Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название — финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы. Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно- хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими факторами. Финансовые риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она зависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.
Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая обусловлена непостоянством спроса предложения на товары, денежные средства, факторы производства, многовариантностью сфер приложения капиталов и разнообразием критериев предпочтительности инвестирования средств, ограниченностью информации и многими другими обстоятельствами. Таким образом, объективность финансовых рисков связана с наличием факторов, существование которых, в конечном счете, не зависит от деятельности фирмы. С другой струны, финансовые риски имеют и субъективную основу, поскольку всегда реализуются через человека. Действительно, ведь именно предприниматель оценивает рисковую ситуацию, формирует множество возможных исходов и делает выбор из множества альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний и опыта в области его деятельности.
Финансовые риски — это, с одной стороны, опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой — это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу.
Влияние конкуренции на деятельность фирм
... на производство и реализацию продукции включают в себя стоимость использованных в производственной деятельности материальных ресурсов, а также Цели деятельности фирмы. Всякая предпринимательская деятельность ... один, особый вид рынка - монопольный рынок, на котором отсутствует всякая конкуренция. На практике рынок совершенной конкуренции и монопольный рынок являются, как правило, исключением ...
Таким образом, объектом данного исследования является финансовый риск.
Целью курсовой работы является изучение теоретических основ финансового риска и практических основ анализа финансовых рисков.
Исходя из поставленной цели, предстоит исследовать следующие задачи:
- Выявить сущность финансовых рисков;
—Рассмотреть виды финансовых рисков;
Рассмотреть формы анализа финансовых рисков и их оценки;
Проанализировать способы снижения финансовых рисков;
Рассмотреть процесс управления финансовыми рисками и выявить сущность риск-менеджмента;
Провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Магнит».
Предметом курсов работы являются теоретические основы финансовых рисков.
Объектом курсовой работы является компания ОАО «Магнит».
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ
1.1 Понятие и классификация финансового риска
Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в их многообразии. С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние, в свою очередь, от рисков в производственном предпринимательстве. С риском предприниматель сталкивается на разных этапах своей деятельности, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть очень много.
Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие, вызывающее неопределенность исхода ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат предпринимательской деятельности. По причинам возникновения риска различают: риск, связанный с хозяйственной деятельностью; риск, связанный с личностью предпринимателя, риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды.
По сфере возникновения предпринимательские риски можно подразделить на внешние и внутренние. Внешние непосредственно не связаны с деятельностью предпринимателя.
Финансовые институты. История возникновения. Их значения. Финансовые ...
... отношения субъектов хозяйствования с потребителями услуг и спонсорами. На их основе формируются финансовые источники учреждений и организаций непроизводственной сферы. 5. у предприятия с ... и нематериальные блага. В рамках сферы финансовых институтов концентрируются преобладающая часть материальных, трудовых и финансовых ресурсов, обеспечивая тем самым процесс расширенного воспроизводства в ...
Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме: непредвиденные изменения законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивость политического режима в стране. Источником внутренних рисков является сама предпринимательская фирма. Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблений. Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников фирмы. По длительности во времени предпринимательские риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных рисков относятся те, которые угрожают предпринимателю в течение конечного, известного отрезка времени, например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке. К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики, например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью. По степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. По возможности страхования риски можно также разделить на две большие группы: страхуемые и не страхуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов.
Таким образом, некоторые виды риска, такие как риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др., предприниматель может застраховать, т.е. это страхуемые риски.
Риск страховой — вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование.
Кредитный риск — это возможность потерь вследствие неспособности контрагента выполнить свои контрактные обязательства. Для кредитора последствия невыполнения этих обязательств измеряются потерей основной суммы задолженности и невыплаченных процентов за вычетом суммы восстановленных денежных средств. Риск ликвидности — риск, возникающий при появлении затруднений с продажей актива. Риск ликвидности рассчитывается как разница между истинной стоимостью актива и его возможной ценой с учетом комиссионных выплат. Это специфическая форма риска, связанная с низкой ликвидностью объектов (имущества, активов, инвестиций).
Риск возникновения убытков вследствие неспособности кредитной организации обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме. Риск потери ликвидности риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом. К рискам ликвидности относятся: риск рыночной ликвидности, риск балансовой ликвидности. Возникает в результате несбалансированности финансовых активов и финансовых обязательств. Операционный риск — это риск прямых или косвенных убытков в результате неверного построения бизнес-процессов, неэффективности процедур внутреннего контроля, технологических сбоев, несанкционированных действий персонала или внешнего воздействия.
Государственное управление и менеджмент: сущность, различия, общие принципы
... наук; раскрыть понятие государственный менеджмент . Объектами исследования данной курсовой работы являются государственное управление и менеджмент. Предмет исследования - изучение возможностей интеграции положительных аспектов менеджмента в государственное управление. Глава 1: Государственное управление и менеджмент 1.1Сущность, понятие и принципы государственного управления Общество - это ...
Управление операционными рисками направлено на предотвращение негативных последствий, которые могут произойти в рамках текущей деятельности, и ориентировано на контроль за бизнес-процессами.
Рыночный риск — это риск потерь, зафиксированных на балансовых и забалансовых позициях, из-за изменения рыночных цен; это риск изменения значений параметров рынка, таких как процентные ставки, курсы валют, цены акций или товаров, корреляция между различными параметрами рынка и изменчивость этих параметров. В состав рыночного риска входят: валютный, процентный, товарный, фондовый. По уровню финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы:
—допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;
—критический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;
катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.
Так же различают: Системный риск — связан с изменением цен на акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда и дополнительной прибылью, вызванными общерыночными колебаниями. Несистемный риск — не зависит от состояния рынка и является спецификой конкретного предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым. Основными факторами, оказывающими влияние на уровень несистемно-портфельного риска, является наличие альтернативных сфер приложения (вложения) финансовых ресурсов, конъюнктура товарных и фондовых рынков и другие. Совокупность системных и несистемных рисков называют риском инвестиций.
1.2 Управление финансовыми рисками
Риск — менеджмент представляет собой систему управления риском и финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления.
Конечная цель риск — менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска. Объектом управления в риск — менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п. Субъект управления в риск менеджменте — это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления. Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск — менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска. Информационное обеспечение функционирования риск — менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.
Страхование как метод управления рисками
... в соответствии со страховыми контрактами. Тем самым подчеркивается актуальность выбранной темы. Целью данной работы является изучение страхования как метода управления риском. Сущность, особенности и экономическая роль страхования Особенности страхования как метода управления риском это отношения по защите ...
Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события, наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.
К функциям объекта управления в риск — менеджменте относится организация: разрешения риска, рисковых вложений капитала, работы по снижению величины риска, процесса страхования рисков, экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.
К функциям субъекта управления в риск — менеджменте относятся: прогнозирование, организация, регулирование, координация, стимулирование, контроль.
Прогнозирование в риск — менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций.
Организация — представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К ним относится создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.
Регулирование — это воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Оно охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений. Координация — представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов. Она обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
Стимулирование в риск — менеджменте — это побуждение финансовых менеджеров, других специалистов в заинтересованности в результате своего труда. Контроль — это проверка организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действий, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы. Контроль предполагает анализ результатов мероприятия по снижению степени риска.
Управление эмиссией акций. Анализ финансового состояния предприятия
... платежеспособности и финансовой устойчивости организации для улучшения показателей ее работы. Задачи работы: раскрыть теоретический вопрос финансового управления на предприятии; провести анализ финансового состояния предприятия. 1. УПРАВЛЕНИЕ ЭМИССИЕЙ АКЦИЙ Эмиссия акций - это установленная на законодательном ...
Процесс управления рисками можно разделить на 4 основных этапа:
Идентификация риска — основная задача заключается в выявлении причин его возникновения. На данном этапе идентифицируются факторы риска, связанные с финансовой деятельностью предприятия в целом. Выделяются следующие основные этапы идентификации риска: определение источника риска, определение эффекта воздействия риска, определение зоны поражения. На данном этапе используется качественный и количественный анализ рисков. Анализ рисков означает оценку возможности реализации риска, серьезность риска и возможный ущерб. Выявление рисков это качественная составляющая анализа, а оценка это количественное описание выявленных рисков.
Качественный анализ предполагает: выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск: установление потенциальных зон риска, идентификацию всех возможных рисков, выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. В процессе качественного анализа важно не только установить все виды рисков, которые угрожают проекту, но и по возможности выявить возможные потери ресурсов, сопровождающие наступление рисковых событий.
Результаты качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа. Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка уровня риска, определяется также допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска. Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то, во что они могут обойтись, позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски.
Выбор стратегии — под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. Основные стратегии обработки рисков: избежание — полное устранение определенной угрозы или источника риска через исключение потенциальной возможности негативной ситуации уровень риска недопустимый; смягчение — уменьшение вероятности возникновения и (или) величины возможных потерь от наступления негативной ситуации, что способствует минимизации степени воздействия риска. При этом источник риска не устраняется уровень риска оправданный; принятие на себя подтверждение возможности негативной ситуации и сознательное решение принять ее последствия компенсировать ущерб за счет собственных средств уровень риска приемлемый.
Бухгалтерский учет в оптовой торговле
... с. 13]. Целью бухгалтерского учета товаров в оптовой торговле является контроль сохранности, рационального ... погрузочно-разгрузочным работам, приемке, отпуску и хранению товаров. В оптовый товарооборот ... рисков, выгод и права собственности на имущество. точная оценка суммы выручки, производственных затрат и вероятность экономической выгоды. Выручка от реализации товаров на предприятиях оптовой торговли ...
Выработка тактики. Тактика это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления. На данном этапе предприятие выбирает методы снижения риска, которые в дальнейшем будет использовать. Существуют следующие методы снижения: диверсификация, лимитирование, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, страхование и хеджирование. Так же на данном этапе идет формирование программ по принятию управленческого решения.
Мониторинг — важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения. При этом рекомендуется аккумулировать всю информацию об ошибках и недостатках разработки программы, проявившихся в ходе ее реализации. Такой подход позволит провести разработку последующих программ мероприятий по снижению рисков на более качественном уровне с использованием новых полученных знаний о риске.
.3 Методы и анализ финансовых рисков
Анализ финансовых рисков представляет собой процедуру выявления причин возникновения, т.е. факторов риска и оценку их значимости.
Существует два вида анализа рисков: качественный и количественный. В процессе качественного анализа исследуются причины возникновения рисков и факторы, способствующие их динамике, затем дается описание возможного ущерба от проявления рисков и их стоимостная оценка. Так как расчеты эффективности проекта базируются на построении его денежных потоков, величина которых может измениться в результате реализации каждого из отмеченных рисков, для аналитика важна количественная оценка последствий, осуществляемых на данном шаге, выраженная в стоимостных показателях.
Выделяют несколько этапов качественного анализа: определение возможных рисков; описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных рисков и их стоимостная оценка; описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости; исследование на качественном уровне возможности управления рисками. Количественный анализ предполагает численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Для осуществления этого проекта необходимы два условия: наличие проведенного базисного расчета проекта и проведение полноценного качественного анализа. Наиболее часто на практике применяются следующие методы количественного анализа: анализ чувствительности, сценарный анализ, имитационное моделирование (или метод Монте-Карло) и анализ дерева решений.
Анализ чувствительности — метод, точно показывающий, насколько изменяется NPV (чистая приведённая стоимость) и IRR (внутренняя норма рентабельности) в ответ на изменения одной переменной при том, что остальные условия не меняются. Однако, как правило, единичный риск проекта зависит от чувствительности его NPV к изменениям ключевых переменных и от диапазона вероятных значений этих переменных. Поэтому анализ чувствительности, рассматривающий только первый фактор, является неполным. Оба этих фактора учитывает метод сценариев. При этом выбирается «плохая» совокупность условий (низкий объем реализации, низкая цена реализации, высокие затраты на производство и т.п.), средняя, или «наиболее вероятная», совокупность, и «хорошая» совокупность. Затем рассчитывается NPV в «плохих» и «хороших» условиях и сравниваются с «наиболее вероятными». Однако этот метод имеет свои недостатки: вероятность наступления событий в экономике оценивается экспертным путем, то есть этот метод может быть очень субъективным. При анализе риска этим методом рассматривается лишь несколько дискретных случаев (сценариев), хотя их существует огромное множество.
Понятия и виды торговли оптовая, мелкооптовая, розничная, мелкорозничная
Оптовая торговля — вид предпринимательской деятельности в сфере торговли, связанный с реализацией товаров производителями или торговыми посредниками для дальнейшего использования в розничной торговле или профессионального использования Мелкооптовая торговля — разновидность оптовой торговли, связанная с реализацией партий ...
Устранить недостатки сценарного анализа позволяет имитационное моделирование. Этот метод объединяет и углубляет предыдущие два подхода. Он позволяет увидеть широкий диапазон вероятных результатов, а не несколько дискретных оценок NPV. Но и это не делает его достаточно полным, и использование его на практике мало распространено. Основные причины этого: трудоемкость метода, сложность выявления всех взаимосвязанных переменных; даже после завершения вычислений не появляется точного механизма принятия решений и четких критериев для определения прибыльности проекта. Часто затраты на реализацию проекта не являются одномоментными, а осуществляются в течение периода, возможно даже исчисляемого годами. В этом случае у менеджера есть возможность постепенно корректировать свое решение и либо вложить в проект дополнительные средства, либо вовсе отказаться от него. Для таких проектов применяется метод анализа дерева решений. Этот метод позволяет не только оценить риск, но и уменьшить его. Выбор конкретного метода анализа зависит от информационной базы, требований к конечным результатам (показателям).
Для небольших проектов можно ограничиться методом анализа чувствительности, для крупных проектов провести имитационное моделирование, а в случае зависимости результатов проекта от наступления определенных событий или принятия определенных решений построить также дерево решений. Методы анализа рисков можно применять комплексно, используя наиболее простые из них на стадии предварительной оценки, а сложные и требующие дополнительной информации при окончательном обосновании инвестиций.
Снижение риска представляет собой снижение либо размеров возможных убытков, либо самой вероятности наступления нежелательных событий. Для этого существует немало методов, самыми распространенными из них являются следующие методы: диверсификация; лимитирование; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; страхование; хеджирование. Диверсификация это распределение капиталовложений между разнообразными видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны. Предприятие, неся убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другой сферы деятельности. Диверсификация позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде. Однако диверсификация не сможет свести риск до нуля, из-за влияния внешних факторов, таких как: процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, инфляция, дефляция, изменение учетной ставки Центрального Банка Росси. Риск, обусловленный этими процессами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации, потому что он влияет на деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.
Организация коммерческой деятельности на предприятии оптовой торговли
... содержать теорию хозяйственных связей коммерческой организации; 3. Практической части рассмотреть пример на компании “Оптовая торговля”. 1.1 Понятие сущность коммерческой деятельности Что такое коммерция? Умение перепродать дороже? В какой-то мере да, ...
Таким образом, риск может быть диверсированным, который можно устранить путем рассеивания, и недиверсируемый, который нельзя устранить путем диверсификации.
Лимитирование — установление определенного лимита, предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов и т.п.
Страхование — является самым распространенным приемом снижение степени риска. Сущность его выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, чтобы избежать риска. Страхование финансовых рисков — это страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов) лица, в пользу которого заключен договор страхования, вызванный следующими событиями:
остановка или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре событий;
банкротство;
неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося с кредитором по сделке;
понесенные застрахованным лицом судебные расходы;
иные события.
Приобретая страховой полис, вы соглашаетесь на гарантированный издержки в виде страхового взноса взамен вероятности понести гораздо больший ущерб, связанный с отсутствием страховки. Страхователь получает следующие выгоды от страхования: уменьшение неопределенности; использование специалистов службы управления риском, обеспечиваемой страховщиком; высвобождение денежных средств для более эффективного использования.
Хеджирование — страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах. Контракт, который служит для страховки рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж». Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение. Хеджирование на повышение применяется в тех случаях, когда нужно застраховаться от возможного повышения цен в будущем.
Хеджирование на понижение применяется в тех случаях, когда предполагается совершить в будущем продажу товара и застраховать себя от возможности снижения цен в будущем. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.
2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «МАГНИТ»
.1 Краткая характеристика ОАО «Магнит»
Публичное акционерное общество «Магнит», в дальнейшем именуемое «общество», создано 12 ноября 2003 года как закрытое акционерное общество
«Магнит» (государственный регистрационный 1032304945947), 10 января 2006 года решением внеочередного общего собрания акционеров было изменено полное фирменное наименование общества на открытое акционерное общество «Магнит», 25 сентября 2014 года внеочередным общим собранием акционеров принято решение об изменении полного фирменного наименования общества на Публичное акционерное общество «Магнит». Общество является юридическим лицом, действует на основании настоящего устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности. Основной целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения(лицензии).
Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:
—сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества; оптовая торговля мясом, включая мясо птицы, мясными изделиями и консервами из мяса и мяса птицы;
—оптовая торговля молочными продуктами;
оптовая торговля пищевыми маслами и жирами;
оптовая торговля безалкогольными напитками;
оптовая торговля алкогольными напитками, кроме пива;
оптовая торговля пивом;
оптовая торговля сахаром;
оптовая торговля сахаристыми кондитерскими изделиями, включая шоколад;
оптовая торговля кофе, чаем, какао и пряностями; оптовая торговля рыбой, морепродуктами и рыбными консервами;
оптовая торговля готовыми пищевыми продуктами, включая торговлю детским и диетическим питанием и прочими гомогенизированными пищевыми продуктами;
оптовая торговля мучными кондитерскими изделиями; оптовая торговля мукой и макаронными изделиями; оптовая торговля крупами;
оптовая торговля солью; оптовая торговля прочими пищевыми продуктами, не включенными в другие группировки;
оптовая торговля чистящими средствами;
оптовая торговля парфюмерными и косметическими товарами, кроме мыла;
оптовая торговля туалетным и хозяйственным мылом;
розничная торговля в неспециализированных магазинах преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями;
прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;
осуществление всех видов внешнеэкономической деятельности в порядке, установленном действующим законодательством;
осуществление координации деятельности дочерних обществ (в частности, привлечение финансовых ресурсов и предоставление денежных средств дочерним обществам);
иные виды деятельности, не противоречащие законодательству.
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «МАГНИТ»
Цель проведения финансового анализа — получение информации, необходимой для принятия управленческих решений. Главная задача финансовой деятельности организации сводится к наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать уровень платежеспособности и рентабельности, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Основная задача анализа финансового состояния — охарактеризовать финансовое состояние организации на текущий момент времени и динамику его изменения, выявить причины его улучшения или ухудшения, подготовить рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:
—структурный анализ активов и пассивов;
—анализ финансовой устойчивости;
анализ ликвидности и платежеспособности;
анализ деловой активности;
анализ эффективности использования акционерного капитала;
анализ и диагностика финансового состояния организации.
Основные проблемы в финансовом состоянии организации заключаются в следующем.
—Дефицит денежных средств. Низкая платежеспособность.
—Недостаточное удовлетворение интересов собственника. Низкая рентабельность капитала.
Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость.
Таблица 1. Качественные и структурные изменения в составе актива предприятия ОАО «МАГНИТ» за 2011-2013гг.
ПоказателиКачественные сдвигиСтруктурные сдвиги, %2011 год, тыс. руб.2012 год, тыс. руб.2013 год, тыс. руб.Изменения2011 год2012 год2013 годизмененияАбсолютные, тыс. руб.Относительные %2012 от 20112013 от 20122012 от 20112013 от 20122012 к 20112013 к 2012ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы000000000000Результаты исследований и разработок000000000000Нематериальные поисковые активы000000000000Материальные поисковые активы000000000000Основные средства845 046861 185828 62016139-325651,9-3,871,411,261,01-0,15-0,25Доходные вложения в материальные ценности000000000000Финансовые вложения52 590 73156 880 68048 861 2554289949-8019425-8,16-14,188,0183,1359,79-4,88-23,34Отложенные налоговые активы918200-91820-10000,0200-0,020Прочие внеоборотные активы40 94117 4829 746-23459-7736-57,3-44,250,070,030,01-0,04-0,02ИТОГО ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ53 485 90057 759 34749 699 6214273447-8059726-163,56-62,2289,5184,4260,81-5,09-23,61ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы156 702536687-664944580-99,2100,0100,01-0,01НДС по приобретённым ценностям755167173-5886-77,883,5900000Дебиторская задолженность5 756 3115 556 680179 653-199631-5377027-3,47-96,779,638,120,22-1,51-7,9Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)510 7095 099 50331 837 369458879426737866898,51524,320,857,4538,966,631,51Денежные средства и денежные эквиваленты22221205199-16904,55-7,2400000Прочие оборотные активы011100000000ИТОГО ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ6 267 81210 663 27432 017 45443954622135418046301,71324,6910,4815,5839,185,123,6ИТОГО БАЛАНС АКТИВОВ59 753 71268 422 62181 717 07586689091329445446138,15262,471001001000,01-0,01
Таблица 2. Качественные и структурные изменения в составе пассива предприятия ОАО «МАГНИТ» за 2011-2013гг.
ПоказателиКачественные сдвигиСтруктурные сдвиги, %2011 год, тыс. руб.2012 год, тыс. руб.2013 год, тыс. руб.Изменения 2011 год 2012 год 2013 годизмененияАбсолютные, тыс. руб.Относительные %2012 от 20112013 от 20122012 от 20112013 от 20122012 к 20112013 к 2012КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставной капитал94694694600000,0010,0010,00100Переоценка внеоборотных активов000000000000Добавочный капитал (без переоценки)41 988 45141 988 45141 988 451000070,2761,3751,38-8,9-9,99Резервный капитал133142142906,77000000Нераспределённая прибыль1 878 1345 388 1648 893 0213510030350485718/6,8965,053,147,8710,884,733,01ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ43 867 66447 377 70350 882 56035100213504857193,6665,0573,4169,2462,26-4,17-6,98ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаёмные средства15 839 38015 326 45020 476 800-5129305150350-3,2433,626,5122,425,06-4,112,66Отложенные налоговые Обязательства10 04910 59510 018546-5775,43-5,450,020,020,010-0,01Оценочные обязательства000000000000Прочие обязательства000000000000ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА15 849 42915 337 04520 486 818-51347651497732,1928,1526,5322,4225,07-4,112,65КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаёмные средства05 645 73010 209 10056457304563370080,8308,2512,498,254,24Кредиторская задолженность36 43845 689126 069251-3308325,39-72,410,060,070,020,01-0,05Доходы будущих периодов000000000000Оценочные обязательства016 45410 37916454-6075164,54-36,9200,020,010,02-0,01Прочие обязательства18102 012-1812012-10020,1200000ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА36 6195 707 87310 347 6975671254452622489,93-8,380,068,3412,528,284,18ИТОГО ПАССИВ БАЛАНСА59 753 71268 422 62181 717 075866779913180854285,7819,771001001000-0,15
Проанализировав качественные и структурные изменения в составе актива и пассива ОАО «Магнит» (Таблица №1; №2) можно сделать следующие выводы: увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Основной вклад в формирование оборотных активов составили краткосрочные финансовые вложения. Увеличение доли заемных средств в совокупных источниках образования активов свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.
Далее рассмотрим анализ финансового результата деятельности ОАО «Магнит».
Таблица 3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Магнит» за 2011-2013гг.
Наименование2012г.2013г.Рост %2013г. к 2012г.Выручка309230315098101,89Себестоимость продаж604895864896,95Валовая прибыль(убыток)248741256450103,09Коммерческие расходы—Управленческие расходы227339268010117,89Прибыль (убыток) от продаж21402-11560-54,01Доходы от участия в других организациях678720011050000162,80Проценты к получению29573884730232159,94Проценты к уплате13645482532672185,60Прочие доходы316734421341395,93Прочие расходы4527399262520,45Прибыль (убыток) до налогообложения798037613585509170,23Текущий налог на прибыль233244512119219,56в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)13531032205560163Изменение отложенных налоговых обязательств546577105,67Изменение отложенных налоговых активов918200Прочее—Чистая прибыль (убыток)773740413073967168,97СПРАВОЧНО Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода—Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода—Совокупный финансовый результат периода773740413073967168,97Базовая прибыль (убыток) на акцию000Разводненная прибыль (убыток) на акцию—
Для оценки деловой активности и влияния различных факторов на изменении финансового состояния организации, используются различные показатели, характеризующие результаты ее деятельности. Финансовый результат — это прирост или уменьшение капитала организации в процессе финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, которые выражаются в форме общей прибыли или убытка. Прибыль (убыток) отчетного периода определяется ежемесячно путем составления всех доходов и расходов, принятых к учету. Если доходы выше производственных в отчетном периоде расходов, то получена прибыль, если наоборот — убыток. При формировании конечного финансового результата учитываются:
прибыль (убыток) от обычных видов деятельности,
прибыль (убыток) от прочих операций,
доходы и расходы, относимые на изменение прибыли (операционные, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы, налог на прибыль, налоговые санкции).
Проанализировав финансовый результат деятельности предприятия ОАО «Магнит» можно сделать следующие выводы: темпы роста выручки выше, чем темпы роста себестоимости, что свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Чистая прибыль имеет положительный рост (168,97%) в основном за счёт прочих доходов, темп роста которых составил 1395,93%.
Далее рассмотрим анализ показателей ликвидности предприятия.
Ликвидность — способность превращения активов в денежные средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон:
) как время, необходимое для обращения актива в денежную форму;
) как вероятность продать актив по определенной цене.
Показатели ликвидности позволяют ответить на вопросы, может ли предприятие погасить в срок свои обязательства и будет ли оно при этом испытывать трудности.
Рассмотрим анализ показателей ликвидности предприятия ОАО «Магнит» в таблице 4.
Таблица 4. Анализ показателей ликвидности предприятия ОАО «Магнит» за 2011-2013гг.
ПоказателиНормативные значения2011г.2012 г.2013 г.Темп роста %2012г. к 2011г.2013г. к 2012г.Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)1< Ктл < 2171,141,873,091,09165,2Коэффициент быстрой (критической, срочной) ликвидности> 1171,141,873,091,09165,2Коэффициент абсолютной ликвидности> 0,213,950,93,076,45341
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) равен отношению стоимости всех оборотных средств организации к сумме стоимости краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов приходится на 1 руб. текущих обязательств. На конец отчетного периода Ктл равен 3,09, что выше нормативного значения, это свидетельствует о нерациональном и неэффективном использовании собственных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) — отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным обязательствам. На конец отчетного периода Кбл показывает положительную динамику и свидетельствует о способности организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы <#»justify»>Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб) равен отношению стоимости абсолютно ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов; это наиболее жесткий критерий ликвидности организации, который показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. На конец отчетного периода данный коэффициент равен 3,07, говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.
Далее рассмотрим анализ финансовой устойчивости ОАО «Магнит».
Финансовая устойчивость одна из важнейших характеристик финансового состояния организации стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Если ликвидность характеризует способность организации погашать обязательства вовремя и в полном объеме в текущий момент времени, то финансовая устойчивость характеризует ее возможность сохранить способность погашать обязательства в будущем. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью организации, его способностью маневрировать собственным капиталом.
Таблица 5. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Магнит» за 2011-2013гг.
ПоказателиНормативное значение2011г.2012г.2013г.Темп роста %2012г. к 2011г.2013г. к 2011г.Коэффициент автономии≥ 0,50,730,690,6294,589,8Коэффициент финансовой зависимости≤ 0,8 0,260,300,37115,3123,3Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала≤ 0,70,360,440,60122,2136,3Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствИндив. для каждого предприятия <0,50,260,240,2892,3116,6Коэффициент покрытия инвестиций0,75 — 0,90,990,990,99100100Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций >10,890,840,6094,371,4
Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала, а также долю собственников организации в общей сумме средств, вложенных в него. Чем выше значение этого коэффициента, тем более организация финансово устойчива, стабильна и независима от внешних источников.
Коэффициент финансовой зависимости определяется соотношениями собственного и заемного капитала. Рост показателя коэффициента финансовой зависимости в динамике означает увеличение доли заемных источников средств в финансировании предприятия. За анализируемый период коэффициент финансовой зависимости не превышает нормативного значения, а это означает, что предприятие использует в качестве источников финансирования собственные активы.
Коэффициент соотношение заемного и собственного капитала показывает степень зависимости предприятия от заемных источников и характеризует, в какой степени оно зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. На конец отчётного периода предприятие имеет зависимость от заемных средств не превышающую нормативного значения.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — характеризует долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов предприятия, в общем объеме всех средств, которые возможно направить на реализацию долгосрочных программ. Рост показателя в динамике на 2013 год равен 116,6% и свидетельствует об увеличении инвестиционной активности предприятия за счет долгосрочных заемных средств.
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю имущества предприятия, связанного долгосрочными источниками их финансирования. За весь период анализа этот коэффициент имеет значение 0,99, что выше нормативного (0,75 — 0,9).
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестиционного капитала, складывающегося из долгосрочных обязательств и собственного капитала, мобилизована в долгосрочные активы. Снижение темпов роста данного коэффициента указывает на уменьшение финансирования долгосрочных активов за счёт собственного капитала.
Далее рассмотрим оценку деловой активности ОАО «Магнит». С помощью оценки деловой активности анализируются результаты текущей производственной деятельности организации, что не посредственно отражается на ее финансовое состояние. Критериями оценки деловой активности являются:
широта рынков сбыта продукции;
наличие продукции, поставляемой на экспорт;
репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.
Количественная оценка делается по двум направлениям:
степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечению заданных темпов их роста;
уровню эффективности использования производственных и финансовых ресурсов.
Таблица 6. Показатели, характеризующие деловую активность предприятия ОАО «Магнит» за 2011-2013гг.
Показатели2012г.2013г.Изменение2013 от 2012 (+/-)2013 к 2012 %Коэффициент оборачиваемости активов0,020,015050Коэффициент оборачиваемости собственного капитала0,0130,00646,1546,1Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов по чистой выручке92,0793,29101,33101,3Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности0,050,10200200Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности7,533,6648,6148,6
Оборачиваемость оборотных активов — это продолжительность прохождения оборотными средствами всего процесса — от закупки материалов до получения денег от реализации произведенной продукции (работ, услуг) на расчетном счете.
Коэффициент оборачиваемости активов исчисляется как отношение выручки от реализации продукции за данный период на средний остаток оборотных активов. Наблюдается низкая динамика роста коэффициента оборачиваемости активов составил 50%, что говорит о нерациональном использования организацией всей совокупности имеющихся активов.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск) рассчитывается как отношение выручки за анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала и показывает, сколько выручки содержится в каждом рубле собственного капитала и каков период его обращения.
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (Кпз) отражает скорость использования запасов и определяется отношением выручки реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов за анализируемый период. Данный коэффициент показывает количество оборотов производственных запасов. Чем выше значение коэффициента оборачиваемости производственных запасов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства. Темп роста на конец отчётного периода составил 101,3%.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается в долях единицы и представляет собой отношение полученной за анализируемый период выручки от продаж к среднегодовой сумме дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности 200% это означает повышение платежной дисциплины покупателей и сокращение продаж с отсрочкой платежа.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз) рассчитывается в долях единицы и представляет собой отношение выручки реализованной продукции к среднегодовой сумме кредиторской задолженности. За анализируемый период коэффициент оборачиваемости снизился это может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.
финансовый риск менеджмент ликвидность
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цель, поставленная в работе, была достигнута, а именно: проведено всестороннее теоритическое исследование в области управления риском предприятия, анализ существующего положения ОАО «Магнит» относительно выявления, оценки и управления производственными и финансовыми рисками.
Данная работа была посвящена вопросу финансового риска и способа его снижения. Риск определяется как деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которого имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения цели. Основными элементами составляющими сущность понятия «риск» являются:
Возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива (отклонения как отрицательного, так и положительного свойства).
Вероятность достижения желаемого результата.
Отсутствие уверенности в достижении поставленной цели.
Возможность материальны, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.
По причине возникновения риск выступает как следствие, он вызван неопределенностью будущего. Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий: определение цели, выяснения риска, оценки риска, выбора методов управления риском, применения выбранного метода, оценки результатов. При этом оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс определения количественным и качественным способом величины (степени) риска. Можно выделить следующие способы оценки степени риска:
Оценка риска на основе финансового анализа;
Оценка риска на основе целесообразности затрат;
Объектом практического исследования в работе послужило ОАО «Магнит», при оценке уровня риска которого был проведен анализ по следующим направлениям:
Анализ качественных и структурных изменений в составе актива и пассива предприятия ОАО «МАГНИТ»;
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Магнит»;
Анализ показателей ликвидности предприятия ОАО «Магнит»;
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Магнит»;
Анализ показателей, характеризующих деловую активность предприятия ОАО «Магнит».
По результатам проведенных анализов, можно отметить следующее:
Анализ качественных и структурных изменений в составе актива и пассива предприятия ОАО «МАГНИТ» показал: что увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Основной вклад в формирование оборотных активов составили краткосрочные финансовые вложения. Увеличение доли заемных средств в совокупных источниках образования активов свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Магнит» показал: что темпы роста выручки выше, чем темпы роста себестоимости, что свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Чистая прибыль имеет положительный рост (168,97%) в основном за счёт прочих доходов, темп роста которых составил 1395,93%.
Анализ показателей ликвидности предприятия ОАО «Магнит» показал: что на конец отчетного периода Ктл равен 3,09, что выше нормативного значения, это свидетельствует о нерациональном и неэффективном использовании собственных средств.
На конец отчетного периода Кбл показывает положительную динамику и свидетельствует о способности организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы <#»justify»>-Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Магнит» показал: что за весь анализируемый период коэффициент автономии имеет значение больше нормативного значения (0,5), что свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости;
Коэффициент финансовой зависимости за анализируемый период коэффициент не превышает нормативного значения, а это означает, что предприятие использует в качестве источников финансирования собственные активы. Коэффициент соотношение заемного и собственного капитала показывает на конец отчётного периода предприятие имеет зависимость от заемных средств не превышающую нормативного значения.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — рост показателя в динамике на 2013 год равен 116,6% и свидетельствует об увеличении инвестиционной активности предприятия за счет долгосрочных заемных средств. Коэффициент покрытия инвестиций за весь период анализа этот коэффициент имеет значение 0,99, что выше нормативного (0,75 — 0,9).
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определил, снижение темпов роста данного коэффициента и указывает на уменьшение финансирования долгосрочных активов за счёт собственного капитала.
Анализ показателей, характеризующих деловую активность предприятия ОАО «Магнит» показывает: в коэффициенте оборачиваемости активов наблюдается низкая динамика роста коэффициента оборачиваемости активов составила 50%, что говорит о нерациональном использования организацией всей совокупности имеющихся активов;
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск)
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (Кпз) показал темп роста на конец отчётного периода составил 101,3%;.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз).
Показал рост оборачиваемости дебиторской задолженности 200% это означает повышение платежной дисциплины покупателей и сокращение продаж с отсрочкой платежа;
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период коэффициент снизился это может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.
Результаты анализа ликвидности и платежеспособности ОАО «Магнит» позволяют сделать вывод о ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия. Для усиления уровня устойчивости и платежеспособности предприятия и недопущения финансовых рисков можно предложить следующие варианты действий:
Не допускать увеличения доли заемных средств;
Более рационально использовать собственные средства;
Необходимо привлечение новых участников, с целью увеличения собственного капитала за счет их вкладов.
Разработка инвестиционных проектов, привлечение инвестиций;
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1.Дранко О.И Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия. / М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 351 с.
2.Красина Ф.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ф.А Красина.- Томск: Эль Контент, 2012.-200с. [Электронный ресурс] URL: <#»justify»>12.Стоянова Е.С Финансовый менеджмент: теория и практика./5-е изд., перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2012. — 656 с.
13.Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 289с. [Электронный ресурс] URL: <http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view&book_id=118963>
.Официальный сайт сети «Магнит». 2010-2015 ЗАО «Тандер» URL: <http://magnit-info.ru/investors/finance/>
