Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях рыночной экономики и, учитывая, что в настоящее время Россия претерпевает очередной финансовый кризис, управленческому персоналу необходимо уметь реально оценивать состояние, как своей организации, так и существующих потенциальных конкурентов. Все это значительно увеличивает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности, который является важнейшим средством руководства и контроля для предприятий любой организационно — правовой формы, всех отраслей хозяйства. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, выявляются недостатки и резервы повышения эффективности производства и реализации продукции, работ, услуг, оцениваются результаты деятельности.
Анализ дает возможность руководителям принимать все необходимые решения, связанные с управлением, координацией и оптимизацией деятельности предприятия.
Результаты анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам. То есть являются предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в успешном функционировании предприятия.
Объектом исследования данной дипломной работы является анализ финансово-хозяйственной деятельности Общества с ограниченной ответственностью «ЛенХаусСтрой».
Для этого необходимо решить ряд взаимосвязанных задач:
- исследовать динамику основных финансовых и экономических показателей;
- рассчитать систему показателей, характеризующих финансовое состояние организации;
— проанализировать результаты и сделать соответствующие выводы, на основании которых предложить оптимальные направления дальнейшего развития предприятия.
Глава 1. Основные понятия, информационная база финансового анализа
1.1 Сущность, задачи и классификация видов экономического анализа
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче — увеличению активов предприятия. Большую роль для достижения этой цели играет грамотный анализ финансово-хозяйственной деятельности.
Под экономическим анализом понимают исследование деятельности предприятия — состояния, условий и результатов его функционирования.
Предметом экономического анализа является производственно-хозяйственная и финансово — экономическая деятельность предприятия, отражаемая в плановой, учетной, отчетной и другой информации.
Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности организации
... финансового анализа, экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия; материалы периодических изданий; данные бухгалтерской отчетности ООО «Альфа-Моторс» Бакалаврская работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников, приложений. Глава Теоретические основы анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности ...
Объектом экономического анализа является само предприятие, его подразделения и другие, организационно оформленные производственные единицы (цех, производственный участок, бригада, звено, рабочее место)
Цель экономического анализа в целом состоит в правильной оценке состояния и деятельности предприятия для повышения степени обоснованности плановых (управленческих) решений.
Главные задачи экономического анализа:
Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Переход к рыночным отношениям, финансовый кризис значительно активизировали роль финансово-экономического анализа в управлении предприятием:
Существенно усложнилась и расширилась подлежащая рассмотрению (изучению) экономическая картина. Дополнительно появилась необходимость анализа состояния рынка, собственного стратегического положения в нем, анализа предпринимательского риска и др.
Экономический анализ должен быть конкретным и систематическим.
Конкретность анализа достигается глубоким изучением данных учета, отчетности и первичных документов.
Систематичность анализа означает, что он должен проводиться регулярно. В числе других требований экономического анализа называют объективность отражения процесса производства, единство информационного поля (учетно-отчетных и плановых показателей) и рациональную систему информации, своевременность и оперативность проведения анализа. Экономический анализ можно условно разделить на следующие уровни:
- стратегический анализ, который является частью действий предприятия по разработке и реализации своей рыночной стратегии;
— анализ хозяйственной деятельности предприятия, т.е. оценка его производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности, конкурентоспособности, эффективности использования ресурсов и выявления возможностей дальнейшего развития и повышения эффективности производства.
Классификация видов экономического анализа имеет большое значение для правильного понимания его содержания и задач. Анализ можно классифицировать по следующим признакам:
1. По отраслевому признаку различают:
- Отраслевой (его методика учитывает специфику отдельных отраслей экономики);
- Межотраслевой (является теоретической и методологической основой экономического анализа во всех отраслях экономики).
2. По пространственному признаку можно выделить:
- Внутрифирменный — изучает деятельность только исследуемого предприятия и его структурных подразделений;
- Межфирменный — при нем сравниваются результаты деятельности двух и более предприятий, что позволяет выявить определенный передовой опыт и имеющиеся резервы.
3. По субъектам (пользователям) анализа различают:
Анализ финансово-экономического состояния предприятия
... дальнейшего развития. Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающих в производственной и финансово-экономической сфере деятельности предприятия. Объектом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются результаты хозяйственной деятельности предприятия или отдельные стороны ...
- Внутренний — осуществляется непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью;
- Внешний — проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.
4. По степени охвата объектов анализ делится на:
- Сплошной — при нем выводы делаются после изучения всех без исключения объектов;
- Выборочный — выводы делаются по результатам обследования только части объектов.
5. По содержанию программы анализ может быть:
- Комплексный — предусматривает анализ различных сторон деятельности предприятия;
- Тематический — предусматривает анализ отдельной стороны деятельности предприятия.
6. По признаку времени:
- Перспективный (предварительный) — проводится до осуществления хозяйственных операций. В зависимости от длины временного горизонта бывает краткосрочный (охватывает период до одного года) и долгосрочный (охватывает период свыше года);
- Ретроспективный (последующий) — проводится после совершения хозяйственных операций и используется для контроля за выполнением плана и выявлением неиспользованных резервов. Бывает оперативный (проводится сразу после совершения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени) и итоговый (изучает результаты работы за отчетный период времени);
7. По объектам управления различают:
Технико-экономический — это анализ взаимодействия технических и экономических процессов и их влияния на экономические результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Финансово-экономический — это анализ финансовых результатов деятельности предприятия: выполнение финансового плана, улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия и другие.
Социально-экономический.
Маркетинговый анализ — изучение внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта готовой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.
Экономико-статистический анализ.
Экономико-экологический анализ.
Финансовый анализ.
Управленческий анализ
Инвестиционный анализ
9. По методике исследования (подробно рассмотрено в разделе 1.3. данной работы).
10. По степени механизации и автоматизации вычислительных работ различают:
- С ручной обработкой;
- С использованием средств малой механизации;
- С ЭВМ (компьютерный анализ).
11. По периодичности проведения различают:
Годовой,
Квартальный,
Месячный,
Ежедневный,
Сменный,
Разовый.
1.2 Понятие финансового состояния, его значение
Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние является ключевой характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия и характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме.
Анализ финансовых результатов деятельности коммерческого банка
... При написании курсовой работы были использованы монографический метод исследования, группировки, наблюдения, методы экономического факторного анализа. Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовых результатов коммерческого банка в современных условиях Анализ результативности банковской деятельности начинается с анализа доходов ...
Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности организации: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности, следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а это итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
1.3 Бухгалтерский учет — основной источник информации для анализа
Оценка и анализ финансового состояния, как и финансовый анализ в целом, основываются на использовании информации бухгалтерской отчетности.
В современных условиях функции бухгалтерского учета расширяются до информационного обеспечения финансового менеджмента, неотъемлемой частью которого является анализ финансового положения предприятий. А бухгалтерская отчетность, как результат обобщения данных бухгалтерского учета, составляется именно для того, чтобы её анализировать, а не только для представления в налоговые службы и другие заинтересованные инстанции.
«финансовый анализ предприятия»
... данной работы является отчет о прохождении практики, в котором собраны все результаты деятельности студента за период прохождения практики и финансовый анализ предприятия с выдвижением предложений по совершенствованию финансового состояния предприятия. Базой для прохождения практики послужило Общество с ...
В последние годы в Российской Федерации были внесены существенные изменения в содержание форм официальной отчетности предприятий с тем, чтобы они в большей мере соответствовали требованиям международных стандартов. На настоящий момент в состав бухгалтерской отчетности входят следующие основные элементы:
- бухгалтерский баланс;
- отчет о финансовых результатах;
- отчет о движении капитала;
- отчет о движении денежных средств;
- приложение к бухгалтерскому балансу.
Эти основные элементы дополняются пояснительными записками, специализированными формами для отдельных видов предприятий
Однако, строя анализ финансового состояния на информационной базе бухгалтерской отчетности, необходимо учитывать, что в самих отчетных формах заложены определенные ограничения, влияющие на результаты анализа:
- баланс предприятия представляет собой моментную характеристику финансово-хозяйственной деятельности, сложившуюся на дату составления отчетности. Вполне вероятно, что за некоторое время после её наступления предприятие проведет такие хозяйственные операции, которые коренным образом поменяют картину его финансового состояния. Поэтому порой в балансе может быть зафиксировано такое состояние средств и их источников, которое является скорее случайным, чем закономерным для данного предприятия;
- формирование тех или иных статей отчетности, возможность отнесения определенных доходов или расходов именно к данному отчетному периоду и многие другие принципиальные моменты составления бухгалтерских отчетов в значительной мере зависят от принятого в стране нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета, а также учетной политики самого предприятия. В результате, при изменении параметров учетной политики или правового режима, в котором существует организация, уровень её финансового состояния формально тоже поменяется, даже если все показатели финансово-хозяйственной деятельности объективно останутся прежними;
- по данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических показателей, но все они будут беспомощны, если их не с чем сравнить. Бухгалтерский отчет, рассматриваемый изолированно, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости. Поэтому его анализ должен проводиться в динамике и по возможности дополняться обзором аналогичных показателей по однотипным предприятиям, их отраслевым и среднепрогрессивным значениям;
- интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением данных об оборотах. Сделать вывод о том, велики или малы суммы по той или иной статье, можно только после сопоставления балансовых данных с соответствующими суммами оборотов. Поэтому для оценки и анализа финансового состояния необходимо использовать показатели других форм отчетности, а также данные аналитического учета;
— финансовое положение предприятия и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. В их числе: политическая ситуация в стране, общеэкономическая конъюнктура, структурная перестройка в отраслях хозяйства, смена форм собственности, профессиональная подготовка работников предприятия и так далее. Поэтому при интерпретации результатов финансового анализа необходимо по возможности использовать не только формальные критерии, но и неформальные оценки.
Статьи, исследования, по финансовому менеджменту, анализу финансового ...
... Чистые активы предприятия или FTP 2 Журнал "Аудит и финансовый анализ", I кв. 1997 г. Цели и методы анализа. Источники информации. Методика формирования описательной модели для анализа финансового состояния банка. ... о допущенных WorldCom Inc. злоупотреблениях с отчетностью, в ходе которых $3.8 млрд были записаны не по тем статьям баланса, по которым это следовало сделать, произвела настоящий ...
Таким образом, осуществление анализа только на основе отчетных данных, которые содержат довольно-таки ограниченную информацию о деятельности предприятия, не позволяет произвести полную характеристику финансового состояния. Показатели отчетности следует дополнять данными аналитического учета, а также вносить корректировки на изменение параметров учетной политики, нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета и влияние нефинансовых факторов деятельности предприятия.
Однако нельзя и приуменьшать значение бухгалтерской отчетности для оценки и анализа финансового состояния. Именно официальная публикуемая отчетность является единственно доступным и достоверным источником информации о деятельности предприятия для всех внешних пользователей, а также отвечает требованиям периодичности и унифицированности. Это позволяет на её основе проводить динамический сравнительный анализ показателей функционирования различных предприятий. Такой анализ в свою очередь важен не только для отдельных участников экономического процесса, но также для целых регионов и отраслей хозяйства, поскольку его результаты служат базой для выработки макроэкономической политики.
1.4 Методологические подходы к проведению финансово-экономического анализа
Методики анализа финансового состояния основаны на определенных принципах, методах и последовательности проведения анализа, информационной базой оценки и анализа финансового положения служит бухгалтерская отчетность предприятия, которую необходимо некоторым образом трансформировать и обработать исходя из целей анализа финансового состояния.
Практика анализа финансового состояния выработала основные методы чтения отчетности предприятий:
- горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав отчетности;
- вертикальный (структурный) анализ. В его основе лежит иное представление бухгалтерской отчетности — в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
- трендовый (динамический) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.
С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями бухгалтерского отчета и определение взаимосвязи показателей.
сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным параметрам деятельности фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
Финансово-экономический анализ предприятия агропромышленного комплекса
... изучения функционирования предприятий является финансовый анализ. Целью данной дипломной работы является проведение экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Виноградное» для выявления возможностей повышения финансовой эффективности и устойчивости предприятия. Основными задачами данной дипломной работы являются: изучение финансовой отчетности предприятия как ...
- факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Для удобства проведения оценки и анализа финансового состояния данные отчетности принято визуально представлять в виде сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;
- удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;
- изменение в абсолютных величинах;
- изменение в удельных весах;
- изменение в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);
- изменение в процентах к изменению валюты баланса (темп прироста структурных изменений — показатель динамики структурных изменений);
- цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.
Все эти методы используются для построения различных моделей, с помощью которых проводятся оценка и анализ финансового положения предприятий.
Детализация самой процедуры методики анализа финансового состояния зависит от конкретных целей анализа, особенностей изучаемого предприятия, информационного, технического, кадрового обеспечения и многих других факторов. Тем не менее, большинство методических разработок всегда предполагает проведение анализа финансового состояния в два этапа:
- экспресс — анализ (предварительный анализ) финансового положения;
- детализированный (углубленный) анализ финансового положения.
Целью первого этапа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. На этой стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества и капитала, устанавливаются взаимосвязи между показателями.
В рамках второго этапа проводится более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развития на перспективу. Он конкретизирует, расширяет и дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа. Итогом этого этапа становится обоснованная оценка общего уровня финансового состояния предприятия с указанием факторов, повлиявших на это состояние.
1.5 Особенности анализа в условиях финансового кризиса
В рамках антикризисного менеджмента финансовый анализ относится к наиболее важным механизмам, благодаря которым осуществляются эффективное управление и планирование деятельности организации.
Для сохранения устойчивой позиции на рынке руководству необходимо принимать четкие меры по выполнению всех обязательств и одновременному созданию рентабельности производства. Именно для этого требуется финансовый анализ, который приобретает особенно большое значение в период кризисной ситуации.
Оценка стоимости финансовых активов предприятия
... оценку стоимости финансовых активов предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи: изучить понятие о финансовых активах и их роль в функционировании предприятия; рассмотреть методы оценки стоимости активов; изучить правила оценки основных финансовых активов. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ Оценка финансовых активов предприятия. Оценка ...
В период кризиса, как правило, перед предприятием возникают различные финансовые проблемы. Финансовый анализ позволяет определить наиболее острые проблемы и разработать программу мер по решению наиболее приоритетных.
Для финансового анализа кризисного предприятия очень важно изучение динамики основных показателей деятельности за определенный период, чаще всего это последние 2-3 года. Это имеет такое большое значение потому, что позволяет выявить сроки, в которые предприятие начало ухудшать свои показатели.
В условиях кризиса наблюдается рост инфляция, т.е. среднего (совокупного) уровня цен в экономике, снижение покупательной способности денег, другими словами, происходит их обесценивание.
Проблема заключается в том, что при наличии инфляции финансовая отчетность, которая применяется для проведения финансового анализа, может послужить источником недостоверных данных. Здесь нужно отметить такой фактор, что при инфляции в условиях формирования основных средств наблюдается повышающаяся потребность в денежных средствах. Поэтому бухгалтерская оценка основных средств не в состоянии учитывать реальный рост стоимости этих основных средств, поскольку базируется на первоначальной стоимости.
Для предприятий в условиях кризиса часто характерна такая ситуация, как общее сокращение (рост) сроков оборачиваемости оборотных активов и отмечаются достаточно высокие темпы инфляции. При этом происходит так называемое искажение оценки, как основных средств, так и оборотных активов, которые в предыдущие периоды приобретались при более высоком уровне покупательной способности денег. А с другой стороны, перенос стоимости активов на готовую продукцию (сюда входит амортизация и затраты на производство) проводится в текущем периоде, т. е. опаздывает.
В результате происходит завышение финансовых результатов деятельности предприятия. Также нужно отметить, что если предприятие в такой ситуации имеет прибыль, то ее уровень также будет завышен, и, следовательно, предприятие будет уплачивать больший размер налогов, сокращая свои собственные источники финансирования деятельности.
Таким образом, инфляция искажает общее представление о финансовом состоянии предприятия, полученное в результате проведения финансового анализа. Характерность инфляции состоит в том, что ее процессы носят динамический характер и заключаются в сокращении покупательной способности денег с течением времени. Поэтому наиболее заметное влияние при инфляции оказывается на результаты сравнительного анализа в различные периоды — это горизонтальный и трендовый анализы. Помимо этого, инфляция влияет на результаты коэффициентного анализа, так как сравнение финансовых коэффициентов в различные периоды времени не дает достоверных результатов. Кроме того, коэффициенты по своей сути взаимосвязывают финансовые показатели, которые в той или иной степени подвержены влиянию инфляции.
Поэтому для того, чтобы получить объективную оценку финансового состояния предприятия, необходимо проводить корректировку информации, содержащейся в финансовой отчетности.
В условиях исследования финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия обязательно должны рассматриваться инфляционные процессы.
Ликвидность предприятия
... предприятия. Цель представленной курсовой работы - рассмотреть сущность понятия ликвидности предприятия. Исходя из цели, поставлены следующие задачи: определение значения и сущности понятия ликвидности предприятия; рассмотрение показателей ликвидности; исследование финансово-хозяйственной деятельности УФПС филиала ФГУП "Почта России"; ...
Одним из принципов учета инфляции при проведении финансового анализа является разделение финансовых показателей на денежные и неденежные. Под денежными статьями понимаются деньги в кассе и на расчетных счетах, а также денежные требования. Сюда относятся дебиторская задолженность, векселя к получению, отсроченные налоги и т. д.
Основная суть учета инфляции состоит в том, что необходимо привести все статьи к покупательной способности денег в рассматриваемый момент времени.
Неденежные статьи представляют собой различные основные средства, нематериальные активы, незавершенное производство, готовая продукция и прочее, т. е. те статьи, для формирования которых в рассматриваемый период времени необходима повышенная покупательная способность, а также обязательства, которые должны быть уплачены посредством поставки продукции или оказанием различных услуг.
Глава 2. Методические особенности проведения финансовой оценки
2.1 Анализ и оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности, как правило, выступают в качестве синонимов.
Платежеспособность предприятия (организации) — это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.
Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:
Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.
Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.
Более жестким показателем платежеспособности организации, чем наличие собственного капитала, является коэффициент обеспеченности собственными средствами,
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле
(Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
и должен равняться не менее 0,1 (что часто недостижимо в российских и не только условиях).
Если у организации положительные чистые активы, это еще не говорит о ее хорошей платежеспособности. Необходимо проанализировать второй из указанных выше факторов — ликвидность активов. Может сложиться ситуация, когда существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим срокам погашения обязательства
Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов — коэффициентов ликвидности:
коэффициент текущей ликвидности
коэффициент быстрой ликвидности
коэффициент абсолютной ликвидности
Все три коэффициент рассчитывают по балансу предприятия по одному принципу — отношение оборотных активов разной степени ликвидности к текущим обязательствам. При этом коэффициент текущей ликвидности рассчитывается исходя из всех оборотных активов; быстрой ликвидности — используя ликвидные оборотные активы; абсолютной ликвидности — используя только высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые активы).
Ликвидность — способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность — способность обращаться в деньги
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы).
Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.
В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:
А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)
А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)
П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)
П3. Долгосрочные обязательства
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:
- А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Расчет коэффициентов ликвидности.
В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.
Текущая ликвидность.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия ) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:
Ктл = ОА / КО
где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
- ОА — оборотные активы (: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность — ее необходимо исключить из оборотных активов!);
- КО — краткосрочные обязательства.
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более . Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Быстрая ликвидность.
Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:
Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.
Абсолютная ликвидность
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.
2.2 Анализ финансовой устойчивости, независимости предприятия
Под финансовой устойчивостью предполагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие гарантированно обеспеченно собственными средствами, доходы его стабильно превышают расходы, на предприятии постоянно расширяется производственный процесс. То есть финансовая стабильность предприятия напрямую зависит от того, финансово устойчиво оно или нет. Анализ финансовой устойчивости хозяйственного субъекта необходим для того, чтобы оценить его положение в долгосрочной перспективе, определить целесообразность инвестиций в данное предприятие.
В целом, финансовая устойчивость предприятия — понятие комплексное. Его можно рассматривать в широком и узком смысле. В узком смысле финансовая устойчивость определяется коэффициентами, характеризующими структуру капитала, это характеристика стабильности финансового состояния предприятия, связанная с наличием определенной доли собственного капитала в общей сумме финансовых средств. Если рассматривать финансовую устойчивость в широком смысле, то это понятие определяется не только показателями, которые определяют финансовую устойчивость в узком смысле, но и другими показателями, например, определяющими ликвидность, рентабельность, оборачиваемость и многими другими. То есть, проводится анализ не только структуры капитала, но и, вместе с тем, анализируется общее состояние финансов предприятия.
Базой для оценки финансовой устойчивости предприятия является его финансовая отчетность, на основании которой рассчитывается ряд коэффициентов:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Kосс = СОС / Оборотные средства
