Введение
В настоящий момент времени многие банки столкнулись с необходимостью поиска новых подходов к повышению доходности своих операций. Частичное разрешение данная проблема получила не только за счет увеличения числа предлагаемых клиентам услуг, но и качественной переоценки структуры операций с клиентами, снижение удельного веса ссудосберегающих операций и увеличение объемов операций с ценными бумагами, проводимых банками за счет клиентов и в их пользу. Быстрое развитие получили нетипичные ранее для коммерческих банков операции лизинг и факторинг, проектное финансирование, консультационные услуги. К указанному типу услуг можно отнести и доверительное управление. Доверительное управление (имуществом) очень актуально в настоящее время, поскольку все у большего количества компаний, бизнесменов, простых граждан возникает острый вопрос — как разумно распорядиться накопленным имуществом, ценными бумагами, денежными средствами и т.д. Наиболее перспективным вариантом преумножения доходов является вложение в ценные бумаги через доверительное управление. Само понятие доверительного управления — весьма обширное. Оно обобщает в себе несколько видов договоров. Это и доверительное управление активами, доверительное управление имуществом, так же возможно доверительное управление ценными бумагами, денежными средствами и недвижимостью. Таким образом, указанные выше обстоятельства, делают изучение института доверительного управления в настоящее время весьма актуальным.
1. Теоретические и правовые основы доверительного управления в банке
1.1 Понятие и сущность доверительного управления
Трастовые (или доверительные, фудициарные) операции объединяют целую группу разнообразных операций, связанных с особыми доверительными отношениями (отсюда их название), складывающимися между банками и его клиентами.
Доверительное управление (имуществом) — современная и цивилизованная форма передачи своих средств, с целью получения дохода. Доверительный управляющий временно управляет средствами клиента через договор доверительного управления, таким образом, что вкладчик все равно остается собственником переданных средств на все время доверительного управления.
Характерные признаки доверительного управления:
- s активы, которыми оперирует доверительный управляющий, ему не принадлежат;
- s активы переданы ему в доверительное управление на определенный срок;
- s доверительное управление осуществляется на основе договора;
- s доверительный управляющий проводит операции с активами за вознаграждение в интересах указанных в договоре лиц.
Объекты доверительного управления.
Управление активными операциями коммерческого банка
... и предмет, а также практическая значимость работы. В первом разделе работы рассмотрены теоретические основы организации активных операций кредитной организации. Во втором разделе работы проведен анализ системы организации активных операций банка. В третьем разделе ...
В доверительном управлении может находиться только индивидуально определенное имущество. Объектом права доверительного управления могут быть индивидуально определенные вещи и права или комплексы имущественных прав. В составе таких комплексов может находиться и имущество, которое нельзя отнести к индивидуально определенному имуществу, что непосредственно касается денежных средств. В соответствии с ГК РФ к объектам доверительного управления могут относиться разные виды имущества. Это, прежде всего, имущественные комплексы, включающие и не включающие недвижимое имущество.
В качестве объекта доверительного управления могут выступать:
- ценные бумаги, передаваемые в управление;
- денежные средства, передаваемые в управление для покупки ценных бумаг;
- ценные бумаги, приобретенные в процессе доверительного управления;
- денежные средства, полученные от продажи ценных бумаг.
Субъекты доверительного управления.
Участниками в отношениях по доверительному управлению могут выступать:
ь учредитель управления — лицо, передающее ценные бумаги или денежные средства в доверительное управление
ь управляющий — лицо, которое осуществляет управление переданными ему во временное пользование активами
ь выгодоприобретатель — лицо, в интересах которого осуществляется управление.
Учредитель и выгодоприобретатель могут совпадать. Роль управляющего никогда не может совпадать ни с учредителем, ни с выгодоприобретателем, их функции несовместимы. В качестве любого из трех видов субъектов отношения по управлению могут выступать как физические, так и юридические лица.
В случаях, когда доверительное управление осуществляется по основаниям, предусмотренным законом, доверительным управляющим может быть гражданин, не являющийся предпринимателем, или некоммерческая организация, но за исключением учреждения. Коммерческой деятельностью по управлению могут заниматься как физические, так и юридические лица. Статус «управляющего» является в какой-то мере двойственным. Он не является собственником, но осуществляет правомочия собственника, притом от своего имени. Действуя от своего имени, он должен уведомить контрагентов, что выступает в качестве управляющего, иначе он обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом. Он несет субсидиарную ответственность по обязательствам из доверительного управления своим личным имуществом. Управляющему вменяется только личное исполнение своих обязанностей, и кроме исключительных обстоятельств, указанных в законе и договоре, прав на передачу своих обязанностей третьему лицу ему не предоставлено. Функции управляющего не могут быть возложены на государственный орган или орган местного самоуправления, а также унитарное предприятие, которое может быть только государственным или муниципальным.
Выгодоприобретателем может быть любое лицо, как физическое, так и юридическое (видимо, это достаточно характерно для благотворительных организаций).
При прекращении управления имуществом права выгодоприобретателя на получение выгод прекращаются. Имущество, находящееся в управлении, передается учредителю (собственнику), если договором прямо не предусмотрено иное.
Фиктивный капитал и его формы. Рынок ценных бумаг
... помощью фиктивного капитала происходит перераспределение финансовых ресурсов в соответствии с изменением конъюнктуры рынка. Развитие фиктивного капитала связано с появлением новых форм и видов эмиссионной деятельности. Это доверительные операции банков, рынок ипотек, твердопроцентные ценные бумаги, сертификаты ...
Доверительное управление денежными средствами может осуществляться в форме либо полного доверительного управления, либо доверительного управления по согласованию, либо доверительного управления по приказу.
При полном доверительном управлении, При доверительном управлении, При доверительном управлении денежными средствами по приказу
1. Инвестиционный траст
2. Депозитарный
1.2 Виды операций банков по доверительному управлению
Банки выполняют следующие виды операций по доверительному управлению портфелем ценных бумаг:
* Покупка и продажа ценных бумаг на основании договоров комиссии или поручения, то есть за счет и от имени клиента или банка. При этом банк выполняет ряд операций, таких как:
- получение инструкций от клиента в утвержденной форме;
- исполнение сделки или передача поручения финансовому брокеру;
- физическая или в бездокументарной форме поставка ценной бумаги;
- осуществление денежных расчетов;
- регистрация сделки, внесение изменений в реестр акционеров и пр.
* Осуществление расчетов по сделкам с ценными бумагами.
* Перерегистрация прав собственности на ценные бумаги по указанию распорядителя траста.
* Хранение, перевозка и пересылка ценных бумаг.
* Начисление и выплата дивидендов инвесторам.
* Замена ценных бумаг при их порче, потери, включая юридические, документальные и организационные процедуры.
* Методическое, информационное, консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ценными бумагами.
* Посредничество в страховании рисков по операциям с ценными бумагами и т.д.
В сфере управления активами коммерческие банки осуществляют операции с ценными бумагами, проводят инвестиции по поручению клиента, которые включает в себя куплю-продажу ценные бумаг, формирование их портфеля.
Для ведения операций доверительного управления используются счета доверительного у правления:
- аналитический учет операций ведется в разрезе учредителей и по каждому ОФБУ (по всем счетам), а также в разрезе видов активов и обязательств, расчетов и результатов управления, в зависимости от характеристики конкретного счета доверительного управления;
- синтетический учет операций ведется на счетах 801810 и 851855.
1.3 Механизм доверительного управления в банковской сфере
Весь процесс сотрудничества банка и клиента в связи с управлением портфелем инвестиций последнего можно условно разбить на шесть этапов.
Первый этап. Появление клиента в банке и проведение банковским работником беседы с ним относительно его финансового положения, доходов и сбережений на данный момент. На основании полученных данных проводится анализ платежеспособности клиента.
Второй этап. Банковский работник определяет примерный период времени, в течение которого банк будет иметь возможность распоряжаться средствами клиента (выясняется размер фактически получаемого клиентом постоянного заработка, возраст, время ухода на пенсию и т.п.).
Особое внимание банковский работник обращает на то, чтобы рост денежных средств клиента компенсировал темпы развития инфляции.
Третий этап. Работник банка удостоверяется в законном происхождении денег клиента с целью недопущения отмывания денег, полученных нелегальным путем. Так, многие банки прибегают к практике проверки источников денежных доходов клиентов, для чего обращаются в специализированные фирмы, располагающие необходимой информацией.
Особенности проведения трастовых операций в коммерческих банках
... и ликвидность баланса. В настоящей дипломной работе будут рассмотрены трастовые (доверительные) операции коммерческих банков. Доверительное управление имуществом сулит немало выгод, как клиенту, так и банку. Под «доверительным управлением» понимаются разнообразные операции, связанные с доверительными отношениями на основе поручительства и ...
Четвёртый этап. Работник банка проверяет документы своего клиента, чтобы удостовериться в том, что лицо, на чьё имя открывается счет, реально существует и само открывает счет. При этом клиент подписывает специальный документ подтверждающий факт того, что именно он является реальным владельцем (актуальным бенефициаром) денежных средств, помещаемых на счет в банке.
Пятый этап. Клиент знакомится с условиями сотрудничества с банком и подписывает их.
Шестой этап. Непосредственное открытие счета клиенту и прием денег от него.
2. Анализ функционирования доверительного управления в коммерческий банках
2.1 Проведение доверительного управления коммерческими банками
Коммерческие банки предлагают своим клиентам следующие способы доверительного управления:
— Индивидуальное доверительное управление (ИДУ).
Имущество учредителя учитывается отдельно и вкладывается в доходные активы (управляется) тоже отдельно. Для банка данный способ управления технологически прост, поскольку не предусматривает сложных методик расчетов долей по вложениям и распределению доходов и расходов. Банк ведет отдельные балансы и не выделяет их из общего баланса.
— Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложений. В этом случае имущество нескольких учредителей может быть объединено для совместного вложения в некоторый общий доходный актив на равноправной (или иной специально оговорённой основе) в соответствии с индивидуальными инвестиционными декларациями учредителей.
— Доверительное обслуживание — это вид доверительного управления, основной целью которого является не получение прибыли, а плановое обслуживание имущества учредителя. Например: соблюдение графика специальных платежей по расчётным, текущим счетам клиента или обслуживание пакета ценных бумаг.
— Общий фонд банковского управления (ОФБУ).
Имущество всех учредителей (участников фонда) объединяется в имущественный комплекс на праве общей собственности и затем инвестируется в доходные активы без деления имущества по принадлежности участникам на время инвестирования.
Индивидуальное доверительное управление, Общие фонды банковского управления
Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает так называемый сертификат долевого участия, который дает ему право на долю имущества в фонде. Этот сертификат не является ценной бумагой и не может быть продан на рынке, не может быть залогом при выдаче кредита, однако его можно завещать или просто переоформить на другое лицо. Такое переоформление осуществляется на основании заявления, подаваемого владельцем сертификата, в соответствующий банк.
ОФБУ могут быть привлекательны для разных групп инвесторов: от консервативных — до самых рисковых. Особенно ОФБУ представляют интерес для тех, кто хочет инвестировать в зарубежные ценные бумаги, драгоценные металлы или производные инструменты.
В ОФБУ функции управления, учета и хранения имущества фонда выполняет банк, что увеличивает инфраструктурные риски инвесторов, но обеспечивает экономию на вознаграждениях и комиссионных.
Доверительное управление портфелем ценных бумаг клиентов
... статье 1013 ГК РФ объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое ...
Структура ОФБУ. Общие фонды банковского управления относятся к услугам доверительного управления, оказываемым банком наряду с другими услугами. При этом имущество ОФБУ обособлено от имущества кредитной организации. Для хранения средств и осуществления расчётов для ОФБУ открывается отдельный корреспондентский счёт в Банке России, а для осуществления валютных операций — счёт в уполномоченной Банком России кредитной организации.
Вкладчиками ОФБУ могут быть как резиденты, так и нерезиденты.
Регулирующую и контролирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России, в соответствии с гражданским законодательством и нормативными правовыми актами Российской Федерации. Кроме того, деятельность кредитной организации, как профессионального участника рынка ценных бумаг, контролируется со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).
ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым, снижая издержки на администрирование и управление. С точки зрения инфраструктурных издержек, ОФБУ имеет большую манёвренность и основания для их дальнейшего снижения в целях повышения эффективности доверительного управления при общем повышении объёма доверенных средств.
Стоит особо остановиться на процедуре создания нового ОФБУ, которая подразумевает выполнение ряда довольно серьёзных требований для кредитной организации:
1. С момента государственной регистрации прошло не менее года.
2. Размер собственного капитала не менее 100 млн рублей.
3. За шесть последних отчётных дат категория финансового состояния должна иметь показатель не ниже «финансово стабильный банк».
Объекты инвестирования. Отличительной особенностью ОФБУ являются широкие инвестиционные возможности. Объектами доверительного управления в ОФБУ могут быть:
- денежные средства;
- иностранная валюта;
- ценные бумаги;
- природные драгоценные камни;
- драгоценные металлы;
- производные финансовые инструменты.
Следует отметить, что инвестированные средства вкладчиков ОФБУ поступают на специально открытый для ОФБУ счёт в Банке России, а в случае, если ОФБУ инвестирует средства на иностранных рынках, то средства поступают на валютный счет уполномоченного Банка. Таким образом, даже в случае проблем у кредитной организации (отзыв лицензии, банкротство), передаваемое в Фонд имущество надёжно защищено и не входит в конкурсную массу.
При вложении своих средств в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой со всеми вытекающими отсюда последствиями — этот сертификат не может быть объектом купли-продажи, не может быть залогом при выдаче кредитов, не может обращаться на бирже. Однако возможно переоформление сертификата на другое лицо.
Статистика рынка ОФБУ. Согласно данным сайта Investfunds, на 1 января 2010 года было зарегистрировано 293 ОФБУ. Их совокупная Стоимость чистых активов составила 9 301 342 961.11 рублей По данным ЦБ РФ по состоянию на 31.10.2011 г. в России 266 действующих ОФБУ (у 112 банков).
Значение и основные принципы договора доверительного управления
В целом ряде случаев возникают ситуации, при которых собственник не может эффективно использовать свое имущество. Например, не владеет профессиональными знаниями, необходимыми для извлечения доходов при использовании таких видов имущества, как ценные бумаги, авторские права, различные объекты недвижимости. В некоторых случаях сам собственник просто не в состоянии осуществлять самостоятельно принадлежащие ему правомочия. Рассматривая предпринимательскую сферу, важно отметить, что большинство предпринимателей зачастую нуждаются в профессиональном управлении своим бизнесом. Например, если компания находится на грани банкротства или, если управляющий компанией недостаточно грамотно распоряжается ее активами и т.д. Решением указанных ситуаций будет заключение договора доверительного управления имуществом. Основная обязанность которого — возложить бремя осуществления правомочий собственника на другое лицо, способное их эффективно использовать в интересах собственника либо по его указанию в интересах других лиц.
Повышение эффективности управления муниципальным имуществом
... государственного и муниципального управления / Л.Г. Соколова // Журнал «Известия Иркутской государственной экономической академии». - 2011. -№ 6.- С. 11-14. 9. Некрасов, В. И. Муниципальная собственность в системе муниципального управления / В. И. ... - Режим доступа: http://www.consultant.ru. 5. О приватизации государственного и муниципального имущества в РФ. [Электронный ресурс]: федер. закон ...
Доверительное управление может быть учреждено для любых целей, не противоречащих закону. Например, поддержание имущества в надлежащем состоянии. Основной же целью доверительного управления является извлечение от эксплуатации имущества наибольшей выгоды. Особое место в деятельности по доверительному управлению имуществом занимают банки. Данная деятельность в работе российских банков занимает значительное место. Закон РФ «О банках и банковской деятельности» в ст. 5 устанавливает право банков «осуществлять доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами». На данный момент действует Инструкция Центрального Банка, в которой установлен порядок осуществления операций доверительного управления и определено место доверительных операций в финансовой отчетности банков.
Кредитные организации осуществляют операции доверительного управления на основании лицензии. Лицензия выдается Банком России. В настоящее время наиболее распространена передача в доверительное управление пакетов акций акционерных обществ, образованных в порядке приватизации государственной и муниципальной собственности. Порядок передачи пакетов акций в доверительное управление регулируется двумя указами Президента РФ. «О передаче в доверительное управление закрепленных в федеральной собственности акций акционерных обществ, созданных в процессе приватизации» — от 9 декабря 1996 г., №1660. И от 30 сентября 1995 г. №986 — «О порядке принятия решений об управлении и распоряжении находящимися в федеральной собственности акциями».
Доверительное управление может применяться в различных сферах. Однако на практике доверительное управление применяется лишь в отдельных видах отношений, но в этих ситуациях его использование вызывает различные затруднения. Каковы же причины такого недостаточного распространения доверительного управления? Основными причинами являются: Во-первых, правовая безграмотность наших граждан, а также отсутствие квалифицированных кадров управляющих. Во-вторых, неточности формулировок отдельных норм законодательства о доверительном управлении, а также многочисленные пробелы в гл. 53 ГК. Выход здесь видится в принятии специального закона о доверительном управлении имуществом.
Управление государственным имуществом
... Объектом исследования является управление государственным имуществом. Предметом курсовой работы является организация управления федеральным имуществом, находящимся на территории Белгородской области. Целью курсовой работы является разработка практических рекомендаций по совершенствованию управления федеральным государственным имуществом в Белгородской области. В соответствии с ...
Основные принципы договора доверительного управления.
Существуют основные юридические аспекты, тонкости, касающиеся доверительного управления. Договор доверительного управления должен отвечать принципам, приведенным ниже.
1. Доверительный управляющий всегда должен действовать в интересах собственника — учредителя правления (статья 1012 ГК РФ).
2. Учредитель правления обязан не вмешиваться в оперативно-хозяйственную деятельность управляющего по управлению имуществом.
3. Договор доверительного управления и законодательство ограничивают полномочия доверительного управляющего.
4. Договор доверительного управления заключается на срок не более пяти лет (статья 1016 ГК РФ)
5. Договор доверительного управления имуществом считается заключенным с момента передачи учредителем управления прав управления соответствующего имущества доверительному управляющему.
6. Договор доверительного управления имуществом подразумевает две обязательные процедуры: подписания сторонами соглашения и фактической передачи доверительному управляющему имущества, являющегося объектом указанного соглашения. На практике это выглядит следующим образом. Стороны заключают письменный договор доверительного управления, составляют акт передачи имущества и обращаются с заявлением о государственной регистрации передачи имущества в доверительное управление.
7. Доверительный управляющий, осуществляя непосредственное доверительное управление имуществом, может совершать в отношении этого имущества любые юридические и фактические действия, предусмотренные договором, в интересах учредителя (или выгодоприобретателя).
Но, естественно, доверительный управляющий не может продавать или использовать в переработке имущество, находящееся в доверительном управлении. При продаже или переработке этого имущества изменяется его материально-вещественная форма, следовательно, исчезает объект управления. Следовательно, в случае реализации или переработки такого имущества договор доверительного управления фактически превращается в одну из разновидностей посреднических договоров (комиссии, поручения), в результате чего договор доверительного управления может быть признан недействительным.
8. Все операции и сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий осуществляет от своего имени, указывая при этом, что он действует именно в качестве управляющего (п. 3, ст. 1012 ГК РФ).
Таким образом, другая сторона должна быть информирована о совершении сделок доверительным управляющим, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего (или Ф.И.О.) должна делаться пометка «Д.У.»
9. Если в документах отсутствует пометка «Д.У.», доверительный управляющий лично отвечает перед третьими лицами, но только принадлежащим ему имуществом. А имущество, переданное в доверительное управление, продолжает оставаться собственностью учредителя управления. Договор доверительного управления отражает эти юридические моменты, несмотря на то, что данные положения прописаны Гражданским Кодексом РФ.
10. Весь учет доверенного имущества доверительный управляющий обязан отражать в обособленных регистрах бухгалтерского учета. Несмотря на это, данные обособленного баланса используются только учредителем управления. В собственном учете доверительный управляющий отражает только вознаграждение за доверительное управление имуществом, а также собственные расходы, понесенные в результате исполнения договора доверительного управления.
Разработка подхода к повышению эффективности управления муниципальным имуществом
... исследования в рамках данной работы выступает система управления муниципальной собственностью. Предмет исследования – направления и способы повышения эффективности управления муниципальным имуществом. Целью выпускной квалификационной работы является разработка подхода к повышению эффективности управления муниципальной собственностью и формирование комплекса мер, ...
11. Денежные средства, поступающие на расчетный счет, открытый для доверительного управления, являются собственностью учредителя управления. Средства, полученные доверительным управляющим в качестве вознаграждения за доверительное управление имуществом, являются его собственным доходом и поступают на специальный расчетный счет доверительного управляющего, но не на счет открытый для расчетов по доверительному управлению.
12. Договор доверительного управления может быть как возмездным, так и безвозмездным.
13. Договор доверительного управления обязательно должен раскрывать размер и форму вознаграждения доверительному управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена (ст. 1016 ГК РФ).
14. Договор доверительного управления может быть заключен на безвозмездной основе, о чем прямо должно указываться в договоре. В статье 423 ГК РФ договор доверительного управления предполагается возмездным, если иное не предусмотрено законом или договором.
15. В случае имущество, передаваемое в доверительное управление, используется в качестве залога, учредитель правления обязан обеспечить доверительного управляющего сведениями и документацией, необходимыми ему для эффективного управления имуществом;
16. Договор доверительного управления может быть свободным (заключаться по усмотрению сторон) или обязательным (прямое указание в законе на заключение договора).
К примеру, доверительное управление имуществом подопечного на основании завещания, в котором назначен исполнитель завещания, требует обязательного заключения договора. Под обязательное заключение договора попадает доверительное управление имуществом безвестно пропавшего человека, или лица, над которым назначено попечительство (ст. 41, 42, 43 ГК РФ).
Статья 1026 ГК РФ определяет, в каких случаях договор доверительного управления является обязательным.
доверительный управление банк коммерческий
2.3 Анализ доверительного управления ОАО «Газпромбанк»
«Газпромбанк» (Открытое акционерное общество) и Управляющая компания ЗАО «Газпромбанк — Управление активами» оказывают профессиональные услуги по доверительному управлению свободными денежными средствами на российском фондовом рынке.
Частным и корпоративным клиентам предлагается разный перечень услуг доверительного управления, такие как ОФБУ, паевые инвестиционные фонды, а также индивидуальное доверительное управление. Разнообразие инвестиционных продуктов позволит удовлетворить инвестиционные цели самого требовательного инвестора.
Если речь идет об индивидуальных формах доверительного управления, инвестору необходимо заключить специальный договор с управляющей компанией. И это уже довольно дорогая услуга, доступная преимущественно тем инвесторам, которые готовы инвестировать значительную сумму, рассчитывая на индивидуальный подход при формировании портфеля с необходимым соотношением риска и доходности.
Договор поручения
... гражданским правом предусмотрены специальные договорные конструкции, основанием которых служат такие виды договоров, как поручение и комиссия. Посредник всегда действует в интересах представляемого им ... представляемого им лица, за редкими исключениями, указанными в законе. Все имущество, полученное посредником в результате представления интересов представляемого, является собственностью последнего. ...
Стратегия. В управлении любыми активами стратегия-это главное. Управляющие компании и доверительные управляющие зачастую формируют несколько типов портфелей, которым соответствуют определенные инвестиционные стратегии. И здесь есть варианты.
Казначейская инвестиционная цель: получение стабильного текущего дохода, превышающего банковскую процентную ставку по расчетным счетам; состав портфеля: краткосрочные (3-6 месячные) ликвидные облигации и векселя высокого кредитного качества; рекомендуемый срок инвестиций: от 1 месяца; доступные инструменты: ИДУ, ОПИФ облигаций «Газпромбанк-Казначейский».
Облигационная инвестиционная цель: получение доходности, превышающей процентные ставки по депозитам; облигации (корпоративные, государственные, субфедеральные и муниципальные).
Допускается небольшая доля высоколиквидных акций крупных российских компаний; рекомендуемый срок инвестиций: от 3 месяцев доступные инструменты: ИДУ ОПИФ облигаций «Газпромбанк-Казначейский» ОФБУ «Консервативный».
Риски. По сравнению с самостоятельной работой на фондовом рынке, риск от применения доверительного управления можно оценить как меньший. Необходимо напомнить о том, что доход находится в прямой зависимости от риска: чем выше доходность, тем выше риск (см. таблицу 2.3).
Передавая свои средства в доверительное управление, клиент может настоять на страховании их. Однако в этом нет смысла, так как в таком случае страховая компания возьмет на себя риски клиента, за что и заберет почти всю его прибыль.
Основным критерием развития доверительного управления в нашей стране является стабильность в экономической и политической сфере. При благоприятной ситуации в Газпромбанке все три типа доверительного управления (ПИФы, ОФБУ и индивидуальное ДУ) найдут своих клиентов, так как инвесторы в этом случае не будут прятать свои активы в ожидании очередного кризиса и экспроприации. Наиболее привлекательным, разумеется, является индивидуальное доверительное управление.
Заключение
Подводя итоги работы можно сделать вывод о том, что доверительное управление имуществом является сравнительно новым институтом российского гражданского законодательства. Наибольшее применение указанный институт получил лишь с введением в действие части второй Гражданского кодекса Российской Федерации. Использование доверительного управления позволяет собственнику без осуществления каких-либо действий по содержанию собственного имущества извлекать из него выгоду для себя или третьих лиц. Подобная конструкция представляется вполне эффективной для управления значительными по объему имущественными комплексами. Преимущества, предоставляющие возможность использования договора доверительного управления участникам оборота (прежде всего пункт 2 ст. 1018 ГК РФ), делают данную форму организации предпринимательских отношений все более востребованной в текущей экономической ситуации.
Договор о доверительном управлении — это разновидность обязательств по оказанию услуг. При этом доверительное управление выделяется в качестве самостоятельного обязательства, на которое не распространяются ни правила о подряде, ни правила о возмездном оказании услуг (статьи 779 и 783 ГК РФ).
Доверительное управление имуществом — это обязательство об оказании услуг, которое в системе обязательств занимает место наряду с обязательствами поручения, комиссии, агентирования. Целью данного договора является управление имуществом в интересах определенного лица. Поэтому его предметом выступает не имущество, передаваемое в управление, а те юридические и фактические действия, которые должен совершать управляющий по управлению переданным ему имуществом.
Передача имущества в доверительное управление — это форма осуществления собственником своего права распоряжения.
«Преимущества, предоставляющие возможность использования договора доверительного управления участникам оборота (прежде всего п. 2 ст. 1018 ГК РФ), делают данную форму организации предпринимательских отношений все более востребованной в текущей экономической ситуации». Утка В.И. Доверительное управление недвижимым имуществом: минимизация рисков владения активами. «Законодательство и экономика», №3, 2009. Консультант Плюс.
Роль доверительного управления в двадцать первом веке актуальна потому, что оно может сформировать новый слой управляющих, а именно: предпринимателей и специалистов в сфере рыночной экономики, которые значительно облегчат практическую сторону сферы бизнеса.
Библиографический список
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, ч. 1, 2. (с изм. и доп. от 21 июля 2005)
2. Федеральный закон О банках и банковской деятельности (с изм. от 21 марта 2002 г.).
3. Федеральный закон от 03.02.1996 г. №17-ФЗ «О банках и банковской деятельности».
4. Федеральный закон от 22.04.1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
5. Указ Президента РФ от 24.12.1993 г. №2296 «О доверительной собственности (трасте)».
6. Инструкция ЦБР от 02.07.1997 г. №63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации».
7. Инструкция ЦБ РФ от 21.02.2007 №130-И «О порядке получения предварительного согласия Банка России на приобретение и (или) получение в доверительное управления акций (долей) кредитной организации».
8. Батталова А. Доверительное управление. // Предприниматель и право. 2006. №21-22.
9. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. — М.: «Ф.иС.», 2007.
10. Голубович А.Д. Траст: доверительные услуги банков и финансовых компаний клиентам. — М.: АО «Арго», 2006.
11. Михеева Л.Ю. Практика доверительного управления недвижимым имуществом // Недвижимость. Строительство. Право. 2006. №4.
12. Доверительное управление имуществом. Паевые инвестиционные фонды: Практическое руководство./ под общей ред. В.В. Семенихина — М.: Изд-во Эксмо, 2005
13. Тужилова-Орданская Е.М., Анисимов В.А. Заключение договоров доверительного управления имуществом, находящимся в собственности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации // Законы России: опыт, анализ, практика. 2008. №9
