Анализ и оценка достаточности капитала коммерческого банка

метки: Капитал, Рынок, Средство, Образ, Изменение, Компания, Доход, Прибыль

Список использованных источников

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

Приложение Д

ВВЕДЕНИЕ

капитал банк инвестиционный

Важным условием развития банковского сектора в условиях кризисных явления в экономике и повышения устойчивости кредитных организаций является увеличение размера собственных средств (капитала), улучшение его качества и обеспечение достаточного уровня покрытия капиталом принимаемых кредитными организациями рисков. В этой связи меры, направленные на увеличение капитальной базы кредитных организаций, являются одними из ключевых в развитии банковского бизнеса в России.

По мнению генерального директора госкорпорации «Агентство по страхованию вкладов» Александра Турбанова, для многих банков характерным является отсутствие качественного капитала. Это происходит в первую очередь из-за его фактического вывода, когда капитал остается только на бумаге.

Председатель Комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению, член Национального Банковского Совета Дмитрий Ананьев согласен с тем, что капитализация банковской системы — одна из ключевых проблем сегодня. При этом он уверен в том, что решение лежит на поверхности: необходимо дать банкирам стимулы к капитализации.

В целях дальнейшей капитализации банков Правительство Российской Федерации и Банк России приняли меры по внесению изменений в законодательство, предполагающих установление минимального размера уставного капитала вновь создаваемого банка с 1 января 2012 г. и минимальной величины собственных средств (капитала) действующих банков с 1 января 2015 г. в размере 300 млн руб.

В настоящее время уровень капитализации банковского сектора недостаточен для того, чтобы сконцентрировать финансовые потоки, а затем перераспределить их в виде займов и инвестиционных вложений. Под влиянием глобального финансового кризиса очевидна отрицательная динамика активности банков и рост просроченной задолженности.

Финансовый кризис повлек за собой серьезные изменения в банковском секторе страны. Динамично развивающаяся в докризисный период банковская система столкнулась с серьезными проблемами снижения не только темпов роста, но по целому ряду позиций и с ухудшением абсолютных показателей.

За этот период произошло резкое ухудшение качества кредитных портфелей банков. Так, просроченная задолженность по кредитам в целом за два последних года выросла в 4,5 раза, по кредитам нефинансовым организациям — в 7 раз, а по кредитам физическим лицам — в 1,5 раза.

Достаточность банковского капитала

... банковские продукты. Способность банка в установленные сроки в полном объеме выполнять свои обязательства перед кредиторами и вкладчиками является важнейшим требованием к организации системы управления банком, его ликвидностью и достаточностью капитала. Именно от достаточности капитала ...

Нарастающий невозврат кредитов вызывает угрозу сокращения капитала банков, что может привести к появлению новых кредитных рисков. Узость капитальной базы остается главной проблемой российских банков.

Таким образом, макроэкономический аспект необходимости повышения капитализации банковского сектора экономики Российской Федерации связан, прежде всего, с созданием банковской системы, удовлетворяющей инвестиционный спрос экономики. Существует потребность в том, чтобы банковская система перешла от кредитования оборотного капитала и разрывов в ликвидности предприятий к обеспечению удовлетворения спроса на долгосрочные, инвестиционные ресурсы, что связано с исчерпанием промышленным сектором собственных источников инвестиционного финансирования. Другой важной задачей становится содействие банковского сектора структурной перестройке экономики и развитию отраслей национальной экономики, создающих добавочную стоимость.

Решение указанных задач тесно связано с проблемами существующих моделей собственности кредитных организаций, решением проблем, обусловленных низкой инвестиционной привлекательностью банковского сектора, а также управлением банковскими рисками.

Целью дипломной работы является исследование состояния капитальной базы банковского сектора Российской Федерации, подходов к оценке капитала, причин низкой инвестиционной привлекательности и низкой и некачественной капитализации банков, а также проблем наращивания собственных средств банков и увеличения стоимости их бизнеса.

В качестве основной задачи определена необходимость комплексного решения проблемы низкой инвестиционной привлекательности и капитализации банков. Изложенные в работе конкретные подходы к повышению инвестиционной привлекательности и повышению капитализации реализованы посредством разработки, внедрения и реализации корпоративной стратегии коммерческого банка, ориентированной на рост стоимости акционерного капитала.

В первой главе работы рассмотрены понятия капитала коммерческого банка и его достаточности. Рассмотрены функции капитала, а также основные методы его оценки. Проанализированы проблемы капитализации банковского сектора Российской Федерации и причины инвестиционной непривлекательности коммерческих банков.

Вторая глава посвящена построению системы управления инвестиционной привлекательностью и капиталом коммерческого банка (на примере ОАО «И.Д.Е.А.банк»).

Рассмотрены компоненты управления капиталом, механизмы формирования инвестиционной привлекательности коммерческого банка, а также вопрос повышения инвестиционной привлекательности и капитализации коммерческого банка с позиции концепции управления стоимостью банковского бизнеса.

Третья глава посвящена комплексному решению проблемы низкой инвестиционной привлекательности и капитализации посредством разработки, внедрения и реализации стратегии коммерческого банка, ориентированной на рост стоимости капитала.

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ (КАПИТАЛА) КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1 Капитал коммерческого банка: понятие, причины возникновения потребности и основные функции

Капитал — один из основных показателей для анализа финансовой деятельности банка. По его достаточности можно судить о финансовой устойчивости кредитной организации. Капитал служит основанием при расчете нормативов деятельности кредитной организации, установленных Банком России, и, кроме того, это ориентир для оценки бизнеса рынком, а, следовательно, и инвесторами.

Инвестиционные банковские продукты оао сбербанк россии

... является роль и место Сбербанка в банковской системе России. Теоретической базой исследования стали труды отечественных экономистов по финансовому анализу банковской деятельности, банковскому менеджменту, управлению рисками коммерческого банка. Так, в работе Мартиросян ...

Привлечение и поддержание достаточного объема капитала — это одна из наиболее серьезных проблем в банковской деятельности в последние годы. Причины потребности в капитале заключаются в том, что капитал позволяет банку реализовать свою основную функцию — обеспечение необходимой ресурсной базы для осуществления кредитной и инвестиционной политики, получения прибыли. Капитал банка демонстрирует потенциальным вкладчикам готовность акционеров рисковать своими деньгами на постоянной основе и служит регулятором роста банка, обеспечивая соответствие между ростом и жизнеспособностью банка в долгосрочной перспективе. Тем самым капитал поддерживает доверие клиентов к банку, убеждает кредиторов в его финансовой состоятельности.

Собственный капитал банка — это величина, определяемая расчетным путем. Она включает статьи собственных средств и некоторые статьи привлеченных средств, которые по экономическому смыслу могут выполнять функции капитала. Таким образом, сущность капитала, его важность для банковского бизнеса определяется и связана, прежде всего, с выполняемыми им функциями.

Традиционно считается, что капитал коммерческого банка выполняет три основных функции:

• защитную;
• оперативную;
• и регулирующую.

Так как значительная доля активов банков финансируется кредиторами и вкладчиками, главной функцией ограниченного по сумме капитала является защита их интересов, а также уменьшение риска акционеров. Капитал является барометром устойчивости для клиентов банка и убеждает кредиторов в успешном функционировании банка даже в условиях экономического спада. Защитная функция означает возможность выплаты компенсации вкладчикам в случае ликвидации банка, а также сохранение платежеспособности путем создания резерва под активы, позволяющие банку функционировать, несмотря на угрозу появления убытков. Однако здесь предполагается, что большая часть убытков покрывается не за счет капитала, а за счет текущих доходов банка, т.е. сохранение платежеспособности коммерческого банка обеспечивается собственным капиталом лишь частично. Как правило, банк считается платежеспособным, пока остается нетронутым акционерный капитал, т.е. пока стоимость активов не меньше суммы выпущенных банком обязательств и его акционерного капитала.

Капитал играет роль своеобразной защитной «подушки» и позволяет банку продолжать операции в случае возникновения крупных непредвиденных потерь, для финансирования которых существуют различные резервные фонды, включаемые в капитал. При необходимости покрытия крупных убытков требуется использование части акционерного капитала.

Оперативная функция капитала имеет второстепенное значение по сравнению с защитной. Она включает ассигнование собственных средств на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финансового резерва на случай непредвиденных убытков. Этот источник финансовых ресурсов необходим на начальных этапах деятельности банка, когда учредители осуществляют первоочередные расходы. Здесь капитал — это средства, необходимые для создания, организации и функционирования банка до привлечения достаточного количества депозитов. В последующем капитал обеспечивает средства для организационного роста, предоставления новых услуг, выполнения новых программ и закупки оборудования [14].

Часть капитала вкладывается в долгосрочные активы, в создание резервов. И хотя основным источником покрытия затрат при расширении операций служит накапливаемая прибыль, банки прибегают к новым выпускам акций или долгосрочных займов при проведении мероприятий структурного характера, например открытии филиалов, слиянии и т. п.

Регулирующая функция связана с заинтересованностью общества в успешном функционировании банков. С помощью показателя капитала регулирующие органы осуществляют оценку и контроль за деятельностью кредитных организаций. Обычно правила, относящиеся к собственному капиталу, включают требования по его минимальному размеру, ограничения по активам и условия покупки активов другого банка. Капитал служит основой для установления Банком России нормативов, определяющих контролируемые показатели деятельности банка, в том числе использование капитала в целях ограничения ссудных и инвестиционных операций.

С позиции рассмотрения капитала как фактора снижения риска, его функции можно представить следующим образом:

• служит буфером, способным поглотить убытки и сохранить платежеспособность;
• обеспечивает доступ к рынкам финансовых ресурсов и защищает банки от проблем ликвидности;
• сдерживает или способствует росту и ограничивает риск.

Капитал служит для компенсации текущих потерь банка, связанных с невозвратом размещенных в активы средств (невозвращенные ссуды, потери от обесценения котировок приобретенных ценных бумаг, негативного изменения валютных курсов, падения цен на недвижимость при продаже собственного имущества и т. д.).

Роль капитала как буфера против убытков по ссудам наглядно проявляется, если его рассматривать в контексте движения денежных средств. Если клиенты банка перестают выполнять свои обязательства по ссудам, мгновенно уменьшается приток денежных средств по процентным и основным выплатам. Отток средств не изменяется. Банк остается платежеспособным пока величина притока превышает отток. Здесь капитал является буфером, так как уменьшает вынужденные оттоки. Банк может отсрочить дивиденды по акциям, если не в состоянии платить, но выплаты процентов по банковской задолженности останутся обязательными. Банки с достаточным капиталом выпускают новые обязательства или акции, чтобы заменить потерянные притоки новыми и выиграть время, пока не решатся проблемы с активами. В итоге, чем больше банковский капитал, тем больше активов может оказаться неуплаченными, прежде чем банк станет неплатежеспособным, и тем меньше будет риск банка.

Адекватный банковский капитал уменьшает операционные проблемы, обеспечивая свободный доступ к финансовым рынкам, дает возможность делать займы у традиционных источников по обычным ставкам. Большой собственный капитал обеспечивает репутацию банка, уверенность в нем вкладчиков, клиентов.

В итоге, можно сказать, что капитал банка — основа его деятельности, гарантия его финансовой устойчивости, источник сглаживания негативных последствий, возникающих вследствие реализации банковских рисков, а также ограничитель этих рисков. В связи с вышеизложенным, представляется очевидным, что банк должен иметь достаточный капитал, т. е. капитал — позволяющий производить необходимые расходы, компенсировать возможные убытки, а также способствовать развитию бизнеса банка.

Однако для того, чтобы определить, достаточен ли капитал того или иного банка необходимо определиться с интерпретацией понятия капитала, так как размер капитала, приводимый в балансовых отчетах, характеризует лишь его учетное значение. Помимо учетного капитала и созданных резервов при управлении финансами банка необходимо знать реальную рыночную стоимость активов, в которые вложен его капитал. Превышение рыночной стоимости таких активов над их учетной величиной будет означать наличие у банка скрытых резервов, увеличивающих фактический капитал. Отрицательная разница рыночных и учетных показателей дает величину скрытых убытков.

В экономической литературе в основном даются три основных варианта интерпретации показателя банковского капитала [18]:

• капитал, как балансовый показатель — рассчитанный на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета;
• капитал, как рыночный показатель — рассчитанный на основе рыночной стоимости активов и требований;
• капитал, как инструмент регулирования деятельности банка — рассчитанный на основе методик органов банковского надзора об источниках средств, которыми банк может распоряжаться для покрытия рисков, возникающих в его деятельности.

Наиболее простой моделью оценки капитала является его представление с точки зрения общепринятых принципов бухгалтерского учета как разницы между балансовой стоимостью активов и обязательств банка. Следует отметить, что величина капитала, рассчитанная подобным образом, является ненадежным индикатором его достаточности, так как вследствие изменения микро- и макроэкономической ситуации действительная стоимость активов и пассивов банка может существенно отличаться от их первоначальной балансовой стоимости.

В результате постоянно происходящих изменений балансовая стоимость активов и пассивов начинает отклоняться от величины реальных активов и обязательств банка, достигая иногда критично высоких значений, что приводит к неадекватной, чаще всего, существенно завышенной оценке величины капитала. Кроме того, оценка капитала на основе бухгалтерской модели не защищена от разного рода манипуляций отчетными данными, в том числе за счет изменения методов учета тех или иных балансовых статей, формирования капитала заемными средствами, искажения финансовых результатов деятельности за счет искусственного занижения расходов и завышения доходов и т.д.

Частично решить проблему позволяет использование рыночной оценки. В этом случае рыночная стоимость капитала банка представляет собой разность между рыночной стоимостью его активов и рыночной стоимостью его обязательств.

Вместе с тем и это решение не позволяет избежать всех проблем с определением реального капитала, прежде всего, из-за сложности и трудоемкости расчета рыночной стоимости активов и обязательств, ведь действительная рыночная стоимость этих показателей может быть получена лишь в момент их выбытия или ликвидации банка.

Таким образом, в текущей деятельности может использоваться только экспертная оценка, которая, хотя и в меньшей степени, чем балансовые показатели, но также будет отличаться от реальной стоимости активов. Причина в том, что на развивающихся и нестабильных рынках цены даже на «однотипные» инструменты могут характеризоваться достаточно сильной волатильностью. Кроме того, достаточно точная экспертная оценка рыночной стоимости активов может занять длительное время и требует доступа к большому объему информации. Указанные недостатки значительно затрудняют использование данного метода в текущей деятельности банка, в связи с чем он применяется, как правило, при решении каких-либо стратегических задач.

Вышеприведенную модель оценки капитала можно трансформировать следующим способом:

Рыночная стоимость капитала банка

=

Текущая курсовая стоимость выпущенных акций банка

х

Число выпущенных акций

Такой подход хорош для динамичной оценки капитала крупных банков, акции которых торгуются на биржевом рынке. Произведенная данным способом рыночная оценка отражает реальное состояние банка в каждый данный момент, так как рынок — это наиболее эффективный индикатор. Однако для такого способа оценки необходим, во-первых, развитый фондовый рынок с высоким уровнем рыночной дисциплины, которого в России до сих пор нет, а во-вторых, необходимо чтобы акции банка торговались на биржевом рынке.

Наибольшее распространение в международной и отечественной практике получил подход к капиталу как расчетному показателю, построенному на «регулируемых принципах бухгалтерского учета». Формула его расчета устанавливается национальными регулирующими органами, которая, в свою очередь, базируется на подходе, предложенном в 1988 г. и дополненным в 1996 г. Базельским комитетом по банковскому надзору [30]:

Капитал банка

=

Капитал банка 1 уровня

+

Капитал банка 2 уровня

+

Капитал банка 3 уровня

Капитал первого уровня состоит из оплаченной части акционерного капитала и открытых резервов (нераспределенной прибыли) за вычетом нематериальных активов.

Капитал второго уровня включает скрытые резервы, резервы переоценки активов, резервы для покрытия убытков по кредитам, гибридные инструменты капитала и срочный субординированный долг. При этом Капитал второго уровня ограничивается в размере 100% от величины капитала первого уровня.

Полученная в результате расчета величина корректируется на инвестиции в неконсолидированные банковские и финансовые дочерние компании.

В 1996 г. с целью дальнейшего совершенствования подходов к банковскому надзору и учету воздействия на деятельность банков рыночных рисков, Базельским комитетом было предложено добавить к существующему расчету капитал третьего уровня, представляющий собой субординированный кредит, полученный банком не менее чем на два года, но на величину не более чем в 2,5 раза превышающий величину капитала первого уровня.

Но и данная методика, согласованная на международном уровне, подвергается критике. В частности, известный специалист в области финансового банковского менеджмента Джозеф Синки считает, что «ни один разумный кредитор не будет рассматривать резервные фонды на покрытие плохих долгов у потенциальных заемщиков как часть капитала фирмы, и не станет считать второстепенный долг (облигации с низким статусом, оплачиваемые при банкротстве во вторую очередь) эквивалентным акционерному капиталу». Действительно, резервы только в той части являются капиталом, в какой они не расходуются на покрытие просроченных ссуд, а направляются на увеличение акционерного капитала [23].

2 Понятие достаточности капитала коммерческого банка: российский и зарубежный опыт

Характеристика достаточности капитала явление многогранное. В общем случае под достаточностью капитала следует понимать способность банка производить расходы на собственную деятельность и компенсировать возникающие убытки, исключительно за счет собственных источников средств. Вместе с тем, как отмечалось выше, достаточность капитала, как способность расплатиться по всем взятым на себя обязательствам, не связана с текущей способностью банка отвечать по своим обязательствам, поскольку на оценке платежеспособности банка отвечать по своим обязательствам она может отразиться только в случае, если банку придется одновременно или на протяжении очень короткого промежутка времени отвечать по всем своим обязательствам, не имея источников пополнения средств. Это возможно либо в процессе панического массового бегства клиентов из банка либо при ликвидации или завершения работы банка.

В связи с этим, рассматривая финансовое состояние банка, следует иметь в виду, что оценка достаточности его капитала, прежде всего, позволяет судить о возможности возникновения потенциальных проблем с платежеспособностью и его способностью в случае ликвидации полностью удовлетворить требования кредиторов. Так, например, если в ходе осуществления надзора за деятельностью банка выяснится, что его капитал является отрицательным, а рыночная стоимость активов в несколько раз ниже суммарной величины обязательств банка, то только на основании этого факта нельзя будет с полной уверенностью говорить о том, что завтра или в какой либо момент времени в будущем банк остановит проведение своих платежей, и в российской практике таких примеров достаточно много.

Вопрос об адекватности банковского капитала давно противопоставлял органы надзора менеджменту банков. Надзорный орган, озабоченный, главным образом, надежностью банков и жизнеспособностью финансовых рынков настаивает на увеличении капитала. Это снижает вероятность банкротства и увеличивает ликвидность банка. Банкиры, с другой стороны, предпочитают работать с меньшим капиталом, поскольку, чем меньше величина акционерного капитала, тем выше финансовая зависимость от долга и множитель акционерного капитала. Высокая зависимость от долга превращает нормальную прибыль на активы (ROA) в высокую прибыль на акционерный капитал (ROE).

В качестве показателей достаточности капитала банкиры и органы надзора в основном используют две группы коэффициентов:

• первая группа строится на основе отношения собственного капитала к общим депозитам (вкладам);
• вторая группа базируется на соотношении капитала (во всевозможных модификациях) и активов (различного состава).

Отношение собственного капитала к вкладам базируется на рассмотрении капитала в качестве средства защиты кредиторов. Это соотношение оказалось наиболее живучим и популярным из всех индикаторов, предложенных для измерения степени достаточности капитала. В США он был официально рекомендован Контролером денежного обращения в 1914 г. и использовался в качестве узаконенной меры достаточности капитала национальных банков вплоть до середины XX века.

Что касается оптимального значения главного из данной группы коэффициентов — отношения капитал/вклады, то споры вокруг конкретной величины ведутся до сих пор. Их плодотворность оценить трудно, но здравый смысл подсказывает, что оптимальность носит не дискретный, а интервальный характер, где точечные значения определяются стадией социально-экономического развития, фазой экономического цикла, объемом денежной массы, темпом развития инфляции, уровнем сбережений населения и степенью конкуренции (концентрации банковских учреждений).

Эмпирически сложилось представление, что оптимальное значение должно находиться в пределах в пределах от 0,08 до 0,2.

Во второй трети XX века взгляды регулирующих органов на капитальную адекватность подверглись коренной ревизии. Господствующим стало мнение, что потребность в капитале зависит не от депозитов, а от активов: достаточность капитала должна указывать на то, какие убытки может понести банк без ущерба для интересов вкладчиков и прочих кредиторов. Капитал стал рассматриваться, в первую очередь, в качестве амортизатора, помогающего преодолеть падение реальной стоимости активов.

С практической точки зрения, это абсолютно правильно. При возникновении убытков в результате активных операций, осуществляемых банком преимущественно от собственного имени и за собственный счет, потери покрываются не за счет средств привлеченных ресурсов, а за счет собственных.

Вторая группа коэффициентов достаточности капитала очень разнообразна по содержанию. Это разнообразие, главным образом, отражает эволюцию представлений о знаменателе данного вида соотношений. Связано это с развитием и усложнением сферы кредитно-денежного обращения и финансовой системы страны в послевоенное время и в настоящий период. Появились новые возможности инвестирования, новые финансовые инструменты, и, соответственно, расширился круг рисков.

Общепризнанной сегодня является только общая формула, согласно которой собственный капитал банка соотносится с суммой активов, взвешенных по степени риска. Федеральная резервная система США и Банк Англии в 1986 г. выдвинули предложения по регулированию капитала на основе оценки активов с учетом степени риска, что стало первой попыткой в достижении международного согласия по стандартам оценки капитала [16].

Уже в 1988 г. Базельский комитет по банковскому надзору принял стандартные требования по адекватности капитала.

В отечественной практике использование показателей достаточности капитала началось с 1991 г., когда в соответствии с Инструкцией Банка России № 1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков» достаточность капитала коммерческого банка стала определяться минимально доступным размером уставного капитала банка и предельным соотношением всего капитала и суммы активов с учетом их рискованности. Измерять достаточность капитала было предложено с помощью соотношения капитала банка и суммарного объема активов, взвешенных с учетом риска (норматив достаточности собственных средств (капитала) Н1, данный подход действует и по сей день. Интересный подход к определению и измерению капитальной адекватности предложил Дж. Войта [28].

Согласно его концепции вопрос о достаточности капитала актуализируется только тогда, когда банк несет непредвиденные убытки или ему угрожает закрытие. В обычное же время текущие доходы должны быть достаточными, чтобы компенсировать операционные убытки, а также обеспечить развитие банка и выплату дивидендов акционерам. В соответствии с этой трактовкой защитной функции капитала был предложен двухмерный критерий капитальной адекватности. Банк считается достаточно капитализированным, если его чистая прибыль после выплаты дивидендов больше или равна удвоенной сумме ожидаемых потерь от ссуд и ценных бумаг и собственный капитал, по меньшей мере, в 40 раз превышает потери за последние пять лет.

Таким образом, достаточность капитала характеризуется с позиции:

• доли собственных средств в активах, в том числе взвешенных по риску;
• доли различных элементов капитала в работающих активах;
• иммобилизации капитала;
• обеспеченности работающих активов ресурсной базой;
• степени защищенности капитала;
• доли капитала в активах, приносящих доход;
• доли различного рода привлеченных средств в обязательствах банка и др.

Сегодня можно с полным основанием утверждать, что все из вышеприведенных подходов и коэффициентов не удовлетворяют требованиям обоснованной оценки достаточности капитала банка. Все формулы подвергаются справедливой критике. Главное, что ставится им в вину, — это невозможность на их основе с удовлетворяющей степенью точности предсказывать банкротство банка. Кроме того, имеются и методологические недостатки, сводящиеся к сложности формул и субъективным оценкам.

Таким образом, c точки зрения организации банковского бизнеса, капитал будет считаться достаточным, если покрывает все издержки, предусмотренные планом развития банка и имеет некоторый запас средств, который позволит руководству банка покрывать все незапланированные издержки.

С точки зрения компенсации текущих потерь банка, связанных с невозвратом размещенных в активы средств капитал будет считаться достаточным, если он способен покрывать все возникающие текущие потери банка.

С точки зрения организационного роста, предоставления новых услуг, выполнения новых программ и закупки оборудования капитал будет достаточным, если все предусмотренные и неожиданные затраты на указанные цели смогут быть погашены за счет капитала банка.

С точки зрения убеждения клиентов в устойчивости функционирования, капитал банка будет достаточным, если:

• во-первых, отражает сложившееся в обществе в данный момент времени представление о величине капитала устойчиво функционирующего банка (такое мнение может претерпевать серьезные метаморфозы под воздействием множества различных причин, например, возникновение системных банковских кризисов значительно, порой в разы, поднимает планку этого показателя);

• во-вторых, превышает установленные органами национального банковского надзора минимально допустимые значения данного показателя.

И с точки зрения проведения отдельных операций, риск по которым ограничивается размером капитала, его достаточность будет определяться насколько существующий или планируемый размер капитала соответствует объемам запланированных к проведению операций.

Выполнение перечисленных условий по отдельности еще не обеспечивает банку достаточный для его деятельности уровень капитала, который можно считать полностью достаточным лишь при одновременном выполнении всех представленных выше условий в каждый момент времени.

С психологической точки зрения (которая в принципе может существенно расходится с финансовой и фактически вводит в заблуждение), можно выделить два аспекта достаточности капитала банка в глазах клиентов: соблюдение банком требований, предъявляемых к нему со стороны надзорных органов, и более благополучное положение с формированием и поддержанием капитала, чем у других банков.

Оценка первого аспекта, очевидно, может быть сделана без труда и достаточно точно, так как механизм расчета и критерии оценки капитала и его достаточности формулируется надзорными органами достаточно четко, банками рассчитываются регулярно и из существующей финансовой информации наиболее доступны.

Оценка второго аспекта может оказаться более сложной и неопределенной, прежде всего, в силу отсутствия развитого и сложившегося рынка финансовой информации о банках и устоявшихся стандартах представления такой информации. Так, в публикуемых листингах и рейтингах с финансовыми показателями банков фигурирует незначительное число кредитных организаций (можно найти информацию лишь по 5 — 15% банков), эти листинги и рейтинги публикуются не всегда регулярно, какие-то данные по банкам или отдельные банки в них могут время от времени отсутствовать, достоверность и оперативность представляемой информации тоже остается под вопросом, показатели, имеющие одинаковое название и экономический смысл рассчитываются по-разному, от чего одни и те же банки занимают относительно друг друга разные места в предлагаемых рейтингах. И, тем не менее, несмотря на все перечисленные проблемы, банк, имеющий более высокий и абсолютный капитал и относительную его долю в валюте баланса банка, и находясь в верхних частях рейтингов по данным показателям клиентами банков воспринимается как более надежный (при прочих равных условиях).

В то же время П. Роуз в своей работе приводит интересные, и скажем прямо парадоксальные на первый взгляд результаты исследований связи показателя достаточности капитала (отношение капитала к активам банка) с вероятностью банкротства банка: «Большинство исследований не обнаружило здесь значительной взаимосвязи [8].

Например, Сантомеро и Винсо пришли к выводу, что увеличение капитала не приводит к существенному снижению риска банкротства. Большинство банков все равно бы обанкротились, будь у них капитал в два или даже в три раза большим. И ни в коей мере не является определенным то, что введение обязательного минимума величины капитала снизит уровень банковского риска. Как замечает Уолл, банки, поставленные перед более жесткими требованиями в отношении величины капитала, могут брать на себя больший риск в других аспектах деятельности, чтобы уйти от уменьшения прибыльности.

Хотя данные суждения сделаны на основе зарубежной практики анализ деятельности отечественных банков и природы банкротства многих из них также позволяет говорить об отсутствии значительной взаимосвязи между показателем достаточности капитала и банкротством банков. В подтверждение можно привести, по крайней мере, три причины, по которым банки могут стать банкротами вне зависимости от уровня их капитала:

• во-первых, в ситуации потери банками текущей ликвидности и неспособности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной перспективе. В условиях, когда большинство банков в принципе не может располагать долгосрочными пассивами (для российских банков основной объем средств привлекается на срок до востребования или до 6 месяцев), когда существенно ограничены возможности надежного вложения средств в краткосрочные активы, а рынок финансовых инструментов, которые банки могут использовать для поддержки собственной ликвидности, недостаточно развит, банки, вынужденно размещая средства в более долгосрочные и рискованные активы, даже, несмотря на высокое значение собственного капитала, могут оказаться банкротами в любой момент времени. Для этого им достаточно не провести несколько платежей или провести их с задержкой в течение месяца и в этом случае даже наличие достаточного капитала не спасет банк от признания его банкротом [3];

• во-вторых, резкие изменения условий деятельности российских банков приводят к очень быстрому (в течение дней или недели) изменению риска проводимых операций. При этом риск может возрастать многократно, затрагивая значительную часть банковских операций (прежде всего, это относится к ценным бумагам в портфелях банков и средствам, размещенным в других кредитных организациях).

  Учитывая, что доля данных операций в балансах многих банков достигает 40% их активов, а возможности управленческого звена банка также быстро адекватно среагировать на произошедшее увеличение риска проводимых операций недостаточны, такие банки также быстро становятся банкротами по причине своей текущей неплатежеспособности, но, вполне возможно, оставаясь платежеспособными с точки зрения достаточности их капитала;

— и, наконец, в-третьих, недостаточная развитость законодательной базы и главным образом механизмов ее реализации по санации и ликвидации банков, в результате которой банк, попавший в сложное финансовое положение даже если он изначально (перед началом процедуры санации или ликвидации) и имеет достаточный объем активов, что бы полностью или хотя бы на 80% расплатиться с кредиторами в результате санации или последующей ликвидации, как правило, расплачивается только на 5 — 15%.

3 Оценка современного состояния капитальной базы банковского сектора Российской Федерации

Представляется очевидным, что состояние банковского сектора национальной экономики зависит от состояния экономики в целом, поскольку банки опираются в первую очередь на те ресурсные возможности, которые имеются в стране. В связи с этим особенности развития банковского сектора экономики Российской Федерации — это, своего рода, зеркальное отражение развития всей экономики России и ее специфических черт.

За 2013 г. собственные средства (капитал) действующих кредитных организаций выросли на 15,6% (за 2012 г. — на 16,6%) и на 01.01.2014 г. достигли 7064 млрд руб.

В результате более интенсивного роста собственных средств банков по сравнению с ростом номинального валового внутреннего продукта отношение капитала банковского сектора к ВВП повысилось за год с 9,8 до 10,6%.

Объемы наращивания капитала поступательно увеличиваются. Абсолютный прирост собственных средств в целом по банковскому сектору в 2013 г. составил 951 млрд руб. против 871 млрд руб. в 2012 г.

Структура источников прироста капитала в 2013 г. по сравнению с 2012 г. изменилась незначительно. Основным из источников, как и в 2012 г., стала прибыль и сформированные из нее фонды (прирост — 519 млрд руб., или 49,5% от суммы источников прироста капитала).

Вторым по значимости оставались субординированные кредиты, прирост которых составил 246 млрд руб., или 23,4% от суммы источников прироста (в 2012 г. — 290 млрд руб., или 25,3%).

Прирост уставного капитала и эмиссионного дохода также составил 246 млрд руб. — 23,4% от суммы источников при роста (в 2012 г. — 224 млрд руб., или 19,6%).

По группам кредитных организаций источники роста собственных средств несколько различались. Основными факторами снижения капитала в 2013 г. были субординированные кредиты, предоставленные кредитными организациями другим кредитным организациям — резидентам (52 млрд руб. ), а также вложения кредитных организаций в акции дочерних и зависимых юридических лиц (29 млрд руб.).

В условиях роста капитала по банковскому сектору в целом у 145 кредитных организаций произошло его снижение на общую сумму 45 млрд руб., или 11,3% от капитала этих кредитных организаций на конец года (в 2012 г. снижение капитала наблюдалось у 126 кредитных организаций на общую сумму 44 млрд руб., или 10,1% от их капитала на 01.01.2013г.).

Объем основного капитала за 2013 г. увеличился на 24,9% и составил 4762 млрд руб. Удельный вес основного капитала в составе собственных средств увеличился за 2013 г. на 5 процентных пунктов и по состоянию на 01.01.2014 г. составил 67,4%. Отношение основного капитала к активам, взвешенным по уровню риска, за год увеличилось с 8,5 до 9,1%.

Показатель достаточности каптала по банковскому сектору уменьшился с 13,7% на 01.01.2013 г. до 13,5% на 01.01.2014 г.; снижение было обусловлено опережающим ростом активов, взвешенных по уровню риска, в том числе в связи с регулятивными корректировками, на фоне меньших темпов роста собственных средств. Показатель достаточности капитала снизился за год почти по всем группам кредитных организаций (за исключением банков с участием иностранного капитала, при этом запас регулятивного капитала по сравнению с минимальными требованиями (10%) у банков с участием иностранного капитала, но находящихся под существенным влиянием резидентов Российской Федерации, составил 2,0 процентного пункта, а у государственных и крупных частных банков — по 2,8 процентного пункта. У первых пяти крупнейших по величине активов банков достаточность капитала снизилась в 2013 г. с 13,0 до 12,7 . Отношение основного капитала к активам, взвешенным по уровням риска, у этих банков было наименьшим. Высокий уровень достаточности капитала небанковских кредитных организаций обусловлен меньшим уровнем риска их активов.

Количество банков с показателем достаточности капитала ниже 12% сократилось со 142 на 01.01.2013 г. до 112 на 01.01.2014, г. а их доля в совокупных активах банковского сектора — на 1,8 процентного пункта (с 20,5 до 18,8%).

По состоянию на 01.01.2014 г. у 185 кредитных организаций (на 01.01.2013 г.- у 142) достаточность капитала находилось в пределах 12-14%. Доля активов кредитных организаций этой группы в совокупных активах банковского сектора возросла за 2013 г. на 12,5 процентного пункта — до 64,7% на 01.01.2014.г. Достаточность капитала на уровне более 14% поддерживают 610 кредитных организаций (на 01.01.2013 г.- 662).

Доля кредитных организаций, у которых достаточность капитала находится в пределах 14-28%, в совокупных активах банковского сектора за 2013 г. сократилась с 24,6 до 14,7%. Норматив достаточности капитала (Н1) в течение 2013 г. на отчетные даты нарушали 15 кредитных организаций1 (в 2012 г. — 10).

Из этих 15 кредитных организаций у 7 были отозваны лицензии, а 1 организация была реорганизована.

Капитализация российского банковского сектора продолжает оставаться крайне низкой. Несущественный объем банковской системы России оценивается и с позиции сравнения с другими странами. Так, совокупный капитал банковской системы России оценивается в 3 раза ниже, чем в Австралии или Голландии, у которых ВВП сопоставим с российским. Совокупный капитал наших банков в три — четыре раза меньше капитала крупного американского и даже европейского банка. Небольшая величина большинства российских банков приводит к неспособности эффективно работать с реальной экономикой, поскольку любой крупный кредит может, например, оказать очень сильное влияние на финансовые показатели банка, а не возврат крупного кредита может привести к банкротству.

Основной тенденцией развития российских банков становится в настоящее время концентрация банковского капитала. Сдвиги в институциональной структуре российской банковской системы свидетельствуют лишь о начавшемся процессе ее консолидации. При этом финансовый кризис становится значительным фактором реструктуризации банковской системы.

Меры по повышению капитализации российских банков заключались в основном в развитии механизмов государственного участия в капитале банков, а также субординированного кредитования. Крупнейшим банкам

за счет государства в рамках принятого ФЗ

№ 173-ФЗ от 13.10.2008 г. «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российский Федерации» были предоставлены субординированные кредиты для укрепления капитальной базы (капитала второго уровня — дополнительного капитала) [1].

Одновременно Банком России был расширен состав источников капитала первого уровня (основного капитала) за счет нового вида субординированных инструментов (субординированных займов с дополнительными условиями).

Новый механизм повышения капитализации банков связан с использованием государственных ценных бумаг, то есть, формируется ядро крупнейших банков. На долю первых 30 банков по величине капитала приходится более 70%, а на долю первых 200 — более 90% совокупных активов банковской системы. Указанные меры позволили увеличить капитал и сохранить на необходимом уровне величину достаточности капитала в целом по банковскому сектору. За 2 последних года собственные средства кредитных организаций выросли на 73%. Показатель достаточности капитала банковского сектора увеличился с 15,5% до 20,9%.На операциях крупнейших банков фактически построен межбанковский и валютный рынок. Эта тенденция соответствует общемировой практике. Но по сравнению с промышленно развитыми и большинством развивающихся стран банковская система России характеризуется рядом специфических признаков, главный из которых — резкий разрыв между регионами по обеспеченности банковскими услугами при общем отставании этого показателя от уровня других стран. При значительном числе действующих кредитных организаций более 50% расположены в Москве и Московской области, при этом более 80% банков, имеющих капитал от 300 млн руб. и выше также находятся в этом регионе. На московские банки приходится более 84% активов банковского сектора, региональным банкам остается менее 16% совокупных активов.

Другой особенностью российской банковской системы является доминирующая позиция государственных банков. Сбербанк удерживает в своих руках от 60 до 75% рынка в различных его сегментах. Есть еще ряд крупных банков с государственным участием, а также банки, которые сформированы крупными финансово-промышленными группами и обслуживают в основном их интересы. На долю свободного банковского сообщества остается, по разным оценкам, не более 10-12% рынка. Таким образом, региональные банки с небольшим капиталом ввиду ограничения рынка и отсутствия капитальных возможностей вынуждены переориентироваться на работу с населением и малым предпринимательством. Нарастание кредитных рисков и достижение ими некоторого критического уровня — картина вполне реальная не только для Краснодарского края, но и для банковской системы страны в целом. Вопрос, является ли уровень просроченной задолженности по кредитам в 5 % критическим, сегодня широко обсуждается. Некоторые эксперты считают, что даже рост доли просроченной задолженности до 10 % подавляющему большинству банков не создаст проблем. Малые, средние и региональные кредитные организации обладают необходимым запасом прочности в форме накопленных резервов, прибыли по итогам года и избытка капитала сверх минимального уровня. Наибольшие потери несут крупнейшие банки. Таким образом, помощь в докапитализации потребуется именно этим банкам.

В России довольно высокая норма сбережений — более 30% ВВП, но низкий объем инвестиций в основной капитал. Сбережения слабо трансформируются в инвестиции, а в итоге тормозится экономический рост, основанный на обновлении и увеличении основного капитала, повышении производительности труда. Механизм трансформации сбережений в инвестиции практически не работает. К тому же отсутствует межотраслевой перелив капитала. При таком положении дел не может быть и речи о жизненно важных для страны структурных сдвигах в экономике, страна следует традиции сырьевого придатка с перспективой снижения своей роли на мировых рынках.

Теоретически возможны три механизма трансформации сбережений в инвестиции, одним из которых выступают финансовые рынки.

Финансовые рынки делятся на две основные категории: банки, последние гарантируют риски вкладчиков; фондовые рынки, на которых инвесторы в той или иной мере несут сами риски. В принципе фондовые рынки — наиболее мобильный и эффективный механизм трансформации сбережений в инвестиции. Но в России они играют незначительную роль и через них невозможно привлечь крупные ресурсы. Кроме того, надо учитывать, что финансовые институты и учреждения — продукт истории. История нашей финансовой системы коротка, к тому же есть причины, препятствующие ускорению развития фондовых рынков в России, одной из которых является слабость банковской системы. У нас уже ряд лет идет дискуссия о развитии финансовой сферы или по американскому варианту с преобладанием фондовых рынков, или по германскому варианту, в котором ведущую роль играют банки. Достаточно развитая банковская система является не альтернативой, а предпосылкой, условием развития фондовых рынков в России. Есть страны с сильной банковской системой и относительно слабыми фондовыми рынками. Но нет стран с сильным фондовым рынком и слабыми банками. Российская банковская система сегодня весьма слаба и не отвечает ни задачам модернизации и экономического роста, ни требованиям, предъявляемым к базе, на которой могут строиться фондовые рынки [22].

Основные причины низкой капитализации банковского сектора с точки зрения основных составляющих инвестиционного процесса (среды банковского бизнеса, мотивации, рисков, законодательства, механизма инвестирования и получения прибыли) и непривлекательности банковского бизнеса заключаются в следующем.

Сложившаяся в экономике структура накоплений. Финансовыми ресурсами в России обладают в основном «финансово-промышленные группы сырьевых экспортеров». При этом, крупнейшие российские корпорации, выросшие на экспорте сырьевых ресурсов концентрируют свои финансы не в российских банках, а за рубежом. При отсутствии «адекватного» спроса на услуги у российских банков, финансовые потоки идут мимо них.

Относительно низкий уровень прибыльности банковского бизнеса. Высокий кредитный риск, требующий создания соответствующих резервов, по оценке самих банков, является наиболее существенным фактором, сдерживающим рост рентабельности банковского бизнеса. Фиктивные и льготные активы, образующиеся при искусственном увеличении капитала и выдаче кредитов взаимосвязанным с банком заемщикам, не способствуют росту финансового результата деятельности банка. Отсутствие кредитоспособных заемщиков, которые могут работать на предлагаемых банками условиях. Этот сегмент практически поделен и его рост происходит гораздо более низкими темпами, чем рост свободных (платных) средств банков. Большинство мелких и средних банков из-за небольших ресурсов, невозможности расширения клиентской базы (в т.ч. по причине низкой капитализации) работают на уровне безубыточности.

Низкая транспарентность банковского бизнеса. Основными факторами выступают — недостаточная финансовая прозрачность и недостаточная прозрачность управленческой структуры. Непрозрачность системы корпоративного управления не позволяет выявить реальных собственников банков. Низкое качество управления рисками и отсутствие объективной информации о состоянии банков затрудняет привлечение средств. Реально оценивать состояние банка, в который делаются инвестиции, на практике возможно только после приобретения существенной доли акций и получения доступа к оперативному управлению.

Отсутствие рынка банковского капитала. В России есть несколько банков, чьи акции регулярно торгуются на биржевом рынке и к которым существует устойчивый интерес со стороны участников фондового рынка.

Инфраструктурный барьер. Наша экономика в своей макроструктуре остается достаточно сильно монополизированной. В банковском секторе Сбербанк России является, по существу, монополистом на рынке вкладов и ссуд. Таким образом, в России сфера здоровой конкуренции остается весьма ограниченной.

Подмена целей функционирования банков, связанная с ориентацией не на получение прибыли, а на осуществление бизнес — процессов собственников, реализацию их схем деятельности. Как следствие, отсутствие развитого бизнес — планирования, или планирование на уровне подразделения казначейства крупных интегрированных бизнес — групп.

Высокий риск некомпетентного менеджмента. Долгое время отсутствовали действенные барьеры для получения статуса банковского менеджера, требований к членам наблюдательных органов банков, определяющих, согласно действующему законодательству, стратегию кредитной организации. Также играет роль определенный уровень существующей безответственности высших менеджеров банков за проводимую политику (фиктивную отчетность, преднамеренное банкротство), учитывая, что «свои» активы они, как правило, выводят из банка вовремя.

Административные барьеры. Во многих случаях инвестор рассматривается местными властями как субъект, который хочет получить дивиденды от доступа к объекту инвестиций. Поэтому, прежде чем получить такой доступ, он должен заплатить. Между тем во всем мире подход совершенно другой: инвестор — это благо, делая что-то на данной территории, он создает рабочие места, платит налоги, приносит доходы бюджету. Поэтому в других странах процедуры упрощаются, власти стараются обеспечить максимально благоприятный инвестиционный климат.

Правовая незащищенность. Законодательная база с одной стороны сильно ограничивает банковскую деятельность (или создает высокие издержки для обхода ограничений), с другой стороны не защищает собственников от возможных потерь. Пока что российский бизнес борется за контроль над акциями, а не за привлечение ресурсов для инвестиций. Формально у нас преобладают открытые акционерные общества, но реально большая их часть не только закрытые, а в каком-то смысле даже семейные, поскольку контроль в них, как правило, полностью принадлежит узкому кругу лиц, связанных личными отношениями. Они зачастую боятся прозрачности в силу господства в этом кругу неформальных отношений. Иначе, оказывается, трудно управлять компанией. Но при этом привлечь мелких акционеров невозможно, хотя только большое их число может принести по-настоящему крупные деньги. К тому же они получают символические дивиденды и принадлежащие им акции практически не растут в цене.

Несмотря на вышеизложенные причины, банковский бизнес функционирует, отток капитала в другие сферы не наблюдается, а номинально капитализация банковского сектора увеличивается. Данный факт во многом объясняется следующим обстоятельством. Реальная рентабельность банковского капитала, а также его реальная капитализация не соответствуют показателям, получаемым расчетным путем (отношение чистой прибыли к собственным средствам).

Реальная отдача от участия в капитале банков может складываться не только из полученных дивидендов, но и в другом виде, в т. ч. трудно поддающемся числовому выражению:

• в виде льготных ставок по кредитам, комиссионным и другим тарифам;
• в получении услуг, связанных с осуществлением нелегальных и полулегальных схем;
• в обеспечении дополнительного контроля над своими финансовыми потоками;
• в возможности привлечения через банк дополнительных ресурсов для своего бизнеса, с отнесением затрат на кредитную организацию;
• в перекачивании прибыли кредитной организации через различные схемы (как правило, вексельные и депозитные).

Если таким образом оценить вложения участников банка в его капитал, то их рентабельность в большинстве случаев будет соответствовать рыночным требованиям.

Уровень доверия к банкам пока не достаточен. Во многом это объясняется фиктивным характером части капитала отдельных банков.

Проблема фиктивной капитализации неразрывна от управления банковским бизнесом и во многом определяется следующими характерными чертами современного менеджмента банков, они же их слабые стороны:

• а) явное слияние функций владения (собственника) и управления, когда первые лица из персонального состава исполнительного органа кредитной организации являются фигурантами в списке крупных акционеров (участников) — обладателей контрольного или блокирующего количество голосов;
• б) латентное слияние функций владения и управления, когда на основании определенной совокупности доказательств (чаще — косвенных, чем прямых) можно установить связь между исполнительным руководством кредитной организации и её отдельных собственников, как правило, также крупных;

• в) персонификация взаимодействия кредитной организации с объектами внешней среды, когда функции брэнда выполняет не название банка, а имя Председателя (Президента) банка.

Слабость сложившихся моделей управления проявляется в следующих факторах, которые действуют в настоящее время:

• рост издержек «независимых» собственников по мониторингу оппортунистических действий исполнительного руководства (вместо концентрации, например, на стратегических задачах);
• возникновение у интегрированных с менеджментом собственников преимуществ, реализовавшихся из совмещения управленческих функций (например, большая информированность);

• существенное сокращение возможностей внешнего инвестирования в банковский бизнес, поскольку оно воспринимается как риск враждебного поглощения. Суть серьёзное препятствие росту капитализации кредитных организаций. Как следствие, альтернативным способом приращения собственного капитала выступает его «надувание» за счет фиктивных активов, должниками по которым прямо или косвенно числятся всё те же «связанные» собственники;

• недооценка рыночной стоимости кредитных организаций — свойственно скорее модели с явным слиянием функций владения и управления. Суть препятствие к проникновению финансовых инструментов, эмитируемых такой кредитной организацией, на финансовые рынки, в том числе международные;

• уязвимость рыночной позиции кредитной организации, высокий стратегический риск: рыночная позиция банка выступает функцией репутации и связей одного-двух топ-менеджеров.

2. ПОСТРОЕНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬЮ И КАПИТАЛОМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА (НА ПРИМЕРЕ ОАО «И.Д.Е.А. БАНК)

1 Финансово-экономическая характеристика банка и анализ основных экономических показателей

ОАО «Инвестиционный Доверительный Европейский Акционерный Банк» — небольшой региональный банк г. Краснодара (бывший «Кубаньбанк), сосредоточенный на кредитовании преимущественно частных лиц, а также на привлечении средств населения во вклады. Ключевым акционером выступает польская финансовая группа Getin Holding», которой сейчас принадлежит свыше 96% акций банка. В планах владельцев — вывод банка на одно из лидирующих мест на российском рынке автокредитования.

ОАО «Инвестиционный Доверительный Европейский Акционерный Банк» — это банк проделавший путь из регионального Банка Краснодарского края до банка федерального уровня.

г. стал новым этапом в его развитии. Idea Bank (прежнее наименование Банка — Кубаньбанк: с 01.10.1990 г. по 22.09.2013 г.) вошёл в состав крупнейшего финансового холдинга Европы Getin Holding, одного из наиболее успешных и инновационных иностранных инвесторов.

Сегодня Idea Bank — это активно развивающийся банк с иностранным капиталом.

Деятельность Банка, основанная на современных европейских технологиях и российском опыте, осуществляется в соответствии с Генеральной лицензией Центрального Банка Российской Федерации № 430 от 30.08.2013.

С 2005 г. Idea Bank включён в систему страхования вкладов, обеспечив своих клиентов государственными гарантиями сохранности вкладов.

По Краснодарскому краю «И.Д.Е.А. Банк» занимает следующие места в рейтингах по различным критериям:

место по рентабельности активов, рентабельности капитала,

место по объему кредитного портфеля,

место по доле простроченной задолженности в кредитном портфеле,

по чистой прибыли,

по вкладам физических лиц.

Физическим лицам банк предлагает такие продукты, как автокредиты под залог приобретаемых автомобилей, вклады. Юридическим лицам — кредиты, депозиты, РКО, лизинг. Развивается интернет-банкинг. Головной офис находится в г. Краснодаре.

Отделения банка: города: Краснодар <#»884643.files/image001.gif»>

• Схема 1. Структура холдинга «Getin Holding»

Схема 2. Структура собственности «ОАО «И.Д.Е.А. Банк»

Сеть банка включает свыше десяти подразделений, в том числе представительство в Москве. Среднесписочная численность персонала 180 человек.АНАЛИЗ деятельности банка представлен в таблице 1.

Таблица 1-Swot-анализ ОАО «И.Д.Е.А. Банк»

	Внутренняя среда
Сильные стороны	Высокая степень прозрачности деятельности банка, наличие информации о персонале банка, его офисах, информационном, техническом обеспечении, структуре собственников. Отработанные технологии и стандарты открытия и сопровождения функционирования точек продаж, что расширяет доступ на розничный банковский рынок и выводит Банк на новый уровень конкуренции Высокое качество обслуживания с точки зрения скорости принятия решений, простоты процессов и процедур, уровня общения и взаимодействия между Банком и клиентом. Высокая общая финансовая эффективность бизнеса.
Слабые стороны	Относительно небольшая величина уставного капитала. Недостаточные усилия по продвижению бренда. Узкая направленность в банковских продуктах.
	Внешняя среда
Возможности	Расширение рекламной деятельности, направленной на узнавание бренда и банковских продуктов. Это приведет к расширению доли банка на рынке. Увеличение количества отделений Банка и банкоматов. Разработка и развитие интернет-банкинга. Предложение новых банковских продуктов.
Угрозы	Сложившаяся геополитическая ситуация приводит к нестабильности банковской системы страны. Увеличивается риск ликвидности, происходит удорожание ресурсной базы. Процентные ставки, оставаясь достаточно высокими в течение ряда месяцев, будут приводить к росту широкой денежной массы, что будет отражаться на темпах инфляции. В совокупности данные факторы могут привести к снижению реальных доходов населения и, как следствие, росту проблемной задолженности и повышению отчислений в резервы на риски. Потеря клиентов в связи с появлением более выгодных предложений у банков-конкурентов. Удорожание заемных средств.

Для определения приоритетов банка при формировании ресурсной базы и выявления проблем с ее формированием анализируют динамику и состояние привлеченных средств банка. В анализе используется бухгалтерский баланс, в частности раздел 2 — Пассивы (таблица 2).

Обязательства Банка в динамике увеличиваются. Собственные средства Банка росли медленнее, чем его обязательства. «И.Д.Е.А. Банк» не является участником на межбанковском рынке. Наибольший рост имеют средства юридических и вклады физических лиц. Средства юридических лиц — наиболее устойчивая часть пассивов банка. Это означает повышение доверия небанковского сектора экономики и населения Банку, укрепление его рыночных позиций.

Динамика и состояние привлеченных средств банка проанализирована в таблицах 3 -6.

Депозитный портфель Банка за анализируемый период показал положительную динамику роста. В его составе наибольший удельный вес занимали средства юридических лиц. Т.к. средства юридических лиц — самая устойчивая часть пассивов банка (в силу банковского законодательства), то их рост — положительная тенденция.

По степени срочности депозитный портфель Банка диверсифицирван.

На начало 2015г. преобладают среднесрочные средства сроком от 6 месяцев до 1 года юридических лиц и среднесрочные и долгосрочные вклады физических. С изменением политики банка в последующих годах депозитный портфель имеет тенденцию к увеличению сроков размещения средств.

Преобладание среднесрочных и долгосрочных средства — положительная динамика, т.к. такие привлеченные ресурсы считаются более стабильными.

В структуре привлеченных средств большую часть занимают среднесрочные обязательства (в динамике они увеличиваются).

Это произошло в результате перераспределения средств: увеличилась доля размещенных среднесрочных средств, более надежных, за счет краткосрочных.

Таблица 2 — Структурно-динамический анализ обязательств «И.Д.Е.А. Банк»

Наименование статьи	На 01.01.2012		На 01.01.2013		На 01.01.2014		На 01.01.2015		Изменения за 2013		Изменения за 2014
	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %
Средства клиентов, не явл. кредит. организац.	245591	97,092	446824	94,069	1674 216	98,947	3278 405	98,164	1 227 392	274,692	1 604 189	95,817
в т.ч. вклады физических лиц	173954	68,771	386 558	81,381	1 371 727	81,070	2 382 013	71,324	985169	254,857	1010286	73,651
Выпущенные долговые обязательства	0	0	2 621	0,552	0	0,000	0	0,000	-2621	-100,000	0	0
Прочие обязательства	7343	2,903	24 855	5,233	17 811	1,053	61 313	1,836	-7044	-28,340	43502	244,242
Резервы на возможные потери	12	0,005	16	0,003	2	0,000	0	0	-14	-87,500	-2	-100
Всего обязательств	252946	168,771	474997	181,237	1692 029	181,069	3339 718	171,323	1217 032	356,219	2657975	197,379

Таблица 3 — Структура депозитного портфеля «И.Д.Е.А. Банк» по срокам привлечения на 01.01.2012 г.

Счета	Средства юр. лиц		Средства физ. лиц		Итого
	Абс. знач. тыс руб.	Уд. вес, %	Абс. знач. тыс руб.	Уд. вес, %	Абс. знач. тыс руб.	Уд. вес, %
Сроком до 1 мес.	29 470,92	12,00	20874,48	12,00	50 345	12,00
Сроком от 1 до 6 мес.	37 821,014	15,40	69233,692	39,80	107 055	25,52
Сроком от 6 мес. до 1 года	123384,918	50,24	71095	40,87	194 480	46,35
Сроком более 1 года	54 914	12 751	7,33	67 665	16,13
Итого	245 591	100,00	173 954	100,00	419 545	100,00

Таблица 4 — Структура депозитного портфеля «И.Д.Е.А. Банк» по срокам привлечения на 01.01.2013 г.

Счета	Средства юр. лиц		Средства физ. лиц		Итого
	Абс. знач. тыс руб.	Уд. вес, %	Абс. знач. тыс руб	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс. руб.	Уд. вес, %
Сроком до 1 мес.	47199	10,56	6996	1,81	54 195	6,50
Сроком от 1 до 6 мес.	80 485	18,01	70 102	18,13	150 587	18,07
Сроком от 6 мес. до 1 года	165 380	31,35	95842	24,79	191 222	22,95
Сроком более 1 года	281 223	47,89	213618	55,26	424 841	38,98
Итого	446824	100,00	386 558	100,00	833 382	100,00

Таблица 5 — Структура депозитного портфеля «И.Д.Е.А. Банк» по срокам привлечения на 01.01.2014 г.

Счета	Средства юр. лиц		Средства физ. лиц		Итого
	Абсолют. значение, тыс. руб.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс. руб.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс. руб.	Уд. вес, %
Сроком до 1 мес.	287510	17,17	83254	6,07	370 764	12,17
Сроком от 1 до 6 мес.	159 239	9,51	172 843	12,60	332 082	10,90
Сроком от 6 мес. до 1 года	200756	11,99	399458	29,12	600 214	19,71
Сроком более 1 года	1323809	79,07	912368	66,51	2 236 177	73,41
Итого	1 674 216	100,00	1 371 727	100,00	3 045 943	116,20

Таблица 6 — Структура депозитного портфеля «И.Д.Е.А. Банк» по срокам привлечения на 01.01.2015 г.

Счета	Средства юр. лиц		Средства физ. лиц		Итого
	Абс.знач., тыс. руб.	Уд. вес, %	Абс.знач., тыс. руб.	Уд. вес, %	Абс.знач., тыс. руб.	Уд. вес, %
Сроком до 1 мес.	425332	12,97	537 250	22,55	962 582	20,93
Сроком от 1 до 6 мес.	112 294	3,43	185 000	7,77	297 294	6,46
Сроком от 6 мес. до 1 года	589558	17,98	650 600	27,31	1 240 158	26,97
Сроком более 1 года	2098526	64,01	1 287 123	54,04	2 098 526	45,63
Итого	3 278 405	100,00	2 382 013	100,00	4 598 560	100

Для более качественной оценки политики Банка в области привлечения ресурсов проведем коэффициентный анализ его обязательств (табл. 7).

Таблица 7 — Коэффициентный анализ обязательств «И.Д.Е.А. Банк», %

Наименование показателя	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	Изменения
					за 2013	за 2014 .
Коэффициент масштаба клиентской базы	0,971	0,928	0,976	0,954	0,049	-0,022
Коэффициент эффективности использования привлеченных средств	0,384	0,303	0,115	0,083	-0,188	-0,031
Рентабельность привлеченных средств, %	0,353	-1,320	0,821	0,045	2,141	-0,776

Рассматриваемый период показатель масштаба клиентской базы неустойчив, при этом его значение оказалось близким к 1, что подтверждает вывод о предпочтении Банком привлечения средств от клиентов физических и юридических лиц другим источникам средств.

Негативным моментом явилось уменьшение коэффициента эффективности использования привлеченных средств, что обусловлено большим ростом обязательств банка по сравнению с ростом его доходов.

Не постоянно в динамике значение показателя рентабельности привлеченных ресурсов. За анализируемый период в целом значение показателя снизилось, после резкого увеличения, что расценивается отрицательно, т.к. снижение было большим и было связано с меньшим темпом роста чистой прибыли по сравнению с ростом совокупных обязательств. Коэффициент рефинансирования Центрального Банка был равен нулю в связи с тем, что Банк не использует в качестве источника своего финансирования средства Банка России.

Таким образом, ресурсы банка росли высокими темпами, положительную динамику имела прибыль. Основным источником ресурсной базы Банка выступили его обязательства, а именно средства юридических лиц. Доверие к Банку растет, что выражается в росте его депозитного портфеля и улучшении его структуры. На межбанковском рынке ОАО «И.Д.Е.А. Банк» не выступает в роли кредитора. Учитывая положительную динамику развития Банка, его финансовую устойчивость, можно утверждать, что Банк будет продолжать эффективно осуществлять свою деятельность в соответствии с принципом непрерывности.

Активные банковские операции — операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы с целью получения прибыли. Активные операции обеспечивают доходность и ликвидность банка.

Анализ активных операций коммерческого банка начинается со структурно-динамического анализа, который определяет, какие изменения в направлении использования собственных средств произошли в работе банка за последние несколько лет. Аналитические данные для структурно-динамического анализа «И.Д.Е.А. Банк», источником которых послужил бухгалтерский баланс, а именно раздел 1 — Активы, представлены в Таблице 8.

Исходя из представленных в таблице 13 данных можно отметить, что нарушений нормативов в анализируемый период Банк не имел. Уровень ликвидных и высоколиквидных активов поддерживается на стабильно высоком уровне. Запас текущей ликвидности остается высоким. Нормативы ликвидности, установленные ЦБ РФ, выполняются с большим запасом. Все показатели входят в допустимые нормативные значения, что говорит о сниженном риске потери ликвидности банком «И.Д.Е.А. Банк».

Таблица 8 — Структурно-динамический анализ активов «И.Д.Е.А. Банк»

Наименование статьи	На 01.01.2012		На 01.01.2013		На 01.01.2014		На 01.01.2015		Изменения за 2012		Изменения за 2013
	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %
Денежные средства	25650	7,45	15 760	1,80	67 485	3,20	53 843	1,43	51 725	428,20	-13 642	79,79
Средства кредитных организаций в ЦБ РФ	74559	21,66	89 450	10,21	149 021	7,07	243 174	6,47	59 571	166,60	94 153	163,18
Обязательные резервы	1474	0,43	9 590	1,09	13 816	0,66	35 553	0,95	4 226	144,07	21 737	257,33
Средства в кредитных организациях	14817	4,30	5 487	0,63	5 259	0,25	3 834	0,10	-228	95,84	-1 425	72,90
Чистая ссудная задолженность	163096	47,38	682 794	77,91	1 833 449	86,97	3 361 265	89,46		268,52	1 527 816	183,33
Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы	46770	13,59	23 805	2,72	31 746	1,51	29 551	0,79	7 941	133,36	-2 195	93,09
Прочие активы	19348	5,62	59048	6,74	21 300	1,01	65 787	1,75	-37 748	36,07	44 487	308,86
Всего активов	344 240	100	876 346	100	2 108 260	100	3 757 454	100,00	85 487	240,57	1 670 931	178,23

Таблица 9 — Анализ доходности активов «И.Д.Е.А. Банк»

Группа активов по признаку доходности	На 01.01.2012		На 01.01.2013		На 01.01.2014		На 01.01.2015		Изменения за 2013		Изменения за 2014
	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %
Работающие	252 472	73,34	777733	88,75	1987729	94,28	3 608 273	96,03	-67 738	255,58	1 620 544	181,53
Неработающие	93 242	27,09	108203	12,35	66862	12,35	4,92	3 515 031	61,79	117 872	276,29
Итого	344 240	100,00	876346	100,00	2108260	100,00	3757454	100,00	1 231 914	240,57	1 649 194	178,23

Таблица 10 — Коэффициентный анализ активов «И.Д.Е.А. Банк»

Показатели	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	Изменения за 2012	Изменения за 2013	Изменения за 2014
Соотношение доходных активов и платных пассивов	0,9981	1,6397	1,1748	2,9632	0,6416	-0,4649	1,7884
Размер доходных активов, приходящихся на ед.депозитного портфеля	3,1668	1,7406	1,1873	1,1006	-1,4262	-0,5533	-0,0866
Коэфф.затрат на формирование работающих активов	0,0479	0,0396	0,03237	0,06739	-0,0083	-0,0072	0,0350
Прибыльность активов, %	0,3537	-0,8052	0,6987	0,0417	-1,1589	1,5038	-0,6570
Рентабельность активов, %	0,2594	-0,7146	0,6587	0,0400	-0,9740	1,3733	-0,6187

Основной целью анализа кредитной деятельности банка является определение приоритетов банка в части кредитования, а так же получение оценки качества кредитного портфеля по уровню риска.

Оценим степень рисковости кредитного портфеля Банка используя ряд коэффициентов (таблица 11).

По динамике показателей, представленных в таблице можно отметить, что Банк снизил средства на резерв на возможные потери по ссудам из-за значительного увеличения обеспечение по выданным кредитам. Основная доля резервов принадлежит категории клиентов физических лиц. Пропорции резервов для юридических лиц остаются стабильными, для физических лиц увеличиваются, что говорит о повышении рисковости, снижаются для кредитных организаций. Это объясняется ростом объема задолженности юридических лиц Банку.

Коэффициент покрытия в динамике рос, что в целом является отрицательной характеристикой и свидетельствует о том, что в кредитном портфеле Банка появляются более рисковые размещения.

Чистый кредитный портфель Банка за период увеличился из-за уменьшения величины резервов.

Коэффициент чистого кредитного портфеля не изменялся за счет одинакового роста чистого кредитного портфеля и совокупного кредитного портфеля.

Таблица 11 — Оценка кредитного портфеля «И.Д.Е.А. Банк»

Показатели	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015
Резерв на возможные потери по ссудам	12,00	16,00	2,00	0,00
НФО, %	20	20	20	20
ФЛ, %	70	75	75	78
КО, %	10	5	5	2
Просроченная задолженность	4,52	5,31	39,51	88,24
Совокупный кредитный портфель	2180,35	5668,40	17991,20	40412,40
Обеспечение по выданным кредитам	362950,00	807887,00	1452494,00	3399982,00
Коэфф.покрытия (тек. ликв.)	104,40	122,00	200,20	70,78
Коэфф. просроч. плат.	0,00	0,01	0,00	0,00
Коэфф.обеспеченности	0,17	0,14	0,08	0,08
Коэфф.чистого кредитного портфеля	1,00	1,00	1,00	1,00
Величина чистого кредитного портфеля	2170,35	5656,40	18063,20	40352,80
Списанная за невозможностью взыскания задолженность по выданным кредитам	0,00	0,00	0,00	0,00
Коэффициент невозврата долга	0,00	0,00	0,00	0,00

Одним из инструментов снижения риска банка стал рост их обеспеченности. В целом темпы роста обеспечения возвратности кредита превышали темпы роста кредитного портфеля Банка (их прирост составлял 64%, 31% и 13% против 60%, 6% и 3%).

В качестве обеспечения Банк принимал имущество, а также гарантии и поручительства. Превалирует в обеспечении доля имущества, однако в динамике она постепенно сокращается. Отметим, что имущество является не самым лучшим видом обеспечения, что связанно со сложностью его адекватной оценки Банком.

Коэффициент обеспечения возвратности кредита в динамике рос и в каждую из анализируемых отчетных дат оказывался выше 1, что расценивается положительно, поскольку в случае невозврата кредита заемщиком стоимость передаваемого в обеспечение оборудования позволит банку покрыть не только основную сумму долга, но и проценты по нему.

Коэффициент невозврата долга нулевой из-за отсутствия списанной за невозможностью взыскания задолженность по выданным кредитам. Это положительная характеристика.

Негативной тенденцией является рост просроченной задолженности по предоставленным Банком кредитам. Темпы ее роста согласуются с темпами роста кредитного портфеля банка. Это отражено в динамике показателя коэффициента просроченных платежей (таблица 12).

Наибольший процент просроченной задолженности принадлежит физическим лицам.

Таблица 12 — Анализ просроченной задолженности клиентов «И.Д.Е.А. Банк»

Просроченная задолженность, %	2012	2013	2014	2015
НФО	19	23	20	21
ФЛ	68	67	69	67
КО	13	10	11	12

Оценка рисковости кредитного портфеля в соответствии с Инструкцией Банка России 139-И показала, что в целом банк соблюдает необходимые требования к уровню риска размещенных ресурсов (см. таблицу 13).

Таблица 13 — Анализ кредитного риска «И.Д.Е.А. Банк»

Показатель	Нормативное значение	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015
Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (Н1)	11	38,2	53,8	24,7	12,3
Норматив мгновенной ликвидности банка (Н2)	15	117	97,5	61,4	48,4
Норматив текущей ликвидности банка (Н3)	50	104	122	198,8	70,2
Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4)	120	68,6	81,8	66,1	98,6
Норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6)	max 25	19,9	24	1,7	6,4
Норматив максимального размера крупных кредитных рисков (Н7)	800	84	29,7	30,1	8,2
Максимальный размер кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам (Н 9.1)	≤ 50%	2	15,7	0	6,4
Совокупная величина риска по инсайдерам банка (Н10.1)	≤ 3%	2,6	0,4	0,3	1,5
Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц (Н12)	≤ 25%	0	0	0	0

Далее проведем анализ доходов и расходов банка. Совокупные доходы Банка в динамике ежегодно увеличиваются, однако темпы прироста доходов снижаются.

Все операционные доходы банка подразделяются на процентные и непроцентные. Наибольший удельный вес в структуре доходов Банка занимали доходы от операционной деятельности, на них приходилось более 80% всех доходов (в 2012г. — 78%).

Неоперационные доходы в динамике росли в абсолютном выражении, но в относительном снижались, за исключением 2013 г.

Для определения степени участия того или иного процентного актива в формировании процентных доходов, проведем анализ соответствия процентных доходов и процентных активов, данные для которого представлены в таблицах 14, 15.

За рассматриваемый период наблюдалось увеличение размера как процентных доходов, так и процентных активов. Темпы роста процентных доходов составляли 167,54%, 250,28% и 266,78%, а процентных активов — 255%, 133%, 164%. То есть до 2013 г. рост процентных активов опережал рост процентных доходов, после этого увеличивалась эффективность размещенных средств, рост процентных доходов стал значительно опережать рост процентных активов.

Наибольший удельный вес в составе доходов наблюдается по статье «кредиты, предоставленные физическим лицам», на соответствующий актив — кредиты, предоставленные физическим лицам, приходился наибольший объем работающих активов. Вторым по влиянию на общую величину доходов были доходы от кредитов, предоставленных юридическим лицам, которым соответствует третий по величине показатель активов, который в динамике снижался.Динамична и отдача от средств на счетах других кредитных организаций.

В целом можно говорить об общем улучшении показателей доходности банка.

Таблица 14 — Анализ соответствия процентных доходов и процентных активов «И.Д.Е.А. Банк»

Процентные доходы	Абс. знач., тыс р.				Удельн. вес в процентн. доходах, %				Изменения, %
	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	за 2012 г.	за 2013 г.	за 2014 г.
От кредитов, предоставленных юридическим лицам	12533,4	15375,825	38053	61293	32,69	23,94	23,67	14,29	122,68	247,49	161,07
От кредитов, предоставленных физическим лицам	25 447	47 899	114 159	347 327	66,37	74,56	71,00	80,98	188,23	238,33	304,25
От кредитов кредитным организациям	363	964,00	8 568	20 305	0,95	1,50	5,33	4,73	265,56	888,80	236,99
От счетов в ЦБ	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
От счетов в кредитных организациях	3057	518,00	487	8 453	7,97	0,81	0,30	1,97	16,94	94,02	1735,73
Прочие процентные доходы	114	96	108	120	0,30	0,15	0,07	0,03	84,21	112,50	111,11
Всего процентных доходов	38 343	64239,00	160 780	428 925	100,00	100,00	100,00	100,00	167,54	250,28	266,78

Таблица 15 — Анализ соответствия процентных доходов и процентных активов «И.Д.Е.А. Банк»

Процентные активы	Абс. знач., тыс р.				Удельн. вес в процентн. доходах, %				Изменения, %
	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2015	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	за 2012 г.	за 2013 г.	за 2014 г.
Кредиты, предоставленные юридическим лицам	120054	119 720	42 438	47 600	17,40	7,72	2,06	1,41	100	35	112
Кредиты, предоставленные физическим лицам	481800	1 205 200,00	1 374 600	3 053 900	69,83	77,73	66,80	90,63	250	114	222
Кредиты, предоставленные кредитным организациям	100	140 100,00	500 100	30 300	0,01	9,04	24,30	0,90	140 100	357	6
Средства кредитной организации в Банке России	73 085	79 862,00	135 200	207 600	10,59	5,15	6,57	6,16	109	169	154
Средства кредитной организации в других кредитных организациях	14966	5 571,00	5 300	30 300	2,17	0,36	0,26	0,90	37	95	572
Всего процентных активов	690 005	1 550 453	2 057 638	3 369 700	100,00	100,00	100,00	100,00	225	133	164

Сопоставление доходов и расходов по видам представлено в табл. 16.

Таблица 16 — Анализ состава и структуры прибыли «И.Д.Е.А. Банк»

Доходы и расходы банка	01.01. 2012	01.01. 2013	01.01. 2014	01.01. 2015	Изменения
					за 2013 г.		за 2014 г.
					Абс., тыс.р	Относит., %	Абс., тыс.р	Относит., %
Операционные доходы	80 059	112 167	161 992	241456	49 825	144,42	79 465	149,05
Операционные расходы	71 800	108 219	137 763	208 159	29 544	127,30	70 397	151,10
Чистая операционная прибыль (убыток)	8 259	3 948	24 229	33 298	20 282	613,73	9 068	137,43
Неоперационные доходы	17 194	31 434	31 848	36 655	414	101,32	4 807	115,09
Неоперационные расходы	17 570	25 058	31 933	48 305	6 875	127,44	16 372	151,27
Чистая неоперационная прибыль (убыток)	-376	6 376	-85	-11 651	-6 462	-1,34	-11 565	13629,27
Всего доходов	97 253	143 601	193 840	278 112	50 239	134,99	84 272	143,48
Всего расходов	89 370	133 277	169 696	256 465	36 419	127,33	86 769	151,13
Валовая прибыль (убыток)	7 883	10 324	24 144	21 647	13 820	233,86	-2 497	89,66

Анализ доходов и расходов показал, что в 2013 г. произошло значительное увеличение валовой прибыли (в 2 раза) за счет увеличения операционных доходов.

Темпы роста доходов выше темпов роста расходов, что говорит о том, что банк покупает денежные ресурсы по более высокой цене и продают их по низкой цене, что приводит к снижению прибыли банка.

Изучив состав и структуру доходов и расходов банка, перейдем к анализу его прибыли. Анализ прибыли банка начинается с оценки ее состава и структуры, представленной в таблице 17.

Наблюдается снижение процентной маржи и непроцентных доходов. Финансовый результат деятельности Банка снижается. Благодаря существенному увеличению процентного дохода, чистый процентный доход (до формирования резервов) возрос.

Оценка доходности банка определяется по результатам оценок показателей прибыльности активов и капитала, структуры расходов, чистой процентной маржи и спреда от кредитных операций. Анализ доходности деятельности Банка проводится в соответствии с Указанием Центрального Банка от 30.04.2008 г. N 2005-У «Об оценке экономического положения банков». Оценка доходности представлена в табл. 18.

Финансовая устойчивость банка по группе показателей оценки доходности признается удовлетворительной, т.к. значение РГД меньше 2,3 балла. Лишь на начало 2012г. РГД может быть признано хорошим (2,4 балла).

Показатели рентабельности банка представлены в таблице 19.

Таблица 17 — Анализ состава и структуры прибыли «И.Д.Е.А. Банк»

Показатели	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	Изменения
					за 2012 г.		за 2013 г.		за 2014 г.
					Абс., тыс.р	Относит., %	Абс., тыс.р	Относит., %	Абс., тыс.р	Относит., %
Чистая операционная прибыль	8 259	3 948	24 229	33 298	-4 311	47,8	20 282	613,7	9 068	137,4
Чистая неоперационная прибыль	-376	6 376	-85	-11 651	6 752	-1 696,6	-6 462	-1,3	-11 565	13 629,3
Прибыль до налогообложения	7 883	10 324	24 144	21 647	2 441	131,0	13 820	233,9	-2 497	89,7
Расходы по налогу на прибыль	6990	16586	10256	20143	9 596	237,3	-6 330	61,8	9 887	196,4
Чистая прибыль за период	893	-6 262	13 888	1 504	-7 155	-701,2	20 150	-221,8	-12 384	10,8

Таблица 18 — Оценка доходности «И.Д.Е.А. Банк»

Показатели	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	Изменения
					за 2013 г.	за 2014 г.
Прибыльность активов (ПД1)	2,290	1,178	1,145	0,576	-0,033	-0,569
Прибыльность капитала (ПД2)	7,426	2,568	5,801	5,182	3,233	-0,619
Показатель	89,684	96,480	85,043	86,210	-11,438	1,167
Показатель чистой процентной маржи (ПД5)	7,622	3,816	4,574	4,944	0,759	0,370
Показатель чистого спреда от кредитных операций (ПД6)	17,514	11,296	8,872	10,599	-2,424	1,727
Обобщающий результат по группе показателей оценки доходности (РГД)	1	2	2	2	-1	0

Таблица 19 — Показатели рентабельности банка

Показатели	2012	2013	2014	2015
Общая рентабельность (отношение прибыли к совокупным расходам)	0,0100	-0,0470	0,0818	0,0059
Рентабельность активов, %	0,2594	-0,7146	0,6587	0,0400
Рентабельность собственного капитала, %	0,9782	-1,5576	3,3366	0,3600
Чистая прибыль на доходы	0,0092	-0,0436	0,0716	0,0054

Не все нормативные показатели доходности Банка имели положительную динамику.

Так, изменение прибыльности активов банка за все анализируемые периоды оказалась отрицательной, что было обусловлено большей величиной чистых доходов от разовых операций в сравнении с размером чистой прибыли банка. Прибыльность капитала динамична.

2 Анализ достаточности капитала анализируемого банка

К пассивным операциям коммерческого банка относят операции, связанные с формированием ресурсов или источников финансирования, и образующиеся за счет собственных и привлеченных средств.

Анализ структуры пассива целесообразно начинать с выявления размера собственных средств банка, а также их доли в формировании общей суммы валюты баланса (таблица 20).

«И.Д.Е.А. Банк» за период 2012-2015 гг. показал положительную динамику: на 01.01.2015 г. ресурсы банка увеличились на 178,23%, это произошло в большей степени за счет роста обязательств. Наибольший удельный вес в структуре валюты баланса стабильно занимают обязательства, в 2015 г. их доля составила 88%. С одной стороны, чем равнозначнее соотношение обязательств и собственных средств, тем выше уровень надежности банка, а с другой — чем больше доля обязательств в общей сумме ресурсов банка, тем (при прочих равных условиях) будет выше доходность капитала.

Анализируя отчёт об уровне достаточности капитала, величине резервов на покрытие сомнительных ссуд и иных активов (форма 0409808), выделим основные элементы капитала в структуре собственных средств Банка (таблица 21).

Собственный капитал банка в динамике имеет незначительный прирост, что, тем не менее, указывает на повышение устойчивости Банка. Наибольший удельный вес в структуре собственных средств Банка занимают средства акционеров. Небольшую долю имеют резервный фонд и переоценка основных средств. Таким образом, структура источников собственных средств Банка мало диверсифицирована, так как состоит в основном средства акционеров. Несмотря на это, такие пропорции считаются нормальными в банковской практике.

Для оценки качества собственных средств проведем коэффициентный анализ капитала Банка (Таблица 22).

Таблица 20 — Анализ ресурсов «И.Д.Е.А. Банк»

Показатель	На 01.01.2012		На 01.01.2013		На 01.01.2014		На 01.01.2015		Изменения за 2013		Изменения за 2014
	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Уд. вес, %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %	Абсолют. значение, тыс р.	Относит.(Тр), %
Обязательства	252946	70,44	474316	54,12	1692029	80,26	3339718	88,88	1217713	356,73	1647689	197,38
Собственные средства	106154	29,56	402030	45,88	416231	19,74	417736	11,12	14201	103,53	1505	100,36
Итого источников финансирования	359100	100	876346	100	2108260	100	3757454	100	1231914	240,57	1649194	178,23

Таблица 21 — Анализ источников собственных средств «И.Д.Е.А. Банк»

Наименование статьи	На 01.01.2012		На 01.01.2013		На 01.01.2014		На 01.01.2015		Изменения за 2013		Изменения за 2014
	Абс. знач., тыс р.	Уд. вес, %	Абс. знач., тыс р..	Уд. вес, %	Абс.знач., тыс р.	Уд. вес, %	Абс. знач., тыс р..	Уд. вес, %	Абс.знач., тыс р.	Относит.(Тр), %	Абс.знач., тыс р.	Отн.(Тр), %
Средства акционеров	80000	87,63	396997	98,75	396997	95,38	396997	95,04	0	96,59	0	100,00
Собств. акции, выкупл. у акционеров	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Эмиссионный доход	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Резервный фонд	4000	4,38	4000	0,99	4000	0,96	4695	1,12	0	96,59	695	117,38
Переоценка ценных бумаг	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Переоценка основных средств	5386	5,90	5291	1,32	5291	1,27	5291	1,27	0	96,59	0	100,00
Нераспред. прибыль прошлых лет	1015	1,11	2004	0,50	-3945	-0,95	9249	2,21	-5949	-190,14	13194	-234,45
Нераспред. прибыль за отчетный период	893	0,98	-6262	-1,56	13888	3,34	1504	0,36	20150	-214,22	-12384	10,83
Итого источников собственных средств	91294	100	402030	100	416231	100	417736	100,00	14201	100,00	1505	100,36

Таблица 22 — Коэффициентный анализ качества собственного капитала «И.Д.Е.А. Банк»

Наименование показателя	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	Изменения
					за 2013 г.	за 2014 г.
Норматив достаточности собственных средств (Н1)	40,13	54,440	24,820	12,470	-29,620	-12,350
Показатель общей достаточности капитала (ПК 2)	38,378	52,135	22,002	12,072	-30,133	-9,931
Показатель оценки качества капитала (ПК 3)	5,890	4,357	5,148	15,831	0,791	10,684
Обобщающий результат по группе показателей оценки капитала (РГК)	1	1	1	2	0	1
Коэффициент использования собственных средств	0,637	0,738	0,292	0,130	-0,446	-0,162
Коэффициент привлеченных вкладов населения	0,538	0,854	0,301	0,196	-0,766	-0,106
Рентабельность собственного капитала	0,978	-1,558	3,337	0,360	4,894	-2,977

В течение анализируемого периода банк не всегда соблюдал требования к обязательным нормативам согласно требованиям инструкции 139-И «Об обязательных нормативах банка».

Показатели оценки достаточности капитала состоят из показателя достаточности собственных средств (капитала) и показателя общей достаточности капитала.

Показатель общей достаточности капитала (ПК 2) после роста в 2013г. имел тенденцию к снижению в 2014 и 2015 г.г., что говорит о снижающейся финансовой устойчивости банка. Коэффициент в течение всего рассматриваемого периода снижался и к 01.01.2015 г. снизился до 12,072%, что предполагает угрозу того, что собственные средства банка могут покрыть лишь 12% его обязательств перед вкладчиками и кредиторами. Подобное положение с отрицательной стороны характеризует уровень достаточности собственных средств (капитала) банка.

Показатель оценки качества капитала (ПК3) определяется, как процентное отношение добавочного капитала к основному капиталу он снизился в 2013 г. за счет увеличения добавочного капитала.

По данным показателям была определена бальная и весовая оценка, исходя из которой, был посчитан обобщающий результат по группе показателей оценки капитала (РГК).

Согласно инструкции 139-И, финансовая устойчивость банка по группе показателей оценки капитала признается удовлетворительной в случае, если значение РГК меньше либо равно 2,3 балла. Таким образом, банк имеет нормативное значение и можно считать, что финансовая устойчивость банка удовлетворительна.

Коэффициент использования собственных средств показывает, какая часть собственного капитала, с которым банк начал деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта. Самый высокий показатель был на начало 2013 г., исходя из чего, можно сделать вывод, что наибольшая часть СК использовалась в рабочих операциях именно в 2012 г. В последующие года увеличилось использование привлеченных средств.

Показатель привлечения вкладов населения также максимален на начало 2013 г., что говорит о том, что в 2012 г., наибольшую долю СК (85%) занимали вклады населения.

Рентабельность собственного капитала в изучаемых периодах планомерно увеличивалась.

Анализ факторов, обусловивших снижение рентабельности капитала, показывает, что в 2014 г. оно произошло под влиянием уменьшения маржи банковских продуктов.

Большинство применяемых на практике методик анализа финансового состояния банка опирается на CAMEL — метод, используемый в международной практике.

Рассмотрим суть этого метода, используемого для рейтинговой оценки банков. Название метода происходит от начальных букв наименований пяти групп коэффициентов:

• «C» (capital adequacy) — показатели достаточности капитала, определяющие размер собственного капитала банка (который служит гарантией надежности банка для вкладчиков) и соответствие реального размера капитала необходимому;
• «A» (asset quality) — показатели качества активов, определяющие степень «возвратности» активов и внебалансовых статей, а также финансовое воздействие проблемных займов;

«M» (management) — показатели оценки качества управления (менеджмента) работой банка, проводимой политики, соблюдения законов

«E» (earnings) — показатели доходности (прибыльности) с позиций ее достаточности для будущего роста банка;

• «L» (liquidity) — показатели ликвидности, оценивающие способность банка своевременно выполнять требования о выплатах по обязательствам и готовность удовлетворять потребность в кредите без потерь.

В ходе исследования были рассчитаны и проанализированы коэффициенты для оценки достаточности капитала, предлагаемые мировой банковской практикой в анализируемом Банке.

Коэффициент достаточности капитала К1 определяет уровень собственных средств в структуре всех пассивов. Его рекомендуемые значения находятся в пределах 0,15 — 0,2. При этом считается нормальным, если привлеченные средства составляют 80 — 85% от валюты баланса банка.

Собственные средства

К1 = _____________________ ,

Всего пассивов (1)

К 1 2011 г. = 269563 / 3854863 = 0,069

К 1 2012 г. = 348589 / 4391378 = 0,079

К 1 2013 г. = 621576 / 7042158 = 0,088

К 1 2014 г. = 738618 / 9803132 = 0,075

Таким образом, можно сделать вывод, что доля собственных средств Банка составляет в 2011 г. 6,9 %, в 2012 г. 7,9 %, в 2013 г. — 8,8 %, в 2014 г. — 7,5 %, что гораздо ниже рекомендуемых значений.

Коэффициент достаточности капитала К2 указывает на предельную сумму убытков того или иного рода, при которой оставшийся капитал достаточен для обеспечения надежности средств вкладчиков и других кредиторов банка. Предполагается, что капитал банка на 25 — 30% должен покрывать его обязательства.

Собственные средства

К2 = ________________________ , (2)

Привлеченные средства

К 2 2011 г. = 269563 / 3585300 = 0,075

К 2 2012 г. = 348589 / 4042789 = 0,086

К 2 2013 г. = 621576 / 6420582 = 0,097

К 2 2014 г. = 738618 / 9064514 = 0,081

Капитал Банка покрывает обязательства на 8-9 %.

Коэффициент достаточности капитала К3 — это отношение собственных средств банка к тем активам, которые заключают в себе возможность возникновения убытков (активы, приносящие доход).

Рекомендуемые значения коэффициентов К3 находятся в пределах 0,25 — 0,3, т.е. считается нормальным, если риски банка по размещению ресурсов покрываются на 25 — 30 % его собственными средствами. Рекомендуемые значения коэффициентов К2 и К3 одинаковы, так как предполагается адекватность риска по привлечению и размещению ресурсов.

Собственные средства

К3 = __________________________ , (3)

Активы, приносящие доход

Коэффициент достаточности капитала К4 характеризует зависимость банка от его учредителей. Сумма средств, инвестируемых в развитие банка, должна по крайней мере в два раза превышать взносы учредителей.

Минимальное значение — 0,15.

Максимальное значение — 0,5.

Уставный капитал

К4 = ____________________, (4)

Собственные средства

К 4 2011 г. = 110870 / 269563 = 0,412

К 4 2012 г. = 110870 / 348589 = 0,318

К 4 2013 г. = 332610 / 621576 = 0,535

К 4 2014 г. = 332610 / 738618 = 0,450

Для наглядности, все рассчитанные коэффициенты достаточности капитала объединим в таблицу 23.

Таблица 23 — Коэффициенты достаточности капитала

Коэффициенты	На 01.01.2012 г., тыс.руб.	На 01.01.2013 г., тыс.руб.	На 01.01.2014 г., тыс. руб.	На 01.01.2015 г., тыс. руб.
1	2	3	4	5
К 1	0,069	0,079	0,088	0,075
К 2	0,075	0,086	0,097	0,081
К 3	0,087	0,103	0,108	0,099
К 4	0,412	0,318	0,535	0,450

Таким образом, анализируя таблицу 23, можно сделать вывод, что все коэффициенты достаточности капитала имеют низкие значения и гораздо ниже рекомендуемых значений.

Одно из важнейших условий успешного управления финансовым институтом — оценка и анализ его финансового состояния, размера и качества капитала банка, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, а уровень достаточности его капитала формирует основы инвестиционной привлекательности любого банка.

3 Механизмы формирования инвестиционной привлекательности коммерческого банка

К механизмам формирования инвестиционной привлекательности банка относятся:

• устойчивое финансовое положение;
• раскрытие информации;
• публично декларируемая и реализуемая корпоративная стратегия развития коммерческого банка;
• дивидендная политика;
• включение акций банка в листинг;
• прямое воздействие на инвестиционные качества ценных бумаг банка;
• участие банка в высоко доходных компаниях;
• лидирующее (монополистическое) положение на рынке какого либо банковского продукта;
• создание эффективного брэнда;
• применение высоких технологий;
• реорганизация банка;
• определение состава прав акционеров и степени соблюдения этих прав.

Устойчивое финансовое положение.

Максимизация рыночной оценки компании, которая отражается в ценах акций, является фактически главной целью менеджмента и акционеров. В экономике развитых стран стабильно устойчивое финансовое положение фирмы является необходимым условием поддержания высоких цен на ее акции, рост цен напрямую связан с увеличением прибыльности эмитента. Такой рыночный параметр акций, как ликвидность, является в значительной степени результатом оценки их инвестиционной привлекательности для большого количества инвесторов, а она, в свою очередь, зависит от финансового состояния, определяющего доход и риски [27].

С целью поддержания устойчивого финансового состояния необходимо чтобы корпоративное управление в банке основывалось на

Максимизация прибыли: в соответствии с федеральным законодательством, основной целью деятельности кредитной организации является извлечение прибыли, а потому основной принцип корпоративного управления банком состоит в максимизации прибыли, что предполагает сознательное использование всех инструментов управления финансовыми и административными ресурсами кредитной организации при определении доходности и издержек, связанных с ее операциями и деятельностью

Оптимизация рисков: управляя доходностью операций, кредитная организация должна находить сбалансированное соотношение между высокодоходным, но рискованным портфелем активов и пассивов и безрисковыми, как правило, более ликвидными, но малодоходными инвестициями.

Диверсификация портфеля активов: для управления риском обеспечивает поддержание относительно стабильного уровня эффективности результатов кредитной организации. Цель диверсификации — формирование такого портфеля активов, стоимость которого не должна существенно меняться при изменении внешних условий финансовых рынков.

Эффект масштаба: принцип предполагает соответствие изменения роста объема операций и услуг кредитной организации и изменение долгосрочных средних общих издержек в соотношении с накопленным деловым и финансовым потенциалом.

Стратегическая устойчивость кредитной организации: установление и поддержание приоритетов долгосрочного планирования и управления активами и пассивами над краткосрочными экономическими выгодами.

Уменьшение влияния внешних факторов: предполагает зависимость политики и стратегии кредитной организации от факторов, находящихся за пределами влияния кредитной организации, таких как политические факторы, уровень экономической активности в стране, уровень доходов населения, динамика его численности и структуры и т.д.) [15].

Раскрытие информации.

В настоящее время развитие транспарентности кредитных организаций ограничено общим уровнем прозрачности хозяйственных процессов в экономике, прежде всего в реальном секторе. Много надежд у нас связывают с запланированным переходом российских банков на МСФО. Считается, что это автоматически снимет все преграды для работы на международных рынках. В настоящее время банки Украины и Казахстана уже перешли на МСФО, однако качественного укрепления их позиций в мировой банковской системе пока не произошло. Поэтому не следует превращать переход российских банков на международные стандарты в самоцель. Содержательный, а не формальный подход к этому вопросу предполагает серьезные изменения на всех уровнях управления, корпоративной культуры и мировоззрения в целом.

В процессе формирования инвестиционной привлекательности банку необходимо показать потенциальным инвесторам свою способность развиваться динамично. В этот момент возникает необходимость в получении оценки со стороны независимого эксперта, роль которого выполняет рейтинговое агентство.

Основная задача рейтингования — предоставить инвестору возможность сравнить риски объектов инвестиций или партнеров по бизнесу.

Положительно на инвестиционную привлекательность банка может повлиять раскрытие информации о реальных собственниках бизнеса.

Сам факт раскрытия информации свидетельствует для инвесторов о желании банка быть понятными.

Для повышения интереса к акциям эмитента необходимо сделать доступными данные о нем. Причем усилия в этом направлении должны проявлять как сам банк (формирование своего имиджа в средствах массовой информации, доступ к балансу предприятия), так и дружественные эмитенту компании — профессиональные участники рынка (подготовка исследований, доведение соответствующей информации до своих клиентов).

Между информационной открытостью компании и популярностью на рынке ее акций существует двусторонняя связь: рост интереса к предприятию со стороны инвесторов обуславливает увеличение публикаций о нем со стороны прессы, это вызывает, в свою очередь, более глубокий интерес финансовых компаний, банков и других институциональных инвесторов, анализирующих рынок [31].

Изучение влияния информации на поведение фондового рынка приводит к выводу о том, что отсутствие информации о событии, касающемся эмитента, у участников рынка сохраняет цены на прежнем уровне, что эквивалентно ситуации, когда события не происходило вовсе. Поток положительной информации о предприятии, даже в отсутствии таких событий, напротив, меняет цены на акции таким образом, как будто событие происходило в действительности. Наблюдения за реакцией участников рынка на экстремальную информацию показывают, что им свойственно чрезмерно сильно реагировать на новую информацию и недооценивать при этом старую. На практике это означает, что в ответ на положительную информацию цены растут сильнее, чем следовало бы, а после негативных сообщений падают больше, чем можно было бы предположить. После оценки информации и некоторого успокоения участников рынка следует ценовая коррекция, которая будет тем сильнее, чем больше было предыдущее экстремальное движение цен. Таким образом, давая информацию, эмитент может регулировать курс своих акций в любом направлении. Новости о событиях, имеющих отношение к эмитенту, оказывают на курс его акций воздействие, сила и направление которого зависит от:

• широты распространения этих данных среди участников рынка;
• доверия к этой информации;
• особенностей индивидуального поведения участников рынка (целей, текущего состояния портфеля, восприятия и анализа поступившей информации).

Операции на рынке происходят под влиянием ожиданий изменений в состоянии компании и стратегии ее развития, особенно относительно будущих доходов компании и их распределения. Например, ожидание больших прибылей оказывает повышающее воздействие на курс бумаг, однако если после объявления результатов по итогам года или квартала инвесторы сочтут свои ожидания завышенными, то курс может пойти вниз. На западных рынках прогнозы относительно возможных прибылей предприятий публикуются либо в виде мнения рейтинговых агентств, либо как оценки многочисленных аналитиков (общерыночные оценки), сбором мнений которых занимаются такие компании, как Institutional Brokers Estimate System, Zacks Investment Research Inc.

Систематический сбор прогнозных значений прибыли является одним из факторов, увеличивающих эффективность работы фондового рынка, т.к. это снижает вероятность действий инвесторов на основе неполной или ошибочной информации. В России ситуация со сбором и анализом информации в последние годы существенно изменилась в лучшую сторону. Потенциальный акционер может попытаться сам собрать сведения об интересующей его компании, а может обратиться к профессиональным участникам рынка, предоставляющим такие услуги на платной основе. Среди наиболее известных фирм на рынке таких услуг можно отметить отечественные информационные агентства: АКМ, Прайм-Тасс, РосБизнесКонсалтинг, инвестиционные компании Тройка-Диалог, Атон, Метрополь и др.

Инвестору, однако, следует учитывать и негативные последствия отсутствия возможности самостоятельного изучения инвестиционной привлекательности акций: организации, чьими услугами он пользуется, могут намеренно искажать информацию (прямой обман) или неверно интерпретировать данные о компании в силу личной заинтересованности. Например, маркет-мейкер по акциям предприятия будет стараться сообщить положительную информацию инвестору в целях максимизации цен на акции. Финансовая компания, осуществляющая операции одновременно и за свой счет и по поручению инвестора, может дать ему отрицательную информацию, вследствие чего последний пожелает продать свои акции на рынке. Если он является владельцем крупного пакета акций, цена упадет, а финансовая компания получит возможность скупки по более низкому курсу, который впоследствии можно повысить путем «вбрасывания» на рынок положительной информации об эмитенте.

Распространена и обратная ситуация, когда положительные прогнозы относительно перспектив предприятия вызывали спрос на его акции и недобросовестные операторы рынка ценных бумаг имели возможность продажи своего портфеля акций по этим ценам, а инвестор, пользующийся услугами таких операторов, получал заведомо неликвидные акции предприятия, находящегося в предбанкротном состоянии. Одним из примеров намеренно неверной интерпретации информации о компании является следующая ситуация: иностранный инвестор, попросивший порекомендовать ему акции какой-либо малоизвестной российской компании, имеющей перспективы роста и выплаты дивидендов, обратился к одному из достаточно известных операторов рынка (брокерской фирме).

Последняя предоставила необходимую информацию, результатом чего явилась покупка акций иностранным инвестором. Поскольку эмитент выпустил в обращение сравнительно небольшое количество акций, такая покупка привела к росту их стоимости, что было приведено брокером в качестве доказательства большого потенциала роста данной компании и необходимости приобретения большего количества этих акций. Иностранный инвестор сделал брокеру очередной заказ, который поднял стоимость акций на новый уровень. Такая операция была произведена несколько раз, причем инвестор имел формальные доказательства правильности выбора брокера. На определенном этапе немногочисленные более информированные участники рынка избавились от всех акций данного предприятия по ценам, существенно превышающим цены покупки. В результате иностранный инвестор стал единственным акционером предприятия, и когда он захотел зафиксировать прибыль и продать часть акций, то узнал, что они абсолютно неликвидны. Обнаружив, что он является собственником, иностранный инвестор решил выяснить состояние дел на купленном поневоле предприятии. К тому моменту уже были предъявлены многочисленные иски о признании банкротом, а наиболее ценное имущество распродано для погашения долгов.

Таким образом, наличие информации о предприятии иногда может оказаться важнее его реального состояния, чем вполне может воспользоваться как эмитент, так и его маркет-мейкер [31].

Общепризнанно, что нежелание эмитента устанавливать отношения с существующими потенциальными инвесторами или неправильное установление таких отношений значительно повышает риски покупателя акций и ухудшает, тем самым, инвестиционные качества бумаг.

В странах с развитой рыночной экономикой практически все компании, желающие разместить свои ценные бумаги на открытом рынке, работают с фирмами, оказывающими услуги по разработке и реализации программы взаимоотношений с инвесторами, имеющей целью повышение интереса инвесторов к данным ценным бумагам (investor relabition).

К этим мерам по повышению интереса инвесторов можно отнести подготовку фундаментальных исследований по акциям данного предприятия, проведение презентаций, так называемых «road-show» для потенциальных российских и иностранных инвесторов. В некоторых случаях, когда количество обращающихся на рынке акций мало, имеет смысл проведение дополнительных эмиссий. Для повышения интереса иностранных инвесторов проводится выпуск ADR (GDR).

Работа с потенциальными и существующими инвесторами с целью улучшения взаимоотношений с ними направлена на сближение их по ряду основополагающих позиций и должна строиться на основе специальной программы и, как правило, при активном участии специалистов по связям с общественностью.

Цели реализации программы такого рода:

• убеждение заранее определенного круга инвесторов (необходимого эмитенту) в целесообразности инвестиций в данные бумаги;
• оптимизация условий продажи ценных бумаг с точки зрения эмитента (ценовые и прочие характеристики);
• создание благоприятной среды для последующих операций с акциями данного эмитента;
• поддержание отношений с существующими инвесторами с целью сохранения их участия в капитале акционерного общества.

Абсолютная информационная прозрачность эмитента — то, к чему всегда стремится инвестор. Однако на российском рынке одним из распространенных нарушений прав (которое считается многими участниками рынка относительно безобидным) является сокрытие эмитентом важной информации и особенно — о своем финансовом состоянии. Инсайдерская информация нередко полностью определяет динамику цен. Это во многом обуславливает спекулятивный характер рыночных операций с акциями и повышенную восприимчивость российского рынка ценных бумаг к политической информации [6].

Публично декларируемая и реализуемая на практике стратегия развития банковской деятельности.

В условиях постоянно меняющейся конъюнктуры финансового рынка особое значение приобретает стратегическое планирование, в процессе которого вырабатывается политика, начиная с появления основополагающей идеи и вплоть до ее воплощения в планы конкретных мероприятий и количественные (цифровые) показатели.

Планирование деятельности банка предполагает изучение финансово-экономических результатов деятельности, выявление факторов, тенденций и пропорций хозяйственных процессов, обоснованных направлений развития.

Планирование позволяет предвидеть перспективу развития банка на будущее, более рационально использовать все ресурсы, избежать возможных рисков в результате осуществления активных и пассивных операций, своевременно внедрять новые виды услуг, повышать качество предоставления услуг в соответствии с конъюнктурой рынка, обеспечивать прибыльность и последовательное наращивание капитала.

Важным моментом с точки зрения воздействия на инвестиционную привлекательность акций банка является то, что разработанная банком стратегия должна быть публично декларируемой, так как это снижает для инвестора риск неопределенности. Исходя из декларируемой стратегии инвесторы могут определить рискованную или консервативную стратегию выбирает для себя банк, насколько она рискованная, хватит ли банку капитала на ее осуществление и на сколько банк следует декларируемой стратегии.

Дивидендная политика.

Дивиденды — это заработок на капитал, который может быть акционерным либо не акционерным. По традиции в России большинство далеко не убыточных банков не балуют акционеров дивидендами. За этим фактом лежат различные обстоятельства и экономические процессы.

В России понятие «акционерный капитал» поначалу было просто овеществленной формой борьбы за собственность. Владельцы контролировали объект, отслеживали его финансовые потоки. А дивиденды получали косвенным образом, в виде неких дополнительных мало афишируемых актов, т. е. зарабатывали на построении особой, устраивающей их бизнес-модели. Поэтому в первый период рыночной жизни России дивидендов в общепринятом понимании слова практически не было. Но необходимость увеличения капитала будет вынуждать банки выходить на фондовый рынок, котировать свои акции, а для этого нужно начинать регулярно платить дивиденды.

Дивидендная политика, заключающаяся в оптимизации пропорций распределения прибыли на потребляемую акционерами и капитализируемую части с целью роста рыночной стоимости компании, является одной из важнейших составных частей общей финансовой стратегии акционерного общества.

Формирование основных типов дивидендной политики (консервативного, умеренно консервативного, агрессивного), выработанных мировой практикой, связано с существованием нескольких теорий влияния размера выплачиваемых дивидендов на цены акций (рыночную стоимость компании) и благосостояние акционеров.

Кратко перечислим данные теории в таблице 9 и покажем их связь с формированием дивидендной политики на практике.

В российских условиях наиболее интересна и применима на практике «сигнальная теория дивидендов», несмотря на требование возможно большей информационной прозрачности рынка. Возможности использования данной теории существуют даже на информационно закрытом рынке в том случае, если компания стремится стать прозрачной для инвесторов и регулярно выдает информацию о различных сторонах своей деятельности, в том числе и выплате дивидендов или капитализации прибыли. Эмитент, регулярно производящий даже небольшие выплаты, может обеспечить себе хорошие перспективы привлечения капитала в будущем.

Сохранить прибыль в своем распоряжении, обеспечив тем самым необходимый рост, банк может капитализировав дивиденд, произведя его выплату акциями новой эмиссии. В этом случае, для инвесторов кроме гарантии сохранения своей доли в акционерном обществе, плюсами являются отсутствие комиссионных и более низкая цена, чем на вторичном рынке.

Рассмотрев различные теории влияния дивидендных выплат на цены акций и благосостояние акционеров отметим, что только одна из них доказывает, что такое влияние отсутствует. Из четырех две теории указывают на то, что дивидендная политика производна от внешних условий (состава акционеров и их менталитета в случае с «теорией клиентуры» и особенностей налогообложения в «теории налоговых предпочтений»), в соответствии двумя оставшимися теориями желательно выплачивать большие дивиденды, т. к. они либо снижают риски акционеров («теория предпочтительности дивидендов»), либо демонстрируют устойчивость финансового состояния и рыночных позиций эмитента.

Таблица 24 — Теории влияния размера выплачиваемых дивидендов на цены акций компании

Название теории	Содержание теории	Недостатки
Теория Модильяни-Миллера	При соблюдении ряда условий дивидендная политика не оказывает на рыночную стоимость предприятия и доходы его владельцев никакого воздействия ни в текущем периоде, ни в перспективе, т.к. эти параметры зависят от суммы всей формируемой прибыли, а не только ее распределяемой части.	Теория действует только при наличии ряда ограничений, которые в реальности отсутствуют (например, отсутствие налогообложения), на практике она неприменима
«Теория предпочтительности дивидендов» Д.Гордон и Д. Линтер	Каждая единица дохода, выплаченная инвесторам в виде дивидендов, уже очищена от риска и поэтому стоит больше, чем доход, получение которого отложено на будущее. Следовательно, максимизация дивидендных выплат предпочтительнее капитализации дохода.	Использовать аргумент наличия фактора риска нельзя, т.к. выплаченные дивиденды акционер реинвестирует в акции данного или другого предприятия. Фактор риска учитывается индивидуально каждым инвестором и зависит от общего уровня риска хозяйственной деятельности, а не от характеристик дивидендной политики
«Теория минимизации дивидендов»	Эффективность дивидендной политики определяется возможностью минимизации налоговых выплат по текущим и предстоящим выплатам собственникам. Вследствие того, что на западе налогообложение дивидендов, как правило, выше чем будущих доходов (с учетом ставки налогообложения, фактора текущей стоимости денег), предпочтительна капитализация дивидендов.	Такая политика может не устроить многих мелких акционеров, нуждающихся в текущих выплатах.
«Сигнальная теория дивидендов»	Рассматривает уровень дивидендных выплат как существенный фактор влияния на рыночную стоимость акций, т.к. многие методы определения текущей стоимости акций используют в качестве составляющей расчетов именно величину ранее выплаченных дивидендов и их прогноз на будущий период. Таким образом, рост дивидендных выплат определяет рост расчетной цены акции при принятии решения о ее покупке, а это влечет увеличение рыночных цен, что приносит дополнительный доход акционерам при их продаже акций. Кроме того, выплата солидных дивидендов «подает сигнал» рынку о том, что фирма находится на подъеме.	Теория применима в том случае, если рынок информационно прозрачен и «передает сигналы» большому количеству участников рынка с минимальными издержками, что в российских условиях затруднено
«Теория соответствия дивидендной политики составу акционеров»	Компания должна осуществлять такую дивидендную политику, которая соответствует ожиданиям большинства акционеров. Если основной состав акционеров заинтересован в получении дивидендов, то именно эту дивидендную политику следует предпочесть предприятию. Акционеры, несогласные с такой практикой, реинвестируют капитал в другие компании и состав акционеров станет однородным	В российской практике желание акционеров (особенно, мелких) продать свои акции может остаться нереализованным в силу неликвидности большинства акций

На практике применение данных теорий воплощается в реализации одного из трех типов дивидендной политики: консервативной, умеренной (компромиссной), агрессивной.

Консервативная политика предполагает, что выплата дивидендов происходит в пропорциях, которые позволяют удовлетворять потребности производственного развития и более высокими темпами наращивать собственных средств, а, следовательно, и рыночную стоимость акций. Проведение консервативной политики возможно в 2 вариантах:

а) Начисление дивидендов по остаточному признаку. В этом случае начисление дивидендов происходит только после того, как за счет прибыли сформирован объем собственных средств, достаточный для развития компании в предстоящем периоде. Плюсом такой политики является обеспечение высоких темпов развития акционерного общества и повышение его платежеспособности. Однако нестабильность размера дивидендных выплат, который зависит не только от размеров прибыли, но и от планов развития компании, может отпугнуть некоторых инвесторов. Такая политика выплаты дивидендов оптимальна на ранних стадиях жизненного цикла компании.

б) Поддержание стабильного соотношения дивидендных выплат и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, на основе установления долговременного норматива на потребляемую и капитализируемую часть прибыли. Это позволяет в некоторой степени повысить предсказуемость размеров выплат дивидендов (но трудности с прогнозом прибыли при этом сохраняются), что немаловажно для некоторых инвесторов, однако при необходимости наращивания капитала затрудняет рост компании. Данная политика наиболее эффективна при стабильной ситуации на финансовом рынке и при постоянных (или постоянно растущих) доходах компании.

Умеренная (компромиссная) политика начисления дивидендов, — это политика, в соответствии с которой компания пытается соблюсти баланс интересов акционеров, нуждающихся в выплате дивидендов и потребностей банка в наращивании капитала. Данный тип дивидендной политики также может проводиться в 2 вариантах:

а) Выплата постоянных сумм дивидендов. Существенно облегчает прогноз стоимости акций компании и доходов для инвесторов, однако при отсутствии прибыли может нанести ущерб эмитенту, а при росте прибыли — вызвать недовольство акционеров.

б) Выплата стабильных сумм дивидендов с надбавкой при определенных условиях. Позволяет, с одной стороны, в какой-то степени гарантировать акционерам заранее известный минимальный уровень дохода, с другой, — поощрять собственников в случае успешной работы компании или отсутствия необходимости расширения операций. Как нам кажется, при стабильном финансовом состоянии предприятия в российских условиях этот вид дивидендной политики был бы наиболее приемлемым.

Агрессивная политика начисления дивидендов — предполагает начисление максимально возможного размера дивидендов. В российских условиях такая политика наиболее актуальна для компаний, акционерами которых является большое количество физических лиц, при намерении разместить новую эмиссию этой категории инвесторов. Следует учесть, что резкое снижение размеров дивидендов может неблагоприятно отразиться на стоимости акций, «сигнализируя» об ухудшении ее показателей.

Как мы уже отмечали, на российском рынке выплата дивидендов осуществляется либо в минимальных размерах, либо не осуществляется вообще. Однако в соответствии с российским законодательством невыплата дивидендов по привилегированным акциям влечет за собой необходимость наделения держателей данных акций правом голоса, наравне с владельцами обыкновенных акций. При наличии высокого удельного веса привилегированных акций в структуре акционерного капитала это может существенно изменить расстановку сил в руководстве акционерного общества.

Для развития цивилизованного фондового рынка в нашей стране и привлечения максимального количества средств инвесторов первичной задачей является даже не выбор типа дивидендной политики (он будет различным в зависимости от интересов реальных собственников предприятия и его финансового состояния), а повышение информированности участников рынка ценных бумаг относительно размеров выплат дивидендов у различных эмитентов, причин неуплаты дивидендов или факторов, повлиявших на их уровень. Это снизит неопределенность и позволит инвесторам более точно прогнозировать будущее финансовое состояние банка и связанные с этим доходы и риски.

Включение акций банка в листинг.

Листинг (listing) — внесение акций в список акций, обращающихся на данной бирже; первая котировка акций на бирже. Включение акций в листинг дает возможность привлечения капитала на организованном фондовом рынке.

Прямое воздействие на инвестиционные качества ценных бумаг банка.

Инвестиционные качества акций являются производной, прежде всего, от состояния эмитента, однако оценка этих качеств, происходящая на рынке, формируется его участниками под воздействием большого количества политических, макроэкономических факторов и интересов (и возможностей) самих инвесторов. Таким образом, для улучшения инвестиционной привлекательности своих ценных бумаг эмитенту недостаточно уделять внимание только собственному финансовому состоянию. Необходимо воздействие непосредственно на уровне ценных бумаг путем:

• прямых операций на вторичном рынке ценных бумаг;
• осуществления выкупа у инвесторов напрямую, без участия посредников;
• заключения соглашений с маркет-мейкерами.

Прямые операции на рынке ценных бумаг с собственными акциями связаны с повышением ликвидности и управлением ценами.

Ликвидность является одним из важных показателей инвестиционной привлекательности акций, на которую может воздействовать эмитент. Наиболее распространенные способы управления ликвидностью акций со стороны эмитента связаны с их выкупом, который может производиться самим акционерным обществом или независимой компанией — маркет-мейкером. Маркет-мейкер — компания, выставляющая двусторонние котировки на покупку и продажу ценных бумаг, причем «спрэд» (разница) между этими котировками не превышает некой твердо установленной величины. Котировки являются «твердыми» для других участников рынка, то есть маркет-мейкер обязан совершать сделки по заявленным ценам. Тем самым у участников рынка появляется возможность продать или купить данные ценные бумаги. Поддержание котировок вокруг запланированного ценового уровня требует определенных средств, поскольку компания маркет-мейкер должна будет проводить покупку бумаг, чтобы не допустить падения цены, а также наличия определенного пакета акций, чтобы поддержать продажу. Размер такого фонда поддержания ликвидности может быть определен с помощью специальных исследований. Такой подход позволит не только оздоровить активы банка, но и получить определенный рыночный процент от вложенных средств, которые обращаются на рынке. Для того, чтобы остановить падение цен на рынке, маркет-мейкеры или заинтересованные брокеры на западе часто используют прием, называемый «стабилизацией», который проводится в виде массированной скупки акций по цене выше рынка. Поскольку такие операции могут считаться умышленной манипуляцией рынком или намеренным введением в заблуждение, о таких действиях предупреждают заранее (например, в Великобритании на экране внебиржевой торговой системы появляется значок S).

Для определения ликвидности инвестор и эмитент могут использовать следующие показатели:

Количество маркет-мейкеров по акциям.

Спрэд цен продажи и покупки (максимальной цены покупки и минимальной цены продажи).

Минимальный спрэд указывает на активность совершения сделок по данному виду бумаг, а, следовательно, на возможность быстрой продажи по справедливой рыночной цене.

Срок реализации крупного пакета акций, который не влечет резкого падения цены на них (объем пакета измеряется в процентах от объема рынка данного инструмента, а резким падением цены считается ее уменьшение на 1%).

Ежедневный объем сделок с данными акциями относительно объема сделок на рынке в целом.

Финансовые инструменты с низким риском, а, следовательно, и доходностью, пользуются спросом как у консервативных инвесторов (которые держат в них большую часть портфеля), так и у спекулянтов (которые формируют из них незначительную часть портфеля с целью диверсификации рисков).

Таким образом, если на рынке преобладают средства рисковых инвесторов, снижение кредитного рейтинга эмитента, влекущее за собой рост риска и доходности, повысит ликвидность рынка. Изменение состава потенциальных покупателей является, в частности, следствием изменения надежности финансового

Определение состава прав акционеров и степени соблюдения этих прав.

При покупке акций у акционеров появляется определенный набор прав по отношению к банку, и эти права также имеют свою стоимость, отражающуюся в рыночном курсе. Это выражается, например, в оценке контрольного пакета (в среднем, по данным участников рынка, наценка на контрольный пакет равна 30%).

Стоимость прав акционеров на российском рынке имеет достаточно низкую оценку по причине высокого риска их нарушения со стороны эмитента. Это связано как с отсутствием культуры рыночных отношений (которая постепенно повышается вследствие развития рынка, появления иностранных инвесторов и законодательных изменений, направленных на защиту прав инвесторов), так и с процессом глобального передела собственности в постприватизационный период. К наиболее распространенным нарушениям прав акционеров, ведущим не только к уменьшению доходности их вложений, но и к потере инвестируемой суммы полностью или частично, относятся:

• а) Установление минимальной величины пакета акций, позволяющей претендовать на участие в управляющих органах АО;
• б) Нераспространение, задержание или искажение информации об общем собрании акционеров, имеющее целью не допустить определенных акционеров к голосованию;
• в) Установление сборов/комиссионных за участие в собрании, предоставление копий документов, регистрацию сделок с акциями и т.п. операций;
• г) Нарушение прав голосования на собрании акционеров путем установления соотношения количества акций и голосов (например, один акционер — один голос без учета количества принадлежащих ему акций);
• д) Скупка по заниженным ценам акций у мелких инвесторов самим АО;
• е) Ограничение возможностей продажи акций на рынке;
• ж) Распространение новой эмиссии среди неправомерно ограниченного круга покупателей;
• и) Искажение данных реестра акционеров накануне общего собрания, нарушающее права отдельных акционеров на участие в управлении обществом и на получение дивидендов;
• к) Ограничение прав на управление предприятием для «внешних акционеров» с помощью местной администрации;
• л) Задержка и невыплата дивидендов;
• м) Неправомерная консолидация акций, ущемляющая права акционеров.

Образование дробных акций, которые АО обязано выкупить по рыночной цене у владельца, ущемляет права мелких акционеров, желающих и далее оставаться владельцами данных ценных бумаг, но не имеющих возможности покупки целого количества акций.

Основные нарушения прав акционеров связаны с появлением прав собственности у «внешних» по отношению к предприятию инвесторов, что противоречит интересам существующего менеджмента, во многих случаях являющегося фактическим владельцем АО. Недопущение нарушений прав акционеров в условиях правового нигилизма большинства эмитентов способно существенно улучшить отношение инвесторов к предприятию, снижение их рисков отразится в цене акций и их ликвидности.

Реорганизация банка.

В настоящее время подавляющее большинство российских банков не представляет интереса для инвесторов из-за небольших размеров собственного капитала (лишь у трех десятков российских банков он превышает 100 млн. долл.) и немалых рисков, в том числе связанных с непрозрачностью их деятельности и структуры акционерного капитала. Требования Банка России по повышению уровня капитализации и некоторые опасения российских банков, связанные с возможностью в недалеком будущем прихода на отечественный рынок филиалов иностранных банков подталкивает как небольшие так достаточно крупные по российским меркам кредитные организации рассматривать в качестве инструмента воздействия на инвестиционную привлекательность процесс реорганизации общества.

Этот способ сочетает в себе как воздействие на финансовое состояние банка, так и на рыночные параметры его акций. Вследствие реорганизации меняются размер, специализация, рыночные возможности и многие другие важные характеристики компании, что в конечном итоге влияет на ее финансовое состояние, риски, связанные с ней, количество и объемы сделок с ее бумагами на рынке, а, следовательно, — на инвестиционную привлекательность ее ценных бумаг. В соответствии с российским законодательством она может быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования.

Слиянием обществ признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением деятельности последних. Условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого общества в акции и (или) иные ценные бумаги нового общества определяются договором о слиянии [2].

Слияние может быть только добровольным. Поглощение предприятия возможно путем приобретения контрольного пакета его акций, который в каждом отдельном случае будет иметь различную величину. Эта величина определяется целью поглощения: если запланирована последующая продажа предприятия, то контрольный пакет будет стремиться к 100%-й величине уставного фонда. Если целью поглощения служит дальнейшая совместная работа с предприятием, то контрольный пакет будет зависеть от концентрации акций среди держателей и может составлять 5- 10%, достаточных для того, чтобы оказать существенное влияние на менеджмент предприятия или его замену. В отечественной практике необходимость таких операций также велика, однако в силу недостаточного развития фондового рынка они носят пока эпизодический характер и не всегда экономически оправданы. Однако повышение рыночной стоимости большинства объектов возможно только на рынке, находящемся в стадии роста. В стадии спада рост цены предприятия происходит редко и, как правило, только при наличии его высокой инвестиционной привлекательности.

Очевидно, что процессы объединения компаний оказывают на инвестиционную привлекательность участвующих и вновь образуемых компаний огромное влияние, поэтому проблема оценки инвестиционной привлекательности компаний перед началом процесса слияния и поглощения исключительно актуальна. Несмотря на то, что данная оценка будет проводиться индивидуально для каждого случая, необходимо исследовать те параметры, которые указаны в качестве главных составляющих инвестиционной привлекательности акций, т. е. риск и доход (в широком смысле слова).

Таким образом, очевидно, что реструктуризация компании оказывает существенное воздействие на инвестиционную привлекательность акций, поэтому инвестору необходимо прогнозировать возможности проведения реструктуризации, ее последствия для объекта инвестирования, а также влияние этих последствий на риски и доходы по акциям.

3.РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ ПОВЫШЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1 Разработка способов комплексного решения проблемы недокапитализации

В последнее время вопросы банковского дела, связанные с собственным капиталом и его капитализацией привлекают особо пристальное внимание мировой общественности и науки. От размера собственного капитала банка, его структуры во многом зависят финансовые результаты деятельности кредитной организации, а также возможности увеличения вложений в экономику страны и расширения спектра услуг, оказываемых субъектам экономики.

Развитие банковского бизнеса основано на нескольких важнейших современных экономических концепциях, одной из которых является концепция управления стоимостью бизнеса, принятая мировым экономическим сообществом в качестве базовой парадигмы. Суть концепции заключается в том, что с точки зрения собственников управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости банка и его акций.

Показатель стоимости учитывает долгосрочные перспективы деятельности банка, так как в основе концепции стоимости лежит прогнозирование денежных потоков, которые в будущем принесут банку дополнительные активы. Постановка во главу угла краткосрочных показателей (прибыль на акцию, рентабельность собственного капитала и активов) может привести к практике «выжимания соков» из банка и его финансовой несостоятельности в будущем.

В российской науке банковского права выделяются два аспекта достаточности капитала: статический и динамический. Статический аспект предполагает установление фиксированной минимальной величины уставного капитала; динамический аспект представлен формулой, получившей название «коэффициент Кука» и выражающей отношение капитала банка к активам, взвешенным по степени риска.

К

ДК = ____ x 100%, (5)

Ар

где ДК — коэффициент Кука, который должен составлять не менее 8%;

• К — капитал банка;
• Ар — активы, взвешенные с учетом степени риска.

Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка H1 регулирует (ограничивает) риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств банка, необходимых для покрытия кредитного и рыночного рисков. Норматив достаточности капитала Н1 ограничивает объем активных операций в зависимости от капитала. Норматив стимулирует увеличение капитала банка, что позволяет расширить объем активных операций, а также улучшение качества активов: чем менее рискованны активы, тем большую их сумму может аккумулировать банк в пределах Н1.

У ОАО « И.Д.Е.А.» Банка показатели достаточности собственных средств выше нормативных значений. Проведем прогнозирование указанных нормативов на три года (Приложение Д).

В целях контроля над состоянием ликвидности банка, т.е. его способностью обеспечить своевременное и полное выполнение своих денежных и иных обязательств, вытекающих из сделок с использованием финансовых инструментов, установлены нормативы ликвидности, которые регулируют (ограничивают) риски потери банком ликвидности и определяются как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов, других факторов, а также соотношение его ликвидных активов (наличных денежных средств, требований до востребования, краткосрочных ценных бумаг, других легкореализуемых активов) и суммарных активов.

Управление ликвидностью Банка требует проведения анализа уровня ликвидных активов, необходимого для урегулирования обязательств при наступлении срока их погашения; обеспечения доступа к различным источникам финансирования; наличия планов на случай возникновения проблем с финансированием и осуществления контроля за соответствием балансовых коэффициентов ликвидности требованиям законодательства Российской Федерации. Банк рассчитывают нормативы ликвидности на ежедневной основе в соответствии с требованиями Банка России.

Таким образом, в течение 2010- 2014 г.г. анализируемый Банк соблюдал все внешние требования к уровню капитала, проведем прогнозирование балансовых статей на три года. ( Приложение Б)

Суть концепции управления стоимостью бизнеса, заключается в том, что, с точки зрения собственников управление бизнесом должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и стоимости её акций. Данная концепция предполагает отказ от неэффективных бухгалтерских критериев успешности функционирования компании и их замену на один критерий, наиболее простой и понятный для акционеров и инвесторов — вновь добавленная стоимость. Концепция управления стоимостью бизнеса базируется на следующих основных принципах:

• наиболее приемлемым показателем, позволяющим адекватно оценить деятельность компании, является денежный поток (Cash Flow), генерируемый ею;

• новые капитальные вложения должны осуществляться только при условии, что они создают новую стоимость, при этом её создание имеет место только в том случае, если рентабельность вложений выше затрат на привлечение капитала;

• в постоянно меняющихся условиях экономической среды управление активами компании (в т. ч. изменение их структуры) должно осуществляться с целью обеспечения максимального роста её стоимости.

Анализ существующей экономической ситуации, а также рекомендаций банковского сообщества позволяет выделить основные направления преодоления проблемы недостаточной капитализации:

• Усовершенствование налогового законодательства с целью введения норм, позволяющих банкам уменьшать налогооблагаемую прибыль на суммы средств, которые направляются на увеличение капитала.

— Усовершенствование нормативно-правовой базы с целью усиления прав банка-кредитора, защиты интересов миноритарных акционеров, усовершенствования механизмов создания и функционирования банковских объединений, упрощение процедуры слияния банков.

• Повышение прозрачности банковского капитала и результатов деятельности банков. Информация о собственниках кредитного учреждения, а также о результатах деятельности должна быть общедоступной.
• Улучшение качества надзора НБУ за коммерческими банками.

В частности более тщательному надзору должны подлежать операции с инсайдерами. НБУ должен приложить максимум усилий с целью недопущения фиктивной капитализации банков.

— Расширение перечня инструментов, способствующих увеличению капитала. Интересным с этой точки зрения является инструмент “Своп”, позволяющий увеличивать уставный капитал на сумму средств, привлеченных от выпуска облигаций, конвертируемых в акции.

Одновременно требуют либерализации действующие инструменты, такие как субординированный долг, по которому банк не может выплачивать проценты выше учетной ставки НБУ.

— Увеличение требований НБУ относительно минимального размера уставного фонда для вновь создаваемых банков. Одновременно считаю целесообразным применить дифференцированный подход при установлении минимального значения адекватности регулятивного капитала банка в зависимости от размера регулятивного капитала или в зависимости от рейтинга банка (финансового состояния банка).

• Повышение прибыльности банков путем уменьшения расходов, а также увеличения числа доходных инструментов. Немаловажным направлением по увеличению доходности является повышения качества активов и пассивов банка.
• Привлечение государства к участию в уставных капиталах как государственных, так и частных банков.

2 Мероприятия по усилению инвестиционной привлекательности банка на основе роста капитала банка

Под инвестиционной привлекательностью банка понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Понятие «относительная инвестиционная привлекательность» всегда предполагает базу сравнения. Это может быть:

• среднеотраслевая инвестиционная привлекательность;
• сравнение с другими предприятиями отрасли;
• сравнение с некими нормативными (заданными заказчиков) значениями.

Дополнительные трудности для банков, осуществляющих свою деятельность в Российской Федерации, по-прежнему заключаются в несовершенстве законодательной базы в отношении дела о несостоятельности и банкротстве, в отношении формализованных процедур регистрации и обращения взыскания на обеспечение по кредитам, а также в других недостатках правовой и фискальной систем.

Перспективы экономического развития Российской Федерации в основном зависят от эффективности экономических, финансовых и валютных мер, предпринимаемых Правительством, а также от развития налоговой, правовой, нормативной и политической систем.

Заемщики Банка могут быть подвержены воздействию плохой ситуации с ликвидностью активов, которая может, в свою очередь, повлиять на их способность погашать суммы задолженности. Ухудшение условий работы для заемщиков может также ударить по управлению денежными потоками (их прогнозированию) и по оценкам на обесценение финансовых и нефинансовых активов.

Стратегический анализ является одним из важнейших этапов разработки корпоративной стратегии, поскольку информация о состоянии и перспективах развития экономической среды, а также степени ее неопределенности, наряду с информацией об имеющихся и потенциальных внутренних возможностях банка, существенным образом влияют на его стратегию. Кроме того, представляется очевидным, что адекватная реальным условиям оценка внешней и внутренней среды является фактором, определяющим реальность и реализуемость выбранной стратегии.

На основании анализа текущего состояния экономики Краснодарского края и основных тенденций её развития, а также оценки состояния и основных тенденций в банковском секторе, можно дать следующую характеристику внешней среды. Анализ среды представлен в таблице 25.

Таблица 25 — Анализ внешней среды функционирования банка

Анализ среды.
Возможности	Стратегическая неопределенность внешней среды незначительна, будущее достаточно хорошо прогнозируемо.
	Экономическая ситуация в регионе и основные тенденции её развития являются благоприятными с точки зрения развития банковского бизнеса. Помимо роста региональной экономики, выразившегося, главным образом, в увеличении объемов промышленного производства и строительства, оборота розничной торговли и объема платных услуг, оказанных населению, объективно существует и значительный потенциал её развития.
	Отмечается рост реальных денежных доходов населения.
	Отмечено снижение уровня безработицы.
Угрозы	В экономике региона имеет место сокращение инвестиций в основной капитал.
	Наблюдается устойчивая тенденция снижения объемов сельскохозяйственного производства.
Анализ рынка.
Возможности	Экономические условия благоприятны для закрепления и развития позитивных процессов в банковской сфере. Наблюдается тенденция повышения роли банков в экономике региона, сопровождающаяся значительным увеличением их ресурсной базы, а также объемов активных операций.
	Имеет место повышение доверия населения к банкам, выражающееся в увеличении объема привлеченных вкладов и опережающих темпах роста долгосрочных вкладов по сравнению с краткосрочными. Сохраняется тенденция опережающего роста рублевых вкладов по сравнению с вкладами в иностранной валюте.
	Отмечается рост потребности в кредитах со стороны предприятий реального сектора экономики и особенно населения области.
Анализ партнеров (акционеров).
Угрозы	Перспективы существенной поддержки развитию бизнеса банка со стороны его акционеров (в т. ч. наиболее крупных) представляются сомнительными. Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям банка не выплачиваются.
Анализ клиентов.
Возможности	Наиболее привлекательными являются финансово стабильные и развивающиеся промышленные предприятия, предприятия лесопромышленного и энергетического комплекса, строительной отрасли, а также пищевой и легкой промышленности.
	Значительный потенциал роста и развития имеют транспортные предприятия, а также сфера развития туризма, особенно международного.
	Имеет место увеличение прибыли, полученной предприятиями и организациями области.
Угрозы	Возросла (как в целом в экономике, так и в большинстве её основных отраслей) доля убыточных предприятий.
Анализ конкуренции.
Угрозы	Значительное число действующих в регионе кредитных организаций и достаточно жесткая конкуренция между ними, наиболее остро проявляющаяся на рынках привлечения.
	Доминирующую позицию на рынке банковских услуг региона имеет группа филиалов Сбербанка России.
	Имеет место повышение роли филиалов инорегиональных кредитных организаций и укрепление ими своих рыночных позиций, как на рынках привлечения, так и на рынках размещения ресурсов.
	Прослеживается тенденция утраты рыночных позиций региональными банками, сопровождающаяся вытеснением их с рынка банковских услуг региона филиалами инорегиональных кредитных организаций.

Исходя из сегментации рынка (с точки зрения обслуживаемых и потенциально привлекательных групп клиентов, а также основных направлений деятельности банка на рынках привлечения и размещения) и ориентируясь возможности, предоставляемые бизнес-средой и можно выделить следующие ключевые факторы успеха на рынке банковских услуг региона:

• устойчивый имидж надежного банка, обладающего безупречной деловой репутацией;
• профессионализм сотрудников;
• «клиентоориентированность» банка, заключающаяся в возможности обеспечить максимальное удовлетворение потребностей клиентов посредством предоставления всех необходимых видов услуг и обеспечения высокого качества обслуживания;
• конкурентоспособная цена банковского продукта;
• способность быстро реагировать на рыночные изменения;
• крупный собственный капитал;
• индивидуальный подход к клиенту.

Внутренний анализ определяет потенциал и возможности, которыми располагает сам банк, позволяющие воспользоваться предоставленными внешними возможностями и предотвратить существующие угрозы. На основании оценки основных показателей, динамики деятельности и финансового состояния регионального банка можно дать следующую оценку его внутренней среды. Финансовый анализ представлен в таблице 26.

Таблица 26 — Финансовый анализ

Финансовый анализ.
Слабые стороны	Низкий уровень, неудовлетворительная структура и незначительные темпы прироста капитала.
	Высокая степень иммобилизации источников собственных средств в материальные и непроизводительные активы.
	Ограниченность и неудовлетворительная структура ресурсной базы.
	Низкая диверсификация активов, имеющая место тенденция ухудшения качества кредитного портфеля и возможная недооценка кредитного риска.
	Испытываемый дефицит ликвидности.
	Низкая рентабельность деятельности.
Сильные стороны	Относительно развитые динамические способности.
Организационная диагностика.
Сильные стороны	Наличие квалифицированного, обладающего значительным опытом персонала.
Слабые стороны	Тип управления функциональный. Структура управления излишне централизованная.
	Организационная структура — линейно-функциональная, «горизонтальные» и внешние коммуникации развиты недостаточно.
	Регламентация основных направлений деятельности достаточна, но не всегда соблюдается.
	Управление активами и пассивами неудовлетворительное, имеют место проблемы с поддержанием необходимого уровня ликвидности.
	Информационное обеспечение функций управления недостаточно.
Репутация и имидж банка.
Сильные стороны	Хорошая деловая репутация банка. Имидж небольшого регионального банка, ориентированного, прежде всего, на удовлетворение потребностей клиента, но обладающего небольшими финансовыми возможностями.
Анализ стержневых компетенций.
Слабые стороны	Стержневые компетенции не выделены.

Результаты стратегического планирования основных балансовых показателей, роста собственного капитала, активов, пассивов, а также доходов и расходов представлены в Приложениях А — Д.

Сопоставление результатов анализа внешней и внутренней среды банка посредством составления матрицы SWOT позволяет сделать

Наличие положительных тенденций и значительного потенциала развития региональной экономики являются позитивными факторами с точки зрения возможности динамичного развития бизнеса банка (за счет увеличения объемов производительных операций, клиентской и ресурсной базы) и повышения его стоимости.

Реализации данной возможности способствуют:

• хорошая деловая репутация и имидж банка;
• индивидуальный подход к клиенту и ориентированность на максимальное удовлетворение его потребностей;
• наличие квалифицированного, обладающего значительным опытом персонала;
• относительно развитые динамические способности.

Препятствуют:

• высокий уровень конкуренции на рынке банковских услуг региона;
• ограниченные возможности развития активных и пассивных операций вследствие низкого уровня и неудовлетворительной структуры капитала, а также ограниченности и неудовлетворительной структуры ресурсной базы;
• наличие проблем с поддержанием необходимого уровня ликвидности;
• сомнительные перспективы поддержки развития бизнеса банка его акционерами.

Объективно существует опасность вытеснения ОАО « И.Д.Е.А.» банка с рынка банковских услуг, связанная в первую очередь с укреплением позиций на рынках привлечения и размещения ресурсов филиалами инорегиональных кредитных организаций.

Предотвращению указанной опасности способствуют динамические характеристики банка, позволяющие оперативнее реагировать на изменения рыночной конъюнктуры.

Предотвращению указанной опасности препятствуют все слабые стороны банка.

Стратегические цели тесно связаны с миссией. Миссия, с одной стороны, дает возможность установить, какие цели необходимо поставить, чтобы деятельность банка соответствовала его миссии, а с другой, «отсекает» часть возможных целей. Таким образом, установление целей переводит стратегическое видение и направление развития банка в конкретные задачи, связанные с его деятельностью и результатами деятельности.

Исходя из выработанной миссии (видения) банка, учитывая результаты проведенного SWOT-анализа и требования, предъявляемые к целям можно предложить следующую систему взаимоувязанных целей, пронизывающую все составляющие корпоративной стратегии банка и подразумевающую использование в последующем сбалансированной системы показателей (BSC).

Данная стратегия представлена в таблице 27.

Таблица 27 — Корпоративная стратегия банка

Показатель	Характеристика
Финансовая составляющая:
Свободный денежный поток (Free Cash Flow)	Обеспечить опережающий темп роста