Финансовая политика предприятия

Содержание скрыть

В условиях развивающейся конкуренции политика управления организацией не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой.

Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и много вариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом управления, ее построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово-производственных процессах.

Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и исполь­зованию финансов для достижения целей предприятия.

Финансовая политика — наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и т.п. Если рассматривать термин «политика» более широко, то «это действия, направленные на достижение цели». Так, достижение любой задачи, стоящей перед пред­приятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, — а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена ре­шением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлюший характер.

Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые в конечном итоге позволят предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления развития.

Основа финансовой политики — четкое определение единой концепции развития предприятия, как в долгосрочной, так и кратко­срочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также раз­работка эффективных механизмов контроля.

3 стр., 1101 слов

Особенности организации и управления предприятием малого бизнеса ...

... определяется крупной промышленностью, большими компаниями и фирмами, значение малого бизнеса в деловой жизни страны трудно переоценить. Малые предприятия имеют ряд преимуществ по сравнению с крупной промышленностью. В управлении ... (И.О. Фамилия) (личная подпись) (И.О. Фамилия) (личная подпись) Допустить к защите Заведующий кафедрой: Д.В. Антипов _д.т.н, доцент ________________ (ученая степень, ...

Целью выпускной квалификационной работы является оценка финансовой политики предприятия на базе изученных теоретических и методических основ её формирования, для выявления направлений её совершенствования на примере ОАО АПСК «Гулькевичский».

Достижению поставленной цели способствуют следующие задачи:

  • выявить сущность и значение финансовой политики предприятия;
  • изучить цели, задачи финансовой политики предприятия;
  • раскрыть направления формирования финансовой политики предприятия;
  • дать оценку финансовой политики ОАО АПСК «Гулькевичский»;
  • дать оценку финансовой политики формирования имущественного состояния ОАО АПСК «Гулькевичский»;
  • дать оценку финансового состояния предприятия;
  • описать внедрение бюджетирования для оптимизации финансовой политики доходов и расходов предприятия;
  • выявить резервы улучшения финансового состояния предприятия.

Предметом исследования являются экономические отношения,

возникающие в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования является предприятие ОАО АПСК «Гулькевичский».

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

В работе используются следующие методы финансового анализа: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, факторный анализ. В работе используются табличные и графические методы.

Структура работы включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы, приложение.

При написании выпускной квалификационной работы были использованы нормативно-правовые акты РФ, учебно-методические пособия отечественных и зарубежных авторов, справочная и периодическая литература, финансовая отчетность анализируемого предприятия.

1. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия

1.1 Сущность и содержание финансовой политики предприятия

В настоящее время любое предприятие независимо от его организационно-правовой формы, стадии жизненного цикла, вида и масштаба деятельности, как в условиях динамично развивающейся экономики, так и в условиях глубочайшего кризиса стремится добиться такого положения на рынке, которое позволило бы ему достичь желаемого финансового результата, а именно, максимизировать выручку при минимизации затрат, связанных с производством и реализацией продукции. Для этого целесообразно совершенствовать систему управления финансами и разрабатывать наиболее эффективную финансовую политику для каждого конкретного предприятия, находящегося в определенных экономических условиях. Реальная дифференциация предприятий по видам деятельности, организационно-правовым формам, условиям функционирования порождает огромное разнообразие организационных структур управления ими. При этом блок различных финансово-экономических и учетно-отчетных работ на предприятии может выполнять как небольшой отдел, так и сложный комплекс структурных подразделений, включающий управления, отделы, бюро, группы и т.д. Все возможные формы организации управления финансами сегодня не могут быть строго формализованы, однако совокупность основных управленческих функций, осуществляемых аппаратом управления, остается неизменной при всем разнообразии организационных решений.

14 стр., 6626 слов

Денежные доходы предприятия и финансовые результаты их хозяйственной ...

... курсовой работы это всестороннее и полное раскрытие темы: денежные доходы предприятия и практический анализ финансовых результатов на примере действующего предприятия. Для раскрытия темы курсовой работы ставятся следующие задачи: Изучить научную литературу по теме курсовой работы. ...

Финансовая политика — это общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения избранной общей экономической цели предприятия. Финансовая политика является важным компонентом общей экономической стратегии и обеспечивает ее реализацию. Основным требованием к финансовой политике должно являться ее соответствие избранной миссии предприятия и той маркетинговой стратегии, которой на данный момент придерживается предприятие. Финансовая политика предприятия вырабатывается под влиянием экономической политики государства. Целью разработки финансовой политики предприятия должно являться построение эффективной системы управления его финансовыми потоками, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия, выражающихся в максимизации прибыли, его финансовой устойчивости и привлекательности. Эти цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта.

Финансовая политика предприятия это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий функционирования предприятия [10,56].

Различают политику доходов и политику расходов:

  • Ø политика доходов направлена на максимизацию финансовых поступлений;
  • Ø политика расходов на оптимизацию использования мобилизованных финансовых ресурсов в целях удовлетворения потребностей предприятия.

Выработка финансовой политики предприятия направлена на определение основных задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы управления финансами предприятия, а также поиску путей и способов их решения.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. [10,58].

Цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта, т.к. предприятия в условиях инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж.

К сожалению, в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления, т.е. принятия управленческих решений как реакции на текущие проблемы.

При проведении реформы предприятий стратегическими задачами разработки их финансовой политики являются[8,56].:

  • максимизация прибыли предприятия;
  • оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
  • достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;
  • обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
  • создание эффективного механизма управления предприятием;
  • использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

9 стр., 4494 слов

Политика управления финансовыми рисками

... между всеми участниками страхования. Э. А. Уткин, Д.А. Фролов «Управление рисками предприятия», учебное пособие, М.:ТЕИС,2003г. стр.155 Важным методом управления финансовыми рисками является диверсификация деятельности или инвестиционного портфеля фирмы. В общем ...

  • анализ финансово-экономического состояния предприятия;
  • разработка учетной и налоговой политики;
  • выработка кредитной политики предприятия;
  • управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
  • управление издержками, включая выбор амортизационной и дивидендной политики.

В целях управления финансами предприятий применяется финансовый механизм, который должен способствовать полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействия.

Финансовый механизм это система управления финансами предприятия посредством использования финансовых рычагов и методов, с целью эффективного воздействия на конечные результаты производства, в соответствии с требованиями экономических законов.

Система управления финансами включает в себя следующие элементы [8,156]:

  • финансовые методы;
  • финансовые инструменты;
  • правовое обеспечение;
  • информационно-методическое обеспечение.

Финансовые рычаги — это экономические показатели, через которые оказывается влияние на хозяйственную деятельность предприятий. К ним относятся: прибыль, доход, налоги, финансовые санкции, цена, дивиденды и проценты, заработная плата.

Финансовыми методами являются финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль.

Под финансовыми инструментами понимают любой контракт, из которого возникает финансовый актив для одного предприятия или финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого.

Финансовые инструменты включают в себя как первичные инструменты (дебиторскую и кредиторскую задолженность, акции), так и производные (финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные своп) [8,126].

Финансовый актив может быть в виде: денежных средств, контрактного права на получение денежных средств, контрактного права обмена на финансовый инструмент с другим предприятием, инструментом капитального характера другого предприятия.

Финансовое обязательство любое контрактное обязательство передать или обменять финансовый актив.

Операции с финансовыми инструментами сопровождаются рисками: ценовым, валютным, процентным, рыночным, кредитным, ликвидности, денежного потока и др.

Операции с финансовыми инструментами осуществляются на основе рыночной или справедливой стоимости.

Рыночная стоимость сумма, которую можно получить от продажи или необходимо заплатить на активном рынке.

Справедливая стоимость сумма, на которую может быть обменен актив или погашено обязательство при заключении добровольной сделки между независимыми сторонами при сопоставимых условиях.

Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в таких вопросах как формирование и использование прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации продукции, работ, услуг).

20 стр., 9967 слов

Финансовое управление на основе бюджетирования

... составе системы разрабатываемых организацией бюджетов. Целью данной курсовой работы является исследование бюджетирования на предприятии на основе анализа теоретического материала, обоснование роли и значения бюджетирования в системе финансового управления, состава и назначения бюджетов. В соответствии ...

Однако все выше перечисленные аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом типах учета, поддаются управлению с помощью различных методов, выработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сложившихся на данный момент условиях многие предприятия управляют финансами, используя такой метод как «латание дыр». То есть большинство решений, связанных с финансами принимаются в ответ на уже существующие проблемы, что в свою очередь порождает ряд противоречий между : интересами хозяйствующего субъекта и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т. д.

Не следует забывать о том, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для развития и сохранения его высокой платежеспособности. Кроме этого, для реализации финансовой политики необходимо действие финансового механизма, под которым понимается совокупность различных приемов и методов, позволяющих реализовать эту финансовую политику.

Как правило, выделяют несколько составляющих этого финансового механизма: финансовые методы, финансовые рычаги (инструменты), а также правовое, нормативное и информационное обеспечение функционирования финансового механизма.

Финансовые методы способствуют воздействию финансовых отношений на хозяйственный процесс. Они действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат, возникающих в процессе производства и реализации продукции, а также результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Под финансовыми рычагами понимаются приемы действия финансовых методов. К ним относятся процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал предприятия, интервал планирования и т.д. Функционирование финансового механизма должно непременно иметь под собой юридическую основу, правовую базу, включающую законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления. Что касается нормативного обеспечения функционирования финансового механизма, то его образуют инструменты, нормативы, нормы тарифных ставок, внутренние инструкции и разъяснения, приказы об учетной политике, финансовые планы и др. [10,256].

Информационное обеспечение, как правило, состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. Потоки информации должны быть параллельны финансовым отношениям, возникающим на предприятии. К информационному обеспечению относятся: осведомления о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, о ценах на товары, курсе рубля и других валют, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютных рынках, сообщениях о положении дел на бирже, внебиржевом рынке и различные другие сведения.

1.2 Цели, задачи и направления формирования финансовой политики

Основная цель создания предприятия — обеспечение максимизации благосостоянии собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений, как на самом предприятии, так и с контрагентами и государством.

5 стр., 2442 слов

«Финансы предприятий» на тему: Анализ финансовых результатов ...

... завода, производящего шампанское и белые игристые вина. Образцы введений курсовых работ по финансам, экономике, виноделию и механизации: Введение курсовой работы по финансам предприятия образец Курсовая работа по дисциплине «Финансы предприятий» на тему: Анализ финансовых результатов деятельности и пути повышения эффективности ...

Для реализации главной цели финансовой политики необходимо найти оптимальное соотношение между стратегическими задачами [12,98]:

  • ¾ максимизация прибыли;
  • ¾ обеспечение финансовой устойчивости.

Развитие первого стратегического направления позволяет собственникам получать доход на вложенный капитал, второе направление обеспечивает предприятию стабильность и безопасность и относится к контролированию риска.

Разработка финансовой стратегии подразумевает определенные этапы:

  • Критический анализ предшествующей финансовой стратегии;
  • Обоснование (корректировка) стратегических целей;
  • Определение сроков действия финансовой стратегии;
  • Конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения;
  • Распределение ответственности за достижение стратегических целей.

Для реализации стратегических целей предприятию необходимо решать много тактических задач.

Финансовая тактика — это оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде.

Таким образом, в отличие от финансовой стратегии финансовая тактика связана с реализацией локальных задач управления предприятием.

Для обеспечения максимизации прибыли необходимо первое стратегическое направление [10,86]:

  • ¾ наращивать объем продаж;
  • ¾ эффективно управлять процессом формирования рентабельности;
  • ¾ бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ресурсами;
  • ¾ контролировать расходы;
  • ¾ минимизировать период производственного цикла;
  • ¾ оптимизировать величину запасов и др.

Второе стратегическое направление подразумевает:

  • ¾ минимизацию финансовых рисков;
  • ¾ синхронизацию денежных потоков;
  • ¾ тщательный анализ контрагентов;
  • ¾ достаточные объемы денежных средств;
  • ¾ финансовый мониторинг и др.

Эти два стратегических направления в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а отказ от заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств и другие меры по обес­печению финансовой устойчивости снижают рентабельность производства. Таким образом, невозможно максимизировать одно­временно и безопасность, и прибыль.

Необходимо ранжировать стратегические цели, например путем задания весов. При оптимизации структуры капитала, управлении текущими активами, или любым видом денежных потоков важно правильно выбрать приоритеты развития, так как от этого зависят и степень финансовой устойчивости предприятия, и уровень прибыли производства.

Приоритетность стратегических целей периодически меняется как на одном предприятии, так и от предприятия к предприятию. Многие факторы влияют на приоритетность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две категории — внутренние и внешние.

Основные внутренние факторы [13,96]:

  • масштаб предприятия;
  • стадия развитая самого предприятия;
  • субъективный фактор руководства предприятия, собственников.

Масштаб предприятия играет важную роль. В малых и средних предприятиях автономия (самостоятельность) занимает обычно доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли, и наибольшее внимание уделено экономическому росту.

2 стр., 936 слов

Сущность, цели и задачи краткосрочной финансовой политики организации

... финансовой политики в процессе управления финансами организации являются воспроизводственная, производственная и контрольная. Воспроизводственная функция обеспечивает эффективность воспроизводства капитала, авансированного для текущей деятельности и инвестированного для капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные ...

Стадия развития предприятия существенно влияет на ранжирование его стратегических целей. Понятие «цикл жизни» позволяет определить проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых задач, которые успешно направляют его деятельность.

В период детства, когда обороты предприятия небольшие, предприятие главным образом сталкивается с проблемами выживания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на необходимые инвестиции для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость.

В период юности рост объемов продаж, первые прибыли позволяют предприятию решить свои проблемы с денежными средствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.

В период зрелости, когда предприятие уже заняло свою нишу, на рынке и способность к самофинансированию довольно значи­тельна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы.

В период старости, когда замедляется рост оборота, вектор стратегического развития предприятия снова перемещается в сторону финансовой устойчивости.

Кроме того, вектор стратегического развития предприятия зависит и от субъективного фактора. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприятиях, когда собственников много, например крупное акционерное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удовлетворены их интересы.

Внешние факторы также оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования предприятия.

Таким образом, финансовая политика — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развитии и выбор наиболее эффективных методов, и механизмов их достижения.

Финансовая политика предприятия не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

Один из основных принципов финансовой политики — она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость [10,12].

1.3 Основные этапы и направления формирования финансовой политики предприятия

Финансовую политику предприятия можно еще охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели предприятия, который предполагает реализацию последовательных этапов и включает различные инструменты и механизмы [8,156].

10 стр., 4807 слов

Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплинам: ...

... курсовых работ Таблица 1 – Примерные темы курсовых работ №п/п Темы курсовых работ 1 Организационная структура предприятия (организации). 2 Производственная структура предприятия (организации). 3 Организационно-правовые формы предприятий (организаций). 4 Организационно-правовые документы деятельности предприятия (организации). 5 Предприятие (организация) как объект экономики ...

Содержание финансовой политики многогранно и имеет следующие этапы:

  • Определение стратегических направлений развития.
  • Планирование:
  • ¾ стратегическое;
  • ¾ оперативное;
  • ¾ бюджетное.
  • Разработка оптимальной концепции управления:
  • ¾ капиталом;
  • ¾ активами;
  • ¾ денежными потоками;
  • ¾ ценами;
  • ¾ издержками.
  • Контроль:
  • ¾ проверка выполнения планов;
  • ¾ сравнительный анализ;
  • ¾ ревизии;
  • ¾ аудит.

Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика призвана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, стратегическое планирование предполагает решение по закупке оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет. Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года или на период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев. Так, краткосрочные финансовые решения принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.

Финансовая политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.

Разработку и реализацию финансовой политики нужно постоянно контролировать. Очень сложно отнести этап контроля к тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую

Финансовая политика — основа процесса управления финансами предприятия. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.

Реализуют финансовую политику на предприятиях по-разному. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов предприятия.

Субъектами управления на малых предприятиях могут выступать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций. Иногда для корректировки направлений развития привлекают внешних экспертов и консультантов.

На средних предприятиях текущую финансовую деятельность могут осуществлять внутри других подразделений (бухгалтерия, планово-экономический отдел и т.д.), серьезные же финансовые решения (инвестирование, финансирование, долгосрочное и сред­несрочное распределение прибыли) принимает генеральная дирекция фирмы.

3 стр., 1253 слов

Общий финансовый анализ

... анализ вертикальный (структурный) анализ трендовый анализ анализ относительных показателей (коэффициентов) сравнительный (пространственный) анализ факторный анализ 3. Содержание финансового анализа Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия ...

В крупных компаниях есть возможность расширить организационную структуру, кадровый состав и достаточно четко дифференцировать полномочия и ответственность между: [9,36].

Ø информационными органами: юридическая, налоговая, бухгалтерская и другие службы;

  • Ø финансовыми органами: финансовый отдел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами, отдел бюджетирования и т.д.;
  • Ø контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит.

Ответственным за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения выступает, как правило, финансовый директор. Однако если принимаемое решение имеет существенное значение для предприятия, он является лишь советником высшего управленческого персонала.

На крупных предприятиях структура разработки и реализации финансовой, политики может быть централизованной или децентрализованной. Однако даже в условиях децентрализованной структуры финансовая деятельность остается жесткой в стра­тегических направлениях развития.

Основные объекты управления имеют следующие направления:

  • Управление капиталом:
  • ¾ определение обшей потребности в капитале;
  • ¾ оптимизация структуры капитала;
  • ¾ минимизация цены капитала;
  • ¾ обеспечение эффективного использования капитала.
  • Дивидендная политика:

определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.

  • Управление активами:
  • ¾ определение потребности в активах;
  • ¾ оптимизация состава активов с позиций их эффективного использования;
  • ¾ обеспечение ликвидности активов;
  • ¾ ускорение цикла оборота активов;
  • ¾ выбор эффективных форм и источников финансирования активов.
  • Управление текущими издержками:
  • ¾ CVP-анализ;
  • ¾ минимизация издержек;
  • ¾ нормирование затрат;
  • ¾ оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

Анализ финансового состояния предприятия.

Разработка учетной и налоговой политики. , Выработка кредитной политики предприятия , Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью. , Управление издержками, включая выбор амортизационной политики. , Выбор дивидендной политики.

Анализ финансового состояния предприятия является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики [24,376].

Перечислим основные компоненты финансового анализа деятельности предприятия.

1. Анализ бухгалтерской отчетности. Это — изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа определяется состав имущества организации, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

2. Горизонтальный анализ . Состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

  • Вертикальный анализ. Проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
  • Трендовый анализ. Основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.
  • Расчет финансовых коэффициентов.

Для предварительной оценки финансового состояния предприятия приведенные в Приложении А показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик организации.

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансового состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями организации, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

  • «улучшение» — 1;
  • «стабильность» — 2;
  • «ухудшение» — 3.

Для ряда показателей могут быть определены «коридоры» оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования организаций. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для организаций различных отраслей [20, 403].

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета организации. В связи с этим организации следует выделить службу, занимающуюся анализом финансового состояния, основными задачами которой будут:

  • разработка входных и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы;

— периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, конкурентов и т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

Примером осуществления финансовой политики предприятия на основе полученных результатов финансового анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если их рентабельность низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества высокая, поэтому следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения их переоценки с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т.д. [25, 138].

Разработка учетной политики организации как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98).

В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа финансового состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.

При определении учетной политики у организации существует выбор, который касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство, методов оценки незавершенного производства, возможности применения вариантов амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т.д. Наибольший эффект оптимизация учетной политики организации дает на этапе маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.

В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных организация решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

В отдельных случаях организации целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, организации целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Организации может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения организацией средств. Финансовой службе рекомендуется:

  • рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии — возможную выгоду от их привлечения);
  • правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета — сложным или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);
  • составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли [22, 79].

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и здесь наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов организации становится меньше его кредиторской задолженности).

Финансовой службе организации целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

  • хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);
  • финансирование по краткосрочным ссудам;
  • финансирование по долгосрочным ссудам;
  • финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);
  • финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях организация может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

  • увеличение доли ликвидных активов;
  • удлинение сроков, на которые выдаются ссуды организации.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности: в первом случае — путем вложения средств в малоприбыльные активы; во втором — посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых организация может относить сроки платежей.

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

  • принятие решения о замене неденежных форм расчетов или по крайней мере об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;
  • составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности);
  • рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет.

В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев организации следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд [21,64].

В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансового анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек организации, а также уровне рентабельности.

При разработке учетной политики организации рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них [19, 155].

При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности организации, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.

В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный учет затрат по следующим группам:

  • переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;
  • постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;
  • смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

Следует учесть, что зачастую провести четкую границу между переменными и постоянными затратами сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная, связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству организации целесообразно стремиться к такой организации учета, при которой вся совокупность затрат четко разделена по названным группам.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Организация может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств, что повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль организации [24, 381].

Проблемами, решение которых обусловливает необходимость выработки дивидендной политики, являются:

  • с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;
  • с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула: «курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям» применима далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций организации даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли. Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла организации. Например, если руководство организации предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций [25, 83].

Таким образом, к основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся: анализ финансового состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия, управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управление издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор дивидендной политики.

Обобщая все вышеизложенное сделаем выводы по главе:

Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия. Финансовую политику организации определяют учредители, собственники, организует финансовое руководство. Исполнителями финансовой политики являются финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники организации. Организация финансовой политики строится на определенных принципах.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта и методы их достижения разнообразны. При этом, основное средство реализации финансовой политики — финансовый механизм организации, т.е. система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся: анализ финансового состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия, управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управление издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор дивидендной политики.

Игнорирование финансовой политики приводит к потере целеустремленности, ясного представления целей финансового управления, к неадекватному выбору форм, способов, приемов, средств и механизмов управления финансами. Поэтому положения и методы финансовой политики весьма актуальны и практически значимы.

2. Оценка финансовой политики ОАО АПСК «Гулькевичский», .1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ОАО Агропромышленный строительный комбинат «Гулькевичский» — одно из самых крупных промышленных предприятий стройиндустрии Краснодарского края — создавалось поэтапно с 1966 года по 1974 год.

В 1963 году правление «Крайколхозстроя» приняло решение начать строительство комбината производственных предприятий (КПП) мощностью 40 тыс. куб. м сборного железобетона и 60 тыс. кв. м столярных изделий в г. Кропоткине, но учитывая отсутствие резерва рабочей силы в г. Кропоткине и удаленность от сырьевых ресурсов, строительство КПП перенесли в г. Гулькевичи.

Решением исполнительного комитета депутатов трудящихся Кавказского района №398 от 22 июня 1964 г. площадка под строительство КПП была отведена в северо-восточной промышленной зоне г. Гулькевичи. Проектную документацию на строительство разработал институт «Крайколхозпроект». Строительство вела Гулькевичская межколхозная строительная организация.

В сентябре 1966 года была введена первая очередь КПП — деревообрабатывающий цех.

В 1968 году был сдан в эксплуатацию открытый полигон мощностью 25 тыс. куб. м, а в 1969 году — цех ЖБИ мощностью 50 тыс. куб. м сборного железобетона для сельскохозяйственного и промышленного строительства.

В целях индустриализации жилищного строительства на селе в 1971 году при КПП было начато строительство цеха объемно-блочного домостроения мощностью 20,5 тыс. куб. м (35 тыс. кв. м полезной жилой площади).

В конце 1974 года цех ОБД был сдан в эксплуатацию.

Общая мощность КПП к концу девятой пятилетки в 1975 году составляла 150 тыс. куб. м сборного железобетона в год.

Одновременно с основными цехами был построен ряд вспомогательных: котельная, мехмастерские, склады цемента, леса, готовой продукции, подъездные пути, цех утилизации и др.

Не отставало и культурно-бытовое строительство. На комбинате в те годы был построен клуб на 300 мест, столовая на 100 мест, крытая стоянка для личного транспорта, два детских сада, магазин, спортивный зал, пионерлагерь, база отдыха на побережье Черного моря, велось строительство жилья для работников комбината. Во всех цехах комбината имелись красные уголки, бытовые помещения, комнаты приема пищи, уголки по технике безопасности. В главном корпусе ЖБИ был организован здравпункт, обслуживающий рабочих и служащих комбината.

Коллектив Гулькевичского комбината неоднократно награждался республиканскими и краевыми почетными грамотами и дипломами за высокое качество продукции, высокую культуру производства, использование резервов производства и режима экономии. В 1977 году за достижение высоких результатов во всесоюзном социалистическом соревновании, за повышение эффективности производства, качество работы и успешное выполнение народохозяйственного плана 1976 года комбинат был награжден дипломом совета Министров РСФСР и ВЦСПС, и переходящим Красным знаменем.

В переходный к рыночным отношениям период предприятие, ориентированное на сельскохозяйственное строительство, с большими основными фондами, оказалось в крайне трудном положении, но сохранило профиль производства, основные кадры рабочих и ИТР.

В 1993 году в результате реорганизации в процессе приватизации Агропромышленный строительный комбинат «Гулькевичский» был преобразован в Открытое Акционерное Общество АПСК «Гулькевичский».

В 2000 году комбинат приступил к реконструкции завода ОБД с целью увеличения объема производства, замены старого изношенного оборудования, освоения новых технологий. Особое место отводилось совершенствованию изготовления трехслойных панелей наружных стен толщиной 300 мм, с применением слоя пенополистирола толщиной 120 мм в качестве утеплителя.

Для обеспечения производства собственными инертными материалами в 2000 году на предприятии организован горный цех для добычи ПГС с последующей переработкой на дробильно-сортировочных установках.

В 2004 году объем производства завода панельно-блочного домостроения составил 36,6 тыс. куб. м (52,5 тыс. кв. м), что является наивысшим показателем с 1974 года, значительно расширилась номенклатура выпускаемых изделий.

Была разработана целая серия панельно-блочных жилых домов серии ПБКР-2с, как многоэтажных (до 16 этажей включительно), так и усадебного типа, с применением высокоэффективных ограждающих конструкций.

Если ранее продукция комбината в основном поставлялась на сельские стройки, то начиная с 2002 года, в портфеле предприятия появились заказы на поставку комплектов 10-16 этажных жилых домов, полностью соответствующих современным требованиям по теплосбережению, пожарной безопасности, ПУЭ и сейсмостойкости в краевые и областные центры Южного федерального округа.

Ведущим направлением деятельности ОАО АПСК «Гулькевичский» на сегодняшний день является строительство и комплектация панельно-блочных жилых домов серии ПБКР-2с (до 16 этажей включительно).

Жилые дома из конструкций ОАО АПСК «Гулькевичский», отвечая современным требованиям по теплосбережению и сейсмостойкости, являются наиболее востребованными в категории жилья эконом-класса. ОАО АПСК «Гулькевичский» занимает второе место в Краснодарском крае по выпуску изделий ОБД и КПД домостроения.

Комбинат выполняет весь комплекс общестроительных работ, а также работы по реконструкции и капитальному ремонту промышленных и сельскохозяйственных зданий и сооружений, жилых, административных зданий, объектов здравоохранения, образования, культуры. На предприятии трудятся более 2200 человек.

В 2013 году ОАО АПСК «Гулькевичский» выпустил 174,8 тысяч квадратных метров конструкций домостроения, способных обеспечить жильем 3000 кубанских семей или примерно 12000 человек. Все объекты комбинат монтирует сам. Комбинат включает в себя: два завода по выпуску изделий сборного железобетона, комплекс по изготовлению столярных деревянных, металлопластиковых и алюминиевых конструкций, строительно-монтажный комплекс, горный цех для добычи ПГС с последующей переработкой на дробильно-сортировочных установках, вспомогательную инфраструктуру (электроцех, котельно-компрессорный цех, автотранспортный цех с парком строительной техники, погрузо-разгрузочный цех со складскими площадями, железнодорожными и автомобильными подъездными путями, тепловозами и погрузочно-разгрузочной техникой, хорошо оборудованный ремонтно-механический цех. Такая мощная производственная база способна обеспечить годовой выпуск: — 165 тысяч кубических метров сборного железобетона, в том числе продукции домостроения для строительства жилых домов общей площадью 180 тысяч квадратных метров;

  • конструкций полносборных животноводческих, птицеводческих и складских помещений из полурам пролетами 12, 18, 21 метров площадью 200 тысяч квадратных метров;

31 тысячи квадратных метров металлопластиковых и алюминиевых изделий;

95 тысяч квадратных метров столярных изделий;

120 тысяч квадратных метров продукции цеха тротуарной плитки;

200 тысяч кубических метров нерудных материалов.

Предприятие выполняет весь комплекс общестроительных работ, а также работы по реконструкции и капитальному ремонту промышленных и сельскохозяйственных зданий и сооружений, жилых, административных зданий, объектов здравоохранения, образования, культуры.

Динамика выпуска железобетонных изделий и конструкций на ОАО АПСК «Гулькевичский» в 2004-2013 гг.

 оценка финансовой политики оао апск гулькевичский  1

Комбинат обеспечивает собственные строительные объекты столярными изделиями и металлоконструкциями, осуществляет производство, доставку и монтаж металлопластиковых окон и балконных дверей из профиля REHAU, алюминиевых конструкций балконов и лоджий из профиля PROVEDAL, деревянных евроокон из трехслойного соснового бруса с двухкамерным стеклопакетом на оборудовании фирмы WEINING и межкомнатных дверей улучшенного качества с панелями Masonite.

Для благоустройства строительных объектов в июне 2013 г. был введен в эксплуатацию цех по производству тротуарной плитки, бордюров и стеновых блоков методом вибропрессования на новейшем высокотехнологическом немецком оборудовании фирмы «HESS».

Комбинат сам добывает песчано-гравийную смесь и перерабатывает ее на дробильно-сортировочных комплексах фирмы GFT.

В последнее время ОАО АПСК «Гулькевичский» активно участвует в реализации краевых и федеральных целевых программ, реализуя государственную инициативу, направленную на сохранение и развитие социальной структуры южного региона.

Использование собственных строительных материалов и выполнение проектных работ позволяют комбинату значительно снизить стоимость готового жилья, что особенно важно при строительстве социальных объектов.

В 2012-2014 гг. в рамках региональной программы «Дети Кубани» было построено девять 3-х этажных 30-квартирных жилых домов для детей-сирот в Каневском, Выселковском, Абинском, Мостовском, Тихорецком, Белореченском, Отрадненском районах Краснодарского края.

Для ветеранов и участников ВОВ в 2013-2014 гг. построено и сдано в эксплуатацию три многоэтажных жилых дома в п. Лазаревское г. Сочи. Более 400 ветеранов получили ключи от квартир в новых домах. В ближайшем будущем планируется сдача еще одного 16-этажного 224-квартирного жилого дома, 83 квартиры которого станут также ветеранскими.

В рамках программы Министерства Обороны РФ по обеспечению жильем военнослужащих АПСК «Гулькевичский» построил в 2013 году микрорайон из шести 5-этажных домов в г. Тихорецке и 75-квартирный жилой дом в г. Гулькевичи. В сентябре 2014 года комбинат приступил к жилой застройке военного городка №140 в г. Ростов-на-Дону. В 2013-2013 гг. будет построено двадцать пять 16-17 этажных домов, всего 4207 квартир общей площадью 265 тысяч квадратных метров.

В 2014 г. комбинат также принимал участие в реализации федеральных и краевых программ, направленных на развитие социальной структуры олимпийского и курортного региона. Так, в поселке Веселое Адлерского района г. Сочи ведется строительство двух 9-этажных жилых домов для специалистов, обслуживающих олимпиаду. Всего планируется смонтировать 80 тысяч квадратных метров для олимпийских объектов.

Комбинат реализует полный цикл строительства — от проектирования объектов до «сдачи по ключ». Всего в 2014 году поставки конструкций жилых домов производились на 20 объектов Краснодарского края — это многоэтажные дома на побережье Черного моря в г. Сочи, г. Геледжике, г. Краснодаре, г. Ростове-на-Дону; 3-х этажные дома для детей-сирот в п. Урупском и п. Мостовском Краснодарского края, а также коттеджный микрорайон в г. Гулькевичи.

Программа модернизации и технического перевооружения, рассчитанная на 2014-2013 гг., позволит увеличить выпуск изделий домостроения до 250 тысяч квадратных метров (примерно в 1,5 раза).

Кроме жилищного домостроения ОАО АПСК «Гулькевичский» располагает большими мощностями для строительства агропромышленных объектов — выпуска комплектов полносборных животноводческих, птицеводческих, складских помещений рамно-панельной конструкции пролетами 12, 18 и 21 метров с доставкой и монтажом.

В 2013 году из конструкций комбината на территории Краснодарского и Ставропольского краев было построено более 70 корпусов сельскохозяйственного назначения.

За годы работы на строительном рынке ОАО АПСК «Гулькевичский» зарекомендовал себя как надежный партнер, неукоснительно выполняющий взятые на себя обязательства.

Достижения комбината неоднократно были отмечены наградами и благодарственными письмами. По показателям 2012 года ОАО АПСК «Гулькевичский» признан победителем XIV Всероссийского (диплом I степени) и V Международного конкурсов на лучшую строительную организацию, предприятие строительных материалов и стройиндустрии, а также награжден дипломом премии «Российский Строительный Олимп» в номинации «Крупнейшее промышленное предприятие стройиндустрии Краснодарского края» по итогам 2012 года.

По показателям 2013 года ОАО АПСК «Гулькевичский» признан победителем XV Всероссийского и VI Международного конкурсов на лучшую строительную организацию, предприятие строительных материалов и стройиндустрии, а также награжден дипломом победителя краевого смотра-конкурса по итогам работы за 2013 г. на лучшую организацию строительного комплекса Кубани. ОАО АПСК «Гулькевичский» расположен в восточной части города Гулькевичи Краснодарского края, на границе городской черты, с восточной и северной стороны окаймлен сельхозугодиями, с западной стороны транспортная развязка и административные здания, с южной стороны прилегает жилой массив, застроенный в основном объектами малоэтажного строительства. В 1,5 км проходит автотрасса Ростов-Махачкала и дорога, ведущая на Ставрополье из города Кропоткин.

Географические границы деятельности ОАО АПСК «Гулькевичский» находятся в рамках Краснодарского края, Ростовской области и Ставрополья.

Мобильные подразделения комбината работали в городе Буденовске, Ейске, Кореновске, на Черноморском побережье, возводили жилье в пострадавших от стихийных бедствий городах Темрюке и Апшеронске.

На сегодняшний день в Краснодарском крае имеется всего два подобных предприятия по выпуску конструкций для объемно-блочного домостроения — ОАО АПСК «Гулькевичский» и завод ОБД в городе-Краснодаре.

В 1993 году в процессе приватизации произошло преобразование «Гулькевичского агропромышленного строительного комбината» в открытое акционерное общество. Предприятие зарегистрировано администрацией Гулькевичского района как открытое акционерное общество Агропромышленный строительный комбинат «Гулькевичский». В настоящее время уставный капитал составляет 8073 тысячи рублей, общее количество акций — 950368 номинальной стоимостью — 50 рублей. Доля собственности в общем объеме капитала АПСК «Гулькевичский» составляет: Кубань-агропромстройсоюз — 36,3%; Инвестсервис — 7,5%; физические лица — 76,3%.

Организационная структура управления структура предприятия представлена на рисунке 2.1.

Руководство текущей деятельностью ОАО АПСК «Гулькевичский» осуществляется генеральным директором — Шевцовым Владимиром Ивановичем.

 оценка финансовой политики оао апск гулькевичский  2

Рисунок 2.1 — Организационная структура управления ОАО АПСК «Гулькевичский»

Генеральный директор осуществляет оперативное руководство текущей деятельностью и организует выполнение решений Общего собрания акционеров и Совета директоров общества. В подчинении заместителя генерального директора по строительству находятся структурные подразделения строительного комплекса: строительный цех, отдел капитального строительства, проектно-сметный отдел.

В подчинении заместителя ген. директора по промышленности находятся все инженерные подразделения: завод объемно-блочного домостроения, комплекс ЖБИ, деревообрабатывающий цех, цех механизации и автотранспорта, горный цех, ремонто-механический цех, электроцех, паросиловой цех, отдел главного механика и энергетика, отдел техники безопасности и промышленной санитарии, технико-технологический отдел, производственный отдел, промышленная лаборатория.

Агропромышленный строительный комбинат «Гулькевичский» является коммерческой организацией, в результате реорганизации в процессе приватизации комбинат был преобразован в открытое акционерное общество АПСК «Гулькевичский». Общество действует на принципах полной хозяйственной самостоятельности, самофинансирования и самоокупаемости.

Устав общества является учредительным документом, а требования устава общества обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами.

Виды деятельности определяют сложную производственную структуру представленную на рисунке 2.2

Основными управленческими службами в АПСК «Гулькевичский» являются юридический отдел, производственный отдел, экономический отдел, бухгалтерия, отдел труда и заработной платы (ОТЗ), производственно- снабженческий отдел, отдел кадров, технический отдел, отдел автоматизации систем управления, служба безопасности и пропускного режима, цех подготовки производства, участок реконструкции, строительный комплекс, отдел капитального строительства, проектно-сметный отдел, санитарно-технический участок, электромонтажный участок, сырьевой цех, цех механизации и автотранспорта, общестроительный участок, отдел главного механика и энергетика, учебный центр, обрабатывающий цех, отделочный участок, ремонтно-строительный участок, плотнично-кровельный участок, служба ПСО и озеленения, горный цех, формовочный ЖБИ, арматурный ЖБИ, комплекс ЖБИ и ряд других служб.

 оценка финансовой политики оао апск гулькевичский  3

Рисунок 2.2 -Производственная структура ОАО АПСК «Гулькевичский»

На общем собрании акционеров принимаемые и обсуждаемые вопросы разбираются и утверждаются непосредственно Советом директоров и Генеральным директором, после чего указания поступают заместителям генерального директора по промышленности, по строительству, по снабжению и сбыту.

В свою очередь заместитель генерального директора по промышленности отдает указания техническим отделам и службам, в его распоряжении находятся заводы, основные и вспомогательные цеха, в подчинении заместителя генерального директора по строительству находятся строительный комплекс, отдел капитального строительства и проектно-сметный отдел. Заместитель генерального директора по снабжению и сбыту руководит службой снабжения, сбыта и маркетинга, сырьевым цехом, столовой и магазином. В работе заместителей генерального директора помогают различные структурные подразделения, например, финансово-экономические, правовые службы, представительство в Краснодаре и других городах края.

В целом на описываемом предприятии присутствует отлаженный механизм и ряд служб, которые отвечают за своевременное выполнение указаний генерального директора. Данное распределение функций способствует созданию здоровой организационной атмосферы на предприятии.

Управление предприятием осуществляется на основе централизованного руководства, объединяющего всех работников. Непосредственное управление предприятием осуществляет генеральный директор, назначаемый и освобождаемый от занимаемой должности Советом директоров АПСК «Гулькевичский» в соответствии с действующим законодательством.

Генеральный директор организует работу предприятия, управляет всей его деятельностью, осуществляет подбор, прием на работу и расстановку кадров, отвечает за качество оказываемых услуг и осуществляемых работ, действует от имени предприятия и представляет его во всех организациях и учреждениях, в пределах своей компетенции издает приказы и распоряжения.

Общие вопросы развития предприятия, касающиеся определения перспектив работы, планирования деятельности, координации деятельности решает совет директоров АПСК «Гулькевичский».

Для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО АПСК «Гулькевичский» составим таблицу основных экономических показателей деятельности, используя данные бухгалтерской отчетности предприятия за 2012-2013 г.г. Основные экономические показатели деятельности приведены в таблице 1.1.

По данным таблицы видно, что ОАО АПСК «ГУЛЬКЕВИЧСКИЙ» за анализируемый период значительно улучшило показатели своей деятельности. Так выручка от продаж увеличилась на 520967 тыс. руб (или на 92,61%).

Наибольшее увеличение выручки произошло в 2013 году к уровню 2012 г — показатель увеличился на 10,21%. Это связано с появлением новых заказов на производство ветроэнергетических установок мощностью от 1 до 10 кВт. Соответственно, уменьшилась себестоимость произведенной продукции на -445419 тыс. руб. В структуре себестоимости наибольшим образом уменьшились материальные затраты, что связано с падением цен на сырье и материалы, на топливо и уменьшению тарифов на электроэнергию. Показатель прибыли от продаж внутри исследуемого периода имел нестабильную динамику — в целом за период он увеличился на 221438 тыс. руб или на 48 %. , что в основном связано с падением себестоимости на — 445419, ростом коммерческих и управленческих расходов на 1 % и 48,56 % соответственно. Рентабельность продаж имела тенденцию роста — в целом за период показатель увеличился на 79,30%, причем наибольшее увеличение наблюдалось в 2013 г к уровню 2012 г — на 48,31%. Показатель чистой прибыли за анализируемый период снизился, значительное сокращение показателя на 79,30% произошло в 2013 году к уровню 2012 г за счет сокращения операционных доходов на 48,31%.

Среднегодовая стоимость основных средств изменилась незначительно, однако внутри периода наблюдались значительные колебания в сторону увеличения и уменьшения. Так, в 2013 г к уровню 2012 г их величина увеличилась на 13 % или на 96105 тыс. рублей.

Таблица 2.1 — Основные экономические показатели деятельности ОАО АПСК «Гулькевичский», тыс. руб

Показатели

2012 г

2013 г.

Абс.откл., тыс.руб.

Темп роста %

1 Выручка от реализации продукции

5104535

5625502

520967

110,21

2 Себестоимость реализованной продукции

4569851

5015270

445419

109,75

534684

610232

75548

114,13

4 Коммерческие расходы

19114

19295

181

101

5 Управленческие расходы

283969

137898

-146071

48,56

6 Прибыль от продаж

231601

453039

221438

19,56

7 Операционные доходы

0

0

0

0

8 Операционные расходы

0

0

0

0

9 Внереализационные доходы

0

0

0

0

10 Внереализационные расходы

0

0

0

0

11 Прибыль (убыток) до налогообложения

16829

68038

51209

40,43

12 Текущий налог на прибыль

3797

5082

1285

13,40

13 Чистая прибыль (убыток) отчетного года

62956

13032

-49924

20,70

14 Материальные затраты

0

0

0

0

15 Затраты на оплату труда

0

0

0

0

16 Отчисления на социальные нужды

0

0

0

0

17 Амортизация

0

0

0

0

18 Прочие затраты

0

0

0

0

19 Среднесписочная численность, чел

0

0

0

0

20 Среднемесячная заработная плата, руб

0

0

0

0

21 Среднегодовая стоимость основных средств

639502

735607

96105

115,03

22 Среднегодовая стоимость оборотных средств

3281139

2267058

-1014081

69,10

23 Фондоотдача, руб/руб

6

7

1

1,17

24 Рентабельность продаж, %

2,65

11,19

8

4,22

Данный фактор не мог отразиться на показатели эффективного использования основных фондов фондоотдачи. Фондоотдача за анализируемый период снизилась почти в 4,22 раза.

Подводя итоги анализа основных экономических показателей, следует отметить, что, несмотря на нестабильную их динамику, ОАО АПСК «Гулькевичский» все-таки получает прибыль и сохраняет достигнутый уровень эффективности деятельности.

2 Структурный анализ активов и пассивов предприятия

Основные задачи анализа финансового состояния — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

  • структурный анализ активов и пассивов;
  • анализ ликвидности активов и баланса;
  • анализ платежеспособности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Следовательно, наряду с балансом, отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности также привлекаются для анализа финансового состояния.

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации на отчетную дату.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

  • общая стоимость имущества организации, равная валюте (итогу) баланса;
  • стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств);
  • стоимость оборотных (мобильных) средств;
  • стоимость материальных оборотных средств;
  • величина дебиторской задолженности;
  • величина финансовых вложений;
  • величина абсолютно ликвидных активов, принимаемая в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения);
  • величина собственного оборотного капитала;
  • величина нераспределенной прибыли или убытков;
  • стоимость собственного капитала;
  • величина заемного капитала;
  • величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов;
  • величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования;
  • величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов;
  • величина краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов в пользу собственного капитала говорит об автономии организации в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов.

Общая оценка структуры бухгалтерских балансов за 2012-2014 г.г представлена в таблице 2.2. По данным таблицы можно сделать вывод, что за анализируемый период валюта баланса уменьшилась на -133968 тыс. руб и составила на 01.01.2014г 3472549 тыс. руб. Темп роста внеоборотных активов за период равен 88,73% и на 1.01.2014г их величина составила 1569617 тыс. руб.

В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают основные средства, что вызвано потребностями основной деятельности предприятия. Они занимают 50% всех активов предприятия, что говорит об их оптимальной структуре. За последние три года основные средства возрасли на 720042тыс. руб.

За период оборотные активы уменьшились на -118232 тыс. руб или на 94,91%. Это произошло за счет снижения дебиторской задолженности (на -129577 тыс. руб или на 8,24%) и денежных средств на расчетном счете (на 228813 тыс. руб или в 5,86 раза), что является положительной тенденцией с точки зрения ликвидности предприятия.

В составе оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность (28,48%).

В структуре пассивов большой удельный вес за все три года занимает капитал и резервы, а именно: на 1.01.2012 г — 13,24%, на 1.01.2013 г -24,91%, на 1.01.2014г — 19,87%. За анализируемый период капитал и резервы увеличились на 62956 тыс. руб или на 12,52%.

В структуре пассивов большой удельный вес занимают добавочный капитал, нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность. В 2012 году удельный вес добавочного капитала был равен 0,82%, что составляет 34087 тыс. руб в абсолютном выражении, нераспределенной прибыли -11,1% или 459706 тыс. руб, а кредиторской задолженности — 5,1%, в абсолютном выражении — 2131538 тыс. руб. В 20011 году добавочный капитал не изменился по сравнению с 2012 годом и на 01.01.2014года составил 0,98%. А кредиторская задолженность в 2014 году резко сократилась на -936748 тыс. руб. (или на 56,05%) и на начало 2014 года составила 975603 тыс. руб. Уставный капитал в течение анализируемого периода остается неизменным и составляет 8073 тыс. руб.

ОАО АПСК «Гулькевичский» в составе источников практически не имеет долгосрочных пассивов. Они не появились в отчетном периоде в виде отложенных налоговых обязательств, образованных за счет временной разницы доходов и расходов в бухгалтерском и налоговом учете.

финансовый политика капитал денежный

Таблица 2.2 — Общая оценка структуры баланса ОАО АПСК «Гулькевичский», тыс. руб

Наименование статей

2012 г

2013 г

2014г

Абс. откл.

Темп роста, %

сумма, тыс. руб

уд. вес, %

сумма, тыс. руб

уд. вес, %

сумма, тыс. руб

уд. вес, %

Актив

1 Внеоборотные активы, в том числе

1784611

4,34

1768875

44,47

1569617

45,20

-15736

99,11

1.1 Нематериальные активы

0

0

0

0

0

0

0

0,00

1.2 Основные средства

751173

18,27

751173

18,89

720042

20,73

100,00

1.3 Незавершенное

0

0

0

0

0

0

0

0,00

1.4 Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

0

0

0

0,00

2 Оборотные активы, в том числе

2326174

56,68

2207942

5,5

1902932

5,4

-118232

94,91

2.1 Запасы

1410120

3,43

1225799

3,08

1129661

3,25

-184321

86,92

-сырье, материалы и другие аналогичные ценности

219203

0,53

166476

4,18

136671

3,93

-52727

75,94

— затраты в незавершенном производстве

425753

1,03

583735

1,46

568255

16,36

157982

137,106

— готовая продукция и товары для перепродажи

694603

1,68

474910

11,94

424071

1,22

-219693

68,37

— расходы будущих периодов

70560

1,7

678

0,17

664

1,9

-69882

0,96

2.2 НДС по приобретенным ценностям

0

0

6623

1,7

3142

0,9

6623

0

2.3 Дебиторская задолженность со сроком погашения более чем 12 месяцев, в том числе

461609

11,22

332032

0,8

359401

1,03

-129577

71,92

— покупатели и заказчики

461609

11,22

332032

0,8

359401

1,03

-129577

71,92

2.4 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

0

0

0

0

0

0

0

0,00

— покупатели и заказчики

0

0

0

0

0

0

0

0,00

2.5 Денежные средства

47013

1,14

275826

0,7

39238

0,11

228813

5,86

Баланс

4110785

100,00

3976817

100,00

3472549

100,00

-133968

96,74

Наименование статей

2012 г

2013 г

2014г

Абс. откл.

Темп роста, %

сумма, тыс. руб

уд. вес, %

сумма, тыс. руб

уд. вес, %

сумма, тыс. руб

уд. вес, %

Пассив

3 Капитал и резервы, в том числе

502547

12,22

565503

14,21

647699

18,65

62956

112,52

3.1 Уставный капитал

8073

0,19

8073

2,03

8073

0,23

0

3.2 Добавочный капитал

34087

0,82

34087

8,5

34087

0,98

0

100,00

3.3 Резервный капитал

681

0,016

681

0,17

681

0,019

-407444

100,00

3.4 Нераспределенная прибыль

459706

11,1

522662

1,31

604858

17,41

62956

113,69

4 Долгосрочные обязательства, в том числе

1215700

2,9

1584910

39,85

1551247

4,4

369210

130,37

4.1 Отложенные налоговые обязательства

0

0

0

0

0

0

0

0

5 Краткосрочные обязательства, в том числе

2392538

58,2

1826404

0,45

1273603

36,67

-566134

76,33

5.1 Кредиторская задолженность, в том числе

2131538

5,1

1194790

30,04

975603

2,8

-936748

56,05

— поставщики и подрядчики

304053

7,4

80252

2,017

45675

0,1

-223801

26,39

— задолженность перед персоналом организации

0

0

0

0

0

0

0

0

— задолженность перед государственными внебюджетными фондами

0

0

0

0

0

0

0

0

— задолженность по налогам и сборам

0

0

0

0

0

0

0

0

— прочие кредиторы

38277

0,9

42121

1,06

43284

1,1

3844

110,04

5.2 Задолженность перед участниками по выплате доходов

867415

2,1

466856

1,1

618060

17,80

-400559

53,82

Баланс

4110785

100,00

3976817

100,00

3472549

100,00

-133938

96,74

С точки зрения критериев «положительного» баланса ОАО АПСК «Гулькевичский» можно признать положительным, так как за весь анализируемый период темп роста выручки от реализации превышал темп роста валюты баланса. В 2013г годах сумма кредиторской задолженности значительно превышает сумму дебиторской задолженности (кредиторская — 1194790 тыс. руб, а дебиторская 332032 тыс. руб), в 2012 и 2014 году дебиторская задолженность также ниже кредиторской, что свидетельствует о стабильности финансового положения предприятия.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса (таблица 2.2) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.

Как видно из данных таблицы 2.3 за 2013 г имущество организации увеличилось на 97740 тыс. руб или на 11,37%, в основном за счет увеличения оборотных активов на 83660 тыс. руб (22,52%), а в их составе готовой продукции и товаров для перепродажи (30040 тыс. руб или в 2,62 раза), а также за счет роста дебиторской задолженности покупателей и заказчиков (на 150830 тыс. руб или в 2,94 раза).Структура совокупных активов характеризуется превышением в их составе доли основных средств, средств, которые составили 56,34%, однако за 2013 год их доля уменьшилась на 6,3%).

В составе оборотных активов на начало года значительный удельный вес занимали запасы — 32,13%, а конец года их удельный вес сократился на 18,16% и основную часть оборотных активов стала занимать дебиторская задолженность 25,48%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме уменьшилась в течение года на 2,71%.

Структура заемных средств в течение отчетного года практически не претерпела изменений.

Таблица 2.3 — Сравнительный аналитический баланс ОАО АПСК «Гулькевичский» за 2013 год

Наименование статей

Абсолютные величины, тыс. руб

Относительные величины, %

на начало года

на конец года

изменение (+.-)

на начало года

на конец года

изменение (+.-)

в % к величине на начало года

в % к измен. итога баланса

Актив

1 Внеоборотные активы, в том числе

1569617

1768875

199,258

52,44

-4,33

-99,97

14,40

1.1 Нематериальные активы

630

-630

0,07

0,00

-0,07

-101,00

-0,64

1.2 Основные средства

484170

478950

-5220

56,34

50,04

-6,30

-100,01

-5,34

1.3 Незавершенное

650

580

-70

0,08

0,06

-0,02

-100,11

-0,07

1.4 Долгосрочные финансовые вложения

2390

22390

20000

0,28

2,34

2,06

-91,63

20,46

2 Оборотные активы, в том числе

371500

455160

83660

43,23

47,56

4,33

-99,77

85,59

2.1 Запасы

276090

133640

-142450

32,13

13,96

-18,16

-100,52

-145,74

-сырье, материалы и другие аналогичные ценности

88570

82920

-5650

10,31

8,66

-1,64

-100,06

-5,78

— затраты в незавершенном производстве

980

500

-480

0,11

0,05

-0,06

-100,49

-0,49

— готовая продукция и товары для перепродажи

18490

48530

30040

2,15

5,07

2,92

-98,38

30,73

— расходы будущих периодов

1560

1680

120

0,18

0,18

-0,01

-99,92

0,12

2.2 НДС по приобретенным ценностям

4450

2560

-1890

0,52

0,27

-0,25

-100,42

-1,93

2.3 Дебиторская задолженность со сроком погашения более чем через 12 месяцев, в том числе

20

7090

7070

0,00

0,74

0,74

253,50

7,23

— покупатели и заказчики

20

6860

6840

0,00

0,72

0,71

242,00

7,00

2.4 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

85060

243900

158840

9,90

25,48

15,59

-98,13

162,51

— покупатели и заказчики

77510

228340

150830

9,02

23,86

14,84

-98,05

154,32

2.5 Денежные средства

5870

67970

62100

0,68

7,10

6,42

-89,42

63,54

Баланс

859340

957080

97740,00

100,00

100,00

0,00

-99,89

100,00

Пассив

3 Капитал и резервы, в том числе

747660

806770

59110

87,00

84,29

-2,71

-99,92

60,48

3.1 Уставный капитал

121290

121290

0

14,11

12,67

-1,44

-100,00

0,00

3.2 Добавочный капитал

421380

421380

0

49,04

44,03

-5,01

-100,00

0,00

3.3 Резервный капитал

8490

8490

0

0,99

0,89

-0,10

-100,00

0,00

3.4 Нераспределенная прибыль

196500

255600

59100

22,87

26,71

3,84

60,47

4 Долгосрочные обязательства, в том числе

3650

3650

0,00

0,38

0,38

3,73

4.1 Отложенные налоговые обязательства

3650

3650

0,00

0,38

0,38

3,73

5 Краткосрочные обязательства, в том числе

111670

146650

34980

12,99

15,32

2,33

-99,69

35,79

5.1 Кредиторская задолженность, в том числе

110710

145210

34500

12,88

15,17

2,29

-99,69

35,30

— поставщики и подрядчики

29810

13890

-15920

3,47

1,45

-2,02

-100,53

-16,29

— задолженность перед персоналом организации

12140

14180

2040

1,41

1,48

0,07

-99,83

2,09

— задолженность перед государственными внебюджетными фондами

9570

11190

1620

1,11

1,17

0,06

-99,83

1,66

— задолженность по налогам и сборам

0

10210

10210

0,00

1,07

1,07

10,45

— прочие кредиторы

59180

95730

36550

6,89

10,00

3,12

-99,38

37,40

5.2 Задолженность перед участниками по выплате доходов

960

1440

480

0,11

0,15

0,04

-99,50

0,49

Баланс

859340

957080

97740

100,00

100,00

0,00

-99,89

100,00

2.3 Анализ прибыли или убытка предприятия

Формирование прибыли является важнейшим фактором финансовой устойчивости, обеспечивающим восполнение и пополнение собственных оборотных средств предприятия. Источником информации для анализа формирования прибыли является форма № 2 ««Отчет о финансовых результатах» Рассмотрим показатели формирования и использования прибыли на основании таблицы 2.4.

Из представленных данных в таблице 2.4 видно, что прибыль до налогообложения имела нестабильную динамику. Так, в 2012 году ее величина составила 233850 тыс. руб, в 2013 году — 79200 тыс. руб, а в 2014 году — 154520 тыс. руб. Ее уровень к выручке от реализации за анализируемый период снизился с 27,71 % до 9,95 %.

Значительное увеличение прибыли было связано с ростом выручки, которая возросла на 708790 тыс. руб за счет ценового фактора и увеличения объема производства. Удельный вес себестоимости реализованной продукции в выручке увеличился на 18,05%, увеличение коммерческих расходов оказало отрицательное влияние на величину прибыли, однако удельный вес в выручке от реализации сократился на 0,34%.

Положительное влияние на прирост прибыли оказал рост операционных доходов, которым компенсировался отрицательным влиянием роста операционных расходов. Отрицательное влияние на прирост прибыли в 2014 году по сравнению с 2012 г оказало уменьшение внереализационных доходов на 6190 тыс. руб.

Налог на прибыль сократился на 40280 тыс. руб, а его уровень в выручке от реализации на 6,58%. Чистая прибыль отчетного периода также имела тенденцию к сокращению, показатель уменьшился на 42700 тыс. руб, а его уровень на 11,41%.

Таблица 2.4 — Анализ состава и структуры показателей формы № 2 «Отчет о финансовых результатах»

Наименование показателя

Сумма, тыс. руб

Отклонение, (+,-) 2014/2012, тыс. руб

Уровень в % к выручке в 2012 г

Уровень в % к выручке в 2013 г

Уровень в % к выручке в 2014 г

Отклонение уровня, %

2012 г

2013 г

2014 г

1 Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС)

844070

974280

1552860

708790

100,00

100,00

100,00

0,00

2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

498050

695200

1196590

698540

59,01

71,36

77,06

18,05

3 Валовая прибыль

34601 0

279070

356260

10250

40,99

28,64

22,94

-18,05

4 Коммерческие расходы

8720

9790

1075 0

2030

1,03

1,00

0,69

-0,34

5 Управленческие расходы

116700

200270

170890

54190

13,83

20,56

11,00

-2,82

6 Прибыль (убыток) от продаж

220580

146190

97430

-123150

26,13

15,00

6,27

-19,86

7 Проценты к получению

420

420

0,00

0

0,03

0,03

42

42

8 Проценты к уплате

0,00

0,00

0,00

0

0,00

0,00

0,00

0,00

9 Доходы от участия в других организациях

0,00

0,00

0,00

0

0,00

0,00

0,00

0,00

10 Прочие операционные доходы

23480

13840

25380

1900

2,78

1,42

1,63

-1,15

11 Прочие операционные расходы

11970

6720

14240

2270

1,42

0,69

0,92

-0,50

12 Прочие внереализационные доходы

19690

12320

13500

-6190

2,33

1,26

0,87

-1,46

13 Прочие внереализационные расходы

17930

37690

16730

-1200

2,12

3,87

1,08

-1,05

14 Прибыль (убыток) до налогообложения

233850

79200

154520

-79330

27,71

8,13

9,95

-17,75

15 Текущий налог на прибыль

73710

6660

33430

-40280

8,73

0,68

2,15

-6,58

16 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

160130

60190

117430

-42700

18,97

6,18

7,56

-11,41

Анализ прибыли будет неполным без анализа рентабельности. Показатели рентабельности, отражающие различные аспекты эффективности функционирования, обеспечивающие уровень инвестиционной привлекательности и резервы финансовой устойчивости приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 — Показатели рентабельности, %

Показатели

2012 г

2013 г

2014 г

1 Рентабельность продаж

26,13

10,00

9,41

2 Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности

18,97

6,17

7,38

3 Рентабельность активов

17,65

8,4

12,26

4 Чистая рентабельность собственного капитала

23,02

9,66

12,27

Как видно из таблицы 2.5 показатели рентабельности отразили описанную выше динамику прибыли от продаж и до налогообложения. Наиболее высокого уровня эффективности использования имущества предприятие имело в 2012 г, когда рентабельность активов составила 17,65%. Однако за период он сократился до 12,26%. Данный показатель имеет важное значение для привлечения и использования кредитных ресурсов, поскольку при оценке кредитоспособности коммерческие банки сравнивают с ним ставку банковского кредита. Более того, этот показатель отражает эффективность использования инвестиций.

Показатели рентабельности продаж и основной деятельности, отражающие взаимосвязь объемов продаж и реализованной продукции также имели наиболее высокое значение в 2012 г, однако за период снизились. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности на начало анализируемого периода также имела самое высокое значение в 2012 году, а затем снизалась.

Чистая рентабельность собственного капитала также снизилась за период, сократившись на 10,75 %. Негативное влияние на динамику показателей рентабельности оказало снижение прибыли от продаж и прибыли отчетного года.

2.4 Анализ состояния и движения собственного капитала

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, необходимо составить аналитическую таблицу (таблица 2.6) на основе форм № 2 «Отчета об изменениях капитала» за 2012-2014 годы.

Собственный капитал ОАО АПСК «ГУЛЬКЕВИЧСКИЙ» включает в себя:

  • уставный капитал;
  • добавочный капитал;
  • резервный капитал;
  • нераспределенную прибыль.

По данным таблицы 3.5 видно, что за анализируемый период по таким составляющим собственного капитала ОАО АПСК «ГУЛЬКЕВИЧСКИЙ» как уставный капитал и добавочный капитал движения не было.

В 2012 году был сформирован резервный капитал в сумме 8010 тыс. руб, а в 2014 году прирост составил 480 тыс. руб и на начало 2014 года составил 8490 тыс. руб, в 2014 году движения резервного капитала не было.

Показатель нераспределенной прибыли значительно изменялся внутри анализируемого периода. На начало 2012 г нераспределенная прибыль отсутствовала, но за 2012 год произошел прирост показателя на 144870 тыс. руб. В 2013 году произошло поступление чистой прибыли в сумме 72250 тыс. руб (коэффициент поступления составил 0,49, темп роста — 135,64%).

В том же периоде было израсходовано нераспределенной прибыли на сумму 20620 тыс. руб, в том числе на выплату дивидендов — 3050 тыс. руб, отчисления в резервный фонд — 480 тыс. руб, прочие — 17080 тыс. руб. (коэффициент выбытия составил 0,14).

Таблица 2.6 — Анализ движения собственного капитала

Показатели

Уставный капитал

Добавочный капитал

2012 г

2013 г

2014 г

2012 г

2013 г

2014 г

Остаток на начало года, тыс. руб

121290

121290

121290

421380

421380

421380

Поступило, тыс. руб

0

0

0

0

0

0

Использовано, тыс. руб

0

0

0

0

0

0

Остаток на конец года, тыс. руб

121290

121290

121290

421380

421380

421380

Абсолютное изменение остатка за год, тыс. руб

Темп роста остатка за год, %

Коэффициент поступления, %

Показатели

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

2012 г

2013 г

2014 г

2012 г

2013 г

2014 г

Остаток на начло года, тыс. руб

0

8010

8490

0

144870

196500

Поступило, тыс. руб

8010

480

0

144870

72250

117440

Использовано, тыс. руб

0

0

0

20620

58330

Остаток на конец года, тыс. руб

8010

8490

8490

144870

196500

255610

Абсолютное изменение остатка за год, тыс. руб

+8010

+480

0

+144870

+51630

+59110

Темп роста остатка за год, %

105,99

135,64

130,08

Коэффициент поступления, %

0,059

0,49

0,59

Коэффициент выбытия, %

0,14

0,29

В 2014 году поступления чистой прибыли составили 117440 тыс. руб, (коэффициент прироста — 0,59, темп роста — 130,08%).

Израсходовано нераспределенной прибыли было в сумме 58330 тыс. руб (коэффициент выбытия составил — 0,29), в том числе на выплату дивидендов — 243 тыс. руб, на прочие нужды — 55900 тыс. руб.

Анализ динамики коэффициентов поступления и выбытия говорит о том, что в ОАО АПСК «Гулькевичский» идет процесс наращивания собственного капитала, так как в анализируемом периоде коэффициенты поступления выше коэффициентов выбытия.

Для оценки степени ликвидности активов организации в справке формы №3 «Отчет об изменениях капитала» отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации.

Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход. В акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью этот показатель сопоставляется с величиной уставного капитала и не может быть меньше него. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен. Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, организация подлежит ликвидации.

Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с размерами уставного и резервного капитала. Например, согласно ст. 102 ГК РФ акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов.

В соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов, утвержденным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 г №10н/03-6 в состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

  • внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

— оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

  • долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
  • краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
  • кредиторская задолженность;
  • задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
  • резервы предстоящих расходов;
  • прочие краткосрочные обязательства.

Результаты анализа величины чистых активов представлены в таблице 2.7

Таблица 2.7 — Анализ величины чистых активов, тыс. руб

Показатели

2012г

2013г

2014г

Абс. отклонение

Темп роста, %

1 Активы, принимаемые к расчету

911100

859330

957080

+4598 0

105,04

2 Пассивы, принимаемые к расчету

290451

170850

246030

-44421

84,71

3 Чистые активы

620649

688480

711050

+90401

114,56

4 Уставный капитал

12129 0

121290

121290

0

100

За анализируемый период величина чистых активов значительно увеличилась на 90401 тыс. руб (на 14,56%) и составила 711050 тыс. руб. Сумма чистых активов в анализируемом периоде превышает величину уставного капитала, что свидетельствует о стабильном положении ОАО АПСК «Гулькевичский» в течение всего анализируемого периода.

2.5 Анализ движения денежных средств предприятия

Отчет о движении денежных средств — совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

Анализ формы №4 проведен с использованием прямого метода.

Исходя из данных таблицы 2.8 основная часть изменений денежных средств происходят в рамках текущей и инвестиционной деятельности.

В 2012 году основное движение денежных средств происходит в результате текущей деятельности, при этом основная сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности — поступления от покупателей (837580 тыс. руб).

Наибольшие суммы оттока денежных средств в 2012 году были связаны с перечислением средств поставщикам (430270 тыс. руб), с оплатой труда (126250 тыс. руб ), с расчетами с бюджетом (172480 тыс. руб), а также с прочими расходами (221210 тыс. руб).

Итоговый отток от текущей деятельности составил 22710 тыс. руб. На эту сумму произошел прирост остатка денежных средств. В рамках инвестиционной деятельности приток денежных средств в сумме 1850 тыс. руб произошел в результате поступлений от продажи основных средств (340 тыс. руб) и полученными процентами (1510 тыс. руб).

Отток денежных средств был связан с оплатой приобретенных машин, оборудования и транспортных средств в сумме 7900 тыс. руб. Превышение оттока над притоком привело к отрицательному чистому потоку от инвестиционной деятельности в сумме 6050 тыс. руб.

Таблица 2.8 — Движение денежных средств, тыс. руб

Показатели

2012 г

2013 г

2014 г

1 Остаток средств на начало года

13090

21650

5860

2 Текущая деятельность

0

0

0

2.1 Приток денежных средств

1049570

13704900

1755340

2.1.1 Средства, полученные от покупателей

837580

1086650

1714840

2.1.2 Авансы, полученные от покупателей

0

75610

0

2.1.3 Прочие поступления

210140

208230

40500

2.2 Отток денежных средств

1025010

1382740

1684980

2.2.1 На оплату приобретенных товаров, работ, услуг

430270

705290

1013760

2.2.2 На оплату труда

126250

183990

267500

2.2.3 Отчисления в государственные внебюджетные фонды

59130

80720

98680

2.2.4 На расчеты с бюджетом

172480

171500

212970

2.2.5 На выдачу подотчетных сумм

14880

20300

26220

2.2.6 На выплату дивидендов, процентов

790

1520

1250

2.2.7 Прочие расходы

221210

219420

64600

3 Чистый денежный поток от текущей деятельности

22710

-12250

70360

4 Инвестиционная деятельность

0

0

0

4.1 Приток денежных средств

1850

5970

6220

4.1.1 Выручка от продажи основных средств

340

5940

5760

4.1.2 Полученные проценты

1510

0

420

4.1.3 Бюджетные ассигнования и иное финансирование

0

30

40

4.2 Отток денежных средств

7900

9510

14460

4.2.1 На оплату машин, оборудования, транспортных средств

7900

9510

14460

5 Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

-6050

-3540

-8240

6 Финансовая деятельность

6.1 Приток денежных средств

0

0

0

6.2 Отток денежных средств

0

0

0

6.2.1 Финансовые вложения

8100

0

0

7 Чистый денежный поток от финансовой деятельности

-8100

0

0

8 Остаток денежных средств на конец года

21650

5860

67980

Финансовая деятельность имела место в только в 2012 году и была связана с выдачей займов другим организациям в сумме 8100 тыс. руб.

За 2013 год по текущей деятельности приток денежных средств равен 1370490 тыс. руб. При этом основная часть поступлений состоит из выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг (1086650 тыс. руб) и прочих поступлений (208230 тыс. руб).

Основную долю в оттоке денежных средств составляют расчеты за приобретенные товары, работы и услуги — 705290 тыс. руб, расчеты по оплате труда (183990 тыс. руб), расчеты с бюджетом (171500 тыс. руб), а также прочие расходы — 219420 тыс. руб. Превышение оттока денежных средств над притоком привело к отрицательному чистому денежному потоку в сумме 12250 тыс. руб. По инвестиционной деятельности также наблюдается отрицательный чистый денежный поток, так как выручка от продажи основных средств (5940 тыс. руб) оказалась меньше расходов на оплату машин и оборудования (9510 тыс. руб).

Совокупное уменьшение остатка денежных средств в 2013 году составило 1570 тыс. руб.

В 2014 году приток денежных средств от текущей деятельности составил 1755345 тыс. руб. Как и в предшествующие годы — это поступления от покупателей и прочие, а в оттоке средств — перечисления на оплату приобретенных товаров (1013760 тыс. руб), на оплату труда (267500 тыс. руб), на расчеты с бюджетом (212970 тыс. руб).

Общий отток денежных средств от текущей деятельности за период составил 1684980 тыс.руб. По инвестиционной деятельности наблюдается отрицательный денежный поток в сумме 8240 тыс. руб. Общее увеличение остатка денежных средств за 2014 год составило 62120 тыс. руб.

Как видно из проведенного анализа, наблюдаются колебания остатка денежных средств ОАО АПСК «Гулькевичский»

6 Анализ финансового состояния предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы (А1) — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Быстро реализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Медленно реализуемые активы (А3)- статьи раздела 2 части актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

Трудно реализуемые активы (А4) — статьи раздела 1 актива баланса — внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) — к ним относится кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы (П2) — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы (П3) — это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Постоянные пассивы или устойчивые (П4) — это статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

  • А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Оценка ликвидности баланса ОАО АПСК «Гулькевичский» приведена в таблице 2.9.

Характеристика ликвидности балансов ОАО АПСК «Гулькевичский» за 2012 — 2014 годы представлена в таблице 2.10.

На основании характеристики ликвидности баланса, можно сделать вывод, что баланс ОАО АПСК «Гулькевичский» признать ликвидным.

Относительные показатели ликвидности за 2012 — 2014 годы представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.9 — Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств, тыс. руб

Группировка активов и пассивов

2012г

2013г

2014г

Наиболее ликвидные активы (А1)

29750

5870

67970

Быстро реализуемые активы (А2)

186040

85060

243900

Медленно реализуемые активы (А3)

208200

280560

143290

Труднореализуемые активы (А4)

487790

487840

501910

Баланс

907110

859340

957080

Наиболее срочные обязательства (П1)

211540

110710

145210

Краткосрочные пассивы (П2)

78911

60140

97170

Долгосрочные пассивы (П3)

0

0

3650

Постоянные пассивы (П4)

695550

747660

806770

Баланс

907110

859340

957080

Таблица 2.10 — Характеристика ликвидности баланса ОАО АПСК «Гулькевичский», тыс. руб

Нормальное соотношение

2012г

2013г

2014г

А1 > П1

29750 < 211540

5870 < 110710

67970 < 145210

А2 > П2

186040 > 78911

85060 > 60140

243900 > 97170

А3 > П3

208200 > 0

280560 > 0

143290 > 3650

А4 < П4

487790 < 695550

487840 < 747660

501910 < 806770

Таблица 2.11 — Относительные показатели ликвидности ОАО АПСК «Гулькевичский»

Показатели

Нормативное ограничение

2012г

2013г

2014г

Коэффициент абсолютной ликвидности

> 0,2 — 0,7

0,1

0,03

0,28

Коэффициент «критической оценки»

> 1

0,74

1,28

Коэффициент текущей ликвидности

>2

1,44

2,17

1,88

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

>1

0,49

0,69

0,67

Увеличение показателей ликвидности свидетельствует об укреплении платежеспособности предприятия за период с 2012 г по 2014 г.г.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия по состоянию на 1.01.2012 г и на 1.01.2013 г находился на уровне ниже допустимого значения, но на 01.01.2014 г он увеличился и попал в требуемый диапазон, что можно охарактеризовать как положительную тенденцию. Показатель показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился за анализируемые годы на 0,44 пункта. Коэффициент соответствует нормативному ограничению только лишь по состоянию на 1.01.2013 г — 2,17. На остальные отчетные даты внутри анализируемого периода он меньше нормативного значения. Это подтверждает то, что в отдельные периоды не все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены оборотными активами, т.е. на период одного оборота оборотных средств.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Хотя коэффициент увеличился на 0,54 пункта, но за весь анализируем период он не соответствует нормативному, что характеризует отрицательную платежеспособность предприятия.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами увеличился в течение анализируемого периода на 0,18 пункта и значение этого показателя выше нормального ограничения — положительная тенденция. Показатель характеризует наличие собственных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей этого анализа является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении. Расчет показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 2.12.

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Увеличение коэффициента автономии на 0,07 пункта следует рассматривать как положительную динамику, значение коэффициента находится в пределах нормы (больше 0,7).

Коэффициент капитализации указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб вложенных в активы собственных средств. За анализируемый период коэффициент значительно уменьшился и составил на 01.01.2014г 0,02, что свидетельствует об уменьшении количества привлекаемых заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования и увеличился на 0,18 пункта за 2012-2014г.г, и его показатели соответствуют нормативному значению (более 0,1).

Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Этот коэффициент на 01.01.2008г увеличился на 2,08 и соответствует нормативному значению (более 0,7).

Таблица 2.12 — Показатели финансовой устойчивости

Показатели

2012г

2013г

2014г

1 Коэффициент автономии

0,77

0,87

0,84

2 Коэффициент капитализации

0,3

0,15

0,02

3 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

0,86

0,76

0,91

4 Коэффициент финансирования

3,29

6,69

5,37

5 Коэффициент маневренности

0,29

0,35

0,38

6 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,49

0,69

0,67

7 Коэффициент имущества производственного назначения

0,54

0,58

0,52

Расчет показателей деловой активности представлен в таблице 2.13.

Увеличение коэффициента общей оборачиваемости капитала на 0,55 пунктов отражает увеличение скорости оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличился в целом за период на 1,09 и на 01.01.2008г составил 3,41. Увеличение коэффициента показывает увеличение скорости оборота всех оборотных средств предприятия, как материальных, так и денежных.

Увеличение фондоотдачи внеоборотных активов свидетельствует об увеличении эффективности использования внеоборотных активов предприятия.

Таблица 2.13 — Показатели деловой активности

Показатели

2012 г

2013 г

2014 г

1 Коэффициент оборачиваемости капитала

1,07

0,98

1,62

2 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

2,32

2,27

3,41

3 Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

11,82

45,65

31,99

4 Коэффициент оборачиваемости денежных средств

32,74

143,79

22,85

5 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

4,9

9,92

6,19

6 Средний срок оборота дебиторской задолженности, дней

73,47

36,29

58,16

7 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

4,61

7,62

10,89

8 Средний срок оборота кредиторской задолженности, дней

78,09

47,24

33,06

9 Фондоотдача внеоборотных активов

1,99

1,73

3,09

10 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

1,4

1,12

1,92

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, который характеризует скорость оборота собственного капитала предприятия, увеличился на 0,52 пункта и составил в 2014 г — 1,92.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств свидетельствует о снижении скорости оборота денежных средств за анализируемый период.

Об увеличении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием, «говорит» динамичное увеличение коэффициента оборачиваемости средств в расчетах. Так на 1.01.2012г он составлял 4,9, а на 01.01.2008г — 6,19. Коэффициент оборота кредиторской задолженности, которым характеризуют расширение или сужение коммерческого кредита, предоставленного предприятию, увеличился на 6,28 пункта и составил в 2014г 10,89, что свидетельствует о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

2.7 Анализ финансовой политики ОАО АПСК «Гулькевичский»

Формируя свою финансовую политику, предприятие осуществляет выбор тех или иных ее вариантов, также формы техники ее ведения и организации исходя из установленных допущений, требований и особенностей своей деятельности (организационных, технологических, численности и квалификации финансовых работников и т.д. )

Начнем рассмотрение опять же с учетной политики предприятия. Это связано с тем, что обоснованный выбор учетной политики позволяет эффективно учитывать затраты на производство и реализацию продукции, правильно включать их в себестоимость продукции и получать желаемый финансовый результат от своей производственно-хозяйственной деятельности. Налоговую экономию можно получить, выбрав оптимальную величину амортизационных отчислений по основным средствам, нематериальным активам, способ оценки материальных затрат, а также изменяя момент включения расходов в себестоимость для целей налогообложения (создание резервов).

Так, на рассматриваемом предприятии, начисление износа основных средств линейным способом является выгодным опять же с точки зрения налогообложения, так как при этом способе происходит равномерное списание затрат. То же самое касается износа нематериальных активов, который также начисляется линейным способом.

Что касается оценки производственных запасов по средней себестоимости, то этот метод является самым распространенным в нашей стране. Использование ФИФО дает наибольшее значение вышеуказанных статей отчетности, а метод средней себестоимости — промежуточное значение. Создавать или нет резервы и фонды на предприятии решает оно само, но очевидно, что создание резерва на гарантийный ремонт основных средств должно быть обязательным независимо от желания. Создание резерва является самым удачным разрешением проблемы учета и финансирования ремонта основных средств в отличие от других способов. Но и здесь есть свои минусы: формирование резервного фонда влечет к уменьшению доходности активов, так как денежные средства, сосредоточенные в резервном фонде не работают. То же самое касается других видов резервных фондов, которые создаются предприятием.

Что касается определения выручки от реализации по моменту отгрузки продукции, то необходимо отметить, что ранее повсеместно в нашей стране применялся другой метод определения выручки — по оплате, при этом дебиторская задолженность с момента ее возникновения отражалась по фактической или нормативной себестоимости отгруженной продукции. При новом методе дебиторская задолженность отражается по ценам реализации, в которых помимо полной себестоимости заложена прибыль от реализации продукции. При этом методе прибыль, как правило, будет больше и предприятие должно сразу после ее объявления вносить в бюджет налог на прибыль, НДС и другие платежи.

Оценка незавершенного производства по фактической себестоимости упрощает внедрение показного метода учета затрат и калькулирования себестоимости, основным недостатком которого раньше являлась именно сложность оценки незавершенного производства.

Списание расходов будущих периодов равными долями, а не заранее оговоренной датой, обеспечивает списание их на себестоимость продукции равномерно. Не раз уже отмечалось, что величина уплачиваемых налогов в бюджеты различных уровней зависит от учетной политики предприятия, особенно это касается налогов и сборов, уплачиваемых со стоимости производимой продукции. Поэтому конечное бремя налога с оборота, налога с продаж, отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы, платежа за право пользования недрами может быть определено лишь с учетом возможности переложения налогов на потребителя путем изменения цен на свою продукцию. Налог на имущество предприятия, земельный налог и сборы на нужды образования и на содержание муниципальной милиции могут быть точно определены заранее. Размер налогов и платежей, уплачиваемых с выручки от реализации работ, услуг, продукции, а это налог на пользователей автодорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, плата за право добычи полезных ископаемых, зависит от целого ряда компонентов, из которых лишь часть может регулироваться самим предприятием, а остальная определяется внешними причинами, следовательно, в отношении этих налогов может быть сделан более или менее точный прогнозный расчет. В целом можно сделать вывод, что налоговому планированию нужно уделять должное внимание, так как от размера налоговых платежей во многом зависит величина конечного финансового результата производственной деятельности предприятия .

Кредитную политику предприятия необходимо рассмотреть с двух сторон. Во-первых, как политику, направленную на привлечение банковских кредитов и заемных средств. И во-вторых, как политику управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Кредитная политика ОАО АПСК «Гулькевичский» оказывала и оказывает значительное влияние на текущее финансовое состояние предприятия. Политика, направленная на привлечение банковских кредитов, как долгосрочного, так и краткосрочного характера, была непродуманной и необоснованной. В период 2008-2012 годы руководство предприятия использовало полученные заемные средства в основном на погашение возникшей задолженности по заработной плате, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, а никак ни на развитие предприятия, реконструкцию изношенных и устаревших основных средств. К тому же кредиты не были погашены в установленные сроки, что привело к огромной величине задолженности перед банками. В итоге финансовое состояние предприятия ухудшилось и в связи с этим на данный момент предприятие не имеет возможности получать новые кредиты. Кроме этого предприятие использовало вексельные кредиты других организаций и выдавало их само.

Управление дебиторской задолженностью осуществляется на предприятии тоже достаточно неэффективно. Это во многом связано с тем, что ранее продукция реализовывалась предприятиям, которые не всегда могли или хотели расплачиваться за нее. В связи с этим доля безнадежных долгов очень высока, многие предприятия вовсе прекратили свое существование. В последнее время предприятие начало претензионную работу по ряду должников и обратилось с исками в арбитражный суд и отдел по борьбе с экономическими преступлениями.

Что касается кредиторской задолженности, то и здесь политика предприятия носила непоследовательный и необдуманный характер. Все это привело к огромной задолженности перед федеральным бюджетом, внебюджетными фондами перед различными поставщиками. К тому же ситуация усугубляется еще и тем, что на данный момент основные поставщики ресурсов, в частности поставщики газа, электроэнергии, поставляют свою продукцию лишь с предоплатой за нее. Иначе говоря, предприятие сталкивается с остановкой производства, что еще больше усугубляет ситуацию. Понятно, что для разрешения большинства возникших проблем необходимы капиталовложения как со стороны государства, так и со стороны частных лиц.

Что касается еще одного направления финансовой политики предприятия — ценовой политики, то здесь ОАО АПСК «Гулькевичский» достигло неплохих результатов. На основе маркетинговых исследований предприятие разработало достаточно эффективную ценовую политику, позволяющую гибко реагировать на все изменения. Кроме того, в рамках ценовой политики разработана политика скидок на реализуемую продукцию, которая позволяет разрешать проблемы, связанные с возникновением дебиторской задолженности.

Таким образом, после анализа финансовой политики предприятия, можно сделать вывод, что несмотря на все ее положительные стороны, она далеко не идеальна и требует принятия конкретных и действенных мер по ее улучшению.

3. Направления совершенствования финансовой политики предприятия ОАО АПСК «Гулькевичский»

3.1 Перечень мероприятии по совершенствованию системы финансового прогнозирования на предприятии

Основной проблемой развития ОАО АПСК «Гулькевичский» является отсутствие четкой стратегии, финансовой политики и плана развития предприятия.

Все это привело к полной финансовой зависимости от влияния конъюнктуры рынка, внутренних и внешних факторов.

Для того, чтобы укрепить существующее состояние компании, усилить эффект от хозяйственной деятельности компании необходимо четко спланировать дальнейшие действия:

1. Составить стратегию финансового и хозяйственного управления на предприятии ОАО АПСК «Гулькевичский»

  • Составить годовой план распределения финансов с квартальной и помесячной разбивкой. Это позволит компании эффективно использовать имеющиеся в компании финансы, а также рационально распределять поступающие финансовые средства и адекватно оценивать собственные возможности в рыночных условиях;

3. Провести независимый аудит хозяйственной, финансовой и бухгалтерской деятельности компании. Аудит выявит слабые и сильные стороны в управлении, позволит сформулировать и реализовать стратегию развития компании в будущем;

  • Постоянно проводить маркетинговые исследования рынка продукции, аналогичной продукции, производимой ОАО АПСК «Гулькевичский».

4. Первоначально, при реализации стратегии хозяйственной и финансовой деятельности компании посредством сторонних организаций. Как правило, независимые организации проводят более точный и адекватный анализ рынка.

5. Оценить систему формирования себестоимости продукции — выявить статьи сметы, которые можно сократить без потерь для компании;

  • Провести анализ существующих поставщиков сырья и материалов. Найти поставщиков с максимально высоким качеством сырья по минимальным ценам. Это позволит уменьшить себестоимость готовой продукции;
  • Провести анализ и оценку системы продвижения и сбыта продукции на рынке. Составить SWOT-анализ продукции, компании в целом;

— Определить допустимую сумму дебиторской задолженности. При управлении дебиторской задолженности использовать новые банковские инструменты, таких как факторинг, аккредитив, овердрафт и т.д. Это позволит компании получить средства максимально быстро, обеспечивая при этом рассрочку платежа покупателю.

  • Усилить контроль за своевременностью оплаты поставщикам продукции, во избежание выплат пени и штрафов;
  • Разработать эффективную систему мотивирования и стимулирования работников компании (особенно важно в условиях кризиса).

В процессе анализа было выявлено, что в структуре активов и пассивов предприятия значительная доля средств приходится на дебиторскую и кредиторскую задолженность соответственно.

Поэтому одним из актуальных из вышеперечисленных направлений совершенствования финансово-хозяйственной деятельности будет являться совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО АПСК «Гулькевичский»

3.2 Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью на предприятии

Управление дебиторской задолженностью должно входить составным элементом в общую политику управления оборотными средствами предприятия и корреспондировать с другими ее элементами.

Кроме того, управление задолженностью должно быть тесно связано с маркетинговой политикой предприятия. Значение проблемы в том, что с уменьшением дебиторской задолженности у предприятия уменьшается потребность в оборотных средствах. Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, т.е. чем чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот.

Соответственно, точно такая же связь имеет место между скоростью оборота кредиторской задолженностью и ее балансовыми остатками, следовательно, при быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности и медленной оборачиваемости кредиторской задолженности, кредиторская полностью покрывает дебиторскую задолженность и сверх того служит источником финансирования других элементов оборотных активов.

С этой точки зрения ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и замедление кредиторской улучшает финансовое состояние предприятия. Здесь и далее речь может идти лишь о нормальной дебиторской и кредиторской задолженности, а не о просроченной или безнадежной, но еще не списанной. Нормальная задолженность образуется в соответствии с договорными или законодательно установленными сроками расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами.

Одновременно быстрая оборачиваемость дебиторской и медленная — кредиторской задолженности может привести к снижению показателей платежеспособности предприятия. Поэтому даже при наличии возможностей управлять сроками платежей дебиторов и сроками расчетов с кредиторами нельзя безгранично уменьшать первые и увеличивать вторые. Границами здесь являются уровни коэффициентов платежеспособности.

Как правило, при условии рентабельности продаж нормальная дебиторская задолженность за какой-то период выше нормальной кредиторской задолженности. Но это утверждение верно только в случае, когда оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности равны.

При соблюдении всех этих условий проблемы просроченной задолженности просто не было бы. Она возникает либо из-за нарушения сроков платежей дебиторами, либо из-за невыгодного для предприятия соотношения установленных сроков платежей дебиторов и сроков расчетов с кредиторами, либо из-за убыточности продаж и т.д. Тогда появляются просроченные долги предприятия, управлять которыми необходимо уже не финансовыми, а юридическими методами.

Таким образом, нормальное состояние оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности — это одно из условий отсутствие сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.

Предлагается принять в штат специалиста по управлению дебиторской задолженностью.

Специалист будет собирать данные о клиентах в систему (базу данных).

В этой системе будет размещаться информация о контрагентах, нарушающих условия оплаты. Грамотно настроенная база данных и анализ статистических данных о выполнении контрагентом своих обязательств позволяют принять обоснованное решение о дальнейшей работе с данным клиентом.

Создается система балльной оценки надежности контрагента на основании анализа работы с ним. Все контрагенты объединяются в группы по уровню надежности:

  • группа риска;
  • группа повышенного внимания;
  • группа надежных клиентов;
  • «золотые клиенты».

Оценка надежности контрагентов производится на основании срока работы с клиентом, объема продаж клиенту и объема просроченной задолженности данного клиента на конец периода.

Эти обязанности будут внесены в должностную инструкцию специалиста. Специалист в организационной структуре будет подчиняться начальнику экономической группы. Рассмотрим расходы, связанные с этим мероприятием:

Таблица 3.1- Дополнительные затраты в связи с наймом специалиста по управлению денежными потоками, тыс. руб.

Показатели

В мес.

В год.

Инвестиции (приобретение основных средств):

Покупка компьютера, принтера

16,0

Покупка мебели

3,6

Итого инвестиций:

19,6

Текущая деятельность:

Показатели

В мес.

В год.

Амортизация (10%)

1,96

Заработная плата

10,0

120,0

Отчисления во внебюджетные фонды (26%)

2,6

31,2

Итого затрат:

12,6

172,6

Итак, совершенствование структуры управления денежными потоками обойдется предприятию в 172,6 тыс. руб.

Однако данные затраты вполне приемлемы, т.к. результатом работы данного сотрудника должно стать максимальное использование возможностей сокращения финансового цикла и получение дополнительного дохода от временно освободившихся денежных средств за счет:

Сокращения суммы дебиторской задолженности:

используя такие мероприятия по сокращению дебиторской задолженности, как: отслеживание сальдо по каждому счету дебитора для того, чтобы оперативно предотвратить поставку продукции должнику, оценивать финансовое состояние контрагентов, которым предоставляется отсрочка платежа.

сокращения периода инкассации: за счет снижения суммы дебиторской задолженности.

инвестирования свободных денежных средств и т.д.

Для того, чтобы работа специалиста по управлению денежными потоками была более эффективной, необходимо, использование информационно-правовой системы «Управление дебиторской задолженностью» (далее — ИПС «УДЗ»).

Данная система обеспечивает возможность постоянной (ежедневной) работы с контрагентами, как исполняющими свои обязательства в установленные договором сроки, так и с недобросовестными должниками.

Основными пользователями программы являются:

  • а) специалисты и руководители отдела сбыта (контроль и востребование дебиторской задолженности, а так же работа по ее взысканию);
  • б) специалисты юридической службы (взыскание проблемных долгов с контрагентов);
  • в) топ менеджмент небольших компаний (анализ причин не возврата долгов, принятие управленческих решений);
  • г) бухгалтерская служба (контроль сроков оплаты дебиторской задолженности, ее востребование и учет).

Возможности и преимущества ИПС «Управление дебиторской задолженностью»:

  • полностью автоматизирует процесс работы с должниками;
  • оптимизирует рабочее время сотрудников предприятия, отвечающих за вопросы управления дебиторской задолженностью;
  • своевременно обрабатывает историю взаимоотношений с каждым контрагентом;
  • устанавливает и контролирует всех занесенных в систему дебиторов, вне зависимости от суммы долга и от сроков платежа;
  • позволяет значительно снизить затраты организации на профессиональную юридическую помощь, оказываемую внешними юридическими компаниями;
  • контролирует сроки взыскания задолженности, что исключает риски организации, вытекающие из несвоевременного получения денежных средств;
  • оптимизирует процесс подготовки документов по взысканию дебиторской задолженности в претензионном и судебном порядке;
  • позволяет вести работу по взысканию с должника не только суммы долга, но и штрафных санкции за несвоевременное исполнение обязательств, которые рассчитываются автоматически;
  • автоматически формирует отчеты в целях принятия пользователем управленческих решений.

ИПС «Управление дебиторской задолженностью» предоставляет пользователю возможность работать с:

  • перечнем контрагентов организации;
  • сведениями по основаниям возникновения задолженности;
  • справочной информацией по истории работы с каждым контрагентом;
  • автоматизированным алгоритмом действий по востребованию долгов;
  • нормативно-правовой базой, регламентирующей порядок взыскания задолженности;
  • положениями судебно-арбитражной практики;
  • формами процессуальных и иных документов;
  • аналитическими отчетами, необходимыми для принятия управленческих решений;
  • комментариями и инструкциями ведущих специалистов Консалтинговой группы «Вектор».

Система является профессиональным помощником, который автоматически планирует, учитывает и контролирует деятельность по работе с контрагентами организации. Она проста в установке и эксплуатации, ее применение и использование не требует специального юридического образования, других профессиональных или технических знаний.

Фактически, в одной программе заложено два блока для работы с дебиторской задолженностью:

  • контроллинг оплаты выставленных счетов;
  • помощник востребования проблемной дебиторской задолженности.

В области управления дебиторской задолженностью ИПС «УДЗ» позволяет вести анализ выставленных счетов, как оплаченных, так и не оплаченных со стороны контрагентов и представляет собой инструмент для оптимизации работы с дебиторской задолженностью.

При большом количестве выставленных счетов осуществлять контроль своевременной оплаты очень сложно (редко в какой организации данный процесс отлажен до автоматизма).

Не позволяет в автономном режиме это делать и программа 1С, так как она направлена только на учет, а не на управление.

Вместе с тем, первая часть системы, позволяет осуществлять контрольные функции по выставленным счетам, при этом специальные действия пользователя минимальны (занести информацию в программу или импортировать ее из 1С).

В дальнейшем программа отреагирует, и сама покажет неоплаченный счет.

При загрузке приложения перед пользователем открывается главная форма — список организаций-дебиторов (с указанием суммы долга, срока платежа), которые ранжированы в зависимости от установленных для них сроков оплаты по следующим группам:

  • «срочные» дебиторы, работа по которым запланирована на текущую дату;
  • дебиторы «средней срочности», которые переходят в разряд «срочных» в ближайшие дни;
  • «несрочные» дебиторы, работа по которым запланирована на более поздний срок.

Система самостоятельно определяет состояние дебиторской задолженности по каждому должнику и «подсказывает» пользователю, когда и какие конкретные действия необходимо осуществить, автоматически демонстрируя именно те сведения, которые требуются для реализации этих действий:

  • наименование контрагента;
  • основания возникновения задолженности (номер и дата договора, номер и дата счета на оплату);
  • сумма долга по договору;
  • сумма, оплаченная должником на текущую дату;
  • сумма задолженности по состоянию на текущую дату;
  • срок оплаты;
  • сумма, уплаченная контрагентом добровольно или после определенных действий пользователя (список произведенных должником платежей);
  • количество дней просрочки;
  • сумма штрафных санкций (рассчитывается автоматически);
  • необходимые действия по востребованию задолженности;
  • рекомендации по осуществлению пошаговых действий (сценарий проведения переговоров, оформление письменных документов и т.п.).

Вторая часть функционала программы направлена на поэтапную работу с несвоевременными платежами — дебиторской задолженностью. В программе четко и последовательно выстроена схема действий, направленных на погашение дебиторской задолженности:

  • Телефонный звонок;
  • Проект претензии и комментарии по ее оформлению и отправке;
  • Проект искового заявления.

Пользователю предоставлена возможность в любой момент обратиться к разделу «Правовая поддержка», в котором подробно описана последовательность действий по взысканию дебиторской задолженности, изложены требования действующего законодательства и материалы судебно-арбитражной практики, а также представлены формы необходимых документов и рекомендации по их заполнению. При этом предусмотрена возможность автоматического заполнения текстов документов (претензии, исковые заявления, ходатайства и т.д.), которые могут быть отредактированы путем копирования в любом текстовом редакторе.

Покупая и устанавливая информационно-правовую систему «Управление дебиторской задолженностью» мы приобретаем, следующие ценности:

  • экономия существенных денежных средств на привлечении внешних специалистов: контролировать и взыскивать дебиторскую задолженность может любой работник компании, обладающий минимальными навыками;
  • приобретение возможности работы с встроенными в ИПС «УДЗ» методиками для сопровождения и поддержания каждого шага при работе с дебиторами, как на этапе управления, так и на этапе взыскания долгов с проблемных дебиторов;
  • приобретение эффективного инструмента контроля и учета выставленных счетов, их оплаты и движения денежных средств внутри компании;
  • автоматизация процесса учета, контроля и взыскания средств с недобросовестных контрагентов;
  • приобретение возможности принимать управленческие решения на основании автоматически формируемых программой аналитических отчетов;
  • техническая поддержка, консультации специалистов и бесплатные обновления методической базы в течение всего срока службы программы.

Затраты, связанные с приобретением и внедрением программного продукта ИПС «Управление дебиторской задолженностью» будут следующие:

Стоимость программного продукта 9000 руб.

Определение структуры бюджетов, описание источников, статей затрат и составление технического задания финансистом для приглашенного программиста потребуется 15 чел./часов.

Заработная плата штатного финансиста составляет 12 000 рублей в месяц.

Среднедневная стоимость 1 чел./часа экономиста приблизительно стоит: 12000: 22: 8 = 68,18 рублей,

где 22 — количество рабочих смен;

  • продолжительность смены.

В стоимостном выражении: 15 * 68,18 = 1022,70 рублей.

Установка и настройка программного продукта, исполнение технического задания приглашенным программистом потребует 10 чел./часов. Средняя стоимость аналогичных работ стоит 350 рублей в час.

В стоимостном выражении: 10 * 350 = 3500 рублей.

Таким образом, общая стоимость приобретенного, установленного и настроенного программного продукта составит:

+1022,70+9000 = 13522,70 руб.

В качестве подтверждения необходимости данного нововведения рассчитаем экономию времени и средств от внедрения данного мероприятия на этапе планирования. По данным разработчиков программы ИПС «Управление дебиторской задолженностью», а так же на основе информации полученной от руководства и специалистов ОАО АПСК «Гулькевичский» внедрение программы позволит сократить затраты рабочего времени примерно на 1 час в день. Среднемесячная заработная плата 1 экономиста составляет 12000 рублей в месяц (среднедневная заработная плата 1 чел./часа составляет 68,18 рублей).

Следовательно, условная экономия средств составит: 68,18*1 = 68,18 рублей в день, или 68,18*22*12 = 17 999,52 рубля в год. Таким образом, затраты на приобретение программы окупятся экономией средств от ее внедрения.

3 Рекомендации по совершенствованию ценовой политики предприятия

С недостатком денежных средств, с проблемами в денежных расчетах сталкиваются не только убыточные предприятия, но и рентабельные. Такая проблема возникла и в ОАО АПСК «Гулькевичский»

Чтобы стимулировать ускорение расчетов ОАО АПСК «Гулькевичский» может применить систему скидок, смысл которой состоит в том, что в договоры купли/продажи, как правило, включают опцию о скидке с цены при условии оплаты полученной продукции в достаточно сжатые сроки.

Если покупатель не пользуется опцией, т.е. оплачивает товар с предусмотренной договором существенной отсрочкой платежа, у него на некоторое время появляется дополнительный источник средств, но этот источник уже не бесплатен, так как покупатель отказался от скидки.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приведет к тому, что предприятие — производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом Ки, обратным индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S: Iц.

Для ОАО АПСК «Гулькевичский» годовая выручка, по данным формы № 2, составила в 2014 году 1552860 тыс. руб. Средний период погашения дебиторской задолженности покупателями и заказчиками на предприятии в 2014 году составил 25 дней. Так как ежемесячный темп инфляции составил 1 %, получаем индекс цен Iц = 1,01. Таким образом, в результате 25-дневной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь 99 % договорной стоимости продукции, потеряв с каждой тысячи рублей 10 руб. (или 1 %).

В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки продукции, реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 1537,3 млн. руб. (1552,8 млн. руб. * 0,99).

Следовательно, 15528 тыс. руб. составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия может оказаться целесообразным установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Следующим аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала.

Дело в том, что помимо собственно потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Варианты способов расчета с покупателями и заказчиками представлены в таблице 3.2.

Таким образом, предоставление 0,5% — ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты (до 5 дней) позволяют предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере около 16 руб. с каждой тысячи рублей договорной цены.

В то же время для покупателя, размещающего средства в депозитах скидка также будет привлекательной. Если покупатель будет заранее проинформирован о том, какой выигрыш он получит от досрочной оплаты, вполне вероятно, что результатом его решения будет ускорение расчетов.

Большое значение для управления дебиторской задолженностью имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости. Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, из неформальных источников.

Общая политика взыскания по счетам дебиторов должна определяется ОАО АПСК «Гулькевичский» путем комбинирования целого рада используемых им процедур взимания платежей.

Таблица 3.2 Выбор способа расчетов с покупателями и заказчиками

Показатели

Вариант 1 (срок оплаты 5 дней при условии 0,5 % — ной скидки)

Вариант 2 (срок оплаты 25 дней)

Отклонения

Индекс цен (Iц)

1,0016

1,0089

0,0067

Коэффициент падения покупательной способности денег (Ки)

0,998

0,991

-0,007

Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.

2

9

7

Расходы от уплаты % за пользование кредитами при ставке 23 % годовых, руб.

3

17

14

Расходы от предоставления 0,5 % — ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.

5

0

-5

Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты, руб.

10

26

16

Такие процедуры включают отправку писем, телефонные звонки, личное посещение должника и мероприятия юридического характера. Одним из основных переменных факторов, определяющих эту политику, является сумма, затрачиваемая на процедуры взыскания долгов.

Если же все используемые меры не приносят желаемого результата, счет может быть передан в банк, т.е. произойдет переуступка права требования долга. Поскольку банк несет определенный кредитный риск, занимаясь сбором дебиторской задолженности, он получает определенные комиссионные, которые составляют 10% от номинальной стоимости дебиторской задолженности (по товарам).

Кредитная организация не оплачивает предприятию покупку сразу после приобретения у него конкретного счета. Платежи выполняются на фактическую дату платежа по всем существующим счетам дебиторов. Если банк переведет деньги предприятию до наступления даты, на которую они должны поступить от клиентов, то он (предприятие) обязан выплатить банку определенные проценты в виде аванса. Такого рода досрочные платежи представляют собой еще одну кредиторскую функцию банка, дополняющую бремя риска и обслуживание дебиторской задолженности. За эту дополнительную функцию он также требует компенсации.

По состоянию на 31.12.2014 г. у предприятия ОАО АПСК «Гулькевичский» имеется задолженность покупателя ИП Степанова в сумме 300 тыс. руб., которую можно получить, используя факторинг.

Если по факторингу должно быть получено 300 тыс. руб., а факторинговая комиссия составляет 10%, то кредитная организация оставляет предприятию, которому ранее принадлежала эта задолженность, 270 тыс. руб. Если предприятие захочет воспользоваться этими средствами до наступления срока платежа по дебиторской задолженности, то ему придется оплатить проценты — 1,5 % в месяц — за использование этих средств.

Так, если предприятие захочет получить деньги авансом, а срок платежей по дебиторской задолженности в среднем наступит через месяц, расходы по выплате процентов могут составить около 0,015 * 270 тыс. руб. = 4,05 тыс. руб.

Таким образом, общие расходы по факторингу складываются из факторинговой комиссии и процентных платежей в случае, если предприятие берет аванс и в результате предприятие получит 266 тыс. руб.

Также, одним из важнейших моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями.

При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок. Предположим, что поставщики предоставляют предприятию скидку 5% при оплате платежа в течение 15 дней вместо 47 дней. Оценим целесообразность использования скидки с точки зрения покупателя, использующего для досрочной оплаты кредита под 23 % годовых. Расчет приведен в таблице 3.3.

В результате оплаты со скидкой предприятие сэкономит 40 руб. с каждой тысячи договорной цены.

Предприятию при таких условиях выгоднее использовать скидки и совершать досрочную оплату. Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению капитала в денежной или натуральной форме.

Таблица 3.3 Расчет экономического эффекта от предоставленной скидки (расчет на каждую 1000 рублей)

Показатель

Оплата со скидкой

Оплата без скидки

1. Оплата поставщикам, руб. 2. Расходы по выплате процентов, руб.

950 10

1000 —

Итого

960

1000

Однако анализ положительных и отрицательных сторон кредиторской задолженности показывает, что, привлекая заемные средства, предприятие имеет дополнительную возможность увеличить выручку от реализации, а, следовательно, и чистую прибыль.

Увеличивая пассивы, предприятие увеличивает и активы, что в свою очередь снижает отдачу с каждого рубля, вложенного в имущество. Конечный результат будет определяться эффектностью использования заемных средств, привлечение которых рационально только при условии, если цена этих средств будет ниже, чем рентабельность вложенного капитала.

На практике описанных идеальных условий, как правило, не бывает. Предприятию приходится решать проблемы, возникающие из-за отсутствия идеальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Вот некоторые из них:

  • а) сроки расчетов с дебиторами и кредиторами. Если дебиторы платят предприятию реже, чем предприятие должно платить кредиторам, может наступить недостаток денежных средств в обороте, могут потребоваться дополнительные источники финансирования большой дебиторской задолженности;

— б) суммы платежей дебиторов и суммы, которые надо заплатить кредиторам на каждую дату, соответствующую срокам платежей. Если кредиторам по состоянию на определенную дату надо заплатить больше, чем мы имеем на эту дату от дебиторов, придется изыскивать дополнительные источники финансирования для погашения кредиторской задолженности или оно превратится в просроченную.

Таким образом, основными мероприятиями позволяющими, улучшить состояние расчетов с дебиторами и кредиторами в ОАО АПСК «Гулькевичский» могут быть

совершенствование маркетинговой политики предприятия

применение системы скидок с договорной цены, предоставляемых покупателям при условии досрочной оплаты

тщательный отбор потенциальных покупателей и определение жестких условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах

использование факторинга

использование системы скидок предоставляемой поставщиками продукции;

  • внедрение информационно-правовой системы «Управление дебиторской задолженностью».

Внедрение предложенных мероприятий позволит улучшить финансовое состояния ОАО АПСК «Гулькевичский» и повысить эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.

Заключение

Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия. Финансовую политику организации определяют учредители, собственники, организует финансовое руководство. Исполнителями финансовой политики являются финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники организации. Организация финансовой политики строится на определенных принципах.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта и методы их достижения разнообразны. При этом, основное средство реализации финансовой политики — финансовый механизм организации, т.е. система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся: анализ финансового состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия, управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управление издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор дивидендной политики.

Как показал анализ финансового состояния, ОАО АПСК «Гулькевичский» в течение последних трех лет активно развивалось, используя собственные и заемные финансовые ресурсы, однако испытывало при этом дефицит источников финансирования и находилось в зоне крайней финансовой неустойчивости. Для проведения модернизации, реконструкции производства и обновления основных фондов активно использовались собственные оборотные средства и наращивались объемы заемных и привлеченных средств, что привело к кризисному финансовому состоянию.

Анализ формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» показывает, что прибыль до налогообложения имела нестабильную динамику. Так, в 2012 году ее величина составила 133850 тыс. руб, в 2013 году — 79200 тыс. руб, а в 2014 году — 154520 тыс. руб. Ее уровень к выручке от реализации за анализируемый период снизился с 27,71 % до 9,95 %. Значительное увеличение прибыли было связано с ростом выручки, которая возросла на 7087,9 тыс. руб за счет ценового фактора и увеличения объема производства.

Удельный вес себестоимости реализованной продукции в выручке увеличился на 18,05%, увеличение коммерческих расходов оказало отрицательное влияние на величину прибыли, однако удельный вес в выручке от реализации сократился на 0,34%. Положительное влияние на прирост прибыли оказал рост операционных доходов, которым компенсировался отрицательным влиянием роста операционных расходов. Отрицательное влияние на прирост прибыли в 2014 году по сравнению с 2012 г оказало уменьшение внереализационных доходов на 6190 тыс. руб.

Также были рассчитаны показатели рентабельности, которые отразили описанную выше динамику прибыли от продаж и до налогообложения. Наиболее высокого уровня эффективности использования имущества предприятие имело в 2012 г, когда рентабельность активов составила 17,65%. Однако за период он сократился до 12,16%. Данный показатель имеет весьма важное значение, для привлечения и использования кредитных ресурсов, поскольку при оценке кредитоспособности коммерческие банки сравнивают с ним ставку банковского кредита. Более того, этот показатель отражает эффективность использования инвестиций.

Показатели рентабельности продаж и основной деятельности, отражающие взаимосвязь объемов продаж и реализованной продукции также имели наиболее высокое значение в 2012 г, однако за период снизились. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности на начало анализируемого периода также имела самое высокое значение в 2012 году, а затем снизалась.

Чистая рентабельность собственного капитала также снизилась за период, сократившись на 10,75 %. Негативное влияние на динамику показателей рентабельности оказало снижение прибыли от продаж и прибыли отчетного года.

Анализ состояния и движения капитала показывает, что в ОАО АПСК «Гулькевичский» идет процесс наращивания собственного капитала, так как в анализируемом периоде коэффициенты поступления выше коэффициентов выбытия.

За анализируемый период величина чистых активов значительно увеличилась на 90401 тыс. руб (на 14,56%) и составила 711050 тыс. руб. Сумма чистых активов в анализируемом периоде превышает величину уставного капитала, что свидетельствует о стабильном положении ОАО АПСК «Гулькевичский» в течение всего анализируемого периода.

Анализ движения денежных средств показал, что основная часть изменений денежных средств происходит в рамках текущей и инвестиционной деятельности.

Анализ ликвидности по данным бухгалтерского баланса свидетельствует о том, что ОАО АПСК «Гулькевичский» является абсолютно ликвидным предприятием, аналогичный вывод можно сделать и по относительным показателям ликвидности. Для полноты характеристики финансового состояния был проведен анализ коэффициентов рыночной устойчивости, которые также находятся в пределах нормативного значения.

Таким образом, Для того, чтобы укрепить существующее состояние компании, усилить эффект от хозяйственной деятельности компании необходимо четко спланировать дальнейшие действия:

  • Составить стратегию финансового и хозяйственного управления на предприятии ОАО АПСК «Гулькевичский»
  • Составить годовой план распределения финансов с квартальной и помесячной разбивкой. Это позволит компании эффективно использовать имеющиеся в компании финансы, а также рационально распределять поступающие финансовые средства и адекватно оценивать собственные возможности в рыночных условиях;
  • Провести независимый аудит хозяйственной, финансовой и бухгалтерской деятельности компании. Аудит выявит слабые и сильные стороны в управлении, позволит сформулировать и реализовать стратегию развития компании в будущем;
  • Постоянно проводить маркетинговые исследования рынка продукции, аналогичной продукции, производимой ОАО АПСК «Гулькевичский».

Провести анализ и оценку системы продвижения и сбыта продукции на рынке. Составить SWOT-анализ продукции, компании в целом;

— Определить допустимую сумму дебиторской задолженности. При управлении дебиторской задолженности использовать новые банковские инструменты, таких как факторинг, аккредитив, овердрафт и т.д. Это позволит компании получить средства максимально быстро, обеспечивая при этом рассрочку платежа покупателю.

  • Усилить контроль за своевременностью оплаты поставщикам продукции, во избежание выплат пени и штрафов;
  • Разработать эффективную систему мотивирования и стимулирования работников компании (особенно важно в условиях кризиса).

Так как любое предприятие, так или иначе, сталкивается с задачей контроля уровня дебиторской задолженности. Отсутствие действенных инструментов по контролю и возврату дебиторской задолженности существенно повышает риски предприятия по несвоевременному возврату данного вида задолженности. Предлагается принять в штат специалиста-финансиста по управлению дебиторской задолженностью, а также использование информационно-правовой системы «Управление дебиторской задолженностью». Предлагаемая ИПС «Управление дебиторской задолженностью»:

  • полностью автоматизирует процесс работы с должниками;
  • своевременно обрабатывает историю взаимоотношений с каждым контрагентом;
  • устанавливает и контролирует всех занесенных в систему дебиторов, вне зависимости от суммы долга и от сроков платежа;
  • позволяет значительно снизить затраты организации на профессиональную юридическую помощь, оказываемую внешними юридическими компаниями;
  • контролирует сроки взыскания задолженности, что исключает риски организации, вытекающие из несвоевременного получения денежных средств;
  • оптимизирует процесс подготовки документов по взысканию дебиторской задолженности в претензионном и судебном порядке;
  • позволяет вести работу по взысканию с должника не только суммы долга, но и штрафных санкции за несвоевременное исполнение обязательств, которые рассчитываются автоматически;
  • автоматически формирует отчеты в целях принятия пользователем управленческих решений.

Внедрение программы ИПС «Управление дебиторской задолженностью» позволит сократить затраты рабочего времени примерно на 1 час в день. Следовательно, условная экономия средств составит: 17 999,52 рубля в год. Таким образом, затраты на приобретение программы окупятся экономией средств от ее внедрения.

Таким образом, основными мероприятиями позволяющими, улучшить состояние расчетов с дебиторами и кредиторами в ОАО АПСК «Гулькевичский» могут следующие:

совершенствование маркетинговой политики предприятия

применение системы скидок с договорной цены, предоставляемых покупателям при условии досрочной оплаты

тщательный отбор потенциальных покупателей и определение жестких условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах

использование факторинга

использование системы скидок предоставляемой поставщиками продукции;

  • Внедрение предложенных мероприятий позволит улучшить финансовое состояния ОАО АПСК «Гулькевичский» и повысить эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.

Список использованных источников

I. Нормативно-правовые материалы:

1. Конституция Российской Федерации принята 12.12.1993 г. (с учетом поправок внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ) [электронный ресурс] // garant.ru

2. Налоговый кодекс Российской Федерации часть 1 от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (последние изменения от 01.01.2012 г.) [электронный ресурс] // garant.ru

  • Налоговый кодекс Российской Федерации часть 2 от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (последние изменения от 28.04.2012 г.) [электронный ресурс] // garant.ru

4. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. «О бухгалтерском учете» №129 ФЗ (последние изменения от 03.11.2006 г.) [электронный ресурс] // garant.ru

5. Федеральный закон от 24 ноября 1995 г. «Об акционерных обществах» (последние изменения от 30.12.2008 г. №306-ФЗ) [электронный ресурс] // garant.ru

  • Методических рекомендаций по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118 [электронный ресурс] // garant.ru

II. Учебники и учебные пособия:

7. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. — 5-е изд., испр. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. — 256 с.

8. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2012. — 528 с.

  • Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия / И.А. Бланк. — К.: Эльга, Ника-Центр, 2007. — 720 с.
  • Васильева, М.

В. Финансовая политика: учебное пособие / М.В. Васильева, Н.А. Малий. — М.: Феникс, 2008. — 220 с.

  • Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. — СПб.: Питер, 2007. — 256 с.
  • Горфинкель, В.Я.

Экономика организаций (предприятий): учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандера. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 608 с.

  • Грузинов, В.П. Экономика предприятия (предпринимательская): учебник для вузов — 4-е изд., перераб. и доп. / В.П. Грузинов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. — 795 с.
  • Канке, А.А.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — 3-е изд., испр. и доп. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. — М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2013. — 288 с.

  • Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 768 с.
  • Ковалев, В.В.

Финансы организаций (предприятий): учебник / В.В. Ковалев, Вик.В. Ковалев. — М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008. — 352 с.

  • Колчина, Н.В. и др. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов.- 3-е изд., перераб. и доп. /Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 368 с.
  • Лапуста, М.Г.

Справочник директора предприятия. — 9-е изд., испр., измен. и доп. / Под ред. проф. М.Г. Лапусты. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 912 с.

  • Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия / О.Н. Лихачева, С.А. Щуров. — М.: Вузовский учебник, 2007. — 288 с.
  • Макаров, А.С.

Финансовая политика организации, её виды, инструменты формирования и реализация / А.С. Макаров // Финансы и кредит. — 2008.- № 10 (298).

— С. 54-61.

  • Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник — изд. 3-е, испр. и дополн./ Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. — Ростов н/Д: Феникс, 2007. — 560 с.
  • Мардаровская, Ю.В.

Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учебное пособие / Ю.В. Мардаровская. — М.: Элит-2000, Элит . — 2012. — 272 с.

  • Молибог, Т.А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учебное пособие для студентов вузов / Т.А. Молибог, Ю.И. Молибог. — М.: Гуманитар. — изд. Центр ВЛАДОС, 2007. — 388 с.
  • Поляк, Г.Б.

Финансовый менеджмент: учебник для вузов. — 4-е изд., перераб. и доп. / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 527 с.

  • Пещанская, И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика / И.В. Пещанская. — М.: Экзамен. — 2012. — 256 с.
  • Причкина, Л.В.

Экономический анализ предприятия: учебник для вузов / Л.В. Причкина. — М.: ЮНИТА-ДАНА, 2007. — 360 с.

  • Производственный менеджмент: учебник /Под ред. В.А. Козловского. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 574 с.
  • Производственный менеджмент: учебник для вузов / С.Д.

Ильенкова, А.В. Бандурин, Г.Я. Горбовцов и др. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 583 с.

  • Протасов, В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В.Ф. Протасов. — М.: «Финансы и статистика», 2008. — 536 с.

Приложение А

Коэффициент оценки финансового состояния предприятия

Наименование показателя

Что показывает

Как рассчитывается