Зарубежные прямые производственные инвестиции в отраслях российской экономики

метки: Инвестиционный, Страна, Инвестиция, Россия, Экономика, Прямая, Иностранный, Развитие

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет экономики и управления Кафедра «Экономическая теория и

международные отношения» Направление подготовки 3.03.0 «Экономика» Профиль Мировая экономика

на тему

Зарубежные прямые производственные инвестиции в отраслях

российской экономики

Cтудент Соколов

Александр

Андреевич

подпись, дата

Руководитель Дралин А. И.

подпись, дата

Нормоконтролер Влазнева С. А.

подпись, дата

Работа допущена к защите (протокол заседания кафедры от _______________ №______)

Заведующий кафедрой Сафонова О. Н.

подпись, дата

Работа защищена с отметкой _______________ (протокол ГЭК от ___________№____)

Секретарь ГЭК Розен Л. Г.

подпись, дата

Пенза 207

ФГБОУ ВО «Пензенский государственный университет»

Факультет экономики и управления Кафедра «Экономическая теория и международные отношения» Направление подготовки 3.03.0 «Экономика», профиль Мировая

экономика

«УТВЕРЖДАЮ»:

зав. кафедрой

к.э.н. Сафонова О.Н.

__________________________

«_____»_____________20___г.

ЗАДАНИЕ

НА БАКАЛАВРСКУЮ РАБОТУ

Студенту Соколову А. А., группа 3ЭЭ2, обучение очное

Тема бакалаврской работы: Зарубежные прямые производственные

инвестиции в отраслях российской экономики

утверждена приказом по университету

от «___»______20__г . №______

2 Срок сдачи студентом законченной бакалаврской работы: 5.06.207.

3 Исходные данные к бакалаврской работе: нормативно–правовая база, научная и справочная литература, данные сети Интернет.

4 Перечень подлежащих разработке вопросов: сущность понятия и виды прямых иностранных инвестиций, государственная инвестиционная политика, понятие инвестиционного климата, место иностранных ТНК в экономике России, динамика поступления прямых иностранных инвестиций в отрасли РФ, проблемы привлечения иностранных инвестиций и пути их устранения.

5 Перечень графического материала: таблицы, рисунки.

6 Дата выдачи задания: 26.2.206.

График подготовки бакалаврской работы

№ Содержание работы Срок Дата п/п выполнения выполнения,

подпись

Методические рекомендации по выполнению курсовых работ «Экономика организации»

... быть равен 5 знакам по всему тексту. 4) Титульный лист курсовой работы оформляется по установленной форме (приложение 2). На титульном листе проставляются подписи автора и руководителя. 5) ... чем за месяц до даты проведения защиты. По каждой курсовой работе назначается руководитель, который выдает студенту задание по установленной форме (приложение 1). По согласованию с руководителем, студент ...

руководителя Составление плана ВКР 26.2.206 –

27.2.206 2 Изучение исходных данных к 2.2.206 –

бакалаврской работе 3.0.207 3 Написание Главы .02.207 –

.03.207 4 Написание Главы 2 2.03.207 –

.04.207 5 Написание Главы 3 2.04.207 –

.05.207 6 Написание введения и заключения 2.05.207 –

0.05.207 7 Оформление ВКР .05.207 –

4.05.207 Сдача ВКР на нормоконтроль, проверка 5.05.207 –

в системе «антиплагиат.вуз» 3.05.207 9 Ознакомление с отзывом руководителя 2.06.207 0 Представление законченной 5.06.207

бакалаврской работы

Руководитель ___________________________________/ А.И. Дралин /

(подпись) (инициалы, фамилия)

Задание принял к исполнению студент ______________/ А. А. Соколов /

(подпись) (инициалы, фамилия)

Реферат

Бакалаврская работа 54 с., 3 ч., 3 рис., 6 табл., 40 источников. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ, ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИНОСТРАННЫЕ ТНК, ИНВЕСТИЦИИ В ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ РФ, ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАНН ЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ПУТИ ИХ УСТРАНЕНИЯ.

Объектом исследования выступают прямые иностранные инвестиции. Целью данной бакалаврской работы является рассмотрение распределения прямых иностранных инвестиций по отраслям экономики России, выявление проблем и разработка рекомендаций по решению наиболее значимых из них.

Методологическую основу составил системный подход. В процессе написания работы использовались методы единства исторического и логического, сравнительного анализа, индукции и дедукции, экономикоматематического моделирования, а также позитивный и нормативный подходы.

Результаты работы: раскрыта сущность, содержание и основные показатели понятия прямые иностранные инвестиции, государственная инвестиционная политика и инвестиционный климат, проведен анализ влияния иностранных ТНК на экономику РФ, рассмотрена динамика прямых инвестиций в экономику РФ, показано влияние санкций, выявлены основные проблемы увеличения потока иностранных инвестиций, определены основные пути их устранения.

Теоретическая значимость работы состоит в обосновании необходимости привлечения иностранных инвестиций и обобщении и систематизации большого массива статистических данных, выявлении общих тенденций и закономерностей в привлечении иностранных инвестиций.

Практическая значимость работы состоит в обобщении и систематизации большого массива статистических данных, рекомендаций и предложений ученых, специалистов, занимающихся разработками механизмов привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ в условиях международных экономических санкций.

Оглавление

Введение ………………………………………………………………………………………………………………. 3

Глава Теоретические аспекты иностранных инвестиций …………………………………….. 5

. Сущность и содержание иностранных инвестиций …………………………………. 5

Сущность роль и значение инвестиций

... задач невозможно без привлечения инвестиций. Этим самым и подчеркивается актуальность данной темы в наше время. Глава 1. Теоретические аспекты инвестиций 1.1 Сущность, классификация, структура и значение инвестиций инвестиция экономический внутренний иностранный В системе воспроизводства ...

.2 Виды иностранных инвестиций в мировой экономике……………………………..

.3 Государственная инвестиционная политика ………………………………………….. 6

.4 Понятие и сущность инвестиционного климата …………………………………….. 9

Глава 2 Анализ структуры и динамики прямых иностранных инвестиций в отрасли экономики Российской Федерации ……………………………………………………………………… 23

2. Место иностранных ТНК в экономике России ………………………………………. 23

2.2 Динамика поступлений прямых иностранных инвестиций в Российскую

Федерацию за последние годы …………………………………………………………………… 26

2.3 Особенности инвестиционного климата в современной России …………….. 36

Глава 3 Ключевые проблемы привлечения прямых инвестиций в РФ и возможные пути их решения …………………………………………………………………………………………………. 4

3. Проблемы привлечения прямых инвестиций в РФ ………………………………… 4

3.2 Пути увеличения объемов прямых инвестиций в РФ …………………………….. 45

Заключение…………………………………………………………………………………………………………. 4

Список использованных источников …………………………………………………………………… 5

Введение

В настоящее время проблема привлечения иностранных инвестиций является одной из главных проблем России. Иностранные инвестиции являются дополнительным источником капитальных вложений в производство товаров и услуг и важнейшим фактором экономического роста экономики. Инвестиции в значительной степени определяют экономический рост страны, занятость населения. С увеличением объемов международного движения капитала роль инвестиций, как важнейшего фактора экономического развития повышается, что обусловливает актуальность исследования проблемы влияния иностранного капитала на экономику страны. Иностранные инвестиции направляются на создание, расширение, модернизацию и техническое перевооружение основного капитала, на связанный с этим прирост оборотного капитала, на углубление использования инвестиций национального происхождения, на повышение квалификации национальных кадров. Россия на пути своего развития борется с серьезными проблемами, которые, если подходить к их решению необдуманно − могут за собой повлечь крупные этнические и социальные конфликты на всей ее территории.

Влияние иностранных частных инвесторов на динамику национального ...

... частными инвесторами. Предпринимательские иностранные инвестиции – прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные иностранные инвестиции – инвестиции, ... влияние на активность инвестиций в экономику страны. Целью курсовой работы является анализ современной ситуации привлечения иностранного капитала ...

Вопрос, рассматриваемый в данной работе, в настоящее время имеет большую степень актуальности. В условиях нестабильных политической и экономической обстановок, введения санкций, напряженных взаимоотношений между странами, произошел резкий спад прямых иностранных инвестиций в отрасли экономики России. Несмотря на инвестиционный потенциал, наличие природных и трудовых ресурсов, Россия имеет много проблем в привлечении и регулировании иностранных инвестиций, что отпугивает иностранных инвесторов. Многие развивающиеся страны составляют конкуренцию России в борьбе за иностранные инвестиции. В таких условиях, для России крайне важно проводить правильную государственную инвестиционную политику, привлекать иностранные инвестиции путем льгот и гарантий, следить за равномерным распределением инвестиций по отраслям экономики и регионам.

Целью данной бакалаврской работы является рассмотрение распределения прямых иностранных инвестиций по отраслям экономики России, выявление проблем и разработка рекомендаций по решению наиболее значимых из них. Для достижения поставленной цели в данной бакалаврской работе ставятся следующие задачи:

− определить сущность и понятия инвестиций, рассмотреть их функции и формы;

− проанализировать динамику прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию;

− выявить основные проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в России;

− разработать рекомендации по увеличению притока иностранных инвестиций.

Объектом исследования выступают прямые иностранные инвестиции.

Предметом исследования является процесс привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

В работе применялись общенаучные методы и приемы: количественные оценки, группировки, научная абстракция, анализ и синтез, качественные экспертные оценки, статистические методы.

Информационной базой работы послужили нормативные документы государственных органов власти Российской Федерации, данные статистических сборников, информация Федеральной службы государственной статистики, данные, опубликованные в периодических изданиях и размещенные в сети Интернет.

В работе широко используется комплекс взаимодополняющих методов исследования: методы теоретического анализа литературы по исследуемой проблеме; анализ динамики, масштабов, форм и результатов; системно-структурный подход; синтез; метод логических обобщений.

Глава Теоретические аспекты иностранных инвестиций

. Сущность и содержание иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции – это вложения иностранных владельцевкапитала, в отрасли экономики других стран. Инвестиционный климат в стране и привлекательность объекта инвестирования определяют объем иностранных инвестиций.

Нередко привлекательность вложений капитала в другие страны связана с возможностью применения дешевой рабочей силы и покупки более дешевых производственного сырья и ресурсов [2, с. 3].

Анализ современной ситуации привлечения иностранного капитала ...

... решить следующие задачи: ¾ представить классификацию и структуру иностранных инвестиций; ¾рассмотреть государственное регулирование иностранных инвестиций; ¾изучить проблемы привлечения иностранного капитала в российскую экономику; ¾оценить динамику развития иностранных инвестиций на территории Российской Федерации; ¾выявить механизмы, инструменты, ...

Для национальной экономики привлечение инвестиционного капитала выполняет двоякую функцию. Так, инвестиции усиливают национальную экономику, поскольку снижают безработицу, увеличивают производственные и технологические возможности страны. Однако инвестиции других государств создают препятствия в развитии национальной экономики в глобальной перспективе. Причина в том, что существенная доля дохода от вложений попадает в карман иностранным инвестором, которыми могут выступать не только частные лица, но даже страны.

Чтобы национальная экономика могла успешно функционировать, следует соблюдать разумное соотношение между импортом и экспортом капитала, что позволит сделать международное экономическое сотрудничество выгодным для каждой стороны, а не выглядеть в качестве экономической экспансии.

Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Поэтому инвестиционная деятельность – это деятельность, направленная на вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Иностранные инвестиции − это особый вид инвестиций, который обособляет поток иностранных денежных средств или иного капитала [29, с. 25].

В правовом смысле под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации [].

Особой разновидностью иностранных инвестиций являются иностранные капитальные вложения, т.е. инвестиции в основной капитал (основные средства), принадлежащий иностранному инвестору, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты на территории РФ [2, с. 37].

Инвестиционный климат – это среда, в которой протекают инвестиционные процессы, она формируется под влиянием социальных, политических, экономических и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности и риск инвестиций в различных регионах. Благоприятный инвестиционный климат –тот, который способствует привлечению капитала и увеличения активности инвесторов. Если же он будет неблагоприятным, тогда будут созданы серьезные препятствия для инвестиционной деятельности, капитал при этом покидает страну [5, с. 203].

Как бы то ни было, инвестиционный климат страны прямо влияет на размеры инвестиций субъектов других государств, а они в свою очередь определяют уровень интеграции страны в мировое сообщество. С увеличением поступлений иностранных инвестиций в страну растет ее связь с глобальной экономической системой, а также повышается ее надежность в качестве партнера для иных государств.

Правовое регулирование иностранных инвестиций

... всех субъектов хозяйствования и даже для государства в целом. Целью написания данной контрольной работы является исследование правовых основ регулирования инвестиционной деятельности иностранных лиц в России. Поставленная цель предопределяет решение следующих задач ...

Любое вложение иностранного капитала осуществляется на основе инвестиционного договора. Инвестиционный договор − это договор, устанавливающий права и обязанности лиц в связи с осуществлением ими деятельности по инвестированию средств в объект предпринимательской деятельности на территории РФ, например для строительства, реконструкции, реставрации недвижимого имущества [].

В сравнении с иными разновидностями экономической помощи от других стран иностранные инвестиции имеют ряд достоинств.

Средства для использования новых технологий. Иностранные инвестиции позволяют внедрять ноу-хау, передовые технологии, инновационные методы управления и т.п.

Являются дополнительным источником капитала. Благодаря иностранным инвестициям значительно увеличиваются ресурсы государства, направленные на расширение основного капитала и его обновление, подъем экономики страны, реализацию инвестиционной политики, вывод на рынок конкурентоспособных услуги товаров.

Развитие интеграционных процессов. Иностранные инвестиции содействуют вовлечению национальной экономики в мировое хозяйство, а также благоприятствует получению достоинств международного разделения труда, освоению эффективных ниш в мировом хозяйстве и глобализации.

Овладение опытом работы рыночной экономики. Благодаря сходству условий функционирования капитала с принятыми в мире, иностранные инвестиции направляются в экономику, в результате чего у инвестора возрастает уверенность в том, что он сможет не только возвратить потраченные средства, но и получить по ним желаемую прибыль.

Обучение персонала. Благодаря использованию иностранных инвестиций нередко персонал обучается, инновационные технологии начинают использоваться более эффективно, перенимается международный опыт и развиваются рыночные механизмы.

Не приводят к увеличению внешнего долга государства. Этим иностранные инвестиции отличаются от кредитов. Наоборот, можно сказать, что они благоприятствуют получению денежных средств для сокращения внешней задолженности [36, с. 0].

Как видно, иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики каждой страны. Рассмотрим их виды, их особенности, назначение, а также сильные и слабые стороны.

.2 Виды иностранных инвестиций в мировой экономике

Выделяют следующие формы привлечения иностранного капитала и сотрудничества с партнерами из других стран: зарубежные кредиты;

− международная кооперация производства –создается совместная собственность, могут передаваться передовые технологии;

− выдача кредитов на основании компенсаций;

− предоставление иностранного оборудования на началах лизинга;

− строительство предприятий, которые на 00% принадлежат капиталу

другой страны;

− привлечение иностранного капитала благодаря созданию совместных предприятий с разной частью иностранного участия, при этом иностранный инвестор может продавать акции;

− иностранный капитал привлекается путем соглашения о разделе продукции либо на основании концессий;

− сотрудничество с компаниями из других стран в развитии производства на основе соглашения без оформления юридические лица [20].

Что такое инвестиции и инвестиционный цикл

... (анализ издержек - расходов и выгод - доходов). На второй стадии инвестиционного цикла осуществляется выбор проектной организации и изготовление детальной проектно-технической документации, определение ... они же прямые) и финансовые (они же портфельные)., Реальные инвестиции реальные инвестиции Финансовые инвестиции, Инвестиции можно разделить на следующие категории: 1. Материальные активы 2. ...

Благодаря иностранным инвестициям можно стабилизировать экономику государства, а также содействовать ее динамическому развитию. Экономисты разделяют инвестиции по целям, форме собственности, объектам, срокам и рискам.

Рисунок – Виды инвестиций [33, с. 62].

По объектам инвестирования они делятся на:

− реальные,

− финансовые;

− спекулятивные инвестиции

Реальные инвестиции – это вложения в основной капитал в разнообразных формах:

− в форме производственного капитала –основные и оборотные фонды предприятий, строительство и капитальный ремонт;

− в форме земли и иных природных ресурсов –приобретение месторождений для добычи полезных ископаемых;

− в форме нематериальных активов –приобретение патентов, товарных знаков, лицензий;

− вложение в научные исследования, образование;

− приобретение нового бизнеса.

Существенным уточнением такой классификации реальных инвестиций будет, если рассматривать их как инвестиции в реальный сектор экономики.

Таким образом, к реальным инвестициям можно отнести приобретение основных фондов, недвижимости, земли, строительство, ремонт, покупка товарных знаков, лицензий, патентов, прав, технологий. Сюда же относят инвестиции в образование, научные исследования, повышение квалификации и подобные вещи. Финансовые инвестиции представляют собой покупку части капитала посредством приобретения некоторых финансовых активов. К ним относят ценные бумаги, кредитные обязательства, акции, доли в Паевых Инвестиционных Фондах, лизинг.

Ценные бумаги и акции можно отнести и к спекулятивным, и к финансовым видам инвестиций одновременно, в зависимости от целей, которые ставит перед собой инвестор.

К спекулятивным относят инвестирование, при котором прибыль образуется за счет изменения стоимости активов. Чаще всего это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав, вложение средств в покупку валют, акций, паев и других ценных бумаг, а также приобретение металлов (драгоценных и редких) или соответствующих депозитных счетов [33, с. 63].

По целевому назначению:

− прямые инвестиции;

− портфельные инвестиции;

− нефинансовые инвестиции;

− интеллектуальные инвестиции

− прочие инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции–вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала.

В настоящее время акции компаний в значительной мере разбросаны и, как правило, контрольный пакет составляет менее 50 % акций предприятий. Бывает, что владение даже 5 % предоставляет владельцу право решающего голоса в управлении, так как остальные владельцы имеют на руках меньший пакет акций. Например, в США прямыми считаются инвестиции с долей 0 % и более в уставном капитале предприятия. Если доля инвестиций составляет менее 0 %, то они относятся к портфельным.

В России акционеры хоть и владеют, в сумме, большим количеством ценных бумаг, но не являются единой действующей силой и потому малоэффективны в деле управления и контроля над акционерным обществом.

Так как подобное вероятное самоуправство может повлечь за собой ряд нежелательных эффектов и спекуляций, законодательство большинства стран, в том числе Российской Федерации, ограничивает действия крупных акционеров в области важных для компании решений. Для принятия следующих решений требуется не половина (контрольная доля), а ¾ голосов акционеров, обладающих правом голоса:

Инвестиции. Инвестиционный капитал

... и формами инвестиций, законодательной базой для инвестиций, формами привлечения иностранного капитала. Объектом дипломной работы являются инвестиции, а предметом - инвестиционный климат и инвестиционные процессы в ... Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложения (не в уставной капитал). . Роль иностранного капитала в формировании мировой рыночной экономики и экономики России. Среди ...

− ликвидация и реорганизация компании. Любые действия, направленные на изменение статуса компании (например, из ОАО, открытого акционерного общества, в ЗАО, закрытое акционерное общество, и наоборот), слияние или поглощение могут быть предприняты только после голосования 75 % долевых пайщиков, участвующих в общем собрании акционеров;

− определение стоимости ценных бумаг компании при последующих эмиссиях, в случае если требуется, например, увеличение уставного капитала АО. Актуально как для закрытых, так и для открытых эмиссий;

− решение о приобретении компанией собственных акций, ранее выпущенных на фондовый рынок, так называемых выкупленных ценных бумаг (ст. 4 и ст. 49 закона РФ «Об акционерных обществах»);

− осуществление крупной сделки на сумму, превышающую половину величины активов акционерного общества, оцененных по их балансовой стоимости, на день заключения сделки (ст. 79, пункт 3 закона РФ «Об акционерных обществах»).

− изменение величины уставного капитала в сторону его уменьшения, за счет снижения номинальной стоимости находящихся в обращении акций. Подобные действия повлекут за собой снижение рыночной стоимости всех ценных бумаг компании, находящихся в обращении. Именно по этой причине меньшинство среди акционеров имеет право заблокировать подобное решение, чтобы избежать обесценивания своих инвестиций.

Получается, что, с одной стороны, контролируя 50 % + акцию, держатель пакета способен управлять акционерным обществом практически единолично. Однако самые важные решения все же, он обязан принимать совместно с остальными акционерами компании. Таким образом, обязанностей и ответственности у такого держателя акции ничуть не меньше, чем прав, что уравновешивает ситуацию, и не позволяет со стопроцентной уверенностью утверждать, что полный контроль над компанией –это безусловное благо.

Граница для предприятий с иностранным капиталом в 0 % установлена международными организациями в целях обеспечения учета движения прямых и портфельных инвестиций [,с. 63].

Портфельные иностранные инвестиции – вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства. Иностранный инвестор активно не участвует в управлении предприятием, занимает позицию «стороннего наблюдателя» по отношению к предприятию – объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им, довольствуясь получением дивидендов. Целью портфельного инвестора является получение высокой нормы прибыли и снижение риска за счет хеджирования. Таким образом, создание новых активов при данном вложении средств не происходит. Однако портфельные инвестиции позволяют увеличить объем привлеченного капитала на предприятии.

Такие инвестиции преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государства нередко приобретают иностранные ценные бумаги.

Роль инвестиций в современной экономике

... в инвестиции. Целью работы является определение значимости и роли инвестиций в современной экономике, а задачами – рассмотрение состояния инвестиционного климата и влияния иностранных инвесторов на развитие экономики нашей страны в целом и по отраслям. 1. Понятие инвестиций инвестиция экономика рыночный иностранный Вложения в основной капитал, в ...

Международный рынок портфельных инвестиций значительно больше по объему международного рынка прямых инвестиций. Однако он значительно меньше совокупного внутреннего рынка портфельных инвестиций развитых стран.

Таким образом, иностранные портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Эти бумаги могут быть либо акционерными ценными бумагами, удостоверяющими имущественное право их владельца, либо долговыми ценными бумагами, удостоверяющими отношение займа. Главная причина осуществления портфельных инвестиций –стремление разместить капитал в той стране, в которых он будет приносить максимальную прибыль при наименьшем уровне риска. Более 90 %портфельных зарубежных инвестиций осуществляются между развитыми странами и растут темпами, значительно опережающими прямые инвестиции [, с. 22].

Прочие инвестиции представляют собой вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты.

Нефинансовые инвестиции относятся к долгосрочным нематериальным и материальным вложениям для создания основного капитала. Объемы нефинансовых инвестиций определяют общую стоимость созданного основного капитала за отрезок времени, либо как полученную сумму по основным средствам за определенный период времени. Нефинансовые инвестиции подразделяются на группы: − инвестиции в основные средства (для приобретения или создания); − долгосрочные нематериальные инвестиции (средства, инвестированные в разведку полезных ископаемых, в компьютерные программы, художественные и культурные ценности и т. п.); − инвестиции в увеличение оборотных средств. По своей структурной принадлежности нефинансовые инвестиции подразделяются на: − долгосрочные нематериальные инвестиции, − жилые дома, другие здания, сооружения и постройки, − технологическое оборудование и машины, − прочие основные средства и инвентарь, − создание основных средств (новых) и издержки объектов незаконченного строительства [32, с. 0].

Интеллектуальные инвестиции − это вложения в научные разработки, ноу-хау и т.п.

По форме собственности:

− частные;

− государственные;

− иностранные;

− смешанные.

По сроку вложений.

Срок вложения – это период, в течение которого владелец будет использовать свои средства для инвестирования с целью получения определенного результата (прибыли).

Инвестирование по срокам разделяют на три вида:

− долгосрочные–более 5 лет;

− среднесрочные–от до 5 лет;

− краткосрочные –до года.

По степени риска:

− агрессивные;

− консервативные;

− умеренные[29, с. 2].

Агрессивные иностранные инвестиции это, как правило, активные инвестиции, направленные на захват новых рынков. Через финансовые инструменты (портфельные инвестиции) они могут поглощать конкурентов или ослаблять их позиции на рынке. Здесь могут быть применены механизм демпинговых цен, внедрение новейших технологий в области производства и менеджмента. Данные инвестиции способны обеспечить наибольшую прибыль, но не исключен и существенный риск.

Консервативные инвестиции гарантируют вам практически 00 % сохранность вашего капитала и, некоторые, даже небольшой процент дохода. Такие инвестиции считаются без рисковыми. К ним относятся: депозиты банков, страховые накопительные программы, продукты накопления пенсионного капитала, облигации государства и некоторых крупных эмитентов, обычно в которых высока доля участия государства, недвижимость. Фактически каждый из этих инструментов гарантирует вам сохранность ваших средств, и даже незначительное его увеличение.

Так по страховым программам вам гарантируется от 3 % до 5 % рост ваших доходов, возможно и больше, но 3–5 вам гарантировано точно. Это потому, что страховые компании используют очень консервативную политику инвестирования. В депозитах вообще все прозрачно и понятно. Вы изначально, при заключении договора, знаете свою доходность и знаете какую сумму вы получите на выходе. При этом государство гарантирует возврат вкладов в размере 700 000 рублей, в случае, если что-либо случится с вашим банком.

Умеренные инвестиции –это что-то среднее между агрессивными и консервативными инвестиционными инструментами. Доходность в таких инвестициях, обычно выше, чем в консервативных. Она может достигать доходности агрессивных инструментов, но и риск у них также значительно выше консервативных. И как у агрессивных присутствует возможность убытков. К таким инвестициям относятся ПИФы смешанных инвестиций.

Чаще всего степень риска прямо пропорциональна получаемому в результате доходу. Чем выше риск по невозврату вложенных средств, тем больше прибыль. Хорошая прибыль в совокупности с повышенным риском часто отпугивает даже опытных инвесторов и профессионалов. Решение этой проблемы –диверсификация, которая позволяет рассредоточить средства на несколько видов инвестиций из разных областей коммерции [22, с. 9].

С помощью данной классификации можно не только учитывать инвестиции, но и также проводить анализ их использования, и на этой основе получать информацию для разработки и осуществления эффективной инвестиционной стратегии и политики на микро и на макроуровнях.

Итак, существуют различные формы иностранных инвестиций. Иностранные инвесторы, при выборе той или иной формы вложения капитала, должны быть уверены что, принимающая страна имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем экономической и политической стабильностью, устойчивостью национальной валюты, инвестиционной политикой.

.3 Государственная инвестиционная политика

Мировой опыт привлечения зарубежных инвестиций свидетельствует о необходимости жесткого регулирования этого процесса со стороны государства. Прежде всего, это обусловлено тем, что инвестиций являются мощным толчком для развития национальной экономики и относятся к стратегическим отраслям экономики, они в значительной степени определяют промышленный и военный потенциал, а также положение дел в экологии страны

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий для создания благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем. Цель инвестиционной политики − реализация стратегического плана экономического и социального развития страны [2].

Государство регулирует инвестиционную активность посредством законодательства, через государственное планирование, программирование, через государственные инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление социальных и экономических программ.

Для государственного регулирования особенно важно найти оптимальное сочетание рыночной свободы и государственного регулирования. Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности на практике регламентируются различными нормативнозаконодательными актами Российской Федерации.

Согласно законодательным нормам в России существуют следующие формы регулирования инвестиционной деятельности:

− государственные инвестиционные программы (инвестирование государством средств в отрасли промышленности, науки, образования и т.д.);

− прямое управление государственными инвестициями;

− введение системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

− предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

− проведение финансовой и кредитной политики, политики ценообразования, амортизационной политики;

− контроль за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил и обязательной сертификации;

− антимонопольные меры, приватизация объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

− экспертиза инвестиционных проектов [30, с. 23].

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научнотехническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица.

В целом составными частями такой политики являются государственное инвестирование и государственное регулирование. Задачи инвестиционной политики государства зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране. К ним могут относиться:

− обеспечение структурной перестройки экономики;

− стимулирование предпринимательства и частных инвестиций;

− создание дополнительных рабочих мест;

− привлечение инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;

− совершенствование системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;

− выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства;

− обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;

− поддержка развития малого и среднего бизнеса [2, c. 34].

Инвестиционная политика зависит от состояния экономики, уровня инвестици онной активности, тенденций роста и спада. Поэтому различают краткосрочную и долгосрочную инвестиционные политики, которые отличаются друг от друга времен ными факторами действия, продолжительностью периода, на который рассчитаны проводимые мероприятия. Долгосрочная политика намечает линию экономического поведения на много лет вперед, краткосрочная же –на год или несколько месяцев.

Чтобы решить проблему привлечения зарубежных инвестиций в страну, важна серьезная государственная инвестиционная политика − комплекс народнохозяйственных доходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в отраслях экономики. Инвестиционная политика государства влияет на капитальные вложения в страну государственных и частных инвестиций, формируя инвестиционный климат страны. Исходя из этого, правительство РФ оказывает особое внимание инвестиционной политике, но, к сожалению, в данный момент инвестиционная политика РФ еще слаба, это связано с такой проблемой как незащищенность расходов государственного бюджета на инвестиционные цели, т. е. средства направляются на другие цели.

Правительство любой страны координирует и регулирует инвестиционную активность через программирование, государственные инвестиции, субсидии, кредитование, льготы, планирование, законодательные акты. Инвестиции государства формируются за счет эмиссии денег, путем выпуска внешних и внутренних займов правительства, прибылей государственных предприятий, налогов.

Рассмотренные в первой главе вопросы эффективности иностранного инвестирования и государственного регулирования данного сектора, позволяют объективно взглянуть на проблему иностранного инвестирования и дают возможность провести анализ инвестиционной среды, сложившейся в нашей стране.

.4 Понятие и сущность инвестиционного климата

Исследование проблем инвестирования всегда привлекало внимание экономического сообщества. На мировом рынке капиталов происходит жесткая конкурентная борьба за привлечение инвестиций, а обеспечение их достаточного и качественного притока является одной из приоритетных задач любого государства.

Понятие инвестиционного климата объединяет в себе целую систему факторов, которые определяют деловую привлекательность отдельной страны или ее территории. Он складывается под воздействием взаимосвязанного комплекса законодательно -нормативных, организационно-экономических, социально политических и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в отдельных стране, регионе, городе. Инвестиционный климат отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть направлены в страну (регион, отрасль).

Инвестиционный климат –это среда, в которой протекают инвестиционные процессы, она формируется под влиянием социальных, политических, экономических и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности и риск инвестиций в различных регионах. Благоприятный инвестиционный климат –тот, который способствует привлечению капитала и увеличения активности инвесторов. Если же он будет неблагоприятным, тогда будут созданы серьезные препятствия для инвестиционной деятельности, капитал при этом покидает страну [35, с. 29].

Благоприятный инвестиционный климат – понятие относительное, так как оно оценивается потенциальными инвесторами субъективно.

Основными характеристиками благоприятного инвестиционного климата можно считать:

− прозрачную и обоснованную законодательную базу в сфере инвестирования;

− гарантии, предоставленные государством инвесторам — нерезидентам;

− налоговые льготы;

− стабильную работу финансовых и кредитных учреждений;

− стабильную политическую ситуацию;

− отсутствие коррупции и бюрократии [5, с. 204].

Как бы то ни было, инвестиционный климат страны прямо влияет на размеры инвестиций субъектов других государств, а они в свою очередь определяют уровень интеграции страны в мировое сообщество. С увеличением поступлений иностранных инвестиций в страну растет ее связь с глобальной экономической системой, а также повышается ее надежность в качестве партнера для иных государств.

Методы улучшения инвестиционного климата со стороны государства можно разделить на две группы: прямые и косвенные.

Косвенное регулирование включает методы и рычаги воздействия, которые стимулируют развитие инвестиционной деятельности, а именно амортизационную, налоговую политику, защиту инвесторов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности – осуществление инвестиционной политики за счет бюджетных средств капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами

Итак, инвестиционный климат в значительной степени формируется воздействием государства на гарантии прав собственности и характер правового регулировании. При этом применение тех или иных методов определяется в зависимости от экономической ситуации в стране. Целью государственного регулирования инвестиционных процессов в условиях рыночной экономики является недопущение кризисных явлений, а также защита и стимулирование данных процессов в определенных отраслях экономики [25, с. 37].

Следует отметить, что существует достаточно широкий спектр как определений инвестиционного климата, так и методик его исчислений, прежде всего с точки зрения прибыльности на вложенный капитал.

Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат, способствующих экономическому росту.

Обычно для этого применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значение выходных и характеризующие потенциал по освоению инвестиций и риск их реализации. К ним относятся:

− природные ресурсы и состояние экономики;

− качество рабочей силы;

− уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

− политическая стабильность и предсказуемость;

− макроэкономическая стабильность;

− качество государственного управления;

− регулирование экономической жизни;

− уровень соблюдения законности и правопорядка;

− защита прав собственности;

− качество налоговой системы и уровень налогового бремени;

− качество банковской системы, доступность кредитования;

− открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами;

− административные, технические, информационные и другие барьеры выхода на рынок;

− уровень монополизма в экономике [6, с. 04].

Оценки инвестиционного климата колеблются в границах от благоприятного до неблагоприятного.

Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала.

Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат, подразделяются по возможности воздействия на них со стороны общества на:

− объективные (природно — климатические условия, оснащенность энергосырьевыми ресурсами, географическое местонахождение, демографическая ситуация и др.);

− субъективные (связанные с управлением деятельностью людей).

Инвестиционный климат тесно связан с инвестиционной политикой. Инвестиц ионная политика представляет собой совокупность мер организационного и экономического воздействия органов управления на уровне страны, региона, города или предприятия, направленных на создание оптимальных условий для вложения инвестиций [4, с.49].

Инвестиционный климат выступает объектом воздействия инвестиционной политики. С одной стороны, он определяет стартовые условия для разработки инвестиционной политики, а с другой – является ее результатом.

Итак, иностранные инвестиции – это вложения иностранных владельцев капитала, в отрасли экономики других стран. Объем инвестиций определяет инвестиционный климат в стране. Существует несколько делений инвестиций на виды: по объектам и целям инвестирования, по формам собственности, по срокам инвестирования. Все государства проводят так называемую, инвестиционную политику. Процесс иностранного инвестирования контролируется и регулируется правительствами стран. Страны пытаются привлекать как можно больше инвестиций, предоставляя гарантии и дополнительные льготы иностранным инвесторам.

Глава 2 Анализ структуры и динамики прямых иностранных инвестиций

в отрасли экономики Российской Федерации

2. Место иностранных ТНК в экономике России

В российской экономике общий уровень иностранных инвестиций попрежнему остается на весьма низком уровне, и ей предстоит функционировать в конкурентной борьбе с латиноамериканскими и азиатскими странами, рынки которых более привлекательны для зарубежных инвесторов. Государство должно обеспечить условия для привлечения в первую очередь прямых инвестиций, проводником которых являются транснациональные корпорации (ТНК).

В то же время в российской экономике существуют такие отрасли, в которых присутствие иностранных ТНК крайне нежелательно. Это такие отрасли, в которых имеются уникальные технологии и научные заделы, они могут успешно конкурировать в мировой экономике [27, с. 226].

Для зарубежных ТНК, привлекательность российского рынка обусловлена либеральными законами, что не всегда идет на пользу отечественной экономики и другим сферам жизнедеятельности населения страны. Это касается в первую очередь нежестких законов по охране окружающей среды, тем самым, давая возможность переносить предприятия с грязным производством из развитых стран, а ТНК экономить затраты. Российское законодательство не ограничивает функционирование деятельности зарубежных компаний, предоставляя льготы, тем самым, помогая иностранным инвесторам побеждать в конкурентной борьбе российских производителей [30, с. 96].

С помощью экспорта капитала, иностранные ТНК активно и достаточно успешно могут бороться за российский рынок товаров и услуг, вытесняя с него отечественных поставщиков. ТНК могут скупать предприятия российских производителей, с целью устранения конкурента, который действует на одном рынке с ТНК. Например, «BritishPetroleum» купила акции Тюменской нефтяной компании и стала первой в мире по объему имеющихся запасов, а созданный холдинг стал третьей нефтяной компанией в России. На российский рынок в большинстве приходят ТНК из пищевых отраслей производства и торговли и из сырьевых [3, с. 47].

В последнее время западные торговые сети стали очень активно внедряться на российский рынок («Ikea», «Spar», «Metro» и т.д.).

Для обеспечения устойчивого экономического роста российской экономики необходимо, чтобы активнее внедрялись и ТНК из обрабатывающих отраслей. Чтобы восстановить большинство российских заводов, необходимо много миллиардные капитальные вложения и десятки лет окупаемости, но на это западные ТНК не готовы пойти. Вложения компаний распределяются неравномерно. ТНК часто проявляют себя пассивными в вопросах модернизации российского машиностроения. Создание совместных научно-исследовательских предприятий с участием ТНК за редким исключением не приносит РФ высоких достижений в науке в виде новых технологий.

Следовательно, главной целью многих ТНК стал прорыв сбыта с продукцией на российский рынок, которая производится в третьих странах, а не инвестиции. Инвестиции направляются, прежде всего, в сферу обращения. В России ТНК постепенно захватывают не только внешнюю, но и внутреннюю оптовую и даже розничную торговлю. Зарубежные ТНК планируют улучшить свое финансовое положение путем увеличения производства, капитализации фирмы, способствовать дальнейшему развитию российских компаний, развивая свою деятельность в российской экономике. Необходимо отметить, что на российском рынке зарубежные ТНК конкурируют между собой и национальными фирмами [26, с. 5].

В таблице видно, что в конце 205 года в России было зарегистрировано 7 26 предприятие с участием иностранного капитала, что даже ниже уровня 200 года, в котором данный показатель находился на отметке 0.

Таблица – Количество предприятий с иностранным капиталом, зарегистрирован ных в России [6, с. 06]

Показатель 2009 200 20 202 203 204 205 Предприятия с иностранным капиталом 2 396 0 20702 2654 24025 9965 7 26

Большая часть данных предприятий сосредоточена в сфере торговли и ремонта, в перерабатывающей промышленности, в области туризма и гостеприимства. Иностранные компании не хотят вкладывать средства в высокотехнологичные отрасли, а большинство инвестиций направляют на торговлю – отрасль, которая позволяет быстро получать высокие прибыли.

Перерабатывающая промышленность также выступает приоритетным направлением для иностранных инвесторов, что является положительным фактом и для экономики России. Ведь именно перерабатывающая промышленность позволяет производить конечный продукт и обновлять технологии переработки. Стоит упомянуть тот факт, что в 205 году было произведено небольшое количество инвестиций в нефтяную и газовую отрасль, хотя в предыдущие годы они измерялись миллиардами долларов. Это связано с санкциями – иностранные компании не хотят нести убытки из-за нарушения санкционной политики США и Европы [3, с. ].

Данные относительно инвестиций крупнейших ТНК в РФ за 205 год приведены в таблице 2.

Таблица 2 − Крупнейшие ТНК, вложившие инвестиции в дочерние компании, филиалы и совместные предприятия в Россию, 205 год [3]

Объемы вложений,

Корпорация Страна Отрасль млн. дол

Renault- Nissan Франция-Япония Автомобильная 742 Total Франция Нефтяная 350 Danone Франция Пищевая 50 Mc Donald’s Corporation США Пищевая 20 Nestlé S.A. Швейцария Пищевая 92

Великобритания Пищевая отрасль и бытовая Unilever 60

Нидерланды химия British American Tobacco Великобритания Табачная 44 Coca — Cola США Пищевая 20 Pepsi Сo США Пищевая 0

Лидирующие позиции в 205 году занимают такие компании, как RenaultNissan, Total, Danone и Mc Donald’s Corporation. Среди представленных корпораций 3 происходят из Франции; в целом они вложили в экономику России более миллиарда долларов в 205 году, что составляет около 5% от всех поступивших прямых иностранных инвестиций.

Для ТНК из стран Европейского Союза и США наиболее привлекательными сферами в России являются:

• — российская пищевая промышленность. В пищевой индустрии лидируют швейцарская компания Nestle, американские PepsiиCocaColaCompany, англоголландская Unilever;
• — предприятия торговли. На российский рынок уже зашли Metro, McDonalds Corporation. Самым крупным представителем мировых ТНК является Citigroup;
• — фармацевтика.

Известными в России являются немецкие BASF SE и Bayer AG. Именно в этих отраслях оборот капитала является быстрым, а коммерческие риски – минимальны [0, с 527].

Всего в 205 году, по данным ЦБ РФ, прямые иностранные инвестиции составили 20,9 млрд долларов, что в 3,3 раза меньше 203 года (69,2 млрд долл.).

Такое резкое падение, по мнению ЮНКТАДА, было связано с санкциями и региональным конфликтом с Украиной. Стоит отметить, что уменьшение ПИИ в 205 году по сравнению с 203 также связано с крупной сделкой между Роснефтью и BP в 203 году.

2.2 Динамика поступлений прямых иностранных инвестиций в

Российскую Федерацию за последние годы

Для России проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику страны остается одной из центральных. Власть и бизнес в непростых внешнеполитических обстоятельствах продолжают работать над инструментами и механизмами, которые сделают российские экономические условия максимально привлекательными для иностранного инвестора.

Мировые прямые иностранные инвестиции достигли посткризисного максимума, в 205 году они оказались лишь немногим меньше, чем в рекордный 2007 год, зафиксировала Конференция ООН по торговле и развитию (UNCTAD).

Рекордный рост – почти на 40 % до , трлн долл.–обусловлен притоком денег в развитые страны: он почти удвоился после трех лет падения, достигнув немногим менее трлн долл. Инвестиции в развивающиеся страны выросли только на 9 %.

Ситуация с мировыми ПИИ неустойчива, предупреждает UNCTAD: в 206 г. они сократились на 0–5 % из-за замедления глобальной экономики, усиления контроля за сделками, направленными на минимизацию налогов, и падения прибыли транснациональных корпораций. В 207 году мировые ПИИ возобновят рост и в 20 году снова достигнут показателя 205 года –, трлн долл.

Крупнейшим получателем стали США, куда было вложено 2,6 долл. с каждых 00 долл. глобальных ПИИ; за год приток инвестиций в США вырос в 3,5 раза. Инвестиции самих США, напротив, сократились, но страна остается крупнейшим глобальным инвестором, финансируя более 20 долл. из каждых 00 долл. прямых инвестиций в мире.

Поток инвестиций из Европы вырос на 5 %, этот регион профинансировал более трети всех глобальных ПИИ. Из-за борьбы с офшорами капиталы развитых стран устремляются на Восток, где для них более удобные условия, выяснили эксперты Boston Consulting Group. По данным UNCTAD, 00 крупнейших ТНК мира имеют порядка 70 структур в офшорах, потоки инвестиций туда в 205 году сократились, но остаются высокими (UNCTAD не учитывает их в ПИИ).

В группе развивающихся стран почти три четверти инвестиций получила Азия, вложения в нее выросли на 5,6%, превысив 0,5 трлн долл. Четверть азиатских ПИИ направились в Китай. В остальных развивающихся регионах приток ПИИ либо оставался прежним, либо снижался, прежде всего, из-за падения цен на нефть, сделавшего непривлекательными сырьевые экономики. Так, инвестиции в Африку снизились на 7 %, в Латинскую Америку – на ,6%.

Инвесторы разочаровались в сырьевом секторе: его доля в трансграничных сделках сократилась с 20 % в 200–20 годах до 4 %, доля во вложениях в новые проекты уменьшилась вдвое и составила 5 %. Это надолго, прогнозирует UNCTAD, и не только из-за цен на сырье, но и из-за того, что их снижение повысило привлекательность инвестиций в другие отрасли: выгоду получили сфера услуг и обрабатывающие производства, и инвестиции устремились туда.

Сильнее всего на 3 % упали ПИИ в страны с переходной экономикой (СНГ, Грузия, Юго-Восточная Европа).

Спад обусловлен, прежде всего обвалом инвестиций в Россию: в 205 году – втрое после почти двукратного спада в 204 году.

В 205 году вдвое рухнули и инвестиции в Казахстан. Зато ПИИ в Украину, после почти 0-кратного падения в 204 году из-за военного конфликта, в 205 году возросли в 7 раз и достигли 3 млрд долл.[23, с. 37].

Доля России в глобальном притоке ПИИ упала до минимальных с 200 года 0,6 % –против 2,7% в среднем за 2004–204 годах. Обвал обусловлен геополитическими причинами, указывает UNCTAD, к которым в 205 году добавилось падение цен на нефть. Россия выбыла из топ-20 стран — получателей прямых инвестиций, но в то же время осталась в топ-20 мировых инвесторов: по данным UNCTAD, в 206 году российские ПИИ составили 26,5 млрд долл., сократившись в сравнении с 205 годом в 2,5 раза. По оценкам UNCTAD, в 205 году Россия получила 9, млрд долл. ПИИ, это 2-летний минимум.

По данным ЦБ России, приток ПИИ в 204 году фактически остановился, составив 4, млрд долл. против 69 млрд долл. в 203 году; в 205 году прямые инвестиции продолжили сокращаться до менее чем млрд долл. (втрое меньше, чем в 204 году).

Россия фактически ушла с рынка мировых ПИИ как получатель.

Лишь в начале 206 года прямые иностранные инвестиции вновь стали поступать в Россию. За год число проектов на территории России, в которые вложились иностранные инвесторы, выросло на 6 %.Их объем составил млрд долл. Крупнейшим иностранным инвестором в российскую экономику по-прежнему остается Западная Европа. И, несмотря на введение ограничений, а также непростую макроэкономическую ситуацию в России, число профинансированных этими странами проектов продолжает расти. В прошлом году инвесторы из Западной Европы вложили средства в 06 проектов − это рекордный показатель с 2005 года, который продемонстрировал годовой рост на 77 % [9, с. ].

Рассмотрим структуру прямых иностранных инвестиций в экономику РФ за последние годы. Рисунок 2 –Динамика прямых иностранных инвестиций в экономику РФ за

последние годы [7, с. 59].

На рисунке 2 видно, что за 2005–206 года, наибольший объем ПИИ в Россию наблюдался в 200 году (74 73 млн долл.).

В 2009 году ситуация поменялась, последовал резкий спад притока ПИИ, составивший 36 53 млн долл., что на 49% меньше по сравнению с 200 г. В203 году объем инвестиций–вырос на 36,% по сравнению с предыдущим годом и составил 69 29 млн долл. В период с 994 по 206 годы самый высокий показатель по объему ПИИ был достигнут в первом квартале 203 года, составив более 40 млрд долл. А в 204 объем ПИИ сократился почти в 3 раза (20 95 млн долл.).

В 205 сокращение объема ПИИ продолжилось.

Одной из главных причин сокращения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации в 204–206 годах является введение торговых ограничений, вследствие сложной геополитической ситуации в мире [7, с. 06].

Рассмотрим поступление прямых иностранных инвестиций в Россию за 20– 206 годы по видам экономической деятельности (таблица3).

Таблица 3 –Прямые иностранные инвестиции в Россию по видам экономической деятельности [34, с.24]

Показатель 20 г. 202. 203 г. 204 г. 205 г. 206 г.

кв. 2кв. 3 кв.

Всего

55 04 50 5 69 29 22 03 6 47 -23 7 446 3 6

В том числе: -добыча полезных ископаемых 4 549 4 0 7 0 4 545 70 -539 3 036 456 -обрабатывающие производства 34 6 35 6 494 73 6 39 077 2 66 76

-производство пищевых продуктов 2 040 32 -95 33 040 350 3 -77

-химическое производство 357 764 47 500 575 47 643 244 -металлургическое производство и

3 2 -762 — 369 669 2 36 3 423 7

производство готовых

й -оптовая и розничная торговля 096 3 24 20 542 3 240 3 996 -20 -374 7 -финансовая деятельность, 9 33 4 93 4 456 7 42 -2 9 -6 70 054

с ра о а е

-недвижимость 2 47 94 72 -30 339 73 232 -37

Данные таблицы свидетельствуют о том, что с 20 по 203 годахбольше всего ПИИ поступило в финансовую деятельность и страхование, оптовую и розничную торговлю, обрабатывающие производства. В 204 году по сравнению с 203, объем ПИИ в обрабатывающие производства сократился на 5 32 млн долл., в финансовую деятельность и страхование на –6 64 млн долл., а в оптовую и розничную торговлю на 7 302 млн долл. В 205 году лидерами по объему ПИИ стали такие виды деятельности, как оптовая и розничная торговля и обрабатывающее производство. В 206 году эти сферы деятельности сохранили лидирующие позиции. Хочется отметить рост ПИИ в финансовой деятельности в конце 206 года [34, с 26].

Подробную информацию о странах, вкладывающих прямые инвестиции в отрасли экономики России, можно посмотреть в таблице 4.

Таблица 4 – Прямые инвестиции в Российскую Федерацию в 20–206 годах от стран-партнеров, млн долл. [25, с. 35]

206 г.

Страна 20 г. 202 г. 203 г. 204 205г.

г. -й кв. 2-й кв. 3-й кв.

Всего 55 04 50 5 69 29 22 03 6 47 -23 7 446 3 6

Турция 50 7 207 35 36 9 2

Ирландия 5 306 9 77 0 399 -53 52 — 63 -64 -796

Соединенное Королевство 2 007 46 927 20 452 52 370 -30

Финляндия 27 349 26 24 -46 67 -63 33

Швеция 2 025 322 — 203 66 -94 32 2 26

Австрия 563 35 -326 4 354 32 436 29

Бельгия 2 24 755 -53 20 -32 4 67

Германия 2 234 2 265 335 349 506 279 -222 -07

Люксембург 4 06 0 4 63 -693 — 73 429 -996 64

Нидерланды 7 33 0 330 5 76 02 393 -607 673 -4

Франция 07 232 2 2 2 224 50 07 304 43

Швейцария 74 40 06 2 472 25 34 -25 60

Италия 54 20 5 23 39 25 2

Кипр 2 999 95 266 3 5 -3 066 -3 459 3 3 900

Италия 54 20 5 7 39 25 2

Венгрия 454 63 736 534 2 3 03 70

Сейшелы 27 423 -3 -20 -65 4 6 Соединенные Штаты

276 25 45 70 -6 32 5 Америки

Багамы 29 2 2 79 3 63 320 405 362 650

Продолжение таблицы 4

2 3 4 5 6 7 9

Виргинские острова,

7 225 2 474 9 379 3 23 4 393 4 64 Британские острова

Китай 26 450 597 27 645 2 24 95

Япония 369 596 369 295 447 46 3 5

Украина 6 03 9 -54 2 5 9 5

По данным таблицы, в 206 году странами-лидерами по вложению прямых иностранных инвестиций в российскую экономику являются Кипр (2, %), Люксембург (,5 %) и Нидерланды (0,7 %), на которые в сумме приходится 5 % привлеченных прямых инвестиций. Наибольшие изменения, по сравнению с 205 годом показали: Кипр (-,7 %), Нидерланды (-2, %), Великобритания (+0,7 %) и Франция (+0,4 %).

В 3-м квартале 206 года лидерами стали Багамы, Кипр, Виргинские острова, Британские острова, Швейцария

Общие первопричины, по которым инвесторы не хотят деньги в Россию:

− высокий уровень коррупции. Размер нецелевого использования бюджетных средств в 206 году в три раза превысил показатель 200 года;

− высокий уровень экономической преступности;

− сложность открытия и ведения бизнеса. По словам экспертов Всемирного банка, в России существует высокая бюрократизация всех важных процедур в бизнес — сфере. Так, к примеру, для возведения здания в России необходимо собрать более 50 документов, в Сингапуре понадобится разрешительных «бумаг»[3];

− противоречивость законодательных актов [37, с. 2].

Причинами снижения в 206 году интереса инвесторов к стране являются следующее:

− санкции против России;

− отрицательные перспективы роста экономики;

− значительный объем инвестиций, достигнутый Россией в 203 году, когда страна оказалась по данному показателю на третьем месте в мире;

− Украинский конфликт, который напугал инвесторов из различных развитых государств [9, с.3].

Так, сокращение инвестиций может обернуться массовыми увольнениями, уменьшением заработной платы и значительным падением реальных доходов.

На заседании правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в стратегические сферы российской экономики Медведев Д. А. сообщил, что, несмотря на сложные экономические условия, Россия готова развивать инвестиционное сотрудничество с зарубежными партнерами. Для этого иностранным инвесторам будут созданы «комфортные условия для реализации крупных проектов [6, с. 24].

Для улучшения привлекательности инвестирования, необходимым требованием является введение налоговых льгот. Примеры таких мер можно увидеть в экономиках и развитых и развивающимися финансовыми рынками, далее в таблице 5 рассмотрим примеры таких стран.

Таблица 5 – Налоговые льготы в мире [39]

Страна Наличие налоговых льгот по налогу на прирост капитала по ценным

бумагам

2 Иран Нет налогов, кроме налога от продажи (0,5 % от суммы) Таиланд Нет налогов для физ.лиц Индия Для долгосрочных держателей (более3 лет. Если сделки совершены

вне биржи, либо год, если сделки совершены на бирже) снижение

ставки с 30 % до 0 % при уплате транзакционного налога (0, % от

суммы) Новая Зеландия Нет налогов Греция Нет налогов при продаже обращающихся на бирже бумаг Индонезия Нет налогов Малайзия Нет налогов Португалия После года держания снижение ставки с 0 % до 0 % при условии

инвестирования Мексика Нет налогов для физ. лиц Бразилия Нет налогов для иностранных инвесторов Перу Нет налогов Испания Нет налогов по ценным бумагам, если со страной продавца есть

соглашение об избежание двойного налогообложения

Продолжение таблицы 5

2 Австралия После года держания снижение предельной ставки с 47 % до 23,5 % Дания После 3 лет держания снижение ставки с 2 % до 0% Италия Нет налогов для иностранных инвесторов Норвегия Нет налогов по ценным бумагам компаний стран ЕС Гонконг Нет налогов Голландия Нет налогов для физ. лиц США После года держания снижение предельной ставки для физ. лиц с

40 % до 20 % Сингапур Нет налогов

Как видно из данной таблицы 5, предоставление налоговых льгот иностранным инвесторам широко распространено в мире. По инвестированию в ценные бумаги, эффективность налоговой льготы показывает ее положительное влияние на уровень нормы накопления в развивающихся и развитых странах, чем выше норма накопления, тем выше уровень формирования ввезенного капитала в экономике для ее активного и устойчивого развития. Особенно это важно для развивающихся экономик, в которых необходимо более интенсивное обновление капитала.

Вышеизложенный зарубежный опыт может стать основой для реформ в России. В первую очередь, преобразования должна претерпеть пенсионная система. Следует ввести новую для нее меру, которая послужит толчком к развитию инвестирования среди населения и поддержит саму пенсионную систему.

Министерство экономического развития России признает, что до конца 206 года рассчитывать на приток капитала не стоит, а небольшой рост начнется только в 207 году. Раньше министерство предсказывало, что снижение инвестиций в основной капитал в 205 году составит 0,6 %, в 206 году – начнется рост на 3, %, а в 207 году – на 2,3% [5].

О нежелании зарубежных компаний вкладывать деньги в Российскую экономику свидетельствуют и данные рейтинга BDO International Business Compass. Среди 74 стран в 206 году Россия занимает сотую строчку рейтинга – это ниже Никарагуа, Парагвая, Вьетнама и многих других развивающихся стран [37, с. 29].

Оценивая текущую экономическую ситуацию, иностранные компании называют ее неблагоприятной – об этом заявляют свыше 90 % респондентов исследования EY «Инвестиционный климат в России: мнение иностранных инвесторов –205» [40]. Говоря о динамике, 90 % всех опрошенных считают, что ситуация в экономике России за последний год ухудшилась, и лишь 5 % отмечают, что в последнее время произошли определенные позитивные изменения. Основными опасениями инвесторов являются политические риски (3 %) и геополитическая напряженность (35 %).

Ликвидность 4

Заблуждения о России 4

Валютные риски

Корпоративное управление

Прочее 2

Коррупция 5

Цена на нефть 5

Санкции 9

экономические проблемы 23

верхнаовенство зако 29

геополитическая напряженность 35

политические риски 39

проценты, %

0 0 20 30 40 50

Рисунок 3– Основные опасения инвесторов [7, с. 6].

Кроме того, ЮНКТАД отмечает, что поток мировых инвестиций уменьшился, поскольку закончилась волна слияний и поглощений крупных корпораций, а также из-за высокой неустойчивости курсов валют и падения цен на ресурсы.

Инвестиционный климат в нашей стране неблагоприятен для капитальных вложений, и даже ни смотря на такие факторы как: природные ресурсы России, сильный производственный аппарат, наличие дешевой и довольно таки квалифицированной рабочей силы, сравнительно высокий научно-технический потенциал не привлекают инвесторов. Данное состояние инвестиционного климата в России не дает надежды на скорое выздоровление экономики, и необходимы усиленные действия государства по улучшению инвестиционной политики в стране.

На данный период времени в Российской Федерации нет своей системы, которая могла бы оценивать инвестиционный климат, как по стране в целом, так и в отдельных ее регионах. Инвесторы других стран делают упор на оценки многочисленных фирм, которые систематически отслеживают инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России.

Взаимосвязь перечисленных проблем увеличивает их отрицательное влияние на инвестиционную ситуацию. Низкий приток прямых иностранных инвестиций в экономику России происходит из-за разногласия между исполнительной и законодательной властями, Центром и субъектами Федерации, присутствием межнациональных конфликтов в самой стране и не спокойствия на ее границах, социальной напряженностью (забастовки и митинги), высоким уровнем преступности и бессилием властей, спадом производства, нестабильным курсом рубля. Для устранения инвестиционного голода возникшего в нашей стране, оптимальным и необходимым условием является привлечение инвестиций (национальных и иностранных) в экономику России.

2.3 Особенности инвестиционного климата в современной России

Проблема инвестиций в нашей стране в последнее время актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно заработать огромное состояние. Российский рынок является для зарубежных инвесторов одним из самых непредсказуемых, и они с одной стороны, пытаются не упустить свой кусок российского рынка, а с другой, боятся потерять свои инвестируемые средства. Важную роль в процессе инвестиционной деятельности играет страхование от некоммерческих рисков. Присоединение РФ к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций стало важнейшим шагом в этой области [, с. 65].

Неблагоприятный инвестиционный климат в России, в первую очередь, связан с недоступностью кредитных ресурсов, которые связаны с высокой стоимостью обслуживания кредита; низким уровнем развития инфраструктуры, выражающемся в больших затратах при подключении к системе электроснабжения, высоким уровнем коррупции в стране.

Так, например, Международная общественная организация Transparency International в декабре 206 года поставила Россию только на 36 место в рейтинге наименее коррумпированных стран мира. По показателям это худший индекс среди стран G20. Истоком коррупции в России является чрезмерное осложнение процедур, которые отнимают у иностранных инвесторов много времени [22, с. 2].

Для стимулирования притока иностранных инвестиций в российскую экономику был создан Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), призванный частично взять на себя риски иностранных инвесторов. Об итогах его работы было сообщено на встрече Президента РФ с главой фонда прямых инвестиций, которая состоялась марта 203 года. « Российские компании привлекли более 2, млрд долл., из которых ,6 млрд долл. – это инвестиции иностранных партнеров, – сообщило руководство Российского фонда прямых инвестиций. — Наши партнеры также при помощи фонда вложили сами в российскую экономику еще 3,2 млрд долл.». Сейчас в портфеле фонда более 50 проектов – в строительстве автомобильных и железнодорожных дорог, медицине, производстве сельскохозяйственного оборудования [25,с. 3].

В 206 году инфляция в среднем составила 5,3 % в годовом выражении. Кроме того, отпугивает инвесторов достаточно высокая ставка рефинансирования в России −,0 %, характеризующая фактически доступность кредитов для экономики страны. Все эти факторы в совокупности значительно влияют на инвестиционную привлекательность государства и тормозят устойчивый экономиче ский рост в России.

На протяжении последних трех лет в России наблюдается динамика роста прямых иностранных инвестиций, но не значительными темпами, в 206 году Россия поднялась на 40-е место в рейтинге Всемирного банка об условиях ведения бизнеса в мире. Нужна инвестиционная политика, которая будет направлена на стимулирование инвестиционных вложений в сферу новых технологий, которая может поднять страну на более высокий уровень и снизить жесткую зависимость от мировых цен на сырье [34, с. 23].

Вопрос об обеспечении благоприятного инвестиционного климата в РФ является очень важным, от его реализации зависит эффективность участия в мировом разделении труда и экономическая динамика. Чем ниже оценка инвестиционного климата страны, тем менее привлекательным является ее имидж, и тем больше льгот и уступок должно предоставлять государство для инвестирования средств.

Экспертные оценки инвестиционного климата России становятся более оптимистичными, т.к. набирает силу национальный капитал, но говорить о благоприятном инвестиционном климате, и для иностранных и отечественных инвесторов еще рано. Согласно исследованию Doing business, ежегодно проводимым Всемирным банком, Россия в 206 году поднялась на 6 позиций в рейтинге по инвестиционной привлекательности и заняла 62 место [36, с. 04].

Прослеживается тенденция постепенного улучшения положения России в сравнительном рейтинге в исследовании Doing Business 206, далее приведенном в таблице 6.

Таблица 6 – Рейтинг России в Doing Business 206 год [26, с. 7]

Годы

Показатель

204 205 206 Место 92 2 62 Начать свое дело 0 5 34 Получить разрешение на строительство 7 72 56 Провести электричество 4 4 43 Зарегистрировать собственность 46 7 2 Получить кредит 04 55 6 Защита инвесторов 7 97 00 Уплата налогов 64 4 49 Трансграничная торговля 62 54 55 Исполнение контрактов 4 4 Преодоление неплатежеспособности 53 62 65 В скольких странах проводился опрос 5 9 3

Все же РФ продолжает отставать от наиболее развитых стран. В 205 году поставлена задача к 20 году, войти в первую двадцатку рейтинга условий ведения бизнеса.

Россия смогла бы повысить свой рейтинг гораздо быстрее, если бы прогресс в некоторых областях (например, преодоление неплатежеспособности, управление налогообложением) не сопровождался откатом в других (защита прав инвесторов, доступность кредитов).

Согласно докладу «Глобальная конкурентоспособность 205–206», Россия заняла 0 место из 44стран по качеству инфраструктуры, т. е. имеет значительно более низкий рейтинг, чем Китай 69 место и Индия 7 место. По качеству дорог Россия поднялась в 206 году на 23-е место со 36, на котором она находилась в 203–204 годах. По оценкам экспертов, российская экономика ежегодно теряет 3% ВВП из-за низкого уровня развития дорожной инфраструктуры и неиспользования транзитного потенциала. Железнодорожная инфраструктура представлена значительно лучше по этому показателю в докладе «Глобальная конкурентоспособность 205–206». Россия занимает 30 место [7, с. 0].

Для измерения уровня инноваций в стране был разработан глобальный инновационный индекс. Международная бизнес-школа INSEAD, Корнельский университет (Cornell University) и Всемирная организация интеллектуальной собственности (WIPO) представляют результаты разработок инноваций в аналитическом докладе «Глобальный индекс инноваций». Исследование охватывает 42 страны, которые в совокупности производят 99,5% мирового продукта. В 206 году Россия заняла 43 место в списке из 42 стран, поднявшись на позиций по сравнению с предыдущим годом. В рейтинге она находится между Турцией и Чили. Как было отмечено в докладе, сильные стороны России связаны с качеством человеческого капитала, развитием знаний и инфраструктурой [22, с. 24].

Корректировка российского законодательства поспособствует улучшению инвестиционного климата в России. Следует отметить, негативные обстоятельства (макроэкономические, политические, коррупционные) носят долгосрочный характе р. Улучшения условий ведения бизнеса, увеличения доли прямых инвестиций в общ ем объеме иностранных инвестиций, инвестиционный климат является благоприятн ым.

Сегодня у России появилось множество конкурентов, с которыми приходится бороться за средства. Теперь – это не только Китай, но и все азиатские страны, а также Африка. В России есть большие преимущества перед этими странами, но нестабильная политическая ситуация, нестабильный курс валют, падение цен на нефть, конфликт на Украине отпугивают иностранных инвестором. Сейчас иностранных ТНК в России достаточно мало, на уровне 200 года. Все они занимаются преимущественно пищевой промышленностью, а не производством. Что касается прямых иностранных инвестиций, то в 204 году, приток инвестиций фактически остановился. Объем составил 4, млрд долл. против 69 млрд долл. в 203. В 205 году, спад инвестиций продолжался. Лишь в конце 206 года, Россия начала улучшать свои позиции в разных мировых рейтингах. Инвестиции понемногу стали возвращаться в отрасли экономики РФ. Лидерами по вложению в Россию стали Кипр (2,%), Люксембург (,5%) и Нидерланды (0,7%).

Глава 3 Ключевые проблемы привлечения прямых инвестиций в РФ и

возможные пути их решения

3. Проблемы привлечения прямых инвестиций в РФ

В настоящее время российский рынок остается малопривлекательным для иностранных инвесторов. Примерная ежегодная потребность России в прямых иностранных инвестициях составляет около 0−2 млрд долл., реальные поступления инвестиций на много меньше.

Эксперты отмечают, что на ситуацию с притоком иностранных инвестиций в большей степени влияет общее недоверие, действующее на рынках. Это вполне закономерный процесс на фоне падения инвестиций в основной капитал. Кроме того, ухудшились возможности иностранных инвесторов вкладывать деньги в российскую экономику, а также значительно снизилось их желание рисковать, потому что Россия по-прежнему является высоко рисковой страной. Пока иностранные инвестиции не стали катализатором экономического роста в отраслях, областях и регионах России, где их концентрация особенна велика.

Выделим основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Проблема обеспечения возвратности и прибыльности инвестиций остается важнейшей причиной настороженности инвесторов. Увеличение объемов продукции, сопровождается ростом инвестиций, включая и иностранные, темпы этого роста существенно отстают от темпов роста ВВП. Существует значительная разница между объемами иностранных инвестиций в различных отраслях, что определяется платежеспособным спросом внутреннего и внешнего рынков продукции этих отраслей. Кроме этого, проявляется интерес иностранных инвесторов к некоторым ключевым секторам российской экономики (например, к электроэнергетике), но, их останавливает существующее государственное регулирование цен на произведенную продукцию этих секторов [9, с.93].

Высокая стоимость заемных средств на внутреннем рынке; нарушение и частое изменение принципов налогообложения; криминал в экономике; самоуправство местных властей; недостаточная защита прав акционеров и интеллектуальной собственности; игнорирование интересов крупных государственных компаний; несоответствие правил ведения бухгалтерского учета по международным стандартам, создают высокие риски для ведения бизнеса в стране. Постепенно намечается тенденция подъема российской экономики. Создание законодательной базы инвестиционной деятельности предприятий, способствуют формированию в целом позитивных ожиданий иностранных инвесторов и инвестиционному росту их активности на российском рынке.

Проблемы в сфере науки и образования являются одной из ключевых причин инновационных неудач в России. Способность любой экономики к разработке инноваций определяется имеющимися в ее распоряжении квалифицированными кадрами. В России имеется достаточно мощный научно-технический потенциал, но недостаток финансирования, утечка специалистов за границу не позволяют стране развивать его быстрыми темпами, как развитые страны. Мешают развитию инноваций несовершенные институты, низкие показатели развития внутреннего рынка и низкие результаты творческой деятельности.

Приоритетными отраслями в России являются добывающие отрасли, и это является угрозой для российской экономики т.к. страна является зависимой в большей степени от экспорта природных ресурсов, особенно нефти и природного газа. Несмотря на то, что были достигнуты относительно высокие темпы экономического роста последних лет, в основном за счет экспорта углеводородов, перспективы устойчивого долгосрочного роста остаются призрачными, так как велика зависимость от энергетического сектора и это серьезно затрудняет полноценное экономическое развитие, резко снижает конкурентоспособность страны.

Следующая проблема заключается в том, что страна не имеет необходимой нормативно-правовой базы для экологически обоснованного развития и управления, что снижает эффективность государственной экологической политики в стране. В последние годы в Российской Федерации приняты важные документы, определяющие социально-экономическое развитие страны, в том числе ее государственную экологическую политику: указ Президента Российской Федерации от 04.06.200 № 9 «О некоторых мерах по повышению энергетической и экологической эффективности российской экономики» [4, с. 52].

Инфраструктура была также выделена как слабая сторона. Развитие инфраструктуры происходит в России медленнее, чем в других странах с быстро развивающейся экономикой. В числе нерешенных проблем, выявленных исследованием, отмечены высокие административные барьеры, на них указали 50% опрошенных, а также коррупцию (42 %).

Западных инвесторов смущает отношение власти к бизнесу – как к «кошельку».

Среди других проблем иностранцы назвали недостаточную защиту прав собственности в России (33%), неэффективность судебной системы (29 %), дефицит квалифицированных кадров (27 %).

Многие иностранные инвесторы недовольны некоторыми контрольнонадзорными органами. В 206 году больше всего претензий было к Федеральной таможенной службе (рост недовольства с 33 до 49 %).

Недовольство лицензирующи ми органами выросло с 3 до 4 %. А недовольство Роспотребнадзором– выросло с 20 до 34 % [6, с. 243].

В 205 году, в России наблюдалась постепенная активизация инвестиционных процессов, но суммарный объем инвестиций в абсолютном выражении на самом деле не удовлетворял реальной потребности экономики России в средствах. Также необходимо выделить и другие важные факторы, сдерживающие инвестиционную активность:

− высокая зависимость национальной экономики, платежного баланса, государственных финансов от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;

− административные барьеры для предпринимателей;

− достаточно высокая цена коммерческого кредитования;

− отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

− высокий уровень коррупции;

− недостаточная эффективность проводимой денежно-кредитной политики;

− отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны;

− нестабильность права, сопровождающаяся постоянным принятием законодательных актов;

− малоэффективное земельное законодательство;

− высокий уровень инфляции,

− нестабильность обменного курса рубля;

− не высокий уровень развития рыночной инфраструктуры;

− изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;

− не прогнозируемость таможенного режима;

− слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов об отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

− недостаточный уровень развития фондового рынка [7, с. 65].

Таким образом, все названные факторы инвестиционного процесса тесно связаны между собой, однако соотношение этих факторов при разных обстоятельствах может быть различным, и, именно соотношения во многом обусловлены природно-географическими и историческими особенностями государств, определяют специфику инвестиционных процессов в той или иной макроэкономической системе и особенности национальных моделей инвестиционно го развития.

3.2 Пути увеличения объемов прямых инвестиций в РФ

Для решения проблем привлечения иностранных инвестиций в экономику страны необходима серьезная государственная инвестиционная политика, которая представляет собой комплекс народно-хозяйственных доходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики. По выявленным проблемам можно дать рекомендации для их устранения.

Для выхода на рынок иностранным и российским инвесторам необходимо создание равных конкурентных условий и снижение административных барьеров, после этого повысится уровень рыночной конкуренции, и послужит толчком к развитию малого и среднего бизнеса, а также позволит рыночными методами перераспределить трудовые ресурсы из неэффективных предприятий в востребованные и более эффективные отрасли экономики. Важным условием стимулирования притока иностранных инвестиций является борьба с криминальными элементами.

Как минимум в два раза должна быть сокращена продолжительность подготовительного этапа инвестиционных проектов, связанных с разработкой разрешающей документацией, а также число инстанций и необоснованных выплат, которые производятся инвесторами. Необходимо принятие нормативно-правовых актов Российской Федерации, наделяющих Минэкономразвития России полномочиями по осуществлению экспертизы нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти для выявления в них положений, которые необоснованно затрудняют ведение инвестиционной и предпринимательской и деятельности [24, с. ].

Надежды на дальнейшее совершенствование инвестиционного климата, связаны с процессом присоединения России к ОЭСР, с практическими шагами по реализации заявленных в «Большой двадцатке» приоритетов –таких, как, повышение эффективности финансовой сферы, создание новых рабочих мест, развитие правовой базы стимулирования инвестиций.

Необходимо проведение согласованного комплекса мер в административной и законодательной сфере, которые будут направлены на максимально полное использование инвестиционных ресурсов экономики и повышения ее привлекательности для иностранных инвесторов [26, с. ].

В России необходимы такие меры, которые будут способствовать равномерному развитию национального рынка, и уделить особое внимание экологическим проблемам со стороны государственных органов, влиятельных ассоциаций потребителей, а также активных экологических групп и организаций, которые затрудняют использование двойных экологических стандартов для ТНК. Правительству РФ следует применять стимулы для расширения общего притока прямых иностранных инвестиций, а также потока инвестиций в определенные отрасли или регионы. В современных условиях используются все чаще разнообразные налоговые стимулы в сочетании с использованием таких инструментов как, поощрение инвестиций и инвестиционного промоутинга; развитие системы образования; государственные меры; развитие транспортной инфраструктуры; регулирование рынка труда [32, с. 90].

На сегодняшний день проблема нехватки квалифицированных кадров является одним из факторов, препятствующих развитию экономики, причем профессионалов не хватает в разных областях, будь то туристический бизнес, бухгалтерский учет или сельское хозяйство. Долгое время работодателям было выгоднее перекупать друг у друга квалифицированных специалистов, чем заниматься обучением и переобучением имеющегося персонала, однако, при существующем темпе экономического роста профессионалов требуется все больше и больше.

Можно отметить два основных подхода к решению данной проблемы:

− работа с учебными заведениями, которая направлена на включение в учебный процесс востребованных дисциплин, привлечение студентов на работу;

− создание предприятиями собственных центров обучения.

Для стимулирования иностранных инвесторов необходимо придерживаться единой стратегии определенных «золотых» правил, накопленных в мировой практике, а именно:

− корпоративный налог не более 35 %;

− предоставление налоговых каникул первые 2 года;

− особый таможенный режим для импорта оборудования и запчастей, необходимых для функционирования инвестиционного предприятия;

− помощь со стороны региональных властей при выборе направлений размещения предприятий с иностранным капиталом и предоставления инвесторам всевозможных условий[4, с. 52].

Таким образом, принятие перечисленных выше мер, позволит увеличить объем иностранных инвестиций в Россию. Существующий в России национальный режим хозяйственной деятельности крайне непривлекателен для иностранных компаний. Учитывая обострение конкуренции в мире за иностранные инвестиции, сопровождающееся предоставлением странами многочисленных льгот иностранным инвесторам, а главное –неблагоприятный инвестиционный климат в России, принцип национального режима в России должен быть, дополнен системой льгот и гарантий для иностранных инвесторов. Льготы для инвесторов должны предоставляться целенаправленно, в зависимости от стимулирования инвестиций и перспектив развития того или иного сектора.

Итак, в настоящее время экономика России малопривлекательна для иностранных инвестиций. Кроме внешних причин, Россия имеет массу внутренних. Отсутствие гарантий для инвесторов,высокие риски для ведения бизнеса в стране высокая стоимость заемных средств на внутреннем рынке, частые нарушения налогообложения, отсутствие необходимой нормативно-правовой базы, недостаточная защита прав собственности в России, неэффективность судебной системы, дефицит квалифицированных кадров. Как видно, проблем в инвестиционной политике России достаточно много.

Именно поэтому в России необходима серьезная государственная инвестиционная политика, которая представляет собой комплекс народнохозяйственных доходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики. Необходимо создание равных конкурентных условий и снижение административных барьеров, после этого повысится уровень рыночной конкуренции, и послужит толчком к развитию малого и среднего бизнеса должна быть сокращена продолжительность подготовительного этапа инвестиционных проектов, связанных с разработкой разрешающей документацией, а также число инстанций и необоснованных выплат, которые производятся инвесторами.

На сегодняшний день проблема нехватки квалифицированных кадров является одним из факторов, препятствующих развитию экономики, причем профессионалов не хватает в разных областях. Принятие перечисленных выше мер, позволит увеличить объем иностранных инвестиций в Россию

Заключение

В данной работе были выполнены все поставленные задачи: определенны сущность и понятия инвестиций, рассмотрены их функции и виды; проанализирована динамика прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию; выявлены основные проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций и разработаны рекомендации по их устранению.

На основе проведенной аналитической работы были сформулированы следующие выводы.

Роль иностранных инвестиций для России очевидна. Зарубежные инвестиции являются составляющей экономики страны, обеспечивающие жизнедеятельность всех отраслей национального хозяйства и формирующие значительную часть бюджетных доходов и основной доли валютных поступлений из-за рубежа.

В начале 206 года, в России было зарегистрировано 7 26 предприятие с участием иностранного капитала, что даже ниже уровня 200 года, в котором данный показатель находился на отметке 0. Это предприятия Франции, Японии, Великобритании и США. В основном эти организации пищевой, нефтяной и химической отраслей.

Сейчас иностранных ТНК в России достаточно мало, на уровне 200 года. Все они занимаются преимущественно пищевой промышленностью, а не производством. Что касается прямых иностранных инвестиций, то в 204 году, приток инвестиций фактически остановился. Объем составил 4, млрд долл. против 69 млрд долл. в 203. В 205 году, спад инвестиций продолжался. Лишь в конце 206 года, Россия начала улучшать свои позиции в разных мировых рейтингах.

Инвестиционный климат ТЭК РФ требует совершенствования. В рейтинге благоприятности деловой среды 206 года «Doing Business» Россия занимает 62 место. Данный показатель превосходит показатель прошлого года, однако зарубежные инвесторы все также сдержаны в инвестировании. Это объясняется в первую очередь высокими барьерами со стороны регулирования государством инвестиционной деятельности России. 70 % всех иностранных инвестиций поступает из Люксембурга, Нидерландов, Кипра, Великобритании, Германии.

Так же зарубежных инвесторов отпугивают санкции европейских стран, нестабильное экономическое и политическое положение в стране и в мире, высокие налоговые сборы и процентные ставки. Все это заставляет зарубежных инвесторов вкладывать капитал в другие развивающиеся страны, выходящие на мировой рынок. В первую очередь это азиатские страны и страны Африки.

Итак, иностранные инвестиции – важнейший источник долгосрочного финансирования экономического развития страны, которое влечет за собой увеличение занятости, увеличение налоговых и иных поступлений в бюджеты всех уровней, распространение новых технологий, приобретение организационноуправленческого опыта, доступ в международную торговую сеть, обеспечивая базу развития для многих российских фирм, что содействует повышению общего уровня конкурентоспособности национальной экономики, а также оказывает положительное влияние на развитие хозяйственной системы в целом.

Россия имеет мощный инвестиционный потенциал, однако в силу внутренних, политических, экономических и психологических факторов на данном этапе не является привлекательной страной для размещения иностранных капиталов. Экономическая война между Россией и Западом в сочетании с напряженной геополитической ситуацией не могли не сказаться на отечественной структуре инвестиционного капитала. По итогам 205 года прямые иностранные вложения в нашу страну сократились на 92% относительно 204-го.

Потенциальный инвестор заинтересован в стабильном развитии экономики страны и увеличении доходности вложенных средств. Поэтому для улучшения инвестиционного климата РФ на государственном уровне необходима комплексная разработка механизмов привлечения иностранных инвестиций, формирование эффективного рынка капиталов, поиск дополнительных методов стимулирования иностранных инвесторов.

Список использованных источников

О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства : Федеральный закон РФ от 29.04.200 г. №57–ФЗ. // Собрание Законодательства Российской Федерации. – 200. –№ 5. – Ст. 27.

2 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений : Федеральный закон РФ от 25.02.999 г. №39–ФЗ // Собрание Законодательства Российской Федерации. – 999. – № 7. – Ст. 37.

3 Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон РФ от 09.07.999г. №60–ФЗ // Собрание Законодательства Российской Федерации. – 999. – № 3. – Ст. 39.

4 Авакеев, О. В. Концепция долгосрочного социально-экономического развития России. / О. В. Авакеев. – М. : Канон, 205. – 3 с.

5 Барамова, Е. В. Стратегия инновационного развития Российской Федерации / Барамова Е. В. – М. : Делл, 206. – 235 с.

6 Битаров, А. В. О ситуации в экономике Российской Федерации / А. В. Битаров // Экономика. – 204. – № 2. – С. 03–0.

7 Богданов, А. М. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Российскую Федерацию / А. М. Богданов // Экономика и менеджмент инновационных технологий – 205. – № .– С. 5–67.

Богатова, И. Э. Анализ состава и тенденций международных инвестиционных потоков в России за 2005–204 гг. / И. Э. Богатова // Российскийвнешнеэкономическийвестник. –204. –№ . – С.09–24.

9 Ботивина, К. И. Прямые иностранные инвестиции в России: состояние, проблемы и возможности / К. И. Ботивина, С. Е. Грицай // Символ науки. – 206. – № . – С. 6–97.

0 Булдакова, К. В. Эволюция роли ТНК в условиях внешнеэкономического взаимодействия/ К. В. Булдакова// Международный научный альманах.– 206. – № 4 – С. 525–534.

Власенко, Р. Д. Прямые иностранные инвестиции как фактор роста российской экономики / Р. Д. Власенко, А. В. Строганова // Молодой ученый. − 205. − № 2− С. 6–2.

2 Дораев, М. Г. Допуск иностранных инвесторов в стратегические отрасли экономики как средство государственного регулирования инвестиционной деятельности. / М. Г. Дораев // Предпринимательское право». Приложение «Бизнес и право в России и за рубежом. – 204, – № . – С 30–36.

3 Дроздова, О. В. Влияние притока прямых иностранных инвестиций на экономический рост / О. В. Дроздова // Север и рынок: формирование экономического порядка. – 206. – № 4. – С. 3–22.

4 Дюрягин, А. Д. Проблема привлечения прямых иностранных инвестиций в России / А. Д. Дюрягин // Международный научноисследовательский журнал. – 205. – № . – С. 49–53.

5 Ефремова, Г. А. Инвестиционный климат России: современное состояние, проблемы и пути развития / Г. А. Ефремова, О. Э. Дембилов // Молодой ученый. – 205.– № . – С. 203–205.

6 Ивасенко, С. С. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в Россию / С. С. Ивасенко // Экономика и предпринимательство.– 206. – № 4. – С. 236–245.

7 Качмазова, А. А. Влияние санкций на социально-экономическое развитие России / А. А. Качмазова, Ю. С. Кондратьева // Экономика и социум. – 206. – № 2 – С. 02–3.

Кашнина, И. А. Иностранные инвестиции в экономике России / И. А. Кашнина // Менеджмент: теория и практика. – 205. –№ /2. – С. 60–65.

9 Квашненко, И. А. Иностранные инвестиции в Россию: возможности и ограничения / И. А. Квашненко // Российский внешнеэкономический вестник. – 204. – № 2. – С. 7–9.

20 Коваленко, Л. В. Прямые иностранные инвестиции в современной мировой экономике: Монография. / Л. В. Коваленко, С. Г. Ерохин. – М. : Дабс, 205. – 233 с.

2 Ковалева, Е. А. Инвестиционные модели развития. Приток и отток иностранных инвестиций в России / Е. А. Ковалева, В. М. Саклаков // Инновации. – 205. – № 0.– С.27–34.

22 Куркин, И. В. Иностранные инвестиции в экономике России: динамика, анализ, проблемы / И. В. Куркин // Молодой ученый. − 206. − № 2. – С. –2.

23 Матраева, Г. В. Прямые иностранные инвестиции в России: тенденции и проблемы их привлечения / Г. В. Матраева, М. С. Постаногова // Науковедение. – 206. –№ 4. – С. 3–39.

24 Монастырский, А. Н. Об особенностях политики привлечения прямых иностранных инвестиций / А. Н. Монастырский // Экономист. – 205. – № . – С. 3–.

25 Носова, Д. А. Привлечение прямых иностранных инвестиций в условиях оттока капитала / Д. А. Носова // Вестник ЧГУ. – 206. – № . – С. 33–44.

26 Пономарева, И. З. Доступ и защита иностранных инвестиций в международном праве / И. З. Пономарева // Журнал российского права. – 205. – № 2. – С. 4–.

27 Селезнев, В. Ю. Транснационализация как фактор привлечения иностранных инвестиций и диверсификации экономики России / В. Ю. Селезнев // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 206. – № . – С. 222–233.

2 Скрипникова, А. Г. Иностранные инвестиции и их регулирование : учебное пособ. / А. Г. Скрипникова, Я. И. Никонова. − М. : Кнорус, 205. – 3 с.

29 Сорокин, Э. С. Стратегии инвестиционного регулирования: учебное пособие / Э. С. Сорокин. − М.: Кнорус, 204. – 22 с.

30 Фархутдинов, Г. С. Инвестиционная деятельность ТНК на мировом и отечественных рынках: задачи исследования и некоторые его результаты / Г. С. Фархутдинов // РЭЖ. − 205. − № 6. − С. 9−0.

3 Федорова, Н. А. Иностранные транснациональные компании и субъекты российской экономики: проблема согласованности интересов / Н. А. Федорова // Экономические науки. − 205. − № 5. − С. 45−4.

32 Хазанович, И. А. Иностранные инвестиции в Россию: возможности и ограничения / И. А. Хазанович // Российский внешнеэкономический вестник. – 204. – № 2. – С. 7–93.

33 Халяпин, Е. А. Эффективность компаний с прямыми иностранными инвестициями в России: региональный аспект / Е. А. Халяпин, А. М. Левина, А. Э. Николаев // ЭКО. – 206. – № .– С. 6–69.

34 Чернова, К. В. Поток инвестиций слабеет / К. В.Чернова // Эксперт. Северо-запад. – 205. – № 2. – С. 22–27.

35 Шаринова, В. В. Инвестиционный климат в РФ: проблемы инвестицион ной привлекательности национальной экономики / В. В. Шаринова // Финансы и кредит. − 203. − № 2. − С. 2− 3.

36 Шульга, А. В. Инвестиционные стимулы для индивидуальных инвесторов в России и в мире / А. В. Шульга // Российский внешнеэкономический вестник. − 206. − № 3. − С. 97−07.

37 Юшкевич, О. С. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в России в условиях санкций / О. С. Юшкевич. – Спб. : Промт, 204. – с. 220.

3 URL: www.garant.ru (дата обращения: 2.06.207).

39 URL:www.consultant.ru (дата обращения: 2.06.207).

40 URL:www.РЕАСТАТ.ru (дата обращения: 2.06.207).