Понятие и виды ценных бумаг

метки: Бумага, Ценный, Право, Вексель, Облигация, Российский, Федерация, Россия

Актуальность затронутых в работе вопросов связана с тем, что развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обусловливают определенные финансовые права и обязанности.

Российский рынок ценных бумаг переживает свое второе рождение, пик которого приходится на стык веков (конец 90-х гг. XX в. и начало XXI в.).

Нельзя сказать, что его становление происходило относительно гладко: нарастающий интерес граждан к этой сфере обусловил его волновое, скачкообразное движение. Рынок ценных бумаг России сегодня — бурно развивающаяся сфера финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения

Проблемы рынка ценных бумаг и его развития в условиях современной отечественной экономики — одна из актуальных, если не сказать ключевых, злободневных тем дня сегодняшнего. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течение длительного периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем, негативных сторон рынка. Наметить и обозначить ключевые точки соответствующих проблем, выявить причины их возникновения определить возможные пути их устранения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг — одна из целей настоящей работы.

Ценные бумаги — неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

Законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства. Правовые основы его существования были заложены еще отдельными актами Союза ССР. Оборот ценных бумаг в условиях командно-плановой экономики был небольшим, ограничиваясь выпуском облигаций государственного займа, сберегательными книжками на предъявителя, выигрышными лотерейными билетами, аккредитивами государственных сберегательных касс.

Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах явилось принятие 30 ноября 1994 г. части первой Гражданского кодекса РФ, который был разработан на основе практического опыта правового регулирования рыночных отношений.

Бухгалтерский учет финансовых вложений в ценные бумаги

... принятия их на учет. Для учета финансовых вложений в бухгалтерском учете используется счет 58 "Финансовые вложения", в развитие которого открываются субсчета по видам финансовых вложений: субсчет 1 "Паи и акции"; субсчет 2 "Долговые ценные бумаги"; субсчет 3 "Предоставленные ...

Гражданский кодекс РФ (части первая, вторая и третья) включает в себя четко определенные категории правовых институтов, регулирующих имущественные права, осуществление или передача которых возможны при предъявлении ценной бумаги.

По сравнению с ранее действовавшим регулированием института ценных бумаг (в Основах гражданского законодательства Союза ССР и республик 1991 г.) в новом Гражданском кодексе РФ есть ряд существенных новелл. К их числу относятся: новое определение понятия ценной бумаги; критерием деления ценных бумаг на предъявительские, ордерные и именные законодателем выбран принцип сочетания двух способов — обозначения и легитимации управомоченного лица — ст. 145 ГК РФ; порядок восстановления ценной бумаги — ст. 148 ГК РФ; выделение института бездокументарных ценных бумаг — ст. 149 ГК РФ.

Ценные бумаги — необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг.

Цель исследования – изучение понятия и видов ценных бумаг.

Объект исследования – правоотношения, складывающиеся в связи с оборотов ценных бумаг. Предмет исследования – законодательное регулирование правового положения ценных бумаг.

Задачи исследования: характеристика исторического развития правового регулирования ценных бумаг; определение современного правового регулирования ценных бумаг; определение роли ценных бумаг для внутригосударственного и международного оборота; определение понятия и свойств ценных бумаг; характеристика способов классификации ценных бумаг; правовая характеристика отдельных видов ценных бумаг; рассмотрение современного регулирования проблемы бездокументарных ценных бумаг; рассмотрение особенностей осуществления безналичных расчетов с участием физических лиц.

Методическую и теоретическую основу исследования понятия и видов ценных бумаг составили труды отечественных и зарубежных ученых, постановления Правительства РФ и указы Президента РФ, законодательные акты других стран, а также другой методический материал по изучаемым вопросам.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, использовались основные приемы анализа.

Среди авторов, чьи работы легли в основу данного исследования можно назвать Андрюшина С.А., Борового С. Я., Васильева Д., Вишневского АЛ., Грузицкого Ю. Л., Миркина М. Я., Новоселова Л.А. и ряда других.

Глава 1. Теоретические аспекты применения ценных бумаг в гражданском обороте , 1.1. Историческое развитие правового регулирования ценных бумаг

Развитие торговых отношений в Древней Руси вызвало развитие кредитных отношений. В период феодальной раздробленности (XII — XIV века) особое место в развитии торговых отношений занимали Новгородская и Псковская феодальные республики.

Первые российские банки были открыты только в 1754 году при Коммерц-коллегии со значительным опозданием по сравнению с европейскими странами. Это были «Дворянский заемный банк» в Петербурге и Москве и «Купеческий банк» на территории Петербургского порта, предназначенный специально для торгующих купцов.

Операции с ценными бумагами коммерческого банка

... банков, активно использующих ценные бумаги в своей деятельности и их основные функции Подразделения коммерческих банков Основные функции подразделений Виды применяемых ценных бумаг Казначейство (включая торговые операции с ценными бумагами на собственную позицию и операции ... данной курсовой работы – выявление особенностей, отличающих принципы поведения коммерческих банков на рынке ценных бумаг (в ...

В начале XIX века по инициативе и при полном содействии правительства в России стали возникать первые кредитные учреждения сословного типа: запасные денежные фонды, сиротские кассы бывших немецких колонистов, мирские заемные капиталы, коммунальные кассы, удельные банки, вспомогательные кассы и сберегательные кассы для государственных крестьян, инородческие, осудные кассы, сельские и волостные банки, а также ссудо-сберегательные кассы. Все это были строго сословные учреждения, которые обслуживали только определенные разряды крестьян.

Государственный банк России был учрежден в 1860 г. взамен Государственного коммерческого банка, существовавшего с 1818 г. Задачей деятельности Государственного банка России являлось, во-первых, укрепление денежной системы страны и регулирование денежного обращения, а во-вторых, содействие развитию промышленности, торговли и сельского хозяйства посредством предоставления краткосрочного кредита.

Таким образом, Государственный банк являлся единственным эмиссионным банком страны и был наделен правом выпускать кредитные билеты в соответствии с потребностями денежного обращения. Обеспечением выпуска кредитных билетов служил золотой запас.

Выполняя свою вторую функцию, Государственный банк производил все операции, свойственные коммерческим банкам.

Являясь эмиссионным банком, целью Государственного банка не было извлечение максимальной прибыли из своих операций, но регулирование кредитно-денежного обращения.

Негосударственные банки России в то время были разделены на две группы: долгосрочные и краткосрочные банки. Коммерческие банки относились к группе краткосрочных кредитных учреждений.

В отличие от краткосрочных долгосрочные банки выдавали кредиты на десятки лет. Краткосрочные ссуды выдавались под легко реализуемые активы (всякого рода обязательства, векселя, товары, ценные бумаги).

Долгосрочные банки выдавали ссуды под сравнительно более трудное обеспечение. Так, ипотечные банки выдавали кредиты под обеспечение землей, строениями и другим недвижимым имуществом. Открытые в январе 1913 г. в России Кассы земского и городского кредита выдавали ссуды городам и земствам на срок до 66 лет под. обеспечение городскими и земскими доходами. Эти кредитные учреждения по существу представляли собой коммунальные банки.

Краткосрочные банки выдавали кредиты наличными деньгами, а долгосрочные — особого рода ценными бумагами (облигациями или закладными листами).

Заемщик, получив от банка ценные бумаги, должен был их продать и превратить в наличные деньги.

Краткосрочные банки образовывали свои средства из займов у вкладчиков. За исключением операций выпуска в обращение банковских билетов все операции у эмиссионного, то есть государственного банка, и депозитных — краткосрочных банков — были одинаковы.

Первый акционерный коммерческий банк был учрежден в Санкт-Петербурге в 1864 г. и к 1914 г. насчитывалось более 40 отделений этого частного коммерческого банка по всей

Организация кредитования физических лиц в Северо-Западном банке Сбербанка России

... практики кредитования физических лиц в РФ. Во второй главе раскрываются основные виды кредитов, предлагаемых физическим лицам в Северо-Западном Банке Сбербанка России, рассматривается организация кредитования населения в . Здесь освещаются такие вопросы как: предварительная работа ...

Акции выпускались двух видов: именные и на предъявителя. Акциям на предъявителя отдавалось предпочтение, так как они имели более высокую обращаемость.

Банки могли приступить к производству операций раньше, чем основной капитал был полностью сформирован. Так, Русский Торгово-промышленный банк мог совершать операции, если по каждой акции было внесено 50% ее нарицательной стоимости, то есть банк мог работать с капиталом в 2,5 млн. руб.

Ответственность акционерного банка ограничивалась в соответствии с законодательством того периода величиной его основного капитала.

Практически же ответственность акционерного банка определялась не только его основным капиталом, но и всем принадлежащим ему имуществом. Что касается ответственности акционеров, то она ограничивалась только суммой стоимости приобретенных ими акций.

Вкладные операции подразделялись на вклады вечные, срочные, бессрочные, вклады на текущий счет, вклады на текущий счет условный, вклады на текущий счет «жиро», вклады на хранение и управление.

Вклады вечные поступали в банк навсегда. Пока банк существовал, вкладчик не мог потребовать их обратно. Процент по вкладу устанавливался постоянный. Также вклады принимал преимущественно Государственный Банк и сдавал их на хранение в Государственное казначейство. Некоторые Городские Общественные банки принимали вклады на вечное время, а хранили их в государственных процентных бумагах. Для коммерческих банков такого рода вклады значения, по существу, не имели.

Вклады срочные вносились на определенный срок. Раньше установленного срока они не могли быть востребованы вкладчиком. Проценты по таким вкладам банк платил более высокие и разные, в зависимости от длительности срока вклада. Процент, установленный при взносе вклада, не мог быть изменен по усмотрению банка. Поэтому банки не были заинтересованы принимать вклады на длительные сроки еще по причине возрастания риска из-за состояния денежного рынка.

Вклады на текущий счет. По этим вкладам вкладчик имел право получить весь или часть вклада в любое время, а также беспрепятственно вносить на этот счет новую сумму денег, распоряжаться вкладом могло любое лицо по приказу вкладчика. Выдача денег производилась посредством чека. Дата на чеке обязательно писалась прописью и рукой того, кто писал чек. Обязательно указывалась действительная, а не ложная дата. При нарушении этих требований взимался с виновного штраф в размере 6% от суммы чека.

Чеки выписывались и на предъявителя. Именной чек мог передаваться другому лицу посредством передаточной надписи или индоссамента как вексель. В тот период в России не было законодательства о чеках. Неоплаченный чек протестовался в соответствии с правилами о протесте векселей. В качестве документа, удостоверяющим наличность на текущем счете, применялась расчетная книжка. Процент, уплачиваемый по текущим счетам, устанавливался обычно ниже, чем по срочным и бессрочным вкладам. Кроме того, банк мог в любое время изменить размер процента. Если вкладчик был с таким изменением не согласен, то он мог закрыть свой’ текущий счет.

На бланках чеков в России ставился штамп «условный». На нем обозначалось, через сколько дней после визы будет оплачен чек. Чеки, со времени выдачи которых прошло более пяти, а для иногородних — десяти дней, к визе не принимались и считались недействительными.

Денежная система Российской Федерации

... главе рассматриваются элементы денежной системы: валюта (денежная единица) Российской Федерации, эмиссионное право Банка России, правовые основы денежного обращения: наличное и безналичное денежное обращение. §1. Предпосылки формирования институтов денежной системы Прежде чем рассмотреть понятие и сущность денежной системы, представляется необходимым ...

Вклады на текущий счет «жиро» (giro-conto).

В переводе на русский язык означает круговой счет. На этих счетах происходили переносы или переписывания сумм с одного счета на другой без действительного передвижения наличных денег. Не производя оплаты чека наличными, банк по приказу вкладчика переписывал соответствующую сумму с его текущего счета на текущий счет лица, указанного в чеке.

Учет векселей с двумя подписями. Главное значение имели торговые векселя — простые и переводные. Простые векселя выдавались в России при внутренних расчетах, а переводные — при международных расчетах. Обязательство по векселю считалось бесспорным, что являлось важным обеспечением возврата денег банку. Для большего обеспечения кредита с клиента, учитывающего вексель, бралось дополнительное обязательство в форме гарантирующей платеж передаточной надписи. Частными банками для векселей определялись те или иные предельные сроки.

Концентрацию финансового рынка России во многом ускорил экономический кризис 1900-1908 гг. Он в значительной мере способствовал сокращению банковских оборотов. Постепенно мелкие банки стали прекращать свои операции и закрываться.

Кредитная система царской России к началу 1917 г. включала в себя Государственный банк, находившийся в ведении Министерства финансов, Государственный Дворянский земельный банк, Государственный Крестьянский поземельный банк, акционерные коммерческие банки и их филиалы, кооперативные банки, городские общественные банки, городские и губернские кредитные общества, городские сословные банки, сельские общественные банки, общества взаимного кредита, ссудо-сберегательные и кредитные товарищества, кассы мелкого кредита, вспомогательные сберегательные кассы, сиротские кассы и т. п. Кроме того, в России действовал ряд иностранных банков.

Произошедшие и ставшие неотъемлемой частью истории дальнейшие события, революция 1917 года и ее последствия на ближайшие 70 лет в корне поменяли общественную, экономическую и политическую составляющие жизни нашего общества, существенно затормозив процесс развития кредитных учреждений. Многие из них прекратили свою деятельность или просто были национализированы. Но все же довольно развитая система учреждений частной кредитной кооперации оставила глубокий след в истории России, что дало возможность в кратчайшие сроки, хоть и ненадолго, возродить ее в период нэпа.

1.2. Современное правовое регулирование рынка ценных бумаг

В настоящее время отношения, возникающие между кредитными организациями и их клиентами на основе осуществления безналичных расчетов, регулируются целым комплексом нормативных актов Российской Федерации. По юридической силе эту иерархию нормативных актов можно представить так: законодательные акты; подзаконные нормативные акты (акты президента РФ и правительства РФ); ведомственные нормативные акты.

Основным нормативным актом в сфере банковского счета является Гражданский кодекс Российской Федерации – Глава 46 («Расчеты»).

Надо сказать, что данная глава является новой. В ГК 1964 вопросы, связанные с осуществлением безналичных расчетов, подробно не регулировались и были предметом банковских правил. С введением в действие части второй ГК безналичные расчеты регулируются банковскими правилами постольку, поскольку это предусмотрено в ГК или ином законе (в первую очередь в Законе о банках), и в части, не противоречащей нормам ГК.

Защита прав ребёнка в Российской Федерации

... Ребенок имеет право на защиту от экономической эксплуатации и от выполнения любой работы, которая может представлять опасность для его здоровья, либо наносить ущерб физическому, умственному, духовному, моральному и социальному развитию. . Ребенок ... является защита прав человека. Предметом исследования - защита прав ребёнка. Задачи: 1) Выявить права ребёнка в Российской Федерации; Определить основные ...

Таким образом, ст. 861 регламентирует способы осуществления платежей на территории Российской Федерации, которые производятся наличными деньгами и в безналичной форме.

Надо сказать, что сразу ГК устанавливает различный порядок расчетов с участием физических лиц (граждан) в зависимости от связи этих платежей с предпринимательской деятельностью граждан.

Расчеты не в связи с предпринимательской деятельностью граждан разрешаются как наличными деньгами, так и в безналичном порядке. Расчеты с участием граждан, связанные с осуществлением ими предпринимательской деятельности, как правило, должны производиться в безналичном порядке. Однако в настоящее время не предусмотрено каких-либо ограничений или запретов на осуществление расчетов с участием граждан – предпринимателей без образования юридического лица наличными деньгами.

Данная же статья закрепляет, что безналичные расчеты производятся через банки, в которых юридические и физические лица имеют счета. Безналичные расчеты могут осуществляться через банки, в которых не открыты счета физических или юридических лиц, осуществляющих платежи, либо в пользу которых произведен платеж.

Рассматривая правовое регулирование осуществления безналичных расчетов с участием физических лиц, необходимо отметить, что к иным законодательным актам, применительно к данной теме, относятся: Налоговый кодекс Российской Федерации; Бюджетный кодекс Российской Федерации [10] ; Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях[11] ; Закон РФ от 02.12.90 №395-1 «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» (далее Закон «О банках»)[12] ; Закон РФ от 9 октября 1992 г. N 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (далее Закон «О валютном регулировании»)[13] ; Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»[14] .

Рассмотрим вторую группу нормативных актов (подзаконные нормативные акты) это такие акты как указы Президента РФ и Постановления Правительства РФ. Следуя иерархии нормативно правовых актов надо помнить, что указанные нормативные акты не должны противоречить вышеназванным законам. Кроме того, Федеральное Правительство РФ вправе принимать постановления, содержащие нормы, посвященные вопросам безналичных расчетов физических лиц, но только в случаях, прямо предусмотренных федеральными законами либо указами Президента Российской Федерации.

К подзаконным актам, регулирующим отношения в сфере безналичных расчетов можно отнести, например:

• — Указ Президента РФ от 18 августа 1996 г. N 1212 «О мерах по повышению собираемости налогов и других обязательных платежей и упорядочению наличного и безналичного денежного обращения» (с изм. и доп. от 28 февраля 1997 г., 29 июня, 30 октября 1998 г.) и ряд других.

Самую большую группу нормативных актов о банковской деятельности в работе с ценными бумагами составляют ведомственные нормативные акты. В отношении таких документов существует общее правило, выраженное в постановлении Правительства Российской Федерации от 13 августа 1997 г. №1009 «Об утверждении Правил подготовки нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти и их государственной регистрации». Согласно этому акту нормативные акты министерств и ведомств Российской Федерации, затрагивающие права, свободы и законные интересы граждан или носящие межведомственный характер, подлежат государственной регистрации в Министерстве юстиции Российской Федерации и официальному опубликованию в «Российской газете». Официальное опубликование актов осуществляется не позднее десяти дней после их государственной регистрации. При этом акты, не прошедшие государственную регистрацию, а также зарегистрированные, но не опубликованные в установленном порядке, не влекут за собой правовых последствий.

Корпоративное право, как под отрасль гражданского права в Российской Федерации

... в ведении Российской Федерации (ст. 71). Корпоративное право является подотраслью гражданского права, следовательно, правовое ... работы составляют: Конституция Российской Федерации, нормативно-правовые акты органов государственной власти. Теоретической основой курсовой работы ... уголовные нормы. По своей структуре, определенной природой установленных корпоративных отношений, корпоративное право как ...

К ведомственным нормативным актам необходимо отнести, прежде всего, акты Центрального банка России. Так, Письмом от 22.02.2001 Минюст РФ отказал Банку России в регистрации его Положения от 08.09.2000 № 120-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации». После чего ЦБ РФ разработал и зарегистрировал в Минюсте два положения: от 03.10.2002 № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» и от 01.04.2003 № 222-П «О порядке осуществления безналичных расчетов физическими лицами в Российской Федерации». Первое из них регулирует порядок проведения безналичных расчетов юридическими лицами, второе — физическими. Положение ЦБ РФ от 01.04.2003 № 222-П вступило в силу с 1 июля 2003 года. Это новый документ, который ранее не имел аналогов и применяется коммерческими банками впервые. Надо отметить, что Положение ЦБР от 3 октября 2002 г. N 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» было прокомментировано Письмом Высшего Арбитражного Суда РФ от 22 июня 2001 г. N С7-7/уз-617, в котором специально предлагалось обратить внимание на норму Положения о том, что Положение не распространяется на порядок осуществления безналичных расчетов с участием физических лиц.

В связи с вступлением в силу Положения № 222-П Указанием ЦБ РФ от 20.06.2003 № 1294-У внесены с 1 июля 2003 года соответствующие изменения и дополнения в Положение ЦБ РФ от 05.12.2002 № 205-П «О Правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации».

Кроме того, в соответствии с действующим гражданским законодательством юридические и физические лица — нерезиденты РФ могут открывать валютные счета в уполномоченных банках (п.1 ст.7 Закона о валютном регулировании).

Нерезидентам РФ могут быть открыты рублевые счета типа «Т», «И», «С» и рублевые счета физических лиц — нерезидентов.

Правовой режим указанных счетов, а также категории нерезидентов, которым они открываются, определяются Инструкцией ЦБР от 12 октября 2000 г. № 93-И «О порядке открытия уполномоченными банками банковских счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведения операций по этим счетам» и Положением ЦБР от 12 октября 2000 г. № 126-П № «О порядке переоформления уполномоченными банками рублевых счетов нерезидентов в связи с принятием Инструкции Банка России «О порядке открытия уполномоченными банками банковских счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведения операций по этим счетам» № 93-И от 12 октября 2000 г.».

Также следует выделить Инструкцию ЦБР от 29 августа 2001 г. N 100-И «О случаях и условиях открытия физическими лицами — резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ».

Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя ...

... ценные бумаги на предъявителя. Восстановление прав по утраченным ценным бумагам в порядке особого производства характерно тем, что здесь учитываются и защищаются интересы всех предполагаемых субъектов как имущественных, так и обязательственных прав по ценной бумаге. Нормы, регулирующие восстановление прав по ценным бумагам, ...

Наряду с вышеназванными законами и подзаконными актами, в качестве источников правового регулирования необходимо выделить и материалы судебно-арбитражной практики в Российской Федерации. Несмотря на то, что в нашей стране судебная практика не является источником права в отличие от англо-американской системы права, и тем самым не обязательна в правоприменении, тем не менее, в Российской Федерации нижестоящие суды зачастую пользуются обзорами судебной практики для разбирательств дел. Поэтому важно обозначить обзоры арбитражной практики по делам, связанным с осуществлением безналичных расчетов с участием физических лиц. Так можно выделить:

• — Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 19 апреля 1999 г. № 5 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с заключением, исполнением и расторжением договоров банковского счета» и ряд других.
• — Обобщение практики применения Инструкции Банка России «О порядке открытия уполномоченными банками банковских счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведение операций по этим счетам» N 93-И от 12.10.2000 г.

Письмо Арбитражного Суда РФ от 22 июня 2001 г. N С7-7/уз-617 «О Положении о безналичных расчетах в Российской Федерации».

Одним из проблемных аспектов законодательного регулирования договора банковского счета является вопрос возможности применения Законодательства о защите прав потребителей к таким отношениям. На практике, банки зачастую отказываются применять нормы Закона «О защите прав потребителей» к отношениям, складывающимся между потребителями-гражданами, и самими банками.

Однако, в соответствии с постановлением Пленума Верховного Суда Российской Федерации №7 от 29 сентября 1994 г. «О практике рассмотрения судами дел о защите прав потребителей», а также дополнением, внесенным постановлением Пленума Верховного Суда N 6 от 25 апреля 1995 г., к отношениям, регулируемым Законом Российской Федерации «О защите прав потребителей», относятся, в частности, отношения, вытекающие из договоров на оказание финансовых услуг, направленных на удовлетворение личных бытовых нужд потребителя-гражданина, в том числе… открытие и ведение счетов клиентов-граждан, осуществление расчетов по их поручению.

Таким образом, еще один комплекс нормативных актов применимых к порядку заключения, исполнения и расторжения договора банковского счета и осуществления безналичных расчетов, когда клиентом является гражданин-потребитель, — законодательство о защите прав потребителей.

1.3. Роль ценных бумаг в осуществлении внутригосударственных и международных расчетов

Современное гражданское право России в числе объектов хозяйственной деятельности субъектов определяет различного рода материальные и нематериальные блага. Круг этих благ чрезвычайно широк и многообразен. Руководствуясь содержанием ст. 128 ГК РФ, к их числу можно отнести: вещи (включая деньги и ценные бумаги), иное имущество, работы и услуги, информацию, результаты интеллектуальной деятельности, в том числе и исключительные права на них и нематериальные блага.

Особую категорию вещей в гражданском праве составляют ценные бумаги, что подчеркивает законодатель в означенной выше ст. 128 ГК РФ. Такой подход преследует прежде всего цель практического решения проблемы определения юридической природы ценных бумаг и их правового режима.

Фондовая биржа функции, листинг и котировка ценных бумаг

... организатора торгов (фондовой биржи). Далеко не каждая ценная бумага может являться предметом биржевой торговли. На фондовой бирже торгуют лучшими ценными бумагами лучших эмитентов. Каждая биржа предъявляет собственные требования к ценным бумагам, включаемым в листинг, однако общие принципы ...

Специфику ценных бумаг как вещи характеризует то обстоятельство, что благодаря своей форме они способствуют овеществлению имущественных прав лица, составляющих их содержание. В силу такой связи имущественное право существует лишь в форме бумаги, следовательно, передача (отчуждение) бумаги является передачей самого права, а ее утрата — прекращением права.

Таким образом, только тот, кто имеет право на бумагу, может осуществить право, вытекающее из бумаги.

Ценные бумаги выполняют своего рода посреднические функции, обеспечивая доступ к конкретным материальным ценностям, непосредственно служащим удовлетворению потребностей людей и общества в питании, жилье, одежде, транспорте, в организации и ведении производства и т. д.

Ценные бумаги, будучи обобщенным понятием и существуя в различных видах, являются необходимым средством юридической техники в различных областях рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.

В ГК РФ ценные бумаги как объекты гражданских прав выделены в отдельную главу и рассматриваются в качестве самостоятельного института, что также обусловлено их особым положением в рамках вещей как объекта гражданских прав.

По мнению исследователей проблемы соотношения ценных бумаг и вещей как однородных (или разнородных) объектов, подход к определению их сущности посредством правовой характеристики вещей с целью практического решения проблемы определения юридической природы ценных бумаг и их правового режима представляется слишком упрощенным. В частности, бытует мнение, что правовой режим ценных бумаг определяется положениями не только вещного, но и обязательственного права, а также нормами специального законодательства, регулирующего их выпуск и обращение. Отношения по поводу вещей также иногда регулируются нормами обязательственного права. Однако с помощью указанных норм обеспечивается только динамика (движение) вещных правоотношений. При регулировании отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, нормы обязательственного права приобретают иное, более широкое значение. Особенностью этих бумаг (причем как бланковых, так и безбланковых) является прочная правовая связь между самим документом как объектом вещного права и правом (чаще всего обязательственным), в нем выраженным.

Таким образом, развивая представленную мысль, делаем вывод, что вопросы правового регулирования отношений по ценной бумаге должны раскрываться как нормами вещного, так и обязательственного права, — это своеобразная неоспоримая догма правоприменителей.

Применительно к данному объекту нормы обязательственного права регламентируют отношения участников в процессе установления, реализации, изменения и прекращения прав по ценным бумагам. Это обусловлено тем, что последние, как правило, содержат в себе обязательственные права. В случаях, когда содержанием бумаг являются другие имущественные права, элементы обязательственных отношений все же сохраняются.

Придерживаясь подобных позиций, можно утверждать, что правовая природа ценной бумаги двойственна (или двуедина).

Такого рода характер объекта обусловлен сочленением в нем одновременно элементов вещных и обязательственных правоотношений. При этом характер изучаемого объекта все больше принимает в сторону обязательственных прав и тем самым позволяет выделить ценные бумаги из однородной массы вещей, поставив их в самостоятельную группу объектов.

В обоснование такого рода доводов приводят следующие аргументы.

Потребительская ценность вещей, обусловливающая правовой интерес к ним участников гражданского оборота, определяется их естественными свойствами — физическими, химическими, биологическими и т. п. Поэтому вещами в гражданском праве принято считать материальные предметы внешнего мира, как созданные природой без вмешательства людей, так и произведенные ими в различных сферах своей жизнедеятельности. При этом важнейшим признаком вещей является основанная на их естественных свойствах способность удовлетворять те или иные потребности людей. Ценные бумаги с точки зрения их естественных свойств (даже с учетом качества полиграфического исполнения и применения технических способов защиты от подделки) имеют лишь относительную ценность, определяемую количеством затраченного на их изготовление труда. Основные их потребительские свойства и ценность, обусловливающие правовой интерес к ним, определяются содержанием выраженного в них права. В этом, кстати, можно усматривать и основное отличие денег от вещей. С той лишь оговоркой, что содержание денег является экономическим и состоит в выполнении присущих им функций — быть средством обращения, платежей и расчетов, накопления и всеобщим эквивалентом. Выполнение деньгами указанных функций определило то значение, которое они имеют в области гражданского права. Приведенное основное отличие ценных бумаг от вещей обусловливает и ряд других. В частности, первоначальным собственником вещи может быть либо собиратель (в широком смысле) соответствующих даров природы, либо производитель материальных благ. Причем первоначальный собственник вещи может сразу же использовать ее по прямому назначению и осуществлять все три правомочия собственника. Бланки ценных бумаг в России изготавливаются на специализированных полиграфических предприятиях с соблюдением особого режима их изготовления. На стадии создания бланковых ценных бумаг можно говорить о праве собственности на бланк, но не на документ как объект гражданского права. Чтобы бланк стал ценной бумагой, эмитент должен его заполнить с соблюдением необходимых реквизитов и предусмотренного законом порядка. Эмитент, заполнивший бланк ценной бумаги, но не выпустивший ее в оборот, может считаться собственником бумаги. Но проблема состоит в том, что эмитент как собственник в этом случае не сможет осуществить право пользования данным объектом права собственности. Реализовать выраженное в ценной бумаге право (как уже отмечалось, обычно обязательственное или с элементами обязательства) может любое лицо, кроме должника-эмитента. Этот вывод обосновывается тем, что совпадение должника и кредитора в одном лице в гражданском праве недопустимо и в соответствии со ст. 413 ГК РФ является безусловным основанием прекращения обязательства. Право владения, пользования и распоряжения ценной бумагой смогут осуществить только ее первый и последующие приобретатели. Иначе говоря, настоящим объектом права собственности ценная бумага становится не с момента ее создания эмитентом, а только с момента ее выпуска в оборот, т. е. передачи первому приобретателю. Еще одним существенным отличием ценных бумаг от вещей является их способность принимать дематериализованную форму. Юридическая природа вещей как предметов материального мира исключает такую возможность. Оформление прав по ценной бумаге не с помощью бланка, а путем записи в электронном реестре, в сущности, не меняет правовой природы исследуемых объектов. И бланковые и безбланковые ценные бумаги остаются носителями соответствующего имущественного права, возникновение, осуществление, изменение и прекращение которого невозможно без использования бумажного или электронного документа соответственно. Хотя необходимо заметить, что безбланковые ценные бумаги по своему правовому режиму отличаются от бланковых. Отсутствие бланка как материального носителя имущественного права исключает использование в правовом регулировании безбланковых ценных бумаг норм вещного права. Это еще раз иллюстрирует теоретическую необоснованность отнесения ценных бумаг к вещам.

Ценные бумаги отличаются от вещей также тем, что с физической гибелью вещи прекращается ее существование как объекта гражданских прав. Данное правило распространяется как на индивидуально-определенные, так и на родовые вещи. Обусловлено это тем, что последние в момент их передачи по сделке индивидуализируются. Соответственно при их гибели или порче за виновным в этом должником может сохраниться обязанность исполнить обязательство в натуре, однако предметом этого обязательства будут не те же вещи, а равное их количество того же рода и качества. Таким образом, физическая гибель как юридически незаменимых, так и заменимых вещей приводит к прекращению вещных прав на них. Гибель ценных бумаг не является безусловным основанием для прекращения выраженных в них прав. Утрата документа может иногда затруднить или сделать невозможной передачу или осуществление соответствующего права. Однако в большинстве случаев права по ценным бумагам при гибели документов восстановимы. Могут быть восстановлены также права держателей именных и ордерных ценных бумаг путем выдачи эмитентом утратившему бланк заявителю дубликата ценной бумаги при доказанности права последнего на выбывший из его обладания документ. Таким образом, изложенное позволяет сделать вывод о том, что по законодательству России ценные бумаги и вещи имеют существенные различия, что обусловливает их различный правовой режим и необходимость отдельного правового регулирования выпуска и обращения ценных бумаг как особых объектов гражданского права.

Взяв за основу предложенную законодателем позицию рассматривать ценные бумаги в качестве особой категории вещей, отметим их основные характерные черты, подтверждающие соответствующий статус.

Ценные бумаги как документы относятся к категории движимых вещей. При этом не имеет значения, какие именно гражданско-правовые категории охватываются ее действием (движимые или, наоборот, недвижимые вещи).

Продолжая соответствующую правовую классификацию, отметим, что многие ценные бумаги могут характеризоваться родовыми признаками, несмотря на наличие так называемых индивидуализирующих элементов (например, номера бумаги).

К таковым, в частности, относятся акции и облигации, другие же характеризуются исключительно как индивидуально определенные вещи (векселя, лотерейные билеты, чеки).

Таким образом, ценные бумаги занимают особое место в подсистеме объектов гражданских прав.

Правильное уяснение понятия ценных бумаг как объектов гражданских прав играет особую роль в определении правового режима ценных бумаг и имеет немаловажное значение при заключении сделок с ними.

В международном обороте под расчетными отношениями понимаются, прежде всего, платежи по внешнеторговым и иным внешнеэкономическим операциям. Под кредитными отношениями понимаются отношения сторон, при которых кредитор обязуется передать в пользование заемщику (должнику) валютные ценности, а заемщик (должник) обязуется возвратить их или предоставить кредитору соответствующую компенсацию, как правило, с уплатой процентов в сроки и на условиях, предусмотренных соглашением сторон.

Расчеты осуществляются посредством аккредитива, в порядке инкассо, акцепта векселя или чека, а также и иным образом. Аккредитив — это поручение банку произвести платежи за счет специально выделенных для этого сумм против представления соответствующих документов. Широкое применение на практике получили разработанные Международной торговой палатой (МТП) Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов (UCP).

С 1 января 1994 г. МТП рекомендовала к применению редакцию UCP 1993 г. Этот документ, как и другие подобные ему, представляет собой результат кодификации международных банковских правил и обычаев.

Широкое распространение в области кредитно-расчетных отношений получили такие ценные бумаги, как вексель и чек. Векселями оформляются задолженность импортера при коммерческом кредите и отношения между банками при предоставлении банковских кредитов. Различают два вида векселей: простые и переводные. Простой вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить в установленный срок векселедержателю сумму платежа, а вексель переводной обязывает к выплате иного указанного в нем плательщика.

Широкое распространение получили переводные векселя, выставляемые импортером товара на банк и индоссированные последним. Совершением на векселе такой передаточной надписи (индоссамент — от mzui.indossamento) удостоверяется переход требования к другому лицу. Банк принимает на себя безусловное обязательство платежа. Такие векселя выполняют роль международного платежного средства. Форма векселя определяется законом страны, где он выставлен (выписан).

В 1930 г. на Женевской конференции были приняты конвенции об унификации вексельного права, согласно которым государства, присоединившиеся к ним, обязались на своей национальной территории в качестве национального ввести Единообразный вексельный закон (ЕВЗ).

Кроме того, в 1930 г. была заключена Женевская конвенция о решении коллизионных вопросов о переводном и простом векселях. СССР присоединился к этим конвенциям в 1936 г., в связи с чем 7 августа 1937 г. было утверждено Положение о переводном и простом векселях, которое текстуально воспроизводит ЕВЗ. Это Положение 1937 г. действует в настоящее время в России на основании Федерального закона «О переводном и простом векселе» от 14 марта 1997 г.

В Женевских вексельных конвенциях участвуют страны континентальной Европы, а также Япония и Бразилия. Из стран СНГ участвуют Россия и Казахстан. В этих конвенциях не участвуют, страны англо-американской системы «общего права» (Великобритания, США, Австралия, Индия и др.).

В ЕВЗ решены все основные вопросы обращения простого и переводного векселей. В нем содержатся положения, касающиеся их обязательных реквизитов, порядка акцепта векселя плательщиком, передачи переводного векселя по передаточной надписи — индоссаменту, сроков платежа по векселю, протестов и исков в случае неакцепта и неплатежей и т.д.

Коллизионные вопросы решаются в соответствующей Женевской конвенции следующим образом: способность лица обязываться по переводному или простому векселю определяется его национальным законом. Если национальный закон отсылает к закону другой страны, то применяется этот последний закон. Форма, в которой приняты обязательства по переводному или простому векселю, определяется законом той страны, на территории которой эти обязательства были подписаны. Действие обязательств акцептанта переводного векселя или лица, подписавшего вексель, определяется по закону места платежа по этим документам.

ЮНСИТРАЛ была предпринята попытка устранить различия вексельного регулирования европейской континентальной системы и англо-американской системы в Конвенции о международных переводных и международных простых векселях 1988 г. Однако данная Конвенция до сих пор не вступила в силу (подписали Конвенцию три государства — Канада, США и СССР (правопреемником является Российская Федерация), присоединились или ратифицировали два государства — Гвинея и Мексика).

В 1931 г. была принята Женевская чековая конвенция, приложением к которой является Единообразный чековый закон (ЕЧЗ).

В Положении о чеках, утвержденном постановлением Верховного Совета РФ от 13 февраля 1992 г., содержится ряд правил, относящихся к области международного частного права (ст. 32).

Так, чеки, подлежащие оплате в РФ, должны удовлетворять требованиям российского права. Точно так же выданный в России чек, подлежащий оплате за рубежом, должен отвечать требованиям права страны места платежа.

В 1931 г. была принята также Женевская конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о чеках. В этой Конвенции содержатся основные правила об урегулировании коллизий законов в области чекового права. По своему содержанию нормы этой Конвенции совпадают с коллизионными нормами, установленными Женевской конвенцией о решении коллизионных вопросов. Способность лица обязываться чеками определяется национальным законом чекодателя.

Если национальный закон отсылает к закону другой страны, то применяется этот последний закон. Закон страны, где чек подлежит оплате, определяет круг лиц, на которых чек может быть выдан. Форма чековых обязательств регулируется законом страны, на территории которой эти обязательства были подписаны. Закон страны, на территории которой были подписаны обязательства, вытекающие из чека, определяет содержание этих обязательств.

Глава 2. Правовая характеристика ценных бумаг по российскому законодательству , 2.1. Понятие и свойства ценной бумаги

Ограниченность определения ценных бумаг, на которое ориентировался российский рынок в 1991-1993 гг., недостаточность государственного регулирования привели к тому, что в 1994 г., в обход требований раскрытия информации, регистрации и т. п., резко расширились объемы эмиссий суррогатов ценных бумаг, которые так же, как и классические ценные бумаги, выпускались серийно, в массовом порядке, имели стандартное содержание и были предназначены для масштабного привлечения средств инвесторов в компании, не имеющие, как правило, реальных активов. В результате — финансовые скандалы лета 1994 г.

Именно в целях недопущения повторения ошибок прошлого и избежания их в будущем необходим достаточно мощный понятийный аппарат — цель которого, как отмечает М. Я. Миркин, определить понятие ценной бумаги таким образом, чтобы любой финансовый инструмент, выпускаемый на массовой основе и имеющий стандартное содержание, мог автоматически квалифицироваться как ценная бумага и соответственно подвергаться необходимым процедурам раскрытия информации и государственного регулирования.

В отечественной правовой, экономической и иной специальной литературе, посвященной исследованию соответствующего вопроса, выработано немало мнений относительно того, что следует понимать под ценной бумагой.

Так, под ценной бумагой рекомендует понимать особую форму существования капитала, отличную от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Ценная бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или конкретные имущественные ценности.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Ценная бумага представляет собой овеществленное имущественное право, переходящее к другому лицу с передачей ценной бумаги, и неразрывно связана с ним. Ценная бумага является строго формальным документом.

В доказательство первенства того или иного понятия приводится множество мнений и точек зрений, которые вполне аргументированы, и, что немаловажно, близки к истине. Мы же остановимся на легальном понятии ценной бумаги.

Гражданский кодекс РФ в ст. 142 определил, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Следует отметить, что это далеко не первое легальное определение ценной бумаги. В свое время Постановлением Правительства РФ от 28 декабря 1991 г. № 78 «Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг» (в настоящее время утратило силу), утвердившим положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах, под ценной бумагой было предложено понимать денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. Приведенное определение отдаленно напоминало выработанное практикой реализации советского законодательства этой области и нашедшее свое отражение в соответствующем положении о ценных бумагах.

Отмечая многообразие понятийных подходов к тому, что следует рассматривать в качестве ценной бумаги, а что таковой не считать, выделим одну особенность, свойственную каждому из названных выше. Все они далеко не достаточно дают представление о том, каким критериям должен соответствовать документ, чтобы быть признанным ценной бумагой. Иными словами, в приведенных определениях (в том числе и в законодательных) отсутствуют четкие факторы, конкретизирующие ценные бумаги, выделяющие их из всей массы документов, имеющих оборот на территории России.

Чтобы стабилизировать обстановку, очертить границы инвестиционной деятельности, предлагается привести исчерпывающий перечень ценных бумаг и таким образом дать их формальное определение.

Такое мнение находит свое выражение в практике применения законодательства о ценных бумагах. Некоторые субъекты инвестиционного рынка успешно принимают такого рода мнение в качестве руководства к действию, не задумываясь при этом, что слепое ограничение перечня ценных бумаг чревато пагубными последствиями для всей инвестиционной деятельности.

Определение того, что именно следует понимать под ценной бумагой, через простое перечисление документов, которые по российскому законодательству являются ценными бумагами, является по меньшей мере нарушение норм гражданского законодательства. Цивильное право стоит на позициях свободного установления своими субъектами для себя прав и обязанностей. Принцип дозволенной направленности гражданско-правового регулирования основан на базе общего правила, сформулированного отечественным гражданским правом: «Разрешено все то, что не запрещено законом». В соответствии с этим правилом субъекты гражданского права могут совершать любые действия, не запрещенные законом, в том числе выпускать в оборот документы, которые впоследствии могут быть рассмотрены в качестве ценных бумаг.

Другим подтверждением рассматриваемого принципа является то обстоятельство, что нормы гражданского права, посвященные ценным бумагам, в основе своей обладают диспозитивным характером.

Применение такого рода норм всецело зависит от усмотрения участников инвестиционной деятельности. Они могут исключить применение диспозитивной нормы к своим отношениям, могут изменить ее содержание в целом или какой-либо ее части и т. д. Благодаря тому, что в основе гражданского законодательства лежат диспозитивные нормы, субъекты гражданского права могут реализовывать свою правоспособность по своему усмотрению, приобретать субъективные права или не приобретать их, выбирать конкретный способ их приобретения, регулировать по своему усмотрению содержание правоотношения, участниками которого они являются, распоряжаться принадлежащими им субъективными правами, прибегать или не прибегать к мерам защиты нарушенного права и т. д.

Все это в полной мере применимо и к ценным бумагам как неотъемлемой части гражданского оборота, а следовательно, и гражданского права.

Таким образом, раскрывать понятие ценной бумаги посредством их перечня, обозначенного в законодательстве, — нецелесообразно.

Само собой напрашивается вопрос: что в таком случае следует понимать под ценной бумагой при условии, что все из представленных выше подходов в меньшей степени отвечают современным реалиям практики?

Наиболее сбалансированным, предпочтительным и соответствующим современной действительности является определение ценных бумаг через их функции и характерные черты (признаки), индивидуализирующие их в однородной среде объектов гражданского права.

Итак, под ценной бумагой следует понимать документ, признаваемый государством и удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и неимущественные права, реализация которых возможна только посредством его предъявления, а также обладающий способностью к обмену без существенных потерь для его держателя.

Для признания документа ценной бумагой он должен отвечать некоторым особым признакам (свойствам), вытекающим из требований закона. При этом далеко не все исследователи рынка ценных бумаг придерживаются такого мнения. В литературе встречаются высказывания относительно того, что Ценная бумага в силу своего особого положения в числе объектов гражданских прав наделена целым «букетом» свойств, которые и предопределяют занимаемое ею место; при этом совсем не обязательно, чтобы эти признаки отвечали требованиям закона, — они могут существенно доминировать над прописанными законодателем нормами. В этой связи актуально будет отметить как легальные, так и хрестоматийные свойства ценной бумаги, характеризующие ее природное естество и содержание.

Основными признаками ценной бумаги по смыслу Гражданского кодекса РФ являются следующие:

1) это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении;

2) этот документ должен быть выполнен с соблюдением требований к его форме и содержать обязательные реквизиты;

3) ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав (ст. 128 ГК РФ) и являются движимым имуществом (ст. 130 ГК РФ).

Рассмотрим каждый из этих признаков более подробно.

И законодатель и абсолютное большинство исследователей называют ценную бумагу документом. Под документом понимается материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи или изображения, предназначенный для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общественного использования.

Однако далеко не все склоняются к подобному мнению. Расхождение во мнениях обусловлено формой выражения ценной бумаги — классическая (документарная) и бездокументарная.

По общему правилу ценные бумаги представляют собой составленные на специальных бланках письменные документы, имеющие ту или иную степень защиты от подделки. Наряду с ними могут применяться и бездокументарные ценные бумаги. В соответствии со ст. 149 ГК РФ в случаях, определенных законом, или в установленном им порядке лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепленных именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме. К такой форме фиксации применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Юридические последствия установления такой нормы огромны. Это позволяет сохранить институт ценных бумаг даже в том случае, если пропадает ценная бумага как материальный носитель, овеществляющий имущественные права.

При документарной форме ценных бумаг владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо. Сертификат ценной бумаги есть документ, выдаваемый эмитентом или уполномоченным им лицом, удостоверяющий права, составляющие ценную бумагу, а также являющийся основанием требовать исполнения обязательства эмитента по осуществлению этих прав владельцем при соблюдении последним установленных законодательством процедур осуществления этих прав. Документарная форма ценных бумаг, как правило, имеет установленный образец, на изготовление которого требуется специальная лицензия.

При бездокументарной форме ценных бумаг владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи по счету депо.

В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги.

Ценная бумага, являясь документом, удостоверяющим имущественные права, должна отвечать определенным требованиям, необходимым для придания ей юридической силы. Эти требования определяются законом либо в установленном им порядке.

Ценная бумага, несмотря на способы ее фиксации, — документ строго формальный, который в силу этого обладает определенными реквизитами. Реквизит ценной бумаги — это ее «лицо», внешнее выражение, которое позволяет в дальнейшем определить ее ценность в хозяйственном обороте. При этом особо оговорим, что наличие реквизитов ценной бумаги — залог ее действительности. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Бланки ценных бумаг в соответствии с действующим законодательством должны иметь следующие реквизиты:

1) реквизиты бланков акций — фирменное наименование акционерного общества и его место нахождения; наименование ценной бумаги — «акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции (простая или привилегированная) и ее номинальную стоимость, имя держателя; размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций, а также количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления акционерного общества, место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг;

2) реквизиты бланков сертификатов акций — фирменное наименование эмитента, статус эмитента и его местонахождение; наименование ценной бумаги — «сертификат акций», ее порядковый номер, количество акций, номинальную стоимость, категорию акций, наименование (имя) владельца, ставку дивиденда (привилегированной акции), подписи двух ответственных лиц общества, печать общества, условия обращения, наименование и место нахождения регистраторов бумаг, наименование банка или агента (на обороте), место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг;

3) реквизиты бланков облигаций — фирменное наименование эмитента и его местонахождение, наименование ценной бумаги — «облигация», наименование (имя) держателя, ее порядковый номер, номинальную стоимость, дату выпуска, вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация), общая сумма выпуска, процентная ставка, условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения, место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг;

4) реквизиты бланков векселей:

а) простого векселя — наименование «вексель»; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму; указание срока платежа; указание места, в котором должен быть совершен платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдает документ (векселедателя), место печати, предприятие-изготовитель;

б) переводного векселя — наименование «вексель»; простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; наименование того, кто должен платить (плательщика); указание срока платежа; указание места, в котором должен быть совершен платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдает вексель (векселедателя), место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг; 5) реквизиты бланков депозитных и сберегательных сертификатов — наименование «депозитный (или сберегательный) сертификат», указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада); место для проставления даты внесения депозита или сберегательного вклада; размер депозита или сберегательного вклада или место для проставления суммы, безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад; место для проставления даты востребования бенефициаром суммы по сертификату; место для проставления ставки процента за пользование депозитом или вкладом; место для проставления суммы причитающихся процентов; наименование и адрес банка-эмитента, место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

Реквизиты бланков других ценных бумаг устанавливаются в соответствии с действующим законодательством.

Переводной вексель должен содержать наименование плательщика (трассата).

Обозначение плательщика обычно производится проставлением названия лица в левом нижнем углу на лицевой стороне векселя. Важнейшим реквизитом любого векселя является подпись векселедателя. Подпись векселедателя должна быть выполнена собственноручно рукописным путем. Если вексель выдается юридическими лицами, то перед подписанием необходимо проставить обозначение (можно посредством штампа) наименования юридического лица, должность, фамилию, имя, отчество должностного лица, подписывающего вексель от имени фирмы.

Далее во всякой ценной бумаге должна быть точно определена та юридическая возможность, на осуществление которой имеет право владелец ценной бумаги. В литературе такого рода возможность определена как литеральность. Именно последняя и обусловливает в свою очередь наличие тех обязательных реквизитов, речь о которых велась выше.

Статья 142 ГК РФ говорит лишь об имущественных правах, удостоверяемых ценными бумагами, но в них могут содержаться и иные права. Например, акция помимо имущественных прав удостоверяет право на участие в управлении делами акционерного общества. Ценные бумаги могут удостоверять не любые виды гражданских прав, а только указанные в законе. Конкретные виды прав, которые могут быть удостоверены ценными бумагами, определяются законом или в установленном им порядке (п. 1 ст. 144 ГК РФ).

Имущественное право, выраженное в ценной бумаге, не может быть осуществлено лицом, не обладающим этим документом, что свидетельствует о взаимозависимости между правом на ценную бумагу и правом из бумаги (которое содержится в ней).

Это, в частности, проявляется в классическом определении ценной бумаги, устанавливающем возможность осуществления «права из ценной бумаги» только в случае предъявления подлинника документа — ценной бумаги.

В настоящее время в связи с развитием безналичных ценных бумаг можно говорить о некоторой модификации этого определения. Однако та связь, которая устанавливает возможность осуществления прав из ценной бумаги в зависимости от обладания правами на ценную бумагу, должна существовать при любой форме выпуска. Это является одной из характеристик ценных бумаг, позволяющей отличить этот инструмент от имущественных прав, возникающих из договоров. С этой точки зрения многие так называемые суррогатные ценные бумаги являются именно подтверждением каких-либо договорных отношений и не приобретают самостоятельного, оторванного от этих отношений значения, т. е. любая ценная бумага удостоверяет имущественное право, но не любое имущественное право удостоверяется ценной бумагой.

Важнейшей особенностью ценной бумаги является способность к участию в хозяйственном обороте (оборачиваемость).

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В зависимости от вида ценной бумаги способы их передачи могут быть различными: 1) вручение сертификата ценной бумаги на предъявителя другому лицу; 2) цессия — в случае передачи прав, удостоверенных именной ценной бумагой; 3) осуществление приходной записи по счету депо приобретателя у лица, осуществляющего депозитарную деятельность; 4) индоссамент, совершаемый на ордерной ценной бумаге.

Передача ценной бумаги предполагает переход к новому обладателю всех удостоверенных ею прав, что означает: 1) тесную и неразрывную зависимость между самой ценной бумагой (правом на бумагу) и правом, содержащимся в ней (правом из бумаги); 2) невозможность частичной передачи удостоверенных ценной бумагой прав.

В случаях, предусмотренных законом, или в установленном им порядке для осуществления и передачи прав, удостоверяемых ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре.

В специальной литературе, посвященной исследованию данного вопроса (в основном с экономических позиций), встречается упоминание о так называемых фундаментальных свойствах ценной бумаги. К ним рекомендуют относить: 1) обращаемость; 2) доступность для гражданского оборота; 3) стандартность и серийность; 4) документальность; 5) регулируемость и признание государством; 6) рыночность; 7) ликвидность; 8) риск.

Таким образом, юристы и экономисты к свойствам и признакам ценной бумаги подходят с разных сторон и, тем не менее, во взглядах на сущность ценной бумаги есть общность и единое понимание.

2.2. Классификация ценных бумаг

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификации ценных бумаг — это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Классификации видов ценных бумаг — это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации.

В числе первоочередного способа категоризации ценных бумаг следует отметить их деление в зависимости от конкретного субъекта прав, удостоверенных ценной бумагой. В этой связи все ценные бумаги в законодательстве обозначаются как предъявительские, именные и ордерные (ст. 145 ГК РФ).

В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу. Соответственно этому и для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее вручения. В качестве ценных бумаг на предъявителя по российскому законодательству могут быть выпущены облигации, чеки, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, банковские сберегательные книжки, коносаменты, простые складские свидетельства и др.

Именные ценные бумаги удостоверяют права, принадлежащие обозначенному там субъекту, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Обозначая управомоченного субъекта в числе реквизитов ценной бумаги, лицо, ответственное за их выпуск, тем самым подтверждает полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права.

Помимо именных и предъявительских существуют также ордерные, сочетающие в себе одновременно черты тех и других.

В ордерной ценной бумаге назван субъект удостоверенного ею права, что сближает ее с именной ценной бумагой. Однако основное отличие их от последних сводится к тому, что удостоверенные права в ордерной ценной бумаге могут принадлежать не только поименованному в ней лицу, но и назначенному распоряжением (ордером, приказом) последнего иному управомоченному субъекту. Иначе говоря, такая ценная бумага, по сути, заранее рассчитана на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу. Для легитимации по ордерной бумаге требуется удостоверение тождества ее держателя с лицом, обозначенным либо в ее тексте, либо в последней передаточной надписи (притом ряд таких передаточных надписей должен быть непрерывным).

Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на самой этой бумаге (обычно на ее обороте) специальной передаточной надписи — индоссамента (от итал. in dosso — «на спине», «на обороте»).

Классическим примером такой бумаги является переводной вексель (тратта).

Наряду с названными ценные бумаги имеют ряд характеристик — временные, пространственные, рыночные. К временным характеристикам относятся срок существования и происхождение.

Срок существования ценной бумаги характеризует последнюю с позиций времени выпуска и периода действия. Во много благодаря такого рода характеристике все ценные бумаги условно можно разделить на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от года до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет) и бессрочные. К бессрочным ценным бумагам относятся фондовые инструменты, не имеющие конечного срока погашения, — акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством (например, консоли).

В российской практике последние выпускаться не могут, сроки долговых обязательств РФ не могут превышать 30 лет. Вместе с этим по срокам существования принято выделять срочные ценные бумаги и ценные бумаги сроком по предъявлению. Первые имеют конкретные сроки погашения (конкретный срок, во столько-то времени от предъявления и т. п.).

В свою очередь ценные бумаги сроком по предъявлению не содержат конкретного срока погашения, обязательства по ним выполняются при предъявлении ценной бумаги.

Подобного рода деление в большей степени характерно для облигаций и в частном их варианте в порядке государственного или муниципального займа.

С учетом происхождения все ценные бумаги, оборачивающиеся на инвестиционных рынках, можно разделить на первичные (первоначальные) и вторичные (производные).

Основу обозначенного критерия составляет экономический базис происхождения прав, выраженных в ценной бумаге.

Первичные ценные бумаги непосредственно связаны с миром вещей, основу их составляет конкретное имущество (товар, деньги).

С позиций экономического изучения рассматриваемого вопроса первоначальные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы.

Производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг. Последние закрепляют правомочия, производные от основных требований, удостоверенных главными (основными) ценными бумагами [49] . К ним обычно относят купоны акций и облигаций, удостоверяющие право на периодическое получение дохода. Купоны часто бывают предъявительскими, несмотря на то что основная бумага является именной или ордерной. В этом проявляется их самостоятельный характер как особой разновидности ценных бумаг. Производными ценными бумагами являются также депозитарные расписки, удостоверяющие право их держателей на конвертацию этих бумаг в установленный срок в ценные бумаги другого вида, и фондовые варранты (называемые у нас опционными свидетельствами), удостоверяющие право на покупку или продажу определенного количества ценных бумаг (акций или облигаций) в установленный срок по заранее оговоренной цене[50] .

Близко к названной категории примыкает возможность классификации видов ценных бумаг по содержанию удостоверенных ценными бумагами прав. В названном ключе все они делятся на: 1) денежные, выражающие право требования уплаты определенной денежной суммы (например, облигация, вексель, чек); 2) товарораспорядительные, выражающие право на определенные вещи (товары) (закладная, коносамент, складское свидетельство), и корпоративные, выражающие право на участие в делах компании (акции и их сертификаты).

Денежные бумаги обычно фиксируют обязательственные права требования, товарораспорядительные имеют вещно-правовое содержание, а корпоративные удостоверяют членские (корпоративные) права.

Особняком в очерченной группе стоят ценные бумаги, предоставляющие право их держателю на управление делами акционерного общества.

Принимая во внимание пространственные характеристики ценных бумаг, последние можно рассматривать с позиции формы их выражения, национального и территориального происхождения.

По форме внешнего выражения прав, закрепленных в ценной бумаге, предлагают различать документарные (бумажные, бланковые) и бездокументарные ценные бумаги.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. В настоящее время в такой форме выпускаются только акции и облигации.

По национальной принадлежности различают ценные бумаги, выпущенные в порядке и на основаниях, предусмотренных отечественным законодательством, управомоченным субъектом российского права, и соответственно ценные бумаги иностранного происхождения.

С учетом рыночных характеристик ценных бумаг предлагается их категоризировать по следующим основаниям: 1) форме выпуска; 2) характеру обращаемости; 3) наличию дохода; 4) форме вложения средств.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ. По форме выпуска различают эмиссионные и неэмиссионные (индивидуальные) ценные бумаги.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К их числу относятся акции, облигации, государственные сертификаты и т. п. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателями индивидуальный объем прав. Ими являются чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства и т. п.

Ценным бумагам, как и любым объектам гражданских прав, свойственны такие характеристики, которые предопределяют их свободный или ограниченный гражданско-правовой оборот. В этой связи принято выделять обращающиеся, необращающиеся ценные бумаги и ценные бумаги с ограниченным кругом обращения.

Обращающиеся ценные бумаги могут свободно покупаться-продаваться, в том числе на основе совершения передаточной надписи или без таковой, без ограничения — по условиям эмиссии — видов рынков, на которых они могут обращаться. Таким ценным бумагам свойственно существенное колебание цен на их стоимость, и, как следствие, выпуск их минимален, в целях придания некоторой стабильности в ценообразовании на фондовом рынке. Необращающиеся ценные бумаги не могут покупаться-продаваться на различных видах рынков. Например, если эмитент при выпуске ценной бумаги ставит условие, что она не может быть перепродана и может выкупаться обратно только самим эмитентом, то это — не обращающаяся ценная бумага.

2.3. Характеристика отдельных видов ценных бумаг

В самом общем виде с позиций их экономической сущности весь монолит ценных бумаг условно можно разделить на основные (первичные) и дополнительные (вторичные).

Не последнее место среди оснований подобного деления сыграл характер сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также цели их выпуска.

Впервые ценные бумаги появляются на первичном рынке, где осуществляется продажа их инвестором. Все последующие операции с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. Именно во многом благодаря этому мы и рассматриваем ценные бумаги как первичные и производные.

В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы (коносаменты, чеки).

Производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удовлетворяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.

Рассмотрим отдельные виды ценных бумаг по отмеченному признаку.

Облигация (в переводе с латыни «облигация» буквально означает «обязательство»).

На сегодняшний день существует два основных легальных определения того, какую именно ценную бумагу следует называть облигацией. В своем общем понимании оба имеют общие начала и единый базис, расхождения обусловлены исключительно направленностью правового регулирования.

По смыслу ст. 816 ГК РФ в качестве облигации следует признать ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Несколько конкретизируя приведенное определение с учетом особенностей рынка ценных бумаг, в одноименном законодательном акте сказано, что облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт (абз. 3 ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

Поверхностный анализ двух обозначенных норм показывает их идентичность.

Облигации бывают именными, на предъявителя, процентными, беспроцентными, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, конвертируемыми и неконвертируемыми. Облигации относятся к так называемым ценным бумагам с фиксированным доходом, или, как его иначе называют, долговым обязательствам. Особенность облигаций с этих позиций в том, что они дают право их владельцу ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляют права голоса при решении вопросов функционирования выпустившего их предприятия.

Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы. Облигации компаний по степени надежности уступают долговым обязательствам государства, но в то же время должны предполагать более высокий уровень дохода.

Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Выпускаются они обычно под залог определенного имущества — этим и обусловлена их характеристика с позиций долгового обязательства. Облигации могут быть выпущены только на определенный срок. Это объясняется их выдачей на основании возникновения отношений займа, основными принципами которого являются срочность, возвратность и платность.

Различают следующие виды облигаций: облигации внутренних государственных займов; облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений; облигации местных органов власти; облигации предприятий (корпоративные облигации).

За основу такого рода градации облигаций взяты эмитенты, управомоченные на их выпуск.

По сроку действия облигации условно разделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. В российском законодательстве не существует тенденций к регулированию выпуска бессрочных облигаций, в силу чего можно сделать вывод, что срок действия ценной бумаги является ее ключевым, обязательным элементом.

В зависимости от обеспечения облигации разделяются на три подтипа: облигации с залогом имущества, которые обеспечиваются основным капиталом корпорации (ее недвижимостью) и иным вещным имуществом; облигации с залогом фондовых бумаг, которые обеспечиваются находящимися в собственности компании-эмитента ценными бумагами какой-либо другой корпорации (но не компании-эмитента), как правило, ее филиала или дочерней компании; облигации с залогом оборудования. Такие облигации обычно выпускаются транспортными корпорациями, которые в качестве залогового обеспечения используют, например, транспортные средства.

Облигации, обеспеченные закладной, дают их держателям дополнительную гарантию по потери своих средств, поскольку закладная дает право держателю облигаций продавать заложенное имущество в случае, если предприятие не в состоянии осуществить надлежащие платежи. Однако существуют и беззакладные облигации, представляющие собой долговые обязательства, основанные лишь на доверии к кредитоспособности предприятия, но не обеспеченные каким-либо имуществом. Выпускают такие облигации Предприятия с устойчивым финансовым положением.

По методу погашения номинала могут быть: облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом; облигации с распределенным по времени погашением, когда за определенный отрезок времени погашается некоторая доля номинала; облигации с последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций (лотерейные или тиражные займы).

Кроме того, в современной инвестиционной практике различают и такие виды облигаций:

1) облигации с доходом на прибыль, или реорганизационные облигации. Предусматривают выплату процентов только в том случае, если у предприятия имеются существенные поступления, т. е. в случае выпуска таких облигаций гарантируется погашение ее основной суммы, а выплата процентов зависит от решения совета директоров. Выпуск таких облигаций практикуется при реорганизации предприятия, как правило, когда ему грозит банкротство;

2) гарантированные облигации. Гарантируются не предприятием-эмитентом, а другими компаниями;

3) бескупонные облигации. По ним не выплачивается регулярный процент, однако это не означает, что они не приносят дохода. Дело в том, что при выпуске эти облигации продаются со скидкой, а погашаются по номинальной цене при наступлении срока платежа, причем скидка тем больше, чем длиннее срок, на который выпущены облигации.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» при выпуске облигаций хозяйственными обществами должны быть соблюдены следующие дополнительные условия: 1) номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска; 2) выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала; 3) выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества; 4) общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

Облигации выпускаются: 1) под залог имущества; 2) под обеспечение третьих лиц; 3)без обеспечения.

В самом общем виде процедура эмиссии облигаций представлена следующим образом: 1) утверждение эмитентом решения о выпуске облигаций; 2) подготовка проспекта эмиссии; 3) государственная регистрации выпуска облигаций и регистрация их проспекта эмиссии; 4) изготовление сертификатов облигаций и раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии облигаций; 5) подписка на облигации; 6) регистрация отчета об итогах выпуска облигаций; 7) раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска облигаций.

Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске. Традиционно облигация считается ценной бумагой с фиксированным процентом. Однако во многих облигационных конструкциях размер процента может изменяться в соответствии с заранее установленными правилами, чем и обусловливается их погашение.

Вексель. В современной российской действительности под векселем понимаются: документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство; ценная бумага; разновидность кредитных денег. В литературе в качестве векселя рекомендуют рассматривать ценную бумагу, удостоверяющую ничем не обусловленное обязательство векселедателя или иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя.

Вексель может использоваться для оформления расчетных отношений между хозяйствующими субъектами, товарных кредитов, в качестве залога для поступления банковского кредита или займа, как средство обеспечения обязательств третьего лица. Вексель как ценная бумага относится к объектам имущества предприятия, которым оно может распоряжаться по своему усмотрению — продать, передать и т. д.

Таким образом, вексель одновременно сочетает свойства ценных бумаг, долгового обязательства и расчетного средства.

По своему содержанию вексель — документ несколько своеобразный, с двойственной природой.

Двойственный характер векселя проявляется в том, что он функционирует в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Положением о переводном и простом векселе, утвержденным Постановлением ЦИК и СНК СССР в 1937 г. Данное Положение разработано и утверждено в СССР в соответствии с Женевской вексельной конвенцией 1930 г., установившей Закон о переводном и простом векселях для государств, ее подписавших.

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель — это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Вексель — это абстрактное долговое обязательство, т. е. оно не зависит ни от каких условий. В этом заключается основное свойство векселя либо вексельная сила — право безусловного требования платежа ко всем обязанным по векселю лицам. В тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи, в противном случае все условия, не относящиеся к обязательным реквизитам векселя, будут считаться ненаписанными. Поэтому добросовестному держателю векселя не могут быть противопоставлены возражения, вытекающие из договора, который лежит в основе выдачи или переуступке векселя. Вексель — строго формальный документ: отсутствие любого из обязательных реквизитов, предусмотренных вексельным законом, лишает его силы векселя. Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обращения, права и обязанности сторон и все иные вексельные отношения регулируются нормами вексельного законодательства.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Однако, используя векселя, можно оформить различные кредитные обязательства, в частности: 1) оплатить на условиях коммерческого кредита купленный товар; 2) оплатить на условиях коммерческого кредита выполненные работы или оказанные услуги; 3) возвратить полученную ссуду; 4) предоставить кредит; 5) получить ссуду под залог.

В процессе обращения вексель передается от одного держателя другому посредством передаточной надписи — индоссамента (именного или бланкового).

Каждый индоссант, так же как и векселедатель, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю. Вексельные обязательства плательщика, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или в части вексельной суммы посредством аваля — вексельного поручительства. Вексель как ценная бумага для его оплаты должен быть предъявлен в месте платежа плательщику или третьему лицу, которому поручено оплатить вексель, — домицилиату. Надлежащая оплата векселя в установленный срок погашает все вексельные обязательства. В случае отказа от платежа векселедержатель может предъявить в суде прямой иск к акцепту (векселедержателю по простому векселю).

Кроме того, если вексель не акцептован или не оплачен, он имеет право требовать оплаты векселя в порядке регресса (обратного требования) от других ответственных лиц (векселедателя, индоссантов, авалистов), солидарно обязанных перед векселедержателем. Регрессный иск может быть предъявлен ко всем этим лицам вместе и к каждому в отдельности, однако только в том случае, если отказ в акцепте или платеже был удостоверен актом протеста или иным способом, предусмотренным вексельным законодательством.

Вексель — орудие кредита, это его основная экономическая функция. Посредством векселя можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или предоставленные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит и т. д.

Векселя, основывающиеся на указанных реальных сделках, отличают от так называемых «дружеских» или «бронзовых» векселей, не имеющих товарного покрытия и взаимно выставляемых друг на друга с целью получения по ним банковских ссуд. Векселя, основанные на торговых сделках, носят название коммерческих.

Такие векселя, если они отвечают определенным требованиям (являются краткосрочными, с двумя и более подписями), могут приниматься банками к учету или в залог как обеспечение предоставляемых клиентам ссуд. Коммерческие банки могут переучитывать краткосрочные векселя в центральных банках.

Векселя делятся на два вида: простые и переводные.

Простой вексель — это ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство самого векселедателя оплатить в оговоренный в векселе срок денежную сумму векселедержателю или по его приказу другому лицу.

Простой вексель имеет ряд особенностей: 1) передается из рук в руки передаточной надписью; 2) ответственность по векселю для участвующих лиц солидарная, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись; 3) при передаче не требуется оформление у нотариуса; 4) при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста; 5) содержание векселя точно установлено законом, и другие условия считаются ненаписанными; 6) вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается закладом, залогом или неустойкой.

В переводном векселе в качестве плательщика фигурирует не сам векселедатель, а другое лицо.

Переводной вексель должен содержать: 1) наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен; 2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; 3) наименование того, кто должен платить (плательщика); 4) указание срока платежа; 5) указание места, в котором должен быть совершен платеж; 6) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен; 7) указание даты и места составления векселя; 8) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

Документ, в котором отсутствует какое-либо из обозначений, не имеет силы переводного векселя.

Переводной вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении.

При отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа и вместе с тем местом жительства плательщика.

Переводный вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Переводный вексель может быть выдан приказу самого векселедателя. Он может быть выдан на самого векселедателя. Он может быть выдан за счет третьего лица.

В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя — это векселя, на вексельную сумму которых начисляются проценты. Вексельная сумма — это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя — это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт — это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя. Банковский вексель — это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте. Помимо прочего, различают «бронзовые» и «дружеские» векселя, равно как домицилированный вексель, обеспечительский вексель, ректа-вексель, соло-вексель, прима-вексель, секунда-вексель.

Бронзовый вексель — вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо. Дружеский вексель — вексель, выдаваемый одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учета векселей в банке. Дружеские векселя выдаются людьми, безусловно доверяющими друг другу. Домицилированный вексель — вексель, имеющий оговорку о том, что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиатом) в месте жительства плательщика или в другом месте.

Такая оговорка проставляется на векселе векселедателем. Если доми-цилиат в ней не указан, он может быть назван плательщиком при акцепте.

Домицилированный вексель предъявляется к оплате домицилиату, который не является ответственным по векселю лицом, а лишь своевременно оплачивает вексель за счет плательщика, предоставившего в его распоряжение необходимые средства.

В условиях, когда задолженность существует уже длительное время, а заемщик необязателен и ненадежен, от него может быть потребован обеспечительский вексель. В данном случае вексель используется как обеспечение ссуды. Вексель хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается. Если же выплата ссуды задерживается, то должнику предъявляются претензии.

Ректа-вексель, или именной вексель. На именном векселе, как правило, стоит отметка «не по приказу», превращающая оборотный документ в необоротный. Эти векселя не могут индоссироваться.

Соло-вексель: 1) то же, что и простой вексель; 2) вексель, на котором имеется только одна подпись лица, обязанного совершить платеж. Прима-вексель (первый вексель) — это обозначение на тратте (переводном векселе) ставится в тех случаях, когда вексель составляется по требованию первоприобретателя в нескольких экземплярах одинакового содержания, именуемых образцами. Причем все вексельные образцы составляют единый вексель, и вместе с тем в каждом из них воплощается полностью вексельное обязательство.

Секунда-вексель — второй экземпляр выпущенного переводного векселя.

Эмитентами и инвесторами векселя могут быть как юридические, так и физические лица. Вексель может быть выписан только на конкретное имя. Он является ордерной ценной бумагой, обращается по передаточной надписи. Вместе с тем вексель может быть превращен после выписки в ценную бумагу на предъявителя, если он будет передан векселедержателем новому владельцу с индоссаментом на предъявителя. В этом случае обращение векселя и выполнение связанных с ним обязанностей будут осуществляться на основе простого его вручения.

Векселя выпускаются кратко-, средне- и долгосрочные. Конечный срок векселя не ограничен. Вексель может быть выдан на конкретный срок (с погашением «на определенный день») или без указания конкретного срока погашения («по предъявлении»).

Вексель сроком по предъявлении должен быть представлен к погашению в течение года, если иное не установлено векселедателем. Векселя погашаются только в денежной форме, натуральные выплаты не допускаются. В силу своего существа вексель является обращающейся ценной бумагой. Векселедатель может ограничить возможность его обращения, если при выдаче векселя укажет в нем «не по приказу», что будет обозначать невозможность для нового владельца векселя передать по индоссаменту этот вексель следующему лицу.

Глава 3. Отдельные проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг , 3.1. Современное регулирование проблемы бездокументарных ценных бумаг

В современном имущественном обороте стали использоваться новые формы фиксации прав его участников, связанные с применением средств электронно-вычислительной техники. При этом не производится выпуск (эмиссия) ценных бумаг непосредственно на бумажных носителях, а соответствующие записи об их владельце и содержании принадлежащих ему прав производятся в памяти ЭВМ в форме записи счета. Данная ситуация ставит вопрос о возможности применения к таким способам фиксации прав традиционных общих правил о ценных бумагах.

Сегодня уже никто не отрицает факта их существования и широкого использования подобного рода фиксации на практике. Отрицается лишь правомерность использования применительно к бездокументарным ценным бумагам, например, таких гражданско-правовых понятий, как собственность (учитывая, что бездокументарные ценные бумаги не относятся к вещам), договор купли-продажи и т. д. При изучении данной проблемы необходимо иметь в виду то обстоятельство, что при регулировании новых для экономики и права отношений вполне допустимо использовать сложившиеся, апробированные теорией и практикой категории и понятия, в том числе гражданского права, которые с учетом особенностей регулируемых отношений и понимания определенной условности их применения могут быть использованы при регулировании рынка ценных бумаг. Разработка новых правовых средств далеко не всегда даст больший эффект при их применении. Это, однако, не означает отказа от необходимости учета особенностей и условности применения тех или иных категорий, институтов и средств, широко используемых в настоящее время в праве.

Прежде всего, необходимо иметь в виду, что рассматриваемая проблема касается отнюдь не всех видов ценных бумаг. Очевидно, что такая форма закрепления прав участников имущественного оборота не может быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как на бумажных носителях. Не касается она обычно и таких ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, даже если они являются именными. Речь идет практически исключительно об акциях и облигациях, которые в силу своего строгого именного характера допускают «безбумажную форму» закрепления удостоверяемых ими прав. «Запись на счете», находящуюся в памяти ЭВМ, ее «владельцу» невозможно не только утратить, но даже и передать другому лицу с соблюдением каких угодно формальностей: при этом одна запись просто изменяется или уничтожается и заменяется другой соответствующей записью. Поэтому и «оборот» таких ценных бумаг весьма специфичен. Ведь их «владелец» в действительности не обладает какой-либо вещью как объектом права собственности (или иного вещного права) и лишен возможности предпринять с «записью на счете» те же действия, что и владелец документарной ценной бумаги [56] .

Легитимация категории «бездокументарных ценных бумаг» осуществлена нормами Гражданского кодекса (ст. 149 ГК РФ) и ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст. 16), последний в свою очередь дает законодательное определение рассматриваемого явления.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

До введения в действие части первой ГК РФ, впервые на законодательном уровне признавшего возможность существования бездокументарных ценных бумаг, вопросы эмиссии и обращения ценных бумаг в безналичной форме регламентировались целым рядом подзаконных нормативных актов.

Законодательная регламентация столь неоднозначного правового понятия, как бездокументарная ценная бумага, осуществлялась с большим опозданием и не была подкреплена сколько-нибудь основательным теоретическим осмыслением возникшей правовой ситуации. Достаточно четкого определения этого нового для гражданского права понятия не сложилось и до настоящего времени.

Вопрос о том, являются бездокументарные ценные бумаги ценными бумагами в прямом смысле слова или нет, оставался бы чисто теоретическим, не имеющим выхода на практику, если бы не оговорка законодателя о применении к бездокументарной форме фиксации прав правил о ценных бумагах с учетом особенностей фиксации прав.

Действительно, если бы бездокументарные ценные бумаги были приравнены к собственно ценным бумагам полностью, без всяких оговорок, никаких различий в их обороте бы не было. Однако поскольку такая оговорка есть, следует признать, что различия в обороте этих нетождественных объектов гражданских прав есть и они определяются различиями в фиксации прав, закрепляемых ценной бумагой. Вся дискуссионность вопроса о бездокументарных ценных бумагах в принципе и состоит в том, что предпринимаются попытки полностью отождествить собственно ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги, невзирая на оговорку в ст. 149 Гражданского кодекса. Так, Е. Демушкина утверждает, что не только документ, удостоверяющий определенные имущественные права, но и иной способ фиксации могут рассматриваться как ценная бумага. Такой подход прослеживается и в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг», устанавливающем, что эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению, с соблюдением установленных законом формы и порядка;

2) размещается выпусками;

3) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Более того, в ст. 16 ФЗ «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение эмиссионной ценной бумаги: «Любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанной в ст. 2 настоящего Федерального закона».

В этом определении на первое место ставится совокупность прав, а не форма их удостоверения. Сущность ценных бумаг обоих видов как бы признается единой, различия же проводятся лишь по форме удостоверения прав владельца ценных бумаг.

3.2. Особенности осуществления безналичных расчетов физическими лицами

В связи с применением законодательства, регулирующего безналичные расчеты с участием физических лиц, одним из первых встал вопрос о причине принятия Положения № 222-П.

Дело в том, что Положение Банка России «О порядке осуществления безналичных расчетов физическими лицами в Российской Федерации» от 1.04.2003 N 222-П принято Банком России в целях реализации норм действующего законодательства Российской Федерации, в частности, Гражданского кодекса Российской Федерации и Федерального закона «О банках и банковской деятельности», которыми предусмотрена возможность открытия физическими лицами банковских счетов и осуществления по ним расчетов, а также осуществление переводов по поручению физических лиц без открытия банковских счетов.

При анализе норм Положения не понятно, распространяются ли нормы Положения на счета, открытые на основании договора банковского вклада.

В связи с этим дается пояснение, что открытие банковских счетов предоставляет физическим лицам возможность использовать все формы безналичных расчетов, установленные ст.862 Гражданского кодекса Российской Федерации (расчеты платежными поручениями, по аккредитиву, чеками, расчеты по инкассо), которые в отношении депозитного счета для клиента доступны только в рамках расчетных операций, допускаемых для совершения по счету данного вида законодательством, т.е. по перечислению денежных средств со счета либо зачислению средств, поступивших в банк на имя вкладчика, если это предусмотрено договором банковского вклада, которые осуществляются в рамках норм параграфа 2 «Расчеты платежными поручениями» Главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Один из вопросов, требующий четкой регламентации, при применении норм законодательства о безналичных расчетах физических лиц – применимы ли нормы Положения 222-П. в связи с этим, необходимо отметить, что в преамбуле нормативного акта указан перечень федеральных законов, на основании которых он разработан (в т.ч. и Гражданский кодекс РФ).

Учитывая, что ст.2 Гражданского кодекса Российской Федерации распространяет правила, установленные гражданским законодательством, на отношения с участием иностранных граждан и лиц без гражданства, Положение N 222-П применяется к указанным лицам в части порядка использования форм безналичных расчетов и расчетных документов, предусмотренных Положением, на территории и в валюте Российской Федерации, при осуществлении ими операций, не затрагивающих применение норм валютного законодательства.

Кроме того, необходимо было определить, распространяются ли нормы Положения на счета, открываемые для осуществления расчетов с использованием банковских карт.

Положение Банка России от 1.04.2003 N 222-П «О порядке осуществления безналичных расчетов физическими лицами в Российской Федерации» регулирует порядок открытия и использования физическими лицами счетов, открываемых на основании договора банковского счета, следовательно, не устанавливает требований к открытию и использованию депозитных счетов, на которых отражаются операции, совершенные физическими лицами с применением банковских карт. Положение N 222-П не распространяется на порядок открытия и использования счетов физических лиц, открытых для отражения операций, совершенных с применением банковских карт.

Одной из проблем реализации законодательства о текущих счетах физических лиц, как отмечают исследователи, является закрытие счета [61] . Так, в практике имеется спорный вопрос о том, можно ли закрыть счет и потребовать возврата оставшихся на нем денежных средств при наличии неотозванных и неисполненных платежных поручений. Как правило, их сумма оказывается уже списанной со счета клиента. Ответ на поставленный вопрос зависит от стадии исполнения платежного поручения банком, обслуживающим закрытый счет[62] .

Банковский перевод представляет собой самостоятельный договор между банком и клиентом, который основывается на договоре банковского счета. Платежное поручение, представляемое клиентом в банк, является офертой, адресуемой банку, и содержит предложение клиента заключить этот договор. Банк не вправе отказать, т.к. его обязанность переводить принадлежащие клиенту денежные средства вытекает из договора банковского счета. Акцепт банком оферты клиента выражается в конклюдентных действиях: банк обязан не только списать соответствующую сумму со счета клиента, но и передать расчетные документы в банк-посредник или банк получателя средств. Если указанные действия были им выполнены, то договор о переводе средств считается заключенным. Поэтому исполнение соответствующего платежного поручения может быть завершено и после закрытия счета. Косвенным признаком данной ситуации является факт отсутствия списанной суммы в банке плательщика.

Если же списанная сумма еще не перечислена в промежуточный банк (или банк получателя средств), то договор о переводе средств не может считаться заключенным. В этом случае закрытие счета прекращает обязанность банка обслуживать своего клиента. Поэтому такие платежные поручения не подлежат исполнению.

Теперь, для полной картины применения законодательства о текущих счетах и расчетах физических лиц, рассмотрим правовые проблемы, возникающие в результате реализации законодательства о текущих счетах и расчетах с физическими лицами. Стоит сказать, прежде всего, о порядке расторжения банковского договора и проблемах, могущих возникнуть у физического лица. Договор банковского счета, может быть расторгнут по заявлению клиента в любое время. Законом не предусмотрено возможности ограничения права клиента на расторжение договора. Поэтому при наличии в договоре банковского счета условия, ограничивающего право клиента на расторжение договора в зависимости от факта невозвращения банку полученного кредита или по каким-либо другим причинам, арбитражным судам необходимо расценивать такие условия как ничтожные (ст.180 ГК РФ).

Банк, в свою очередь, может досрочно расторгнуть договор только в судебном порядке в случаях, перечисленных ст.859 ГК РФ:

а) если в течение месяца после получения клиентом соответствующего предупреждения банка остаток на его счете будет ниже минимальной суммы, установленной банковскими правилами или договором. Однократное непродолжительное увеличение остатка до минимальной суммы и выше, произведенное в течение указанного срока, прерывает его. Банк вновь должен направить клиенту предупреждение, чтобы получить возможность затем обратиться в суд. Банковские правила не содержат нормы, определяющей минимальную сумму остатка на счете, поэтому она может быть установлена только договором. Отсутствие такого условия в договоре с клиентом лишает банк права расторгнуть договор банковского счета по указанному основанию. Он не может ссылаться ни на собственную практику, сложившуюся у него с другими клиентами, ни на банковский обычай, которого нет;

б) при отсутствии в течение года операций по счету (как правило, это означает, что клиент либо открыл счет в другом банке, либо прекратил свою деятельность вообще).

Под термином «операция» следует понимать операцию по списанию либо зачислению средств на счет (т.е. расчетную операцию).

Операции по предоставлению выписок не прерывают установленного годичного срока. Иные правила расторжения договора при отсутствии операций могут быть предусмотрены договором. (Приложение №5)

Как отмечает О.Н. Садиков: «статья 859 содержит исчерпывающий перечень условий, выполнение которых дает право просить суд о расторжении договора банковского счета. Между тем в судебной практике появилась негативная тенденция к расширению этого перечня. Рассматривая заявление банка о расторжении договора банковского счета, арбитражный суд нередко требует сведения о наличии к счету картотеки N 2. Если такая картотека имеется и в ней есть неисполненные расчетные документы, арбитражный суд отказывает банку в удовлетворении его требований. Такая практика вряд ли может быть признана обоснованной, т.к. не соответствует законодательству».

Остаток денежных средств на счете выдается клиенту либо по его указанию перечисляется на другой счет не позднее семи дней после получения соответствующего письменного заявления клиента.

Исходя из правоприменительной практики о делах с участием юридических лиц, стоит заметить, что задержка банком возврата денежных средств клиента в связи с расторжением договора банковского счета влечет за собой обязанность уплатить проценты за пользование чужими денежными средствами за период, определяемый по правилам пункта 3 статьи 859 Гражданского кодекса Российской Федерации: по истечении семи дней после получения соответствующего письменного заявления клиента.

Рассматривая дела о взыскании с банка остатка денежных средств, судам необходимо принимать во внимание, что наличие заявления клиента о перечислении указанной суммы само по себе не может служить достаточным доказательством расторжения договора.

В случае получения банком заявления клиента о закрытии счета договор банковского счета следует считать расторгнутым, если иное не следует из указанного заявления.

По смыслу пункта 1 статьи 859 ГК РФ договор банковского счета прекращается с момента получения банком письменного заявления клиента о расторжении договора (закрытии счета), если более поздний срок не указан в заявлении.

При доказанности даты получения банком указанного заявления отказ во взыскании процентов с учетом этой даты является неправильным.

При рассмотрении арбитражными судами исков к банку в связи с его отказом перечислить по назначению все находящиеся на счете деньги (например, о привлечении банка к ответственности по ст.856 ГК РФ), арбитражные суды нередко отказывают в иске, если ему не предшествовало заявление клиента (истца) о закрытии счета. Такая практика была признана Высшим Арбитражным Судом РФ несоответствующей законодательству:

«Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации рассмотрел протест заместителя Председателя Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации на решение от 19-22.04.03 и постановление апелляционной инстанции от 25.06.03 Арбитражного суда Волгоградской области по делу N 03-20/28.

Заслушав и обсудив доклад судьи, Президиум установил следующее.

Гражданин К. обратился в Арбитражный суд Волгоградской области с иском к акционерному обществу открытого типа «Волго-Банк» о взыскании остатка денежных средств, находящихся на счете в «Волго-Банке» и не перечисленных по поручению клиента на другой корреспондентский счет, пени за 65 дней из расчета 1 процент от суммы остатка денежных средств за несоблюдение сроков совершения расчетной операции на основании договора об открытии и ведении корреспондентского счета.

Решением от 19-22.04.03 в иске отказано по тем основаниям, что истцом документально не доказано направление в адрес ответчика письменного заявления о закрытии счета, не соблюдена процедура расторжения договора, перечисление остатка денежных средств не может являться расчетной операцией.

Постановлением апелляционной инстанции от 25.06.03 решение оставлено без изменения.

В протесте заместителя Председателя Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации предлагается названные судебные акты отменить, иск гр.К. удовлетворить.

Президиум считает, что протест подлежит удовлетворению по следующим основаниям.

Между физическим лицом (гр. К) и «Волго-Банком» заключен договор от 22.12.01 N 131/2 об открытии и ведении счета с использованием компьютерных сетей передачи данных. Пунктом 3.3 договора предусмотрено, что расходование средств со счета производится платежным поручением корреспондента в пределах текущего остатка средств.

Гражданин К. заказным письмом от 22.02.03 сообщил Сибирскому торговому банку о необходимости перечислить остаток средств, находящийся на открытом у последнего корреспондентском счете N 002169131, на корреспондентский счет N 700161958 в РКЦ ГУ ЦБ РФ в городе Саратове в срок до 01.03.03. К письму было приложено платежное поручение от 22.02.03 N 646/646 на указанную сумму.

Телеграммой от 10.03.03 гражданин К. повторно просил перечислить остаток денежных средств, что подтверждается подлинным реестром отправки заказной корреспонденции от 19.03.03 и телеграфным уведомлением о вручении телеграммы от 19.03.03.

Согласно пункту 5.3 договора от 22.12.01 N 131/2 «Волго-Банк» обязан был исполнить платежное поручение клиента не позднее банковского дня, следующего за получением надлежаще оформленного платежного поручения. За несоблюдение сроков расчетных операций пунктом 8.2 предусмотрена выплата пени в размере 1 процента от суммы платежа за каждый день просрочки расчетной операции.

В нарушение условий договора и требований статьи 110 Основ гражданского законодательства, согласно которой банк обязан выполнять распоряжения клиента (корреспондента) о перечислении денежных средств со счета и не вправе устанавливать не предусмотренные законодательными актами или договором ограничения права распоряжаться денежными средствами по своему усмотрению, «Волго-Банк» не выполнил платежное поручение корреспондента от 22.02.03 N 646/646.

Требование клиента о перечислении с корреспондентского счета всех имеющихся денежных средств при отсутствии заявления о закрытии счета не свидетельствует о его намерении прекратить договорные отношения. Требование о закрытии счета клиентом не заявлялось. Поэтому выводы суда о несоблюдении истцом процедуры расторжения договора и отсутствии у ответчика оснований выполнить поручение истца о перечислении денежных средств, которое не является расчетной операцией, не соответствуют обстоятельствам спора. Таким образом, решение и постановление противоречат статье 110 Основ гражданского законодательства и подлежат отмене, а иск — удовлетворению.

Учитывая изложенное и руководствуясь статьями 187 — 189 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации постановил:

решение от 19-22.04.03 и постановление апелляционной инстанции от 25.06.03 Арбитражного суда Волгоградской области по делу N 03-20/28 отменить.

Взыскать с акционерного общества открытого типа «Волго-Банк» в пользу Гражданина К. сумму основного долга, пеню и расходы по государственной пошлине».

Таким образом, невыполнение банком условий договора об открытии и ведении коррсчета, о перечислении по поручению клиента — банка всех имеющихся на коррсчете денежных средств является нарушением требований гражданского законодательства и влечет за собой выплату пени в размере, предусмотренном договором.

Ссылка на то, что клиент не потребовал с соблюдением процедуры расторжения договора, необоснованна, поскольку клиент не заявлял о закрытии счета и не выражал намерения прекратить договорные отношения.

Заключение

Ценная бумага — обобщенное понятие, реально существующее в имущественном обороте в различных видах, предусмотренных законами или в установленном ими порядке отнесенных к числу ценных бумаг.

Специфику ценных бумаг как вещи характеризует то обстоятельство, что благодаря своей форме они способствуют овеществлению имущественных прав лица, составляющих их содержание. В силу такой связи имущественное право существует лишь в форме бумаги, следовательно, передача (отчуждение) бумаги является передачей самого права, а ее утрата — прекращением права.

Основными признаками ценной бумаги по смыслу Гражданского кодекса РФ являются следующие:

1) это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении;

2) этот документ должен быть выполнен с соблюдением требований к его форме и содержать обязательные реквизиты;

3) ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав (ст. 128 ГК РФ) и являются движимым имуществом (ст. 130 ГК РФ).

В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы (коносаменты, чеки).

Производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удовлетворяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.

Облигация (в переводе с латыни «облигация» буквально означает «обязательство»).

На сегодняшний день существует два основных легальных определения того, какую именно ценную бумагу следует называть облигацией. В своем общем понимании оба имеют общие начала и единый базис, расхождения обусловлены исключительно направленностью правового регулирования.

По смыслу ст. 816 ГК РФ в качестве облигации следует признать ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Под векселем понимаются: документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство; ценная бумага; разновидность кредитных денег. Вексель одновременно сочетает свойства ценных бумаг, долгового обязательства и расчетного средства.

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель — это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Вексель — это абстрактное долговое обязательство, т. е. оно не зависит ни от каких условий. В этом заключается основное свойство векселя либо вексельная сила — право безусловного требования платежа ко всем обязанным по векселю лицам.

Легитимация категории «бездокументарных ценных бумаг» осуществлена нормами Гражданского кодекса (ст. 149 ГК РФ) и ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст. 16), последний в свою очередь дает законодательное определение рассматриваемого явления.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Некоторые авторы утверждают, что не только документ, удостоверяющий определенные имущественные права, но и иной способ фиксации могут рассматриваться как ценная бумага. Этому находим подтверждение в ФЗ «О рынке ценных бумаг», в котором даются характерные признаки ценной бумаги: эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению, с соблюдением установленных законом формы и порядка; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

И здесь важно отметить, что на первое место ставится совокупность прав, а не форма их удостоверения. Сущность ценных бумаг обоих видов как бы признается единой, различия же проводятся лишь по форме удостоверения прав владельца ценных бумаг

Развитие рыночных отношений в нашей стране обусловило изменение основ системы безналичных расчетов, в том числе и принципов их организации. Основополагающим принципом организации безналичных расчетов является правовой режим осуществления расчетов и платежей. Необходимость его соблюдения обусловлена ролью платежной системы как основного элемента любого современного общества. Сложность и важность расчетных взаимоотношений предопределяют необходимость их регулирования.

При анализе правоприменительной практики автор пришел к выводу, что имеются определенные вопросы и проблемы, возникающие в процессе реализации законодательства о текущих счетах и расчетах с участием физических лиц. И поскольку, как уже говорилось, подобные правоотношения закреплены на всех уровнях, начиная от Конституции РФ и заканчивая ведомственными актами Банка России, в отдельных случаях имеют место неверная трактовка закона, что влечет к нарушению прав граждан. Вследствие чего, им приходится обращаться за защитой своих прав в высшие органы судебной власти.

Библиографический список

Нормативно-правовые акты.

1. Конституция РФ. // Российская газета.-1993.-№ 237 (25 декабря).

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации». Ч. 1 от 21 октября 1994 г. N 51-ФЗ. / Российская газета. — № 238-239. — 8 декабря 1994

3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 2. 26 января 1996 года N 14-ФЗ (в ред. Федерального закона от 12.08.96 N 110-ФЗ).

/ СЗ РФ. 1996. -№24. – Ст. 2314

4. Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» // Собрание законодательства Российской Федерации. — 5 февраля 1996 г. — №6. — Ст. 492. (в ред. от 30.06.2003 г.)

5. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (с изменениями от 31 декабря 1999 г., 5 августа, 27 декабря 2000 г., 8 августа, 30 декабря 2001 г., 29 мая, 10, 24 июля, 24 декабря 2002 г., 7 июля 2003 г.) / СЗ РФ. – 2003. — №08/03. – Ст. 191

6. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 N 195-ФЗ (принят ГД ФС РФ 20.12.2001).

/ Российская газета. — 2001. — №239. – (28 декабря)

7. Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г. (в редакции Федерального закона Российской Федерации от 3 февраля 1996 г. №17 — ФЗ).

// Собрание законодательства Российской Федерации. 1996, № 6, ст. 492.

8. Федеральный закон от 10 декабря 2003 года №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». // СЗ РФ. 2003. №24. – Ст. 1547

9. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»// СЗ РФ. – 15 июля 2002 г. — №28. — Ст. 2790. (в ред. от 10.01.2003 г.)

10. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»// СЗ РФ. – 15 июля 2002 г. — №28. — Ст. 2790. (в ред. от 10.01.2003 г.)

11. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ ((с изменениями от 30 марта, 9 июля 1999 г., 2 января, 5 августа, 29 декабря 2000 г., 24 марта, 30 мая, 6, 7, 8 августа, 27, 29 ноября, 28, 29, 30, 31 декабря 2001 г., 29 мая, 24, 25 июля, 24, 27, 31 декабря 2002 г., 6, 22, 28 мая, 6, 23, 30 июня, 7 июля 2003 г.).

// РГ. 2003. №145.

12. Постановление Правительства РФ от 28 декабря 1991 г. № 78 «Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР». // САПП РФ. 1992. №4. – С. 25

13. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 19 апреля 1999 г. N 5 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с заключением, исполнением и расторжением договоров банковского счета» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. — 1999 г. — №7.

14. Положение ЦБР от 3 октября 2002 г. N 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» от 22 июня 2001 г. N С7-7/уз-617. // РГ 2001. 30 июня

15. Положение ЦБР от 03 октября 2001 г. N 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» // «Вестник Банка России» от 28 декабря 2002 г. N 74

16. Инструкция ЦБР от 29 августа 2001 г. N 100-И «О счетах физических лиц — резидентов в банках за пределами Российской Федерации» // Вестник Банка России. — 19 сентября 2001 г. — №57-58.

17. Указание ЦБ РФ от 20.06.2003 № 1294 // Ведомости банка России от 02.07 2003 № 02/03

18. Письмо ЦБР от 9 сентября 1991 г. № 14-3/30 «О банковских операциях с векселями».

19. Постановление Совета Министров СССР от 19 июня 1990 г. № 590 (в настоящее время прекратило свое действие).

Научная и методическая литература:

20. Андрюшин С.А. Банковская система России: либеральные реформы и их последствия. // Деньги и кредит. 1997. № 9. С. 52.

21. Банки и банковские операции / Под. ред. Жукова е. Ф. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 – С. 201

22. Банковское дело / Под. ред. О. И.Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 2003 – 659 с.

23. Банковское дело. / Под ред. Бабичева. — М.: Экономика, 2003 – 521 с.

24. Белов А.П. Международное предпринимательское право. М., 2001. С. 120

25. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М.: ЮрИнфор, 2004. – С. 21

26. Белов В.А. Денежные обязательства. – М.: АО «ЦентрЮрИнфоР», — 2001. — С. 76

27. Боровой С. Я. Кредит и банки России (середина XVII – 1861 г.).

– М., 1958. – С. 46

28. Васильев Д. Российский рынок ценных бумаг//3акон. 1996. № 1.

29. Вершинин АЛ. Внешнеэкономическое право. М., 2001. С. 125—173

30. Вишневский АЛ. Вексельное право. — М., 1996. – С. 235

31. Волков В. Слияние и поглощение банков в дореволюционной России. // Бизнес и банки. 1997. №19(341).

– С. 8

32. Гиндин И. Ф. Государственный банк и экономическая политика царского правительства (1860 — 1892 годы).

— С. 354

33. Гражданское право. Т. 1 / Под ред. Е. А. Суханова. М.: Волтерс Клувер, 2004.

34. Гражданское право. Ч. I. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. А. П. Сергеева, Ю. К. Толстого. М.: Проспект, 1998.

35. Грузицкий Ю. Л. Первая банковская реформа в России. // Финансы и кредит. 2003. №11(125).

– С. 55

36. Демушкина Е. Становление системы безналичных ценных бумаг в России: правовые проблемы. // Экономика и жизнь. 1995. № 25.

37. Егоров А.А. «Защита интересов клиентов банков при нарушении договора банковского счета» // «Законодательство», 1998, N 10, стр. 39

38. Ефимова Л. Правовые аспекты безналичных денег. // Закон. №1. 2003. — С. 37

39. Иванова Г.Г. Постатейный Комментарий к Положению Банка России от 01.04.2003 N 222-П / Вестник Банка России – 10.мая.2003 — №29

40. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части второй. — М., 2004. — С. 388

41. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части второй (постатейный) / Под ред. Садикова О.Н.– М.: Фонд «Правовая культура». – 2000. – С.522.

42. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ, части второй / Под ред. Т. Е. Абовой и А. Ю. Кабалкина М: Юрайт-Издат, 2004.

43. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ, части первой (постатейный) / Под ред. О. Н. Садикова. М., 1997.

44. Миркин М. Я. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2005. – С. 54

45. Новоселова Л.А. Денежные расчеты в предпринимательской деятельности. – М. – 2000. – С. 48

46. Павлодский Е.А. Кредитно-расчетные отношения по новому Гражданскому кодексу // Дело и право. — 1996. — № 11. — С.23

47. Пантеллев П. Рынок ценных бумаг. — М., 2005.. – С. 32

48. Постатейный научно-практический комментарий части первой Гражданского кодекса РФ / Под ред. А. М. Эрделевского (с изм. и доп. на 1 апреля 2001 г.).

М: Агентство «Библиотечка РГ», 2001.

49. Сперанский В. Бездокументарные ценные бумаги // Российская юстиция. 2003. № 4. – С. 32

50. Титова Г. Г. Особенности осуществления безналичных расчетов. // «Аудиторские ведомости», № 8, август 2003 г. — С. 32

51. Титова Г.Г. Безналичные расчеты. // Аудиторские ведомости. N 8, август 2003. — С. 14

52. Хропанюк В.Н. Теория государства и права. М., 1998, С. 120-121

53. Юлдашбаева Л. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг // Хозяйство и право. 1997. № 10. – С. 19

54. Яковлев В. Ф. Гражданско-правовой метод регулирования общественных отношений. Свердловск, 1972. – С. 52

55. Яроцкий В, Юридическая природа ценных бумаг и вещей. // Российская юстиция. 2001. №7.

Материалы судебной практики.

56. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 19 апреля 1999 г. N 5 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с заключением, исполнением и расторжением договоров банковского счета» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. — 1999 г. — №7.

57. Обобщение практики применения нормативных актов Банка России по вопросам применения законодательства о расчетах с участием физических лиц // Справочно-правовая система «Гарант»

58. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 ноября 1997 г. N 4144/97 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. — 1998 г. — №2.

59. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 19 апреля 1999 г. N 5 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с заключением, исполнением и расторжением договоров банковского счета» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. — 2001 г. — №1.

60. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 14 января 2004 г. N 3574/04 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. – 2004. — №01.