Под инвестициями в экономике понимают финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование производительных сил общества. Формы инвестиций могут быть различными: вложения средств в расширение или реконструкцию производства, в мероприятия, обеспечивающие повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и проведение научных исследований. Другими словами инвестиции — это экономические ресурсы, увеличивающие реальный капитал общества [3, с. 168].
Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам.
По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция).
Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты.
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую — либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного. При финансовых инвестициях прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности.
Также различают спекулятивные инвестиции — это покупка активов исключительно ради возможного изменения цены: валюты, драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов), ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования).
По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.
Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.
Финансовый капитал предприятий, способы его формирования и использования
Предметом исследования в курсовой работе является финансовый капитал предприятий и способы его формирования и использования. Объектом исследования в курсовой работе являются экономические отношения, возникающие в процессе формирования финансового капитала предприятий. Финансовое состояние организаций в России на ...
По срокам вложения различают инвестиции: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (1-3 года), долгосрочные (свыше 3-5 лет).
По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.
Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства. К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств. Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:
- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий);
- заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
- привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
- денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
- инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;
- иностранных инвестиций.
Источники инвестиций можно подразделять на внутренние, внешние и смешанные.
Внутренним источником инвестиций является разница между общей суммой денежных средств, имеющихся у предприятия, и разумной величиной, которая должна оставаться в кассе и на расчетном счете. К внутренним источникам инвестиций можно отнести самофинансирование инвестиций, то есть их финансирование из собственных ресурсов
Внешние источники — это заемные и часть привлеченных средств. К ним относятся кредитное финансирование, выпуск эмиссионных ценных бумаг, финансовый лизинг, а также государственное финансирование, средства спонсоров.
Инвестиции выступают важным фактором, воздействующим на рост валового национального продукта. Рост ВВП РФ показан на Рисунке 1. [8]
Рис. 1. Динамика ВВП России на 2013г.
Следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется какому-то строгому регламенту. Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта.
Рост реального или наличного накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в индустриальных странах, поскольку производительность труда напрямую зависит от количества и качества имеющегося производственного аппарата, включающего прогрессивные технологии, виды материалов и энергии, интеллектуальный потенциал. В этом смысле сегодняшнее благосостояние есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества [12].
Инвестиции и доход
... инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь. Понятие инвестиционного мультипликатора Величина, показывающая, на сколько увеличится национальный доход в результате первоначальных инвестиций называется мультипликатором инвестиций. Мультипликатор инвестиций - это численный коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций. ...
Отсюда следует то важное обстоятельство, что обществу постоянно приходится решать проблему выбора между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня общество инвестирует, тем богаче оно окажется завтра, и, наоборот. Вот почему государство заинтересовано в том, чтобы постоянно поддерживать необходимый уровень инвестиций и оптимальное соотношение между их видами.
2. Мультипликатор инвестиций
инвестиция экономика государственный иностранный
Теория динамики инвестиций базируется на принципе мультипликатора. Эта концепция помогает уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.
Понятие мультипликатора было введено в экономику в 1931г. Английским экономистом Р. Каном. Он обратил внимание, что государственные затраты на организацию общественных работ, проводимых администрацией Ф. Рузвельта для сокращения безработицы, привели к мультипликативному эффекту занятости — появлению не только первичной занятости, но и вторичной, третичной. При расширении общественных работ рост числа занятых оказывается более значительным, чем увеличение числа работников, непосредственно привлекаемых к общественным работам [4, c. 59].
Дж. Кейнс уточнил сущность мультипликативного эффекта. Прежде всего, происхождение этого эффекта обусловлено спецификой взаимосвязи между величиной располагаемого дохода и объемом потребления, а именно предельной склонностью к потреблению (МРС).
Предельная склонность к потреблению определяет поведение потребителей таким образом, что в случае сокращения реального дохода они снижают свое потребление в той же пропорции.
Численно мультипликатор (М) больше единицы и может быть вычислен как: [9]
- коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого национального продукта от изменения инвестиций:
- изменение ЧНП = мультипликатор * изменение в инвестициях;
- величина, обратная предельной склонности к потреблению.
мультипликатор = = ,
где MPS — предельная склонность к сбережению,
МРС — предельная склонность к потреблению.
Явление мультипликатора связано с тем, что, во-первых, для экономики характерны повторяющиеся, непрерывные потоки доходов и расходов, где расходы одних экономических субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение дохода повлечет за собой изменения и в потреблении, и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода, при этом пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении дохода. Отсюда логически вытекает вывод о том, что исходное изменение величины расходов порождает своего рода цепную реакцию, которая хотя и затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократному изменению ЧНП.
Понятие мультипликатора может создать впечатление, что этот эффект положительно сказывается на экономике и следует стремиться к увеличению его значения. Однако необходимо учитывать и обратные последствия мультипликативного эффекта — так называемый парадокс бережливости. Суть его состоит в том, что любое уменьшение совокупных расходов, в частности инвестиций, приведёт к многократным, умноженным на мультипликатор, потерям для общества, то есть снижению ЧНП. Таким образом, парадокс состоит в том, что попытки общества больше сберегать могут фактически привести к тому же или даже меньшему объёму сбережений. Поэтому для обеспечения стабильности экономики желательно иметь оптимальный уровень мультипликатора.
Место России в современной мировой экономике
... исследованию опасностей (угроз), которые несут эти процессы, и возможностей и выгод, возникающих в процессе глобализации. Цель данной работы является - анализ места России в современной мировой экономике. 1. Международная торговля Международная торговля товарами - это ...
3. Значение инвестиций для развития экономики России
Для развития экономики России инвестиции играют важную роль. Привлечение инвестиций (как иностранных, так и национальных) в российскую экономику является жизненно важным средством устранения инвестиционного «голода» в стране [1].
Они позволят улучшить материально-техническую базу. Если в России будет закупаться новое оборудование, расширяться сферы деятельности, то это будет способствовать увеличению рабочих мест, а, значит, как следствие, уменьшению общего процента безработицы на рынке труда. Инвестиции позволят увеличить конкурентоспособность продукции на мировом рынке. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета. Инвестиции призваны помочь государству в преодолении экономического кризиса. Они предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Повышение уровня инвестиций в ВВП страны позволит обеспечить превышение ввода новых производственных мощностей над их выбытием и создать условия для функционирования расширенного воспроизводства. Именно инвестиционная деятельность позволит стабилизировать экономику страны и в дальнейшем продолжить экономическое развитие России [7, № 5 с.27].
Как и другие страны, Россия рассматривает иностранные инвестиции как фактор:
- ускорения технического и экономического прогресса;
- обновления и модернизации производственного аппарата;
- овладения передовыми методами организации производства;
- подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.
Вместе с тем, существуют и реальные риски от ожидаемого притока инвестиций. Во-первых, это приток спекулятивных и краткосрочных инвестиций из-за недостаточно благоприятного инвестиционного климата в стране. Российский рынок еще находится на стадии развития, а в условиях мирового кризиса может произойти резкий отток инвестиций с национального рынка, это спровоцирует его обвал. Также следует учитывать роль мультипликатора инвестиций, который может действовать в обратном направлении. Малейший дисбаланс в притоке инвестиций может повлечь спад во многих отраслях экономики страны. Поэтому важной задачей является обеспечить определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.
Характеризуя ситуацию с привлечением иностранных инвестиций в экономику России, приходится констатировать, что пока Россия является местом борьбы международных компаний за сбыт своих товаров, а не ареной вложения капитала. Произошло это в результате распахнутости российского товарного рынка и неадекватного инвестиционного климата.
Анализ зарубежного опыта привлечения прямых иностранных инвестиций ...
... Логический и статистический анализ привлечения прямых иностранных инвестиций Потенциально Украина является инвестиционно привлекательной страной, поскольку имеет большое ... экономикой, например Чехии, Венгрии, Польше, а также в определенной степени России. В то время, когда другие центральные и восточноевропейские страны успешно продолжают бороться за увеличение объемов иностранных инвестиций, ...
Современная Россия по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире. В условиях финансового кризиса происходит значительное обострение всех экономических процессов, в том числе, и инвестиционной деятельности. Огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиции, ведь множество людей во время становления рыночной экономики накопили огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию российского производства. Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.
Инвестиционный климат — это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования [7, №5. с.27].
Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют:
- политическая нестабильность;
- несовершенство законодательства;
- неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, что является непривычным для большинства бизнесменов;
- недостаточное информационное обеспечение инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;
- высокие налоги
- высокая криминализация в экономической жизни;
- отношение к инвесторам в регионах страны.
Повышать инвестиционную привлекательность РФ необходимо следующим образом:
- необходимо проводить постоянный мониторинг инвестиционного климата в России, создать действующие органы по улучшению и контролю за инвестиционной деятельностью в определенном регионе.
- необходимо создать благоприятную инфраструктуру, то есть предоставление готовых промышленных площадок, помощь в оформлении документов при постановке на учет.
- необходимо стимулировать регионы, оказывать наиболее благоприятным регионам финансовую поддержку.
Заключение
В ходе проделанной работы все поставленные задачи были выполнены.
Была раскрыта сущность понятия инвестиций, определены основные виды и источники инвестиций. Также было изучено понятие «мультипликатор инвестиций», и рассмотрены проблемы инвестиций в современной экономике России.
Инвестиции зависят от сбережений, а сбережения, в свою очередь, зависят от дохода. Изменение дохода к изменению первоначальных инвестиций, называется мультипликатором. Теория мультипликатора используется экономистами для обоснования идеи государственного вмешательства в экономику. Аргументация такова, что в результате государственного регулирования, увеличивается потребительский спрос, который мультиплицирует новый спрос на товары и услуги, что, в конечном счете, приводит к росту национального дохода.
Для России, как и для других стран, инвестиции являются залогом экономического роста и стабильности. Инвестиции призваны помочь государству в преодолении экономического кризиса. Они предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Повышение уровня инвестиций в ВВП страны позволит обеспечить превышение ввода новых производственных мощностей над их выбытием и создать условия для функционирования расширенного воспроизводства.
Что такое инвестиции и инвестиционный цикл
... издержек - расходов и выгод - доходов). На второй стадии инвестиционного цикла осуществляется выбор проектной организации и изготовление детальной проектно-технической документации, определение ... инвестирование прибыль финансовый доход Виды и объекты инвестиций., Реальные (они же прямые) и финансовые (они же портфельные)., Реальные инвестиции реальные инвестиции Финансовые инвестиции, Инвестиции ...
В настоящее время важным фактором ускорения экономического роста становится совместная работа власти, бизнеса и общества в области усиления предпринимательской активности, улучшения инвестиционного климата.
Фактором повышения инвестиционной деятельности государства должно стать внесение изменений в бюджетное законодательство в целях обеспечения обязательности выплат, использующихся для финансирования социальных мероприятий.
Решению региональных проблем во многом способствовало бы построение общегосударственной системы постоянного мониторинга инвестиционного климата регионов.
Одним из главных направлений политики в области привлечения иностранных инвестиций и регулирования их территориального размещения должно стать усиление социальной направленности, ориентация на создание новых рабочих мест.
Государственная инвестиционная политика сейчас направлена на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на Российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике.
Список литературы
Официальные документы
1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013)
Учебники
2. Макроэкономика: Учебное пособие./Под ред. И. П. Николаевой. — М.: ЮНИТИ, 2011.-365 с.;
3. Экономическая теория: Учебник./Под ред. И. П. Николаевой. — М.: Финстатинформ, 2012.-399 с.;
4. Инвестиции: Учебное пособие/Л.Л. Игонина; под ред. директора экономических наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономисту 2010. — 478 с.
Статьи из журналов
5. Борисов О. Проблемы стимулирования инвестиционной деятельности// Вопросы экономики. 2011, № 5, с.87.
6. Селезнев А. Условия активизации экономического процесса // Экономист. 2012. № 4. с.13.
7. Лазарев Д. Инвестиционный климат в России//Вопросы экономики. 2010. №5. с.27.
Статистические сборники
8. Российский статистический ежегодник: Стат.сб./Госкомстат России, 2013.
Интернет источники
9. http://www.infostat.ru;
10. http://www.gks.ru;
11. http://www.nasledie.ru
12. Игорь Скляров http://www.eg-online.ru/eg/collective/64012/, «Экономика и жизнь» №08, 04.03.2011.
Тест
КТЗ-I. Непосредственно на инвестиции в России влияют следующие причины:
- А. Низкие прибыли предприятий;
- Б. Низкий уровень доходов населения;
- В. Снижающиеся потребности;
- Г. Экологическая нестабильность;
- Д. Высокие налоги.
Правильный ответ Д.
Проблема инвестиций в России является одной из самых важных и сложных проблем. Разумная стратегия капиталовложений может облегчить структурную перестройку экономики, уменьшить масштабы безработицы, сохранить наукоёмкие производства и ускорить интеграцию России в сообщество развитых стран. Можно выделить важнейшие направления налоговой политики государства, влияющих на развитие промышленности. Воздействуя посредством налогов на уровень сбережений населения, амортизационных фондов фирм и их нераспределенной прибыли, то есть. на величину потенциальных источников финансирования инвестиционных программ фирм, государство влияет на важнейшие макроэкономические пропорции, в частности, на распределение национального дохода между накоплением и потреблением.
Налоги России и стран рыночной экономики
... курсовой работы является раскрытие особенностей построения налоговых систем России и стран с рыночной экономикой. Для реализации поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач: дать понятие налогов и налогообложения; рассмотреть виды налогов и ... и не используются в качестве инвестиционного источника. Серьезная роль, по Дж.М. Кейнсу, в регулировании этих процессов отводится налогам. ...
КТЗ-II Инвестиционные расходы в совокупном спросе зависят от:
- А. Процентных ставок;
- Б. Доходов потребителей;
В. Ожидаемой прибыли
Г. Уровни налогов
Правильные ответы: А, В и Г.
А. Процентных ставок. Увеличение процентной ставки, как правило, происходит при повышении уровня цен. Поэтому увеличение процентной ставки приведет к уменьшению инвестиционных расходов и, следовательно, совокупного спроса.
В. Ожидаемой прибыли. Если существуют оптимистичные прогнозы на получение прибыли от вложенного капитала (например, увеличение потребительских расходов) спрос на инвестиционные товары (то есть инвестиционные расходы) увеличивается, а вместе с ним и совокупный спрос.
Г. Уровня налогов. Увеличение налогов с предприятий приведет к уменьшению прибылей, а, следовательно, и к уменьшению инвестиционных расходов и совокупного спроса. И наоборот, сокращение налогов увеличит прибыли, и, возможно, увеличит инвестиционные расходы.
