В сфере валютной политики Национальный банк ставит задачу иметь реальный курс украинской гривны относительно свободно конвертируемых валют на уровне сбалансированности спроса и предложения. Для решения этой задачи и упорядочения ситуации на валютном рынке, для защиты национальной валюты параллельно с мерами по стабилизации внутреннего денежного обращения НБУ осуществляет сокращение обращения на территории Украины иностранной валюты в качестве средства платежа.
В наиболее обобщенном виде валютный рынок — это организационно оформленная система устойчивых взаимосвязей между уполномоченными структурами по купле-продаже иностранной валюты. Инфраструктура Украинского валютного рынка находится в стадии формирования и олицетворенная коммерческими банками, получившими лицензию на проведение операций с иностранной валютой, и тендером Центра клиринговых межбанковских расчетов, который начал работу после временного прекращения деятельности Украинской межбанковской валютной биржи.
К валютному рынку как в системы входит подсистема валютного механизма (правовые нормы и институты) и валютных отношений (ежедневные связи, в которые вступают физические и юридические лица с целью осуществления международных расчетов, кредитных и других операций, направленных на приобретение или продажу иностранной валюты).
Характеристика и структура валютного рынка
Валютный рынок, как экономическая категория — это система устойчивых экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли-продажи иностранных и платежных документов в иностранных валютах
Как институциональный механизм — это совокупность учреждений и организаций, валютные биржи, брокерские фирмы, сабезпечують функционирование валютных рыночных механизмов. [2]
Первым таким рынком был рынок золота как денежного товара, где золото продавалось на основе официальной цены, которая была закреплена международным договором. Официальная цена золота за одну тройскую унцию (31,1035 г) составляла в 1837-1934рр. — 20,67 долл.. США. Последняя официальная цена золота составляла 42,22 долл. США.
Валютные рынки в современном понимании сложились в XIX в.
Этому способствовали следующие предпосылки:
- развитие международных экономических связей
- создание мировой валютной системы, возлагает на страны
- широкое распространение кредитных средств международных расчетов
- усиление концентрации и централизации банковского капитала
- развитие корреспондентских отношений между банками разных стран
- распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте
- совершенствование средств связи — телеграфа, телефона, телефакса, упростившие контакты между валютными рынками и снизили степень валютного и кредитного рисков
- развитие информационных технологий, скоростная передача сообщений о курсах валют, банки, состояние их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.
[3]
Валютные расчеты
... учетом условий его предоставления. Основными формами валютных расчетов во внешнеэкономической деятельности являются: банковский перевод (при расчете наличными); документарное инкассо (в основном при ... контракта. Рассмотрим кратко три основных вида международных расчетов. 1. Формы и основы организации международных расчетов документарный аккредитив инкассовый корреспондентский 1.1 Документарный ...
Валютная политика в Украине
Валютно-курсовая политика правительства и НБУ в 2001-2004 гг характеризовалась некоторыми положительными чертами и имела ряд положительных результатов. Это. прежде, стабилизация инфляционных ожиданий и минимизация колебаний РОК (реального обменного курса) гривны относительно доллара — основной валют »внешнеэкономических расчетов Украины. Однако фиксация обменного курса гривны к доллару а условиях ослабления его курсовой позиции на мировых рынках фактически вызвала существенную девальвацию обменного курса гривни как относительно валют ведущих стран мира, так и относительно валют стран-торговых партнеров Украины [4].
Как показывают данные таблицы 1.1, за период 2002 г. — 9 месяцев 2004 г. обменный курс доллара к евро девальвировал на 16,3%, а по СПЗ (специальные права заимствований-ния) — на 35%.В таких условиях ориентированность валютно-курсовой политики в Украине на поддержание стабильного соотношения между долларом и гривней фактически привела к усилению нестабильности курса гривни относительно валют индустриальных стран.Так, за 2002 г. — 9 месяцев 2004 г. номинальный обменный курс гривни по СПЗ девальвировал на 17,1%. а по евро-на 41%.
Таблица 1.1 [5]
Обменные курсы доллара шодо евро и по СПЗ в 2001-2004 гг
Курс состоянию на | Доллар /СПЗ | Доллар /евро
01.04.2002 | 1.25150 | 0.88084
01.07.2002 | 1.32431 | 0.99129
01.10.2002 | 1.32393 | 0.98610
01.01.2003 | 1.35766 | 1.04460
Изменение за 2002 г. (%) | 8.0 | 16.1
01.04.2003 | 1.37345 | 1.08910
01.07.2003 | 1.40767 | 1.15430
01.10.2003 | 1.42700 | 1.16709
01.01.2004 | 1.48578 | 1.25920
Изменение за 2003г. (%) | 9.4 | 20.5
01.04.2004 | 1.48700 | 1.23200
01.07.2004 | 1.45754 | 1.20510
01.10.2004 | 1.46899 | 1.23925
Изменение за 9 месяцев 2004 года (%) | -1.1 | -1.6
Кумулятивная изменение За 2001-2004 г.г. (%) | 16.3 | 35.0
Аналогичный вид имеет траектория РЕОК (реального эффективного обменного курса) гривни (см. рис.1.1).
По расчетам И. В. Крючковой, в течение 2001 г. — I полугодие 2004 г. де-вальвация РЭОК составила 15,8%, а в течение 2002 г. — I полугодие 2004 г. — 22,9%При установлении целевого показателя уровня относительных цен для отдельной страны необходимо учитывать не только его среднее значение для стран с подобным уровнем экономического развития, но и возможность развертывания валютного кризиса в нестабильном валютно-финансовой среде (см. табл. 1.2).
Так, существенная ревальвация РОК может привести к ухудшению торгового баланса и «бегства» капитала вследствие снижения степени доверия субъектов рынка к стабильности курсовой позиции национальной валюты.
Таблица 1.3
Целевые ориентиры для валютно-курсовой политики на Украине в 2002-2009 гг
Годы | Целевое значение уровня относительных цен (%) | Реальный курс гривны /СПЗ (на конец года) |% ревальвации РОК гривны /СПЗ (за год)
2004 | 20 | 7,75 | —
2005 | 22 | 6,91 | 10,85
2006 | 24 | 6,33 | 8,33
2007 | 26 | 5,85 | 7,69
2008 | 28 | 5,43 | 7,14
2009 | 30 | 5,07 | 6,67
В таблице приведены результаты расчетов желаемой динамики РОК к 2009 г. для достижения целевого показателя уровня относительных цен. Мы предполагали, что уровень относительных цен должно постепенно и равномерно повышаться в течение 2005-2009 гг В таком случае приближения уровня относительных цен до 30% потребует ревальвации РОК гривны относительно СПЗ с такими темпами: в 2005 г. — 10,9%, в 2006 г. — 8,3%, в 2007 г. -7,7%, в 2008 г. — 7,1% и в 2009 г. — 6,7%. Для определения удельного веса объема средств в иностранной валюте отчетного периода в их общем объеме используются данные оборотно-сальдовая баланса.Расчет осуществляется как соотношение суммы оборотов по дебету и кредиту в иностранной валюте к общей сумме оборотов банка в отчетном периоде.Эти показатели в зависимости от их значений будут характеризовать емкость валютных операций и их долю в общей массе.Удельный вес валютных активов и обязательств, динамика изменений в структуре активов и пассивов банка, показатели в разрезе валют, резидентности определят основные тенденции деятельности банка, их стабильность на внутреннем и международных валютных рынках.
Таблица 1. Официальные курсы гривни к доллару США на 28 ноября
(данные за 10 лет)
|
Дата |
Количество единиц, USD |
Официальный курс НБУ, грн. |
|
28.11.1998 |
100 |
342,7 |
|
28.11.1999 |
100 |
469,86 |
|
28.11.2000 |
100 |
543,692 |
|
28.11.2001 |
100 |
527,6 |
|
28.11.2002 |
100 |
533,04 |
|
28.11.2003 |
100 |
533,2 |
|
28.11.2005 |
100 |
505 |
|
28.11.2006 |
100 |
505 |
|
28.11.2007 |
100 |
505 |
|
28.11.2008 |
100 |
674,18 |
За десять лет стоимость американского доллара в Украине по отношению к национальной валюте выросла в разы — с 3,42 грн./$ в 1998 году, до теперешней в 6,74 грн./$ (см. Таблицу 1) . Все это время доллар демонстрировал уверенный рост, наследуя тенденции мирового укрепления над всеми основными мировыми валютами — евро, фунтом стерлингом, йеной и т.д.
состояние валютного курса на 30 .09.2014
|
USD |
доллар США |
13.3700 |
13.8067 |
12.9082 |
|
|
EUR |
ЕВРО |
17.1013 |
18.1997 |
16.4347 |
|
|
RUB |
русский рубль |
0.3329 |
0.3652 |
0.3333 |
|
|
GBP |
англ. фунт стерлингов |
21.4339 |
23.6405 |
21.0512 |
|
|
BYR |
белорусский рубль |
0.0012 |
0.0013 |
0.0012 |
|
|
AUD |
австралийский доллар |
11.2157 |
12.6337 |
11.3476 |
|
|
AZN |
азербайджанский манат |
12.4100 |
17.7500 |
16.4561 |
|
|
DKK |
датская крона |
2.1991 |
2.4703 |
2.2080 |
|
|
EEK |
эстонская крона |
0.4125 |
0.6600 |
— |
|
|
ISK |
исландская крона |
0.1068 |
0.1212 |
0.1076 |
|
|
CAD |
канадский доллар |
11.6686 |
13.0672 |
11.6163 |
|
|
KZT |
казахский тенге |
0.0618 |
0.0837 |
0.0710 |
|
|
LVL |
латвийский лат |
14.3150 |
15.7500 |
— |
|
|
LTL |
литовский лит |
4.6467 |
5.2700 |
4.7598 |
|
|
MDL |
молдавский лей |
0.7707 |
1.0000 |
0.8857 |
|
|
NOK |
норвежская крона |
2.0006 |
2.2545 |
2.0122 |
|
|
PLN |
польский злотый |
3.9661 |
4.4374 |
3.9313 |
|
|
SGD |
сингапурский доллар |
9.8733 |
11.2933 |
10.1518 |
|
|
SKK |
словацкая крона |
0.2675 |
0.3775 |
— |
|
|
TRL |
турецкая лира |
—- |
—- |
—- |
|
|
TMM |
туркменский манат |
—- |
—- |
—- |
|
|
HUF |
венгерский форинт |
0.0585 |
0.0740 |
0.0528 |
|
|
UZS |
узбекский сум |
— |
— |
0.0055 |
|
|
CZK |
чешская крона |
0.6030 |
0.6751 |
0.5969 |
|
|
SEK |
шведская крона |
1.7699 |
2.0036 |
1.7838 |
|
|
CHF |
швейцарский франк |
13.7425 |
15.0687 |
13.6150 |
|
|
CNY |
юань жэньминьби (Китай) |
2.0975 |
2.3725 |
2.1073 |
|
|
JPY |
японская йена |
0.1180 |
0.1327 |
0.1183 |
|
|
XDR |
СПЗ |
— |
— |
19.2475 |
|
|
ILS |
израильский шекель |
3.2017 |
4.1300 |
— |
|
|
BGL |
болгарский лев |
6.1000 |
10.5000 |
— |
|
|
ROL |
румынский лей |
3.0067 |
4.4333 |
— |
|
|
EGP |
египетский фунт |
0.9800 |
2.0250 |
— |
|
|
* Средний курс по Украине |
|||||
Выводы:
Валютно-курсовая политика Национального банка Украины за последний период существенно не менялась Это положительно повлияло на развитие валютного рынка Курс гривны оставался неизменным, международные резервы НБУ В выросли После значительных колебаний курса в 1998 — 1999 pp (соответственно на 80,5% и 52,2%) в течение 2000-2002 pp он изменился с 5,2163 до 5,3304 грн за долл. США, или на 2, вся реальный курсовой ориентир, что способствовало снижению инфляции (с 25,8% в 2000 г до 6,1% в 2001 г и до 0% в 2002 pу 2002 p.).
Таким образом, основными проблемами формирования и развития валютного рынка в Украине, является отсутствие действенной государственной стратегии развития финансовых рынков. Низкая эффективность функционирования самих государственных регуляторов ввиду слабой межведомственной координации. Несогласованность в нормативно-законодательной базе, регулирующей деятельность по предоставлению финансовых услуг представляет наиболее серьезную проблему, повышая транзакционные издержки деятельности участников валютных рынков.
Стратегическими задачами государственного регулирования финансового рынка являются: снижение издержек деятельности украинских финансовых институтов, вызванных избыточным и неэффективным государственным регулированием; расширение спектра и повышение эффективности финансовых инструментов и институтов; обеспечение конкуренции на рынке финансовых услуг на основе прекращения участия государства в капитале финансовых организаций.
Список литературы:
[1] http :// newsbanker . com / ezhednevnyj — obzor — rynkov / valyutnyj — rynok — ukrainy
[2] http :// ogorod . net / referats /18/40367
[3] http://www.grandars.ru/student/finansy/valyutnyy-rynok.html
[4] http://www.5rik.ru/na5/2659.htm
[5] http://ubr.ua/finances/exchange-market
[6] http :// fin . biz . ua / mezhbank / pokazaterli — valyutnogo — rynka — ukrainy
Д О Д А Т К И
Приложение А
Анализ структуры валютных средств банка в разрезе свободно конвертируемой и неконвертируемой валюты
(по состоянию на 1 января 2005 г.), тыс. грн.
Статьи | Всего | ВВК | НВ
сумма |% | сумма |%
Активы | 26 458 | 22 690 | 85.76 | 3768 | 14.24
Наличные средства | 998 | 990 | 3.74 | 8 | 0.03
Дорожные и другие чеки | 500 | 500 | 1.89 | 0 | 0.00
Средства в банках до востребования | 5580 | 4500 | 17.01 | 1080 | 4.08
Межбанковские кредиты и депозиты | 4180 | 4000 | 15.12 | 180 | 0.68
Ценные панеры | 700 | 700 | 2.65 | 0 | 0.00
Кредиты юридических лиц | 8700 | 8700 | 32.88 | 0 | 0.00
Дебиторская задолженность | 800 | 500 | 1.89 | 300 | 1.13
Прочие активы | 5000 | 2800 | 10.58 | 2200 | 8.32
обязательства | 20 054 | 16 720 | 83.37 | 334 | 16.63
