В настоящее время изучение банковской системы является одним из актуальных вопросов российской экономики. Однако следует отметить, что до сих пор банковская система в России имеет очень много противоречий и ее несовершенность является актуальной темой для исследования. Банки составляют неотъемлемую черту современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями воспроизводства. Находясь в центре экономической жизни, обслуживая интересы производителей, банки опосредуют связи между промышленностью и торговлей, сельским хозяйством и населением.
Банковская система страны — одно из главнейших звеньев ее экономики, ее кровеносная система. Во многом именно банковский сектор определяет уровень экономического развития, влияя на темпы экономического роста через инвестиции в различные сектора экономики. В то же время развитие банковской системы зависит и от внешних факторов: отношения между хозяйствующими субъектами, степени вмешательства государства в экономику и др.
Современная банковская система, практическая роль которой обусловливается тем, что она обеспечивает систему платежей и расчетов, является важнейшей частью национальной экономики, большая часть коммерческих сделок в экономике осуществляется через вкладные, инвестиционные и кредитные операции. Банки, как финансовые посредники, аккумулируют и трансформируют сбережения одних экономических субъектов в кредиты другим. На современном этапе, в условиях реформирования банковской системы стоит вопрос качественного совершенствования и изменения ее места и роли в экономике России с позиции адекватности народнохозяйственным потребностям страны, а также с учетом западных моделей и накопленного зарубежного опыта.
Объект исследования — российская банковская система.
Предмет исследования — современное состояние и перспективы развития отечественной банковской системы.
Цель работы рассмотреть российскую банковскую систему, ее характерные черты, особенности и определить перспективы развития.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть понятие, признаки и типы банковских систем;
- охарактеризовать элементы банковской системы;
- описать организационные принципы банковской системы;
- рассмотреть банковскую систему РФ, её уровни;
- провести анализ современного состояния банковской системы России включающий институциональную характеристику банковской системы и финансовые показатели банковской системы;
- определить специфику развития и проблемы банковской системы;
- описать перспективы развития банковского сектора;
- рассмотреть мероприятия Банка России по совершенствованию банковской системы.
Теоретической и методологической базой исследования по выбранной теме явились законодательные и нормативные акты органов Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных учёных по проблематике банковской системы. Вопросы банковской системы рассмотрены в трудах таких российских ученые как О. Лаврушин, В. Колесников, Г. Белоглазова, Г. Гамидов. Среди зарубежных ученых, специализирующихся на данном вопросе, следует выделить С. Шмидхейни, М. Юнуса, Р. Миллера, Д. Ван-Хуза. Статистической базой исследования явились данные статистических сборников. банковский финансовый система
Банки и банковская система в рыночной экономике
... работы - определить роль банков в рыночной экономике. В ходе работы решались следующие задачи: раскрыть сущность, функции банков; рассмотреть основные операции банков; выявить особенности современной банковской системы; провести анализ развития банковского сектора; показать пути развития системы банковского регулирования и банковского надзора в ...
Работа состоит из введения, где дается обоснование актуальности темы, ставятся цель и задачи работы, трех глав, последовательно раскрывающих тему исследования, заключения в котором содержатся основные выводы по итогам исследования, списка используемой литературы.
1. Общая характеристика и структура банковской системы
1 Понятие, признаки и типы банковских систем
Под банковской системой любой страны понимается совокупность различных видов национальных банковских институтов, банков и небанковских кредитных организаций, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма и единого законодательного поля.
Банковская система — целостное образование, которое обеспечивает ее устойчивое развитие. Как совокупность элементов ее можно определить как (рис. 1):
Рис. 1 Банковская система
Банковскую систему определяют также как совокупность участников денежно-кредитного рынка — коммерческих и специализированных банков, небанковских институтов, выполняющих депозитные, ссудные и расчетные операции и действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма.
Блоки и элементы образуют единство, отражая специфику целого и выступая носителями его свойств. Банковская система обладает рядом признаков:
- имеет специфические свойства;
- действует как единое целое;
- является динамичной;
- выступает как система закрытого типа;
- обладает характером саморегулирующейся системы;
- является управляемой системой.
В систему нельзя включать другие субъекты, которые работают на рынке и подчинены выполнению других целей. Специфика банковской системы определяется ее элементами и отношениями, складывающимися между ними. Сущность банковской системы влияет на состав и сущность ее элементов.
Банковская система — совокупность различных видов национальных банковских институтов, банков и небанковских кредитных организаций, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма и единого законодательного поля.
Элементы банковской системы — центральный банк, коммерческие банки, небанковские кредитные организации, имеющие лицензию на право совершения банковских операций.
Типы банковских систем:
- распределительная централизованная банковская система;
- рыночная банковская система;
- система переходного периода.
До 1999 г. в Японии, Германии, Франции, Англии, Италии и других странах действовала банковская система с независимым центральным банком. Система федерального резерва использовалась только в США. Однако при стремлении сделать свою национальную валюту резервной система федерального резерва является более конкурентоспособной, оперативной и устойчивой. Банковские системы развитых стран имеют двухуровневый характер (некоторые авторы определяют трехуровневую банковскую систему).
Система антикризисного менеджмента организаций
... антикризисный менеджмент шире - как систему мер, связанную с выживанием любой организации в период перманентного кризиса общества в целом. Получается своеобразное «управление против кризиса». Цель данного реферата – раскрыть сущность антикризисного менеджмента организации. ... новых акций, реорганизация, обновление технологий, увеличение банковских кредитов и т.д.). 5. Минимизация негативных ...
Первый уровень — центральный банк или аналогичный орган регулирования денежно-кредитной сферы и банковского надзора, второй уровень — кредитные и финансовые институты, удовлетворяющие потребности экономических субъектов в банковском обслуживании (финансовые посредники).
Система банковского надзора также относится рядом авторов к признакам банковской системы. Можно выделить три группы стран, отличающихся способами построения надзорных структур:
- надзор осуществляет центральный банк;
- надзор осуществляют другие органы, которым государство делегировало эти полномочия;
- надзор осуществляет центральный банк совместно с другими органами.
В большинстве стран с рыночной экономикой существует двухуровневая структура банковской системы <#»783577.files/image002.gif»>
- Рис. 2 Банковская система РФ
К первому уровню относится Центральный банк Российской Федерации, род функций и полномочий которого отличают его от других банков. Прежде всего, это установление и методическое обеспечение правил совершения и учета банковских операций, выпуск наличных денег (эмиссия), организация платежного оборота, лицензирование банковской деятельности и надзор за всеми кредитными организациями, регулирование банков и иных кредитных организаций посредством учетной, резервной политики и установления для них обязательных экономических нормативов. Благодаря своему функциональному предназначению Центральный банк Российской Федерации занимает особое место в банковской системе.
Второй уровень банковской системы включает в себя кредитные организации <#»783577.files/image003.jpg»>
- Рис. 3. Структура банковской системы Российской Федерации
В состав базовых элементов банковской системы Российской Федерации включены: кредитные организации, банковская инфраструктура, банковское законодательство.
Кредитная организация — это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные Законом о банках.
Банк — кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Небанковская кредитная организация (НКО) — кредитная организация имеющая право осуществлять отдельные банковские операции. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России. НКО могут осуществлять расчетные, депозитные, кредитные операции, а также инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов.
Место и роль финансового права в системе российского права
... отмеченного можно утверждать, что в системе российского права взаимосвязь финансового права с конституционным и административным является наиболее жесткой. В связи с этим в ряде случаев для отграничения финансового права от конституционного и административного необходимо руководствоваться не ...
Банковская группа — это объединение кредитных организаций, в котором одна (головная) кредитная организация оказывает прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления другой (других) кредитной организации.
Банковский холдинг — объединение юридических лиц с участием кредитных организаций, в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная организация банковского холдинга), имеет возможность прямо или косвенно оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации.
Источниками банковского законодательства Российской Федерации являются: Конституция РФ; нормы международного банковского права и международные договоры РФ; решения Конституционного Суда РФ; Гражданский кодекс (ГК) РФ: Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»; Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»; подзаконные нормативные правовые акты (инструкции, положения, циркуляры и т. п. ).
В действующем законодательстве закреплены основные принципы организации банковской системы России, к числу которых относятся:
- принцип двухуровневой структуры банковской системы;
- принцип универсальности банков.
Банк России не имеет права осуществлять банковские операции с юридическими лицами, не являющимися кредитными организациями, и с физическими лицами (кроме военнослужащих и служащих Банка России).
Он не может прямо выходить на банковский рынок, предоставлять кредиты непосредственно предприятиям и организациям и не должен участвовать в конкуренции с коммерческими банками.
Коммерческие банки и другие кредитные организации образуют второй, нижний, уровень банковской системы. Они осуществляют посредничество в расчетах, кредитовании и инвестировании, но не принимают участия в разработке и реализации денежно-кредитной политики, а ориентируются в своей работе на установленные Банком России параметры денежной массы, процентных ставок, темпов инфляции и т. п. В процессе функционирования они должны выполнять нормативы и требования Банка России по уровню капитала, созданию резервов и др.
Принцип универсальности российских банков, закрепленный законодательством, означает, что все действующие на территории Российской Федерации банки имеют универсальные функциональные возможности. Иными словами, они имеют право осуществлять все краткосрочные коммерческие и долгосрочные инвестиционные операции, предусмотренные законодательством и банковскими лицензиями. Законодательство не предусматривает специализации банков по видам их операций.
Универсальный статус банков позволяет снижать риски за счет диверсификации услуг, обеспечивает комплексное обслуживание клиентов, максимальный учет специфики каждой группы клиентов при разработке новых банковских продуктов. Вместе с тем универсальный статус банков таит в себе опасность консервации неэффективной структуры банковских услуг, компенсируя низкую рентабельность одной группы услуг высокой доходностью других групп.
Сочетание в рамках одного банка коммерческих и инвестиционных услуг обостряет так называемый «конфликт интересов» между банком и его клиентами и повышает значение систем внутреннего контроля в банках. В целом в настоящее время универсальный характер банков отвечает базовым потребностям российской экономики и обеспечивает благоприятные условия для развития банковской системы, адекватной потребностям экономического роста.
Функции и операции Центрального Банка (на примере России)
... основные направления единой государственной денежно-кредитной политики; проанализировать статистические показатели Центрального банка РФ, показать их динамику; рассмотреть функции и операции Банка России; определить роль Банка России в банковской системе нашей страны; определить и сформулировать основные направления ...
Итак, современная банковская система России включает в себя Банк России, кредитные организации, филиалы и представительства
2. Анализ современного состояния банковской системы России
1 Институциональная характеристика банковской системы
Рассмотрим основные характеристики и тенденцию развития банков России за последние 2-3 года. Необходимо отметить, что радикальных изменений в банковской системе за последние 2-3 года в институциональном плане не произошло. Однако существует ряд весьма важных тенденций, которые будут формировать банковский сектор России на ближайшие годы.
Центральной тенденцией является то, что все больше игроков банковского рынка России стали менять свою бизнес-стратегию с универсальной модели, когда все банковские услуги развиваются примерно одинаково, на специализацию в целевых нишах.
Наиболее сильная конкуренция в 2012 году развернулась на розничном банковском рынке. Именно он рос наиболее бурными темпами в 2012 году, в то время как нефинансовый сектор переживал не лучшие времена. Кредитные карты, ипотека, автокредитование, необеспеченные потребительские кредиты — все эти сегменты в 2012 году продемонстрировали очень высокие показатели прироста и позволили работающим в них банкам показывать лучшую динамику по сектору. Во многом столь значительный рост рынка банковских услуг для населения стал возможен благодаря изменившемуся поведению физических лиц, которые стали предпочитать тратить, а не сберегать. Впервые в современной российской истории физические лица больше занимали денежных средств у банков, чем приносили им.
Получила свое продолжение в 2012 году и посткризисная тенденция по уходу иностранных игроков с российского рынка. За год покинули рынок такие игроки, как ВестЛБ Восток, Абсолют, Свенска Хандельсбанкен и другие. Для части иностранных финансовых институтов уход с российского рынка оказывается обязательным условием для оказания помощи материнским финансовым регулятором.
В 2012 году продолжилась тенденция сокращения числа действующих кредитных организаций. За 2012 год их количество уменьшилось на 22 единицы (табл. 1 и табл. 2).
Несколько банков было перепрофилировано в небанковские кредитные организации. Сокращение числа банков происходит по причине роста конкуренции на рынке, а также ужесточения контроля со стороны Центробанка РФ (рис. 4).
По прогнозу экспертов РИА Рейтинг, тенденция сокращения действующих кредитных организаций на рынке продолжится и даже несколько ускорится. Причинами этого послужат непростая экономическая ситуация. Банки, не имеющие возможность работать с прибылью или получать поддержку со стороны своих учредителей, будут вынуждены прекращать свою деятельность.
Таблица 1
Число банков в РФ
Банковское право в системе финансового права
... сторон; финансовое право изучает отношения, которые по своей природе являются отношениями распределительными и административными; банковское право изучает отношения, которые возникают, изменяются или прекращаются в пределах банковской системы, - отношения между центральным банком и ...
Таблица 2
Динамика числа банков в РФ
Рис. 4 Число действующих в РФ банков
За 2012 год число банковских офисов в стране выросло на 3. 8% или на 1687 единиц . Продолжение роста числа отделений говорит о том, что банки по-прежнему рассчитывают на рост рынка, а доступность банковских услуг для населения и предприятий постепенно увеличивается. Также из-за сокращения числа действующих банков на фоне роста числа их офисов продолжает увеличиваться показатель среднего количества офисов на один банк.
В 2012 году в первую очередь увеличивалось количество таких типов банковских офисов как: дополнительные офисы, кредитно-кассовые офисы и операционные офисы (табл. 3 и рис. 5 и 6).
. При этом сокращалось число оперкасс вне кассового узла, филиалов и представительств. Главная причина различной динамики разных типов банковских офисов -стремление банков к снижению операционных расходов, за счет закрытия «дорогих» внутренних подразделений и открытия менее затратных отделений.
Таблица 3
Динамика банковских отделений в РФ
Рис. 5 Динамика банковских отделений в РФ
Рис. 6 Среднее число отделений у одного банка РФ
При этом необходимо отметить, что наметилась тенденция роста числа отделений приходящихся на один банк.
2 Финансовые показатели банковской системы
Рассматривая финансовые показатели банковской системы необходимо проследить динамику следующих показателей:
- Активы банковской системы России;
- Структура активов банковской системы;
- Банковское кредитование;
- Пассивы банковской системы;
- Капитал российских банков;
- Ликвидность в банковской системе;
- Прибыль и рентабельность.
Активы банковской системы
Хотя банковская система России в 2012 году столкнулась с рядом трудностей, показатель темпов прироста активов оказался вполне удовлетворительным. За 2012 год активы банковского сектора страны увеличились на 19% или на 7. 88 трлн руб. до 49. 5 трлн руб. Это меньше, чем в 2011 году, когда активы банков России выросли на 23%. Динамика активов приведена на рис. 7-9.
Рис. 7 Объем активов в банковской системе России
Рис. 8 Прирост активов банковской системы РФ (1 января 2010 года = 100)
Рис. 9 Темпы роста активов банковской системы РФ
Замедление динамики прироста активов по банковской системе страны сказалось и на количественных показателях прироста. Заметно отличались темпы прироста в зависимости от форм собственности (госбанки, частные или иностранные банки).
Создание денег: роль центрального банка и банковской системы в целом
... банковской системы в целом в создании денег и кредитной роли государства Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач: 1. Определить роль государства в создании денег. 2. Рассмотреть банковскую систему и ее роль в создании денег. 3. Обозначить значение Центрального банка и его роль в создании денег. ...
Структура активов банковской системы
В отличие от 2011 года, значительных изменений в структуре активов российской банковской системы по итогам 2012 года не произошло, в то же время небольшие корректировки имели место. Основная составляющая активов — ссудная задолженность, в 2012 году немного сократила свою долю — на 0. 3 процентных пункта до 68. 7%. Причиной этому послужило значительное снижение темпов прироста кредитного портфеля. В 2012 году он рос медленнее активов, в то время как в 2011 году наблюдалась обратная тенденция, когда доля кредитов и ссуд в составе активов увеличилась на 3. 4 процентных пункта. Скорее всего, в 2013 году существенного изменения доли ссудной задолженности не произойдет, но, по мнению экспертов РИА Рейтинг, вероятно, она немного уменьшится.
Положительным моментом является то, что банки продолжают избавляться от непрофильных активов, и сосредоточивают свое основное внимание на банковском бизнесе. За два года доля основных средств и нематериальных активов сократилась на 0. 3 процентных пункта до минимального за все время современной банковской системы уровня — 2. 2% (таблица 4 и рис. 10).
Таблица 4
Структура активов банковской системы РФ
Рис. 10 Структура активов банковской системы РФ на 1 января 2013 года
Банковское кредитование
Положительная динамика банковского кредитования, имевшая место в 2011 году, в 2012 году замедлилась. Совокупный ссудный портфель банков РФ в 2012 году вырос на 18. 3% или на 5. 26 трлн руб. , в то время как год назад этот показатель составил 29. 6%. Замедление темпов роста кредитования было вызвано целым рядом причин.
Во-первых, в 2012 году стагнировало кредитование нефинансовых организаций — прирост ссуд корпоративному сектору составил всего лишь 12. 7%.
Во-вторых, отрицательное влияние на динамику кредитного портфеля оказало укрепление рубля,.
В-третьих, сыграло свою роль межбанковское кредитование, объемы которого выросли всего на 6. 9% за 2012 год, в то время как годом ранее прирост составил 35. 5%.
В то же время рынок займов населению рос феноменальными темпами, увеличившись за год на 39. 4% или на 2. 19 трлн руб. до 7. 74 трлн руб. Причем заметный рост наблюдался во всех сегментах кредитования населения. Наиболее высокие темпы развития показали такие сегменты, как кредитные карты — более 80% прироста, необеспеченные потребительские кредиты — более 50%, ипотечное кредитование — более 40%. Основные показатели, характеризующие развитие рынка в динамике приведены на рис. 11-14.
Банковское право в системе российского права
... общественных отношений [1]. Таким образом, система права характеризуется определенным внутренним строением, расположением правовых норм по отраслям, подотраслям и институтам [2]. Полагаем, что банковское право представляет собой совокупность юридических норм, ...
Рис. 11 Темпы роста кредитного портфеля банковской системы РФ
Рис. 12 Прирост кредитного портфеля (1 января 2010 года = 100)
Рис. 13 Объем кредитного портфеля в банковской системе России
Рис. 14 Темпы роста кредитного портфеля по типу клиентов
В 2012 году почти 80% банков увеличили свои ссудные портфели, что меньше чем в 2011 году, когда таких было 85%.
В 2012 году кредиты населению служили основным «топливом» для роста ссудного портфеля банков, поэтому наилучшие показатели динамики продемонстрировали как раз те кредитные организации, которые сосредоточились на работе в этом сегменте. Несмотря на слабые показатели сектора корпоративного кредитования, ряд банков все же смог показать очень хорошие результаты. Более чем в полтора раза увеличили объем кредитного портфеля такие банки, как ОАО «Банк БФА», ЗАО МКБ «Москомприватбанк», ЗАО АКБ «НОВИКОМБАНК», «НОТА-Банк» (ОАО), ООО «Внешпромбанк».
Из положительных тенденций развития банковского кредитования в 2012 году необходимо отметить нормализацию ситуации с просроченной задолженностью. На 1 январе 2013 года ее доля в кредитном портфеле составила 3. 70%, тогда как на 1 января 2012 года она была равна 3. 95%. Абсолютный прирост просроченной задолженности по банковской системе в 2012 году составил 124 млрд руб. , а ее объем достиг 1. 26 трлн руб.
В основном улучшение ситуации с просроченной задолженностью объясняется очень быстрым ростом портфеля выданных ссуд населению. Динамика задолженности показана на рис. 15-16.
Рис. 15 Просроченная задолженность некредитных организаций
Рис. 16 Просроченная задолженность физических лиц
Пассивы банковской системы России
В 2012 году пассивы банковской системы России увеличились на 7. 88 трлн. руб. в денежном эквиваленте. Структура пассивов приведена на рис. 17 и табл. 5. При этом темпы роста собственного капитала оказались ниже, чем у обязательств. Собственные средства банковской отрасли выросли на 16. 6%, обязательства — на 19. 3%. Локомотивами увеличения обязательств выступили в 2012 году средства, полученные от Банка России, выпущенные долговые ценные бумаги и вклады физических лиц.
В 2012 году банки установили рекорд по абсолютному объему привлеченных средств населения, объем вкладов вырос на 2. 38 трлн. руб. Относительные темпы прироста депозитов населения оказались в 2012 году чуть ниже, чем в 2011 году — 20% против 21%, но во многом это было связано с укреплением рубля (рис. 18).
При исключении эффекта валютной переоценки, 2012 год оказывается по всем параметрам успешнее для рынка вкладов, чем 2011 год.
Современная банковская система России: тенденции и перспективы ...
... экономические показатели банковской системы России в 2013-2014 гг.; исследовать современные проблемы функционирования развития банковской системы России; исследовать меры, предлагаемые по разрешению проблем функционирования банковской системы России; исследовать перспективы развития банковской системы России. Информационной базой работы явилась ...
Рис. 17 Структура пассивов на 1 января 2013 года
Рис. 18 Объем депозитов физических лиц в банковской системе России
Таблица 5
Структура пассивов банковской системы РФ
Капитал российских банков
В 2012 году капитал российских банков вновь увеличился в меньшей степени, чем активы. За 2012 года собственные средства банков увеличились на 16. 6% до 6. 1 трлн руб. против роста активов на 19%. В то же время в прошедшем году банки продемонстрировали значительно более высокие темпы, чем в предыдущие периоды. В 2011 году капитал банков увеличился всего на 10. 8%, а в 2010 году и того меньше — на 2. 4%. Более половины прироста собственного капитала в 2012 году пришлось на четвертый квартал.
Необходимо отметить, что один из важнейших параметров, характеризующих состояние собственных средств банка, — его качество, то есть доля основного капитала в собственном, продолжил свое снижение и в 2012 году. На 1 января 2013 года он был равен 62%, тогда как 1 января 2012 года составлял 64%. Это меньше не только рекомендаций Центробанка РФ — 75%, но и более либеральных Базельских — 67%. Причем у десяти крупнейших банков страны этот показатель значительно ниже — 55. 8%, в то время как у банков, занимающих места с 11-го по 50-е — уже 67. 5%, с 51-го по 100-е — 73. 3%, а у всех банков за пределами первой сотни и вовсе — 75. 7%.
Ухудшение качества капитала происходит из-за значительно более медленных темпов прироста уставного капитала по сравнению с собственными средствами (рис. 19 и табл. 6).
Рис. 19 Прирост собственного капитала (1 января 2010 года = 100)
Таблица 6
Динамика собственного капитала
Ликвидность в банковской системе России
Нехватка ликвидности, начавшая проявляться еще в конце лета 2011 года, ощущалась банковским сектором на протяжении всего 2012 года. Наиболее острая ситуация с ликвидностью в 2012 году сложилась в мае, когда ее недостаток вполне мог перерасти в дефицит и серьезный масштабный кризис. Однако благодаря действиям Центробанка РФ, а также размещению свободных средств Минфина, предоставивших банкам денежные ресурсы на пополнение пассивной базы, ситуацию во многом удалось отвести от опасной черты.
Прибыль и рентабельность
В 2012 году банки России установили новый рекорд по прибыли, заработав 1011. 9 млрд руб. В то же время послекризисная тенденция роста прибыли начинает постепенно ослабевать. По итогам 2012 года прибыль увеличилась на 19. 3% относительно итогов 2011 года, в то время как в 2011 году она выросла в полтора раза.
Показатели рентабельности продемонстрировали в 2012 году разнонаправленную динамику. Если рентабельность активов снизилась на 0. 1 процентных пункта и по итогам 2012 года составила 2. 3%, то рентабельность капитала подросла на 0. 7 процентных пункта до 18. 2% (табл. 7 и рис. 20).
Это объясняется тем, что капитал увеличивался медленнее прибыли.
Таблица 7
Прибыльность банков
Рис. 20 Прибыль с начала года
Доля убыточных банков в целом по системе по итогам 2012 года несколько выросла по сравнению с 2011 годом (рис. 21).
В 2012 году убытки зафиксировали 5. 75% кредитных организаций, в 2011 году аналогичный показатель составлял 5. 1%.
Рис. 21 Доля убыточных банков
Таким образом, можно сделать вывод, что кардинальных изменений в банковской системе за последние 2-3 года не произошло.
3. Проблемы, направления развития и совершенствования банковской системы России
За двадцать лет своей истории российская банковская отрасль пережила несколько кризисов и периодов дестабилизации — в 1995, 1998, 2004 и 2008 годах, которые каждый раз приводили к потере существенной части финансовых активов. Однако в последние годы прослеживается тенденция к росту размеров активов банковского сектора, которые к концу 2012 году составляли немногим более 43 трлн. руб. , из них более половины (26,7 трлн. ) приходилось на первую десятку, а половина этой половины — на Сбербанк РФ (13,5 трлн. ).
В последефолтное десятилетие (1998-2008 годы) российская банковская система росла опережающими темпами по сравнению со всей экономикой. Если до дефолта рост активов российских банков обеспечивался главным образом за счёт увеличения ликвидности, как рублёвой, так и валютной, т. е. посредством обслуживания оттока капитала, то после него источники роста качественно изменились: в основе лежало некоторое увеличение кредитов реальному сектору экономики, объём которых повысился с 9-10% ВВП в 1996-1997 годах до примерно 15% к концу миникризисного 2004 года (доля кредитов в банковских активах составляла почти 44%).
Однако уже тогда при отсутствии прогресса в модернизации банковской системы и с учётом кэптивного характера многих ведущих российских банков её развитие начинало буксовать.
Качество кредитного портфеля российских банков, как и сейчас, во многом определялось характером их взаимоотношений с корпорациями в рамках финансово-промышленных групп, к которым они принадлежат. При этом, как правило, ведущие роли в таких группах играли отнюдь не банки. Сращивание финансового и промышленного капиталов обусловливало «связанный», закрытый характер значительной части кредитов. Удельный вес внутригрупповых кредитов равнялся примерно 40% всего кредитного портфеля российских банков.
Сильна была зависимость банков от крупнейших заёмщиков. Существование целого ряда банков-лидеров определялось благополучием их основных клиентов, а реально диверсифицированных банков почти не было. На десять крупнейших кредитов в среднем приходилось от 30 до 50% объёма кредитных портфелей банков, в то время как в Западной Европе — 2-8%. Отношение средней величины 10 крупнейших кредитов к среднему капиталу составляло от 100 до 400% (30-100% в Западной Европе).
В общем объёме средств банков вклады десяти крупнейших клиентов занимали от 40 до 80% (в Европе — менее 2%).
Всё это не позволяло диверсифицировать риски и делало банки уязвимыми.
Наиболее активно банки предоставляли деньги предприятиям экспортно-ориентированных отраслей: на экспортёров приходилось 45% задолженности по ссудам и займам основных отраслей экономики, при этом структура заимствований по секторам в течение всех десяти лет почти не менялась. Это означало, что банковский сектор способствовал сохранению сырьевой структуры российской экономики, а не её прогрессивному изменению в пользу обрабатывающих отраслей и «новой экономики».
В таких условиях приток капитала в новые сектора и новые предприятия-заёмщики, не входящие в состав финансово-промышленных групп, был крайне затруднён. Прежде всего, это относилось к переливу капитала из сырьевых отраслей-экспортёров, контролируемых крупнейшими компаниями, где генерируются основные доходы, в обрабатывающие сектора, в которых преобладают средние или крупные, но независимые предприятия. Поскольку среди клиентов банков и их собственников доминировали (и доминируют) компании из сырьевых экспортно-ориентированных секторов, российская банковская система проявляла высокую чувствительность к колебаниям мировой конъюнктуры. Тем самым в зону конъюнктурного риска непосредственно попадали до 30% активов банковской системы.
Несмотря на расширение кредитной деятельности, вклад банковской системы в поддержание экономического роста оставался незначительным. По-прежнему основная часть кредитов реальному сектору носила краткосрочный характер и была направлена в большей степени на пополнение оборотных средств предприятий. Финансирование своих инвестиционных программ они вынуждены были проводить главным образом за счёт собственных средств.
Таким образом, банковские кредиты работали не столько на увеличение объёмов производства и инвестиций, сколько на оздоровление финансового состояния предприятий: снижение кредиторской задолженности, пополнение ликвидности и увеличение финансовых вложений. Относительный дефицит долгосрочных кредитных ресурсов в базовых отраслях экономики достигал 5% ВВП.
Сравнительно высокие показатели капитализации банковской системы (отношение собственных и привлечённых средств — около 13%) объяснялись тем, что значительная часть прироста капитала (не менее трети) являлась следствием применения схем его фиктивного увеличения, в связи с чем вряд ли можно было рассчитывать на существенное реальное расширение активных операций.
Динамика роста ресурсной базы также не соответствовала требованиям банков, ориентированных на кредитование реального сектора. Снижение темпов роста пассивов было в основном обусловлено снижением доходов предприятий и устранением неденежных форм расчётов между ними.
Уменьшение притока ресурсов от предприятий банки компенсировали за счёт привлечения средств населения, темпы роста которых свидетельствовали о том, что банковская система начинала, хотя и медленно, выполнять функцию трансформации сбережений граждан в кредиты реальному сектору экономики. В последние годы объём банковских (в большей степени рублёвых) вкладов населения рос вдвое быстрее, чем активы банков (и в четыре раза быстрее, чем их капитал), что объяснялось как восстановлением доверия к банковской системе, так и относительным ростом личных доходов граждан. Основными клиентами банков становились представители активно формирующегося среднего класса.
Средства населения выступали важнейшим источником пассивов банковского сектора. Ежегодный прирост сбережений граждан составлял около 20 млрд. долл. , при этом лишь 1/3 из них поступало в банковскую систему. На руках у населения оставалось около 100 млрд. долл. (сейчас примерно столько же).
Во всём мире вклады населения считались одним из лучших видов банковских пассивов. В России этот источник фондирования был и остаётся наиболее чувствительным для банков: когда граждане настроены оптимистично, данный сегмент растёт быстро, однако под влиянием негативных ожиданий он может резко сократиться. Ещё одним недостатком указанного вида пассивов являлась его относительно высокая стоимость, что приводило к снижению маржи банков при инвестировании в реальный сектор, кредитные риски в котором оставались высокими.
Наиболее серьёзной проблемой являлось накопление экономических рисков на балансах банков, увеличилась просроченная задолженность юридических лиц по всем отраслям, при этом больше всех накопили плохие кредиты предприятия сельского и лесного хозяйства.
Принятые в последнее время документы стратегического развития российского банковского сектора нацеливают банковское сообщество на интенсификацию банковской деятельности. Речь, прежде всего, идёт о совершенствовании банками операционной деятельности, повышении её эффективности, рационализации, включая повышение производительности труда и экономию затрат. Как показал ряд исследований, производительность труда в банковском секторе России примерно в 10 раз ниже уровня США, Германии и Италии, в 17 раз ниже уровня Франции и Швейцарии, в 25 раз — Нидерландов и в 35 раз — Ирландии. Основными факторами, определившими отставание по этому показателю, считаются неэффективность бизнес-процессов российских банков и низкая доля платежей по электронным каналам. При этом уровень зарплат в финансовом секторе самый высокий по сравнению с другими отраслями экономики России и превышает средний отраслевой уровень примерно в 2,5 раза. Если в финансовом секторе средняя зарплата составляет около 55 тыс. руб. , то, например, в обрабатывающей промышленности — чуть более 20 тыс. руб. , а в сельском хозяйстве — чуть более 10 тыс. руб. Неоправданно большие затраты компенсируются пока высокими ставками по кредитам и низкими ставками по депозитам и переносятся на плечи населения и предприятий. По уровню развития финансового сектора Россия находится на 127-м месте в мире (данные World Economic Forum).
Таким образом, в среднесрочной перспективе первоочередной задачей деятельности банков должна стать работа над повышением эффективности их деятельности.
Российская банковская система ещё не вышла на требуемый уровень развития конкурентной среды и рыночной дисциплины, что отрицательно сказывается на доступности и качестве предоставляемых банками услуг. В проекте основных направлений деятельности Правительства РФ на период до 2018 года в разделе «Приоритеты денежно-кредитной и бюджетной политики» отмечается, что основными задачами денежно-кредитной политики в 2013-2018 годах являются задачи снижения уровня инфляции и обеспечения экономики необходимой ликвидностью. Согласно прогнозу, уровень инфляции должен снизиться к 2018 году до 3-3,5%, постепенно будет осуществлён переход к таргетированию инфляции, а также предполагается снизить до минимума влияние тарифной составляющей на уровень цен в стране.
Использование режима таргетирования инфляции по сравнению с другими монетарными инструментами требует соблюдения более жёстких условий с точки зрения уровня развития экономики и её институциональной структуры. В частности, при переходе к такому режиму необходимо соблюдение следующих условий:
- отсутствие давления на центральный банк со стороны властей;
- отсутствие сильной зависимости экономики от мировых цен на экспортируемое сырьё;
- прогнозируемый уровень колебаний обменного курса;
- минимальный уровень долларизации финансовой сферы;
- устойчивость банковской системы и развитость финансового рынка;
- надёжная статистическая база, надёжная методика определения базовой и других видов инфляции и высокая квалификация аналитиков.
Опыт стран, применяющих инфляционное таргетирование, говорит о том, что чем более точно соблюдались данные условия, тем выше были достигнутые макроэкономические результаты. Очевидно, что в настоящее время не все условия могут быть выполнены для введения режима таргетирования инфляции в России. Особенностью российской экономики является её экспортно-сырьевая направленность, вследствие чего она достаточно сильно зависит от мировых цен на сырьевые ресурсы, и прежде всего на энергоносители. Долларизация экономики России хотя и резко снижается, но остаётся достаточно высокой. По сравнению с другими странами финансовая система России развивается достаточно высокими темпами, но по уровню её капитализации, спектру предоставляемых финансовых услуг возможности регулировать ликвидность пока отстаёт от многих развитых стран. Одновременно следует отметить, что улучшение институциональной среды в странах, использующих режим таргетирования инфляции, обычно происходило не до, а после перехода к новому режиму денежно-кредитной политики.
Режим инфляционного таргетирования является гибким инструментом денежно-кредитной политики, однако для его успешного применения важно обеспечить полное доверие экономических агентов к проводимой политике и заявлениям руководителей Банка России. Учитывая эти особенности российской экономики, а также последствия последнего финансово-экономического кризиса, Банк России вряд ли в ближайшее время сможет перейти к полномасштабному режиму таргетирования инфляции. Вместе с тем постепенное смещение акцента в денежно-кредитной политике от целеполагания по обменному курсу к целеполаганию по инфляции в ближайшей перспективе будет совершенно оправданно.
Решению проблемы кредитования малых и средних предприятий помогло бы создание специального федерального гарантийного фонда, имеющего высокий уровень кредитного рейтинга и обладающего возможностью предоставления гарантий по кредитам среднего бизнеса на сумму от 100 млн. руб. Это укладывается в рамки выполнения положений Указа <garantf1://70070954.0/> Президента РФ от 07. 05. 12 N 596 «О долгосрочной государственной экономической политике» в части создания механизмов предоставления гарантий для среднего бизнеса, работающего в сфере производства и инноваций. В настоящее время в банковском сообществе обсуждается проект изменений в Положение <garantf1://484458.0/> Банка России N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Данный проект содержит требования, которые создают сложные условия для развития малого и среднего бизнеса. Требования проекта не позволят банкам развивать программы кредитования начинающих предпринимателей и вновь создаваемых предприятий. При отсутствии иных источников финансирования это не позволит реализовывать федеральную целевую программу развития малого предпринимательства в России.
В последнее время всё большую актуальность приобретает задача снижения экологических и социальных рисков при реализации инвестиционных проектов, финансируемых банками. Уже почти 10 лет существуют так называемые принципы экватора — набор правил, позволяющих улучшить качество подготовки и экспертизы проектов с позиций экологических и социальных рисков, учесть мнения заинтересованных сторон, доработать и сделать более безопасными финансируемые проекты ещё на прединвестиционной стадии. Аналогичные стандарты принимаются и в развивающихся странах. Из 75 банков, применяющих принципы экватора, 16 банков представляют страны с развивающейся экономикой.
Наконец, разработанные новые стандарты Базеля-3 включают в себя дополнительные требования к достаточности капитала и новые нормативы <garantf1://70186876.30/> ликвидности банков. Как и применительно к другим странам, для России эти требования направлены на повышение устойчивости банков. Однако в то же время они также ограничивают возможности роста кредитования, особенно долгосрочного, и такая позиция заявлена ведущими мировыми долгосрочными инвесторами. Влияние стандартов Базеля-3 на долгосрочные инвестиции необходимо учитывать при разработке планов их применения в России.
Как уже говорилось, в настоящее время банковская система испытывает перегрев в части потребительских кредитов и одновременно острый недостаток капитала (показатель недостаточности капитала ниже, чем в 2008 году).
Действия регулируемых органов, прежде всего направлены на «охлаждение» рынка кредитования на ближайший период и параллельное повышение качества этого рынка за счёт постепенного вытеснения с него наименее устойчивых к подобным спадам банков.
Конечно, с одной стороны, сдерживание роста рынка потребительских кредитов будет негативно сказываться на потребительском спросе и, соответственно, повлечёт за собой снижение темпов роста экономики страны в целом. Активность банков в развитии потребительского кредитования будет снижаться, что, в свою очередь, отразится на доступности кредитования в целом. Если сейчас клиенты достаточно легко могут брать потребительские кредиты, например в магазинах, без справок о зарплате, без поручителей и т. д. , то ужесточение требований регулятора приведёт к тому, что банки станут более тщательно подходить к отбору заёмщиков. Снижение объёмов выдаваемых кредитов в целом приведёт к тому, что ставки по потребительским кредитам, скорее всего, снизятся и, соответственно, для банков этот вид бизнеса будет не таким интересным, как на сегодняшний день. С другой стороны, если подход банка изначально предполагает максимальное снижение рисков и применение эффективных скоринговых методик, инициатива Банка России не приведёт к большим финансовым потерям. Достаточно уверенно себя, в частности, будут чувствовать крупные игроки. В то же время мелкие и средние банки, которые делают прибыль преимущественно за счёт потребкредитования, окажутся в затруднительном положении: для сохранения своей розницы в полном объёме им как минимум придётся изымать из оборота довольно значимые для них суммы, чтобы обеспечить все кредиты.
Возможность сохранения существующих коэффициентов резервирования в отношении необеспеченных займов, выдаваемых в рамках зарплатных проектов, может спасти многие банки. При этом следует различать оформляемые в магазине при наличии паспорта займы под несколько десятков процентов годовых и кредиты зарплатным клиентам — их выдают под 18% людям, которые уже несколько лет обслуживаются в банке и имеют определённую регулярную прибыль. Однако такие послабления практически не коснутся кредитных организаций, которые занимаются исключительно кредитованием населения. Тем не менее, повышение нормативов не станет сильным ударом для их бизнеса: у ведущих специализированных спекулянтов вполне достаточно розницы и капитала, чтобы соответствовать новым требованиям. Вряд ли стоит ожидать, что крупные спекулянты пересмотрят структуру своего портфеля, уменьшив долю клиентов «с улицы» в пользу зарплатников: этот рынок уже перераспределён между банками, и рост здесь очень медленный.
Заключение
Финансовый сектор страны является необходимым элементом национальной экономики, стимулирующим ее развитие путем трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал. В структуре финансового сектора выделяют банковский рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок страхования. Каждый из рынков имеет в своем арсенале ряд инструментов, позволяющих аккумулировать временно свободные денежные ресурсы с целью их размещения в каналы экономики.
Структура банковской системы начала свое изменение с 2008 г. К сентябрю 2012 г. количество банков было уменьшено регулятором до 993 единиц. Банк России объясняет тенденцию сокращения банков ужесточением условий их функционирования после кризиса 2008 г. и политикой регулятора, направленной на ликвидацию банков, цель деятельности которых противоречит российскому законодательству. Однако на фоне снижения количества банков, созданных российскими собственниками, в банковской системе увеличивается число банков с участием иностранного капитала.
Исследования позволили сделать выводы о позитивной динамике развития отечественной банковской системы. В частности, собственный капитал, формирующий ресурсную базу банков и являющийся регулирующим показателем для осуществления банковской деятельности, имеет тенденцию к росту:
Анализ показал, что основную долю в структуре капитала занимают собственные источники рекапитализации: прибыль и фонды. Данный факт положительно характеризует деятельность отечественной банковской системы. Однако, несмотря на значительные доли традиционных источников, в структуре наблюдается наличие субординированных кредитов, которые по содержанию не являются собственными источниками, так как привлекаются банками на определенных долгосрочных условиях, что позволяет отнести их к квазисобственным ресурсам. Следует сказать, что их доля приблизительно равна доле уставного капитала, что нельзя назвать положительным фактором роста собственных ресурсов отечественных банков.
Исследования динамики привлеченных средств населения позволяют сделать вывод о том, что их роль в структуре пассивов увеличивается. При этом банки увеличивают объем частных вкладов, привлекаемых на срок более трех лет, которые являются основным инвестиционным источником для формирования долгосрочных портфелей ценных бумаг. Однако на фоне роста вкладов населения в абсолютном выражении их доля изменилась незначительно.
Объемы средств, привлекаемых от юридических лиц, на протяжении исследуемого периода также имели положительную динамику.
Анализ состояния банковского сектора в условиях нестабильности показал, что, во-первых, банки обладают необходимым собственным капиталом, достаточным для выполнения ими кредитно-инвестиционных операций, во-вторых, в настоящее время в структуре пассивов банков значительную долю занимают срочные средства юридических и физических лиц, сроки привлечения которых увеличились, следовательно, можно предположить, что банки имеют возможность оказывать адекватную потребностям предприятий финансовую помощь.
Дальнейшее совершенствование банковской системы будет осуществляться в соответствии с разрабатываемой Стратегией развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2020 года по следующим направлениям:
- обеспечение открытости и прозрачности деятельности кредитных организаций;
- упрощение и удешевление процедур реорганизации;
- оптимизация условий для развития сети банковского обслуживания населения, субъектов среднего и малого бизнеса;
— развитие системы микрофинансирования.
Библиографический список
Банки и банковские операции: Учебник для вузов / [под ред. проф. Е. Ф. Жукова]. — М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011. — 154 с.
Банковское дело: Учебник / [Под ред. Г. Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой]. — 5-е изд. , перераб. и доп. — М. : Финансы и статистика, 2013. — 592 с.
Банковское дело: Учебник / [Под ред. д-ра экон. наук, проф. Г. Г. Коробовой]. — М. : Экономистъ, 2013. — 751 с.
Банковское дело: Учебник / [Под ред. О. И. Лаврушина]. — 2 — е изд. , перераб. и доп. — М. : Финансы и статистика, 2014. — 672 с. : ил.
Банковское дело: Учебник / [Под ред. проф. В. И. Колесникова]. — М. : Финансы и статистика, 2011. — 231 c.
Богданова, О. М. Коммерческие банки в России: формирование условий устойчивого развития / О. М. Богданова. — М. : Финстатинформ, 2013. — 425 с.
Бюллетень банковской статистики № 1(152) [Электронный ресурс] / Бюллетень банковской статистики № 1(152).
— Электрон. журн. М. : 2013. — Режим доступа: http: //www. cbr. ru
Бюллетень банковской статистики № 1(21).
Региональное приложение [Электронный ресурс] / Бюллетень банковской статистики № 1(21).
Региональное приложение. — Электрон. журн. М. : 2013. — Режим доступа: http: //www. cbr. ru
Гамза, В. А. Российские источники инвестиционных ресурсов / В. Гамза// Банковское дело. — 2013. — № 5. — с. 16 — 18.
Герасимова, Е. Б. Анализ банковских ресурсов методом коэффициентов / Е. Герасимова // Финансы и кредит. — 2013. — № 1(115).
— с. 22 — 34.
Жарковская, Е. Банковское дело: курс лекций / Е. Жарковская, И. Арендс. — М. : ИКФ Омега — Л, 2012. — 399 с.
Исаев, А. М. Практика банковского управления и финансового анализа. Пособие для банкиров / А. М. Исаев. — М. : АО «Арго», 2013. — 245 с.
Казимагомедов, А. А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт / А. А. Казимагомедов. — М. : Финансы и статистика, 2010. — 256 с. : ил.
Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов / Л. Г. Гиляровская, С. Н. Паневина. — СПб. : Питер, 2013. — 240 с. : ил.
Купчинский, В. А. Система управления ресурсами банка / В. А. Купчинский, А. С. Улинич. — М. : «Экзамен», 2010. — 224 с.
Мелкумов, Я. С. Кредитные ресурсы. Расчеты и анализ / Я. С. Мелкумов. — М. : «Бизнес — школа» Интер Синтез», 2011. — 159 с.
Мозалев, А. А. Управление активами и пассивами в коммерческом банке / А. Мозалев // Финансовый бизнес. — 2012. — № 2. — с. 38 — 44.
О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности: Положение ЦБ РФ от 26 апр. 2004 № 254-П. — Режим доступа: http: //www. consultant. ru. — БД Консультант Плюс.
О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации: Положение ЦБ РФ от 5 дек. 2002 № 205 — П. — Режим доступа: http: //www. consultant. ru. — БД Консультант Плюс.
О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10 июля 2002 г. №86 — ФЗ (в ред. от 29 июля 2004 г. , с изм. от 03 мая 2006 г. ).
— Режим доступа: http: //www. consultant. ru. — БД Консультант Плюс.
Об обязательных нормативах банков: Инструкция ЦБ РФ от 16 янв. 2004 № 110 — И. — Режим доступа: http: //www. consultant. ru. — БД Консультант Плюс.
Об обязательных нормативах кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием: Инструкция ЦБ РФ от 31 мар. 2004 № 112 — И. — Режим доступа: http: //www. consultant. ru. — БД Консультант
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов (одобрено Советом директоров Банка России 1 ноября 2012 г. ) <garantf1://70163908.0/>
— Основы банковского дела в Российской Федерации: Учебное пособие / [Под ред. О. Г. Семенюта]. — Р-н-Д: «Феникс», 2012. — 351 с.
Панова, Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка / Г. С. Панова. — М. : Финансы и статистика, 2013. — 256 с.
Перехожев, В. А. Анализ доходности банковских продуктов: методология и методика / В. Перехожев // Банковские услуги. — 2013. — № 4. — с. 28 — 32.
Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов (разработан Минэкономразвития РФ) <garantf1://70358344.0/>
— Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2012: Стат. сб. / Росстат. — М. , 2014. — 671 с.
Регионы России. Социально — экономические показатели. 2012: Стат. сб. / Росстат. — М. , 2013. — 966 с.
Саркисянц, А. Г. Банки и реальный сектор на современном этапе/ А. Саркисянц// Банковское дело. — 2011. — № 2. — с. 6 — 12.
Скуров, К. А. Ресурсная база Российского коммерческого банка: особенности формирования / К. Скуров // Деньги и кредит. — 2013. — № 12.
Тавасиев, А. М. Банковское дело: базовые операции для клиентов: учеб. Пособие по спец. «Финансы и кредит» / А. М. Тавасиев, В. П. Бычков, В. А. Москвин. — М. ; Фин. и стат. , 2013. — 304 с. : ил
