Актуальность темы настоящей дипломной работы обусловлена следующими аспектами.
Развитие мировых валютно-кредитных отношений сопровождается вспышками финансовых кризисов. До образования мирового хозяйства финансовые потрясения охватывали национальные системы отдельных стран. В прошлом столетии они стали приобретать международный характер.
Ярко выраженный международный характер финансовых кризисов проявился в 30-90-е годы, относящиеся к нижней фазе длинной волны развития рыночной экономики. В значительной мере финансовые кризисы стали отражением происходящих структурных изменений в мировой хозяйственной системе.
Возможности финансовых кризисов заложены в характере форм движения капитала и в функционировании рынка. Сделки на рынках капиталов означают финансирование будущей стоимости, которую еще предстоит создать. Поэтому денежные потоки обслуживают «ожидания» будущих доходов во время реального разрыва между реально существующей (авансированной) и будущей стоимостью (прибылью).
Это происходит в связи с тем, что на финансовом рынке требования к собственности финансовых активов (инструментов) документально закрепляются задолго до того, как появится собственность, способная приносить доход. Требования оформляются между большим числом участников рынка, которые нередко задействованы одновременно во многих финансовых операциях. Разрыв между будущими доходами и поиском ликвидности создает угрозу риска невозвращения средств кредитору.
Поскольку существующая система страхования рисков далека от совершенства, то разрыв в одном звене приводит к нарушению многих других сделок, нередко приводя к кризисным ситуациям на национальных и международных рынках.
Глобализация представляет собой нарастающую взаимозависимость внутренних (национальных) и появление мировых рынков товаров, услуг и капиталов. В настоящее время она быстрыми темпами распространяется на финансовые рынки и валютные отношения. В XX – начале XXI вв. в структуре мировой экономики произошел резкий рост финансовой составляющей (выражающейся в формировании института акционерного капитала, системы рынков капитала, валют, ценных бумаг, а в последние десятилетия — производных ценных бумаг).
Динамика данного блока мировой экономики обусловила то обстоятельство, что объемы финансовых операций существенно превзошли масштабы экономических операций с материальными благами. То есть за последние 30 лет стоимость мировых финансовых активов росла гораздо быстрее, чем мировой ВВП.
Особенность экономического кризиса в России
... «Особенность экономического кризиса в России». 2. определить понятие экономического кризиса, выделить виды и причины кризисов. 3. раскрыть альтернативные пути выхода из кризиса в российской экономике. 4. сформулировать концептуальные предложения. 1.1 Понятие экономического кризиса Понятие кризис имеет много уровней и трактовок. Выражение "кризис" происходит ...
Определяющим признаком международного финансового кризиса является глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целом ряде стран, приводящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредитных системах и прерывности их функционирования.
Целью настоящей дипломной работы является исследование причин и последствий мирового финансового кризиса.
Исходя из цели, определим задачи работы:
- рассмотрение экономического содержания мирового финансового кризиса и его ретроспективы;
- анализ мер противодействия мировому экономическому кризису;
- исследование особенностей развития мировой экономики после выхода из кризиса.
Объектом исследования является мировой финансовый кризис.
Предмет исследования – изучение причин и последствий мирового финансового кризиса.
Информационной базой исследования явились монографии, учебники и учебные пособия в области экономики и финансов, публикации в периодических изданиях.
Методологическая основа исследования. В работе были использованы общетеоретические и эмпирические методы исследования, системный и аналитический подходы, анализ и синтез, абстрагирование и агрегирование, эконометрическое моделирование.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
90,9
9,5
Обрабатывающие производства
38,8
42,8
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
25,0
43,8
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
56,3
56,5
Строительство
85,8
54,0
Транспорт и связь
81,5
38,2
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования
37,0
39,8
При инерционном наращивании кредитов заметное снижение стабильности пассивной базы вызывает острую нехватку ликвидности. Ситуацию в реальном секторе также осложняет рост процентных ставок. Высокая стоимость ресурсов для предприятий кроме инфляционного фактора определяется тем, что рынок сигнализирует о существенном уровне неопределенности: вновь произведенные товары и услуги могут быть не востребованы. В результате кредитами могут воспользоваться только производства с высокой доходностью или быстрой отдачей.
С кредитными ставками выше 15% российские банки работали до 2003 г. Именно тогда наша страна перешла к экономическому росту. Но эти ставки были приемлемы только для ограниченного числа отраслей с быстрой отдачей. Условия для развития базовых отраслей промышленности возникают только на основе снижения инфляции и ставок кредита. При достижении равновесного курса дополнительное накачивание экономики денежными средствами может снова привести к избытку ликвидности и дополнительному росту инфляции, а задача создания «длинных» денег вновь отодвинется на несколько лет. Это означает, что одно из важнейших условий для обеспечения долгосрочного роста — контроль над инфляцией. Поэтому в ведущих странах низкая инфляция выступает главным индикатором экономической политики. Таким образом, политика Банка России по повышению ставок в экономике оправдана. Другие страны снижают ставки, поскольку у них очень высок риск сильной дефляции.
Инвестиционная политика как фактор устойчивого развития национальной экономики
... производятся в связи с недостатком собственных средств для реализации инвестиционных проектов и программ федерального и территориального уровня, а также для реализации крупных проектов на приоритетных направлениях развития национальной экономики. В
Выбор курсовой политики оказывается весьма непростой задачей. В начале развития кризисных процессов в мировой экономике Банк России поддерживал неизменный курс национальной валюты по отношению к бивалютной корзине. Это сопровождалось снижением международных резервов и сокращением денежной массы. С середины ноября 2008 г. он приступил к плавному ослаблению национальной валюты посредством постепенного расширения коридора допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины. За 2008 г. реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам укрепился на 4,5%, в том числе в декабре по отношению к ноябрю ослабел на 3,6% (рис. 5).
Рис. 5. Реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам (прирост, в % к декабрю предыдущего года)17
Сдерживание процесса ослабления рубля потребовало от Банка России значительных объемов интервенций на валютном рынке. Эксперты сходятся во мнении, что постепенное ослабление национальной валюты является более затратным с точки зрения расходования международных резервов. На ожиданиях девальвации рубля спрос на иностранную валюту многократно увеличивается. Вместе с тем постепенное ослабление курса валюты позволило банкам создать необходимые валютные резервы и обеспечить устойчивость пассивной части банковской системы.
Глава 2. Меры противодействия мировому экономическому кризису
2.1. Меры, предпринимаемые странами Европы
Современный глобальный финансовый и экономический кризис по своей природе уникален. Такого кризиса еще не было в истории развития мировой экономики. Он не является, как представляется многим отечественным и зарубежным экономистам-исследователям мировой экономики, ни циклическим, ни структурным, ни формационным, ни цивилизационным, ни чисто финансовым, хотя в основе своей содержит почти все черты перечисленных кризисов и особенно последнего. Анализ природы продолжающегося в мире кризиса и многочисленных научных публикаций в нашей и зарубежных странах позволяет нам выделить две характерные черты данного кризиса:
- современный кризис – относительно новое явление в мировой экономике с высоким уровнем специфичности как для каждого региона и страны, так и для состояния всего мирового хозяйства на протяжении кризисного периода (2007 – 2012 гг.);
- современный кризис носит комплексный характер, отличается высоким темпом развития и широкомасштабным охватом экономик стран разных регионов мира18.
1. Антикризисные меры Правительства Великобритании и главные направления антикризисного управления.
Правительственные антикризисные меры проводятся по следующим направлениям: поддержание стабильной национальной банковской системы; смягчение монетарной политики, налогово-бюджетное стимулирование. Британское правительство объявило о реализации программы стабилизации национальной банковской системы и преодоления усилившегося в начале 2009 г. кредитного кризиса. Сумма предлагаемых мер помощи достигала 300 млрд. ф. ст. (440 млрд. долл. США).
Первое направление британской антикризисной политики – улучшение общих условий воспроизводства. В этих целях базовая учетная ставка Банка Англии снижена с 5% в августе 2008 г. до исторического минимума 0,5% в марте 2009 г. По мере снижения уровня банковского процента падала и эффективность традиционных мер денежно-кредитной политики. Совокупность объявленных Правительством мер на 2009 г. оценена в 1,3% ВВП. Главным является снижение на 2,5 процентных пункта (до 15% – минимальной для ЕС) ставки НДС.
Экономический кризис в Великобритании, Германии, Франции и Швейцарии
... Институт экономических исследований Ifo сообщил о падении индекса делового климата в Германии в марте 2009 года до рекордно низкого за всю свою историю уровня в 82,1 пункта. В ... спортивных товаров вырос в 2008 году на 4,9%, составив 10,8 миллиарда евро, отмечается в опубликованном пресс-релизе компании. 2.3 Последствия мирового кризиса для экономики Франции Экономика Франции в этом году переживает ...
В то же время для наполнения бюджета правительство решило повысить налоги с самых богатых. Ставка налога на доходы 350 тыс. британцев, превышающие 150 тыс. ф. ст. в год, увеличена с 40 до 45%. В настоящий момент в Англии действует прогрессивная налоговая ставка, а поступления в бюджет от доходов физических лиц существенные, поэтому такие меры считаются эффективными. 350 тыс. жителей Великобритании принесут в бюджет страны более 2 млрд. ф. ст.
Появление специализированного налогового отдела, занимающегося сверхсостоятельными налогоплательщиками, – одна из мер антикризисного пакета. Пятьсот налоговых инспекторов будут внимательно следить за самыми богатыми налогоплательщиками. Планируется, что один налоговый инспектор будет предоставлять vip-сервис примерно пяти физическим лицам.
Второе направление – поддержание стабильности и спасение банковской системы. Правительство Великобритании разработало план мер по спасению национальной финансовой системы, которых является: обеспечение достаточного уровня краткосрочной ликвидности; обеспечение банкам и ипотечным организациям доступа к новым капиталам; обеспечение банков достаточными средствами для предоставления ими среднесрочных кредитов. Правительство подтвердило участие в программе оздоровления восьми крупнейших банков Великобритании: HSBC, Royal Bank of Scotland, Barclays, HBOS, Lloyds TSB, Standard Chartered, Abbey и Nationwide Building Society.
Государство увеличило свое присутствие в банковском секторе: оно национализировало банки «Норзерн Рок» и «Брэдфорд энд Бингли». В январе 2009 г. под правительственный контроль попал «Ройал Бэнк оф Скотлэнд»: доля государственного участия в нем достигла 70%; британские власти получили контроль над 65% акций «Ллойдс бэнкинг групп». В конце 2009 г. Правительство объявило о новых вливаниях в национальную банковскую систему. В результате доля правительства в капитале «Ройал Бэнк оф Скотлэнд» выросла с 70 до 84%. Практически государство вернулось в самый либерализованный сектор экономики. Таким образом, Великобритания стала лидером по темпам национализации банков в Европе.
Третье направление антикризисной программы – поддержка жилого сектора, набор мер, направленных на смягчение ипотечного кризиса. Речь идет о трехмесячной отсрочке по выплатам основной суммы. Рассматривается вопрос об увеличении льготного периода до шести месяцев. Кроме того, предусматривается отсрочка платежей по процентам до двух лет, если речь идет о безработных или тех, чей доход резко снизился, и до шести месяцев – для остальных граждан.
Наконец, обращают на себя внимание шаги государства, выходящие за рамки антикризисных мер и относящиеся к посткризисному периоду. В 2008 – 2009 гг. были опубликованы правительственные документы «Строительство будущего Великобритании. Новая промышленность, новые рабочие места», «Обрабатывающая промышленность: новые вызовы, новые возможности», «Государство инноваций», «Структура инвестиций в науку и инновации. 2004-2014 гг.».
Динамика внешней торговли Германии
... ресурсов. Цель курсовой работы - проанализировать динамику внешней торговли Германии. Задачи курсовой работы: рассмотреть международную торговлю в системе международных экономических отношений; исследовать основные показатели внешней торговли; охарактеризовать современную внешнеторговую политику Германии; проанализировать динамику и структуру внешней торговли Германии; - оценить приоритеты ...
Ускорение инновационного развития признается обязательным условием для подъема производительности труда и повышения конкурентоспособности бизнеса. Великобритания удерживает вторые (после США) позиции по показателям, характеризующим развитие науки и исследовательского потенциала. В стране публикуется более 9% мирового объема научных работ (второе место после США по количеству научных публикаций).
По целому ряду характеристик научно-технической сферы Великобритания по-прежнему отстает от основных конкурентов в мировой экономике.
Антикризисный план Великобритании предусматривает дополнительное стимулирование потребления. Так, в 2008 г. семьи с детьми получили более высокие пособия. Цель – обеспечить повышение покупательной способности семей.
Правительство Великобритании разрабатывает программу стимулирования экономики стоимостью 50 млрд. ф. ст. (80 млрд. долл.).
Она направлена на развитие жилищного комплекса и строительство автомобильных дорог. Реализация антикризисной программы повысит активность в сфере строительства социального жилья, платных автодорог, электростанций и широкополосного доступа в Интернет. Правительство Великобритании рассчитывает, что в антикризисную программу вложат средства частные инвесторы, расстроенные низкой доходностью традиционного средства получения прибылей – государственных облигаций19.
2. Антикризисные меры Правительства ФРГ в целях преодоления последствий глобального кризиса.
Одной из первых антикризисных мер Правительства Германии, принятой в октябре 2008 г., было привлечение 20 млрд. евро для оздоровления немецкой экономики. В ноябре того же года в качестве помощи для национальных производителей дополнительно было выделено еще 17,3 млрд. евро, а также 7,2 млрд. евро – на госинвестиции и 3 млрд. евро на возвращение налогов налогоплательщикам с низким уровнем доходов. В начале 2009 г. немецким правительством был принят очередной комплексный план противостояния глобальному кризису и его последствиям стоимостью в 62 млрд. евро (12 млрд. евро, утвержденные еще в ноябре 2008 г., и дополнительные 50 млрд. евро для принятия финансовых мер по поддержке экономики).
В декабре 2009 г. был одобрен законопроект (вступил в действие с 1 января 2010 г.), который предусматривает проведение дополнительного налогово-бюджетного стимулирования экономики на сумму в 8,5 млрд. евро в 2010 г. Эта программа известна как «Закон о быстром стимулировании экономики». Целью этого плана является оказание поддержки выходу экономики страны из состояния рецессии. Программа предполагает налоговые послабления для компаний, наследников, семей и отелей, в результате чего общий размер стимулирующих мер на 2010 г. составит 22 млрд. евро.
Наконец, в конце апреля 2010 г. Правительство Германии приняло новый пакет антикризисных мер. Главная цель всех этих мер, состоит в том, чтобы сохранить рабочие места и укрепить сферы образования и научных исследований. Новый пакет антикризисных мер предусматривает также продление сроков выплат субсидий наемным работникам от 45 лет и старше, сроков стимулирующих выплат (бонусов) предприятиям, предоставляющим место для обучения на производстве тем, кто проходил аналогичное обучение на впоследствии обанкротившихся фирмах, финансирование национальной программы стипендий для студентов вузов, льготы в трудоустройстве юношей и девушек из малоимущих семей и другие меры.
Особенности функционирования финансовых систем в экономически ...
... сегментированных системах с элементами универсализации. 2. Сегментированные финансовые системы Из развитых стран наиболее типичными представителями сегментированных систем, являются США, Великобритания и Япония. При этом первоначально в данной работе бу
Экономика Германии находится на перекрестке мировой экономики, и именно поэтому она во многом пострадала больше других стран. Например, ВВП Германии сократился в большей степени, чем ВВП тех стран, которые считаются отстающими и экономика которых, казалось бы, не способна противостоять и малейшим колебаниям. Финансовый кризис, некогда зародившийся в США и ставший вскоре глобальным, требует дальнейшего исследования. Победить его последствия можно только согласованными действиями правительств всех экономически развитых стран. В свою очередь, оценки ближайших перспектив развития немецкой экономики весьма неоднозначны. Слишком многое зависит от мирохозяйственной ситуации и от последовательности реформистской политики германского Правительства. Понятно одно, что пройдя низшую точку кризиса, экономика ФРГ начинает восстанавливаться, хотя и медленными темпами.
Экономика Германии быстрее выходит из состояния кризиса, чем остальные страны Еврозоны, а также США. Основной причиной этого является устойчивый рост германского экспорта, темпы которого в 2010 г. достигли 14%, а в 2011 г. были равны 8%. Благодаря стабильному росту производства германские предприятия увеличивают инвестиции в машины и оборудование, что положительно сказывается на развитии компаний, выпускающих товары производственного назначения, а также фирм-поставщиков. Произошел рост спроса на продукцию немецких компаний машиностроительной, химической, фармацевтической и пищевой отраслей.
Согласно прогнозу исследовательского отдела Deutsche Bank, в 2013 г. промышленное производство в Германии увеличится на 2% благодаря некоторому улучшению положения в секторе выпуска товаров производственного назначения. Однако существуют очень серьезные риски для устойчивого развития экономики, которые повышают степень неопределенности прогноза. К числу этих рисков относятся, прежде всего, обострение проблемы суверенного долга в странах Еврозоны и США, а также замедление экономического развития. Промышленность Германии быстро восстановилась после недавнего финансово-экономического кризиса. В результате в 2011 г. промышленное производство увеличилось на 10% и превысило докризисный уровень.
Опыт проведения Германией антикризисной политики свидетельствует о том, что государственное регулирование бизнеса административными и экономическими методами в этой стране всегда было активным. В 2010 – 2012 годы в Германии все большее внимание уделяется «штандортной» политике, в рамках которой успешно реализуются отдельные элементы промышленной, инновационной и технологической политики применительно к конкретному региону, месту (штандорту).
Среди прочего, речь идет о создании региональных и межрегиональных инновационных кластеров, в том числе в новых федеральных землях Германии.
Вопреки глобальному кризису, Германия по-прежнему остается страной, привлекательной для иностранных инвесторов благодаря хорошо развитой инфраструктуре, квалифицированной рабочей силе с эффективной мотивацией к труду.
Влияние мирового экономического кризиса 2008-2009 на экономику Германии
... около 10%. Энциклопедия о Германии// TVSAT [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.tvsat.strana.de/germany/001/008.htm экономика германия финансовый кризис 1.2 Проблемы экономики Германии Неравномерность экономического развития отдельных районов. Неожиданное ... страны Европейского союза (ЕС), в первую очередь на Францию, Великобританию и Италию в качестве главных торговых партнеров. Среди ...
Германия по-прежнему остается локомотивом европейской экономической интеграции и лидером зоны евро. Германия по-прежнему остается в числе ведущих экономик мира, готовых оказать существенную экономическую помощь странам Европейского союза, попавшим в пучину глобального кризиса20.
3. Антикризисные меры французского Правительства и их эффективность в преодолении последствия глобального кризиса.
Глобальный кризис, свирепствовавший в мире в 2009-2012 гг., нарушил экономическую устойчивость Франции. 26 ноября 2008 г. Комиссия ЕС изложила свои предложения по восстановлению экономик европейским странам. В свете этого документа Европейский Совет 11 и 12 декабря 2008 г. под французским председательством утвердил план оживления европейской экономики. Ожидалось, что этот план обеспечит прочную основу для действий на уровне ЕС. Во Франции 4 декабря 2008 г. была принята программа восстановления в соответствии с этими рекомендациями. Наконец, Правительство Франции провело реформу управления государственными финансами с голосованием в Парламенте Франции по закону о государственной программе финансирования и многолетнего бюджета государства.
Рассмотрим также краткосрочное воздействие мер, содержащихся в программах восстановления, представленными Президентом Республики 4 декабря 2008 г. на государственные финансы:
1. Программа инвестирования государства.
Меры: продвижение прямых инвестиций в государственные инфраструктуры, структурные объекты образования, науки, обороны, безопасности, культуры и наследия.
2. Программа поддержки экономической активности и занятости населения.
Меры:
- финансирование малых и средних предприятий (МПС);
- авансы, выданные на внутреннем рынке государства;
- поддержка замены старых автомобилей;
- активная политика в области занятости;
- стратегический инвестиционный фонд.
3. Программа для улучшения жилищных условий и социального равенства.
Меры:
- поддержка строительства и социальной доступности (2009 и 2010 гг.);
- ускорение плана городского обновления;
- борьба против некачественного жилья и ремонт теплотрасс (2009 и 2010 гг.);
- предоставление малоимущим возможности проживания и ухода.
4. Поддержка локального инвестирования государства.
Мера: выплатить аванс в компенсационный фонд налога на добавленную стоимость для местных инвесторов, которые согласились провести дополнительное инвестирование, таким образом, гарантировав выполнение обязательств этими инвесторами.
5. Укрепление финансовых позиций бизнеса.
Меры:
- долгосрочное погашение «исследования налогового кредита» и отсрочек дефицита корпоративных налогов в 2009 г. (положительное влияние в 2010-2012 гг.);
- быстрый возврат НДС для укрепления финансовых позиций бизнеса; – Авансовые платежи со стороны государства поставщикам в сфере обороны.
6. Остальные меры:
- развитие народно-хозяйственных комплексов;
- постепенное расширение беспроцентного займа в секторе нового строительства;
- создание ускоренной амортизации инвестиций, совершенных в 2009 г.
Таким образом, согласно данным программам, 2009 г. являлся самым затратным – на все меры было затрачено 0,8% ВВП, однако уже в 2013 г. эти меры принесут положительные результаты, так как одна восьмая затраченных средств вернется21.
Зона евро, ее место и роль в мировой экономике
... экономики страны от одной валюты. Роль евро в мировой экономике По своей значимости евро в мировой экономике сравним разве что с американским долларом. Он является резервной валютой для многих стран в мире. Хотя в мире существуют и ...
Меры, обеспечивающие надлежащее выполнение программы стабилизации экономики Франции.
1. Руководство реализацией программы восстановления экономики.
Меры:
- назначен Министр в целях осуществления программы восстановления должным образом;
- специальный бюджет (для специальной цели) устанавливается в законе дополнительного бюджета.
Проект закона был принят 19 декабря 2008 г. Кабинетом министров и был утвержден Парламентом 6 января 2009 г.
2. Упрощение процесса государственных закупок.
Мера: по данным доклада Warsmann, в процедуры, которые продлевают время реализации программы, будут внесены соответствующие поправки (так, многие процедуры будут упрощены, а также будет установлен строгий запрет на согласование цен на государственные закупки).
Структурные меры поддержки спроса и устойчивости экономики, не влияющие на государственный бюджет.
1. Увеличение инвестиций крупных государственных предприятий.
Меры:
- главный энергетический гигант Франции (Électricité de France (EDF)) будет в будущем инвестировать на 2,5 млрд. евро больше, чем в 2009 г. В первую очередь будет инвестировано в производство, в частности, 300 млн. евро на возобновляемые источники энергии и 300 млн. евро – в филиалы за границей (Départments d’Outre Mer (DOM));
- газовая компания Франции (GDF Suez) инвестирует дополнительные 200 млн. евро в мероприятия по транспортировке и распределению газа во Франции;
- транспортная сеть Парижа (RATP) будет вкладывать дополнительные 450 млн.
евро, чтобы обновить его подвижной состав, улучшить доступ к своим станциям, провести их ремонт и модернизацию;
- Национальное общество железных дорог Франции (Société Nationale des Chemins de fer Français (SNCF)) планирует увеличение инвестиций в размере 300 млн. евро в дополнение своих значительных инвестиций, проведенных в 2008 г. Эти средства будут сосредоточены на обновлении подвижного состава, обновлении и модернизации станций, экономии энергии, а также улучшении информационных систем;
- Почта Франции вложит дополнительные 600 млн. евро в улучшение качества сервиса в своих отделениях, а также на реновацию энергетической составляющей своих зданий.
2. Временное упрощение городской планировки.
Мера: упрощение законодательства в сфере строительства, упрощение получения разрешения на строительство.
