Продуманная инвестиционная политика, как на федеральном, так и региональном уровнях, – одно из важнейших условий успешного экономического развития страны. В условиях рецессии, ухудшающихся экономических прогнозов на период до 2025 г., существования серьезных проблем (сырьевой характер экономики, недостающий объем инвестиций в основной капитал, низкая производительность труда) улучшение инвестиционного и предпринимательского климата является одним из наиболее эффективных механизмов восстановления и поддержания экономического роста.
Иностранные компании, работающие в России, отмечают, что инвестиционный климат в регионах значительно улучшился в последние годы.
На вопрос инвестирования огромную роль играет инвестиционная привлекательность. Порой инвесторы смотрят не только инвестиционную привлекательность, они оценивают инвестиционный климат региона в целом.
В данное время проблема инвестиционного развития регионов очень
актуальна. Перед регионами остро стоит вопрос модернизации и перевооружения существующего оборудования для повышения конкурентоспособности, как в России, так и за рубежом. Данная задача так и не решена.
Совокупность экономических, социальных, правовых и этнокультурных, организационных и политических предпосылок, и образует инвестиционный климат региона. Изучения данных процессов очень значимо, потому что для Российской Федерации свойственны существенные расхождения в инвестиционном климате субъектов Российской Федерации. Благодаря этому для результативного развития надо учесть эти особенности. Улучшение инвестиционного климата даст увеличение темпов экономического роста и социального положения населения.
Оценивая инвестиционную привлекательность региона, необходимо учесть его особенности и положение, в котором он находится в данный момент, а также уровень и эффективность его государственной поддержки. Это определяется для полноценной оценки целесообразного вложения инвестиций в регион и его уровень развития для благоприятного вложения. Каждая из составляющих инвестиционной привлекательности региона формируется группой факторов, существенно отличающихся между собой направлением воздействия на инвестиционную активность региона. Все вышеизложенное характеризует актуальность и практическую значимость необходимости исследования инвестиционного климата региона.
Инвестиционный климат в России
... в отдельном регионе, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения партнера. В экономической литературе существуют различные подходы к оценке инвестиционного климата национальной экономики, ... финансовых); эффективную поддержку государства. К факторам, препятствующим развитию инвестиционных процессов и, тем самым, ухудшающим инвестиционный климат в стране относятся: политическая нестабильность в ...
Цель выпускной квалификационной работы – обобщение теоретических положений, характеризующих инвестиционный климат региона, анализ и разработка комплекса практических мер по его улучшению в Алтайском крае.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
- в теоретическом аспекте исследованы сущность и содержание категории «инвестиционный климат»;
- обобщена теоретическая база для анализа инвестиционного климата региона и его инвестиционной привлекательности;
- проведен анализ инвестиционного климата Алтайского края;
- выявлены проблемы инвестиционной привлекательности Алтайского края, как фактора улучшения инвестиционного климата;
- разработаны основные направления улучшения инвестиционного климата.
Предмет исследования – инвестиционная деятельность региона, анализ его инвестиционного климата.
Объект исследования – экономика Алтайского края.
В процессе исследования получены следующие результаты, характеризующие элементы научной новизны выполненной магистерской диссертации:
1. Уточнены понятия экономических категорий «инвестиционный климат», «инвестиционная привлекательность». Под инвестиционным климатом понимается сложившееся за некоторый отрезок времени состояние, определяющее инвестиционную привлекательность и отражающее инвестиционную активность.
2. Осуществлен анализ инвестиционного климата Алтайского края, результаты которого могут быть применены для формирования стратегического плана и принятия решений при определении направления развития территории.
3. Выявлены проблемы инвестиционной привлекательности Алтайского края, как фактора улучшения инвестиционного климата.
Теоретической и методологической основой выпускной квалификационной роботы являются научные работы зарубежных и отечественных ученых, а также специалистов в области оценки инвестиционного климата региона, законодательные акты и постановления Правительства РФ.
В ходе обработки, изучения и анализа накопленных материалов был использован комплекс методов экономических исследований, объединенных системным подходом к изучению данной проблемы. На разных этапах работы применялись аналитический, монографический, экономико-статистический, графический, абстрактно-логический, сравнительный методы исследования с их многообразными способами и приемами.
Информационно-эмпирической базой исследования явились материалы Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Алтайскому краю, рейтинговых агентств, научно-практических конференций и периодической экономической печати, монографические исследования отечественных и зарубежных ученых, творческие разработки научных коллективов, а также личные наблюдения автора.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы его цель и основные задачи, определены объект, предмет, методы исследования, раскрыта научная новизна.
В первой главе рассмотрены теоретические положения оценки инвестиционного климата региона, основные факторы и составляющие инвестиционного климата: обобщено понятие инвестиционный климат, его отличие от понятия инвестиционная привлекательность, рассмотрена практика оценивания инвестиционного климата.
Исследования в периодических
... эффективность управления государственным долгом Красноярского края; разработать предложения по усовершенствованию долговой политики региона. В качестве предмета исследования выступают основы управления государственным долгом субъекта Российской Федерации. Объектом исследования является государственный долг Красноярского края. Методы научного исследования, используемые в данной работе ...
Во второй главе осуществлена социально-экономическая характеристика края по основным макроэкономическим показателям, проведен анализ инвестиционного климата Алтайского края
В третьей главе предлагаются конкретные меры улучшения инвестиционного климата и инвестиционной стратегии региона.
В заключении даются основные выводы и предложения по результатам работы, обосновывается целесообразность использования разработанных рекомендаций
Улучшение инвестиционного климата – основное направление экономической политики Алтайского края. Для улучшения инвестиционного климата используют такие инструменты, как разработка регионального законодательства, отвечающего зарубежным стандартам для эффективного регулирования инвестиционной деятельности, а также используются различные формы государственной поддержки инвестиционной деятельности.
Но не смотря на огромную работу Администрации Алтайского края по повышению инвестиционной привлекательности региона, ситуация в крае остается достаточно не простой, имеются проблемы и нерешенные задачи, которые требуют немедленного решения: низкий уровень инвестиционной активности в прогрессивных отраслях (машиностроение и химическая промышленность), отсутствие развитых наукоемких высокотехнологичных отраслей, недостаточная поддержка науки и инноваций, Все это влияет на привлекательность региона.
По выпускной квалификационной работе опубликованы следующие работы: 1) Фефилов А.С. Анализ основных экономических показателей сельского хозяйства Алтайского края / Материалы XVIII международной научно – практической конференции «Современные проблемы техники и технологии пищевых производств». – Барнаул: Изд-во АлтГТУ, 2017. С.- 276-278. 2) Фефилов А.С. Инвестиционная привлекательность Алтайского края / Сборник статей I Всероссийской научно-практической конференции с международным участием «Пищевая индустрия и общественное питание: современное состояние и перспективы развития». – Улан-Удэ: Изд-во ВСГУТУ, 2017. – С. 134-136. 1 Теоретико-методологические основы формирования инвестиционного климата
1.1 Понятие инвестиционного климата и его составляющие. Взаимосвязь с
понятием инвестиционной привлекательностью
Иностранные компании, работающие в России, отмечают, что инвестиционный климат в регионах значительно улучшился в последние годы.
В Российской Федерации нормативно закрепленного определения инвестиционного климата в настоящее время нет. В Федеральном законе от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» даны понятия инвестиций, инвестиционного проекта, совокупной налоговой нагрузки, капитальных вложений и др., но отсутствует определение инвестиционного климата [1].
Значительная часть ученых рассматривает инвестиционный климат как совокупность правовых, экономических, политических и социальных условий, влияющих на желание инвестора вложения средств, в целях получения дохода в будущем.
Исследования инвестиционного климата на сегодняшний день достаточно многочисленны и характеризуются чрезвычайным разнообразием определений понятия инвестиционного климата и методик оценки его состояния.
Инвестиционная привлекательность региона
... трактовке категорий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» и их соотношений. Инвестиционная привлекательность выступает в виде характеристики, дающей возможность использовать инвестиции в регионе (отрасли), а также в определенном финансовом проекте (организации, ...
Так, например, Литвинова В.В.: «определяет инвестиционный климат как интегральная характеристика среды инвестирования, формирующаяся на основании оценки инвестиционной привлекательности региона в течение длительного промежутка времени (более пяти лет) и влияющая на желание потенциального инвестора осуществить вложения» [42].
Федулова А.Е. говорит про инвестиционный климат «как совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, региону, отрасли привлекающих и отталкивающих инвесторов» [66].
Быстров О.Ф. аналогично определяет инвестиционный климат: «совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, предопределяющих степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования» [19].
Бакитжанов А. трактует инвестиционный климат так: «совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом» [13, 14].
Всемирный банк дает такое определение понятию инвестиционный климат: «совокупность характерных для каждой местности факторов, определяющих возможности компаний и формирующих у них стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест и расширению своей деятельности». Инвестиционный климат – главный фактор экономического роста и сокращении бедности. Благоприятный инвестиционный климат выгоден обществу, а не только компаниям, и распространяется на все компании, а не только на крупные или располагающие серьезными политическими связями. Если бы цель состояла лишь в этом, внимание можно было бы сосредоточить только на вопросах минимизации затрат и рисков. Речь идет об обеспечении позитивных результатов для общества в целом [71].
Авторитетное российское агентство «Эксперт-РА» на своем сайте отождествляет инвестиционную привлекательность и инвестиционный климат, который, по их мнению, содержит в себе инвестиционный риск и инвестиционный потенциал [76].
Руководствуясь этими критериями, инвестор принимает намерение о вложении средств. Потенциальный инвестор, присматриваясь к объектам инвестирования, оценивает их доходность и риск, сопоставляет пропорцию риска и доходности по каждому объекту вложений. Инвестор принимает решение о целесообразности вложений именно для него настоящий момент [32].
Можно выразить согласие с рейтинговым агентством «Эксперт РА»: инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность, определяется через инвестиционный риск и инвестиционный потенциал. Но сопоставлять данные термины лучше не стоит [76].
Скорее всего, такой подход основан на международной инвестиционной практике портфельных инвестиций, когда под инвестиционной привлекательностью или инвестиционным климатом региона понимается совокупность некоммерческих рисков «вхождения» инвестора в данный регион [70].
Невзирая на то, что методика, используемая агентством «Эксперт-РА», одна из лучших в Российской Федерации, данный подход является достаточно узким.
Проведённый анализ свидетельствует, что инвестиционный климат региона в понимании множества теоретиков представляет собой объединение объективных условий осуществления инвестиционной деятельности: возможностей и ограничений. Для полного понимания инвестиционного климата надо рассмотреть его составляющие. Для определения составляющих используют разнообразные подходы [41].
Дипломной работы «Инвестиционные рейтинги регионов: методики ...
... инвестиционной среды в регионе, ее сущность и подходы к определению инвестиционной привлекательности региона. Вторая глава посвящена рассмотрению методики формирования инвестиционных рейтингов субъектов Российской Федерации, работы ... по подготовке дипломной работы Студенту Степанян Назени Баградовне группы № 09083 1 Тема дипломной работы «Инвестиционные рейтинги регионов: методики формирования и ...
Остановимся на двух основных подходах, которые, по моему мнению, более полно отражают связь понятий инвестиционного климата и привлекательности.
Сторонники первого подхода отождествляют понятия инвестиционный климат и привлекательность. По определению агентства «Эксперт-РА»: «инвестиционный климат отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль)» [76].
Инвестиционная привлекательность определяется как взаимосвязь инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков. Единственными составляющими инвестиционной привлекательности является инвестиционный риск и инвестиционный потенциал (рисунок 1.1).
Инвестиционная привлекательность региона
Инвестиционный потенциал: Инвестиционные риски:
- ресурсно-сырьевой;
- экономический;
- трудовой;
- финансовый;
- производственный;
- политический;
- инновационный;
- социальный;
- институциональный;
- экологический;
- инфраструктурный;
- криминальный;
- финансовый; — законодательный — потребительский
Рисунок 1.1 – Понимание инвестиционной привлекательности
«Инвестиционный потенциал – количественная и качественная характеристика хозяйственной системы, учитывающая основные условия и факторы, оказывающие влияние на осуществление инвестиционной деятельности. То есть, при таком подходе, по сути, понятие инвестиционного климата отождествляется с понятием инвестиционной привлекательности. Таким образом, фактор и аргумент рассматривается слитно, а причинно-следственные связи скрываются в этом единстве, а инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них» [76].
Сторонники следующего подхода (Андрющенко О.Г, Изюмова О.Н., Кирюхин В.В., Гришина И.В., Ройзман И.И., Шахназаров А.Г., Киселева О.В., Котуков А.А., Лахметкина Н.И., Литвинова В.В., Панина Д.Д., Моисеев В.В.) понимают инвестиционный климат как сочетание инвестиционной привлекательности и активности. Под инвестиционной активностью региона понимается «развитие и интенсивность инвестиционной деятельности в регионе, характеризующиеся объемами и темпами привлечения инвестиций в основной капитал региона» или «степень изменчивости инвестиционной деятельности в регионе» [7, 32, 38, 24, 25, 34, 37, 40, 43, 51, 49]. Несомненно, инвестиционная привлекательность и инвестиционная αктивность являются важнейшими характеристиками инвестиционного климата. При таком подходе они понимаются как факторы одного уровня. Но это не совсем верно, так инвестиционный климат рассматривается инвесторами как основной параметр, позволяющий определить, стоит ли вкладывать средства в регион и от того, каков он, зависит, привлекателен ли регион для инвестора. Таким образом, именно инвестиционный климат формирует инвестиционную привлекательность территории [35].
Оценка привлекательности инвестиционного проекта на примере открытия ...
... необходимости. Цель курсового проекта - получение практических навыков в анализе эффективности инвестиционного проекта, в данном случае открытия фитнес-клуба. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: Изучить способы анализа инвестиционной привлекательности проекта (чистый ...
Инвестиционный климат определяется совокупностью экономических, политических, социальных и других условий, создающих определенный уровень привлекательности финансовых вложений. Инвестиционная привлекательность зависит от инвестиционной политики и инвестиционной активности, влияющих на формирование инвестиционного климата. В результате взаимодействия происходит экономический рост в регионе. В аспекте инвестиционной привлекательности региона его инвестиционная активность может рассматриваться как интенсивность притока капитала, тогда как показатели, используемые при оценке привлекательности региона на каждом этапе развития российской экономики, могут меняться [36].
Обычно инвестиционный климат оценивается как благоприятный или наоборот. На благоприятно влияющий инвестиционный климат влияют определенные факторы: поддержка властями предпринимательской активности, наличия развитой инфраструктуры, высококвалифицированных кадров и т. д. Серьезными факторами для обеспечения благоприятного инвестиционного климата служит эффективная работа законодательной и исполнительной ветвей власти. Низкая инвестиционная активность, отсутствие современной инфраструктуры, изношенные основные фонды все это характеризует неблагоприятный инвестиционный климат [51].
Инвестиционный климат состоит из двух основных элементов: инвестиционная привлекательность и инвестиционная активность. При этом надо не путать эти понятия: инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность.
Теоретики инвестиционную привлекательность трактуют неоднозначно (таблица 1.1).
Таблица 1.1 – Различные подходы к определению понятия «инвестиционная привлекательность»
Автор/Источник Определение Автор/Источник Определение
1 2 Литвинова В.В. «Инвестиционная привлекательность – это
интегральная характеристика среды инвестирования,
формирующаяся на основании оценки
инвестиционного потенциала и инвестиционного риска
региона, отражающая субъективное восприятие
региона потенциальным инвестором» [42].
Максимова В. М. «Инвестиционная привлекательность – это
субъективная оценка инвестором региона по поводу
принятия решения о вложении своих средств в регион»
[10].
Удалов Д.А. «Инвестиционная привлекательность – это
совокупность инвестиционных характеристик,
свойственных тому или иному объекту
инвестирования, служащих для определения условий
инвестирования и предназначенных для принятия
обоснованного инвестиционного решения» [65].
Ройзман И.И. «Инвестиционная привлекательность – это
совокупность различных объективных признаков,
свойств, средств, возможностей, обусловливающих
потенциальный платежеспособный спρос на
инвестиции в основной» [59].
Асаул А.Н. «Инвестиционная привлекательность региона – это
Положение региона в тот или иной момент времени,
тенденции его развития, что отражено в
инвестиционной активности» [8].
Бланк И.А. «Инвестиционная привлекательность – это обобщенная
характеристика преимуществ и недостатков
инвестирования отдельных направлений и объектов с
позиций конкретного инвестора» [16].
Валинурова Л.С. «Инвестиционная привлекательность – это
совокупность объективных признаков, свойств, средств
Инвестиционная привлекательность регионов России
... региональной экономики. Цель работы: исследование инвестиционного потенциала и инвестиционного риска регионов России. 1. Понятие инвестиционной привлекательности региона Инвестиционная привлекательность регионов - интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и ...
и возможностей, обуславливающих потенциальный
платежеспособный спрос на инвестиции» [20].
Продолжение таблицы 1.1
1 2 Национальное рейтинговое «Инвестиционная привлекательность региона агентство определяется как совокупность факторов, влияющих
на целесообразность, эффективность и уровень
рисков инвестиционных вложений на территории
данного региона» [85].
Рейтинговое агентство «Инвестиционная привлекательность регионов «Эксперт РА» анализируется сквозь призму двух относительно
самостоятельных характеристик: инвестиционный
потенциал и инвестиционный риск» [76].
Ахтариева Л.Г. «Инвестиционная привлекательность региона – это
интегральный показатель, который определяется по
совокупности ее экономических и финансовых
показателей, показателей государственного,
общественного, законодательного, политического и
социального развития. Инвестиционная
привлекательность определяет вектор движения
физического, финансового, интеллектуального и
человеческого капиталов в страну или за ее рубежи»
[11].
Журова Л.И. «Инвестиционная привлекательность региона – это
совокупность признаков (условий, ограничений),
определяющих приток капитала в регион и
оцениваемых инвестиционной активностью» [28].
Проанализировав различные трактовки понятия «инвестиционная привлекательность» можно заключить, что взгляды большинства теоретиков разнятся. Можно выделить несколько подходов в определении инвестиционной привлекательности: подход к рассмотрению привлекательности региона с позиции региона как объекта вложения; второй подход – рассмотрение инвестиционного процесса как субъекта.
Анализ свидетельствует, что определения отличаются сферой применения инвестиционной привлекательности (страна, регион, организация), а также совокупностью показателей для оценки инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Оценка должна осуществляться отдельно на государственном, отраслевом, региональном и предпринимательском уровнях. Каждый из указанных уровней использует свои факторы оценки и прогнозирования, элементы и последовательность вычислений аналитических показателей [16].
На региональном уровне инвестиционная привлекательность отображает степень экономического, законодательного, политического, социального и финансового развития области инвестирования. Эту привлекательность определяет направление потоков инвестиций (куда больше идет вкладов – в регион или из него), движения интеллектуальных ресурсов (то есть обмен человеческими ресурсами, обладающими нужными знаниями для какого-то вида экономической деятельности), уровень инфляции, а также многие другие экономические факторы инвестиционной привлекательности [45, 30].
Оценивая инвестиционную привлекательность региона, необходимо учесть его особенности и положение, в котором он находится в данный момент, а также уровень и эффективность его государственной поддержки.
Инвестиционная привлекательность является оценкой инвестора в отношении объекта инвестирования, тогда как инвестиционный климат для по представляется одинаковым. Если понятие инвестиционного климата включает в себя комплекс внешних факторов, влияющих на все направления предпринимательской деятельности, то инвестиционная привлекательность зависит от конкретного набора факторов и их значения в выбранной отрасли. В одном и том же регионе при одних и тех же условиях одни предприятия могут быть прибыльным, а другие работать в убыток [17, 26].
Инвестиционная привлекательность региона (на примере Самарской области)
... изменения кредиторской и дебиторской задолженностей за 20152016 года), в силу того, что необходимые данные не были предоставлены на сайте Самарской области. Целью данной бакалаврской работы является изучение методов оценки инвестиционной привлекательности регионов. Для ...
Оценивая инвестиционную привлекательность необходимо анализировать состояние отрасли, характер и степень воздействия внешней среды на данную отрасль Иными словами, инвестиционная привлекательность на является частью инвестиционного климата [39].
Подводя в итог вышесказанное, можно заключить, что инвестиционный климат является много составляющим понятием и включает в себя инвестиционную привлекательность и инвестиционную активность. В свою очередь, инвестиционная привлекательность состоит из инвестиционных рисков и инвестиционного потенциала [50, 52]. Так, процесс управления инвестиционным климатом должен включать в себя процессы управления всеми его составляющими (рисунок 1.2).
«Инвестиционный
Климат»
«Инвестиционная «Инвестиционная
Привлекательность» Активность»
«Инвестиционный «Инвестиционные
Потенциал» Риски»
Рисунок 1.2 – Составляющие инвестиционного климата
Инвестиционная активность отражает реальное развитие инвестиционной деятельности, т.е. количество (объем) вложенных инвестиций.
Саак А.Э. дает следующее определение инвестиционной активности: это «реальная интенсивность инвестиционной деятельности, характеризующаяся объемом и темпами привлечения инвестиций на определенной территории» [60, c. 128].
Левченко Т. П. говорит, что: «инвестиционная активность – это реальное инвестирование за определенный период, – это происшедший (происходящий) процесс покрытия (удовлетворения) инвестиционного спроса» [41].
Инвестиционная привлекательность состоит из инвестиционного риска и инвестиционного потенциала.
Инвестиционный потенциал региона образуется как совокупность позитивных условий для инвестирования и свойств региона, которые оказывают воздействие на приток инвестиций. Данные свойства и есть факторы инвестиционной привлекательности региона [18, 62].
Гуськова Н.Д. «помимо инвестиционной привлекательности и активности выделяет еще и инвестиционный потенциал, как составляющую инвестиционного климата. Инвестиционный потенциал учитывает макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие параметры. Величина инвестиционного риска показывает возможность потери инвестиций и дохода от них» [27, c. 426].
Поспелов В. К. так же говорит про инвестиционный потенциал. Под инвестиционным потенциалом они понимают совокупность существующих благоприятных предпосылок для инвестиций, а именно богатая сырьевая база, платежеспособное население, хорошо развитая инфраструктура и другие экономические характеристики. Также они говорят об инвестиционном риске. Инвестиционный риск представляет собой совокупность существующих или потенциальных угроз для инвестиций, к которым относят как экономические риски, так и риски, связанные с политической и социальной нестабильностью, криминальной ситуацией, экологическими проблемами, которые имеют следствием полное или частичное не достижение заявленных целей инвестиционного проекта и в конечном счете приводят к существенным финансовым потерям его участников [54, c. 134].
Инвестиционный климат региона
... регионов России; Исследование методик оценки инвестиционного климата; Анализ проблем адекватной оценки инвестиционного климата региона; Исследование рискового подхода к оценке инвестиционного климата региона; Анализ важнейших различий российских регионов; - Исследование основных направлений региональной инвестиционной политики. Глава 1. Сущность и методы оценки инвестиционного климата регионов ...
Саак А.Э., определяя инвестиционный риск, говорит: «что это не угроза, а вероятность неполного использования; некоторые ограничения, препятствующие привлечению инвестиций» [60, c. 128].
Инвестиционный риск – возможность потери вложенных средств за счет срабатывания одного из факторов. Обычно, инвестиционные риски выявляются в ходе анализа политической, социальной и правовой систем государства [23].
Согласно существующей в научной литературе инвестиционные риски подразделяются на риски предприятий, осуществляющих или получающих инвестиции, и рыночные риски. Когда речь идет о рисках предприятий, то имеются в виду специфические риски конкретного инвестиционного проекта, которые могут устраняться партнерами по мере реализации проекта. Что касается рыночных рисков, то на них инвестор повлиять не может, поскольку они выходят за рамки его возможностей и компетенций [53].
Кроме этого, выделяют суверенный риск, риск ненадежности участников проекта и риск неполучения предполагаемых доходов. Мировая практика показывает, что наиболее радикальными формами проявления странового риска является конфискация имущества инвестора, осуществляемая, как правило, при смене политического режима. Риск ненадежности участников инвестиционного проекта обычно связан с плохими финансово-экономическими показателями деятельности предприятия – реципиента капитала. Риск неполучения запланированного дохода может быть связан с колебаниями рыночной конъюнктуры, технологическими и транспортными проблемами, ошибками в управлении проектом, а также социальными факторами. Без всестороннего учета инвестиционных рисков практически невозможно сделать полную оценку инвестиционного климата.
Большинство теоретиков придерживаются мнению, что есть некая связь между инвестиционной активностью и инвестиционной привлекательностью.
Данное утверждение не может служить постулатом. Решение об инвестировании инвестор принимает, не только руководствуясь высокой инвестиционной привлекательностью региона. Привести в пример можно вложение средств в проекты по добыче полезных ископаемых (нефть, газ, руда).
Невзирая на низкую инвестиционную активность внутри региона, добыча полезных ископаемых в большинстве случаев является градообразующей или стратегически важной. Поэтому предприятия, задействованные в добыче полезных ископаемых, будут финансироваться, не смотря на состояние инвестиционной активности в регионе. Впрочем, можно предположить, что между инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью есть определенная степень зависимости. Но все же надо каждый конкретный случай рассматривать в рамках факторного анализа [55].
Резюмируя, можно сказать, что существуют разные взгляды к соотношению понятий инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата. Эти понятия не стоит отождествлять, но это не значит, что они не имеют ничего общего между собой. Они взаимосвязаны. Инвестиционный климат – это совокупность факторов (политических, экономических, трудовых и т. д.), которые оказывают влияние на инвестиционные процессы в регионе, и зависят от показателей инвестиционной активности и инвестиционной привлекательности.
Инвестиционная привлекательность – это совокупность объективных и субъективных характеристик объекта инвестирования, определяющаяся в итоге платежеспособным спросом на инвестиции в регион.
Делая вывод, можно сказать, что для разработки стратегии развития региона более рационально рассматривать инвестиционный климат региона, а не только инвестиционную привлекательность. Инвестиционный климат показывает состояние инвестиционной привлекательности за определенный период времени и уровень предпринимательской активности.
Подводя итог в вопросе исследования понятия инвестиционного климата можно прийти к выводу, что это довольно сложное многомерное понятие. Надо разграничивать данные понятия. Инвестиционный климат – является много составляющим понятием и включает в себя инвестиционную привлекательность и инвестиционную активность. Для полного понимания состояния инвестиционного климата его анализ надо проводить за определенный отрезок времени. Другими словами – это инвестиционная привлекательность региона, рассматриваемая не в данный момент времени, а за определенный период. Соответствует ли целям потенциального инвестора тот или иной регион как раз и помогает определение инвестиционной привлекательности данного региона. [44, 64].
Далее рассмотрим факторы, определяющие инвестиционную привлекательность.
1.2 Инвестиционная привлекательность как один из значимых факторов
улучшения инвестиционного климата
В экономической литературе отражены различные подходы к группировке факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона.
Балдин К.В. выделяет группы благоприятных и неблагоприятных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность [12, с.39].
Асаул А.Н. и Пасяда Н.И. классифицируют факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность в определенный отрезок времени (неизменяемые факторы, медленно изменяемые факторы, быстро изменяемые факторы) и по направлению влияния (факторы инвестиционного потенциала, инвестиционного риска, инвестиционной активности).
При этом особое внимание в работе уделено факторам, а влияющим на уровень инвестиционного потенциала регионов; факторам, определяющим уровень некоммерческих инвестиционных рисков; факторам инвестиционной активности [8, с.45].
Игонина Л.Л. ограничивается системой негативных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность [31, с.94].
Гришина И.В., Шахназаров А.Г., Ройзман И.И. считают, что «инвестиционная привлекательность региона формируется двумя комплексными факторами – инвестиционным потенциалом региона и региональными инвестиционными рисками. При этом авторы рассматривают факторы инвестиционного потенциала как объективные экономические, социальные и природно-географические свойства региона, имеющие высокую значимость для привлечения инвестиций в его основной капитал. К основным факторам региональных инвестиционных рисков отнесены социально-политическая обстановка в регионе (в частности, отношение населения к процессам формирования рыночной экономики), состояние природной среды и др.» [23, 24, 57, 58, 59].
Каждая из составляющих инвестиционной привлекательности региона формируется группой факторов, отличающихся друг от друга направлением воздействия на инвестиционную активность региона. Факторы выбираются на основе принципов достаточного многообразия, минимальной существенной достаточности и целевой ориентации.
Существует множество различных классификаций факторов формирования инвестиционной привлекательности региона. В таблице 1.2 представлены основные факторы, выделяемые большинством исследователе, рассматриваемые ими обобщенно [21, 22, 26, 28, 29, 33, 56, 68].
Учет факторов позволяет оценить инвестиционную привлекательность в обобщенном характере как оценка инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Этих факторов недостаточно для полноценной оценки инвестиционной привлекательности регионов. Таблица 1.2 – Факторы инвестиционной привлекательности региона
Факторы Содержание
1 2
Прогнозируемые
Экономические Перспективы развития региона в экономике, уровни инфляции по
секторам экономики, экспортный потенциал. Производственные Объем ВРП. Финансовые Общий результат производственно-хозяйственной деятельности,
равенство доходной и расходной частей бюджета, вероятность
получения кредитов на внутренних и мировых рынках банковского
ссудного капитала. Трудовые Уровень экономически активного населения и их квалификационный
уровень, состав трудовых ресурсов по качеству и количеству.
Прямое воздействие
Экономические Изучение реструктуризации экономики региона, перспективы его
развития в экономике, текущий уровень инвестиционной активности,
наличие высокоэффективных инвестиционных объектов, общая
потребительская способность населения, уровень инфляции по
Продолжение таблицы 1.2
1 2
секторам экономики, перспективы развития отношений
собственности и предпринимательства, уровень экспортного
потенциала. Природно- Препятствия, созданные климатическими условиями, на пути ресурсные развития экономической деятельности, географическое положение
региона (к внешним границам, регионам-поставщикам и регионам потребителям), средневзвешенная достаточность балансовых запасов
основных видов природных ресурсов, наличие в регионе сырьевых,
трудовых, финансовых и информационных ресурсов. Инновационные Экономический результат от инвестиций в новое оборудование или
его обновление; развитие научных исследований, наличие
технологических инноваций, степень использования
информационных технологий Производственные Текущая ситуация основных фондов, динамика и объем валового
регионального продукта (ВРП), специфика отраслевой специализации
по видам экономической деятельности, состояние
производительности труда. Финансовые Общий результат производственно-хозяйственной деятельности,
равенство доходной и расходной частей бюджета, соотношение
просроченной и общей кредиторской задолженности, система
налогообложения, вероятность получения кредитов на внутренних и
мировых рынках банковского ссудного капитала.
Непрогнозируемые
Институциональные Развитость институтов рыночной экономики, наличие и состояние
инвестиционной инфраструктуры Экологические Уровень безопасности экологии, количество затрат на охрану
окружающей среды и восстановление лесов в лесном секторе. Политические Уровень коррупции, предпочтения населения по итогам последних
выборов, воздействие оппозиции региональных политических сил. Социальные Развитие социальной безопасности, уровень удовлетворенности
условиям труда.
Косвенное воздействие
Инфраструктурные Состояние развития социальной и производственной
инфраструктуры, уровень развития инфраструктуры рыночной
экономики. Социальные Развитие социальной безопасности, уровень удовлетворенности
условиям труда. Трудовые Уровень экономически активного населения и их квалификационный
уровень, состав трудовых ресурсов по качеству и количеству, уровень
образования. Законодательные Наличие и состояние законодательной базы региона по
инвестированию, функционирование путей защиты прав инвесторов.
Продолжение таблицы 1.2
1 2 Политические Уровни коррупции, иностранного участия в капитале организации,
предпочтения населения по итогам последних выборов, воздействие
оппозиции региональных политических сил. Институциональные Развитость институтов рыночной экономики, наличие и состояние
инвестиционной инфраструктуры. Экологические Уровень безопасности экологии, количество затрат на охрану
окружающей среды и восстановление лесов в лесном секторе.
Юзвович Л. И., Дегтярев С.А., Князева Е. Г. выделяют 4 группы факторов (рисунок – 1.3) [69]:
Стабильность
Прозрачность Правовые факторы
Предсказуемость
Ёмкость рынка
Макроэкономические Уровень политического риска
факторы
Динамика курса
национальной валюты
Уровень издержек Предпринимательские
факторы Специфика налоговой
системы
Система финансовых льгот
Уровень развития
инфраструктуры
Природные
Географические
факторы Климатические
Рисунок – 1.3. Факторы инвестиционной привлекательности
- Правовые, служат предварительным критерием оценки инвестиционной привлекательности принимающей страны.
- Макроэкономические факторы: «играют наиболее существенную роль.
К ним относятся следующие: емкость рынка принимающей страны, определяемая объемом ВВП и объемом ВВП на душу населения; уровень политического риска страны, который зависит от политической стабильности и демократического характера ее политической системы. Первый из этих показателей определяется устойчивостью правительства и состоянием экономики с точки зрения ожиданий населения. Второй показатель определяется уровнем демократического развития страны с точки зрения гарантий гражданских свобод и основных прав человека; динамика курса национальной валюты: повышение курса стимулирует приток прямых зарубежных инвестиций, увеличение вывоза прибылей, полученных от этих капиталовложений; снижение курса, напротив, ведет к их уменьшению» [69].
– Предпринимательские: для деятельности зарубежных инвесторов важна такая информация «как уровень издержек, специфика налоговой системы и размер налоговых ставок, система финансовых льгот, стоимость и уровень квалификации рабочей силы, уровень развития инфраструктуры, размер арендной платы и коммунальных услуг, административные процедуры, помощь местных властей в подборе кадров и др.» [69].
- Географические и природно-климатические.
Представленные факторы наиболее полно оценивают текущее состояние инвестиционной привлекательности регионов. С учетом этих факторов осуществляется составление картины в целом инвестиционной привлекательности регионов и ранжирование их с присваиванием степени привлекательности:
- высокий рейтинг (верхпривлекательный);
- средний рейтинг (среднепривлекательный);
- низкий рейтинг (низкопривлекательный).
Такое ранжирование помогает инвесторам в получении информации о наиболее инвестиционно-привлекательном регионе и наличия у субъекта инвестиционного капитала.
Следовательно, инвестиционная привлекательность региона определяется совокупным воздействием множества факторов, различно влияющих на инвестиционную активность в регионе, все множество которых разделяется по степени и направлению их воздействия на инвестиционную активность. Степень воздействия на инвестиционную активность регионов того или иного фактора отражает степень его инвестиционной значимости. Относительно направления воздействия различных региональных факторов представляется очевидным, что среди инвестиционно значимых факторов существуют оказывающие повышающее воздействие, а другие, наоборот, понижающее воздействие на инвестиционную активность региона. Соответственно при оценке инвестиционной привлекательности важно учитывать не только инвестиционные ресурсы и инвестиционные риски, но и результаты работы органов власти по поддержке предпринимателей и малого бизнеса в регионах. Результат – повышение инвестиционного климата и соответственно инвестиционной активности.
Неоднородность инвестиционного пространства России и рациональная
дифференциация инвестиционного климата российских регионов позволяет наилучшим образом использовать инвестиционный капитал каждого субъекта РФ при централизованном регламенте финансировании из федерального бюджета, тем самым обеспечить экономический рост в инвестиционном бизнесе.
Инвестиционный климат российских регионов в условиях динамичной экономической среды постоянно меняется в ту или иную сторону. Количественные характеристики инвестиционного климата российских регионов структурно показывают интегральный уровень инвестиционной привлекательности как факториального признака, инвестиционных рисков, инвестиционного потенциала и инвестиционной активности как результативного признака. Таким образом, совокупность инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности составляет инвестиционный климат страны, региона, отрасти, предприятия.
На основании изложенного можно сделать вывод, что на инвестиционный климат региона влияют экономические, юридические, политические, социальные, инфраструктурные факторы. Целесообразность вложения денежных средств (инвестиций) в тот или иной регион вынуждает инвестора учитывать факторы, для достоверной оценки инвестиционного климата региона. Для принятия решения об инвестировании инвестору порой приходится определять именно те факторы, которые помогут ему принять данное решение. По этой причине может возникнуть увеличение перечня факторов. Для сдерживания количества данных факторов, используемых при оценке инвестиционного климата, надо применять в качестве критерия их отбора степень влияния на условия инвестиционного климата.
По результатам проведенных исследований было рассмотрено содержание понятий «инвестиционный климат», «инвестиционная привлекательность», обозначена их логическая связь; изучено понятие «инвестиционная привлекательность» при характеристики инвестиционного климата; сгруппированы факторы инвестиционной привлекательности.
Рассмотрение основных теоретико-методологических исследований термина «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» требует изучения основных методов оценки инвестиционной привлекательности, что предопределяет следующий этап исследования.
В комплекс понятий инвестиционного климата включают и инвестиционную привлекательность, в силу того, что инвестиционный климат описывается факторами привлекательными или непривлекательными для инвестора. Но необходимо понимать различие данных понятий в некоторых случаях, так как инвестиционный климат – это объективная оценка факторов, располагающих или не располагающих к инвестиционной активности на определенной территории или в определенной сфере бизнеса, а инвестиционная привлекательность – это субъективный взгляд конкретного инвестора на тот или иной объект инвестирования с точки зрения вложения в него денежных средств. Субъективный взгляд инвестора опирается на объективные показатели оценки инвестиционного климата, что может приводить к неточности в использовании этих понятий в качестве синонимов. Если же инвестиционная привлекательность рассматривается как объективная оценка совокупности факторов, влияющих на инвестиционную деятельность, то в таком случае инвестиционную привлекательность можно считать синонимом инвестиционного климата.
1.3 Методики оценки инвестиционного климата региона.
Разработки различных методик оценки инвестиционного климата осуществляются с середины 1960-х гг. Одной из пионерных работ в этой области было исследование Гарвардской школы бизнеса, основанной на методе экспертных оценок, предполагающем оценку ряда политических и экономических характеристик страны приложения инвестиций, который может быть применим к условиям любой страны путем корректировки весовых коэффициентов используемых показателей. Дальнейшее развитие методологического аппарата оценки инвестиционного климата осуществлялось в направлении расширения оцениваемых показателей [62, c.135].
Можно выделить 3 наиболее характерных подхода к оценке инвестиционного климата региона: упрощенный, факторный, рисковый [6, c.28].
Упрощенный подход основан на выявлении некоторого основополагающего фактора, который однозначным образом определяет инвестиционную привлекательность региона. Он базируется на оценке: динамики ВРП, регионального дохода и объемов производства промышленной продукции; динамики распределения регионального дохода, пропорций накопления и потребления; состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности; развития отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного [46, 48].
В качестве основополагающего показателя оценки инвестиционной привлекательности региона сторонники упрощенного подхода предлагают принять показатель эффективности использования активов, то есть уровень прибыльности пользуемых активов, рассчитываемый по 2 вариантам как отношение прибыли от реализации товаров и сумме используемых активов и отношение балансовой прибыли к общей сумме используемых активов [47, 67].
Такой подход довольно простой, не требует существенных затрат. Он универсален, его можно использовать при исследовании инвестиционного климата в хозяйственных системах разного уровня. В нем учтена главная цель любого инвестора — получение дохода и возврат вложенных средств через определенный промежуток времени. Однако инвестор получает только информацию об эффективности вложения и не получает информации о других факторах инвестиционной среды и экономической устойчивости хозяйственной системы. Кроме того, этот метод игнорирует явные объективные связи процесса инвестирования с ресурсными факторами развития хозяйственных систем. Недостаток информации заключается в том, что он не позволяет объективно охарактеризовать инвестиционный климат.
Факторный подход имеет множество интерпретаций в различных методиках. Основа данного подхода заключается в составлении укрупненных групп, складывающихся из близких по смыслу показателей и называемых факторами. Причем используются как количественные, так и качественные оценки различных факторов. Дальнейшая работа ведется не с каждым показателем в отдельности, а с укрупненной группой – фактором, влияющим на инвестиционный климат.
При факторном подходе к оценке инвестиционного климата хозяйственных систем разного уровня результирующим показателем выступает сумма множества средневзвешенных оценок по всем факторам. Результирующий показатель оценки инвестиционного климата обычно дополняется информацией о развитости тех или иных факторов, оказывающих непосредственное влияние на состояние и динамику инвестиционного климата. Таким образом, при принятии решения об объекте вложения средств каждый инвестор вправе ориентироваться на свой набор факторов.
Рисковый подход оценки инвестиционного климата несколько схож с факторным подходом, но здесь в качестве составляющих инвестиционного климата рассматривают 2 основные части: инвестиционный потенциал и инвестиционные риски. Оценка инвестиционного потенциала характеризует существующие условия для осуществления инвестиционной деятельности, а инвестиционный риск – вероятность потери инвестиций.
Если говорить о методиках, то для оценки инвестиционного климата региона предлагается достаточно много методик. О необходимости систематизации имеющихся методик определения инвестиционной привлекательности региона исследователи высказываются давно. Существующие методики не показывают полную картину инвестиционного климата региона, а раскрывают лишь отдельные грани инвестиционной привлекательности [17, c. 19].
Среди множества методик оценки инвестиционной привлекательности региона особого внимания требуют такие методики агентств как:
- Агентство стратегических инициатив [77];
- РА Эксперт [76];
- Национальное рейтингового агентство [85];
- авторские методики [15, 61];
- иностранные методики (Euromoney, Fitch, Moody’s, S&P) [86, 88, 87, 89].
Наибольшее признание получили рейтинговые методики, основанные на отечественном и зарубежном опыте, с направленностью на анализ информации, полученной при опросе респондентов с последующим присвоением рейтинговых оценок каждому субъекту Российской Федерации. Различают 3 наиболее авторитетных инвестиционных рейтинга регионов, оценивающих 85 субъектов Российской Федерации:
1. Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах РФ – разработан Агентством стратегических инициатив (АСИ) с 2014 года [77].
2. Инвестиционные рейтинги регионов России – составляются Рейтинговым агентством «Эксперт» с 1996 года [76].
3. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ – осуществляется Национальным рейтинговым агентством (НРА) с 2013 года [85].
Рейтинг «Эксперт РА», в отличие от 2 других методик, вызывает доверие у инвесторов [85].
Данный рейтинг составляется по статистическим данным, оцениваемым разные потенциалы и риски регионов – таблица 1.2. Данные агрегируются в 4 этапа:
1. Рассчитывается доля каждого региона России по 9 видам инвестиционного потенциала и индексы 6 видов инвестиционных рисков [76].
2. На втором этапе рассчитывается суммарный инвестиционный потенциал и интегральный инвестиционный риск [76].
3. На третьем этапе все регионы ранжируются по величине совокупного инвестиционного потенциала или интегрального инвестиционного риска. Место региона – место в ранжированном ряду регионов (рэнкинге) по определенному параметру или их совокупности.
В рэнкинге потенциала первое место получает регион, имеющий наибольшее значение. В случаях, когда фактические значения у нескольких регионов оказываются равными, всей группе присваивается среднегрупповое место. При отсутствии какого-либо признака всем таким регионам присваивается последнее место. Например, Москве и Санкт-Петербургу присвоено последнее (85-е) место по природно-ресурсному потенциалу – за неимением такового.
Первое место по интегральному риску получает регион, имеющий наименьший риск (лучший регион).
В случаях, когда фактические значения статистических показателей у нескольких регионов оказываются равными, всей группе присваивается среднегрупповое место.
4. На четвертом этапе оценки инвестиционной привлекательности каждому региону присваивается рейтинг инвестиционной привлекательности – индекс, определяющий соотношение между уровнем интегрального инвестиционного риска и величиной совокупного инвестиционного потенциала региона. По соотношению величины совокупного потенциала и интегрального риска каждый регион России относится к одной из следующих рейтинговых категорий (рисунок 1.4).
Рисунок 1.4 – Рейтинговая шкала «Эксперт-РА» инвестиционной
привлекательность регионов
Преимущества рейтинга: доступность информации для инвесторов, популярность рейтинга и высокое количество респондентов, узнаваемость и пользование среди иностранных инвесторов. Недостатки: субъективное мнение экспертов, отсутствие разграничений таких понятий как «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционная активность», трудоемкость оценки [54].
По результатам исследования, проведенного Вилковым И.Н., подтвердилась «…адекватность рейтинга «Эксперт РА» целям определения инвестиционной привлекательности региона» [21].
Можно согласиться, что рейтинг «Эксперт РА» российских регионов общедоступен, имеет высокую известность и признан иностранными инвесторами, несмотря на субъективизм результатов.
Вторая по популярности – рейтинговая методика Национального рейтингового агентства []. Сравнивая его с рейтингом «Эксперт РА», можно сказать, что данная методика достаточно новая.
Национальное Рейтинговое Агентство осуществляет свою деятельность с 2002 года и является одним из ведущих независимых рейтинговых агентств Российской Федерации. Чуть больше чем за 10 лет своей жизни Национальное Рейтинговое Агентство прошло путь от экспериментального рейтингового проекта до высокоэффективного бизнеса, чьи оценки признаны не только инвесторами, но и государством [85].
«Оценки Национального Рейтингового Агентства признаны на уровне финансовых властей РФ и широко используются потребителями рейтингов – госструктурами, госкорпорациями, инвестиционными и управляющими компаниями, банками и предприятиями в качестве одного из критериев для оценки платежеспособности, при принятии решения об инвестициях, размещении денежных средств, а также при участии в различных деловых проектах, тендерах и конкурсах».
Национальное Рейтинговое Агентство стремится придерживаться наилучших международных стандартов и практик рейтинговой деятельности. Рейтинговая деятельность Агентства основывается на следующих принципах:
- качество и объективность рейтингового процесса;
- независимость рейтингового Агентства и предотвращение возникновения конфликтов интересов;
- ответственность рейтингового Агентства перед инвесторами и эмитентами.
Агентство обеспечивает присвоение рейтингов и прогнозов по изменению рейтингов исключительно на основе принятых в установленном порядке рейтинговых методологий. Методологии, применяемые Агентством, содержат описание всех ключевых количественных и качественных факторов, определяющих рейтинги, способы их анализа и интерпретации, а также правила определения итогового рейтинга исходя из ключевых критериев и рейтинговых предположений.
Методики Национального Рейтингового Агентства предусматривают системный и непрерывный подход к осуществлению рейтинговое деятельности, а также обеспечивают проверяемость результатов применения методологии на основе исторических данных.
Основополагающая цель Национального Рейтингового Агентства – проведение объективного качественного анализа объектов инвестирования с целью присвоения рейтинговой оценки в соответствии с рейтинговой методологией и публикации такой оценки для использования всеми заинтересованными сторонами. Рейтинговая оценка должна корректно классифицировать объект рейтинга в определенную категорию (в соответствии с рейтинговой шкалой) по определенному признаку (тип рейтинга).
Под корректностью классификации в зависимости от типа рейтинга понимается:
- для кредитных рейтингов – соответствие исторической и прогнозируемой вероятности дефолта по объекту рейтинга для всех уровней рейтинговой шкалы и объектов рейтинга;
- для производных рейтингов – соответствие фактически наблюдаемых свойств объекта рейтинга свойствам, определяемым описанием уровня
рейтинговой шкалы в методологии Агентства.
Рейтинг Национального Рейтингового Агентства состоит из семи факторов: 1) обеспеченность региона природными ресурсами и качество окружающей среды; 2) трудовые ресурсы; 3) внутренний рынок; 4) региональная инфраструктура; 5) финансовая устойчивость регионального бюджета и предприятий; 6) институциональная среда и социально-политическая стабильность; 7) производственный потенциал региональной экономики; 8) Оценка каждого из факторов производится на основании статистических показателей, опросов предпринимательского сообщества, экспертных оценок. Все регионы разделены на 9 групп в зависимости от состояния инвестиционного климата (рисунок 1.4).
В первые три группы вошли регионы с высоким уровнем инвестиционной привлекательности, в четвертую, пятую и шестую – со средним; с седьмой по девятую – с умеренным.
Рисунок 1.4 – Рейтинг инвестиционной привлекательности НРА
Сбор и обработка данных идет по статистическим данным, экспертным оценкам и опросам предпринимателей. В отличие от рейтинга АСИ, он – дистанционный (данные аккумулируются по официальной статистике и экспертным оценкам, а не по итогам опросов на местах).
По данным составляется рейтинг инвестиционной привлекательности – от IC1 (высший рейтинг) до IC9 (низший) [85].
Преимущества рейтинга – широкий круг респондентов и популярность использования у инвесторов; недостатки – одностороннее мнение экспертов, недостаток факторов инновационного потенциала и капиталоёмкости отраслей регионов [54, с. 168].
Новым рейтингом является «Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах РФ», созданный Агентством стратегических инициатив по указу Президента Российской Федерации. [77].
«Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата оценивает усилия региональных властей по созданию благоприятных условий ведения бизнеса и выявляет лучшие практики, а его результаты стимулируют конкуренцию в борьбе за инвестиции на региональном уровне».
«Пилотная апробация Национального рейтинга прошла в 2014 году в 21 субъекте Российской Федерации. Первый полномасштабный рейтинг был проведен в 2015 году. Работу региональных команд по созданию комфортных условий для бизнеса оценили в 76 субъектах Российской Федерации. В 2016 году исследование охватило все 85 регионов России. В 2017 году в рейтинге на общих условиях приняли участие все регионы России, 51 регион продемонстрировал общий рост интегрального показателя по сравнению с прошлым годом. В 2018 году рост в рейтинге продемонстрировали 78 регионов».
Составляется по 45 показателям по 4 направлениям. Сбор данных осуществляется на основе экспертной оценки и опросов предпринимателей из разных генеральных совокупностей. В каждом регионе выбирают экспертов из разных корпоративных объединений («Опора России», ТПП РФ, РСПП, «Деловая Россия») и бизнеса. Сам по себе формат опроса имеет как положительные, так и отрицательные стороны. Отрицательная – субъективность мнений экспертов; положительная – получение реального мнения бизнеса, которое при обычных методиках может быть не видно за статистическими показателями. В данном случае опрос показывает более оперативную оценку ситуации, чем рейтинг по статистике.
Рисунок 1.5 – Методика расчета Национального рейтинга состояния
инвестиционного климата
Главная цель рейтинговой методики – популяризация развития бизнеса региона и поддержка предпринимательства. По положительным параметрам он не уступает рейтингам НРА и Эксперт РА, приобретя высокую популярность за 4 года и большое количество респондентов. Недостатки методики: субъективное мнение экспертов и предпринимателей, узкий подход к инвестиционной привлекательности регионов, основывающийся исключительно на поддержке бизнеса и малого предпринимательства. Главная особенность Национального рейтинга АСИ – оценка не результатов, а количества привлеченных инвестиций и усилия, приложенные региональными властями к созданию благоприятной среды для инвестиций. Большое преимущество – оценка респондентовпредпринимателей, работающие в регионах [54, с. 156].
Следующий шаг исследования – изучение авторских методик.
Методика Бланка И.А. – расчет инвестиционной привлекательности региона по 5 группам синтетических показателей [16]:
- уровень общеэкономического развития региона (доля региона в валовом внутреннем продукте (ВВП) и валовом национальном продукте (ВНП);
- объем произведенной промышленной продукции на душу населения;
- уровень самообеспеченности основными продуктами питания;
- средний уровень заработной платы;
- объем и динамика капитальных вложений в расчете на одного жителя;
- число организаций всех форм собственности;
- доля убыточных организаций в общем числе функционирующих) [16, с. 366];
- уровень развития инвестиционной инфраструктуры региона (число подрядных строительных компаний всех форм собственности, объемы местного производства основных видов строительных материалов, производство энергетических ресурсов на душу населения, плотность железнодорожных путей сообщения и автомобильных дорог с твердым покрытием в расчете на 100 км территории);
- демографическая характеристика региона (доля населения территории в общем числе жителей страны;
- соотношение городских и сельских жителей;
- доля населения, занятого в общественном производстве в организациях всех форм собственности;
- уровень квалификации работников, занятых в общественном производстве);
- уровень развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры региона (доля приватизированных организаций в общем числе организаций коммунальной собственности;
- доля организаций негосударственных форм собственности в общем количестве производственных организаций территории;
- количество совместных компаний с зарубежными партнерами и банковских учреждений (включая филиалы), число страховых компаний (и их представительств), количество товарных бирж на территории) [16];
- уровень криминогенных, экологических и других рисков (уровень экономических преступлений в расчете на 100 тыс. жителей; доля организаций с вредными выбросами, превышающими предельно допустимые
нормы; средний радиационный фон в городах; удельный вес незавершенных строительных объектов за последние 3 года) [16, с.355].
2. Методика Асаула А. Н. систематизирует показатели для определения инвестиционной привлекательности региона в 3 большие группы [8]:
- факторы, оказывающие влияние на уровень инвестиционного потенциала региона;
- факторы, определяющие уровень инвестиционных рисков;
— – инвестиционная активность (концентрация и распределение инвестиционного капитала, инвестиционная активность, активизация внедрения новых производственных мощностей, интеграция производственной деятельности, развитие прямых и портфельных инвестиций, интеграционные факторы реализации инвестиционных проектов) [9, с. 60].
Исходя из вышеизложенного очевидно, что российские методики требуют от специалистов сбора большого количества данных по различным аспектам деятельности и их сортировку по влиянию на инвестиционную привлекательность региона. Результаты анализа – громоздкие, ими трудно оперировать. Значительная роль, отводящаяся экспертным оценкам, приводит к тому, что их можно рассматривать только с позиции доверия или недоверия к ним. Отмечается недостаточность методологической базы для оценки инвестиционной привлекательности различных типов территорий, в том числе и регионов Российской Федерации.
Можно сказать, что среди всего многообразия методик оценки инвестиционной привлекательности региона автором самой популярной признается методика «Эксперт РА». Действительно, рейтинг «Эксперт РА» составляется с использование официальной информации (таких источников, как: Росстат и статистика федеральных ведомств: Минфина, Банка России, Минсвязи, МВД и Минприроды [56, 72, 76].
Наряду с российскими методиками существуют методики зарубежных ученых-экономистов, необходимость изучения которых предопределяет следующий шаг исследований.
Одно из основных отличий отечественных и международных рейтингов – национальные агентства сопровождают рейтинги после присвоения, предлагая информационно-аналитические услуги [5].
Оценки инвестиционной привлекательности по международным методикам, разработанным такими институтами, как Institutional Investor, Euromoney, Business Environment Risk Index (BERI), Moody’s Investor Service, в основном проводятся на макроуровне с возможностью адаптации на мезоуровень.
Основной инструмент зарубежных методик – опрос субъектов экономической деятельности по условиям деятельности на данной территории. В таких оценках используются определенные группы показателей, схожие с показателями российских методик, а именно политико-правовые, экономические, ресурсные, инфраструктурные, социально-культурные и экологические факторы.
Агрегирование данных факторов помогает зарубежным методикам в оценке инвестиционной привлекательности регионов, используя различные подходы к оценке:
1. Подход на основе интегрального показателя:
, (1.1)
∑
где , ,… – частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические и т.д.;
- , ,… – веса частных показателей.
2. Подход на основе экономической и рисковой составляющей:
, (1.2)
где K – показатель инвестиционной привлекательности региона, доли ед.;
- экономическая составляющая, доли ед.;
- рисковая составляющая, доли ед.
Экономическая составляющая – прибыль от инвестиций / вложенные средства:
, (1.3)
где – валовой региональный продукт (ВРП);
- Д – дефицит бюджета, доли ед. (дефицит госбюджета / ВРП);
- Т – средняя ставка налогообложения;
- И – объем инвестиций.
Рисковая составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска:
∑
∑
, (1.4)
где n – число показателей;
- характеристика показателя;
- вес показателя.
Рассмотренные подходы выявляют наличие схожести в российских и зарубежных методах оценки инвестиционной привлекательности регионов, но, конечно, очевидны и различия.
Итак, на основе исследования зарубежных методов оценки инвестиционной привлекательности регионов можно сделать вывод о том, что они, в отличие от российских, основываются не на макроэкономической статистике, а на опросе субъектов экономической деятельности региона, определяющем степень и направление воздействия факторов на их функционирование; применяемые в них результаты опросов наглядны и могут быть сгруппированы по видам деятельности, но такие опросы требуют значительных ресурсов; они не учитывают в полной мере показатели инвестиционного климата, создаваемого региональными властями (быстрота административных процедур, меры поддержки малого бизнеса, качество законодательной базы по инвестициям и др.).
Таблица 1.3 – Обзор основных зарубежных методик оценки инвестиционной привлекательности
Название Сбор и
методики / Состав рейтинга обработка Характеристика
агентств данных
1 2 3 4 Institutional Кредитоспособность и Статистические Достаточно часто Investor платежеспособность данные, используется для оценки
страны экспертные уровня странового риска. Его
оценки. определяют около 100
экспертов. Оценка странового
риска основана на среднем
арифметическом показателе. Euromoney Рыночные, 40 %, Статистические Подходы для составления
кредитные, 20 % и данные, данного рейтинга и состав
политико- экспертные показателей оценки постоянно
экономические, 40 % оценки. пересматриваются авторами с
показатели. учетом изменения
конъюнктуры мирового
рынка.
Продолжение таблицы 1.3
1 2 3 4 Business Уровень Статистические Достаточно спорны меры Environment политической показатели, весов каждого из факторов в Risk Index стабильности в экспертные общем итоге (в частности, (BERI) стране; отношение к оценки. можно уменьшить долю
зарубежным показателя трудового
инвесторам; законодательства).
девальвация; Инвестиционный климат в
платежный баланс; стране, по нашему мнению,
уровень должен определяться более
национализации и широким набором
бюрократизации; показателей.
возможности
реализации
контрактов; уровень
заработной платы;
производительность и
условия труда;
степень развитости
инфраструктуры World Bank Общие показатели, Статистические Каждой стране присваивается (Всемирный инфраструктура, показатели, соответствующая позиция в Банк) финансы, опросы топ- рейтинге благоприятности
государственная менеджеров условий ведения бизнеса.
политика и услуги, ведущих Рейтинг имеет 190 позиций.
разрешение споров и организаций Чем выше позиция страны в
преступность, страны. рейтинге благоприятности
потенциал и условий ведения бизнеса, тем
инновации, трудовые благоприятнее
отношения. предпринимательская среда
для открытия и
функционирования
организаций.
грамотно размещать активы и
в последующем, осуществлять
нетрудоёмкий контроль за
соблюдением своих
интересов.
Исходя из вышеизложенного очевидно, что российские методики требуют от специалистов сбора большого количества данных по различным аспектам деятельности и их сортировку по влиянию на инвестиционную привлекательность региона. Результаты анализа – громоздкие, ими трудно оперировать. Экспертные оценки можно рассматривать в основном с позиции доверия или недоверия к ним. Можно отметить недостаточную методологическую базу для оценки инвестиционной привлекательности регионов.
На основе исследования зарубежных методов оценки инвестиционной привлекательности регионов можно констатировать следующее:
- они, в отличие от российских, основываются не на макроэкономической статистике, а на опросе субъектов экономической деятельности региона, определяющем степень и направление воздействия факторов на их функционирование;
- применяемые в них результаты опросов наглядны и могут быть сгруппированы по видам деятельности, но такие опросы требуют значительных ресурсов;
- они не учитывают в полной мере показатели инвестиционного климата, создаваемого региональными властями (быстрота административных процедур, меры поддержки малого бизнеса, качество законодательной базы по инвестициям и др.).
По результатам проведённого анализа можно сделать вывод, что все рассмотренные методики имеют свои недостатки и полностью не учитывают специфику инвестиционной привлекательности регионов России. По мнению автора, эффективная методика должна обладать следующими свойствами:
- популярность среди инвесторов;
- наличие свободного доступа к результатам;
- быстрое реагирование к новым экономическим условиям;
- возможность оценить реальную дистанцию между регионами и выявить динамику их позиций;
- комплексность;
- учёт отраслевой специфики региона;
- учёт инвестиционной и инновационной активности;
- обоснованность применяемых инструментов и результатов.
Конечно, потенциальный инвестор желает иметь более подробную информацию об инвестиционном климате, для обоснования принимаемых решений. Для органов государственной власти при разработке инвестиционной политики также необходима более детальная оценка инвестиционного климата региона. Можно признать, что результаты, существующих методик оценки не удовлетворяют пользователей, имеющих различные целевые ориентиры.
Таким образом, исследование теоретико-методологических основ формирования инвестиционного климата позволяет сделать следующие основные выводы.
Далее проведем анализ инвестиционного климата СФО и Алтайского края, посмотрим, какие меры поддержки оказывает Администрация Алтайского края инвестором и предложим пути улучшения инвестиционного климата.
2 Анализ инвестиционного климата Алтайского края
2.1 Сравнительный анализ инвестиционной привлекательности регионов
Сибирского федерального округа
Можно выделить ключевой показатель, влияющий на состояние инвестиционного климата региона – инвестиции в основной капитал. Инвестиции в основной капитал – это совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, реконструкция и модернизация объектов).
Субъекты Российской Федерации различаются между собой как по объему, так и динамике инвестиций. Лидирующая роль в объеме инвестиций в основной капитал среди субъектов Сибирского федерального округа принадлежит Красноярскому краю, Алтайский край занимает 7 место (рисунок 2.1).
Динамика изменения объема инвестиций в основной капитал СФО
Томская область
Новосибирская область
Кемеровская область
Иркутская область
Красноярский край
Алтайский край
Сибирский Федеральный округ
0 200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000
2017 2016 2015 2014
Рисунок 2.1 – Динамика изменения объема инвестиций в основной капитал
СФО за 2014-2017 (выборочно)
Сибирский федеральный округ (СФО) по общему объему инвестиций в 2017 году составил всего 9,53% от суммы по России, а в 2014 году эта цифра достигала 10,68%. Приток инвестиций в основной капитал в 2017 составил 84 212 млн. руб. по Алтайскому краю, что составляет всего 0,53 % объема инвестиций в России. В Алтайском крае увеличился объем инвестиций в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 8927 млн руб., что вызвано увеличением активной внешнеэкономической деятельности, а также количеством реализуемых инвестиционных проектов [84].
Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности в СФО и Алтайском крае (таблица 2.1).
Таблица 2.1 – Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности СФО (выборочно)
Алтайский Красноярский Кемеровская Новосибирская Иркутска Показатели
край край область область я область
1 2 3 4 5 6 Инвестиции в
48 555,8 375 228,4 149 498,8 97 145,0 223 846,5 основной капитал Сельское, лесное хозяйство, охота,
5 842,5 5 122,9 2 467,4 7 686,7 6 724,5 рыболовство и рыбоводство добыча полезных
1 699,8 128 516,1 80 577,3 5 866,6 77 584,0 ископаемых
обрабатывающие
8 990,5 81 052,9 14 570,0 11 669,3 31 298,4 производства
обеспечение электрической энергией, газом и
6 243,3 27 528,9 6 918,1 6 266,3 9 569,7 паром; кондиционирован ие воздуха водоснабжение; водоотведение, организация сбора
1 196,3 9 937,0 542,5 1 546,9 2 539,2 и утилизации отходов, деятельность по
Продолжение таблицы 2.1
1 2 3 4 5 6 ликвидации загрязнений Строительство 149,3 1 865,1 1 889,8 510,9 5 787,2 торговля оптовая и розничная; ремонт автотранспортных
2 634,5 4 828,2 6 027,5 5 704,9 3 306,0 средств и мотоциклов транспортировка и
6 569,3 31 347,2 18 063,5 17 377,3 59 932,6 хранение деятельность гостиниц и предприятий
430,4 1 480,3 247,0 177,8 320,5 общественного питания деятельность в области
2 361,7 5 861,7 3 133,7 9 515,3 9 339,4 информатизации и связи деятельность финансовая и
282,0 559,3 515,7 1 649,6 661,6 страховая деятельность по операциям
6 194,8 18 541,9 6 136,1 14 073,3 5 119,7 с недвижимым имуществом деятельность профессиональная, научная и 155,3 29 981,1 602,4 2 372,1 2 141,0 техническая деятельность административная и сопутствующие 148,9 3 538,1 279,8 830,0 127,5 дополнительные услуги государственное управление и обеспечение военной 1 461,9 2 531,8 2 040,3 2 707,8 2 245,6 безопасности; социальное обеспечение
Образование 1 490,6 5 490,3 3 195,2 4 425,8 2 824,1
Продолжение таблицы 2.1
1 2 3 4 5 6 деятельность в области
2 227,8 5 118,7 982,1 3 046,3 3 266,7 здравоохранения и социальных услуг деятельность в области культуры, спорта, 445,5 11 856,9 1 200,1 1 641,5 831,4 организации досуга и развлечений
В Алтайском крае преобладают инвестиции в основной капитал в сельском хозяйстве, 28,2 %, обрабатывающих производствах, 22,1%, инфраструктурные проекты в обеспечении электричеством и газом, 13,8 %. В СФО по притоку инвестиций лидируют такие виды экономической деятельности, как добыча полезных ископаемых, 19,4 %, транспорт и связь, 18,6 % и операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, 20,6 % [84].
Алтайский край активно развивает инвестиционную деятельность, создавая и реализуя инвестиционные проекты, привлекая инвесторов развитыми видами экономической деятельности (сельское хозяйство, промышленность, туризм), тем самым повышая свою инвестиционную привлекательность на уровне иных субъектов Российской Федерации – таблица 2.2. Таблица 2.2 – Значения рейтингов СФО по инвестиционной привлекательности
Значения, место Регионы в рейтинге Методика Показатели
2017 2018
1 3 4 5 6
Инвестиционные инвестиционный риск
3С2 3С2 рейтинги регионов России инвестиционный
«Эксперт РА» потенциал. Республика
природные и трудовые Алтай Рейтинг инвестиционной
IC7 IC7 ресурсы региональные
привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные инвестиционный риск
3D 3D рейтинги регионов России инвестиционный Республика Тыва «Эксперт РА» потенциал.
IC9 IC9 Рейтинг инвестиционной природные и трудовые
Продолжение таблицы 2.2 1 3 4 5 6
ресурсы региональные
привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные инвестиционный риск
3B2 3B2 рейтинги регионов России инвестиционный
«Эксперт РА» потенциал. Республика
природные и трудовые Хакасия Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC7 IC8 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные инвестиционный риск
3B1 3B1 рейтинги регионов России инвестиционный
«Эксперт РА» потенциал. Алтайский
природные и трудовые край Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC7 IC7 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные инвестиционный риск
2B 2B рейтинги регионов России инвестиционный
«Эксперт РА» потенциал. Красноярский
природные и трудовые край Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC5 IC4 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные инвестиционный риск
2B 2B рейтинги регионов России инвестиционный
«Эксперт РА» потенциал. Иркутская
природные и трудовые область Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC5 IC5 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные инвестиционный риск
2B 2B рейтинги регионов России инвестиционный
«Эксперт РА» потенциал. Кемеровская
природные и трудовые область Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC7 IC7 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные инвестиционный риск
2B 2B рейтинги регионов России инвестиционный
«Эксперт РА» потенциал. Новосибирская область природные и трудовые
Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC4 IC4 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Продолжение таблицы 2.2 1 3 4 5 6
Инвестиционные
инвестиционный риск
3B1 3B1 рейтинги регионов России
инвестиционный потенциал.
«Эксперт РА» Омская область природные и трудовые
Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC7 IC6 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
Инвестиционные
инвестиционный риск
3B1 3B1 рейтинги регионов России
инвестиционный потенциал.
«Эксперт РА» Томская область природные и трудовые
Рейтинг инвестиционной
ресурсы региональные
IC4 IC3 привлекательности
инфраструктура и спрос
регионов России (НРА)
финансовая устойчивость.
СФО обладает более низкой инвестиционной привлекательностью по сравнению с Южным и Центральным федеральными округами. Алтайский край занимает не самые лидирующие позиции в СФО по привлечению инвестиций, имея средний рейтинг по методикам: Эксперт РА (3В1 – пониженный потенциал/умеренный риск), Национального рейтингового агентства (IC7 – умеренная инвестиционная привлекательность/ первый уровень) [72].
Алтайский край характеризует такие критерии инвестиционной привлекательности, как:
- благоприятные условия для агропромышленного комплекса;
- значительный ресурсно-сырьевой потенциал;
- наличие законодательства, предусматривающего для инвесторов льготный налоговый режим и иные преференции;
- комплекс мер государственной поддержки инвестиционной деятельности;
- высококвалифицированные трудовые ресурсы.
Наличие таких составляющих инвестиционной привлекательности
Алтайского края создает предпосылки к притоку инвестиций в основной капитал
и росту инвестиционной привлекательности среди остальных субъектов России.
В результате проведенных исследований: – дана социально-экономическая характеристика Алтайского края; – осуществлена оценка инвестиций в основной капитал; – дана оценка инвестиционной привлекательности Алтайского края и субъектов СФО.
2.2 Анализ инвестиционного климата Алтайского края
Ранжирование носит условный характер, так как в формальных показателях невозможно учесть реальное положение дел. В таких случаях инвесторы используют статистические показатели для изучения реального состояния экономического положения региона, в который планируется вложение средств. Поэтому я решил проанализировать в данной главе инвестиционный климат Алтайского края при помощи статистических показателей (Приложение 1).
Согласно рейтингу инвестиционной привлекательности «Эксперт – РА» Алтайскому краю присвоен рейтинг 3B1 – «Пониженный потенциал — умеренный риск». Статус данной оценки был последний раз подтвержден 15 декабря 2017 года. Данный рейтинг сохраняется регионом на протяжении 10 лет [72].
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги Алтайского края: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте на уровне «BB+». «Подтверждение рейтингов отражает хорошие бюджетные показатели Алтайского края при сильном операционном балансе и очень низком уровне прямого риска наряду с сильной ликвидностью, – сообщается в пресс-релизе агентства. – «Fitch ожидает, что прямой риск у Алтайского края останется низким по национальным и международным стандартам в среднесрочной перспективе и будет соответствовать сопоставимым эмитентам с более высокими рейтингами». На конец 2017 года регион показал более благоприятные, чем ожидалось, бюджетные показатели. Этому способствовали взвешенное управление бюджетом, нацеленное на контроль за расходами, а также стабильный приток текущих трансфертов и налоговых доходов» [82].
Первоначальный кредитный рейтинг Алтайскому краю был присвоен в 2008 году на уровне «BB-» и «A+(rus)». За период 2008-2016 годов рейтинговые позиции края повышались два раза — в 2009 («BB») и в 2018 («BB+») [82].
Алтайский край входит в состав Сибирского федерального округа (далее по тексту СФО) Российской Федерации. Образован 28 сентября 1937 года.
Алтайский край, с административным центром – город Барнаул . Граничит с Республикой Алтай, Новосибирской, Кемеровской областями России, Павлодарской и Восточно-Казахстанской областями Республики Казахстан.
По состоянию на 01.01.2019 года в состав Алтайского края входило 12 городских округов (Барнаул, Бийск, Рубцовск, Новоалтайск, Заринск, Камень-наОби, Славгород, Алейск, Яровое, Белокуриха, Горняк, Змеиногорск),1 ЗАТО, 59 сельских районов. В диаграмме на рисунке 2.1 представлена структура населения Алтайского края по состоянию на 01.01.2019 год [80].
Остальное
городское
население
11%
Барнаул
27%
Сельское Бийск
население 9%
44%
Рубцовск
6%
Новоалтайск
3%
Рисунок 2.1 – Население Алтайского края по месту проживания на
01.01.2019
Крупные городские округа – Барнаул (633 301 чел.), Бийск (212 834 чел.), Рубцовск (145 333 чел.), Новоалтайск (73 712 чел.).
По данным Алтайкрайстата на начало 2019 года около 62% жителей края – граждане трудоспособного возраста. В общей численности населения края преобладают женщины – 54% [81].
Возрастная структура Алтайского края представлена на рисунке 2.2.
Моложе
трудоспособного Старше
возраста трудоспособного
16% возраста
22%
Трудосособного
возраста
62%
Рисунок 2.2 – Возрастная структура населения Алтайского края на
01.01.2019
Алтайский край расположен на юго-востоке Западной Сибири в 3419 км от Москвы.
Можно сказать, что Алтайский край перспективный, трудоустроенный регион. Далее определим, как такие факторы как условия жизни населения, местоположение региона, производственный потенциал торы воздействуют на инвестиционную привлекательность.
Основные приоритетные виды экономической деятельности Алтайского края: сельское хозяйство, промышленность, строительство, транспорт и связь, занимая наибольшую долю в объеме ВРП: сельское хозяйство – 17,5 %, промышленность – 19,9 %, строительство – 5,7 %, транспорт и связь – 9,3 %. Внешнеторговый товарооборот Алтайского края за 2017 год – 89,1 млрд долл. США, основной объем операций приходится на страны дальнего зарубежья [81].
Рассмотрим отдельные показатели, которые отражают развитие Алтайского края за 2015-2017 года:
1. Финансовый потенциал:
1) инвестиции в основной капитал на 01.01.2018 год составил 84 212,5 млн. руб. (таблице 2.3) Таблица 2.3 – Объем инвестиций в основной капитал Алтайского края за 2013 – 2017 гг.
Инвестиции в В процентах Инвестиции в основной Иностранные Годы основной капитал, к предыдущему капитал на душу инвестиции, млн.
млн. рублей году населения, рублей долларов 2013 94 586,2 105,2 39 498 43 2014 99 680,5 101,1 41 747 18 2015 78 538,1 71,2 32 988 9 2016 75 284,8 90,0 31 749 38 2017 84 212,5 110,3 35 15 45
А для понимания представим данные в виде диаграммы (рисунок 2.3).
Динамика изменения объема инвестиций в основной
капитал Алтайского края 120000 100000 80000 60000 40000 20000
2013 2014 2015 2016 2017
Инвестиции в основной капитал Инвестиции в основной
капитал на душу населения
Рисунок 2.3 – Динамика изменения инвестиций в основной капитал
Алтайского края за 2013-2017
Увеличение инвестиций в основной капитал пришелся на 2013 — 2014 года, максимальный объем мы видим в 2014 году –99680,5 млн. руб. К 2016 году объем инвестиций упал на 24 %, а в 2017 году видим увеличение объема инвестиций на 14 % [81].
2) объем ВРП – 1 221, 71 млрд. руб. На рисунке 2.4 представлена структура
ВРП за 2014-2016 года [90];
— Обрабатывающие производства Алтайского края за 2014-2016 года показали рост на 10,9 %, небольшое изменение произошло в сельском хозяйстве в 2016 году в сторону уменьшения на 0,76 %. Негативная тенденция заметна в оптовой и розничной торговле, на протяжении 3-х лет происходит спад и к 2016 году снизилась на 3,46 % [81].
Структура ВРП Алтайского края
Здравоохранение и предосавление социальных услуг
Образование
Операции с недвижимым имуществом
Транспорт и связь
Оптовая и розничная торговля
Строительство
Производство и распределение
электроэнергии,газа и воды
Обрабатывающие производства
Сельское хозяйство
0 5 10 15 20 25 30 35
2016 2015 2014
Рисунок 2.4 – Структура ВРП Алтайского края за 2014-2016 гг.
По данным таблицы 2.4 проанализируем структуру инвестиции в основной капитал по источникам финансирования в 2014-2017 годы. Таблица 2.4 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в 2014-2017 годы
2014 2015 2016 2017 Инвестиции в основной капитал – всего в том 52598,5 44208,7 42033,4 48555,8 числе по источникам финансирования: собственные средства 19773,9 19053,3 19915,0 24422,0 привлеченные средства из них: 32824,6 25155,4 22118,4 24133,8 кредиты банков 4539,4 2615,3 2748,6 2492,8 бюджетные средства – всего в том числе: 10289,0 12321,2 10581,9 9533,7 из федерального бюджета 4682,4 5924,0 3847,8 2815,7 из бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов 5606,6 6397,3 6734,1 6718,0
К 2017 году доля собственных средств инвестиции в основной капитал показали активный рост и составили 24 442 млн. руб., тогда как доля заемных средств с 2014 года наоборот снижается [81].
Оценку инвестиционного климата для привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики региона дает анализ инвестиций в основной капитал в разрезе форм собственности (таблица 2.5).
Таблица 2.5 – Инвестиции в основной капитал по формам собственности
Млн. руб. в % к итогу
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017 Инвестиции в основной капитал всего, в том числе по 52598,3 44208,0 42033,0 48555,0 100, 100 100 100 формам собственности: Государственная 12706,1 12973,5 11258,8 11077,0 24,2 29,4 26,8 22,8 Муниципальная 6737,5 4686,2 4317,02 3618,6 12,8 10,6 10,3 7,5 Частная 21130,2 17557,3 18505,1 25172,5 40,2 39,7 44,0 51,8 Смешанная
1961,5 2438,4 2303,9 2369,3 3,7 5,5 5,4 4,9 российская Прочие 10064,1 6552,5 5648,3 6318,7 19,1 14,8 13,5 13,0
В структуре инвестиций в основной капитал доля государственной и муниципальной собственности снизилась до 30,3 %, доля смешанной российской собственности – 4,9 %. Выросли инвестиции в частной форме собственности до 51,8 %, заняв лидирующее положение среди других форм собственности. На данный момент в инвестиционном процессе региона совместная российская и иностранная формы собственности не играет существенной роли. Данное обстоятельство можно объяснить неблагоприятным инвестиционным климатом, прежде всего для иностранных инвесторов [78].
1) удельный вес прибыльных предприятий составил около 70 %;
- Кредиторская задолженность организаций Алтайского края составляла на 31 декабря 2017 года 100,7 млрд. рублей, в том числе просроченная – 6,1 млрд.
рублей [59].
По данным Министерства финансов Алтайского края долг региона на 1
января 2018 года составляет 2,01 миллиарда рублей, что на 187 млн. руб., или 9 % меньше, чем годом ранее [81].
Следует отметить, что Алтайский край имеет самый маленький государственный долг среди регионов СФО. Лидерами с наибольшим государственным долгом являются Красноярский край (99,6 млрд. рублей) и Кемеровская область (62,2 млрд. рублей) [84].
Аналогичные с Алтайским краем показатели по России зафиксировали в Тюменской области (2,08 миллиарда).
Наибольший государственный долг у Краснодарского края – 150 миллиардов рублей. Всего же суммарный госдолг российских регионов составляет огромную сумму 2,3 триллиона рублей.
Индекс кредитоспособности региона позволяет определить возможность региона выполнять свои долговые обязательства. Индекс кредитоспособности Алтайского края на 01.01.2018 года равен 4,0, что на 9 % ниже, чем годом ранее (в 2017 году – 4,4).
Алтайский край занимает 6 место по рейтингу кредитоспособных регионов [83].
2. Транспортный потенциал:
1) Федеральные трассы (Р256) «Чуйский тракт», «Новосибирск – Бийск государственная граница с Монголией», (А322) «Барнаул – Рубцовск – государственная граница с Республикой Казахстан).
2) Барнаульский аэропорт осуществляет воздушное сообщение с 30 городами других регионов страны и зарубежьем
3. Общая протяжённость железных дорог в Алтайском крае — 1803 км.
4. Трудовой потенциал:
1) уровень безработицы по МОТ 1,9 %, уровень занятости населения в 2017 году – 65,4 % (3 место среди регионов СФО).
2) выпуск специалистов высшего профессионального образования – 13 376 чел., выпуск специалистов среднего звена – 8 179 человек [78];
3) доля населения в трудоспособном возрасте – 62 %;
4) средний уровень ЗП к 2018 году вырос на 3 % и составила 22 165 руб.;
5) прожиточный минимум – 9 452 рублей;
- Индекс производительности труда на 15 марта 2016 года составил 102 %.
5. Социальный потенциал:
1) 28 вузов в городах Алтайского края (индекс образования – 9-е место в РФ);
2) 6 театров, 60 стадионов и спортивных объекта, 57 музеев;
6. Промышленный потенциал: в Алтайском крае функционируют более 200 средних промышленных предприятий. В ВРП доля промышленности составляет более 40% [78].
Алтайский край – один из крупнейших аграрных регионов Российской Федерации. Валовое производство продукции сельского хозяйства края за 2017 год – 114,2 млрд руб., что в сопоставимой оценке на 8,2 % выше уровня соответствующего периода 2016 года (рисунок 2.5).
Анализируя объем сельскохозяйственной продукции за последние 6 лет, наблюдается положительная динамика и темп прироста до 2016 года, в 2017 происходит очень значительный спад на 28 %. Господдержка сельского хозяйства – мощный и надежный механизм, обеспечивающий стабильность и рост экономики Алтайского края. 180000
161241,8 160000
141355,6 140000 125807 120000
114743,4 113938,2
100000
80000
60000
40000
20000
2013 2014 2015 2016 2017
Ряд 1
Рисунок 2.5 – Валовое производство сельскохозяйственной продукции
К 1 января 2018 года поголовье КРС в хозяйствах показало падение с 732,1 до 731,6 тыс. голов. Производство скота и птицы на убой (в убойном весе) за 2017 год по сравнению с 2016 годом так же показало падение на 6 % и составляет 185,4 тыс. тонн, молока – 1193,8 тыс. тонн увеличение на 0,2%, яиц – 963,1 млн. яиц уменьшение на 0,9 % [81].
Оборот розничной торговли составил в 2017 году 339235 млн. рублей и увеличелась по сравнению с 2016 годом в сопоставимых ценах на 3,8 % [81].
7. Базовые кластеры региона:
Алтайский биофармацевтический кластер.
Алтайский кластер аграрного машиностроения.
Алтайский кластер энергомашиностроения и энергоэффективных технологий.
Алтайский полимерный композитный кластер.
8. Льготы для инвесторов
- Субсидирование затрат по уплате % по кредитам, в том числе и инвестиционным, выданным до 1 января 2017 года. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению направлено: из средств краевого бюджета ‒ 149 239,2 тыс. рублей [78].
— Субсидии на оказание поддержки сельскохозяйственным товаропроизводителям. Рассчитывается по ставке на 1 гектар посевной площади сельскохозяйственных культур с применением поправочных коэффициентов и выплачивается пропорционально этому расчету в пределах бюджетных лимитов, утвержденных на текущий финансовый год.
- Субсидии на закладку и уход за многолетними насаждениями. Предоставляются по ставкам на 1 гектар при условии наличия проекта на закладку сада [87].
— Субсидии на возмещение части затрат сельскохозяйственных товаропроизводителей на 1 литр (килограмм) реализованного товарного молока. Получатели: Сельскохозяйственные товаропроизводители, имеющие поголовье крупного рогатого скота молочного направления [78].
- Субсидии на поддержку отдельных подотраслей растениеводства. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению направлено: из средств краевого бюджета — 84 460,2 тыс. рублей;
- средств федерального бюджета — 913 794,6 тыс. рублей [78].
— Субсидии на поддержку отдельных подотраслей животноводства. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению направлено: из средств краевого бюджета — 104 307,4 тыс. рублей, средств федерального бюджета — 326 102,0 тыс. рублей [78].
— Грантовая поддержка сельскохозяйственных потребительских кооперативов для развития их материально-технической базы. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению предусмотрено из средств краевого бюджета ‒ 2 250,0 тыс. рублей [78].
- Субсидии на поддержку племенного животноводства. Предоставляются по ставкам, утверждаемым Администрацией края.
- Субсидии на поддержку овцеводства, табунного коневодства, оленеводства и мараловодства.
Субсидии предоставляются в целях регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия.
- Субсидии на поддержку начинающих фермеров и на развитие семейных животноводческих ферм. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению предусмотрено из средств краевого бюджета ‒ 2 250,0 тыс. рублей.
— Экономически значимая региональная программа развития сельского хозяйства — развитие производства и переработки льна в Алтайском крае. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению предусмотрено из средств краевого бюджета ‒ 3 000,0 тыс. рублей [78].
- Техническая и технологическая модернизация сельского хозяйства. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению предусмотрено из средств краевого бюджета ‒ 36 640,2 тыс. рублей [78].
1. Главное управление экономики и инвестиций.
- Субсидирование части банковской % ставки по кредитам, привлекаемым организациями края и индивидуальными предпринимателями в российских кредитных организациях. 2/3 ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации [78].
- Субсидирование налога на имущество организаций края. Сумма налога, уплачиваемая в краевой бюджет по объектам основных средств, созданных в рамках инвестиционного проекта.
- Субсидирование налога на прибыль организаций края. Четыре процентных пункта налога на прибыль организации в части сумм, подлежащих зачислению в краевой бюджет.
- Алтайский краевой лизинговый фонд.
Предполагаемый объем финансирования в 2017 году – 404 млн. руб. [78].
2. Управление Алтайского края по промышленности и энергетике.
- Гранты Губернатора Алтайского края для поддержки инновационной деятельности машиностроительных предприятий края. Объем финансирования на гранты в 2017 году – 10 млн рублей [78].
3. Управление Алтайского края по развитию предпринимательства и рыночной инфраструктуры.
- Предоставление грантов на реализацию проектов в приоритетных сферах экономики. В 2017 году на выплату субсидий по указанному направлению предусмотрено: из средств краевого бюджета — 5 000 тыс. рублей.
- Развитие системы кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства с использованием средств фонда микрозаймов.
По состоянию на 04.01.2017 активы НМО «АФМ» составляют 396 млн. рублей.
- Развитие системы кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства с использованием средств гарантийного фонда. По состоянию на 01.01.2017 активы НО «АГФ» составляют 626,7 млн. рублей [84].
- Алтайский бизнес-инкубатор.
Стоимость размещения в бизнес-инкубаторе от установленной стоимости арендной платы: 1-й год – 40%; 2-й год – 60%; 3-й год – 100%
4. Управление Алтайского края по развитию туризма и курортной деятельности.
- Организация и участие в выставочно-презентационных мероприятиях. Бесплатное участие на коллективном стенде Алтайского края.
- Применение в отношении основных средств резидента ОЭЗ к основной норме амортизации специального коэффициента. Размер специального коэффициента — не выше 2-х
- Арендные платежи за земельные участки. Величина арендных платежей не более 2% кадастровой стоимости в год.
- Применение понижающего коэффициента при определении размера арендных платежей. Понижающий коэффициент — 0,01 [78].
9. Туристический потенциал:
В регионе осуществляют свою деятельность 970 туристических компαний, из которых 717 единиц – коллективные средства размещения, детские оздоровительные лагеря и сельские «зеленые» дома. Отдых туристов обеспечивают 278 коллективных средства размещения общего назначения (гостиницы, отели, мотели, хостелы и т.д.), 43 санаторно-курортных учреждения, более 170 сельских «зеленых» домов, 161 турбаза и организация отдыха. В целом количество мест единовременного размещения в коллективных туристскорекреационных и санаторно-оздоровительных, а также детских оздоровительных учреждениях составляет порядка 50,7 тысяч, в том числе круглогодичных – 19,6 тысяч [73].
10. Состояние окружающей среды:
Состояние атмосферного воздухα в значительной степени определяется размещением и концентрацией экологически активных отраслей материального производства, уровнем очистки производственных выбросов от загрязняющих веществ, сосредоточием и загруженностью транспортных магистралей. Нα предприятиях края газоочистными установками улавливается 64 % выделяемых в атмосферу загрязняющих веществ. В крае эксплуатируется более 560 тыс. автомобилей, выбросы вредных веществ которых составляют более 45 % от общего загрязнения атмосферного воздухα, в том числе: оксида углерода — 69 %, оксидов азота — 37 %, углеводородов — 92 % [80].
11. Неотъемлемой частью расчета инвестиционной привлекательности является инновационный потенциал региона:
Как и в предыдущие годы, опережающими темпами развивается инновационная система наукограда Бийска. Организации города обеспечивают более трети объема отгруженной инновационной продукции региона, а также более 50% объема выполненных научных исследований и разработок в крае. На площадке нαукограда предприятиями научно-производственного комплекса за счет внебюджетных источников реализуется более 20 инновационных проектов, наиболее масштабный из них — строительство нового фармацевтического комплекса ЗАО «Эвалар» по производству твёрдых лекарственных форм.
Министерство экономического развития Алтайского края занимается улучшением инвестиционного климата и инвестиционного имиджа, для этих целей ведется такая деятельность как привлечение в регион инвесторов, продвижение алтайских компаний на российских и международных выставках, оказывание поддержки инициаторам инвестиционных проектов.
Инвестиционная привлекательность в рейтинге оценивается по двум параметрам: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Потенциал показывает, какую долю регион занимает на общероссийском рынке, риск – какими могут оказаться для инвестора масштабы тех или иных проблем в регионе. Суммарный потенциал состоит из девяти частных: трудового, финансового, производственного, потребительского, институционального, инфраструктурного, природно-ресурсного, туристического и инновационного.
Рассмотрим инвестиционный потенциал Алтайского края в период с 2013 по 2017 гг.
Ранги инвестиционного потенциала Алтайского края 45 35 25 15 5
2013 2014 2015 2016 2017
Трудовой Потребительский Производственный
Финансовый Институциональный Инновационный
Инфраструктурный Природно-ресурсный Туристический
Рисунок 2.6 — Ранги инвестиционного потенциала Алтайского края в период
с 2013 по 2017 гг.
Интегральный риск состоит из финансового, социального, управленческого, экономического, экологического и криминального рисков. Вклад каждого риска или потенциала оценивается на основе анкетирования экспертов.
Для выявления проблем, был проведен анализ изменения рангов инвестиционных рисков и рангов инвестиционного потенциала на основе данных РА «Эксперт» (рисунки 2.6 и 2.7) [81].
Ранги инвестиционных рисков Алтайского края 70 50 30 10
2013 2014 2015 2016 2017
Социальный Экономический Финансовый
Криминальный Экологический Управленческий
Рисунок 2.7 — Ранги инвестиционных рисков Алтайского края в период с 2013 по
2017 гг.
В рейтинге использовались статистические данные по состоянию на 1 января 2018 года [81].
Данные графики следует понимать так: чем выше ранг риска, тем выше его влияние и вероятность реализации; чем выше ранг инвестиционного потенциала, тем меньше насыщенность территории региона данными факторами.
На основе данного анализа было выявлено, что проблемными местами для Алтайского края являются следующие виды рисков: экологический; управленческий и социальный. Также выявлено, что имеются проблемы с инфраструктурным, институциональным и финансовым потенциалами. В ресурсах единственным объектом, на который можно оказать влияние, являются сельскохозяйственные угодья, так как остальные параметры — это запасы балансовых природных ресурсов.
Алтайский край – довольно безопасное место для реализации инвестиционных проектов. Экономическая и политическая стабильность, активная деловая сфера способствуют притоку предпринимателей.
В результате чего получаем, что Алтайский край имеет пониженный потенциал – умеренный риск.
Как из года в год менялись российские регионы, видно также из ключевых тенденций и наиболее ярких фактов, которые нашли свое отражение в аналитике к рейтингу инвестиционной привлекательности.
Но, несмотря на работу, которую ведут региональные власти по повышению инвестиционной привлекательности края, проблемы существуют.
Подводя итог можно сказать, что Алтайский край:
- является лидером в сельском хозяйстве;
- обладает выгодным географическим положением;
- является вполне привлекательным для отечественных инвесторов.
На территории Алтайского края проводится последовательная целенаправленная политика по созданию максимально комфортной региональной инвестиционной среды.
Приняты государственные программы Алтайского края для создания условий для устойчивого экономического роста:
1. Повышение конкурентоспособности промышленного комплекса края [87]:
- «Энергоэффективность и развитие электроэнергетики» на 2015-2020 годы;
- «Развитие индустрии детских товаров в Алтайском крае» на 2013-2015 годы и на период до 2020 года;
2. Повышение конкурентоспособности аграрного комплекса края:
- «Развитие сельского хозяйства Алтайского края» на 2013-2020 годы;
- «Развитие мелиорации земель Алтайского края сельскохозяйственного назначения» на 2014-2020 годы;
- «Устойчивое развитие сельских территорий Алтайского края» на 20122020 годы;
3. Реализация туристско-рекреационного потенциала:
- «Развитие туризма в Алтайском крае» на 2015-2020 годы;
4. Формирование инновационной системы Алтайского края. Создание благоприятных условий для привлечения инвестиций [78]:
- «Реализация комплексного инвестиционного проекта по развитию инновационного территориального кластера «АлтайБио» на 2014-2018 годы»;
- «Экономическое развитие и инновационная экономика» на 2015 — 2020 годы [4];
5. Развитие предпринимательства:
- «Развитие малого и среднего предпринимательства в Алтайском крае» на 2014-2020 годы;
6. Развитие транспортного комплекса:
«Развитие транспортной системы Алтайского края» на 2015-2022 годы [78].
В Алтайском крае идет реализация таких проектов как туристскорекреационной особой экономической зоны «Бирюзовая Катунь», Индустриальный парк «Новоалтайск Южный», игорная зона «Сибирская монета», Туристический субкластер «Белокуриха-2».
Принята инвестиционная декларация Алтайского края, принят закон «Об инвестиционной деятельности в Алтайском крае. Работает Инвестиционный портал Алтайского края «http://invest.alregn.ru» [73].
Таким образом, основными принципами инвестиционной политики Алтайского края являются:
1. Обеспечение благоприятными условиями для привлечения инвестиций;
2. обеспечение эффективной поддержки предпринимательства на уровне законодательства;
3. снижение барьеров для входа на рынок;
4. эффективное государственно-частное партнёрство.
По данным «Эксперт РА» Алтайский край в 2017 году по уровню инвестиционного риска занимает 27 место, по инвестиционному потенциалу – 26 в Российской Федерации [72].
По результатам рейтинга Алтайский край в 2017 году по инвестиционному риску и инвестиционному потенциалу занимает 5 место среди регионов СФО (после Новосибирской, Кемеровской, Иркутской областей и Красноярского края) [72].
3 Направления улучшения инвестиционного климата Алтайского края
3.1 Меры государственной поддержки инвесторов в Алтайском крае
Российская Федерация рассматривается на конец 2018 года как довольно привлекательная инвестиционная площадка. Есть огромный спрос на российские гособлигации ОФЗ, на аукционах спрос регулярно превышает предложение в несколько раз: это означает, что в финансовую систему поступают существенные суммы, которые могут быть использованы на развитие. Экономика выстояла перед лицом нефтяных шоков, и успешно адаптировалась к санкциям. Не смотря на падение реальных доходов населения, подавленный потребительский спрос, и минимальные темпы роста экономики на уровне 1,5-2% в год. Не всё определяется и темпами роста: есть структурные изменения, выросла по разным оценкам до 28-35% доля несырьевого экспорта и доля доходов от него в бюджет.
Государственная поддержка инвесторов в Алтайском крае осуществляется органами государственной власти путем создания таких организаций как: «Алтайский центр государственно-частного партнерства и привлечения инвестиций», ОЭЗ «Бирюзовая Катунь», Индустриальный парк «Новоалтайск Южный», игорная зона «Сибирская монета», Туристический субкластер «Белокуриха-2», ТОСЭР в Новоалтайске и Заринске [2, 74, 75].
Рассмотрим несколько проектов, на которых реализуется поддержка инвесторов:
1. Особая экономическая зона туристско-рекреационного типа «Бирюзовая Катунь» – первый в России крупный комплекс природного и экстремального туризма в горах, с четким разделением на молодежно-экстремальную зону с культовым статусом, привлекательным архитектурным решением молодежного отеля и центрами горнолыжников, рафтеров, треккеров, скалолазов, и на зону для состоятельных туристов с эксклюзивными и комфортабельными гостиницами, включающими в дополнение к приключениям на природе, оздоровительные и СПА-комплексы и процедуры.
В ОЭЗ зарегистрировано 18 резидентов с общим объемом заявленных инвестиций около 11 млрд. рублей.
На территории ОЭЗ ТРТ «Бирюзовая Катунь» действует особый режим предпринимательской деятельности: налоговые и административные преференции, льготный режим землепользования, а также гарантии от возможных неблагоприятных изменений в законодательстве Российской Федерации о налогах и сборах. Так, налоговый режим, установленный на территориях особых экономических зон туристско-рекреационного типа, включает в себя:
1) Налог на прибыль организаций – 15,5 %;
2) Земельный налог – освобождение от уплаты налога на 5 лет с момента
возникновения права собственности на каждый земельный участок.
3) Налог на имущество организаций – освобождение от уплаты налога на 5
лет с момента постановки на учет имущества;
2. Индустриальный парк Новоалтайск южный. В 2012 году началась реализация проекта «Индустриальный парк «Новоалтайск южный». Территория индустриального парка «Новоалтайск Южный» находится в промышленной зоне Новоалтайска (площадь 94 га).
Сейчас занято 45 га действующими резидентами, 5,3 га предусмотрено для размещения объектов инженерной и транспортной инфраструктуры, 44,2 га – свободная территория.
Так же в 2012 году началась реализация работы по таким объектам инженерной инфраструктуры, как строительство комплекса водозаборных сооружений и строительство новых и реконструкция ветхих сетей теплоснабжения для создания индустриального парка «Новоалтайск Южный».
В рамках проекта будет вестись строительство новых предприятий практически на пустом месте. Большее пространство парка «Новоалтайск южный» на данный момент не занято, и есть много заброшенных еще с 90х годов строений. [83].
Можно отметить, что Алтайский край на протяжении нескольких лет, по оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», опустился на 1 пункт. Рейтинг инвестиционного потенциала региона в 2016 году – 25 место, а в 2017 году происходит падение на 26 место. А в рейтинге инвестиционного риска поднялся на 4 позиции и составил в 2016 году – 31, в 2017 году – 27 место [72].
Несмотря на высокие позиции Алтайского края среди других регионов СФО по показателям, характеризующим инвестиционную активность предприятий, имеющиеся в регионе возможности и ресурсы инвестиционного развития используются не в полной мере.
Это обусловлено несовершенством нормативной правовой базы, регулирующей инвестиционную и предпринимательскую деятельность на территории региона; дефицит готовых инвестиционных площадок для реализации инвестиционных проектов; ограниченный доступ малых инновационных предприятий и иных субъектов предпринимательства к финансовым ресурсам, недостаток квалифицированных кадров и знаний в сфере малого предпринимательства; отсутствие эффективной системы создания и продвижения бренда Алтайского края как территории, благоприятной для инвестиционных вложений; недостаточная информационная открытость проходящих на территории региона инвестиционных процессов, препятствующая обеспечению действующих и потенциальных инвесторов актуальной инвестиционной информацией; наличие административных барьеров, с которыми сталкиваются субъекты инвестиционной и предпринимательской деятельности в процессе оформления прав на земельные участки; при прохождении процедур, связанных с предоставлением земельных участков на основе утвержденной документации по планировке территории; при подключении объектов капитального строительства к сетям инженерно-технического обеспечения; при получении разрешения на строительство; недостаточное развитие инструментов организационной и методической помощи инвесторам; отсутствие системы мониторинга реализации инвестиционных проектов на территории региона; неразвитость механизмов привлечения частных инвестиций в развитие социальной сферы и регионального хозяйства, в том числе на принципах государственно-частного и государственночастного партнерства.
3.2 Рекомендации по улучшению инвестиционного климата Алтайского
края
В 2013 году инвестиции в основной капитал составляли 94586,2 млн. руб., к 2018 году инвестиции уже составляли 99680,5 млн. руб. [78].
К 2018 году произошло заметное снижение инвестиционных доходов в Алтайский край и составили 75284,8 млн. руб. Попробуем разобраться в причинах такого спада и дадим пути решений.
Инвестиционная деятельность региона определяется внутренними и внешними условиями, на основании которых формируется инвестиционная политика.
Инвестиционная политика Правительства Алтайского края заключается в создании благоприятных условий для привлечения инвестиций для социальноэкономического развития, повышения конкурентоспособности как на национальном, так и на международном уровнях, но, а главное для повышения благосостояния граждан и повышения уровня жизни.
Для предложения рекомендаций по улучшению инвестиционного климата надо выделить слабые стороны Алтайского края, оказывающие существенное влияние на инвестиционное развитие: транспортная инфраструктура; дефицит энергогенерирующих мощностей; дефицит инженерной инфраструктуры в существующих промышленных зонах, а также опережение темпов старения инфраструктуры коммунальной сферы темпов ее модернизации; малый объем внутрирегионального потребительского рынка: внутренний потребительский рынок Алтайского края ограничен численностью населения и значительно уступает размеру рынков в соседних регионах Сибирского федерального округа; неравномерность развития коммуникационной инфраструктуры: коммуникационная инфраструктура сосредоточена преимущественно в крупных населенных пунктах Алтайского края и отсутствует в малонаселенных и труднодоступных районах.
Достижение цели инвестиционного развития Алтайского края будет осуществляться путем решения следующих задач инвестиционного развития, направленных на поддержание и использование конкурентных преимуществ инвестиционной привлекательности региона, а также нейтрализацию негативных тенденций развития и слабых сторон: улучшение инвестиционного климата и качества деловой среды, создание положительного имиджа, привлечение инвестиций для создания инфраструктуры.
Реализация задач инвестиционного развития края долнжно обеспечить достижение целей развития региона.
С учетом конкурентных преимуществ Алтайского края, анализа состояния и перспектив развития отраслей для привлечения инвестиций выделены следующие отраслевые приоритеты инвестиционного развития Алтайского края: обработка древесины и производство изделий из дерева; производство сельскохозяйственных машин и оборудования; производство пищевых продуктов; добыча полезных ископаемых; сельское и лесное хозяйство; туристско-рекреационная деятельность.
Привлечение инвестиций в развитие отраслевых приоритетов инвестиционного развития Алтайского края обеспечит создание высокопроизводительных мест на территории региона, увеличение валового регионального продукта, а также даст мультипликативный эффект для развития рынка потребительских товаров и услуг, сферы строительства и производства строительных материалов, сервисных отраслей.
Реализация импортозамещения в Алтайском крае возможна в производстве сельскохозяйственных машин и оборудования, пищевых продуктов, фармацевтическом производстве, информационных технологиях и сельском хозяйстве.
Потенциальными инвесторами в экономику Алтайского края могут выступать как российские, так и зарубежные организации.
В первую очередь, по вопросам привлечения инвестиций в экономику Алтайского края планируется осуществлять взаимодействие с российскими инвесторами.
По приоритетности взаимодействия с иностранными инвесторами на основе текущего уровня развития международных отношений можно выделить две группы стран. К первой группе относятся развивающиеся страны Азии (в частности, Китай, Индия, Тайвань, Сингапур, Южная Корея), имеющие тесные экономические связи с Россией и расширяющие сотрудничество по различным отраслевым направлениям. Ко второй группе относятся страны Северной Америки и Европы (в частности, Франция, Дания, Нидерланды, Бельгия, Швейцария, Израиль, Германия, Италия), развитие инвестиционного взаимодействия с которыми возможно при условии улучшения политических и экономических отношений с Россией.
Указанные страны, обладающие потенциалом для привлечения инвестиций в Алтайский край, характеризуются высокими объемами прямых иностранных инвестиций, направляемыми по видам экономической деятельности, определенным в качестве отраслевых приоритетов инвестиционного развития Алтайского края.
Активное привлечение российских и иностранных инвестиций невозможно без создания благоприятных условий для ведения бизнеса. Алтайский край обладает значительным потенциалом для улучшения инвестиционного климата и качества деловой среды.
Решение поставленной задачи являются: снижение административных барьеров для ведения бизнеса; создание и развитие инвестиционной инфраструктуры; развитие государственно-частного партнерства; управление инвестиционным имиджем Алтайского края.
Реализация комплекса мер по улучшению инвестиционного климата и повышению качества деловой среды обеспечит более эффективное решение поставленных задач инвестиционного и социально-экономического развития Алтайского края.
Комплекс мер по улучшению инвестиционного климата Алтайского края формируется на основе следующих принципов: системный подход к разработке, внедрению и совершенствованию механизмов повышения инвестиционной привлекательности региона; ориентация на стимулирование инвестиционной активности в приоритетных отраслях инвестиционного развития Алтайского края; сбалансированность финансовых и нефинансовых форм поддержки субъектов инвестиционной деятельности; оптимизация регулирующего нормативного правового воздействия на субъекты инвестиционной деятельности во взаимодействии с контролирующими и надзорными органами.
По направлению снижения административных барьеров для ведения бизнеса комплекс мер по улучшению инвестиционного климата и качества деловой среды включает совершенствование разрешительной и контрольнонадзорной деятельности в части упрощения административных процедур, связанных с получением документов на землю, разрешений на строительство, техническим присоединением к энергомощностям, в том числе путем использования технологий электронного правительства и развития МФЦ по предоставлению государственных и муниципальных услуг; развитие системы сопровождения инвестиционных проектов Алтайского края по принципу «одного окна»; обеспечение функционирования канала прямой связи инвесторов с руководством Алтайского края для оперативного решения возникающих в процессе инвестиционной деятельности вопросов; обеспечение защиты инвестиций и снижение нагрузки на бизнес, связанной с проведением проверок; проведение ежегодных мероприятий по профилактике и предотвращению случаев коррупции в отношении субъектов хозяйственной деятельности на территории Алтайского края.
Для обеспечения защиты прав инвесторов в Алтайском крае совершенствуется нормативная правовая база, регулирующая инвестиционную деятельность. Развивается практика осуществления оценки регулирующего воздействия проектов нормативных правовых актов Алтайского края.
По направлению создания и совершенствования деятельности институтов развития комплекс мер по улучшению инвестиционного климата и качества деловой среды включает совершенствование в соответствии с действующими нормами, в том числе формирование базы данных и выстраивание коммуникаций с широким кругом потенциальных инвесторов, обеспечение эффективной реализации практики индивидуального сопровождения инвестиционных проектов, маркетинг инвестиционного потенциала Алтайского края, формирование и развитие функции девелопера инвестиционной инфраструктуры Алтайского края; обеспечение работы совещательных органов по улучшению инвестиционного климата в Алтайского края на регулярной основе; обеспечение функционирования регионального гарантийного фонда в целях повышения доступности финансовых ресурсов для субъектов предпринимательства.
По направлению создания и развития инвестиционной инфраструктуры комплекс мер по улучшению инвестиционного климата и качества деловой среды включает создание реестра площадок brown- и greenfield для реализации инвестиционных проектов на территории Алтайского края; развитие инфраструктуры ОЭЗ; создание и развитие объектов транспортной и инженерной инфраструктуры промышленных (индустриальных) парков на территории Алтайского края; обеспечение функционирования бизнес-инкубаторов для развития малого и среднего предпринимательства на территории Алтайского края.
По направлению разработки и применения эффективных механизмов поддержки субъектов инвестиционной деятельности комплекс мер по улучшению инвестиционного климата и качества деловой среды включает развитие системы государственной поддержки инвестиционных проектов (повышение адресности системы путем предоставления поддержки инвестиционных проектов в приоритетных отраслях); развитие системы мониторинга эффективности форм государственной поддержки инвестиционных проектов в отраслевом и территориальном разрезах; совершенствование системы сопровождения инвестиционных проектов путем создания проектных команд; разработка и реализация комплекса мер поддержки субъектов малого инновационного предпринимательства.
По направлению развития института государственно-частного партнерства комплекс мер по улучшению инвестиционного климата и качества деловой среды включает совершенствование регионального законодательства в сфере государственно-частного партнерства; подготовка проектов с использованием механизмов государственно-частного партнерства, привлечение инвесторов для реализации проектов; внедрение элементов проектного управления при реализации инвестиционных проектов с применением механизма государственночастного партнерства.
Применение механизмов государственно-частного партнерства является наиболее эффективным инструментом реализации инвестиционных проектов в сфере создания социальной и транспортной инфраструктуры.
По направлению управления инвестиционным имиджем Алтайского края комплекс мер по улучшению инвестиционного климата и качества деловой среды включает развитие Инвестиционного портала Алтайского края: наполнение портала актуальной информацией об инвестиционной деятельности на территории региона на русском, английском и китайском языках, в том числе путем размещения и актуализации информации на интерактивной инвестиционной карте Алтайского края; создание и развитие региональной геоинформационной системы для демонстрации информации об объектах недвижимости, землеустройства, элементах планировочной структуры и уличнодорожной сети территорий населенных пунктов в Алтайского края, картографической, статистической информации, позволяющей усовершенствовать механизмы регулирования управления имуществом Алтайского края рационального использования земельных участков в рамках реализации инвестиционных проектов; предоставление инвесторам возможности подачи электронной заявки на сопровождение и поддержку инвестиционных проектов через Инвестиционный портал Алтайского края; формирование и публикация Каталога инвестиционных предложений и проектов Алтайского края для стимулирования инвестиционной активности и предоставления потенциальным инвесторам исчерпывающей информации об имеющихся инвестиционных проектах и возможностях развития бизнеса в регионе; создание медиа-плана информационного освещения мероприятий; создание и управление брендом Алтайского края, разработка комплекса мероприятий по продвижению бренда; формирование и реализация плана участия представителей Алтайского края в приоритетных всероссийских и международных конференциях, выставках, форумах с целью развития деловых связей и повышения информированности потенциальных инвесторов об инвестиционном потенциале Алтайского края; развитие инфраструктуры для организации конгрессно-выставочной деятельности на территории Алтайского края; организация конгрессно-выставочных мероприятий на территории Алтайского края.
Результатом реализации комплекса мер по улучшению инвестиционного климата и качества деловой среды станет признание Алтайского края инвестиционно привлекательной территорией на российском и мировом уровне.
Повышение инвестиционной привлекательности вышеперечисленных направлений будет обеспечено за счет ТОСЭР в Новоалтайске и Заринске, а также наличия ОЭЗ Бирюзовая Катунь.
Направления по укреплению инвестиционной привлекательности Алтайского края включают создание благоприятных условий для привлечения инвесторов и ведения бизнеса в регионе; развитие имиджа Алтайского края как инвестиционно привлекательной территории; развитие инвестиционной инфраструктуры; реализацию намеченных крупных инвестиционных проектов; реализацию намеченных инвестиционных проектов, направленных на развитие социальной, транспортной, инженерной и коммуникационной инфраструктуры; поддержание благоприятных условий для привлечения инвесторов и ведения бизнеса в регионе; укрепление имиджа и признание Алтайского края как инвестиционно привлекательной территории; формирование долгосрочных отношений с крупными российскими инвесторами по приоритетным отраслям; формирование кластеров в приоритетных отраслях с развитием производств по цепочке добавленной стоимости; привлечение инвестиций с применением схем государственно-частного партнерства, в развитие социальной инфраструктуры; развитие связей и кооперации между организациями различных кластеров в приоритетных отраслях; привлечение инвестиций в проекты, обеспечивающие развитие экономики знаний, создание высокопроизводительных рабочих мест; достижение системной синергии от привлечения инвестиций в приоритетные отрасли, укрепление межотраслевой кооперации в приоритетных отраслях и межтерриториальной кооперации в рамках экономики Алтайского края, построенной в соответствии с моделью устойчивого развития.
В результате реализации перечисленных направлений инвестиционная активность сместится в сторону высокотехнологичных производств и перерабатывающей промышленности, промышленности высоких переделов. При этом в добывающей промышленности инвестиции будут направляться в освоение новых месторождений с использованием современных технологий, позволяя сохранять достигнутый уровень добычи.
В долгосрочной перспективе движение от преимущественно сырьевой экономики к экономике перерабатывающих производств будет сопровождаться привлечением инвестиций как в существующие производства, что позволит повысить их технологический уровень, увеличить объем выпуска и глубину переработки, так и в создание новых производств, обеспечивающих выпуск высокотехнологичной продукции.
Привлечение инвестиций в экономику Алтайского края позволит увеличить количество современных высокопроизводительных рабочих мест в существующих и новых для региона видах экономической деятельности. Инвестиции в транспортную, инженерную и коммуникационную инфраструктуру позволят преодолеть существующие ограничения. Новые транспортные связи с соседними регионами позволят расширить рынки сбыта продукции для существующих предприятий и повысить привлекательность региона для инвесторов, желающих разместить новые производства на территории Алтайского края. Новые автодороги улучшат транспортную доступность внутри региона, способствуя более сбалансированному территориальному развитию. Инвестиции в объекты социальной сферы позволят повысить качество образования, медицинского облуживания, доступность объектов в сфере культуры и спорта, обеспечат высокий уровень безопасности, повышение качества жизни и создание условий для закрепления в регионе высококвалифицированных специалистов. Благоприятные условия ведения бизнеса сделают Алтайский край привлекательной для внешних и внутренних инвесторов.
Проведение данных мероприятий позволит повысить инвестиционную привлекательность региона, что увеличит приток инвестиций и, следовательно, все остальные социально-экономические показатели региона.
Заключение
В результате исследования по проблеме оценки и повышения инвестиционной привлекательности Алтайского края сделаны следующие выводы.
В теоретической области исследования. Уточнены понятия экономических категорий «инвестиционный климат», «инвестиционная привлекательность». Под инвестиционным климатом понимается сложившееся за некий отрезок времени состояние, определяющее инвестиционную привлекательность и инвестиционную активность, проявляющуюся через интенсивность и эффективность инвестиционных вложений. Каждая из составляющих инвестиционной привлекательности региона формируется группой факторов, принципиально отличающихся друг от друга направлением воздействия на инвестиционную активность региона. Характер взаимосвязей между составляющими инвестиционной привлекательности региона, по нашему мнению, следующий: чем выше инвестиционный потенциал региона и чем ниже риск инвестиционной деятельности, тем выше его инвестиционная привлекательность и, инвестиционная активность. Изучены методики оценки инвестиционного климата. Инвестор принимает решение об осуществлении инвестиционной деятельности, в основном исходя из присвоенного региону рейтинга. В данный момент это самый распространенный способ принятия решения.
Инвестиционная привлекательность региона определяется совокупным воздействием множества факторов, различно влияющих на инвестиционную активность в регионе.
В практической области исследования. При анализе инвестиционного климата учитываются как инвестиционные ресурсы и риски, так и результаты работы органов власти по поддержке предпринимателей и малого бизнеса в регионах. По результатам сравнительного анализа инвестиционной привлекательности СФО Алтайский край можно отнести к среднему уровню инвестиционной привлекательности. Алтайский край имеет высокий потенциал в сфере туризма и потребления, трудовых ресурсов, а также имеет перспективу к развитию регуляторной среды и институтов бизнеса.
В качестве рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности в регионе были определены следующие направления: плановая работа с инвестиционными рисками (управленческие, социальные и экологические); работа, направленная на улучшение потенциала: улучшение инфраструктурного и природно-ресурсного (увеличение числа с/х угодий).
В перспективе, снижение уровня рисков сделает регион более привлекательным для инвесторов и, как следствие, вызовет приток новых инвестиций. Выполнение намеченных мер по улучшению потенциалов позволит повысить инфраструктурную обеспеченность региона, что приведет к повышению рангов инвестиционных потенциалов. Улучшение данных условий породит интерес к региону у новых потенциальных инвесторов.
В целом, комплексное проведение предложенных мероприятий по улучшению инвестиционной привлекательности в регионе позволит сохранить текущие темпы притока инвестиций в регион, а при благоприятной внешней обстановке в перспективе будет достигнут рост этого показателя, что обязательно найдет свое отражение на экономике региона и, как следствие, на уровне жизни в нем.
