Реферат ценные бумаги в россии

метки: Бумага, Доход, Ценный, Облигация, Кредит, Обязательство, Купонный, Номинальный

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Актуальность избранной темы диплома связана с тем, что в последнее время многие предприятия начали вкладывать значительные денежные средства в операции на рынке ценных бумаг и, в частности, такой доходный сектор, как государственные ценные бумаги, рассматриваемые государством как одно из направлений неинфляционного покрытия бюджетного дефицита путем привлечения частных средств. Наиболее популярными среди государственных ценных бумаг являются облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ), государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ).

Широкое применение получили казначейские обязательства (КО) и векселя.

Поэтому главные цели данной работы — анализ бухгалтерского учета и особенностей налогообложения государственных ценных бумаг таких как ГКО, ОФЗ, ОСЗ, КО, вопросы учета и налогообложения операций с векселями, поиск возможного выхода из ситуации, когда при наличии определенных противоречий в нормативных документах рекомендации уважаемых авторов не в полной степени удовлетворяют.

Однако, поставленные задачи были бы не полностью выполнены, если при освещении объектов и предметов исследования не были бы рассмотрены аспекты права. Вот почему в дипломе дается краткая характеристика организационно-правового обоснования условий выпуска и обращения ценных бумаг, указанных выше.

За три с половиной года Министерство финансов Российской Федерации (МФ РФ) как эмитент регулирует рынок объемом заимствований, длиной и структурой размещаемых ценных бумаг с той доходностью и агрессивностью, которые определяются не только экономической ситуацией в стране, но и политической. В приложении к данной работе в таблице 3 отражена динамика роста объема государственного внутреннего долга по ГКО — ОФЗ в 1996г., где отчетливо видно, что за период с января по июнь сего года, то есть в период предвыборной президентской кампании, объем государственного внутреннего долга по этим ценным бумагам вырос практически в два раза. И, если посмотреть на доходность бумаг со сроком погашения декабрь 1996г. и январь 1997г., то очевидно, что она завышена.

После президентских выборов стратегия МФ РФ направлена исключительно на понижение доходности рынка государственных ценных бумаг, приведение его в соответствие с макроэкономическими показателями финансовой системы страны, с показателями инфляции, бюджетного дефицита.

Рынок ценных государственных бумаг

... конъюнктурой. Целью данной курсовой работы является разработка предложений по совершенствованию регулирования (управления) и развития рынка государственных ценных бумаг. Исходя из указанной цели работы, основными задачами являются: дать определение государственным ценным бумагам; рассмотреть классификацию ГЦБ; ...

С середины июня МФ РФ не делает сколь-нибудь существенных заимствований на рынке. Если взять итог по доходам за первые пять с небольшим месяцев первого полугодия и период, который последовал с июня, то соотношение можно оценить как 1:10, то есть средств берется явно меньше. В основном, это — рефинансирование предыдущих выпусков и приведение их в ту длину, которая выгодна государству при платежном графике.

Проектом бюджета на 1997г. предполагается увеличить объем рынка государственных ценных бумаг до 330 триллионов рублей и снизить процентную ставку до 20 процентов. Исходя из того, как складывается доходность по заимствованиям государств со сложившейся рыночной экономикой, где за основу берется “либор” — ставка межбанковских кредитов семи крупнейших лондонских банков плюс половина “либор”, предполагается, что и у нас доходность должна складываться так же, но с привязкой ее к инфляции. Положительный процент должен составлять около половины этой величины. Предполагается, исходя из того инфляционного хода, который планируется в 1997г., что это будет где-то 5 процентов к концу следующего года. Если инфляция в этом году превысит 20 процентов, то считается, что 10 процентов сверх инфляции будет нормальным доходом.

Произошел отказ от казначейских налоговых освобождений. Казначейство в условиях большого недостатка средств пыталось решить проблему неплатежей, а получилось, что вместо того, чтобы помогать, этот инструмент препятствует нормальному сбору налогов, оттягивает деньги на финансовые рынки и не очень-то решает проблему, для которой был предназначен.

При современном состоянии российской экономики, пока деньги не начнут в полном объеме выполнять присущие им функции, необходимы на какой-то ограниченный срок так называемые “квазивекселя” — определенный тип векселя. Он, хотя и имеет то же название, но либо обращается по своим правилам, либо допускает погашение не деньгами, либо имеет ограничения при передаче по индоссаменту. Яркий пример использования “квазивекселей” — выпуск казначейских обязательств. Взяв структуру и основные принципы обращения от этого долгового инструмента, они имели свои специфические особенности ( обязательные индоссаменты, расчет в пределах обязательных индоссаментов и т.п. ).

Но самое главное, инвестор, приобретая такой “квазивексель”, четко представляет специфику его обращения и знает, что он может от него получить. В отличие от классических векселей, которые могут выпускаться только в документарной форме, выпуск “квазивекселей” возможен и в виде записей на счетах “депо”, и в документарной форме с централизованным хранением (в депозитарии без выдачи на руки владельцам).

Одновременно, с увеличением объема рынка государственных ценных бумаг, возрастают объемы операций с векселями. Общее состояние экономики таково, что взаимные неплатежи российских предприятий не прекращаются. Нехватку “живых” денег, взаиморасчеты, скрытое кредитование предприятия пытаются проводить в том числе и через выпуск в обращение векселей. По некоторым оценкам, в обращение выпущено векселей на сумму до 30 триллионов рублей. Основная проблема — в необеспеченности и неконтролируемости большинства из них. Использование векселей для скрытого кредитования, создание вексельных “пирамид” часто сопровождаются нарушениями в области методологии учета и налогообложения.

Вексель как ценная бумага и форма расчетов

... противоречащей этому закону, фактически являющимся окончательным на сегодня утверждением Женевской конвенции на всей территории Российской Федерации.4 Глава II. Практическая реализация векселя как ценной бумаги Отечественный ... данной работы является изучение понятия векселя во всех применяемых им областях, его значение и спектр действия в гражданском праве. Задачи данной курсовой работы заключаются ...

В настоящее время в хозяйственной практике широко используются два вида векселей: финансовые (банковские) и товарные (коммерческие).

В названиях и тех, и других используется слово “вексель”. Но эти два вида векселей имеют разную нормативную базу, разные схемы отражения в бухгалтерском учете, разное налогообложение доходов по операциям с их использованием.

При использовании в хозяйственной практике векселей предприятия сталкиваются с большим количеством вопросов в этих аспектах. В первую очередь, это связано с тем, что практика применения векселей намного опередила регламентирующую нормативную базу. Федеральный закон РФ “О простом и переводном векселе” до сих пор не принят. В качестве нормативной базы могут применяться только постановления Правительства РФ, отдельные письма Минфина РФ и ГНС РФ.

В международной практике вексельное обращение регулируется Женевской конвенцией 1930 г., установившей своеобразный закон о простом и переводном векселе. Конвенция вступила в силу 1 января 1934 г. СССР присоединился к Международной конвенции о векселях в 1937 г. Хотя в связи с введением плановой экономики использование векселей во внутренних расчетах было запрещено, во внешних расчетах организаций — экспортеров и импортеров допускалось применение векселей. Законодательно регулировалось вексельное обращение Положением о переводном и простом векселе, утвержденное постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341.

Вексельное обращение в России стало возможно с 1991 г. , когда постановлением Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 г. “О применении векселя в хозяйственном обороте” было легализировано на всей территории страны во внутренних расчетах “Положение о простом и переводном векселе.”

Теперь об особенностях обращения, налогообложнгия и бухгалтерского учета, рассмотренных в данной работе ценных бумаг.

ГЛАВА 1

ХАРАКТЕРИСТИКА И ОРГАНИЗАЦИОННО — ПРАВОВОЕ ОБОСНОВАНИЕ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1.1 Нормативные документы, регулирующие рынок ценных бумаг

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть I гл 7. Введен в действие Законом РФ от 30.11.94г. №52-ФЗ.

2. Федеральный Закон от 22.04.96г. № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”.

3. Федеральный Закон от 26.12.95г. № 208-ФЗ “Об акционерных обществах”.

4. Федеральный Закон от 21.11.96г. № 129-ФЗ “О бухгалтерском учете”.

5. Закон Российской Федерации от 27.12.91г. № 2116-1 “О налоге на прибыль предприятий и организаций” с последующими изменениями и дополнениями.

6. Федеральный Закон от 18.10.95г. № 158-ФЗ “О внесении изменений в Закон РСФСР “О налоге на операции с ценными бумагами”.

7. Закон Российской Федерации от 06.12.91г. №1992-1 “О налоге на добавленную стоимость” с последующими изменениями и дополнениями.

8. Положение о простом и переводном векселе, утвержденное постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР от 24.06.91 г. №1451-1 “О применении векселя в хозяйственном обороте”

9. Указ Президента РФ от 11.06.94г. № 1233 “О защите интересов инвесторов”.

Рынок ценных бумаг в России: проблемы, пути развития

... рынку ценных бумаг России. Цель курсовой работы – на основе анализа рынка ценных бумаг России изучить проблемы и указать пути их решения. Для достижения цели работы необходимо решить 1. Рассмотреть историю возникновения и развития рынка ценных бумаг 2.Определить сущность и место рынка ценных бумаг в ...

10.Постановление Правительства РФ от 08.02.93г. № 107 “О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций” с последующими изменениями и дополнениями.

11.Постановление Правительства РФ от 15.05.95г. №458 “О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов”.

12.Постановление Правительства РФ от 26.09.94г. № 1094 “Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения”.

13.Постановление Правительства РСФСР от 28.12.91г. № 78 “Об утверждения положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР.

14.Положение о порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств (утверждено МФ РФ 21.10.94г. № 140 с изменениями от 09.03.95г. № 21).

15.Положение о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации (утверждено приказом МФ РФ от 26.12.1994г. № 170 с последующими изменениями и дополнениями.

16.План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкция по его применению (утвержден приказом МФ СССР от 01.11.91г. с последующими изменениями и дополнениями.

17.“О типовых формах квартальной бухгалтерской отчетности организаций и указаниях по их заполнению в 1996г.” Приказ МФ РФ от 27.03.96г. № 31.

18.“ О годовой бухгалтерской отчетности организаций за 1995г. Приказ МФ РФ от 19.10.95г. № 115.

19.Письмо МФ РФ от 31.10.94г. № 142 “О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах педприятиями за поставку товаров, выполненые работы и оказанные услуги” с изменениями от 16.07.96г. № 62.

20.Указание ГНС РФ от 09.03.93г. № ВГ-4-01/28ан и МФ РФ от 23.02.93г. № 05-01-04 “О порядке налогообложения доходов банков и и предприятий от дисконта, полученного по государственным облигациям” .

21.Письмо ГНС РФ и МФ от 13.06.95г. № 53 “О некоторых вопросах, связанных с налогообложением облигаций с переменным купонным доходом”.

22.Письмо ГНС РФ от 07.09.95г. № НП-6-1/477 и МФ РФ от 05.09.95г. № 1-35/12 “О некоторых вопросах, связанных с налогообложением облигаций сберегательного займа Российской Федерации”.

23.Письмо ГНС РФ от 29.06.95г. № НП-6-01/355 и МФ РФ от 30.06.95г. № 66 “О порядке применения льгот по налогообложению доходов от операций с казначейскими обязательствами (КО)”

24.Письмо ГНС РФ от 29.06.95г. № 1-05-12/278 “О налогообложении юридических лиц при операциях с векселями”.

1.2 Классификация ценных бумаг

В соответствии с законодательством ценной бумагой является документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

К ценным бумагам относятся

Ценные бумаги по характеру передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными.

Предъявительская ценная бумага, Ордерная ценная бумага, Именная ценная бумага

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. В том случае, если они отсутствуют, это влечет за собой недействительность ценной бумаги, ее ничтожность.

В зависимости от

• государственные ценные бумаги (ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств);
• ценные бумаги акционерных обществ, банков и инвестиционных компаний;
• ценные бумаги иностранных эмитентов;

экономической природе

Мошенничество в сфере обращения ценных бумаг

... основаниям. Схемы совершения мошенничества на рынке ценных бумаг также многообразны и имеют собственную специфику, обусловленную видом ценной бумаги, с которой ... ценными бумагами - акциями, облигациями и векселями. 2. Злоупотребления в процессе эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг Указанные злоупотребления удобно классифицировать в зависимости от вида деятельности на рынке ценных бумаг, ...

• долевые ценные бумаги, выражающие отношения совладения (акции);
• долговые обязательства, опосредующие кредитные отношения (облигации, казначейские векселя и т.п.);
• производные фондовые ценности (опционы, варранты, сертификаты и т.п.).

1.3 Содержание и функции ценных бумаг

Облигация

Акция

Вексель

Депозитный сертификат

Производные ценные бумаги

В таблице 1 приложения приведены параметры, по которым предлагается ввести разграничение при определении понятий облигация, сертификат и простой вексель, содержащиеся в проекте Закона “О ценных бумагах”. Некоторые элементы этого разграничения можно наблюдать уже и сейчас.

1.4 Обращение ценных бумаг

Наряду с первичным размещением ценных бумаг при их выпуске (эмиссии) юридические лица вправе совершать сделки с любыми ценными бумагами, включая свои собственные, при их последующем обращении на вторичном рынке ценных бумаг. Под обращением ценных бумаг понимается их купля-продажа инвесторами, в том числе при посредничестве профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Сделки с ценными бумагами производятся после их оформления в установленном порядке и, как правило, с оценкой по рыночным ценам.

Цена (курс) акций и производных ценных бумаг определяется в рублях за одну ценную бумагу; цена (курс) облигаций и государственных долговых обязательств — в процентах к их нарицательной стоимости (номиналу).

Вторичный рынок ценных бумаг может быть организованным — через фондовые биржи, и неорганизованным — внебиржевым.

Биржевой и внебиржевой рынки обязаны действовать по четко установленным правилам, обеспечивающим регистрацию перехода прав собственности на объект сделок — ценные бумаги. Право собственности на ценные бумаги переходит к приобретателю:

• в момент получения им сертификата на ценные бумаги;
• в момент осуществления записи по счету “депо” приобретателя в случае хранения сертификатов в депозитарии.

Сделка по купле-продаже ценных бумаг оформляется договором, который может быть заключен непосредственно между держателями ценных бумаг и инвестором, то есть лицами, не являющимися профессиональными участниками рынка ценных бумаг. В основном сделки по купле-продаже ценных бумаг производятся брокерами и дилерами — профессиональными участниками рынка ценных бумаг, которые дйствуют на основании договора поручения.

1.5 Понятие и классификация финансовых вложений

Финансовые вложения в ценные бумаги классифицируются:

По эмитентам

• государственные фондовые инструменты — ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств;
• инструменты частного сектора — ценные бумаги организаций, банков и инвестиционных фондов;
• инструменты иностранных субъектов — государственные и частные ценные бумаги, стоимость которых выражена в иностранной валюте.

По срочности

• долгосрочные вложения — инвестиции в акции акционерных обществ, финансовые векселя и облигации различных эмитентов со сроком погашения более одного года. Вложения в ценные бумаги, по которым срок погашения (выкупа) не установлен (например, акции) относятся к долгосрочным в том случае, если их покупка произведена организацией с целью получения дохода по ним более одного года;
• краткосрочные вложения — отвлечения денежных средств на покупку ценных бмаг со сроком их погашения менее одного года.

Ценные бумаги имеют номинальную (нарицательную) и рыночную стоимость.

Портфель ценных бумаг

... формирования портфеля ценных бумаг; Раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг; Сконструировать портфель ценных бумаг и рассчитать его доходность; Анализируйте основные тенденции фондового рынка с точки зрения портфельного инвестора. В качестве объекта исследования (вполне справедливо) был выбран коммерческий банк, ...

Оценка ценных бумаг, учитываемых в составе финансовых вложений, производится:

• при их постановке на учет;
• в течение срока использования;
• на конец отчетного года;
• при выбытии ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг при их постановке на учет (оприходовании) производится, как правило, в сумме, равной фактическим расходам по их покупке организацией, осуществляющей вложения (инвестиции), но зависит также от видов ценных бумаг.

При выпуске (размещении) любого вида ценных бумаг (первичной эмиссии), независимо от характера размещения и их оплаты (с правом на доход или на условиях дисконта), ценные бумаги имеют свою первоначальную, обозначенную на них, номинальную стоимость, но продаются при этом, в том числе и на вторичном рынке ценных бумаг, с оценкой по рыночной стоимости (по котировочной стоимости).

Оценка ценных бумаг по фактической себестоимости (покупной (рыночной) стоимости ценных бумаг, включая расходы по уплате комиссионных вознаграждений посредникам и другие расходы) является их основной оценкой у организации-инвестора при их приобретении и постановке на учет.

В течение срока использования отдельных видов ценных бумаг может применяться их оценка по номинальной стоимости.

Данная оценка ценных бумаг используется в учете, когда организацией-инвестором покупаются государственные облигации и другие аналогичные ценные бумаги по цене, отличной от их номинальной стоимости. В данном случае организация-инвестор может принять решение о доведении фактической стоимости указанных облигаций до их номинальной стоимости.

Доведение покупной стоимости до номинальной производится равномерно (ежемесячно) в течение срока их обращения со списанием разницы между этими стоимостями на финансовые результаты.

Рыночная стоимость ценных бумаг — это стоимость, по которой производится их покупка на рынке ценных бумаг.

1.6 Вексель как ценная бумага

Двойственный характер векселя проявляется в том, что он функционирует в соответствии с Федеральным Законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” и Положением о переводном и простом векселе, утвержденным постановлением ЦИК и СНК СССР в 1937 г. Данное Положение разработано и утверждено в СССР в соответствии с Женевской вексельной конвенцией 1930 г., установившей Закон о переводном и простом векселях для государств, ее подписавших.

В соответствии с Федеральным законом вексель может быть эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению, а также размещается выпуском. В России, как правило, такого рода векселя относятся к финансовым векселям, эмитентами которых являются кредитные организации (банки), и в этом случае такие векселя являются объектами рынка ценных бумаг.

Развитие рынка облигаций федерального займа

... бескупонные облигации Облигации федерального займа с переменным купонным доходом Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом Облигации федерального займа с ... является использование накопленного опыта по организации рынка государственных ценных бумаг для реализации стратегической линии – увеличения сроков заимствования. ...

Следует отметить, что согласно Федеральному закону выпуски эмиссионных ценных бумаг должны проходить государственную регистрацию, но наряду с этим статьей 16 Закона также установлено, что любые ценные бумаги являются эмиссионными, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги. В настоящий момент в России не предусмотрена государственная регистрация финансовых векселей кредитных организаций.

В соответствии с Положением вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. Наряду с этим Указом Президента РФ, постановлениями Правительства РФ определено понятие товарного векселя как ценной бумаги, посредством которой производится оформление кредита, предоставляемого в товарной форме продавцом покупателю в виде отсрочки от уплаты денег за продукцию (работы, услуги).

Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обращения, то есть вся совокупность вексельных отношений регулируется нормами вексельного законодательства. Отсутствие любого из обязательных реквизитов, предусмотренных этим законодательством, лишает векселя силы.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Однако, используя векселя, можно оформить различные кредитные обязательства, в частности:

• оплатить на условиях коммерческого кредита купленный товар;
• оплатить на условиях коммерческого кредита выполненные работы или оказанные услуги;
• возвратить полученную ссуду;
• предоставить кредит;
• получить ссуду под залог.

Векселя бывают простые и переводные. Отличие переводного векселя от простого состоит в том, что плательщиком по нему является не векселедатель, как по простому векселю, а другое лицо, которое посредством акцепта принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в установленный срок.

Исходя из данных характеристик вексель как объект купли-продажи может быть учтен как финансовые вложения — у организации, купившей его, либо как средства, выданные в заем, — у организации-заимодавца. С другой стороны, вексель может выступать как простое обязательство, подтверждающее право его владельца на определенную сумму денежных средств, и как самостоятельный объект не отражаться в бухгалтерском учете в организациях — участниках сделки.

Оценка векселя осуществляется в размере вексельной суммы, обозначенной на нем прописью и цифрами, никакие исправления которой не допускаются. Вексельная сумма может включать процент как дополнительную плату за время обращения векселя. Если вексель выписан в валюте, не имеющей хождения в месте платежа, то сумма его может быть уплачена в местной валюте по курсу на день наступления срока платежа.

1.7 Инвестиционные ценные бумаги

Под термином “инвестиционные ценные бумаги” следует понимать денежные ценные бумаги, являющиеся предметом массовых выпусков (эмиссий) и удостоверяющие право их держателей на единовременное или периодическое получение дохода с их номинальной стоимости, величина которого определяется либо размером прибыли (дохода), полученного эмитентом в расчете на каждую ценную бумагу, либо содержанием принятого эмитентом обязательства.

Облигации как ценная бумага

... займа на единичную часть этого займа с первичным кре­дитором. Целью выпуска облигаций, как, впрочем, и акций, явля­ется привлечение свободного капитала небольшими порциями ... ПОНЯТИЯ ОБЛИГАЦИИ КАК ЦЕННОЙ БУМАГИ 1.1. Понятие и основные характеристики облигаций, их классификация Значительное место среди ценных бумаг занимают облигации, которые составляют около 50 % рынка ценных бумаг. Облигация — ...

К инвестиционным ценным бумагам следует относить:

• акции и их сертификаты;
• облигации;
• купоны акций и облигаций;
• инскрипции (государственные ценные бумаги);
• банковские сертификаты (депозитный и сберегательный).

Кроме того, в современной России получил распространение выпуск так называемых “банковских векселей”, которые также могут быть отнесены к инвестиционным бумагам.

Чем объясняется объединение вышеназванных ценных бумаг в одну группу со специальным наименованием? Такое объединение может быть объяснено исключительно экономической их спецификой, поскольку по юридической природе это совершенно различные ценные бумаги. Экономический же критерий, объединяющий эти ценные бумаги, очень точно подмечен К.Марксом: по его выражению, все перечисленные ценные бумаги являются титулами собственности на доход с капитала. Не права собственности, а собственности, поскольку объектом права собственности может быть только определенная вещь, а доход по таким бумагам, например, как обыкновенные акции, не может быть заранее известен. Кроме того, речь ведется о титулах собственности на доход с капитала , а не на сам капитал, ибо последний является собственностью лица-эмитента соответствующих ценных бумаг.

Таким образом получается, что отношения, опосредуемые всякой инвестиционной бумагой, состоят в передаче одним лицом (инвестором) в собственность другому лицу (эмитенту), имеющихся у него активов определенной стоимости, взамен на обязательства эмитента:

• либо использовать их в своей предпринимательской деятельности, допускать инвестора до управления переданными активами, но при этом выплачивать вознаграждение за использование активов, определяющееся величиной прибыли от такого использования;
• либо самостоятельно распоряжаться полученными активами, но за это выплачивать вознаграждение за их использование, независимое от наличия и величины прибыли от такого использования.

Принятые на себя обязательства эмитент удостоверяет соответствующей ценной бумагой. Отсюда и обозначение этих ценных бумаг — инвестиционные, то есть бумаги, основанием выдачи которых является получение материальных активов эмитентом ценной бумаги для их использования в целях извлечения прибыли или достижения иного положительного социального эффекта, то есть инвестиционная деятельность.

Инскрипция

В настоящее время правовое регулирование инскрипций (государственных облигаций) в Российской Федерации выражается в установлении особых условий и правил выпуска и обращения отдельных их видов. К сегодняшнему дню на внутреннем фондовом рынке России обращаются виды государственных ценных бумаг, рассмотренные в следующей главе.

ГЛАВА 2

УСЛОВИЯ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1 Основные виды государственных ценных бумаг

Государственные ценные бумаги в настоящее время представлены на рынке ценных бумаг в основном государственными облигациями и векселями.

Государственные облигации выпускаются в следующих формах:

• облигации государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991г;
• облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа;
• облигации федерального займа с постоянным купонным доходом;
• облигации федерального займа с переменным купонным доходом;
• государственные краткосрочные бескупонные облигации;
• облигации золотого федерального займа;
• облигации государственного сберегательного займа;
• облигации государственных нерыночных займов.

Государственные векселя существуют в основном в форме векселей Министерства финансов Российской Федерации.

Акции и облигации как ценные бумаги

... в гражданском обороте эмиссионных ценных бумаг, как акции и облигации, освещены в работах цивилистов дореволюционного периода, среди ... содержащихся в законодательстве Российской Федерации, регулирующих обращение эмиссионных ценных бумаг, и поиск возможности ... эмиссионных ценных бумаг. Учитывая изложенное, вопросы, рассматриваемые в данном дипломном исследовании, представляют как научный, ...

В данной работе рассмотрены операции только с определенным рядом ценных бумаг.

Теперь об условиях выпуска и обращения государственных ценных бумаг.

2.2 Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)

Основные Условия выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций Российской Федерации утверждены постановлением Правительства РФ от 8 февраля 1993 г. № 107 “О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций” ( с изменениями от 27.09.94г. № 1105).

Этими Условиями предусмотрено, что эмиссия ГКО осуществляется периодически в форме отдельных выпусков на срок до одного года.

Номинальная стоимость ГКО составляет 1 000 000 руб. Погашение этих облигаций проводится в безналичной форме путем перечисления их владельцам номинальной стоимости облигаций на момент погашения.

Доходом по ГКО считается разница между ценой реализации или погашения и ценой покупки.

Государственные краткосрочные облигации не изготавливаются на специальных бумажных бланках, а оформляются глобальным сертификатом отдельно на каждый выпуск, который хранится в Банке России. Право собственности на ГКО оформляется путем регистрации их владельца в книгах Банка России или дилера.

Владельцами государственных краткосрочных облигаций могут быть юридические и физические лица,то есть инвесторы, не являющиеся дилерами, приобретающие ГКО на праве собственности или полного хозяйственного ведения и имеющие право в соответствии с действующим законодательством на владение ГКО. Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев.

Владелец имеет право на зачет стоимости погашаемых ГКО при оплате приобретаемых облигаций следующего выпуска.

Сведения об очередном выпуске ГКО объявляются не позднее чем за семь дней до начала его размещения. Выпуск считается состоявшимся, если в период размещения было продано не менее 20% от количества предполагавшихся к выпуску государственных краткосрочных облигаций.

2.3 Облигации федерального займа с переменным купонным

доходом (ОФЗ)

Условия выпуска облигаций федерального займа с переменным купонным доходом утверждены приказом Минфина РФ 13 июня 1995 г. № 52 на основании Постановления Правительства РФ от 15.05.95г. №458 “О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов”.

В условиях определены порядок выпуска и обращения облигаций федерального займа с переменным купонным доходом.

Облигации являются именными купонными среднесрочными государственными ценными бумагами и предоставляют их владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации.

Эмиссия облигаций осуществляется в форме отдельных выпусков.

Номинальная стоимость облигаций выражена в валюте Российской Федерации и составляет 1 000 000 руб.

Минфин РФ по согласованию с Банком России устанавливает для каждого отдельного выпуска ОФЗ объем, порядок расчета купонного дохода, дату размещения, даты выплаты купонного дохода.

Расчет купонного дохода облигации производится на основе доходности по государственным краткосрочным купонным облигациям (ГКО).

Порядок расчета доходности ГКО изложен в письме ЦБ РФ от 5 сентября 1995 г. № 28-7-3/А-693.

Величина купонного дохода рассчитывается отдельно для каждого периода выплаты купонного дохода и объявляется по первому купону не позднее чем за семь дней до даты начала размещения, по следующим купонам, включая последний, — не позднее чем за семь дней до выплаты дохода по предшествующему купону.

Проценты по первому купону исчисляются с даты выпуска облигаций до даты его выплаты. Проценты по другим купонам начисляются с даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты выплаты соответствующего купонного дохода

Все операции по размещению и обращению облигаций на рынке ценных бумаг, включая расчеты и учет прав на облигации, осуществляются через учреждения Банка России или уполномоченные им организации.

2.4 Облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ)

Указом Президента РФ от 9 августа 1995 г. № 836 “О государственном сберегательном займе Российской Федерации Правительству Российской Федерации было поручено осуществить выпуск государственного сберегательного займа Российской Федерации.

Генеральные условия выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации утверждены постановлением Правительства РФ от 10 августа 1995 г. № 812.

Эмитентом ОСЗ является Министерство финансов РФ.

Облигации государственного сберегательного займа Российской Федерации выпускаются в документарной форме и являются государственными ценными бумагами на предъявителя, выпускаемыми сроком на один год с номинальной стоимостью 100 тыс. и 500 тыс. рублей.

Каждая облигация имеет 4 купона. Купонный период составляет три календарных месяца и определяется с даты начала выпуска. Процентный доход по купону определяется эмитентом на каждый купонный период и равняется последней официально объявленной купонной ставке по облигациям федерального займа с переменным купонным доходом.

Владельцы облигаций имеют право на получение процентного дохода, начисляемого ежеквартально к номинальной стоимости облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации, и получение номинальной стоимости облигаций при их погашении.

Владельцами облигаций могут быть юридические и физические лица, которые по Законодательству Российской Федерации являются резидентами и нерезидентами, если иное не предусмотрено условиями отдельных выпусков займа.

Облигации государственного сберегательного займа свободно продаются и покупаются на территории Российской Федерации уполномоченными банками и другими финансовыми организациями, определяемыми Министерством финансов Российской Федерации.

2.5 Казначейские обязательства

Казначейские обязательства (далее по тексту — КО) выпускаются в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации № 906 от 9 августа 1994 г.

Нормативной базой учета операций с КО является “Положение о порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств”, утвержденное письмом МФ РФ от 21 октября 1994г. № 140.

Казначейские обязательства являются государственными ценными бумагами.

КО могут приниматься в качестве оплаты за реализованные товары и предоставленные услуги без ограничений, а также быть предметом залога.

Министерство финансов Российской Федерации в соответствии с издаваемыми им приказами осуществляет выпуск Казначейских обязательств сериями, каждая из которых представляет собой самостоятельный выпуск и оформляется глобальным сертификатом на всю сумму выпуска.

Ставка процентного дохода по Казначейским обязательствам устанавливается в зависимости от срока начала погашения.

В целях формирования единого вторичного рынка Казначейских обязательств данные ставки являются общими для всех выпусков Казначейских обязательств с одинаковым сроком погашения независимо от отрасли, которая является получателем бюджетных средств.

Казначейские обязательства выпускаются в бездокументарной форме в виде записи на счетах в уполномоченном депозитарии. В качестве депозитариев по согласованию с первыми держателями КО (федеральными министерствами и ведомствами) выбираются банки — агенты Министерства финансов, отобранные в соответствии со сформулированными Правительственной комиссией по вопросам кредитной политики критерями и имеющими депозитарий в качетсве подразделения банка.

Документом, подтверждающим права собственности по КО, является выписка со счета “депо” в уполномоченном Минфином РФ депозитарии.

Обращение Казначейских обязательств допускается в ограниченной и неограниченной форме. При ограниченной форме обращения Минфин России определяет порядок обращения Казначейских обязательств и накладываемые ограничения для владельцев обязательств.

Порядок обращени Казначейских обязательств и ограничения по обращению фиксируются в договоре Минфина России с уполномоченным депозитарием. Уполномоченный депозитарий несет ответственность за контроль по целевому использованию казначейских обязательств.

К числу ограничений могут относиться:

• обязательность расчета Казначейскими обязательствами только с целью погашения кредиторской задолженности;
• ограничения на право передачи Казначейских обязательств только юридическим лицам;
• минимальное число операций с учетом вышеуказанных ограничений;
• ограничения по срокам учета и обмена на налоговые освобождения.

По желанию владельцев КО последние могли быть обменены на налоговые освобождения. Налоговое освобождение позволяло держателю КО погасить сумму задолженности федерального бюджета, оформленную в виде КО, в счет причитающихся к уплате в федеральный бюджет налогов и платежей, включая недоимку, штрафные санкции, пени. Сроки начала обмена КО на налоговые освобождения — казначейские налоговые освобождения (КНО) фиксировался в глобальном сертификате.

Процедура выдачи КНО в 1996г. в дополнение к вышеупомянутому Положению была отражена в “Порядке проведения зачета задолженности по налогам и другим платежам в федеральный бюджет при финансировании расходов из федерального бюджета в 1996г.”, утвержденным МФ РФ и ГНС РФ 11.04.96г.

Выпуск КНО согласно п.2 Постановления Правительства РФ от 01.04.96г. № 481 “Об упорядочении расчетов по осуществлению налоговых и других платежей предприятий и организаций — налогоплательщиков в федеральный бюджет, включая погашение задолженности по ним” должен был быть прекращен с 1 января 1997г.

Однако, во исполнение постановления Правительства РФ от 18.07.96г. № 809 “О казначейских налоговых освобождениях” телеграммой МФ РФ от 23.07.96г. № 3-Б1-01 сообщалось о завершении до 25 июля 1996г. территориальными органами Федерального казначейства оформления и передачи в налоговые органы КНО. Предельный срок погашения КНО налоговыми органами опрелелялся — 5 августа 1996г.

Держатель счета депо в уполномоченном депозитарии, имеющий на этом счете Казначейские обязательства, может осуществлять с ними в безналичной форме следующие операции:

• погашение кредиторской задолженности путем перевода Казначейских обязательств на счета кредиторов. Обязательные (оговоренные в глобальном сертификате) расчеты Казначейскими обязательствами осуществляются по номинальной цене Казначейских обязательств;
• продажа Казначейских обязательств юридическим или физическим лицам, которые по законодательству Российской Федерации являются резидентами;
• залог Казначейских обязательств для получения кредитов, в том числе и в банке — депозитарии, с регистрацией факта залога в уполномоченном депозитарии;
• обмен казначейских обязательств на налоговые освобождения в части платежей в федеральный бюджет.

ГЛАВА 3

БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ, НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРИБЫЛИ И ДОХОДОВ ПО НИМ

3.1 Особенности налогообложения доходов по государственным ценным бумагам

Законом РФ от 27.12.91г. №2116-1 “О налоге на прибыль предприятий и организаций” с последующими изменениями и дополнениями в статье 9, пункт 1, подпункт “а” установлено,что доходы в виде процентов(дисконта),полученные владельцами по государственным ценным бумагам Российской Федерации, ценным бумагам субъектов Федерации, ценным бумагам органов местного самоуправления налогом на прибыль не облагаются. Данная норма действует с 1 января 1996г в новой редакции.

Важно отметить,что не облагаются налогом только доходы, полученные по государственным ценным бумагам, а не от государственных бумаг. Поэтому не любой доход от государственных бумаг будет освобожден от налогообложения.

При этом необходимо учитывать, что данная льгота распространяется только на те виды доходов по государственным ценным бумагам, выплата которых предусмотрена в Условиях выпуска и обращения этих государственных ценных бумаг.

Льготы на доходы от оказания услуг по размещению государственных ценных бумаг утратили свою силу с 1 января 1996г в силу следующих причин.

В п.4 Указа Президента от 22 декабря 1993 г. № 2270 (вступившего в силу с 1 января 1994 г. и действующего в настоящий момент) зафиксировано, что доходы, полученные юридическими лицами по государственным облигациям и иным государственным ценным бумагам, а также от оказания услуг по размещению государственных ценных бумаг и резервов Федерального казначейства РФ и его территориальных органов, не подлежат обложению налогом на прибыль.

Таким образом, с 1 января 1994 г. налогом не облагались также и доходы от оказания услуг по размещению государственных ценных бумаг. Однако в соответствии со ст. 30 Закона РФ “О федеральном бюджете на 1996 год” (от 31 декабря 1995 г. № 228-ФЗ) налоговые льготы, предусмотренные актами Президента и Правительства, а также договорами между федеральным правительством и органами исполнительной власти субъектов Федерации, и не включенные в действующие налоговые законы, не подлежат применению.

3.2 Операции с государственными краткосрочными бескупонными облигациями (ГКО)

Учет ГКО ведется на счетах “депо” владельцев в головном депозитарии и субдепозитарии.

Для бухгалтерского учета ГКО на предприятиях применяется счет 58 “Краткосрочные финансовые вложения” субсчет “ГКО”. В аналитическом учете купленные ГКО должны учитываться на отдельных лицевых счетах по каждому выпуску в хронологическом порядке.

ГКО принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора. В состав фактических затрат для инвестора входят:

• покупная стоимость ГКО;
• оплата услуг инвестиционного консультанта;
• вознаграждения брокеру.

В бухгалтерском учете покупка ГКО оформляется следующими записями:

Дебет сч.76 Перечисление средств дилеру на приобретение ГКО

Кредит сч.51

Дебет сч.58 Покупка ГКО и зачисление их на счет “Депо”

Кредит сч.76 Принятие на учет по фактическим затратам

В ситуации, когда для покупки ГКО предприятие оформляет кредит в банке и одновременно заключает договор с банком-дилером на покупку ГКО, то получение кредита оформляется проводкой:

Дебет сч.76 На сумму соответствующую сумме кредитного договора

Кредит сч.90

В соответствии с подпунктом “с” пункта 2 Постановления Правительства РФ №661 от 01.07.96г на затраты на производство относятся проценты по полученным кредитам банков, за исключением ссуд, связанных с приобретением основных средств,нематериальных активов и иных внеоборотных активов. Оплата процентов по кредиту банков, полученных покупку ценных бумаг, относятся за счет чистой прибыли предприятия.

Дебет сч.81(88) Начисление % по кредиту

Кредит сч.76

Дебет сч.76 Погашение % по данному кредиту

Кредит сч.51

ГКО относятся к государственным ценным бумагам по которым производится переоценка. Возможность такой переоценки отражена в п.39 “Положения о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации”, утвержденного приказом Министерства Финансов РФ от 26.12.94г №170, где сказано, что “…по государственным ценным бумагам разрешается разницу между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно (ежемесячно) на финансовые результаты у организации…” Кроме того п.4.4 “Временного порядка бухгалтерского учета по операциям с государственными именными краткосрочными бескупонными облигациями в коммерческих банках”, утвержденного приказом по Банку Росси №02-78 от 06.05.93г предусматривается переоценка ГКО инвесторами в день проведения ими операций по покупке или продаже Облигаций по “рыночной цене” этого дня. Под “рыночной ценой” ГКО понимается средневзвешенная цена аукциона (на первичном рынке) или цена последней сделки на торгах ММВБ за соответствующий день (“цена закрытия” вторичного рынка).

Переоценке подлежат ГКО всех выпусков, числящихся на балансе у предприятия. Результаты от переоценки относятся на финансовые результаты.

Как уже говорилось выше дисконт, полученный владельцами государственных ценных бумаг налогом на прибыль не облагается. Согласно указания Минфина РФ от 23.02.93г. №05-01-04 и Госналогслужбы РФ от 09.03.93г. №ВГ-4-01/28ан ,а также письма ГНС РФ от 12.03.93г. № ВГ-4-01/29 “О порядке налогообложения доходов банков и предприятий от дисконта, полученного по государственным облигациям” дисконтом по государственным бескупонным облигациям считается разница между ценой реализации и ценой покупки и является видом дохода (процента), полученного по государственным облигациям; в этой связи применяются льготы по налогообложению доходов предприятий в соответствии с Законом РФ от 27.12.91г. №2116-1 “О налоге на прибыль предприятий и организаций”.

Доходность ГКО определяется по следующей формуле (без учета налоговых льгот):

D=( N-P ) : P х 365 : T х 100% где:

• D — доходность(прибыль) в %% годовых;
• N — номинальная стоимость облигации в рублях;
• P — рыночная цена облигации в рублях;

365 — количество дней в году;

• T — срок до погашения облигации в днях.

(Письмо ЦБ РФ от 05.09.95г. № 28-7-3/А-693)

В соответствии с Инструкцией ГНС РФ № 37 от 10.08.95г.”О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций” с изменениями от 22.01.96г. и 12.02.96г. (пункт 2.7) не подлежат налогообложению доходы в виде положительных разниц от переоценки ГКО в качестве внереализационных доходов.

Если же в результате переоценки ГКО образовался убыток,то он не уменьшает налогооблагаемую базу.

Пример 1

Предприятие приобрело 20 октября 10 шт. ГКО выпуска III (условное наименование) по цене 85% от номинала. Комиссионное вознаграждение банка-дилера 300 000 руб.

На дату покупки на балансе предприятия находилось:

• 10 шт. ГКО выпуска I по балансовой стоимости 870 000 руб. за единицу (при рыночной цене облигации на 20 октября 890 000 руб. за единицу);
• 10 шт.

ГКО выпуска II по балансовой стоимости 860 000 руб. за единицу (при рыночной цене облигации на 20 октября 840 000 руб. за единицу).

Номинальная стоимость облигаций всех выпусков 1 000 000 руб.

В бухгалтерском учете должны быть сделаны записи:

а) операции по приобретению III выпуска ГКО

Дебет сч.76 Перечисление средств дилеру на приобретение ГКО

Кредит сч.51 8 800 000 руб.

Дебет сч.58 Принятие на учет ГКО по фактическим затратам

Кредит сч.76 на приобретение 8 800 000 руб.

б) переоценка I выпуска ГКО и отражение возникшей положительной разницы

Дебет сч.58 На сумму положительной разницы, возникшей при переоценке

Кредит сч.80-3 субсчет (890 000х10-870 000х10)=+ 200 000руб.

» Положительной разницы при переоценке ГКО”

При расчете фактического налога на прибыль в данном отчетном периоде налогооблагаемая база уменьшается на 200 000руб.

в) переоценка II выпуска ГКО до рыночной цены и отражение возникшей отрицательной разницы

Дебет сч.80-3 (840 000х10-860 000х10)= — 200 000руб. отрицательная разница по

Кредит сч.58 переоценке ГКО

При расчете фактического налога на прибыль в данном отчетном периоде отрицательная разница по переоценке ГКО увеличивает налогооблагаемую базу по прибыли.

Пример 2

Предприятие реализует 10 облигаций I выпуска по цене 960 000руб. за одну облигацию. Расходы по реализации составили 100 000руб. На дату реализации облигаций I выпуска должны быть переоценены все ГКО находящиеся на балансе (т.е. облигации II и III выпуска) до рыночной цены этого дня. Операции по переоценке ГКО аналогичны операциям первой ситуации. Реализация ГКО I выпуска в учете отразится следующими записями:

а) снятие с учета по балансовой стоимости

Дебет сч.48 10х890 000руб.=8 900 000руб.

Кредит сч.58

б) списываются дополнительные расходы по реализации

Дебет сч.48 100 000руб.

Кредит сч.76

в) отражаются в учете полученные средства за реализацию ГКО

Дебет сч.51 960 000руб.х10=9 600 000руб.

Кредит сч.48

г) определяется финансовый результат от реализации ГКО

Дебет сч.48 /9 600 000руб.- (8 900 000руб.+100 000руб.)/ =600000руб.

Кредит сч.80

При расчете фактического налога на прибыль в данном отчетном периоде 600 000руб. исключаются из налогооблагаемой базы как доход по государственным ценным бумагам.

3.3 Операции с государственными облигациями федеральных займов (ОФЗ) с переменным купоном

Приказом по Банку России от 13.06.95г. № 02-124 утвержден “Временный порядок бухгалтерского учета по операциям коммерческих банков с облигациями федеральных займов”. В соответствии с п.1.2 этого приказа при ведении бухгалтерского учета операций с ОФЗ применяются правила по их переоценке, установленные для бухгалтерского учета ГКО. Переоценке подлежит только основная сумма долга по ОФЗ без учета накопленного купонного дохода (НКД).

Следовательно, для предприятий инвесторов переоценка ОФЗ будет производится на дату покупки или продажи без учета НКД. Переоценке подлежат ОФЗ всех выпусков, находящихся на балансе.

Для бухгалтерского учета ОФЗ используется счет 06 “Долгосрочные финансовые вложения субсчет “Облигации федерального займа”.

Аналитический учет ОФЗ ведется в разрезе каждого отдельного выпуска в хронологическом порядке.На предприятиях можно рекомендовать открытие для каждого выпуска ОФЗ “Журнала лицевого учета по операциям с ОФЗ” аналогично журналам банков.Необходимо фиксировать дату открытия журнала, государственный регистрационный номер данного выпуска ОФЗ, дату погашения, дату выплаты купоном, известные ставки для каждого купона и размер купонной выплаты на одну облигацию данного выпуска. Следует ввести колонки “Уплаченный НКД” и “Полученный купонный доход”.

ОФЗ принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора. В состав фактических затрат для инвестора входят:

• покупная стоимость ОФЗ;
• оплата услуг инвестиционного консультанта;
• вознаграждения брокеру.

Если в стоимость сделки входит часть НКД, то его сумма выделяется на отдельный счет.

С учетом того, что в настоящее время отсутствуют рекомендации по бухгалтерскому учету ОФЗ, закрепленные нормативными актами, на практике используют схемы проводок, приведенные ниже.

В соответствии с разъяснениями данными в письме МФ РФ и ГНС РФ от 13.06.95г. №53 предусмотрено,что при обращении ОФЗ с переменным купонным доходом образуется накопленный купонный доход (в виде процента к номинальной стоимости облигации), рассчитываемый пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода (купонный период), и включаемый в цену сделки.

При продаже облигаций не подлежит налогообложению на прибыль часть суммы накопленного купонного дохода, рассчитываемая как разница между накопленным купонным доходом, полученным от покупателя облигаций либо при погашении купона, и накопленным купонным доходом, уплаченным при приобретении облигаций у предыдущего владельца, в течение купонного периода по каждому купону.

Накопленный купонный доход, уплаченный при приобретении облигаций предыдущему владельцу, уменьшает налогоооблагаемую базу налога на прибыль только после реализации облигаций или погашения купона.

Прибыль в виде положительной разницы между ценой продажи и ценой покупки облигаций (без учета сумм накопленного купонного дохода) подлежит налогообложению в общем порядке.

Доходность ОФЗ рассчитывается по следующей формуле:

D = { (N+C) : (P+A) — 1 }х( 365:t )х100% где

D — доходность;

• N — номинал облигации в рублях;
• C — величина купона в рублях;
• P — рыночная цена облигации в рублях;
• A — накопленный с начала купонного периода доход в рублях;
• t — срок до окончания текущего купонного периода в днях.

(Письмо ЦБ РФ от 05.09.95г. № 28-7-3/А-693)

Накопленный купонный доход рассчитывается по формуле:

A = (C:T) х (T — t) где

A — величина накопленного купонного дохода;

• C — величина купона в рублях;
• T — купонный период;
• t — срок до окончания текущего купонного периода в днях (срок до выплаты купона).

Пример1

Предприятие приобрело 15 ОФЗ по цене 735 000руб.( без учета НКД ) выпуска I (условное наименование) за одну облигацию. НКД составил 20 000руб. по одной облигации. Комиссионное вознаграждение составило 150 000руб. Через “n” количество дней приобретаются 10 ОФЗ II выпуска; рыночная цена I выпуска на эту дату составляет 780 000руб. без учета НКД.

В учете должны быть сделаны следующие записи:

1. Дебет сч.06 Принятие на учет ОФЗ по фактическим затратам без учета НКД

Кредит сч.76 (735 000руб.х15+150 000руб.)= 11 175 000руб.

2. Дебет сч.31 Отражается уплаченный НКД

Кредит сч.76 20 000руб.х15=300 000руб.

3. Дебет сч.76 Перечисление средств дилеру на покупку ОФЗ

Кредит сч.51 (11 175 000руб.+300 000руб.)=11 475 000руб.

4. Дебет сч.06 На сумму положительной разницы по переоценке ОФЗ

Кредит сч.80 (780 000руб.х15-11 175 000руб.)=525 000руб.

Проблема несоответствия бухгалтерского учета и налогового учета достаточно ярко проявляется в операциях с ОФЗ, что отражается в следующих мнениях:

• профессор Хабарова Л.П. “Операции с государственными ценными бумагами (ГКО, КО, ОФЗ, ОВВЗ)” на стр. 16 полагает, что в данном отчетном периоде эта сумма в полном объеме включается в налогооблагаемую базу по прибыли.

— начальник отдела инвестиций валютного законодательства городского отделения МКПЦН Тылькевич М.В. “Налогообложение операций с ценными бумагами” на стр.14 эту мысль подает в следующем виде: “положительне и отрицательные курсовые разницы, аккумулируемые на счете 80 “Прибыли и убытки” в отличие от подобных курсовых разниц по ГКО, влияют на налогооблагаемую прибыль компании”.

Правила бухгалтерского учета ОФЗ определены в приказе Банка России № 02-124 от 13.06.95г.,откуда следует, должны переоцениваться в том же порядке, что и ГКО. Предприятим по переоценке ОФЗ следует руководствоваться приказом по Банку России от 06.05.93г. № 02-78 (п. 4.4) а именно “переоценка Облигаций банками, не являющимися дилерами, осуществляется только в день проведения ими операций по покупке или продаже Облигаций — по “рыночной цене” этого дня. В этот день производится переоценка Облигаций всех выпусков, находящихся в портфеле банка, даже если банк производил операции только некоторыми выпусками”. Следовательно, предприятие приравнивается к банкам — недилерам.

Положительная сумма переоценки является доходом инвестора, отрицательная сумма переоценки — расходом инвестора. Таким образом, в балансе эти бумаги учтены, как правило, по рыночной стоимости, а не по цене приобретения.

В то же время согласно письму ГНС РФ и МФ РФ № 53 от 13.06.95 г. для расчета налогооблагаемой базы необходимо использовать цену приобретения и цену продажи за вычетом уплаченного и полученного купонного дохода.

Это несоответствие порождает серьезные трудности. Для правильного расчета налогооблагаемой базы необходимо учитывать каждую партию ОФЗ по той цене, по которой она была приобретена, и при продаже определять финансовый результат в зависимости от нее.

Использовать для расчета налогооблагаемой базы сумму переоценки не удается. Более того, это невыгодно.

В Вестнике Ассоциации российских банков № 34 за 1996 г. были опубликованы выдержки из письма ГНС РФ № 05-02-12/983 от 12.08.96 г., адресованного банку “Менатеп”.

В этом письме отмечается, что сумма положительной переоценки ОФЗ увеличивает облагаемую базу налога на прибыль банка. Сумма отрицательной переоценки не уменьшает налогооблагаемую базу.

Но как совместить требования этого письма с требованиями вышеупоминавшегося письма № 53? В письме № 53 про переоценку ОФЗ ничего не сказано, из чего следует, что для налогового учета она просто не существует. Но на практике существует опасность, что налоговыми органами будет сделана попытка применить требования этих всех документов одновременно в том числе и для предприятий.

Руководствуясь письмом ГНС РФ № 05-02-12/983 от 12.08.96 г, адресованного банку “Менатеп”, считаем, в данном рассмотрении, что вышеуказанная сумма 525 тыс. рублей при переоценке ОФЗ в полном объеме включается в налогооблагаемую базу по прибыли.

Пример 2.

Предприятие продает 10 облигаций I выпуска по цене продажи 860 000руб. за одну облигацию ( с учетом НКД ).

НКД составил 40 000руб. по одной облигации. Дополнительные расходы по реализации составили 300 000руб.

1. Дебет сч.48 Снятие с учета ОФЗ по балансовой стоимости без учета НКД

Кредит сч.06 (780 000руб.х10)=7 800 000руб.

2. Дебет сч.48 Списание расходов по реализации ОФЗ

Кредит сч.76 300 000руб.

3. Дебет сч.51 Поступление средств за реализацию ОФЗ

Кредит сч.48 (860 000руб.х10)=8 600 000руб.

4. Дебет сч.48 Отражение полученного НКД

Кредит сч.83 (40 000руб.х10)=400 000руб.

5. Дебет сч.83 Списание уплаченного НКД

Кредит сч.31 (20 000руб.х10)=200 000руб.

6. Дебет сч.48 Определение финансового результата от реализации ОФЗ

Кредит сч.80 100 000руб.

При расчете фактического налога на прибыль данная сумма в общем порядке включается в налогооблагаемую базу.

7. Дебет сч.83 Списание НКД на финансовый результат

Кредит сч.80 200 000руб.

При расчете налога на прибыль данная сумма исключается как доход по государственным ценным бумагам (ОФЗ).

При данном расчете сумма 625 000руб. ( 525 000 + 100 000 ) включается в налогооблагаемую базу по прибыли.

Как уже говорилось выше использовать для расчета налогооблагаемой базы сумму переоценки крайне невыгодно. Согласно Инструкции № 37 от 10.08.95г. льготируется только переоценка ГКО. Про переоценку ОФЗ ничего не сказано. Это странно, если учесть что ОФЗ обращаются уже больше года. Доходы, образующиеся от переоценки ОФЗ, существуют как бы сами по себе и таким образом представляют отдельный объект налогообложения, хотя при детальном анализе ясно, что происходит двойное налогообложение одних и тех же доходов.

На сегодняшний день целесообразнее вести внесистемный налоговый учет операций с ОФЗ для определения финансовых результатов в соответствии с вышеупоминавшимся письмом Минфина РФ и ГНС РФ № 53.

На основании внесистемного налогового учета сумма, подлежащая налогообложению на прибыль составляет 450 000руб.

820 000 х 10 — (735 000 х 10 + 100 000 + 300 000) = 450 000 где:

820 000руб. — цена продажи одной облигации без учета НКД;

735 000руб. — цена покупки одной облигации без учета НКД;

100000руб. — комиссионное вознаграждение, уплаченное при приобретении 10 облигаций;

300 000руб. — комиссионное вознаграждение, уплаченное при продаже 10 облигаций.

Расчет произведен на основании письма Минфина РФ и ГНС РФ № 53

Налогооблагаемая база, таким образом, уменьшается на 175 000руб.

Следовательно, ведение внесистемного налогового учета, а также, как возможный вариант, не производить переоценку ОФЗ, чтобы не показывать лишних оборотов по доходам, нарушая тем самым указания Банка России, дает возможность избежать риска вступления в конфликт с налоговой инспекцией.

Возможен и несколько иной вариант бухгалтерского учета ОФЗ

Рассмотрим следующую схему проводок с использованием счетов 58 “Краткосрочные финансовые вложения” и 61 “Расчеты по авансам выданным”:

Приобретение ОФЗ

1. Дебет сч.61 Перечисляются средства на приобретение ОФЗ

Кредит сч.51

2. Дебет сч.58 Принятие на учет ОФЗ по фактическим затратам без учета НКД

Кредит сч.61

3. Дебет сч.31 Отражение уплаченного НКД

Кредит сч.61

Реализация ОФЗ

4. Дебет сч.51 Поступление средств от реализации ОФЗ без НКД

Кредит сч.48

5. Дебет сч.51 Отражение полученного НКД

Кредит сч.83

6. Дебет сч.48 Списание с баланса стоимости ОФЗ на основании

Кредит сч.58 выписки со счета “депо”

7. Дебет сч.48 Списание дополнительных расходов по реализации ОФЗ

Кредит сч.76

8. Дебет сч.48 Финансовый результат от реализации ОФЗ

Кредит сч.80

9. Дебет сч.83 Списание уплаченного при приобретении ОФЗ НКД

Кредит сч.31

10. Дебет сч.83 Купонный доход — доход по государственным ценным бумагам

Кредит сч.80

Погашение купона здесь отражено следующим образом:

Дебет сч.51 Полученный купонный доход

Кредит сч.83

Дебет сч.83 Списание уплаченного НКД при покупке ОФЗ

Кредит сч.31

Дебет сч.83 Купонный доход по ОФЗ

Кредит сч.80

3.4 Операции с облигациями государственного сберегательного займа (ОСЗ)

Для учета ОСЗ используется счет 58 “Краткосрочные финансовые вложения” субсчет “Облигации сберегательного займа”.На учет ОСЗ принимаются по фактическим затратам для инвестора.

В соответствии с письмом МФ РФ от 05.09.95г. №1-35/12 и ГНС РФ от 07.09.95г. № НП — 6 — 1/477 купонный доход в виде процента к номинальной стоимости по ОСЗ не облагается налогом на прибыль у предприятий и организаций.

При обращении облигаций образуется накопленный купонный доход (НКД) — часть купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости, рассчитываемого пропорционально количеству дней, прошедших с даты начала купонного периода, включаемых в цену сделки.

При обращении облигаций разница между НКД, полученным при продаже облигаций и НКД, уплаченным при их приобретении исключается из налогооблагаемой базы по прибыли.

Прибыль в виде положительной разницы между ценой продажи и покупки облигации за исключением НКД включается в налогооблагаемую базу по прибыли.

Таким образом, налогообложение ОСЗ такое же как и у ОФЗ, но без присущих последнему нюансов.

Схема проводок выглядит следующим образом:

1. Дебет сч.76 Перечисление средств на приобретение ОСЗ

Кредит сч.51

2. Дебет сч.58 Принятие на учет ОСЗ по фактическим затратам

Кредит сч.76

При приобретении ОСЗ в цену покупки может быть включен накопленный купонный доход. Сумма НКД уплаченного при приобретении ОСЗ относится в дебет сч. 31 “Расходы будущих периодов”

3. Дебет сч.31 На сумму НКД уплаченного при покупке ОСЗ

Кредит сч.76

Реализация и погашение ОСЗ производится через сч. 48 “Реализация прочих активов”. Положительная разница между ценой покупки и продажи ОСЗ включается в налогооблагаемую базу по прибыли. Льготируется по налогу на прибыль как доход по государственным ценным бумагам только разница между полученным НКД и уплаченным НКД.

В учете при реализации ОСЗ делаются следующие записи:

4. Дебет сч.48 Снятие с учета ОСЗ по балансовой стоимости

Кредит сч.58

5. Дебет сч.48 Списание расходов связанных с реализацией ОСЗ

Кредит сч.76

6. Дебет сч.48 Выделение НКД, полученного при продаже ОСЗ

Кредит сч.83

7. Дебет сч.83 Отнесение уплаченного НКД при приобретении ОСЗ

Кредит сч.31

8. Дебет сч.51 Поступление средств от реализации ОСЗ

Кредит сч.48

9. Дебет сч.48 Финансовый результат от реализации ОСЗ

Кредит сч.80

Данный финансовый результат в полном объеме включается в налогооблагаемую базу по прибыли.

10. Дебет сч.83 Списание на финансовый результат НКД

Кредит сч.80

Данная сумма НКД исключается из налогооблагаемой базы по прибыли.

3.5 Операции с казначейскими обязательствами (КО)

Обращение КО складывается из двух этапов.

На первом этапе с учетом ограничений, зафиксированных в депозитарном договоре, держатель КО может осуществлять следующие операции:

1. Погашение кредиторской задолженности путем перевода КО на счета кредиторов. Оговоренное число погашений кредиторских задолженностей указывается в депозитарном договоре. Все расчеты по погашению кредиторской задолженности ведутся по номинальной стоимости КО.

2. Передача КО в залог для получения кредита. Факт залога КО должен быть зарегистрирован в уполномоченном депозитарии.

3. Обмен КО на налоговое освобождение в части платежей в федеральный бюджет.

В соответствии с “Положением о порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств” бухгалтерскимй учет КО ведется предприятиями — держателями КО на балансовом счете 58 “Краткосрочные финансовые вложения” субсчет “Казначейские обязательства”.

Первый держатель КО

Рассмотрим организацию учета КО на первом этапе обращения.

КО могут использоваться для погашения кредиторской задолженности в размере их номинальной стоимости. Бухгалтерская запись у первого держателя КО при погашении своей кредиторской задолженности с передачей обязательства поставщику следующая:

Дебет счета 60(76)

Кредит счета 58

организации — получателя

Предварительно получение КО в счет погашения дебиторской задолженности отражается в размере номинальной стоимости следующей учетной записью:

а) определение выручки по мере оплаты:

1. Дебет счета 58 Отражение в учете получения КО за отгруженную продукцию

Кредит счета 76 при учете выручки от реализации продукции по оплате.

Если предприятие заявило в учетной политике определение выручки по мере оплаты, то получение КО в счет погашения дебиторской задолженности отражается в учете по кредиту счета 76. Счета учета реализации продукции не затрагиваются, финансовый результат от реализации на дату получения КО не определяется. Отгруженная продукция, выполненные работы и услуги продолжают числиться в учете на счете 45 “Товары отгруженные, выполненные работы и услуги” по фактической себестоимости.

И только если данное предприятие использует полученные КО для погашения своей кредиторской задолженности или использует КО путем получения налогового освобождения, продукция (работы, услуги), в счет которых были получены КО, будут считаться реализованной. В учете будут произведены следующие записи:

2. Дебет счета 60 Передача КО для погашения кредиторской задолженности

Кредит счета 58 по номиналу КО;

3. Дебет счета 46 Списание фактической себестоимости товаров отгруженных

Кредит счета 45 на себестоимость реализованной продукции;

4. Дебет счета 76 Включение в объем реализации продукции, в оплату которой

Кредит счета 46 переданы КО;

5. Дебет счета 46 Начисление НДС на объем реализованной продукции;

Кредит счета 68

6. Дебет счета 46 Определение финансовых результатов от реализации

Кредит счета 80 продукции.

б) рассмотрим погашение кредиторской задолженности первого держателя КО перед организацией — получателем в бухгалтерском учете организации — получателя при заявлении последним в учетной политике метода определения выручки от реализации продукции по отгрузке

1. Дебет счета 62 Определение реализации продукции по отгрузке;

Кредит счета 46

2. Дебет счета 46 Включение в оборот расчетов по НДС реализованной

Кредит счета 68 продукции;

3. Дебет счета 46 Определение финансового результата при методе

Кредит счета 80 определения выручки по отгрузке;

4. Дебет счета 58 Получение КО в счет отгруженной продукции.

Кредит счета 62

Казначейские обязательства могут быть переданы в залог для получения кредитов . В учете переданные в залог казначейские обязательства продолжают числиться по дебету счета 58 “Краткосрочные финансовые вложения” субсчет “Казначейские обязательства”. Одновременно переданные банку казначейские обязательства числятся на забалансовом счете 009 “Обеспечение обязательств и платежей, выданные”.

На первом этапе обращения держатели КО могут погасить обязательства путем обмена их на налоговое освобождение . Сумма налогового освобождения определяется по текущему курсу КО. Текущий курс КО рассчитывается как сумма номинала и номинала КО, умноженного на процентное число. Процентное число рассчитывается как срок нахождения в обращении данного КО, умноженного на ставку процентного дохода, деленную на 100 и 360.

Текущий счет КО определяется по формуле:

Tk = N + N х ( t х P / 100 ) / 360 где:

• Тk — текущий курс КО;
• N — номинал КО;
• t — время фактического обращения КО, но не более срока обращения установленного при выпуске;
• Р — ставка процентного дохода по КО, установленного при выпуске КО.

В учете использование КО для получения налогового освобождения отражается по дебету счета 68 “Расчеты с бюджетом” в корреспонденции с кредитом счета 58 “Краткосрочные финансовые вложения”. Налоговое освобождение представляется по текущему курсу КО. В учете получение налогового освобождения отражается следующими записями:

1. Дебет счета 68 Отражение в учете налогового освобождения в размере

Кредит счета 58 номинала КО;

2. Дебет счета 68 Отражение в учете налогового освобождения на сумму

Кредит счета 80 разницы между текущим курсом КО и номиналом.

Эта разница относится на финансовый результат как сумма процентов по казначейским обязательствам. При расчете фактического налога на прибыль сумма процентов по казначейским обязательствам исключаются из налогооблагаемой базы как доходы по государственным ценным бумагам. Корректировка налогооблагаемой базы производится без использования записей по счетам бухгалтерского учета, в аналитических расчетах налога на прибыль.

Первичный держатель КО при их погашении производит запись:

Дебет счета 96 субсчет “ КО “

Кредит счета 87 соответствующий субсчет

Следует подробнее остановиться на оформлении налогового освобождения. Процедура налоговых освобождений, а также условия отражения указанных в них сумм в налоговом учете и статистике предприятий приведены во “Временном порядке проведения зачета задолженности федерального бюджета по казначейским налоговым освобождениям”, утвержденным МФ России и ГНС России 23 февраля 1994г. (без номера).

Погашение КО налоговым освобождением возможно для КО с любым сроком погашения и независимо от ограничений, накладываемых на порядок обращения. Представление казначейских налоговых освобождений в обмен на КО осуществляют соответствующие управления федерального казначейства.

Держатель КО, желающий обменять принадлежащие ему КО на налоговые освобождения, за 5 рабочих дней от срока, в который он хотел бы обменять на налоговые освобождения КО, подает заявление в банк-депозитарий. Уполномоченный депозитарий делает отметку о принятии заявления с одновременной блокировкой соответствующих сумм по счету “депо”. На заявлении должна быть отметка налогового органа по месту регистрации предприятия о наличии задолженности по платежам в федеральный бюджет. Уполномоченный депозитарий передает информацию в Главное управление федерального казначейства.

Необходимо отметить следующие моменты:

1. Держателю КО предоставляется отсрочка по платежам в федеральный бюджет до фактического обмена начиная с 5-го рабочего дня после отметки банка-депозитария о приеме заявления об обмене КО на налоговое освобождение.

2. Санкции по авансовым платежам, пени за нарушение сроков уплаты налогов в федеральный бюджет не начисляются до фактического обмена КО на налоговое освобождение.

Основание: телеграмма Минфина РФ, Госналогслужбы РФ от 25 января 1995 г. № 3-11-14/24, В3-6-13/40.

Пройдя определенное количество погашений кредиторских задолженностей, КО вступают во второй этап обращения , на рынок ценных бумаг. На втором этапе держатель КО может продать их юридическому или физическому лицу, передать в качестве вклада в уставный капитал. На втором этапе учет КО ведется по фактическим затратам на их приобретение.

Реализация, передача, прочее выбытие КО при вторичном их размещении отражаются в учете по счету 48 “Реализация прочих активов”.

Положение № 140 от 21.10.94г.( пункт 5.6 ) определяет, что при реализации КО по договорной цене ниже цены их приобретения разница между ценой продажи КО и их балансовой стоимостью отражается по дебету счета 81 “Использование прибыли” в корреспонденции с кредитом счета 48, т.е. относится на чистую прибыль предприятия.

Налогообложение доходов по операциям в КО на вторичном рынке подробно изложены в Письме ГНС РФ от 29.06.95 г. № НП — 6 — 01 / 355 и МФ РФ от 30.06.95г. № 66.

В соответствии с этим письмом при налогообложении операций с КО из налогооблагаемой базы исключается сумма разницы в пределах текущего курса на дату продажи между ценой реализации (погашения) и ценой приобретения (сверх номинальной стоимости) КО.

Если цена приобретения и цена продажи КО ниже номинальной стоимости КО весь доход полностью включается в налогооблагаемую базу по прибыли.

При приобретении КО на вторичном рынке ниже номинала, доход, полученный при последующей реализации КО льготируется только в части разницы между текущим курсом КО на дату реализации и номиналом.

Данным письмом ГНС РФ и МФ РФ фактически отменили ранее существовавший порядок налогообложения КО, приведенный в их совместном письме от 7 февраля 1995 г. “О внесении изменений и дополнений в письмо Минфина России и Госналогслужбы России от 21 сентября 1994 г. № 130, от 23 сентября 1994 г. № НП-6-01/32”. Если раньше льготировалась только сумма разницы между текущими курсами на день продажи и покупки КО, то есть разница в пределах 40 процентов дохода, то теперь льготируется разница между текущим курсом на день продажи и любой ценой покупки выше номинала независимо от текущего курса на день приобретения КО.

Пример 1

Предприятие приобрело КО на вторичном рынке по цене 980 тыс. руб.

1.Дебет счета 58 980 тыс. руб.

Кредит счета 51

В последующем продает КО данного выпуска по цене 1200 тыс. руб. Текущий курс КО на дату реализации 1120 тыс. руб.

2.Дебет счета 48 980 тыс. руб. Снятие с учета

Кредит счета 58 по балансовой стоимости

3.Дебет счета 51 Поступление средств за реализацию КО

Кредит счета 48 1200 тыс. руб.

4.Дебет счета 48 Определяется финансовый результат

Кредит счета 80 220 тыс. руб.

Льготируется при расчете налога на прибыль в данном отчетном периоде сумма (1120 — 1000) = 120 тыс. руб.

При приобретении КО на вторичном рынке по цене приобретения выше номинала, доход полученный при последующей реализации льготируется в части разницы между ценой приобретения и текущим курсом КО на дату приобретения.

Пример 2

Приобрели на вторичном рынке КО по цене 1050 тыс. руб.

1.Дебет счета 58 Принятие на учет по фактическим

Кредит счета 52 затратам на приобретение

Реализовали КО данного выпуска по цене 1250 тыс. руб. Текущий курс КО на дату реализации 1200 тыс. руб.

2. Дебет счета 48 Снятие с учета по балансовой

Кредит счета 58 стоимости 1050 тыс. руб.

3. Дебет счета 51 Поступление средств за

Кредит счета 48 реализацию КО 1250 тыс. руб.

4. Дебет счета 48 Финансовый результат от

Кредит счета 80 реализации КО 200 тыс. руб.

Исключается из налогооблагаемой базы по прибыли при расчете налога на прибыль сумма 150 тыс. руб. (1200 тыс. руб. — 1050 тыс. руб.).

Льгота по налогу на прибыль при реализации КО распространяется только на суммы фактически полученного дохода.

Пример 3

Предприятие получило КО при обязательном индоссаменте по номинальной стоимости 1000 тыс. руб. На вторичном рынке продано КО по цене 1150 тыс. руб. Текущий курс КО на дату продажи 1200. При исчислении налога на прибыль льготируется только 150 тыс. рублей, т.е. прирост стоимости КО от изменения текущего курса в пределах фактически полученного дохода.

ГЛАВА 4

ОТДЕЛЬНЫЕ ВИДЫ НАЛОГОВ, РАССМАТРИВАЕМЫЕ ПРИ ОПЕРАЦИЯХ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ (БЕЗ УЧЕТА НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИНСТИТУТОВ)