Активное развитие экономики России неосуществимо без интенсивной внешнеэкономической деятельности, а также привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. В будущем, эффективное развитие экономики страны зависит от того, как Россия и ее субъекты хозяйствования осуществляют внешнеторговые операции и какие меры предпринимают по улучшению инвестиционного климата, к примеру, обмен опытом, международное инвестиционное сотрудничество, интеграция в международную систему производства и т. п.
Для российской экономики 2014 год стал одним из самых неблагоприятных за последние десять лет. На сегодняшний день приток капитала в Россию в виде портфельных и прямых инвестиций, депозитов и кредитов даже наполовину не покрывает потребность страны в инвестировании. С уверенностью можно заявить, что к 2015 году в России сложилась ситуация острого «инвестиционного голода».
В этом эссе я попытаюсь очертить проблемы инвестиции в современной России на примере данных статистика за последние 3-5 лет, а также ответить на следующие вопросы: по каким причинам иностранные и отечественные инвесторы не хотят вкладывать деньги в Россию; почему в последние годы капитал «утекает» из страны миллиардами; в какие активы России предпочитают инвестировать иностранцы.
В условиях мирового экономического кризиса и его последствий, равно как и под воздействием сезонных колебаний, нестабильности в политической, экономической конъюнктуре в различных регионах мира иностранные инвестиции в российскую экономику осуществляются краткосрочно и отраслевое их распределение крайне неравномерно. Рассмотрим соотношение поступивших в российскую экономику иностранных инвестиций в таблице 1:
Поступление иностранных инвестиций по типам
|
2011 |
2012 |
2013 |
|||||
|
млн. долларов США |
в % к итогу |
млн. долларов США |
в % к итогу |
млн. долларов США |
в % к итогу |
||
|
Инвестиции |
190 643 |
100 |
154 570 |
100 |
170 180 |
100 |
|
|
из них: прямые инвестиции |
18 415 |
9,7 |
18 666 |
12,1 |
26 118 |
15,4 |
|
|
в том числе: взносы в капитал |
9 080 |
4,8 |
9 248 |
6 |
9 976 |
5,9 |
|
|
лизинг |
163 |
0,1 |
3 |
0 |
4 |
0 |
|
|
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций |
7 495 |
3,9 |
7 671 |
5 |
14 581 |
8,6 |
|
|
прочие прямые инвестиции |
1 677 |
0,9 |
1 744 |
1,1 |
1 557 |
0,9 |
|
|
портфельные инвестиции |
805 |
0,4 |
1 816 |
1,2 |
1 092 |
0,6 |
|
|
в том числе: акции и паи |
577 |
0,3 |
1 533 |
1 |
895 |
0,5 |
|
|
долговые ценные бумаги |
219 |
0,1 |
282 |
0,2 |
186 |
0,1 |
|
|
прочие инвестиции |
171 423 |
89,9 |
134 088 |
86,7 |
142 970 |
84 |
|
|
в том числе: торговые кредиты |
27 775 |
14,6 |
28 049 |
18,1 |
27 345 |
16,1 |
|
|
прочие кредиты |
139 931 |
73,4 |
97 473 |
63,1 |
113 950 |
66,9 |
|
Анализ представленных данных показывает, что в структуре притока иностранных капиталовложений наблюдаются незначительные отклонения.
Стратегической целью развития экономики любого государства является привлечение иностранных инвестиций, существенное значение в которых представляют прямые иностранные инвестиции, которые характеризуют долгосрочную заинтересованность зарубежных инвесторов в развитии экономической деятельности в определенном государстве. Из представленных данных нужно отметить рост их фактического объема с 18 415 млн. долларов США в 2011 г. до 26 118 млн. долларов США в 2013 г. Так же необходимо сказать об увеличении доли прямых иностранных инвестиций в общем иностранных инвестиции с 9,7 % в 2011 г. до 15,4 % в 2013 г. Однако в составе прямых иностранных инвестиций наблюдается стремительный рост кредитной составляющей (кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций) с 7 495 млн. долларов США (3,9 %) в 2011 г. до 14 581 млн. долларов США (8,6 %) в 2013 г., а так же инвестиций в основной капитал (взносы в капитал) с 9 080 млн. долларов США (4,8 %) в 2011 г. до 9 976 млн. долларов США (5,9 %) в 2013 г.
Также, по данным Росстата иностранные инвестиции в Россию за девять месяцев 2013 года увеличились на 15,7%. Однако на фоне их провала за тот же период 2012 года на 14,4%, такой результат нельзя назвать положительным. внешнеэкономический иностранный инвестиция капитал
Инвестиционная привлекательность РФ снижается с каждым годом. Об этом свидетельствует сокращение доли реинвестированных прямых капиталовложений. К тому же, большая часть инвестиций из-за границы приходится на поступления из офшоров, которые вряд ли можно назвать «иностранными» в общепринятом понимании этого слова.
В 2013 году наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале (66,9%) составили «прочие инвестиции». А говоря понятным всем языком — кредиты и займы на сумму почти 114 миллиардов долларов. Гораздо меньше — только 15.4 % вложений из-за границы пришлось на прямые инвестиции, и совсем уж «крохи» достались инвестициям портфельным.
В середине 2014 года произошел спад инвестиций, связанный с окончанием масштабных строек и крупных инвестпроектов. Рост инвестиций наблюдается лишь в сфере добычи несырьевых полезных ископаемых, организации отдыха и торговле.
Минэконоразвития уже дважды ухудшало прогноз по динамике роста инвестиций в 2014 году. Сейчас этот показатель выглядит как 3,9%. Прогноз аналитиков ЦМАКП оказался еще менее оптимистичным — всего 3%. Центр развития ВШЭ, в свою очередь, «обещает» и вовсе 2,2%. Прогнозы российских банков на фоне обширного финансового кризиса и рецессии экономики выглядят также весьма пессимистично. В «ВТБ Капитал» считают, что в нынешнем году инвестиции в Россию увеличатся всего на 2%, а в Райффайзенбанке вообще «дают» всего 1% прироста. К сожалению, общая ситуация с количеством (а самое главное, с качеством) привлеченных в Россию инвестиций складывается неутешительная.
Каковы причины недостатка инвестиций в российской экономике?
Каковы же основные причины нехватки инвестиций в экономику России и почему инвесторы не хотят инвестировать средства в Россию? Рассмотрим основные из них:
- Высокий уровень коррупции
График нарушений законодательства в финансово-бюджетной сфере за последние годы выглядит устрашающе. Только по официальным данным размер нецелевого использования бюджетных средств в 2011 году (718, 5 млрд. рублей) в три раза превысил тот же показатель 2001 года. Что уж говорить о масштабах коррупции в «предолимпийские» годы? Миллиарды рублей ежегодно «вымываются» из российской экономики, оседая на частных счетах зарубежных банков. О каком привлекательном инвестиционном климате может идти речь в ситуации, когда без серьезных взяток (или связей) в России не делается вообще ничего?
- Сложность открытия и ведения собственного бизнеса
В ежегодном рейтинге по благоприятным условиям ведения бизнеса Doing Business (составляется Всемирным банком и IFC) за 2013 год Россия поднялась со 112 на 93 место. Стремительный скачок нашей страны сразу на 19 пунктов позволил России войти в тройку лидеров по темпам улучшения деловой среды. К слову, нашими ближайшими «соседями» по рейтингу оказались Барбадос и Сербия.
Исследование Всемирного банка включает в себя оценку страны по 10 показателям: налогообложение, регистрация собственности, получение разрешений на строительство и другим критериям. По трем параметрам (защита инвесторов, разрешение неплатежеспособности и кредитование) Россия показала худшие результаты, чем годом ранее.
В любом случае, 93-е место — это по-прежнему очень далеко от ТОПа. Кроме того, вряд ли оценку Всемирного банка можно назвать объективной, ведь данное исследование проводится лишь в столицах (в нашем случае, соответственно, в Москве).
А ведь разница в доходах Москвы и, например, Ингушетии составляет 40 раз.
Эксперты Всемирного банка подчеркивают высокую бюрократизацию всех важных процедур в бизнес-сфере. Так, например, для строительства здания в России необходимо собрать более 50 документов (в Сингапуре разрешительных «бумажек» понадобится всего 11).
Для улучшения ситуации нужно, как минимум, уменьшить время регистрации форм и разрешить осуществлять операции через Интернет.
- Противоречивость и количество законодательных актов
Запутанность отечественной законодательной базы известна далеко за пределами нашей страны. Скажем, Конституция — самый важный документ любого государства, в России содержит 137 статей (для сравнения, в Конституции США всего 7 статей и 27 поправок).
- Высокий уровень экономической преступности
В нашей стране уровень экономической преступности (в том числе, и киберпреступлений) гораздо выше среднемирового и среднеевропейского показателей. В такой ситуации доверять свои деньги недостаточно защищенным компаниям захочет далеко не каждый.
Среди причин, «отпугивающих» иностранных и отечественных инвесторов, можно назвать и высокую стоимость заемных средств, и жесткую привязку России к собственной нефти как к основному источнику наполнения бюджета, и низкое качество образования.
В числе факторов, ухудшающих инвестиционный климат в России, отдельно стоит отметить отсутствие экономического роста и неразвитость фондового рынка. По итогам 2013 года около половины акций ММВБ показали отрицательную динамику (в том числе, и такие «гиганты» как ВТБ, Газпром, Роснефть и Лукойл).
Причины оттока капитала из России
Не секрет, что в последние годы миллионы долларов выводятся за пределы нашей страны, «оздоравливая» экономику зарубежных стран. К слову, именно такая ситуация является одним из основных признаков неблагоприятного инвестиционного климата в государстве. Почему же утекают деньги из России?
Во-первых, собственники отдельных российских компаний (экспортеров металла, предприятий нефтегазового сектора), благодаря высоким ценам на нефть, в последние годы зарабатывали сверхприбыли. А так как в России на сегодняшний день мало по-настоящему интересных инвестиционных проектов, то часть этих денег выводится за рубеж в качестве инвестиций.
Во-вторых, немалые деньги сейчас вкладываются в зарубежную недвижимость (около 13 миллионов долларов ежегодно).
Особым спросом пользуются дома и квартиры в Болгарии, Турции, Испании, а также Швейцарии, Италии и Великобритании.
В-третьих, весомую долю в «капитале-эмигранте» составляет вывод за пределы страны коррупционных или просто нечестно заработанных доходов.
Стоит отметить, что в последние годы утечка капитала из России — это уже давно не экспансия российского бизнеса, а глобальный перенос имущества и денежных потоков за пределы страны.
Во что вкладывают деньги иностранные инвесторы в России?
По предварительным оценкам компании Jones Lang LaSalle, в 2014 году резко увеличится объем инвестиций в недвижимость России. По их мнению, этот показатель будет гораздо выше докризисного уровня и достигнет отметки в 7 млрд. долларов. А вот вкладывать средства в материальное производство иностранцам слишком сложно и хлопотно. Любой мало-мальски значимый шаг, например, подключение к электросетям или оформление участка под застройку, в России превращается в неразрешимую проблему.
В помощь «капризным» иностранцам должны разработать девять так называемых «дорожных карт». 173 мероприятия, указанные в таких картах, теоретически охватывают все «проблемные» области: строительство, регистрацию недвижимости, энергетику, конкуренцию, таможню и много другое.
Однако на практике к концу 2013 года было подготовлено менее половины всех запланированных мероприятий. Среди достижений можно отметить отмену требования о предоставлении паспорта сделки в таможенные органы и разрешение на предоставление таможенных документов в электронном виде.
Благодаря небольшому упрощению некоторых «организационных» вопросов, инвестиции в промышленность в прошлом году выросли более чем в два раза. Однако около 90% всех иностранных инвестиций приходится не на производственный сектор, а на финансовый капитал (а точнее, на торговые и прочие кредиты).
Большая часть этих денег представляет собой краткосрочные займы российским предприятиям сроком до 6 месяцев. С этой точки зрения в России сложилась парадоксальная ситуация — отечественный производитель вынужден брать кредиты на развитие своего бизнеса под высокие проценты на Западе. И в то же время часть доходов от нефтегазового экспорта наше правительство размещает под 1,5%-2% в американских облигациях.
Получается, что мы одновременно привлекаем иностранных инвесторов, тратя на это серьезные суммы, и тут же толкаем в «кредитное ярмо» своих же производителей, не давая им кредиты по льготным ставкам.
Резюме
Низкая инвестиционная привлекательность России вполне объяснима и закономерна. И вряд ли что-то кардинально поменяется в ближайшее время. Вкладывать средства в экономику, которая «зависла» на одном уровне, не станет ни отечественный, ни иностранный инвестор. Все понимают, что без кардинальных реформ России уже не обойтись.
Приложение
График 1.
Таблица 1. Инвестиции в основной капитал
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
||
|
млрд. руб. |
7976.0 |
9152.1 |
11035.7 |
12586.1 |
13255.5 |
11036.5 |
|
|
в % к соответствующему периоду |
84.3 |
106.0 |
110.8 |
106.8 |
99.8 |
95.2 |
|
График 2.
Таблица 2. Динамика инвестиций в основной капитал, % к соотв. периоду
|
ЎЎ |
янв |
фев |
мар |
апр |
май |
июн |
июл |
авг |
сен |
окт |
ноя |
дек |
|
|
2014 |
93.0 |
96.5 |
95.7 |
97.3 |
97.4 |
100.5 |
98.0 |
97.3 |
97.2 |
97.1 |
95.2 |
0.0 |
|
|
2013 |
101.1 |
100.3 |
99.2 |
99.3 |
100.4 |
96.3 |
102.5 |
96.1 |
98.4 |
99.9 |
100.4 |
100.6 |
|
|
2012 |
116.4 |
116.2 |
117.0 |
108.1 |
113.4 |
108.8 |
112.1 |
111.4 |
99.8 |
106.2 |
102.5 |
99.6 |
|
|
2011 |
97.9 |
99.5 |
99.7 |
102.2 |
107.4 |
104.9 |
107.8 |
107.0 |
109.5 |
113.7 |
112.8 |
114.0 |
|
|
2010 |
91.7 |
92.5 |
100.4 |
101.7 |
105.6 |
108.3 |
99.5 |
108.1 |
107.8 |
110.6 |
108.0 |
113.3 |
|
|
2009 |
81.3 |
83.8 |
80.9 |
80.4 |
76.3 |
80.6 |
81.9 |
81.7 |
83.1 |
84.0 |
90.3 |
95.4 |
|
График 3.
Таблица 3. Иностранные инвестиции в экономику России, млн.долл
|
ЎЎ |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
|
Прямые иностранные инвестиции |
15906.0 |
13810.0 |
18415.0 |
18666.0 |
26118.0 |
|
|
Портфельные иностранные инвестиции |
882.0 |
1076.0 |
805.0 |
1816.0 |
1092.0 |
|
|
Прочие иностранные инвестиции |
65139.0 |
99860.0 |
171423.0 |
134088.0 |
142970.0 |
|
График 4.
Таблица 4 Иностранные инвестиции в экономику России в 2009-2013 гг. по кварталам
|
Даты |
Иностранные инвестиции в экономику России |
Прямые иностранные инвестиции |
Портфельные иностранные инвестиции |
Прочие иностранные Прочие иностранные инвестиции |
|||||
|
млн.долл. |
в % к соотв. периоду |
млн.долл. |
в % к соотв. периоду |
млн.долл. |
в % к соотв. периоду |
млн.долл. |
в % к соотв. периоду |
||
|
2013 год |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
|
|
I кв. |
60 519,00 |
165,70 |
6 384,00 |
165,30 |
119,00 |
11,80 |
54 016,00 |
170,60 |
|
|
II кв. |
98 795,00 |
132,10 |
12 139,00 |
159,80 |
326,00 |
27,30 |
86 330,00 |
130,80 |
|
|
III кв. |
132 385,00 |
115,70 |
18 610,00 |
151,60 |
441,00 |
28,10 |
113 334,00 |
112,60 |
|
|
IV кв. |
170 180,00 |
110,10 |
26 118,00 |
139,90 |
1 092,00 |
60,10 |
142 970,00 |
106,60 |
|
|
2012 год |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
|
|
I кв. |
36 534,00 |
82,40 |
3 863,00 |
99,30 |
1 007,00 |
820,00 |
31 664,00 |
78,50 |
|
|
II кв. |
74 789,00 |
85,30 |
7 598,00 |
108,00 |
1 193,00 |
490,00 |
65 998,00 |
82,10 |
|
|
III кв. |
114 463,00 |
85,60 |
12 277,00 |
104,60 |
1 571,00 |
290,00 |
100 615,00 |
82,80 |
|
|
IV кв. |
154 570,00 |
81,10 |
18 666,00 |
101,40 |
1 816,00 |
230,00 |
134 088,00 |
78,20 |
|
|
2011 год |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
|
|
I кв. |
44 349,00 |
340,00 |
3 890,00 |
148,30 |
122,00 |
41,80 |
40 337,00 |
390,00 |
|
|
II кв. |
87 698,00 |
290,00 |
7 039,00 |
129,80 |
241,00 |
34,50 |
80 418,00 |
330,00 |
|
|
III кв. |
133 784,00 |
280,00 |
11 736,00 |
143,20 |
535,00 |
61,80 |
121 513,00 |
320,00 |
|
|
IV кв. |
190 643,00 |
166,10 |
18 415,00 |
133,30 |
805,00 |
74,90 |
171 423,00 |
171,70 |
|
|
2010 год |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
|
|
I кв. |
13 146,00 |
109,30 |
2 623,00 |
82,40 |
293,00 |
250,00 |
10 230,00 |
117,10 |
|
|
II кв. |
30 384,00 |
94,50 |
5 423,00 |
89,00 |
700,00 |
81,10 |
24 261,00 |
96,20 |
|
|
III кв. |
47 488,00 |
86,80 |
8 196,00 |
82,20 |
866,00 |
85,00 |
38 426,00 |
87,80 |
|
|
IV кв. |
114 746,00 |
140,10 |
13 810,00 |
86,80 |
1 076,00 |
121,90 |
99 860,00 |
153,30 |
|
|
2009 год |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
ЎЎ |
|
|
I кв. |
12 031,00 |
69,70 |
3 182,00 |
57,00 |
115,00 |
93,50 |
8 734,00 |
75,60 |
|
|
II кв. |
32 163,00 |
69,10 |
6 090,00 |
55,00 |
862,00 |
74,90 |
25 211,00 |
73,50 |
|
|
III кв. |
54 738,00 |
72,20 |
9 975,00 |
51,90 |
1 019,00 |
78,60 |
43 744,00 |
79,10 |
|
|
IV кв. |
81 927,00 |
79,00 |
15 906,00 |
58,90 |
882,00 |
62,30 |
65 139,00 |
86,50 |
|
Интернет источники
1. Сайт Министерства финансов РФ. http://info.minfin.ru/investment_in.php
2. Сайт http :// www . investmentrussia . ru / Инвестиции в России/ Куда вложить деньги.
3. Сайт газеты «Время новостей». http://www.vremya.ru.
4. Сайт РосБизнесКонсалтинг./ http://www.rbc.ru.
5. Статистические данные взяты с сервера “ГОСКОМСТАТа” России по адресу http://www.gks.ru.
